2024年財(cái)務(wù)學(xué)重要知識(shí)總覽

財(cái)務(wù)管理職能：財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)控制。（包括違約風(fēng)險(xiǎn)收益率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率、期

財(cái)務(wù)管理目日勺具有相對(duì)穩(wěn)定性、層次性。限風(fēng)險(xiǎn)收益率）

財(cái)務(wù)管理總體目的：利潤(rùn)最大化、每股盈余最大貨幣時(shí)間價(jià)值:是指貨幣經(jīng)歷一段時(shí)間的投資和

化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化。再投資所增長(zhǎng)的價(jià)值，也稱為資金日勺時(shí)間價(jià)值。

利潤(rùn)最大化的6個(gè)缺陷:①?zèng)]有考慮資金的時(shí)間貨幣時(shí)間價(jià)值有兩種體現(xiàn)形式:相對(duì)數(shù)&絕對(duì)數(shù)。

價(jià)值②沒(méi)能有效地考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題③沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的衡量：?jiǎn)卫?、?fù)利、年金。

利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系④沒(méi)有反應(yīng)未來(lái)日勺盈利年金常見(jiàn)形態(tài):租金、利息、折舊、公積金、養(yǎng)

能力⑤財(cái)務(wù)決策行為短期化⑥也許存在利潤(rùn)操老金等。

縱。年金類型:后付年金（一般年金）、先付年金（預(yù)付

每股盈余最大化的缺陷:①?zèng)]有考慮每股盈余發(fā)年金）、遞延年金、永續(xù)年金。

生H勺時(shí)間和持續(xù)的時(shí)間性;②缺陷二:沒(méi)有考慮每資本成本：是指企業(yè)為籌措和使用資本而付出的

股盈余承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn);③缺陷三：無(wú)法克服短期行口勺代價(jià)，包括兩部分：籌資過(guò)程中發(fā)生的費(fèi)用，

為。如股票、債券的發(fā)行費(fèi)用等；在使用過(guò)程中支付

股東財(cái)富最大化的長(zhǎng)處：①考慮「時(shí)間價(jià)值和風(fēng)的酬勞，如股利、股息等。

險(xiǎn)原因②克服了追求利潤(rùn)H勺短期行為③反應(yīng)了資本成本一般用相對(duì)數(shù)體現(xiàn)。資本成本三種形

資本與收益之間日勺關(guān)系。式：個(gè)別資本成本、綜合資本成本、邊際資本成

財(cái)務(wù)管理的詳細(xì)環(huán)境:經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、金本。

融環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境成本性態(tài)：是指成本的變動(dòng)問(wèn)業(yè)務(wù)量變動(dòng)之間的

利率的分類:按利率之間的變動(dòng)關(guān)系：基準(zhǔn)利率、內(nèi)在聯(lián)絡(luò)。

套算利率;按利率與市場(chǎng)的供求關(guān)系：固定利率、成本按性態(tài)分類：固定成本、變動(dòng)成本和混合成

浮動(dòng)利率；按利率形成機(jī)制:市場(chǎng)利率、公定利本。

率盈虧臨界點(diǎn)：也稱保本點(diǎn),是使企業(yè)抵達(dá)保本狀

利率向構(gòu)成：純利率、通貨膨脹率、風(fēng)險(xiǎn)收益率態(tài)時(shí)的業(yè)務(wù)量。盈虧臨界分析是本量利分析的延

展，目的是深入掌握企業(yè)日勺利潤(rùn)構(gòu)造和經(jīng)營(yíng)業(yè)項(xiàng)目可行性和風(fēng)險(xiǎn)性以及方案優(yōu)劣做出判斷的

績(jī)。體現(xiàn)形式:保本銷售量、保本銷售額。一種不確定性分析法。

安全邊際:是指盈虧臨界點(diǎn)銷售量與估計(jì)銷售量運(yùn)用概率分析措施的風(fēng)險(xiǎn)衡量環(huán)節(jié)1.預(yù)測(cè)多種

之間的差額。經(jīng)濟(jì)含義:評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全度的狀況下脫投資酬勞成果及出現(xiàn)的也許性大小

指標(biāo)。安全邊際越大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)越安全?？梢源_2.計(jì)算期望酬勞率3.計(jì)算原則離差4.計(jì)算原則

知既有的I業(yè)務(wù)量再減少多少企業(yè)就從盈利狀態(tài)離差率。原則離差率越大，投資風(fēng)險(xiǎn)越高,投資收

轉(zhuǎn)入虧損狀態(tài)益越高。

原因變動(dòng)分析之對(duì)利潤(rùn)的影響：1.單價(jià)變動(dòng)2.風(fēng)險(xiǎn)酬勞兩種體現(xiàn)措施:風(fēng)險(xiǎn)酬勞額、風(fēng)險(xiǎn)酬勞

單位變動(dòng)成本變動(dòng)3.固定成本變動(dòng)4.銷售量變率。

動(dòng)5.多原因同步變動(dòng)必要投資酬勞率日勺構(gòu)成:無(wú)風(fēng)險(xiǎn)酬勞、風(fēng)險(xiǎn)酬勞、

一般而言，對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生影響日勺各原因中,敏捷度通貨膨脹貼補(bǔ)。

最高的是單價(jià)，最低的是固定成本，銷量和單位企業(yè)決策過(guò)程中，一般規(guī)定項(xiàng)目或方案向預(yù)期酬

變動(dòng)成本介于兩者之間。勞率不不大于必要投資酬勞率，或者預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)酬

在一定經(jīng)營(yíng)水平下，通過(guò)計(jì)算原因變動(dòng)H勺比例不勞率小不大于必要風(fēng)險(xiǎn)酬勞率。多種方案可行的

同樣，敏感系數(shù)相似。狀況下詳細(xì)取決于投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避程度。原

風(fēng)險(xiǎn)分類：從個(gè)別投資者角度:企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)、則是投資酬勞率越高越好、風(fēng)險(xiǎn)程度越低越好。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。從企業(yè)角度：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（本質(zhì)是銷售企業(yè)所有者權(quán)益包括：優(yōu)先股、一般股和留存收

風(fēng)險(xiǎn)）、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（本質(zhì)是企業(yè)償債能力風(fēng)險(xiǎn)）。益，它們的資本成本統(tǒng)稱為“權(quán)益成本”

風(fēng)險(xiǎn)決策類型:確定性決策、風(fēng)險(xiǎn)性決策、不確投資分類：按投資與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)關(guān)系:直接投

定性決策。資、間接投資;按投資對(duì)象存在形態(tài)和性質(zhì)：實(shí)

風(fēng)險(xiǎn)衡量措施：概率分析措施。溉率分析：是通業(yè)投資（項(xiàng)目投資）、金融投資（證券投資）；按投

過(guò)研究多種不確定性原因發(fā)生不同樣變動(dòng)幅度資范圍:對(duì)內(nèi)投資、對(duì)外投資;按投資的重要程度：

的概率分布及其對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響，對(duì)戰(zhàn)術(shù)性投資、戰(zhàn)略性投資

按投資時(shí)間長(zhǎng)短：短期投資（流動(dòng)勞率法（IRR）

資產(chǎn)投資）、長(zhǎng)期投資非貼現(xiàn)的分析評(píng)價(jià)指標(biāo)（未考慮貨幣時(shí)間價(jià)值）

投資管理原則：可行性分析原則、投資構(gòu)造平衡1.投資回收期法2.會(huì)計(jì)收益率法（投資收益率）

原則、投資組合與籌資組合相適應(yīng)原則、凈現(xiàn)值法的評(píng)價(jià)：長(zhǎng)處：a考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值,

投資收益與投資風(fēng)險(xiǎn)均衡原則可以反應(yīng)項(xiàng)目投資收益H勺現(xiàn)值，增強(qiáng)了投資經(jīng)濟(jì)

現(xiàn)金流日勺構(gòu)成：初始現(xiàn)金流、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流、終止性的評(píng)價(jià)。b考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)日勺影響，首先對(duì)風(fēng)

現(xiàn)金流險(xiǎn)大日勺投資項(xiàng)目可以選用較高的折現(xiàn)率來(lái)進(jìn)行

凈現(xiàn)值:未來(lái)現(xiàn)金流入量與未來(lái)現(xiàn)金流出量的差計(jì)算和評(píng)價(jià)，以反應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資決策日勺影響，首先

額。在計(jì)算凈現(xiàn)值時(shí)，容許使用不同樣H勺折現(xiàn)率來(lái)計(jì)

凈現(xiàn)值決策原則（規(guī)則）：1.評(píng)價(jià)單個(gè)備選方案：算，可以放映隔年的預(yù)期酬勞率及其投資風(fēng)險(xiǎn)隨

NPV〉O,可行。此時(shí)，投資干干的酬勞率不不大時(shí)間而發(fā)生日勺變化。c考慮了項(xiàng)目計(jì)算期的所有

于活等于投資者所期望口勺最低投資酬勞率、資金凈現(xiàn)金流量,體現(xiàn)了流動(dòng)性與收益性口勺統(tǒng)一。缺

成本，NPWO,,則不可行，應(yīng)放棄。陷:a不能闡明方案自身投資酬勞率的大小。b在

2.多種互斥方案進(jìn)行選擇時(shí):選擇凈現(xiàn)值（NPV）進(jìn)行獨(dú)立投資決策時(shí)，有時(shí)無(wú)法做出對(duì)H勺決策c

最大者。凈現(xiàn)值法時(shí)無(wú)法對(duì)壽命期不同樣的投資方案進(jìn)

3.一組既不互相獨(dú)立又不互斥方案，可任意組行直接決策。

合，也要以凈現(xiàn)值為決策指標(biāo)。若資金受限，用現(xiàn)值指數(shù):是指未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值和未來(lái)現(xiàn)金

凈現(xiàn)值率指標(biāo)，凈現(xiàn)值率20,可行，不不不大于0流出量現(xiàn)值日勺比率，也稱現(xiàn)值比率、獲利指數(shù)等。

則不可行；若資金不受限，可按?，F(xiàn)值大小排序,反應(yīng)的是單位投資的收益率。決策規(guī)則:一種備

選擇其中最優(yōu)組合。凈現(xiàn)值率=投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值選方案:現(xiàn)值指數(shù)不不大于1采納，不不不大于1

/原始投資現(xiàn)值*100%拒絕。多種互斥方案:選擇超過(guò)1最多者。

貼現(xiàn)的分析評(píng)價(jià)指標(biāo)（考慮貨幣時(shí)間價(jià)值）1.凈現(xiàn)值指數(shù)法評(píng)價(jià)；長(zhǎng)處；可以進(jìn)行獨(dú)立投資項(xiàng)目

現(xiàn)值法（NPV）2.現(xiàn)值指數(shù)法（NPVR）3.內(nèi)涵酬獲利能力的比較，可以真實(shí)反應(yīng)項(xiàng)目的盈虧程度,

視貨幣時(shí)間價(jià)值對(duì)項(xiàng)目現(xiàn)金流價(jià)值的影響，夸張差量分析法：1.計(jì)算初始投資與折舊的現(xiàn)金流量

了投資的獲利水平和資本H勺回收速度2非貼現(xiàn)差額。2計(jì)算各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流的差額3兩個(gè)方案

指標(biāo)對(duì)壽命不同樣、資金投入時(shí)間不同樣現(xiàn)金流量差額4計(jì)算差額的凈現(xiàn)值。

和提供收益口勺時(shí)間不同樣的方案缺乏鑒別能力。差量分析法決策過(guò)程：

結(jié)論：貼現(xiàn)指標(biāo)更科學(xué)。1.計(jì)算兩方案H勺差量收入、差量成本和差量利

貼現(xiàn)指標(biāo)間日勺比較：NPV&IRR1.獨(dú)立潤(rùn)。

方案的選擇，兩個(gè)指標(biāo)會(huì)得出相似日勺結(jié)論；2.（1）差量收入二人方案收入-B方案收入

互斥方案日勺選擇,有也許得出相反日勺結(jié)論。NPV（2）差量成本=A方案成本-B方案成

&PIo1.獨(dú)立方案H勺選擇，兩個(gè)指標(biāo)結(jié)論一致，但本

從不同樣角度評(píng)價(jià)項(xiàng)目的獲利能力，NPV側(cè)重⑶差量利潤(rùn)=差量收入-差量成本

反應(yīng)項(xiàng)目的效益額,PI側(cè)重投資效率；2.互斥方2.決策原則：若差量利潤(rùn)不不大于0,則A方案

案的選擇，兩者結(jié)論也許不一致。優(yōu);若不不不大于0，則B方案優(yōu)；若等于0,

現(xiàn)金流量分類:按現(xiàn)金流動(dòng)方向:現(xiàn)金流出量和現(xiàn)則兩方案等效。

金流入量;按現(xiàn)金流動(dòng)的時(shí)間:初始現(xiàn)金流量、營(yíng)年平均現(xiàn)金凈流量（凈現(xiàn)值法的延伸）

業(yè)現(xiàn)金流量、終止現(xiàn)金流量。年平均現(xiàn)金凈流量，是指投資方案日勺凈現(xiàn)值按年

現(xiàn)金流出量:固定資產(chǎn)投資支出、營(yíng)業(yè)支出、投金現(xiàn)值系數(shù)折算日勺凈流量。

入的營(yíng)運(yùn)資金。計(jì)算公式為：

現(xiàn)金流入量：營(yíng)業(yè)收入、固定資產(chǎn)余值、收回的年平均現(xiàn)金凈流量=凈現(xiàn)值+年金現(xiàn)值系

營(yíng)運(yùn)資金數(shù)

固定資產(chǎn)更新決策措施:凈現(xiàn)值法、差量分析法、決策規(guī)則：

年平均現(xiàn)金凈流量法、平均年成本法。1.獨(dú)立方案，若年平均現(xiàn)金凈流量＞0,方案可

差量分析法、凈現(xiàn)值法:前提是新舊設(shè)備尚可使行；

用的年限相似，且有對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流入和流出。2.互斥方案,年平均現(xiàn)金凈流量越大方案越好。

資本成本的作用1.資本成本在企業(yè)籌資決策中期日；籌資限制少。缺陷：資本成本高;也許分

的作用，個(gè)別資本成本率是企業(yè)選擇籌資方式的散企業(yè)的控股權(quán);也許導(dǎo)致股價(jià)下降。

根據(jù)。綜合資本成本率是企業(yè)進(jìn)行資本構(gòu)造決優(yōu)先股籌資的長(zhǎng)處:提高企'也的自信和借款能力;

策口勺根據(jù)，邊際資本成本率是比較選擇追加籌資不會(huì)分散企業(yè)的控制權(quán);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低，股東可獲

方案KJ根據(jù)2.資本成本在企業(yè)投資決策中的作財(cái)務(wù)杠桿收益;便于企業(yè)調(diào)整資本構(gòu)造。缺陷:也

用，資本成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目、比較投資方案和許產(chǎn)生負(fù)財(cái)務(wù)杠桿作用，減少一般股日勺收益率；

進(jìn)行投資決策日勺經(jīng)濟(jì)原則。3.資本成本在企業(yè)資本成本高。

經(jīng)營(yíng)決策中日勺作用，資本成本可以作為評(píng)價(jià)企業(yè)股票投資的評(píng)價(jià):長(zhǎng)處：投資收益高、購(gòu)置力風(fēng)

整個(gè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的基準(zhǔn)險(xiǎn)低、擁有經(jīng)營(yíng)控制權(quán)；缺陷:求償權(quán)位于最終、

存貨4個(gè)的功能:儲(chǔ)存必要的原材料和在產(chǎn)品，股票價(jià)格不穩(wěn)定、收入不穩(wěn)定。

可以保證生產(chǎn)正常進(jìn)行；儲(chǔ)備必要的產(chǎn)成品，有

K.一一第，種股票或繳種投資州企的必要投財(cái)4州軍

K"一一無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

機(jī)第i種股票或第/種投資組合的，系數(shù)

助于銷售；合適儲(chǔ)存原材料和產(chǎn)成品，便于組織K”一一所行股票的平均報(bào)腑,：

留存收益的長(zhǎng)處：簡(jiǎn)便,無(wú)籌資費(fèi)用;帶來(lái)節(jié)稅收

均衡生產(chǎn)，減少產(chǎn)品成本;留有多種存貨的保險(xiǎn)儲(chǔ)

益;提高企業(yè)借款能力，減少企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。缺陷：籌

備，可以防止意外事件導(dǎo)致的損失。

資數(shù)量有限制;對(duì)籌資規(guī)模有影響；影響股票價(jià)

ABC分析措施的關(guān)鍵思想:我們?cè)跊Q定一種事

格;資本成本高。

物的I眾多原因中應(yīng)分清主次，識(shí)別出少數(shù)的I但對(duì)

一般股相對(duì)于優(yōu)先股而言，具有股利收入不穩(wěn)

事物起決定作用的關(guān)鍵原因和多數(shù)日勺但對(duì)事物

定、價(jià)格波動(dòng)大、投資風(fēng)險(xiǎn)高、投資收益高日勺特

影響較少的次要原囚。后來(lái)，帕累托法被不停應(yīng)

點(diǎn)。

用于管理的各個(gè)方面。

投資基金的分類：①按組織形態(tài)不同樣；契約型

持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)：交易動(dòng)機(jī)、賠償動(dòng)機(jī)、謹(jǐn)

投資基金、企業(yè)型投資基金;②按投資標(biāo)的不同

慎動(dòng)機(jī)、投資動(dòng)機(jī)

樣:股票基金、債券基金、貨幣基金、期貨基金

一般股籌資的長(zhǎng)處:提高企業(yè)的資信和借款能力;

③按變現(xiàn)方式不同樣:封閉型基金、開(kāi)放型基金。

沒(méi)有固定的股利承擔(dān);籌資風(fēng)險(xiǎn)小，沒(méi)有固定到

營(yíng)運(yùn)資金包括：流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債

影響財(cái)務(wù)杠桿利益與風(fēng)險(xiǎn)日勺其他原因：資本規(guī)模

營(yíng)運(yùn)資金特點(diǎn)：短期性、流動(dòng)性、波動(dòng)性、彈性

日勺變動(dòng)、資本構(gòu)造日勺變動(dòng)、債務(wù)利率日勺變動(dòng)、息

大成本低、風(fēng)險(xiǎn)大。

稅前利潤(rùn)日勺變動(dòng)。

存特點(diǎn)管理方略

貨有價(jià)證券投資的種類:①按證券所體現(xiàn)H勺權(quán)益關(guān)

類

別系和經(jīng)濟(jì)內(nèi)容不同樣:股票、債券、投資基金;②

品種數(shù)量重點(diǎn)、精益管理（確

少，占用資定經(jīng)濟(jì)訂貨量、再訂按發(fā)行主體口勺不同樣，政府證券、金融證券、企

A金高貨點(diǎn)、安全儲(chǔ)備、詳

細(xì)記錄）業(yè)證券；③按到期日長(zhǎng)短:短期證券、長(zhǎng)期證券

品種數(shù)量適按類別控制

中，占用資金④按證券收益狀況不同樣:固定收益證券和變動(dòng)

B較少

品種數(shù)量繁簡(jiǎn)化，總額管理收益證券⑤按證券所體現(xiàn)的權(quán)益關(guān)