《伊利集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表分析（數(shù)據(jù)圖表論文）》7800字

一、引言改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，人民生活水平逐步發(fā)生變化。為滿足人們衣食無(wú)憂后對(duì)飲料的飲食和健康要求，豐富的營(yíng)養(yǎng)和廉價(jià)的價(jià)格很快就占據(jù)了中國(guó)奶制品市場(chǎng)的空間。2020年，全國(guó)兩會(huì)表決通過(guò)了“二孩政策”，介紹了兩層次市場(chǎng)，也提高了奶制品的需求，同時(shí)也給奶制品發(fā)展更大的余地。為了提高奶制品在受監(jiān)管的市場(chǎng)上的安全，使進(jìn)口奶粉的質(zhì)量要求不斷提高。這些變化不僅促進(jìn)了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的發(fā)展，也使整個(gè)行業(yè)煥發(fā)了光彩。乳品行業(yè)的發(fā)展不易管理，但伴隨著變化和發(fā)展障礙。之后2008年的“三聚氰胺”事件給中國(guó)乳業(yè)帶來(lái)了前所未有的打擊，而消費(fèi)者普遍對(duì)市場(chǎng)存在信心危機(jī)牛奶企業(yè)，在企業(yè)和政府的共同努力下，中國(guó)乳業(yè)的聲譽(yù)已變得清晰起來(lái)伊利集團(tuán)始終堅(jiān)持“質(zhì)量第一”的企業(yè)理念。伊利集團(tuán)憑借多年的口碑和積累的口碑，在市場(chǎng)中扮演著重要的角色，乳品業(yè)。通過(guò)分析伊利集團(tuán)的財(cái)務(wù)報(bào)表，我們可以了解公司的發(fā)展?fàn)顩r，并對(duì)未來(lái)做出重要決策。全面客觀的財(cái)務(wù)分析對(duì)伊利集團(tuán)的發(fā)展至關(guān)重要。它不僅支持對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的全面了解，而且有助于管理者認(rèn)識(shí)公司的現(xiàn)狀。二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概述（一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念財(cái)務(wù)報(bào)表分析主要是要結(jié)合會(huì)計(jì)核算以及財(cái)務(wù)報(bào)告的相關(guān)數(shù)據(jù)，同時(shí)還需要借助一些相關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法與技術(shù)對(duì)企業(yè)的不同時(shí)期的經(jīng)濟(jì)進(jìn)行分析和研究。一般來(lái)說(shuō)，主要考察償付能力分析、盈利能力分析、功能分析和杜邦分析，通過(guò)分析對(duì)其也進(jìn)行全面的預(yù)測(cè)，以此根據(jù)分析的結(jié)果做出正確的決策。從財(cái)務(wù)報(bào)表分析的定義來(lái)看，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的對(duì)象一般都是企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，因?yàn)槲覀冎镭?cái)務(wù)報(bào)表是根據(jù)我國(guó)相關(guān)的規(guī)定而編制出來(lái)的，主要用于企業(yè)管理者、投資者、債權(quán)人等與企業(yè)相關(guān)的利益集團(tuán)制定相應(yīng)的管理戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)決策。因此，才能對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況有更深入的了解，但是如果只通過(guò)簡(jiǎn)單反應(yīng)財(cái)務(wù)狀況以及經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表的話是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，所以這個(gè)時(shí)候就需要報(bào)表的使用者能夠?qū)⒇?cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)據(jù)進(jìn)一步的整理，使之將相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)有機(jī)的結(jié)合起來(lái)，然后根據(jù)一定的運(yùn)算形成綜合性的分析，以此能夠更加客觀全面的對(duì)企業(yè)的情況進(jìn)行分析，同時(shí)也對(duì)企業(yè)管理者的管理水平以及企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行全面的分析，以此做出正確的決策。（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用正確評(píng)估公司以前的經(jīng)營(yíng)狀況，是揭示公司財(cái)務(wù)狀況、預(yù)測(cè)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況的基礎(chǔ)，由上述我們已經(jīng)知道，財(cái)務(wù)報(bào)表分析主要是對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表中反應(yīng)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析，在數(shù)據(jù)的支持下，分析結(jié)果比較全面準(zhǔn)確。同時(shí)，通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展中存在的問(wèn)題，進(jìn)而通過(guò)分析解決問(wèn)題，使企業(yè)未來(lái)的發(fā)展受到較少的阻礙。因此，財(cái)務(wù)報(bào)表分析不僅可以正確評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，而且可以指導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者或其他利益集體。三、內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司資產(chǎn)負(fù)債表分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表整體分析1、資產(chǎn)項(xiàng)目整體分析從表3.1可以看出，2020年至2023年，伊利集團(tuán)整體資產(chǎn)規(guī)模呈現(xiàn)先升后降的趨勢(shì)。伊利貨幣資金占總資產(chǎn)的比重在不斷下降，從2020年底的24.12%下降到8.97%，從2020年的13億下降到2023年的6億多，大幅下降，主要原因是2023年公司銷(xiāo)售收入持續(xù)增長(zhǎng)，分配資金已按計(jì)劃償還，資金普遍充裕；同時(shí)，本期支付的采購(gòu)成本也有所下降。由此可見(jiàn)，伊利集團(tuán)2023年經(jīng)營(yíng)狀況良好。2、負(fù)債項(xiàng)目整體分析表3.1伊利集團(tuán)三種比率2020202120222023流動(dòng)比率1.421.091.211.29速動(dòng)比率1.020.600.660.59現(xiàn)金比率0.580.210.230.22數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒根據(jù)表3.1，伊利集團(tuán)2023年流動(dòng)比率高于2022年，但是速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率是有區(qū)別的。這三項(xiàng)反映了公司的短期償債能力，說(shuō)明伊利是其流動(dòng)資產(chǎn)的很大一部分，但整體波動(dòng)不大，所以影響很小。全部指示燈在正常范圍內(nèi)，表示：被審計(jì)單位的短期償債能力得到保證，現(xiàn)金比率為22%，表明被審計(jì)單位能夠很好地利用流動(dòng)負(fù)債，具有很強(qiáng)的資本回報(bào)率。3、所有者權(quán)益項(xiàng)目整體分析股東持股比例越大，企業(yè)繼續(xù)貸款的可能性越大，經(jīng)驗(yàn)越少。伊利每年都能高招還債。與此同時(shí)，股本的高比例降低了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并導(dǎo)致公司無(wú)法滿足的盈利能力，最終將損害公司股東的利益。表3.2伊利集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益比率伊利集團(tuán)2020202120222023負(fù)債總額2，460，175，2205，255，821，6874，756，545，7372，874，458，630資產(chǎn)總額5，451，161，8448，586，714，2988，882，488，9657，006，340，154所有者權(quán)益總額2，990，986，6243，330，892，6114，125，943，2284，131，881，524資產(chǎn)負(fù)債率45.13%61.20%53.55%41.03%權(quán)益比率54.87%38.79%46.54%58.79%數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒從3.2可以看出，2020-2023年，伊利集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)下降，股權(quán)比例上升。伊利集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低，財(cái)務(wù)杠桿力度減弱。其中，2023年伊利集團(tuán)應(yīng)收賬款大幅減少。原因是公司應(yīng)收賬款年內(nèi)已部分收回，公司已歸還到期的長(zhǎng)期借款。（二）資產(chǎn)負(fù)債表分析1、資產(chǎn)項(xiàng)目具體分析2020至2023年間，公司資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例在28%以上，到2023年底，公司整體庫(kù)存壓力開(kāi)始釋放。2023庫(kù)存原材料42636856元，產(chǎn)成品和商品價(jià)值1960704729元，低值易耗品2609664元，2022庫(kù)存原材料58196508元，產(chǎn)成品和商品價(jià)值2499094520元，低值易耗品2545128元，從這組數(shù)據(jù)可以看出，在2023，庫(kù)存減少。主要是成品和商品降價(jià)5億3800萬(wàn)元，之所以在年報(bào)中給出說(shuō)明，這主要是通過(guò)公司消化存貨的積極策略以及它們改善終端管理能力的結(jié)果。確保積極有效的市場(chǎng)戰(zhàn)略和平衡控制生產(chǎn)和采購(gòu)水平，以減少庫(kù)存。伊利的應(yīng)收賬款從三年的4.78億萬(wàn)元增加到11.62億萬(wàn)元，2021到2023，增加了142.72%，但到了年底。降到4億6500萬(wàn)元，下降幅度高達(dá)60%，可以看出伊利公司的經(jīng)營(yíng)能力很好。本期延長(zhǎng)授信期限的特許經(jīng)營(yíng)者在本期內(nèi)相繼收回貸款。本文認(rèn)為，此外，還需要進(jìn)一步去杠桿化，不僅要避免債務(wù)，還必須促進(jìn)收入向當(dāng)前流動(dòng)的流向，提高盈利水平。在總資產(chǎn)之后，與一些飲料公司相比，伊利是一個(gè)大公司。近三年來(lái)，伊利集團(tuán)的規(guī)模不斷擴(kuò)大。與2020年相比，規(guī)模接近63%，增長(zhǎng)速度非?？旌芸臁２贿^(guò)2023年增長(zhǎng)率將發(fā)生變化，并可能由于宏觀因素，即原材料和勞動(dòng)力成本增加而呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，總體增長(zhǎng)率將放緩，再加上不斷加入的跟進(jìn)者，銷(xiāo)量被分流了。2、負(fù)債項(xiàng)目具體分析表3.3伊利集團(tuán)負(fù)債結(jié)構(gòu)2022-2023水平分析（單位：元）負(fù)債20222023變動(dòng)額長(zhǎng)期借款100，000，0000-100，000，000短期借款2，369，314，076794，224，413-1，575，089，663應(yīng)付短期債券1038，156，712809，418，082-228，738，630應(yīng)付票據(jù)15，550，19943，906，07628，355，877應(yīng)付賬款606，388，569593，264，789-13，123，780預(yù)收款項(xiàng)27，197，08670，636，42743，439，341應(yīng)付職工薪酬124，280，136108，499，928-15，780，208應(yīng)交稅費(fèi)230，488，209300，606，13970，117，930其他應(yīng)付款245，170，750207，902，776-37，267，974數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒根據(jù)表3.3，我們可以看到伊利集團(tuán)2023年公司沒(méi)有長(zhǎng)期借款，未發(fā)行長(zhǎng)期公司債券，說(shuō)明公司只使用短期貸款及其自有資金新建項(xiàng)目，短期貸款利息低于長(zhǎng)期貸款。同時(shí)，公司2022年發(fā)放了長(zhǎng)期貸款，長(zhǎng)期貸款需求較低，公司資金充足，減少建設(shè)等非金融項(xiàng)目短期貸款這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，表中也反映了公司近年來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略過(guò)于保守，為優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)盈利能力，喪失了借債獲取資金的能力完善和促進(jìn)公司發(fā)展。負(fù)債占短期貸款和債券的很大一部分，占總負(fù)債的一半以上。2022年短期貸款余額7.94億元，同比減少23.7億元，降幅66%。這主要是由于2023年大量的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流和短期貸款的償還。（三）伊利資產(chǎn)負(fù)債表綜合分析及結(jié)論從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，伊利流動(dòng)性強(qiáng)，流通能力占總資產(chǎn)的一半以上，具有較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，降低了金融風(fēng)險(xiǎn)，短期貸款償還能力較強(qiáng)。資產(chǎn)負(fù)債表顯示，公司近幾年的發(fā)展戰(zhàn)略較為保守，前期基本無(wú)貸款，債務(wù)資本的流失優(yōu)化了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高了資產(chǎn)的盈利能力，增加了企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，公?023年權(quán)益很高。盡管如此一定程度上降低了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；這也造成了公司盈利能力的缺失，最終損害了股東的利益?？偟膩?lái)說(shuō)，隨著伊利企業(yè)的做大，倉(cāng)庫(kù)變得越來(lái)越大，越來(lái)越多的庫(kù)存量。庫(kù)存壓力過(guò)高。通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表可以顯著看出，伊利的存貨金額是非常大的，這和伊利的奶制品行業(yè)的特點(diǎn)有關(guān)。奶制品行業(yè)經(jīng)常要隨著季節(jié)和市場(chǎng)潮流的變化不斷的變更款式，然而奶制品行業(yè)從訂單到生產(chǎn)，在到市場(chǎng)上是需要時(shí)間的，很可能產(chǎn)品出來(lái)的時(shí)候，銷(xiāo)售旺季或者市場(chǎng)時(shí)尚風(fēng)向都變了，伊利的物流配送模式是生產(chǎn)奶制品的貨物發(fā)送到公司的物流中心，再到公司或配送中心配送各分公司，并在各物流中心或倉(cāng)庫(kù)有一定庫(kù)存的產(chǎn)品，可能要準(zhǔn)備六成左右的貨。這巨大的庫(kù)存給伊利帶來(lái)了很大的資金壓力。四、內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司利潤(rùn)表分析（一）償債能力分析企業(yè)的償債能力指的是企業(yè)通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而形成的償還企業(yè)所有債務(wù)的能力。一般來(lái)說(shuō)，為了保證償債的及時(shí)性企業(yè)需要具備最起碼的兩個(gè)因素：一是企業(yè)擁有較強(qiáng)的流動(dòng)性，其次則是企業(yè)的利潤(rùn)率較高。其中利潤(rùn)率的高低更是企業(yè)財(cái)務(wù)信息使用者最為關(guān)注的一個(gè)基本點(diǎn)之一。為了對(duì)伊利的償債能力也偶一個(gè)具體的分析，本文以下表4.1中的五個(gè)指標(biāo)作為參考，對(duì)伊利目前的償債能力做具體的分析表4.1伊利償債能力指標(biāo)統(tǒng)計(jì)表報(bào)告日期2023年2022年2021年2020年2019年流動(dòng)比率(%)1.281.251.351.091.12速動(dòng)比率(%)0.991.061.060.830.85現(xiàn)金比率(%)57.6591.592.9671.8876.09資產(chǎn)負(fù)債率(%)41.1148.840.8249.1752.34產(chǎn)權(quán)比率(%)68.3894.4964.1690.35103.39（數(shù)據(jù)來(lái)源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng)）流動(dòng)比率關(guān)乎企業(yè)的短期償債能力。對(duì)于任何企業(yè)來(lái)說(shuō)，流動(dòng)比率在2左右對(duì)越企業(yè)的發(fā)展較好，然而對(duì)于伊利這種大型企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于短期償債的優(yōu)先級(jí)較低，再加上乳制品本身的盈利模式就是薄利多銷(xiāo)，因此從上表來(lái)看，雖然2019年-2023年伊利的流動(dòng)比率均不到2，存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是從發(fā)展趨勢(shì)上來(lái)看，近五年來(lái)伊利的流動(dòng)比率保持一種大致上升的趨勢(shì)，可見(jiàn)伊利對(duì)于自己的短期償債能力進(jìn)行一番發(fā)展。除了流動(dòng)比率之外，速動(dòng)比率也是評(píng)判企業(yè)短期償債能力的一個(gè)重要指標(biāo)，一般來(lái)說(shuō)速動(dòng)比率在1左右對(duì)越企業(yè)的發(fā)展較好，如若速動(dòng)比率過(guò)分低于1，則在償債期限到來(lái)時(shí)，企業(yè)就需要?jiǎng)佑霉潭ㄙY產(chǎn)或者再借新債才能得以償還，但是這樣的話，短期債權(quán)人收回投資的風(fēng)險(xiǎn)就增大了。從上表4.1來(lái)看，伊利股份近五年速動(dòng)比率波動(dòng)較低，一直在1附近徘徊，這說(shuō)明伊利短期償債能力較強(qiáng)。資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)在運(yùn)轉(zhuǎn)資金的來(lái)源上對(duì)短期債權(quán)人依賴程度。資產(chǎn)負(fù)債率越高表明企業(yè)對(duì)短期資金越依賴，雖然較高的資產(chǎn)負(fù)債率可以有效降低企業(yè)的資金成本，但是加大了償債風(fēng)險(xiǎn)，從上表4.1看出，2019年-2022年伊利的資產(chǎn)負(fù)債率均保持在一個(gè)較高的程度，但是在2023年，其資產(chǎn)負(fù)債率從2022年的91.5%驟降到57.65%，這說(shuō)明企業(yè)對(duì)其流動(dòng)負(fù)債安全性開(kāi)始了整改，債權(quán)人能夠按時(shí)收回本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)正逐漸降低。長(zhǎng)期償債能力于短期償債能力不同，指的是公司通過(guò)借貸在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的獲利或增值。本文從從資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率這2個(gè)指標(biāo)角度去解讀伊利的長(zhǎng)期負(fù)債能力情況。一般來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)負(fù)債率在40%-60%這個(gè)區(qū)間的時(shí)候，說(shuō)明企業(yè)有對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債有較強(qiáng)的保證能力，從上表4.1中看出，近五年來(lái)，伊利的資產(chǎn)負(fù)債率一直在40%-50%這個(gè)區(qū)間里面，說(shuō)明企業(yè)對(duì)長(zhǎng)期償債風(fēng)險(xiǎn)的管控能力較強(qiáng)。產(chǎn)權(quán)比率指的是企業(yè)總負(fù)債額與所有股東提供的資本的比例。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率值為0.5時(shí)說(shuō)明企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)比較合理和穩(wěn)定，債權(quán)人所投資本能夠得到股東權(quán)益的保障水平較高。在分析企業(yè)的償債能力時(shí)，雖然產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率的效用基本相同，但是兩者的分析得出的結(jié)論上卻卻在較為明顯的差異，資產(chǎn)負(fù)債率的指標(biāo)反應(yīng)的是債務(wù)償還時(shí)的資金保證水平，而產(chǎn)權(quán)比率主要反應(yīng)企業(yè)的財(cái)務(wù)布局以及自有自有資金償還債務(wù)能力的高低。從上表3.1可以看出，近五年來(lái)伊利的產(chǎn)權(quán)比變化較為劇烈，總體上呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，這說(shuō)明伊利的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)日趨穩(wěn)健。（二）利潤(rùn)表項(xiàng)目分析1.與2022年相比，流轉(zhuǎn)稅和補(bǔ)充稅增加了13,27%，主要原因是2023年采購(gòu)總付款減少，導(dǎo)致應(yīng)繳增值稅增加，各種補(bǔ)充稅增加。2.營(yíng)業(yè)外收入較2022年增長(zhǎng)43.09%。主要原因是2023年利潤(rùn)總額增加導(dǎo)致的營(yíng)業(yè)外收入增加。3.營(yíng)業(yè)外支出較2022年減少6%，主要原因是2023年結(jié)清的直接股減少，相應(yīng)的期末虧損減少。4.截止2023年，所得稅下降了31%，主要是因?yàn)?023年的總?cè)丝跀?shù)。盡管2023年公司稅率已經(jīng)立法提高了25%，但比去年高出了一個(gè)百分點(diǎn)。（三）伊利利潤(rùn)表綜合分析及結(jié)論伊利有限公司近年來(lái)收購(gòu)的子公司多數(shù)處于虧損狀態(tài)，伊利集團(tuán)發(fā)展迅速，容易導(dǎo)致伊利集團(tuán)對(duì)品牌的缺少維護(hù)。五、內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司現(xiàn)金流量表分析（一）現(xiàn)金流量表整體分析表5.1伊利集團(tuán)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（單位：元）投資活動(dòng)2020202120222023處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額2，264，8701，376，49453，339，6877，203，139處置子公司收到的現(xiàn)金凈額4，461，669收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金183，223，875投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)185，488，7451，376，49457，801，3567，203，139購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金1，224，118，888819，735，595496，173，960360，561，175投資所支付的現(xiàn)金33，000，000投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)1，224，118，888852，735，595496，173，960393，561，175投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-1，038，630，143-851，359，101-438，372，604-386，358，036籌資活動(dòng)2020202120222023取得借款所收到的現(xiàn)金772，289，5093，946，380，8913，475，630，2112，722，595，625發(fā)行短期融資券收到的現(xiàn)金500，000，0001，000，000，000800，000，000收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金37252，074，614266，978，025212，119，293131，875，236償還債務(wù)支付的現(xiàn)金2，186，647.2561，728，718，0464，382，697，0265，397，685，288分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金261，335，384518，459，978721，591，2901，050，846，129籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)2，421，864，1234，213，358，9164，687，749，5043，654，470，861支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金302，512，115222，478，609108，382，30965，060，164籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)2，927，994，7552，469.656，6335，212，670，6256.513，591.581籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-403，630，6321，743，702，283-524.921.121-2，859.120，720數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒表5.1顯示，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量50598217元，較2022年減少87.54%。這可能是由于伊利集團(tuán)2023年固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的出售和投資大幅下降所致。伊利集團(tuán)2023年的投資并不多，但一家公司的發(fā)展取決于通過(guò)良好投資獲得的現(xiàn)金流的質(zhì)量。因此，雖然伊利集團(tuán)今年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~相當(dāng)不錯(cuò)，但并不意味著伊利未來(lái)有很好的發(fā)展前景。（二）現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析1、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表和損益表，應(yīng)當(dāng)指出，盡管銷(xiāo)售商品和提供服務(wù)收到的現(xiàn)金與營(yíng)業(yè)收入相同，但仍然年復(fù)一年這個(gè)伊利實(shí)業(yè)2022年?duì)I業(yè)額同比增長(zhǎng)28%，在提供和銷(xiāo)售服務(wù)和貨物的現(xiàn)金金額中，按25%的比例這個(gè)中間的差額只有3%，這只能證明應(yīng)收賬款回收率的提高，對(duì)伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)的發(fā)展和未來(lái)的資金周轉(zhuǎn)有重要意義?？傆?jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~逐年增加，因?yàn)楝F(xiàn)金流量大于現(xiàn)金流出，這也表明，伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)逐步完善。2、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析對(duì)于投資資本流動(dòng)來(lái)說(shuō)，投資無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的凈收益相對(duì)低下，反之亦然，主要與公司近年來(lái)的戰(zhàn)略擴(kuò)張有關(guān)，它是主要體現(xiàn)在公司向上游板塊穩(wěn)步擴(kuò)張。目前乳制品自給率高達(dá)50%。為了適應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展變化，在乳制品深加工領(lǐng)域占有一席之地，伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)近年來(lái)加快了向乳制品行業(yè)的擴(kuò)張。3、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析從籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出情況來(lái)看，2021年相對(duì)于2020年各自有所減少，2022年相對(duì)于2021年有大幅度增加。因此，伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流的現(xiàn)金價(jià)值，伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)的年度現(xiàn)金流情況不容樂(lè)觀。因此我們應(yīng)該拓寬渠道合理增加投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量。這樣的做法可以減輕伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)的資金壓力。（三）現(xiàn)金流量表綜合分析及結(jié)論1.2020年至2023年，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~小于零，說(shuō)明伊利集團(tuán)自上市以來(lái)，一直是不斷擴(kuò)張的。2.總體而言，2023年底和相關(guān)金融資產(chǎn)的差距在2022年縮小了大約40億，然后是38.7%。3.2022年以來(lái)，融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~也小于零，說(shuō)明伊利集團(tuán)的融資策略較為保守。由于公司資金充裕，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流穩(wěn)定，且有短期借款，公司每年還款金額較高。此外，2022年和2023年的年度還款金額相對(duì)較大。因此，本公司融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)。4.從現(xiàn)金流量表可以看出，伊利集團(tuán)已于2023年減少投資。這可能是由于經(jīng)濟(jì)全球化的影響，休閑飲品行業(yè)整體銷(xiāo)量下滑。5.雖然由于應(yīng)收賬款的收回，2023年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~有所下降，但現(xiàn)金流量?jī)纛~保持相對(duì)穩(wěn)定，與融資和投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~形成了很好的補(bǔ)充。六、結(jié)論目前伊利集團(tuán)的實(shí)際增長(zhǎng)率遠(yuǎn)高于其可持續(xù)增長(zhǎng)率。從外觀上看，這是伊利集團(tuán)發(fā)展迅速有效的證明。然而，超長(zhǎng)時(shí)間的增長(zhǎng)是由于不斷變化的金融關(guān)系造成的延誤，而不是由于現(xiàn)狀的延續(xù)。公司在杜邦分析體系中每年都難以改善經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，因此超長(zhǎng)期增長(zhǎng)是長(zhǎng)期的，難以持續(xù)。