一章財務(wù)管理概述課件教學(xué)內(nèi)容

財務(wù)管理學(xué)（目錄）第一章財務(wù)管理總論第二章資金時間價值與風(fēng)險分析重點第三章企業(yè)籌資方式第四章資金成本與資金結(jié)構(gòu)決策重點第五章項目投資重點、難點第六章證券投資第七章營運資金重點第八章收益分配管理第九章財務(wù)預(yù)算第十章財務(wù)控制第十一章財務(wù)分析重點12第一章

財務(wù)管理概論內(nèi)容目標(biāo)環(huán)節(jié)環(huán)境3第一章

財務(wù)管理概論內(nèi)容目標(biāo)環(huán)節(jié)環(huán)境重點：掌握財務(wù)管理的含義及內(nèi)容掌握財務(wù)管理的目標(biāo)的主要觀點財務(wù)管理經(jīng)濟、法律、金融環(huán)境難點：財務(wù)管理含義及內(nèi)容的理解對財務(wù)管理目標(biāo)協(xié)調(diào)的理解和掌握對財務(wù)管理外部環(huán)境的準(zhǔn)確把握4本章基本內(nèi)容框架財務(wù)活動～籌資、投資資金、營運、分配利率=純利率+通貨膨脹補貼率+風(fēng)險收益率財務(wù)關(guān)系～投資者.債權(quán)人.受資者.債務(wù)人.政府.職工財務(wù)管理目標(biāo)～資本利潤率最大化.企業(yè)價值最大化財務(wù)管理環(huán)境～外部環(huán)境、內(nèi)部環(huán)境財務(wù)管理環(huán)節(jié)～預(yù)測→決策→計劃→控制→分析6第一節(jié)財務(wù)管理的內(nèi)容2.資金運動一、財務(wù)與財務(wù)活動貨幣資金儲備資金生產(chǎn)資金成品資金貨幣資金購料領(lǐng)料在產(chǎn)品成品供應(yīng)過程生產(chǎn)過程銷售過程工資、折舊、制造費用7第一節(jié)財務(wù)管理的內(nèi)容一、財務(wù)與財務(wù)活動資金運動具體是指企業(yè)資金的籌集、投放、使用、收回及分配等一系列財務(wù)行為。財務(wù)活動包括：籌資活動、投資活動、日常資金營運活動、分配活動。3.財務(wù)活動（理財活動）是企業(yè)收支活動的總稱。8第一節(jié)財務(wù)管理的內(nèi)容是指企業(yè)財務(wù)活動及由此體現(xiàn)的財務(wù)關(guān)系。二、企業(yè)財務(wù)本質(zhì)1.企業(yè)財務(wù)活動的內(nèi)容——籌資引起的財務(wù)活動——投資引起的財務(wù)活動——日常經(jīng)營引起的財務(wù)活動——資金分配引起的財務(wù)活動財務(wù)活動四個方面資金營運活動：

經(jīng)營活動-即供產(chǎn)銷活動的資金運動籌資活動：

是資金運動的起點

確定籌資的規(guī)模

確定籌資結(jié)構(gòu)投資活動：

廣義投資-資金投入使用

狹義投資-僅指對外投資分配活動：

廣義-對投資收入(如銷售收入)

和利潤進行分割和分派。

狹義-對利潤進行分配P2-310第一節(jié)財務(wù)管理的內(nèi)容企業(yè)與政府：通過稅收，體現(xiàn)強制無償分配的關(guān)系企業(yè)與投資者：所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資關(guān)系

共擔(dān)風(fēng)險、共享利潤企業(yè)與債權(quán)人：債權(quán)債務(wù)關(guān)系企業(yè)與受資者：投資與受資關(guān)系企業(yè)與債務(wù)人：債權(quán)債務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位：分工協(xié)作，平等互利企業(yè)與職工：按勞分配與按生產(chǎn)要素分配的關(guān)系2.企業(yè)財務(wù)關(guān)系P3經(jīng)濟利益11第一節(jié)財務(wù)管理的內(nèi)容財務(wù)管理是對企業(yè)財務(wù)活動實施決策與控制，并對其所體現(xiàn)的財務(wù)關(guān)系所進行的管理。三、企業(yè)財務(wù)管理企業(yè)財務(wù)管理是對企業(yè)財務(wù)活動及由此體現(xiàn)的財務(wù)關(guān)系的管理。定義P1財務(wù)管理與其他管理的區(qū)別：——側(cè)重于價值管理，是一項綜合性的管理工作。是企業(yè)管理的核心P8~912第一節(jié)財務(wù)管理的內(nèi)容1.籌資（含義、目的、渠道）四、財務(wù)管理的內(nèi)容2.投資（含義、目的、分類）3.資金營運（含義、表現(xiàn)）P2~3自閱4.資金分配（含義及構(gòu)成）13上述幾個概念之間的關(guān)系使用價值運動企業(yè)財務(wù)資金運動財務(wù)關(guān)系價值運動企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程企業(yè)財務(wù)管理體現(xiàn)14第一節(jié)財務(wù)管理的內(nèi)容財務(wù)管理學(xué)的誕生標(biāo)志五.財務(wù)管理學(xué)科的發(fā)展財務(wù)管理的理論和方法發(fā)展的標(biāo)志財務(wù)管理發(fā)展的三個階段：傳統(tǒng)、內(nèi)部、投資——1897年，美國學(xué)者格林《公司理財》出版——1920年，斯通《公司財務(wù)策略》出版第一節(jié)財務(wù)管理的內(nèi)容（小結(jié)）一、財務(wù)與財務(wù)活動企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運動；收支活動的總稱二、企業(yè)財務(wù)本質(zhì)企業(yè)財務(wù)活動及由此體現(xiàn)的財務(wù)關(guān)系三、企業(yè)財務(wù)管理對企業(yè)財務(wù)活動、所體現(xiàn)財務(wù)關(guān)系的管理四、財務(wù)管理的內(nèi)容

籌資、投資、資金運動、資金分配五.財務(wù)管理學(xué)科的發(fā)展1516第二節(jié)財務(wù)管理的目標(biāo)股份有限公司一.企業(yè)組織形式公司制（法人）的優(yōu)點：承擔(dān)有限債務(wù)責(zé)任容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)企業(yè)組織形式獨資合伙公司有限責(zé)任公司負無限責(zé)任無限責(zé)任公司兩合公司無限存在17第二節(jié)財務(wù)管理的目標(biāo)二.企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)及對財務(wù)管理的要求生存～以收抵支，到期償還債務(wù)，減少破產(chǎn)風(fēng)險，長期穩(wěn)定生存下去；發(fā)展～籌集企業(yè)發(fā)展所需要的資金；獲利～合理有效地使用資金。1.企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)18第二節(jié)財務(wù)管理的目標(biāo)二.企業(yè)經(jīng)營目及對財務(wù)管理的要求多元性～主導(dǎo)目標(biāo)～輔助目標(biāo)2.企業(yè)實現(xiàn)目標(biāo)的要求綜合目標(biāo)財務(wù)管理目標(biāo)體系層次性～整體目標(biāo)～分部目標(biāo)～具體目標(biāo)19第二節(jié)財務(wù)管理的目標(biāo)三.企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)（理財目標(biāo)）選擇～宏觀、微觀1.利潤最大化2.資本利潤率最大化3.企業(yè)價值最大化分類：P7～94.總產(chǎn)值最大化5財務(wù)狀況最大化6.經(jīng)濟效益最大化7.社會責(zé)任（一）財務(wù)管理整體目標(biāo)20第二節(jié)財務(wù)管理的目標(biāo)三.企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)（理財目標(biāo)）未考慮時間價值未考慮投資與獲利關(guān)系未考慮風(fēng)險的大小可能導(dǎo)致短期行為1.利潤最大化P721第二節(jié)財務(wù)管理的目標(biāo)三.企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)（理財目標(biāo)）未考慮時間價值未考慮風(fēng)險的大小可能導(dǎo)致短期行為2.資本利潤率最大化(每股利潤、盈余的最大化)解決了：投資與獲利的關(guān)系P822第二節(jié)財務(wù)管理的目標(biāo)三.企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)（理財目標(biāo)）價值～市場價值(未來的價值)反映未來的潛在的獲利能力.衡量～股價3.企業(yè)價值的最大化(股東財富最大化)？？財務(wù)管理與會計學(xué)中價值的區(qū)別P8

企業(yè)價值是通過企業(yè)合理的經(jīng)營采取最優(yōu)的財務(wù)政策，在考慮貨幣的時間價值和風(fēng)險報酬的情況下不斷增加企業(yè)財富，使企業(yè)價值達到最大化。P823第二節(jié)財務(wù)管理的目標(biāo)三.企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)（理財目標(biāo)）優(yōu)點：考慮了時間價值，風(fēng)險大小 反映了企業(yè)對資產(chǎn)保值、增值的要求 克服了短期行為 有利于社會資源的合理配置3.企業(yè)價值的最大化(股東財富最大化)？？？P924第二節(jié)財務(wù)管理的目標(biāo)三.企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)（理財目標(biāo)）缺點：影響股價的因素很多——不能反映當(dāng)前的利潤——法人股東不感興趣——非上市公司有困難3，企業(yè)價值的最大化(股東財富最大化)P925第二節(jié)財務(wù)管理的目標(biāo)三.企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)（理財目標(biāo)）（二）財務(wù)管理分部目標(biāo)p10營運資金籌資成本和投資風(fēng)險，取得較多的資金籌資投資利潤投資風(fēng)險與資金投放，獲取較多的收益合理使用資金，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金利用率合理確定利潤留成比例和分配形式，提高潛在收益能力，提高企業(yè)的總價值。以較低的26四.理財目標(biāo)的協(xié)調(diào)矛盾：享受成本的逆向選擇解決：解聘～所有者約束經(jīng)營者被兼并(接收)～市場約束經(jīng)營者的方法激勵～股票選擇權(quán)，績效權(quán)1.所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào)第二節(jié)財務(wù)管理的目標(biāo)P10-1127第二節(jié)財務(wù)管理的目標(biāo)四.理財目標(biāo)的協(xié)調(diào)矛盾：投資到高風(fēng)險項目 所有者增發(fā)新債券，使舊債券價值下降協(xié)調(diào)：限制性借債～借款的用途，擔(dān)保條款，信用條款收回借款，不再借款.2.所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)第二節(jié)財務(wù)管理的目標(biāo)（小結(jié)）一、企業(yè)組織形式二、企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)及對財務(wù)管理的要求

生存、發(fā)展、獲利多元性（主導(dǎo)、輔助）；層次性（整體、分部、具體）三、企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)（理財目標(biāo)）利潤最大化、資本利潤率最大化、企業(yè)價值最大化、總產(chǎn)值最大化、財務(wù)狀況最大化、經(jīng)濟效益最大化、社會責(zé)任四、理財目標(biāo)的協(xié)調(diào)

不同利益主體在財務(wù)管理目標(biāo)上的矛盾與協(xié)調(diào)——所有者與經(jīng)營者、債權(quán)人2829第三節(jié)財務(wù)管理的環(huán)節(jié)一、預(yù)測(第三、四章)二、決策(第四、五、六、七、八章)

籌資決策、投資決策、分配決策

(三大決策，本書最重要內(nèi)容)三、預(yù)算(第九章)四、控制(第十章)五、分析(第十一章)五個環(huán)節(jié)

預(yù)測→決策→計劃（預(yù)算）→控制→分析各階段的步驟與一般程序30一、財務(wù)預(yù)測1.含義第三節(jié)財務(wù)管理的環(huán)節(jié)P122.內(nèi)容與方法3.程序銷售預(yù)測、資金預(yù)測成本費用預(yù)測和利潤預(yù)測明確預(yù)測對象與目的搜集和整理相關(guān)信息資料選定專門的預(yù)測方法31二、財務(wù)決策1.含義第三節(jié)財務(wù)管理的環(huán)節(jié)P132.內(nèi)容與方法3.步驟籌資決策、投資決策、股利分配決策明確決策目標(biāo)提出備選放案評價各備選方案選擇最優(yōu)方案32三、財務(wù)預(yù)算（計劃）1.含義第三節(jié)財務(wù)管理的環(huán)節(jié)P132.內(nèi)容與方法3.步驟現(xiàn)金預(yù)算預(yù)計財務(wù)報表分析財務(wù)環(huán)境，確定預(yù)算目標(biāo)協(xié)調(diào)財務(wù)能力，組織綜合平衡選擇預(yù)算方案，編制財務(wù)預(yù)算33四、財務(wù)控制1.含義第三節(jié)財務(wù)管理的環(huán)節(jié)P142.內(nèi)容原則和

方法3.步驟事前控制事中控制事后控制制定控制標(biāo)準(zhǔn)，分解落實責(zé)任實施追蹤控制，及時調(diào)整誤差分析執(zhí)行情況，搞好考核獎懲按時間分按依據(jù)分預(yù)算控制制度控制按手段分定額控制定率控制34五、財務(wù)分析1.含義第三節(jié)財務(wù)管理的環(huán)節(jié)P152.目的、

形式和

方法3.步驟評價過去的經(jīng)營業(yè)績衡量現(xiàn)在的財務(wù)狀況預(yù)測未來的發(fā)展趨勢占有資料，掌握信息指標(biāo)對比，揭露矛盾分析原因，明確責(zé)任提出措施，改進工作35第三節(jié)財務(wù)管理的環(huán)節(jié)(小結(jié))五個環(huán)節(jié)

預(yù)測→決策→計劃（預(yù)算）→控制→分析一、預(yù)測(第三、四章)二、決策(第四、五、六、七、八章)

籌資決策、投資決策、分配決策三、預(yù)算(第九章)四、控制(第十章)五、分析(第十一章)36第四節(jié)財務(wù)管理的環(huán)境財務(wù)管理環(huán)境是對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件或要素的統(tǒng)稱。包括宏觀因素（外部環(huán)境）微觀因素（內(nèi)部環(huán)境）政治環(huán)境經(jīng)濟環(huán)境法律環(huán)境金融環(huán)境第四節(jié)財務(wù)管理的環(huán)境是企業(yè)內(nèi)部各種條件對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生影響的各種因素。包括企業(yè)整體管理水平領(lǐng)導(dǎo)班子的結(jié)構(gòu)和素質(zhì)財務(wù)管理體系規(guī)章制度內(nèi)控制度財務(wù)人員素質(zhì)一、企業(yè)內(nèi)部財務(wù)環(huán)境企業(yè)整體規(guī)模和結(jié)構(gòu)38第四節(jié)財務(wù)管理的環(huán)境1.政治環(huán)境是指國家在一定時期的各項路線、方針、政策和整個社會的政治觀念。國家的政治環(huán)境對企業(yè)的籌資、投資、營運、分配等理財政策將產(chǎn)生至關(guān)重要的影響，以至于可以決定企業(yè)的生存和興衰。二、企業(yè)外部財務(wù)環(huán)境39第四節(jié)財務(wù)管理的環(huán)境2.經(jīng)濟環(huán)境經(jīng)濟周期～復(fù)蘇、繁榮、衰退、蕭條、經(jīng)濟發(fā)展水平～GDP；CPI。經(jīng)濟政策～金融、財稅、價格、外匯、投資、保障。二、企業(yè)外部財務(wù)環(huán)境40第四節(jié)財務(wù)管理的環(huán)境3.法律環(huán)境企業(yè)組織法律、法規(guī)～公司法、合伙企業(yè)法稅務(wù)法律、法規(guī)～稅法財務(wù)法律、法規(guī)～會計法、銀行法其他法律、法規(guī)～證券法、合同法、票據(jù)法、結(jié)算法二、企業(yè)外部財務(wù)環(huán)境41第四節(jié)財務(wù)管理的環(huán)境4、金融環(huán)境金融機構(gòu)中國人民銀行商業(yè)銀行政策性銀行銀行金融機構(gòu)包括非銀行金融機構(gòu)包括金融資產(chǎn)管理公司信托投資公司財務(wù)公司、租賃公司二、企業(yè)外部財務(wù)環(huán)境42第四節(jié)財務(wù)管理的環(huán)境3、金融環(huán)境金融市場短期金融市場貨幣市場期限不超過一年資本市場期限在一年以上股票、債券長期金融市場黃金市場二、企業(yè)外部財務(wù)環(huán)境43第四節(jié)財務(wù)管理的環(huán)境利率是資金的增值額同投入資金價值的比率。是資金使用權(quán)的交易價格。分類：按利率間變動關(guān)系分：基準(zhǔn)利率、套算利率按利率與市場供求關(guān)系分：固定利率、浮動利率按利率形成的機制分：市場利率、法定利率按債權(quán)人取得的報酬分：名義利率、實際利率3.金融環(huán)境利率二、企業(yè)外部財務(wù)環(huán)境第四節(jié)財務(wù)管理的環(huán)境利率的決定因素3.金融環(huán)境二、企業(yè)外部財務(wù)環(huán)境利率=純利率通脹率違約風(fēng)險附加率流動性風(fēng)險附加率期限風(fēng)險附加率++++違約風(fēng)險補償率+變現(xiàn)力附加率+到期風(fēng)險報酬率風(fēng)險報酬率45第四節(jié)財務(wù)管理的環(huán)境作用：是企業(yè)投資決策的重要杠桿是判斷籌資和理性投資的主要因素是決策當(dāng)局確定股利分配方案時的重要參數(shù)3.金融環(huán)境二、企業(yè)外部財務(wù)環(huán)境

一、企業(yè)內(nèi)部財務(wù)環(huán)境

企業(yè)整體管理水平（財務(wù)管理體系、規(guī)章制度、內(nèi)部控制制度、財務(wù)人員素質(zhì)）；領(lǐng)導(dǎo)班子的結(jié)構(gòu)和素質(zhì)；企業(yè)整體規(guī)模和結(jié)構(gòu)

二、企業(yè)外部財務(wù)環(huán)境

政治環(huán)境；經(jīng)濟環(huán)境；法律環(huán)境；金融環(huán)境46第四節(jié)財務(wù)管理的環(huán)境（小結(jié)）利率=純利率通脹率違約風(fēng)險附加率流動性風(fēng)險附加率期限風(fēng)險附加率++++風(fēng)險報酬率違約風(fēng)險補償率+變現(xiàn)力附加率+到期風(fēng)險報酬率47課后作業(yè)：教材21頁思考題2.3.4.5（其中4.5下周一交）財務(wù)管理習(xí)題集第一章相關(guān)題48單選題1企業(yè)與政府的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為()

A.債權(quán)與債務(wù)關(guān)系B.強制和無償?shù)姆峙潢P(guān)系C.資金結(jié)算關(guān)系D.風(fēng)險收益對等關(guān)系B49單選題2依照利率之間的變動關(guān)系，利率可分為()

A.固定利率和浮動利率B.市場利率和法定利率C.名義利率和實際利率D.基準(zhǔn)利率和套算利率

A.50單選題3作為企業(yè)財務(wù)目標(biāo)，每股利潤最大化較之利潤最大化的優(yōu)點在于()

A.考慮了資金時間價值因素B.反映了創(chuàng)造利潤與投入資本的關(guān)系C.考慮了風(fēng)險因素D.能夠避免企業(yè)的短期能力B.51單選題4相對于每股利潤最大化目標(biāo)而言，企業(yè)價值最大化目標(biāo)的不足之處是()

A.沒有考慮資金的時間價值B.沒有考慮投資的風(fēng)險價值C.不能直接反映企業(yè)當(dāng)前的獲利水平D.不能反映企業(yè)潛在的獲利能力C.52單選題5在下列經(jīng)濟活動中，能夠體現(xiàn)企業(yè)與其投資者之間財務(wù)關(guān)系的是()

A.企業(yè)向國有資產(chǎn)投資公