《銀行貸款與企業(yè)績效關(guān)系研究的國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述》2400字

銀行貸款與企業(yè)績效關(guān)系研究的國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述國內(nèi)研究者何國華,與劉林濤教授(2018)共同深入研究了廣東省上市公司的銀行借款及其對其業(yè)績產(chǎn)生影響的效應(yīng),并按照公司銀行企業(yè)信貸的年限長度把商業(yè)銀行貸款分成了長期和短期,同時(shí)還按照公司的所有制性質(zhì)分別對國營企業(yè)和民營企業(yè)展開了深入研究。實(shí)證結(jié)果顯示,相對于短期的商業(yè)貸款而言,中長期銀行貸款對民企經(jīng)營績效呈現(xiàn)了正相關(guān)性,而對民企的正向效應(yīng)則比較明顯。據(jù)常鑫鑫(2018)報(bào)告指出,民企的長期銀行貸款對其經(jīng)營業(yè)績形成了正面影響,而對民企的長期債務(wù)到期后與其經(jīng)營業(yè)績形成的因果關(guān)系則是完全相反的何國華，常鑫鑫.中國金融結(jié)構(gòu)的特征及其對企業(yè)業(yè)績的制約[J].武漢金融.2019(02)。劉星，趙紅(2019)認(rèn)為在我國，無論是國有企業(yè)還是非國有企業(yè)，銀行貸款與企業(yè)發(fā)展業(yè)績之間都是有著不可分割的關(guān)系，無論何種公司，上市以后，在獲得銀行貸款后都會(huì)使企業(yè)的支出增大，但實(shí)際上，新增銀行貸款與公司業(yè)績發(fā)展之間的聯(lián)系，并不一定說明企業(yè)在得到銀行貸款以后才會(huì)增加公司的財(cái)政支出，是因?yàn)楣居幸粋€(gè)很好的投資機(jī)會(huì)，好的投資機(jī)會(huì)，對提升公司的業(yè)績有很大的幫助，由此看來，銀行貸款對公司發(fā)展會(huì)有一定的幫助。因此銀行貸款對于企業(yè)的業(yè)績提高不只有積極影響也有一定的負(fù)面作用康志勇，張杰.中國金融結(jié)構(gòu)對業(yè)績能力影響研究[J].統(tǒng)計(jì)與決策.2020(19)何國華，常鑫鑫.中國金融結(jié)構(gòu)的特征及其對企業(yè)業(yè)績的制約[J].武漢金融.2019(02)康志勇，張杰.中國金融結(jié)構(gòu)對業(yè)績能力影響研究[J].統(tǒng)計(jì)與決策.2020(19)銀行貸款對企業(yè)運(yùn)營情況產(chǎn)生的負(fù)面影響對部分公司并不明顯,主要因素可能在于企業(yè)管理層內(nèi)部出現(xiàn)了相應(yīng)的變動(dòng),也說明了商業(yè)銀行作為主要債權(quán)人面臨著"軟約束"這個(gè)問題,而產(chǎn)生這個(gè)結(jié)果的主要因素也有許多,一方面是由于商業(yè)銀行體制的單方面因素,銀行貸款并未對國內(nèi)上市公司產(chǎn)生相應(yīng)的管理和治理功能。在成熟市場經(jīng)濟(jì)條件下，銀行貸款對管理者具有“硬約束”作用的前提是要有清晰的產(chǎn)權(quán)關(guān)系和健全的破產(chǎn)機(jī)制。在這以前,我國企業(yè)的商業(yè)銀行信貸大部分來自國有銀行的發(fā)放貸款,因此，總體上說，對公司業(yè)績還是比較有利的。劉降斌,李艷梅(2019)表示,企業(yè)負(fù)債能夠減少公司代理成本費(fèi)用,但一旦企業(yè)負(fù)債過重,則會(huì)給公司造成更大的風(fēng)險(xiǎn),而不會(huì)提高經(jīng)濟(jì)效益劉降斌，李艷梅.區(qū)域科技型中小企業(yè)業(yè)績金融支持體系研究——基于面板數(shù)據(jù)單位根和協(xié)整的分析[J].金融研究.2020(12)?？抵居?張杰(2019)對二零一九年539家中小企業(yè)公司開展了采樣問卷調(diào)查?？茖W(xué)研究結(jié)果表明,資產(chǎn)負(fù)債率、短期負(fù)債率和凈資產(chǎn)收益率呈明顯負(fù)相關(guān)關(guān)系。劉星，趙紅.外商直接投資對我國業(yè)績能力影響的實(shí)證研究——基于省級單位的面板數(shù)據(jù)分析[J].管理世界.2020(06)。張海洋(2019)問卷調(diào)查深入研究了非ST股公司的總體企業(yè)負(fù)債比率與業(yè)績之間的關(guān)聯(lián),研究結(jié)論指出,中國國內(nèi)山西非ST股掛牌公司整體企業(yè)負(fù)債比率的上升,對公司績效有明顯的負(fù)面影響。孫文杰，沈坤榮.技術(shù)引進(jìn)與中國企業(yè)的業(yè)績:基于分位數(shù)回歸模型的經(jīng)驗(yàn)研究[J].世界經(jīng)濟(jì).2018(11)孫文杰,沈坤榮(2019)選擇一百二十八家中小型公司作為研究樣本,利用財(cái)務(wù)分析方法,分析國家中小企業(yè)融資構(gòu)成對公司經(jīng)營績效的負(fù)面影響。研發(fā)結(jié)果表明,中小型公司資產(chǎn)負(fù)債率和股份比率對公司經(jīng)營績效存在明顯的負(fù)相關(guān)效果。劉降斌，李艷梅.區(qū)域科技型中小企業(yè)業(yè)績金融支持體系研究——基于面板數(shù)據(jù)單位根和協(xié)整的分析[J].金融研究.2020(12)劉星，趙紅.外商直接投資對我國業(yè)績能力影響的實(shí)證研究——基于省級單位的面板數(shù)據(jù)分析[J].管理世界.2020(06)孫文杰，沈坤榮.技術(shù)引進(jìn)與中國企業(yè)的業(yè)績:基于分位數(shù)回歸模型的經(jīng)驗(yàn)研究[J].世界經(jīng)濟(jì).2018(11)宋河發(fā)，穆榮平，任中保.業(yè)績及創(chuàng)新自主性測度研究[J].中國軟科學(xué).2018(06)冼國明，嚴(yán)兵.FDI對中國創(chuàng)新能力的溢出效應(yīng)[J].世界經(jīng)濟(jì).2018(10)宋河發(fā)，穆榮平(2018)分析了金融機(jī)構(gòu)存款與貸款對于長三角地區(qū)企業(yè)業(yè)績的影響，在采用實(shí)證分析后發(fā)現(xiàn)，地區(qū)的金融發(fā)展水平對長三角地區(qū)的企業(yè)業(yè)績有顯著的正效應(yīng)葉耀明，王勝.金融中介對技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)作用的實(shí)證分析——基于長三角城市群的面板數(shù)據(jù)研究[J].商業(yè)研究.2018(08)。冼國明，嚴(yán)兵(2020)選取長江三角洲、珠江三角洲、東北老工業(yè)基地和內(nèi)陸科技圈四個(gè)科技區(qū)域?yàn)闃颖?，?shí)證分析后認(rèn)為金融體系的融資規(guī)模和融資效率與企業(yè)業(yè)績之間存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系葉耀明，王勝.金融中介對技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)作用的實(shí)證分析——基于長三角城市群的面板數(shù)據(jù)研究[J].商業(yè)研究.2018(08)張海洋.外國直接投資對我國工業(yè)業(yè)績能力的影響——兼論業(yè)績的決定因素[J].國際貿(mào)易問題.2020(01)StefanLutz,與OleksandrTalavera(2018)剖析了該國一百一十四家中小企業(yè)債務(wù)規(guī)模擴(kuò)張與企業(yè)業(yè)績發(fā)生的關(guān)聯(lián)性,指出中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的差異會(huì)使得該企業(yè)負(fù)債資產(chǎn)的資產(chǎn)規(guī)模也有所不同,然而中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張對治理及業(yè)績的提升缺乏明確的作用,反而限制了中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展AriKokko，RubenTansini，MarioC.Zejan.LocaltechnologicalcapabilityandproductivityspilloversfromFDIintheUruguayanmanufacturingsector[J].JournalofDevelopmentStudies.2018(4)。WolfgangKeller(2018)共同選取了二零一二-二零一九年39家上市股份有限公司中小企業(yè)的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),并研究了影響上市股份有限公司中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的主要原因,結(jié)論表示中小企業(yè)的財(cái)政杠桿比率和業(yè)績負(fù)關(guān)聯(lián)。BeataSmarzynskaJavorcik.DoesForeignDirectInvestmentIncreasetheProductivityofDomesticFirms?InSearchofSpilloversthroughBackwardLinkages[J].TheAmericanEconomicReview.2019(3)BeataSmarzynskaJavorcik(2017)根據(jù)對非洲的公開統(tǒng)計(jì)資料進(jìn)行了調(diào)查數(shù)據(jù)分析,結(jié)果表明公司負(fù)債融資對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生影響。無公司負(fù)債融資的公司發(fā)展速度要快于有公司負(fù)債融資的企業(yè)AriKokko，RubenTansini，MarioC.Zejan.LocaltechnologicalcapabilityandproductivityspilloversfromFDIintheUruguayanmanufacturingsector[J].JournalofDevelopmentStudies.2018(4)BeataSmarzynskaJavorcik.DoesForeignDirectInvestmentIncreasetheProductivityofDomesticFirms?InSearchofSpilloversthroughBackwardLinkages[J].TheAmericanEconomicReview.2019(3)CésarCalderón，LinLiu.Thedirectionofcausalitybetweenfinancialdevelopmentandeconomicgrowth[J].JournalofDevelopmentEconomics.2019(1)Cesarcalderon,與LinLiu(2019)共同發(fā)布了其代表作:《商業(yè)銀行主導(dǎo)型與市場經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)類金融機(jī)構(gòu):德國對比》。這篇文章確立了"兩分法"金融結(jié)構(gòu)學(xué)說的重要地位,是在戈德史密斯之后對于德語金融市場結(jié)構(gòu)學(xué)說最有影響力的研究成果。根據(jù)二分法的金融結(jié)構(gòu)理論,現(xiàn)代金融結(jié)構(gòu)理論主要包括商業(yè)銀行引導(dǎo)型和金融市場導(dǎo)向型二類理論。在孔特和萊文的理論框架下,許多研究者都針對二分法的金融市場結(jié)構(gòu)理論展開了深入研究。針對于商業(yè)銀行導(dǎo)向類與金融市場導(dǎo)向類的差異,不同的學(xué)者有著自己不同的看法DavidT.Coe，ElhananHelpman.InternationalR&Dspillovers[J].EuropeanEconomicReview.2017(5)DavidT.Coe，ElhananHelpman.InternationalR&Dspillovers[J].EuropeanEconomicReview.2017(5)ShyamaV.Ramani，Marie-AngeledeLooze(2018)在對金融市場的效率與企業(yè)業(yè)績的關(guān)系研究后指出，科學(xué)技術(shù)并不是導(dǎo)致技術(shù)革命最重要的條件，金融體系才是技術(shù)革命最重要的推動(dòng)力。如果僅僅只有技術(shù)，而沒有相應(yīng)的資金做支持，技術(shù)就不能實(shí)現(xiàn)其應(yīng)有的價(jià)值，也無法推動(dòng)生產(chǎn)率的進(jìn)步。一種新技術(shù)要實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)的轉(zhuǎn)換，需要連續(xù)的并且大量的長期資本投入Hans-JürgenEngelbrecht.InternationalR&Dspillovers，humancapitalandproductivityinOECDeconomies:Anempiricalinvestigation[J].EuropeanEconomicReview.2017(8)。因此，ShyamaV.Ramani，Marie-AngeledeLooze認(rèn)為產(chǎn)業(yè)革命的發(fā)生是以金融革命的爆發(fā)為基礎(chǔ)。只有當(dāng)金融市場的效率提高后才能為技術(shù)革命提供必要的資金支持，第一次工業(yè)革命在英國爆發(fā)的非常重要的原因就是當(dāng)時(shí)英國金融市場的快速發(fā)展Hans-JürgenEngelbrecht.InternationalR&Dspillovers，humancapitalandproductivityinOECDeconomies:Anempiricalinvestigation[J].EuropeanEconomicReview.2017(8)JeffreyWurgler.Financialmarketsandtheallocationofcapital[J].JournalofFinancialEconomics.2020(1)JeffreyWurgler.（2020）和Hans-JürgenEngelbrecht.InteRnationalR&Dspillovers(2019)也同時(shí)提出了的貸款的決定,最主要的原因是要通過根據(jù)客戶資信等級,公司財(cái)務(wù)狀況和市場發(fā)展趨勢等各種因素來進(jìn)行選擇,但是也有的時(shí)候由于產(chǎn)權(quán)的特殊性而不同,然而有的時(shí)候因?yàn)楫a(chǎn)權(quán)的性質(zhì)不同，導(dǎo)致很多方面的決策得不到有力的支持，在這種情況下，對于很多企業(yè)的發(fā)展以及自身的業(yè)績都帶來了一定的麻煩；企業(yè)銀行的貸款決策或多或少都會(huì)受到政府的阻礙，使自身無法做到最大化的收益。西部民營企業(yè)申請使用外國銀行貸款的形式，既可解決企業(yè)觸資難的問題，又可引進(jìn)因外先部的設(shè)備和技術(shù)，提高產(chǎn)品的層次，對于企業(yè)竟?fàn)幜Φ奶嵘惺滞怀龅淖饔肔uigiBenfratello，F(xiàn)abioSchiantarelli，AlessandroSembenelli.Banksandinnovation:MicroeconometricevidenceonItalianfirms[J].JournalofFinancialEconomics.2020(2)LuigiBenfratello，F(xiàn)abioSchiantarelli，AlessandroSembenelli.Banksandinnovation:MicroeconometricevidenceonItalianfirms[J].JournalofFinancialEconomics.2020(2)AriKokko，RubenTansini，MarioC(2018)研究認(rèn)為外商直接投資會(huì)促進(jìn)東道國技術(shù)創(chuàng)新能力的提高。外商直接投資會(huì)加快企業(yè)的技術(shù)升級，有利于增加?xùn)|道國產(chǎn)品的出口StefanLutz，OleksandrTalavera.DoUkrainianFirmsBenefitfromFDI[J].EconomicChangeandRestructuring.2018(2)。DavidT.Coe(2017)以意大利約四百個(gè)高新技術(shù)企業(yè)為樣本，實(shí)證研究表明金融機(jī)構(gòu)貸款對高新企業(yè)發(fā)展有著促進(jìn)作用，但是此類貸款供給缺乏彈性。LuigiBenfratello(2018)對英國創(chuàng)新研究也認(rèn)為外商直接投資對英國企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)有顯著的影響，同時(shí)會(huì)提高企業(yè)出口的競爭能力StefanLutz，Oleksandr