2021年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》考試題庫及解析（多選題）

2021年期貨從業(yè)資格考試題庫及解析

考試科目：《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》

多選題部分

1.下列屬于外匯采用的標(biāo)價(jià)方法的是（）。

A、直接標(biāo)價(jià)法

B、間接標(biāo)價(jià)法

C、美元標(biāo)價(jià)法

D、盧布標(biāo)價(jià)法

答案：ABC

解析：選項(xiàng)ABC均為國(guó)際上經(jīng)常采用的標(biāo)價(jià)法。盧布的市場(chǎng)份額太小，不常用于

標(biāo)價(jià)。故本題答案為ABC。

2.下列關(guān)于期權(quán)交易基本策略的說法，不正確的有（）。

A、買進(jìn)看漲期權(quán)所面臨的最大可能虧損是權(quán)利金，可能獲得的盈利是無限的

B、買進(jìn)看跌期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)的標(biāo)的物價(jià)格等于執(zhí)行價(jià)格加權(quán)利金

C、賣出看漲期權(quán)所獲得的最大可能收益是權(quán)利金，可能面臨的虧損是無限的

D、賣出看跌期權(quán)所獲得的最大可能收益是權(quán)利金，可能面臨的虧損是無限的

答案：BD

解析:對(duì)買進(jìn)看跌期權(quán)來說,盈虧平衡點(diǎn)的標(biāo)的物價(jià)格等于執(zhí)行價(jià)格減去權(quán)利金。

賣出看跌期權(quán)所面臨的最大可能收益是權(quán)利金，最大可能損失是執(zhí)行價(jià)格減去權(quán)

利金。

3.在分析影響市場(chǎng)利率和利率期貨價(jià)格時(shí)，要特別關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及其變化,

包括（）

A、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值

B、消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)

C、零售業(yè)銷售額

D、失業(yè)率

答案：ABCD

解析：除選項(xiàng)所列外還有工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)、耐用品訂單及其他經(jīng)

濟(jì)指標(biāo)等。

4.2015年，在我國(guó)期貨市場(chǎng)上，作為IB機(jī)構(gòu)的有（）。

A、銀行

R、證券公司

C、保險(xiǎn)公司

D、期貨公司

答案：BD

解析：《期貨公司監(jiān)督管理辦法》提出，期貨公司可以按照規(guī)定委托其他機(jī)構(gòu)或

者接受其他機(jī)構(gòu)委托從事中間介紹業(yè)務(wù)。這不僅允許證券公司成為期貨公司的I

B,還允許期貨公司成為證券公司的IB。由于2015年上證50ETF期權(quán)上市，期

貨公司與證券公司互為IBo

5.道氏理論的缺點(diǎn)有（）。

A、對(duì)價(jià)格的微小波動(dòng)或次要趨勢(shì)的判斷作用不大

B、其結(jié)論落后于價(jià)格的變化，信號(hào)太遲

C、理論本身的缺陷，信號(hào)不明確

D、對(duì)大趨勢(shì)判斷作用小

答案：ABC

6.下列說法正確的有（）。

A、互換交易是一系列期權(quán)交易的組合

B、遠(yuǎn)期合約是期貨和互換的基礎(chǔ)

C、期貨和互換是對(duì)遠(yuǎn)期合約在不同方面創(chuàng)新后的衍生工具

D、遠(yuǎn)期協(xié)議可以被用來給期貨定價(jià)，也可以被用來給期權(quán)定價(jià)

答案：BC

解析：互換交易是一系列遠(yuǎn)期交易的組合。遠(yuǎn)期協(xié)議可以被用來給期貨定價(jià)，也

可以被用來給互換定價(jià)。

7.當(dāng)前，國(guó)際期貨市場(chǎng)的發(fā)展的特點(diǎn)有()。

A、交易中心F1益集中

B、交易所由公司制向會(huì)員制發(fā)展

C、交易所兼并重組趨勢(shì)明顯

D、金融期貨發(fā)展后來居上

答案：ACD

解析：當(dāng)前，國(guó)際期貨市場(chǎng)的發(fā)展的特點(diǎn)是：(1)交易中心日益集中；(2)

交易所由會(huì)員制向公司制發(fā)展；(3)交易所兼并重組趨勢(shì)明顯；(4)金融期

貨發(fā)展后來居上；(5)交易所競(jìng)爭(zhēng)加劇，服務(wù)質(zhì)量不斷提高。

8.模擬誤差產(chǎn)生的原因是()。

A、組成指數(shù)的成分股太多，交易者會(huì)通過構(gòu)造一個(gè)取樣較小的股票投資組合來

代替指數(shù)，這會(huì)產(chǎn)生模擬誤差

B、組成指數(shù)的成分股太少，交易者會(huì)通過構(gòu)造一個(gè)取樣較多的股票投資組合來

代替指數(shù)，這會(huì)產(chǎn)生模擬誤差

C、交易最小單位的限制，嚴(yán)格按比例復(fù)制很可能根本就難以實(shí)現(xiàn)

D、交易最大單位的限制，嚴(yán)格按比例復(fù)制很可能根本就難以實(shí)現(xiàn)

答案：AC

解析：模擬誤差來自兩方面，一方面，是因?yàn)榻M成指數(shù)的成分股太多，（短時(shí)期

內(nèi)同時(shí)買進(jìn)或賣出這么多的股票難度較大，并且準(zhǔn)確模擬將使交易成本大大增

加.因?yàn)閷?duì)一些成交不活躍的股票來說，買賣的沖擊成本非常大）。通常，交

易者會(huì)通過構(gòu)造一個(gè)取樣較小的股票投資組合來代替指數(shù)，這會(huì)產(chǎn)生模擬誤差。

另一方面，由于交易最小單位的限制，嚴(yán)格按比例復(fù)制很可能根本就難以實(shí)現(xiàn)。

模擬誤差會(huì)給套利者原先的利潤(rùn)預(yù)期帶來一定的影響。會(huì)增加套利的不確定性,

應(yīng)給予足夠的重視。故本題答案為AC。

9.上證50ETF期權(quán)合約的合約到期月份包括（）。

A、當(dāng)月

B、下月

C、連續(xù)兩個(gè)季月

D、連續(xù)三個(gè)季月

答案：ABC

解析：上證50ETF期權(quán)合約的合約到期月份包括當(dāng)月、下月、連續(xù)兩個(gè)季月。故

本題答案為ABCo

10.期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用有（）。

A、鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)

B、提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具

C、期貨市場(chǎng)拓展現(xiàn)貨銷售和采購(gòu)渠道

D、利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)

答案：ACD

解析：期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用：鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)、利用期貨

價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)、期貨市場(chǎng)拓展現(xiàn)貨銷售和采購(gòu)渠道。

11.商品期貨合約單位的大小的確定，主要考慮（）。

A、合約標(biāo)的物的市場(chǎng)規(guī)模

B、交易者的資金規(guī)模

C、期貨交易所的會(huì)員結(jié)構(gòu)

D、商品現(xiàn)貨交易習(xí)慣

答案：ABCD

解析：對(duì)于商品期貨來說，確定期貨合約交易單位的大小，主要應(yīng)當(dāng)考慮合約標(biāo)

的物的市場(chǎng)規(guī)模、交易者的資金規(guī)模、期貨交易所的會(huì)員結(jié)構(gòu)，該商品的現(xiàn)貨交

易習(xí)慣等因素，ABCD均正確。故本題答案為ABCD。

12.在8月份和12月份黃金期貨價(jià)格分別為256元/克、273元/克時(shí)，趙某下達(dá)

“賣出8月份黃金期貨，同時(shí)買入12月份黃金期貨，價(jià)差為11元/克”的限價(jià)

指令，可能成交的價(jià)差為（）元/克。

A、11.00

B、10.98

C、11.10

D、10.88

答案：ABD

解析：由于256元/克＜273元/克，因此趙某賣出8月份黃金期貨，同時(shí)買入12

月份黃金期貨（價(jià)格較高）的行為屬于買入套利，買入套利價(jià)差擴(kuò)大才能盈利，

所以建倉(cāng)時(shí)價(jià)差越小越好，而趙某下達(dá)的限價(jià)指令為價(jià)差11元/克，所以小于或

等于11元/克的價(jià)差都可能被執(zhí)行。

13.關(guān)于滬深300指數(shù)期貨交易日的交易時(shí)間，正確的說法是（）。

A、日常交易日時(shí)間為9:15?11:30,13:00?15:00

B、最后交易日時(shí)間為9:30?11:30,13:00?15:00

C、日常交易日時(shí)間為9:15?J:30,13:00715:15

D、最后交易日時(shí)間為9:15?11:30,13:00?15:00

答案：CD

解析：滬深300指數(shù)期貨合約。

14.適合外匯期貨買入套期保值的情形主要包括（）。

A、外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣貶值

B、外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣升值

C、國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失

D、國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率下降造成損失

答案：BC

解析：適合外匯期貨買入套期保值的情形主要包括：（1）外匯短期負(fù)債者擔(dān)心

未來貨幣升值；（2）國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失,

BC均正確。故本題答案為BC。

15.下列適合選擇國(guó)債期貨空頭策略的情形是（）。

A、預(yù)期市場(chǎng)利率下降，債券價(jià)格將會(huì)上漲

B、預(yù)期市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)格將會(huì)下跌

C、預(yù)期一定有效期內(nèi)債券收益率下降，債券價(jià)格將會(huì)上漲

D、預(yù)期一定有效期內(nèi)債券收益率上升，債券價(jià)格將會(huì)下跌

答案：BD

解析：預(yù)期市場(chǎng)利率上升或債券收益率上升，則債券價(jià)格將下跌，便可選擇空頭

策略，賣出國(guó)債期貨合約，期待期貨價(jià)格下跌獲利。故本題答案為BD。

16.期貨公司風(fēng)險(xiǎn)控制體系的核心內(nèi)容有（）。

A、期貨公司獨(dú)立性的要求

B、設(shè)定股東及實(shí)際控制人與期貨公司之間出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)的通知義務(wù)

C、設(shè)立董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)（或監(jiān)事）

D、設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)官

答案：ABCD

解析：風(fēng)險(xiǎn)控制體系成為公司法人治理結(jié)構(gòu)的核心內(nèi)容。（1）期貨公司獨(dú)立性

的要求。（2）設(shè)定股東及實(shí)際控制人與期貨公司之間出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)的通知義

務(wù)。（3）設(shè)立董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)（或監(jiān)事）-（4）設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)官。

17.下列關(guān)于期貨交易說法正確的有（）

A、“杠桿交易”是以小博大的保證金交易

B、只有交易所的會(huì)員方能進(jìn)場(chǎng)交易

C、保證金比率越高，杠桿效應(yīng)就越大，高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)就越明顯

D、期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約

答案：ABD

解析：保證金比率越低，杠桿效應(yīng)就越大，高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)就越明顯。

18.商品市場(chǎng)的供給量由（）組成。

A、前期庫存量

B、當(dāng)期出口量

C、當(dāng)期生產(chǎn)量

D、當(dāng)期進(jìn)口量

答案：ACD

解析：出口量是指本國(guó)生產(chǎn)的產(chǎn)品銷往國(guó)外市場(chǎng)的數(shù)量。出口量主要受國(guó)際市場(chǎng)

供求狀況、內(nèi)銷和外銷價(jià)格比、關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘、匯率等因素影響。

19.下列關(guān)于利率下限期權(quán)的說法，正確的是（）。

A、利率下限期權(quán)又稱“利率封底”

B、利率下限期權(quán)買方在市場(chǎng)參考利率低于下限利率時(shí)可取得低于下限利率的差

額

C、利用利率下限期權(quán)可以防范利率下降的風(fēng)險(xiǎn)

D、通過買入利率下限期權(quán)，固定利率負(fù)債方或者浮動(dòng)利率投資者可以獲得市場(chǎng)

利率與協(xié)定利率的差額作為補(bǔ)償

答案：ABCD

解析：利率下限期權(quán)又稱“利率封底”，與利率上限期權(quán)相反，期權(quán)買方在市場(chǎng)

參考利率低于下限利率時(shí)可取得低于下限利率的差額。AB項(xiàng)正確。利用利率下

限期權(quán)可以防范利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。C項(xiàng)正確。如果市場(chǎng)利率下降，浮動(dòng)利率投資

的利息收入會(huì)減少，固定利率債務(wù)的利息負(fù)擔(dān)會(huì)相對(duì)加重，企業(yè)面臨債務(wù)負(fù)擔(dān)相

對(duì)加重的風(fēng)險(xiǎn)。通過買入利率下限期權(quán)，固定利率負(fù)債方或者浮動(dòng)利率投資者可

以獲得市場(chǎng)利率與協(xié)定利率的差額作為補(bǔ)償。D項(xiàng)正確。故本題答案為ABCD。

20.申請(qǐng)開戶的客戶可以是（）。

A、個(gè)人客戶

B、一般單位客戶

C、社會(huì)保障類公司

D、合格境外機(jī)構(gòu)投資者

答案：ABCD

解析：客戶可以分為個(gè)人客戶和單位客戶。單位客戶中，除了一般單位客戶外,

還有證券公司、基金管理公司,信托公司和其他金融機(jī)構(gòu),以及社會(huì)保障類公司、

合格境外機(jī)構(gòu)投資者等法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的需要資產(chǎn)分戶管理的特殊單

位客戶。

21.以下說法正確的有（）。

A、外匯期貨期權(quán)的行使有效期一般為美式期權(quán)

B、外匯期貨期權(quán)的行使有效期一般為歐式期權(quán)

C、期權(quán)行權(quán)后的交割可以在到期日前任何時(shí)候行使，

D、期權(quán)行權(quán)后的交割需在約定日期行使

答案：AC

解析:外匯期貨期權(quán)行權(quán)后的交割等同于外匯期貨交割，而與貨幣期權(quán)不同的是,

外匯期貨期權(quán)的行使有效期一般為美式，即可以在到期日前任何時(shí)候行使。

22.期貨合約的名稱應(yīng)注明（）。

A、合約品種的交割地點(diǎn)

R、合約上市交易所的名稱

C、合約品種的產(chǎn)地

D、合約品種的名稱

答案：BD

解析：合約名稱注明了該合約的品種名稱及其上市交易所名稱。以上海期貨交易

所銅合約為例，合約名稱為“上海期貨交易所陰極銅期貨合約”。

23.關(guān)于反向大豆提油套利的做法正確的是（）。

A、買入大豆期貨合約，同時(shí)賣出豆油和豆粕期貨合約

B、賣出大豆期貨合約，同時(shí)買入豆油和豆粕期貨合約

C、增加豆粕和豆油供給量

D、減少豆粕和豆油供給量

答案：BD

解析：反向大豆提油套利是大豆加工商在市場(chǎng)價(jià)格反常時(shí)采用的套利。當(dāng)大豆價(jià)

格受某些因素的影響出現(xiàn)大幅上漲時(shí)，大豆可能與其制成品出現(xiàn)價(jià)格倒掛，大豆

加工商將會(huì)采取反向大豆提油套利的做法：賣出大豆期貨合約，買進(jìn)豆油和豆粕

期貨合約，同時(shí)縮減生產(chǎn)，減少豆粕和豆油的供給量，三者之間的價(jià)格將會(huì)趨于

正常，大豆加工商在期貨市場(chǎng)中的盈利將有助于彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)中的虧損。AC兩

項(xiàng)是大豆提油套利的做法。

24.期貨市場(chǎng)實(shí)行保證金制度，具有（）的特點(diǎn)

A、局風(fēng)險(xiǎn)

B、局收益

C、低風(fēng)險(xiǎn)

D、低收益

答案:AB

解析：期貨市場(chǎng)實(shí)行保證金制度，具有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特點(diǎn)。

25.在期貨市場(chǎng)中，貨幣因素對(duì)期貨價(jià)格的影響主要表現(xiàn)在以下（）方面。

A、利率

B、匯率

C、通貨膨脹率

D、貨幣供給量

答案：ABD

解析：貨幣政策是世界各國(guó)普遍采用的經(jīng)濟(jì)政策，核心是對(duì)貨幣供應(yīng)量的管理。

為了刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增加就業(yè)，中央銀行實(shí)行寬松的貨幣政策，降低利率，增加

流通中的貨幣量，一般商品物價(jià)水平隨之上升。為了抑制通貨膨脹，中央銀行實(shí)

行緊縮的貨幣政策，提高利率，減少流通中的貨幣量，一般商品物價(jià)水平隨之下

降。隨著金融深化和虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，利率在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的地位和作用日益

重要。利率的高低不僅影響一般商品價(jià)格水平，而且直接影響資產(chǎn)的價(jià)格。資產(chǎn)

價(jià)格取決于資產(chǎn)的未來收益與利率之比。理論上，利率上升，資產(chǎn)價(jià)格下降；利

率下降，資產(chǎn)價(jià)格提高。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資的范圍和

規(guī)模不斷擴(kuò)大。匯率對(duì)于國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資有著直接影響。當(dāng)本幣升值時(shí)，本

幣的國(guó)際購(gòu)買力增強(qiáng)，有利于對(duì)外投資。同時(shí)，以外幣表示的本國(guó)商品的價(jià)格上

升，以本幣表示的外國(guó)商品的價(jià)格下降，這將有利于進(jìn)口而不利于出口。當(dāng)本幣

貶值時(shí)，外幣的國(guó)際購(gòu)買力增強(qiáng)，有利于吸引外商直接投資。同時(shí)，以外幣表示

的本國(guó)商品的價(jià)格下降，以本幣表示的外國(guó)商品的價(jià)格上升，這將有利于出口而

不利于進(jìn)口。特別是世界主要貨幣匯率的變化，對(duì)期貨市場(chǎng)有著顯著的影響。

26.確定商品期貨合約交易單位的大小，主要應(yīng)當(dāng)考慮（）。

A、合約標(biāo)的物的市場(chǎng)規(guī)模

B、交易者的資金規(guī)模

C、期貨交易所的大小

D、該商品的現(xiàn)貨交易習(xí)慣

答案：ABD

解析：對(duì)于商品期貨來說，確定期貨合約交易單位的大小，主要應(yīng)當(dāng)考慮合約標(biāo)

的物的市場(chǎng)規(guī)模、交易者的資金規(guī)模、期貨交易所的會(huì)員結(jié)構(gòu)，該商品的現(xiàn)貨交

易習(xí)慣等因素。一般來說，某種商品的市場(chǎng)規(guī)模較大，交易者的資金規(guī)模較大，

期貨交易所中愿意參與該期貨交易的會(huì)員單位較多，則該合約的交易單位就可以

設(shè)計(jì)得大一些；反之則小一些。

27.持倉(cāng)費(fèi)包括為擁有或保留商品、資產(chǎn)等支付的（）。

A、交易手續(xù)費(fèi)

B、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)

C、保險(xiǎn)費(fèi)

D、利息

答案:BCD

解析：持倉(cāng)費(fèi)是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)與利

息等費(fèi)用的總和。對(duì)金融資產(chǎn)而言，倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)可能為零。

28.下列說法正確的有（）。

A、期貨交易采用雙向交易方式

B、交易者既可以買入建倉(cāng)也可以賣出建倉(cāng)

C、雙向交易給予投資者雙向的投資機(jī)會(huì)

D、買入期貨合約開始交易稱為“賣空”

答案：ABC

解析：期貨交易采用雙向交易方式。交易者既可以買入建倉(cāng)，即通過買入期貨合

約開始交易；也可以賣出建倉(cāng)，即通過賣出期貨合約開始交易。前者也稱為“買

空”，后者也稱為“賣空”。雙向交易給予投資者雙向的投資機(jī)會(huì)，也就是在期

貨價(jià)格上升時(shí)，可通過低買高賣來獲利；在期貨價(jià)格下降時(shí)，可通過高賣低買來

獲利。

29.目前，我國(guó)（）推出了期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。

A、上海期貨交易所

B、鄭州商品交易所

C、大連商品交易所

D、中國(guó)金融期權(quán)交易所

答案：ABC

解析：我國(guó)大連商品交易所、上海期貨交易所和鄭州商品交易所也已經(jīng)推出了期

轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。

30.公司制期貨交易所一般下設(shè)（），他們各負(fù)其責(zé)，相互制約。

A、股東大會(huì)

B、董事會(huì)

C、理事會(huì)

D、高級(jí)管理人員

答案：ABD

解析：公司制期貨交易所一般下設(shè)股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)（或監(jiān)事）及高

級(jí)管理人員，他們各負(fù)其責(zé)，相互制約。

31.了結(jié)期權(quán)頭寸的方式有（）。

A、對(duì)沖平倉(cāng)

B、行權(quán)

C、持有

D、交易

答案：ABC

解析：期權(quán)多頭和空頭了結(jié)頭寸的方式不同。期權(quán)多頭可以通過對(duì)沖平倉(cāng).行權(quán)

等方式將期權(quán)頭寸了結(jié)，也可以持有期權(quán)至合約到期；當(dāng)期權(quán)多頭行權(quán)時(shí)，空頭

必須履約，即以履約的方式了結(jié)期權(quán)頭寸；如果多頭沒有行權(quán)，則空頭也可以通

過對(duì)沖平倉(cāng)了結(jié)期權(quán)頭寸，或持有期權(quán)至合約到期。

32.以下說法正確的有（）°

A、當(dāng)投資者預(yù)期收益率曲線將更為陡峭，則可以買入短期國(guó)債期貨，賣出長(zhǎng)期

國(guó)債期貨，實(shí)現(xiàn)“賣出收益率曲線”套利

B、當(dāng)投資者預(yù)期收益率曲線將更為陡峭，則可以買入短期國(guó)債期貨，賣出長(zhǎng)期

國(guó)債期貨，實(shí)現(xiàn)“買入收益率曲線”套利

C、當(dāng)投資者預(yù)期收益率曲線將變得平坦時(shí)，則可以賣出短期國(guó)債期貨，買入長(zhǎng)

期國(guó)債期貨，實(shí)現(xiàn)“買入收益率曲線”套利

D、當(dāng)投資者預(yù)期收益率曲線將變得平坦時(shí)，則可以賣出短期國(guó)債期貨，買入長(zhǎng)

期國(guó)債期貨，實(shí)現(xiàn)“賣出收益率曲線”套利

答案：BD

解析：當(dāng)投資者預(yù)期收益率曲線將更為陡峭，則可以買入短期國(guó)債期貨，賣出長(zhǎng)

期國(guó)俵期貨，實(shí)現(xiàn)“買入收益率曲線”套利；相反，當(dāng)投資者預(yù)期收益率曲線將

變得平坦時(shí)，則可以賣出短期國(guó)債期貨，買入長(zhǎng)期國(guó)債期貨，實(shí)現(xiàn)“賣出收益率

曲線”套利。

33.期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別包括（）和保證金制度不同。

A、交易對(duì)象不同

B、功能作用不同

C、履約方式不同

D、信用風(fēng)險(xiǎn)不同

答案：ABCD

解析：期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別包括：交易對(duì)象不同、功能作用不同、履約方

式不同、信用風(fēng)險(xiǎn)不同、保證金制度不同。

34.遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易的（），為期貨交易的產(chǎn)生和期貨市場(chǎng)的形成奠定了基礎(chǔ)。

A、集中化

B、公正性

C、流動(dòng)性

D、組織化

答案：AD

解析：遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易的集中化和組織化，為期貨交易的產(chǎn)生和期貨市場(chǎng)的形成奠

定了基礎(chǔ)。

35.期貨公司在接受客戶開戶申請(qǐng)時(shí)，必須向客戶提供“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”，

客戶應(yīng)該仔細(xì)閱讀并理解。以下說法正確的有（）。

A、單位客戶應(yīng)該在該“期貨風(fēng)險(xiǎn)交易說明書”上簽字并加蓋單位公章，可以由

單位法定代表人授權(quán)他人簽字

B、單位客戶應(yīng)該在該“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”上簽字并加蓋單位公章，可以由

單位法定代表人簽字

C、個(gè)人客戶可以授權(quán)他人在該“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”上簽字

D、個(gè)人客戶應(yīng)親自在該“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”上簽字

答案：ABD

解析:閱讀“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”并簽字確認(rèn)期貨公司在接受客戶開戶申請(qǐng)時(shí)，

必須向客戶提供“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”。個(gè)人客戶應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解后，在

該“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”上簽字；單位客戶應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解之后，由單位

法定代表人或授權(quán)他人在該“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”上簽字并加蓋單位公章。

36.在指令種類上，套利者可以選擇（），如果要撤銷前一筆套利交易的指令,

則可以使用取消指令。

A、市價(jià)指令

B、交易指令

C、限價(jià)指令

D、停止指令

答案：AC

解析：在指令種類上，套利者可以選擇市價(jià)指令或限價(jià)指令，如果要撤銷前一筆

套利交易的指令，則可以使用取消指令。

37.以下說法正確的有（）。

A、外匯掉期交易中的發(fā)起方和報(bào)價(jià)方會(huì)使用兩個(gè)約定的匯價(jià)交換貨幣

B、掉期全價(jià)由交易成交時(shí)報(bào)價(jià)方報(bào)出的即期匯率加相應(yīng)期限的“掉期點(diǎn)”計(jì)算

獲得

C、掉期全價(jià)包括近端掉期全價(jià)和遠(yuǎn)端掉期全價(jià)

D、發(fā)起方的掉期全價(jià)計(jì)算方法會(huì)有所不同

答案：ABCD

解析：一般而言，在外匯掉期交易中交易雙方分為發(fā)起方和報(bào)價(jià)方，雙方會(huì)使用

兩個(gè)約定的匯價(jià)交換貨幣。這兩個(gè)約定的匯價(jià)被稱之為掉期全價(jià)（SwapAII-lnr

ate）,由交易成交時(shí)報(bào)價(jià)方報(bào)出的即期匯率加相應(yīng)期限的“掉期點(diǎn)”計(jì)算獲得。

掉期全價(jià)包括近端掉期全價(jià)和遠(yuǎn)端掉期全價(jià)。由于掉期交易中，發(fā)起方可以先買

后賣，也可以先賣后買，發(fā)起方的掉期全價(jià)計(jì)算方法也有所不同。

38.外匯期權(quán)合約中規(guī)定賣出的貨幣，其利率越高，期權(quán)持有者在執(zhí)行期權(quán)合約

前因持有該貨幣（）。

A、可獲得更多的利息收入

R、獲得較少的利息收入

C、期權(quán)價(jià)格也就越高

D、期權(quán)價(jià)格也就越低

答案：AC

解析：外匯期權(quán)合約中規(guī)定賣出的貨幣，其利率越高，期權(quán)持有者在執(zhí)行期權(quán)合

約前因持有該貨幣可獲得更多的利息收入，期權(quán)價(jià)格也就越高。外匯期權(quán)合約中

規(guī)定買入的貨幣，其利率越高，期權(quán)持有者在執(zhí)行期權(quán)合約前因放棄該貨幣的利

息收入越高，期權(quán)價(jià)格也就越低。

39.期權(quán)價(jià)格又稱為（），是期權(quán)買方為獲得按約定價(jià)格購(gòu)買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的

權(quán)利而支付給賣方的費(fèi)用。

A、權(quán)利金

B、中介費(fèi)

C、期權(quán)費(fèi)

D、保險(xiǎn)費(fèi)

答案：ACD

解析：期權(quán)價(jià)格又稱為權(quán)利金、期權(quán)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)，是期權(quán)買方為獲得按約定價(jià)格

購(gòu)買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利而支付給賣方的費(fèi)用。

40.下列屬于美國(guó)期貨市場(chǎng)比較常見的國(guó)債跨品種套利的是（）。A.5年期國(guó)債

和長(zhǎng)期國(guó)債期貨間的跨品種套利B.5年期國(guó)債和5年期國(guó)債間的跨品種套利C.1

0年期國(guó)債和長(zhǎng)期國(guó)債期貨間的跨品種套利D.10年期國(guó)債和10年期國(guó)債間的跨

品種套利

答案：AC

解析：美國(guó)期貨市場(chǎng)，比較常見的跨品種套利有5年期和10年期國(guó)債期貨間的

跨品種套利、5年期國(guó)債和長(zhǎng)期國(guó)債期貨間的跨品種套利、10年期國(guó)債和長(zhǎng)期國(guó)

債期貨間的跨品種套利等。故本題答案為AC。

41.設(shè)2013年記賬式附息（三期）國(guó)債，票面利率為3.42%,到期日為2020年

1月24日。對(duì)應(yīng)于TF1509合約的轉(zhuǎn)換因子為1.0167。2015年4月3日，該國(guó)

債現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為99.640,應(yīng)計(jì)利息為0.6372,期貨結(jié)算價(jià)格為97.525。TF1509

合約最后交割日2015年9月11日，4月3日到最后交割日計(jì)161天，持有期間

含有利息為1.5085。該國(guó)債的隱含回購(gòu)利率計(jì)算過程正確的有（）。

A、購(gòu)買價(jià)格二99.640+0.6372二100.2772（元）

B、發(fā)票價(jià)格=97.525x1.0167+1.5085=100.6622（元）

C、IRR=（100.6622-100.2772）100.2772x（365161）x100%=0.87%

D、最后交割日計(jì)161天

答案：ABCD

解析：TF1509合約最后交割日2015年9月11日，4月3日到最后交割日計(jì)161

天，持有期間含有利息為1.5085。首先，計(jì)算2013年記賬式附息（三期）國(guó)

債的隱含回購(gòu)利率，必須首先計(jì)算購(gòu)買價(jià)格，即債券全價(jià)。購(gòu)買價(jià)格二99.640+0.

6372=100.2772（元）。其次，計(jì)算交割時(shí)的發(fā)票價(jià)格。發(fā)票價(jià)格二97.525x1.0

167+1.5085=100.6622（元）。在交割日之前沒有利息支付，所以2013年記賬

式附息(三期)國(guó)債的隱含回購(gòu)利率為：1111仁(100.6622-100.2772)+100.

2772x(365+161)x100%=0?87%0

42.下列股指期貨合約，沒有每日價(jià)格最大變動(dòng)限制的是（）。

A、滬深300指數(shù)期貨

B、新加坡交易的日經(jīng)225指數(shù)期貨

C、香港恒生指數(shù)期貨

D、英國(guó)FT-SE100指數(shù)期貨

答案：CD

解析：國(guó)際上通常對(duì)股指期貨交易規(guī)定每R價(jià)格最大波動(dòng)限制。比如新加坡交易

的日經(jīng)225指數(shù)期貨。但并非所有交易所都采取每日價(jià)格波動(dòng)限制，香港恒生指

數(shù)期貨、英國(guó)FT-SE100指數(shù)期貨交易就沒有此限制。故本題答案為CD。

43.貨幣互換中的利息交換，計(jì)算利息的形式可以是（）。

A、按照固定利率計(jì)算利息

B、按照浮動(dòng)利率計(jì)算利息

C、按照復(fù)利計(jì)算利息

D、按照市場(chǎng)利率計(jì)算利息

答案：AB

解析：利息交換指交易雙方定期向?qū)Ψ街Ц兑該Q入貨幣計(jì)算的利息金額，交易雙

方可以按照固定利率計(jì)算利息，也可以按照浮動(dòng)利率計(jì)算利息。故本題答案為A

Bo

44.在國(guó)際上，交易所會(huì)員往往分為（）。

A、長(zhǎng)期會(huì)員與短期會(huì)員

B、自然人會(huì)員與法人會(huì)員

C、全權(quán)會(huì)員與專業(yè)會(huì)員之分

D、結(jié)算會(huì)員與非結(jié)算會(huì)員

答案：BCD

解析：在國(guó)際上，交易所會(huì)員往往有自然人會(huì)員與法人會(huì)員之分、全權(quán)會(huì)員與專

業(yè)會(huì)員之分、結(jié)算會(huì)員與非結(jié)算會(huì)員之分等。歐美國(guó)家會(huì)員以自然人為主。

45.服務(wù)獨(dú)立是指期貨公司向股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)人提供服務(wù)，不能有下

列（）行為。

A、降低風(fēng)險(xiǎn)管理要求

B、濫用權(quán)利

C、占用期貨公司資產(chǎn)

D、侵害期貨公司、客戶的合法權(quán)益

答案：ABCD

解析：服務(wù)獨(dú)立是指期貨公司向股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)人提供服務(wù)，不得降

低風(fēng)險(xiǎn)管理要求。期貨公司的股東、實(shí)際控制人和其他關(guān)聯(lián)人不得濫用權(quán)力，不

得占用期貨公司資產(chǎn)或者挪用客戶資產(chǎn)，不得侵害期貨公司、客戶的合法權(quán)益。

46.互換的標(biāo)的可以來自于（）市場(chǎng)。

A、利率

B、貨幣

C、債券

D、股權(quán)

答案：ABCD

解析：最常見也最重要的是利率互換和貨幣互換，此外還有商品互換、股權(quán)類互

換、遠(yuǎn)期互換等。

47.目前，鄭州商品交易所上市的期貨品種包括（）等。

A、小麥

B、豆粕

C、天然橡膠

D、早制稻

答案：AD

解析：鄭州商品交易所上市交易的主要品種包括棉花、白糖、精對(duì)苯二甲酸（P

TA）、菜籽油、小麥、早軸稻、甲醇、動(dòng)力煤、玻璃、油菜籽、菜籽粕、粳稻、

晚制稻、鐵合金、棉紗、蘋果期貨等。

48.為防范外匯及其衍生品交易帶來的風(fēng)險(xiǎn)，交易者應(yīng)該（）。

A、選擇合適的交易對(duì)手

B、注意條約條款

C、選擇合適的交易平臺(tái)或第三方中介

D、做好事先風(fēng)險(xiǎn)管理

答案：ABCD

解析：以上選項(xiàng)均是需要注意的事項(xiàng)。

49.在點(diǎn)差交易中，貼水的高低與（）有關(guān)。

A、期貨交割地與現(xiàn)貨交割地之間的運(yùn)費(fèi)

B、點(diǎn)價(jià)所選取的期貨合約月份的遠(yuǎn)近

C、期貨交割商品品質(zhì)與現(xiàn)貨交割商品品質(zhì)的差異

D、經(jīng)紀(jì)商提供升貼水報(bào)價(jià)

答案：ABC

解析：升貼水的高低，與點(diǎn)價(jià)所選取的期貨合約月份的遠(yuǎn)近、期貨交割地與現(xiàn)貨

交割地之間的運(yùn)費(fèi)以及期貨交割商品品質(zhì)與現(xiàn)貨交割商品品質(zhì)的差異有關(guān)。

50.以下屬于反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的有（）。

A、楔形

B、頭肩形

C、喇叭形

D、三重頂（底）形

答案：BCD

解析：比較典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三

重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、v形形態(tài)等，比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、

矩形形態(tài)、旗形形態(tài)和楔形形態(tài)等。

51.下列關(guān)于利率對(duì)不同期限的債券的影響，正確的是（）。

A、當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，長(zhǎng)期債券價(jià)格的跌幅要大于短期債券價(jià)格的跌幅

B、當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，長(zhǎng)期債券價(jià)格的跌幅要大于短期債券價(jià)格的跌幅

C、當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，長(zhǎng)期債券價(jià)格的漲幅要大于短期債券價(jià)格的漲幅

D、當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，長(zhǎng)期債券價(jià)格的漲幅要大于短期債券價(jià)格的漲幅

答案：AC

解析：一般情況下，期限長(zhǎng)的債券對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度要大于期限短的債券對(duì)

利率變動(dòng)的敏感程度。當(dāng)市場(chǎng)利率上升或下降時(shí)，長(zhǎng)期債券價(jià)格的跌幅或漲幅要

大于短期債券價(jià)格的跌幅或漲幅。投資者可以根據(jù)對(duì)市場(chǎng)利率變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)測(cè)。

選擇期限不同的國(guó)債期貨合約進(jìn)行跨品種套利。選項(xiàng)AC均正確。故本題答案為

ACo

52.期貨合約的了結(jié)方式有（）。

A、對(duì)沖了結(jié)

B、放棄交割

C、到期實(shí)物交割

D、背書轉(zhuǎn)讓

答案：AC

解析：期貨交易有實(shí)物交割和對(duì)沖平倉(cāng)兩種履約方式。故本題答案為AC。

53.某期貨公司甲對(duì)外大力開展IB業(yè)務(wù)后，收到了顯著的效具。除了自己的母公

司一乙證券公司所屬營(yíng)業(yè)部向該期貨公司介紹期貨客戶外，還悄悄拉攏另一家有

自己期貨全資子公司的證券公司所屬的某個(gè)營(yíng)業(yè)部丙也向甲提供IB業(yè)務(wù)，當(dāng)然

前提是通過發(fā)票報(bào)銷模式向后者提供優(yōu)厚的反傭金條件。另外，該期貨公司還決

定大量發(fā)展居間人隊(duì)伍，鼓勵(lì)社會(huì)人員以居間人名義為公司提供IB業(yè)務(wù)。根據(jù)

居間人的表現(xiàn)進(jìn)行考核，除加大提成比例外，對(duì)其中部分客戶資金規(guī)模大、手續(xù)

費(fèi)收入高的居間人每月在公司工資表中發(fā)放3000元固定工資。以下說法正確的

是()。

A、期貨公司大力發(fā)展居間人隊(duì)伍的這種市場(chǎng)拓展方式是可以理解的

B、居間人不能是期貨公司員工，因此不能在公司發(fā)放固定工資，否則容易引起

法律糾紛

C、所有居間人與客戶產(chǎn)生的組紛案將視為公司行為

D、給居間人的提成不應(yīng)高于給期貨公司內(nèi)部員工的提成，否則會(huì)影響公司內(nèi)部

員工的積極性

答案：AB

解析：居間人不是期貨公司員工，靠提成獲取報(bào)酬，與客戶產(chǎn)生的糾紛后果完全

自行承擔(dān)，期貨公司不承擔(dān)責(zé)任。

54.()屬于金融期貨。

A、利率期貨

B、股票期貨

C、外匯期貨

D、股票指數(shù)期貨

答案：ABCD

解析：金融期貨是標(biāo)的物為金融產(chǎn)品的期貨合約，包括外匯期貨、利率期貨、股

票指數(shù)期貨、股票期貨。故本題答案為ABCD。

55.股指期貨的特殊性有（）。

A、股指期貨與其他期貨在產(chǎn)品定價(jià)、交易規(guī)則等方面有區(qū)別

B、股指期貨以指數(shù)點(diǎn)數(shù)報(bào)出，期貨合約的價(jià)值由所報(bào)點(diǎn)數(shù)與每個(gè)指數(shù)點(diǎn)所代表

的金額相乘得到

C、指數(shù)期貨沒有實(shí)際交割的資產(chǎn)，指數(shù)是由多種股票組成的組合；合約到期時(shí)，

不可能將所有標(biāo)的股票拿來交割，故只能采用現(xiàn)金交割

D、由于股價(jià)指數(shù)波動(dòng)大于債券，期貨價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格緊密相關(guān)，則股指期

貨價(jià)格波動(dòng)要大于利率期貨

答案：BCD

解析：股指期貨也有一定的特殊性。第一，像股票指數(shù)現(xiàn)貨交易一樣，股指期貨

以指數(shù)點(diǎn)數(shù)報(bào)出，期貨合約的價(jià)值由所報(bào)點(diǎn)數(shù)與每個(gè)指數(shù)點(diǎn)所代表的金額相乘得

到。每一股指期貨合約都有預(yù)先確定的每點(diǎn)所代表的固定金額，這一金額稱為合

約乘數(shù)。因此，股指期貨合約的規(guī)模是不確定的，它會(huì)隨著股指期貨市場(chǎng)點(diǎn)數(shù)的

變化而變化。第二，指數(shù)期貨沒有實(shí)際交割的資產(chǎn)，指數(shù)是由多種股票組成的組

合；合約到期時(shí)，不可能將所有標(biāo)的股票拿來交割，故只能采用現(xiàn)金交割。第三，

與利率期貨相比，由于股價(jià)指數(shù)波動(dòng)大于債券，而期貨價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格緊密

相關(guān)，股指期貨價(jià)格波動(dòng)要大于利率期貨。

56.期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的優(yōu)越性在于（）。

A、期貨現(xiàn)比“平倉(cāng)后購(gòu)銷現(xiàn)貨”更便捷

B、加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)可以節(jié)約期貨交割成本

C、期轉(zhuǎn)現(xiàn)比遠(yuǎn)期合同交易和期貨實(shí)物交割更加有利

D、利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易可獲得盈利

答案：ABC

解析：期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的優(yōu)越性在于：(1)加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)可

以節(jié)約期貨交割成本，如搬運(yùn),整理和包裝等交割費(fèi)用；可以靈活商定交貨品級(jí)、

地點(diǎn)和方式；可以提高資金的利用效率。(2)期轉(zhuǎn)現(xiàn)比“平倉(cāng)后購(gòu)銷現(xiàn)貨”更

便捷。(3)期轉(zhuǎn)現(xiàn)比遠(yuǎn)期合同交易和期貨實(shí)物交割更有利。

57.鄭州商品交易所是我國(guó)第一家成立的期貨交易所。上市的期貨品種體系覆蓋

農(nóng)業(yè)、能源、化工、建材和冶金等國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要領(lǐng)域。鄭州商品交易所除了上市

菜籽油系列期貨品種外，還上市了()等期貨品種。

A、豆油

B、棕稠油

C、玻璃

D、棉花

答案：CD

解析：豆油和棕稠油期貨在大連商品交易所掛牌。

58.當(dāng)價(jià)差與持倉(cāng)費(fèi)出現(xiàn)較大偏差時(shí),就會(huì)產(chǎn)生期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。具體有兩種情形，

分別為()。

A、如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉(cāng)費(fèi)，套利者就可以通過買入現(xiàn)貨，同時(shí)賣出相關(guān)期貨

合約，待合約到期時(shí)，用所買入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割。獲取的價(jià)差收益扣除買入現(xiàn)貨

后所發(fā)生的持倉(cāng)費(fèi)用之后還有盈利，從而產(chǎn)生套利利潤(rùn)

B、如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉(cāng)費(fèi)，套利者就可以通過賣出現(xiàn)貨，同時(shí)賣出相關(guān)現(xiàn)貨

合約，待合約到期時(shí)，用所買入的期貨進(jìn)行交割。獲取的價(jià)差收益扣除賣出現(xiàn)貨

后所發(fā)生的持倉(cāng)費(fèi)用之后還有盈利，從而產(chǎn)生套利利潤(rùn)

C、如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉(cāng)費(fèi)，套利者則可以通過賣出現(xiàn)貨，同時(shí)買入相關(guān)期貨

合約，待合約到期時(shí)，用交割獲得的現(xiàn)貨來補(bǔ)充之前所賣出的現(xiàn)貨。價(jià)差的虧損

小于所節(jié)約的持倉(cāng)費(fèi)，因而產(chǎn)生盈利

D、如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉(cāng)費(fèi)，套利者則可以通過買入現(xiàn)貨，同時(shí)賣出相關(guān)期貨

合約，待合約到期時(shí)，用交割獲得的期貨來補(bǔ)充之前所賣出的現(xiàn)貨。價(jià)差的虧損

小于所節(jié)約的持倉(cāng)費(fèi)，因而產(chǎn)生盈利

答案：AC

解析：當(dāng)價(jià)差與持倉(cāng)費(fèi)出現(xiàn)較大偏差時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。具體有兩種情

形。如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉(cāng)費(fèi)，套利者就可以通過買入現(xiàn)貨，同時(shí)賣出相關(guān)期貨

合約，待合約到期時(shí)，用所買入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割。獲取的價(jià)差收益扣除買入現(xiàn)貨

后所發(fā)生的持倉(cāng)費(fèi)用之后還有盈利，從而產(chǎn)生套利利潤(rùn)。相反，如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)低

于持倉(cāng)費(fèi),套利者則可以通過賣出現(xiàn)貨，同時(shí)買入相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，

用交割獲得的現(xiàn)貨來補(bǔ)充之前所賣出的現(xiàn)貨。價(jià)差的虧損小于所節(jié)約的持倉(cāng)費(fèi)，

因而產(chǎn)生盈利。

59.期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用包括（）。

A、提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具

B、為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)

C、促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化

D、鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)

答案：ABC

解析：期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用：提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具、為政府

制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)、促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化、有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系

的建立。

60.期貨市場(chǎng)基本面分析更關(guān)注影響期貨價(jià)格變化的（）。

A、宏觀因素

B、產(chǎn)業(yè)因素

C、行業(yè)因素

D、價(jià)格趨勢(shì)

答案：ABC

解析：期貨市場(chǎng)基本面分析更關(guān)注影響期貨價(jià)格變化的宏觀因素、產(chǎn)業(yè)因素和行

業(yè)因素。選項(xiàng)ABC均為基本面因素，D項(xiàng)為微觀層面，不屬于基本面。故本題答

案為ABCo

61.以（）等利率類金融工具或資產(chǎn)為期貨合約交易標(biāo)的的期貨品種稱為利率期

貨。

A、短期利率（貨幣資金）

B、存單

C、債券

D、利率互換

答案：ABCD

解析：以短期利率（貨幣資金）、存單、債券、利率互換等利率類金融工具或

資產(chǎn)為期貨合約交易標(biāo)的的期貨品種稱為利率期貨。

62.在我國(guó).期貨交易所應(yīng)當(dāng)以適當(dāng)方式發(fā)布（）等信息。

A、持倉(cāng)量排名情況

B、即時(shí)行情

C、成交量排名情況

D、期貨交易所交易規(guī)則

答案：ABCD

解析：根據(jù)我國(guó)《期貨交易所管理辦法》規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)以適當(dāng)方式發(fā)布

下列信息：即時(shí)行情，持倉(cāng)量、成交量排名情況，期貨交易所交易規(guī)則及其實(shí)施

細(xì)則規(guī)定的其他信息。交易涉及商品實(shí)物交割的，期貨交易所還應(yīng)當(dāng)公布標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)

單數(shù)量和可用庫容情況。故本題答案為ABCD。

63.關(guān)于美式期權(quán)，以下說法正確的有（）。

A、是按期權(quán)持有者可行使交割權(quán)利的時(shí)間來劃分的

B、是指期權(quán)持有者可以在期權(quán)到期日以前的任何一個(gè)工作日選擇執(zhí)行或不執(zhí)行

期權(quán)合約

C、是指期權(quán)的持有者只能在期權(quán)到期日當(dāng)天決定執(zhí)行或不執(zhí)行期權(quán)合約

D、美式期權(quán)比歐式期權(quán)的靈活性更大，期權(quán)費(fèi)也更高一些

答案：ABD

解析：按期權(quán)持有者可行使交割權(quán)利的時(shí)間可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。其中，

歐式期權(quán)是指期權(quán)的持有者只能在期權(quán)到期日當(dāng)天決定執(zhí)行或不執(zhí)行期權(quán)合約;

美式期權(quán)是指期權(quán)持有者可以在期權(quán)到期日以前的任何一個(gè)工作日選擇執(zhí)行或

不執(zhí)行期權(quán)合約。因此，美式期權(quán)比歐式期權(quán)的靈活性更大,期權(quán)費(fèi)也更高一些。

64.期貨公司對(duì)互聯(lián)網(wǎng)下單的客戶應(yīng)該（）。

A、對(duì)互聯(lián)網(wǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行特別提示

B、對(duì)互聯(lián)網(wǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一般提示

C、將客戶的指令以適當(dāng)方式保存

D、可以通過口頭方式記下指令

答案：AC

解析：期貨公司應(yīng)當(dāng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行特別提示；須將客戶的指令以適當(dāng)方

式保存，以備查證。

65.下列屬于上證50ETF期權(quán)合約的申報(bào)單位的是（）。

Ax1張

B、2張

C、5張

D、10張

答案：ABCD

解析：申報(bào)單位為1張或其整數(shù)倍。故本題答案為ABCD。

66.下列屬于現(xiàn)貨多頭的情形有（）。

A、甲貿(mào)易商有著千噸白糖庫存

B、乙榨油廠已簽“大豆進(jìn)口合同，確定了價(jià)格，但尚未實(shí)現(xiàn)交收

C、丙鋼材貿(mào)易商簽訂供貨合同，約定在三個(gè)月后按某價(jià)格提供若干噸鋼材但手

頭尚未有鋼材現(xiàn)貨

D、丁輪胎廠在三個(gè)月后需購(gòu)進(jìn)一批天然橡膠原料

答案：AB

解析：現(xiàn)貨頭寸可以分為多頭和空頭兩種情況。當(dāng)企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，或

者已按固定價(jià)格約定在未來購(gòu)買某商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。當(dāng)企

業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)時(shí),

該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭。C項(xiàng)在未來提供鋼材但當(dāng)前未持有，處于空頭。D項(xiàng)還

未按固定價(jià)格約定在未來購(gòu)買某商品或資產(chǎn)。故本題答案為AB。

67.下列屬于即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易的形式的是（）。

A、交易者在向交易對(duì)手買進(jìn)即期外匯的同時(shí)賣出金額和幣種均相同的遠(yuǎn)期外匯，

交易對(duì)手的交易方向剛好相反

B、交易者在向交易對(duì)手買進(jìn)即期外匯的同時(shí)賣出金額和幣種均相同的遠(yuǎn)期外匯,

交易對(duì)手的交易方向剛好相同

C、交易者在賣出即期外匯的同時(shí)買進(jìn)金額和幣種均相同的遠(yuǎn)期外匯，交易對(duì)手

的交易方向剛好相反

D、交易者在賣出即期外匯的同時(shí)買進(jìn)金額和幣種均相同的遠(yuǎn)期外匯.交易對(duì)手

的交易方向剛好相同

答案：AC

解析：即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易，是指交易者在向交易對(duì)手買進(jìn)即期外匯的同時(shí)賣

出金額和幣種均相同的遠(yuǎn)期外匯?；蛟谫u出即期外匯的同時(shí)買進(jìn)金額和幣種均相

同的遠(yuǎn)期外匯，而交易對(duì)手的交易方向剛好相反。選項(xiàng)AC均屬于即期對(duì)遠(yuǎn)期的

掉期交易形式.并且交易對(duì)手的交易方向相反。故本題答案為AC。

68負(fù)責(zé)金融期貨交割的指定銀行，必須具有（）。

A、良好的金融資信

B、先進(jìn)、高效的結(jié)算手段

C、先進(jìn)、高效的結(jié)算設(shè)備

D、較強(qiáng)的進(jìn)行大額資金結(jié)算的業(yè)務(wù)能力

答案：ABCD

解析：負(fù)責(zé)金融期貨交割的指定銀行，必須具有良好的金融資信、較強(qiáng)的進(jìn)行大

額資金結(jié)算的業(yè)務(wù)能力，以及先進(jìn)、高效的結(jié)算手段和設(shè)備。

69.美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨報(bào)價(jià)由三部分組成，第三部分用“0”“2”“5”“7”4

個(gè)數(shù)字“標(biāo)示”，各個(gè)數(shù)字代表的含義正確的是（）。

A、"0”代表0

B、“2”代表0.25/32點(diǎn)

C、"5”代表0.5/32點(diǎn)

D、“7”代表0.75/32點(diǎn)

答案：ABCD

解析：美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨采用價(jià)格報(bào)價(jià)法，在其報(bào)價(jià)中，比如118'222（或1

18-222）,報(bào)價(jià)由3部分組成，即“①118'②22③2”。其中，“①”部分可

以稱為國(guó)債期貨報(bào)價(jià)的整數(shù)部分.“②”“③”兩個(gè)部分稱為國(guó)債期貨報(bào)價(jià)的小

數(shù)部分。③”部分用“0”“2”“5”“7”4個(gè)數(shù)字“標(biāo)示”。其中：“0”代

表0；“2”代表1/32點(diǎn)的1/4,即0.25/32點(diǎn)；“5”代表1/32點(diǎn)的1/

2,即0.5/32點(diǎn)：“7”代表1/32點(diǎn)的3/4,即0.75/32點(diǎn)。選項(xiàng)ABCD

均正確。故本題答案為ABCD。

70.期貨交易所組織并監(jiān)督期先交易，通過（）等措施，動(dòng)態(tài)監(jiān)控市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)狀

況，并及時(shí)化解與防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

A、實(shí)時(shí)監(jiān)控

B、違規(guī)處理

C、市場(chǎng)異常情況處理

D、制定標(biāo)準(zhǔn)化合約

答案：ABC

解析：期貨交易所組織并監(jiān)督期貨交易，通過實(shí)時(shí)監(jiān)控、違規(guī)處理、市場(chǎng)異常情

況處理等措施，動(dòng)態(tài)監(jiān)控市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，并及時(shí)化解與防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

71.國(guó)債期現(xiàn)套利可以選擇的操作策略包括（）。

A、同時(shí)買入現(xiàn)貨國(guó)債并賣出國(guó)債期貨，以期獲得套利收益

B、同時(shí)買入現(xiàn)貨國(guó)債并買入國(guó)債期貨.以期獲得套利收益

C、同時(shí)賣出現(xiàn)貨國(guó)債并賣出國(guó)債期貨，以期獲得套利收益

D、同時(shí)賣出現(xiàn)貨國(guó)債并買入國(guó)債期貨。以期獲得套利收益

答案：AD

解析：國(guó)債期現(xiàn)套利是指投資者基于國(guó)債期貨和現(xiàn)貨價(jià)格的偏離，同時(shí)買入（或

賣出）現(xiàn)貨國(guó)債并賣出（或買入）國(guó)債期貨，以期獲得套利收益的交易策略。

因該交易方式和基差交易較為一致，通常也稱國(guó)債基差交易。故本題答案為ADO

72.下列關(guān)于互換說法正確的有（）。

A、互換是指兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人按照商定條件，在約定時(shí)間內(nèi)交換一系列現(xiàn)

金流的合約

B、遠(yuǎn)期合約可以看成僅交換一次現(xiàn)金流的互換

C、由于互換雙方會(huì)約定在未來多次交換現(xiàn)金流，因此互換可以看作是一系列遠(yuǎn)

期的組合

D、互換本質(zhì)上仍屬于現(xiàn)貨或現(xiàn)金交易的范疇

答案：ABCD

解析：互換是指兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人按照商定條件，在約定時(shí)間內(nèi)交換一系列

現(xiàn)金流的合約。遠(yuǎn)期合約可以看成僅交換一次現(xiàn)金流的互換。在大多數(shù)情況下，

由于互換雙方會(huì)約定在未來多次交換現(xiàn)金流，互換可以看作是一系列遠(yuǎn)期的組合。

73.下列關(guān)于波浪理論的描述正確的有（）。

A、一個(gè)完整的周期通常由8個(gè)子浪形成

B、第4浪的浪底一定比第1浪的浪尖高

C、第5浪是上升的最后一浪，所以第5浪的浪尖是整個(gè)周期的最高點(diǎn)

D、波浪理論中的任何一浪，其要么是主浪，要么是調(diào)整浪

答案：ABD

解析：一個(gè)完整的價(jià)格周期要經(jīng)過8浪過程，上升周期由5個(gè)上升過程（上升浪

）和3個(gè)下降調(diào)整過程（調(diào)整浪）組成，下跌周期有5個(gè)下跌過程（下跌浪）

和3個(gè)上升調(diào)整過程（調(diào)整浪）組成，一個(gè)周期結(jié)束之后，才會(huì)進(jìn)入下一個(gè)周

期。

74.下面關(guān)于賣出看漲期權(quán)的損益（不計(jì)交易費(fèi)用）的說法，正確的有（）

A、行權(quán)收益二標(biāo)的物價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金

B、平倉(cāng)收益二期權(quán)買入價(jià)-期權(quán)賣出價(jià)

C、最大收益二權(quán)利金

D、平倉(cāng)收益二期權(quán)賣出價(jià)-期權(quán)買入價(jià)

答案：CD

解析：賣出一定執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，可以得到權(quán)利金收入。如果標(biāo)的物價(jià)格低

于執(zhí)行價(jià)格，則買方不會(huì)行權(quán)，賣方可獲得全部權(quán)利金。如果標(biāo)的物價(jià)格在執(zhí)行

價(jià)格與損益平衡點(diǎn)（執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金）之間，則可以獲取一部分權(quán)利金收入。

如果標(biāo)的物價(jià)格大于損益平衡點(diǎn)，則賣方將面臨標(biāo)的物價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)。A項(xiàng),

行權(quán)收益:執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的物價(jià)格+權(quán)利金。

75.下列關(guān)于內(nèi)涵價(jià)值的計(jì)算，正確的是（）。

A、看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值二標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格

B、看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值二執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格

C、看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值二執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格

D、看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值二標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格

答案：AC

解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值二標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值二執(zhí)

行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。故本題答案為AC。

76.下列關(guān)于外匯期貨套期保值的說法中，正確的是（）。

A、交易者在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)匯市場(chǎng)上做幣種相同、數(shù)量相等、方向相反的交易

B、交易者通過建立盈虧沖抵機(jī)制實(shí)現(xiàn)保值

C、套期保值必定帶來最大的盈利

D、可以分為賣出套期保值、買入套期保值、交叉套期保值

答案：ABD

解析：外匯期貨套期保值是指交易者在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)匯市場(chǎng)上做幣種相同、數(shù)量

相等、方向相反的交易通過建立盈虧沖抵機(jī)制實(shí)現(xiàn)保值，可以分為賣出套期保值、

買入套期保值、交叉套期保值。選項(xiàng)ABD均為外匯期貨套期保值的定義、特點(diǎn)。

C項(xiàng)，套期保值并不一定會(huì)盈利，也有可能會(huì)虧損。故本題答案為ABD.

77.編制股票指數(shù)時(shí)，計(jì)算公式的選取標(biāo)準(zhǔn)是()。

A、計(jì)算簡(jiǎn)便

B、易于修正

C、能保持統(tǒng)計(jì)口徑一致

D、能保持統(tǒng)計(jì)口徑連續(xù)

答案：ABCD

解析：一般而言，在編制股票指數(shù)時(shí)，首先需要從所有上市股票中選取一定數(shù)量

的樣本股票。在確定了樣本股票之后，還要選擇一種計(jì)算簡(jiǎn)便、易于修正并能保

持統(tǒng)計(jì)口徑一致和連續(xù)的計(jì)算公式作為編制的工具。故本題答案為ABCDo

78.隔夜掉期交易的形式包括()。

A、0/N(Overnight)

B、T/N(Tomorrow—Next)

CxS/N(Spot-Next)

D、T/T(Tomorrow-Tomorrow)

答案：ABC

解析：隔夜掉期交易包括0/N(Overnight)、T/N(Tomorrow-Next)和S

/N(Spot-Next)三種形式。選項(xiàng)ABC均屬于隔夜掉期交易的形式。故本題答

案為ABC。

79.期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)可以是()。

A、現(xiàn)貨資產(chǎn)

B、期貨資產(chǎn)

C、實(shí)物資產(chǎn)

D、金融資產(chǎn)

答案：ABCD

解析：期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)可以是現(xiàn)貨資產(chǎn)，也可以是期貨資產(chǎn)；可以是實(shí)物資產(chǎn),

也可以是金融資產(chǎn)或金融指標(biāo)（股票價(jià)格指數(shù)）。

80.期貨公司及其從業(yè)人員從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)，禁止行為有（）。

A、不得向客戶做出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益的承諾

B、接受客戶委托的初始資產(chǎn)不得低于中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的最低限額

C、不得以獲取傭金或者其他利益為目的，使用客戶資產(chǎn)進(jìn)行不必要的交易

D、不得以轉(zhuǎn)移資產(chǎn)管理賬戶收益或者虧損為目的，在不同賬戶之間進(jìn)行買賣

答案：ABCD

解析：期貨公司及其從業(yè)人員從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)，不得以欺詐手段或者其他不

當(dāng)方式誤導(dǎo)、誘導(dǎo)客戶；不得句客戶做出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低

收益的承諾；接受客戶委托的初始資產(chǎn)不得低于中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的最低限額；不

得占用、挪用客戶委托資產(chǎn)；不得以轉(zhuǎn)移資產(chǎn)管理賬戶收益或者虧損為目的，在

不同賬戶之間進(jìn)行買賣，損害客戶利益；不得以獲取傭金或者其他利益為目的,

使用客戶資產(chǎn)進(jìn)行不必要的交易；不得利用管理的客戶資產(chǎn)為第三方謀取不正當(dāng)

利益，進(jìn)行利益輸送；不得從事法律、行政法規(guī)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定禁止的其他

行為。

81.下列關(guān)于國(guó)債期貨賣出價(jià)差套利的說法，正確的是（）。

A、適用于國(guó)債期貨合約間價(jià)差低估的情形

B、適用于國(guó)債期貨合約間價(jià)差高估的情形

C、買入高價(jià)合約的同時(shí)賣出低價(jià)合約，待價(jià)差恢復(fù)后，同時(shí)平倉(cāng)獲利

D、賣出高價(jià)合約的同時(shí)買入低價(jià)合約，待價(jià)差恢復(fù)后，同時(shí)平倉(cāng)獲利

答案：BD

解析：根據(jù)價(jià)差買賣方向不同，國(guó)債期貨跨期套利分為國(guó)債期貨買入套利和國(guó)債

期貨賣出套利兩種。賣出價(jià)差套利，適用于國(guó)債期貨合約間價(jià)差高估的情形，賣

出高價(jià)合約的同時(shí)買入低價(jià)合約，待價(jià)差恢復(fù)后，同時(shí)平倉(cāng)獲利。BD項(xiàng)均正確。

故本題答案為BDo

82.S/N的掉期形式是()o

A、買進(jìn)第二個(gè)交易日到期的外匯，賣出第三個(gè)交易日到期的外匯

B、賣出第二交易日到期的外匯，買進(jìn)第三個(gè)交易日到期的外匯

C、買進(jìn)下一交易日到期的外匯，賣出第二個(gè)交易日到期的外匯

D、賣出下一交易日到期的外匯，買進(jìn)第二個(gè)交易日到期的外匯

答案：AB

解析：S/N(Spot-Next)的掉期形式是買進(jìn)第二個(gè)交易日到期的外匯，賣出第

三個(gè)交易日到期的外匯；或賣出第二交易日到期的外匯，買進(jìn)第三個(gè)交易日到期

的外匯。

83.某客戶下達(dá)了“以11630元/噸的價(jià)格賣出10手上海期貨交易所7月份期貨”

的限價(jià)指令，則可能的成交價(jià)格為()元/噸。

A、11625

B、11635

C、11620

D、11630

答案：BD

解析：下達(dá)限價(jià)指令后，價(jià)格高于等于11630都可以。故本題答案為BD。

84.下列關(guān)于期權(quán)類型的說法錯(cuò)誤的有()。

A、看漲期權(quán)是指期權(quán)的賣方在支付了一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在合約有效

期內(nèi)，按事先約定的價(jià)格向期權(quán)買方買入一定數(shù)量的標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必

須買入的義務(wù)

B、看跌期權(quán)是指期權(quán)的買方在支付了一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在合約有效

期內(nèi)，按事先約定的價(jià)格向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量的標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必

須賣出的義務(wù)

C、美式期權(quán)在合約到期日之前不能行使權(quán)利

D、美式期權(quán)的買方既可以在合約到期日行使權(quán)利，也可以在到期日之前的任何

一個(gè)交易日行使權(quán)利

答案：AC

解析：A項(xiàng)，看漲期權(quán)是指期權(quán)的買方在支付了一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在

合約有效期內(nèi)，按事先約定的價(jià)格向期權(quán)賣方買入一定數(shù)量的標(biāo)的物的權(quán)利，但

不負(fù)有必須買入的義務(wù)。C項(xiàng)，美式期權(quán)是指在規(guī)定的有效期限內(nèi)的任何時(shí)候均

可以行使權(quán)利的期權(quán)。

85.在出現(xiàn)漲跌停板情形時(shí)，交易所采取的控制風(fēng)險(xiǎn)的措施包括（）。

A、某期貨合約以漲跌停板價(jià)格成交時(shí)，成交撮合實(shí)行平倉(cāng)優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原

則，但平當(dāng)日新開倉(cāng)位不適用平倉(cāng)優(yōu)先的原則

B、暫停所有合約的交易

C、在某合約連續(xù)出現(xiàn)漲（跌）停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)時(shí)，實(shí)行強(qiáng)制減倉(cāng)

D、迅速提高保證金比例，減緩交易

答案：AC

解析：在出現(xiàn)漲跌停板情形時(shí)，交易所一般將采取如下措施控制風(fēng)險(xiǎn)：第一，某

期貨合約以漲跌停板價(jià)格成交時(shí)，成交撮合實(shí)行平倉(cāng)優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則，但

平當(dāng)日新開倉(cāng)位不適用平倉(cāng)優(yōu)先的原則。第二，在某合約連續(xù)出現(xiàn)漲（跌）停

板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)時(shí)，實(shí)行強(qiáng)制減倉(cāng)。故本題答案為AC。

86.倫敦金屬交易所已推出的金屬品種包括（）。

A、鋅

B、鉛

C、白銀

D、饃和鋁合金

答案：ABCD

解析：倫敦金屬交易所已推出了銅、鋁、鉛、鋅、鎂和鋁合金、白銀等金屬品種。

87.強(qiáng)行平倉(cāng)的過程包括（）。

A、通知

B、第二次通知

C、執(zhí)行

D、確認(rèn)

答案：ACD

解析：強(qiáng)行平倉(cāng)的過程包括通知、執(zhí)行、確認(rèn)。故本題答案為ACD。

88.期貨合約與遠(yuǎn)期合約的不同點(diǎn)主要表現(xiàn)在（）方面。

A、交易對(duì)象

B、保證金制度

C、履約方式

D、信用風(fēng)險(xiǎn)

答案：ABCD

解析：期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別表現(xiàn)在：交易對(duì)象不同；功能作用不同；履約

方式不同；信用風(fēng)險(xiǎn)不同；保證金制度不同

89.根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，點(diǎn)價(jià)交易可分為（）。

A、買方叫價(jià)交易

B、期貨公司叫價(jià)交易

C、賣方叫價(jià)交易

D、交易者叫價(jià)交易

答案：AC

解析：根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，點(diǎn)價(jià)交易可分為買方

叫價(jià)交易和賣方叫價(jià)交易。故本題答案為AC。

90上證50FTF期權(quán)合約的交易時(shí)間包括（）0

A、上午09：15?9：25

B、上午09：30?11：30

C、下午13：30?15：00

D、下午13：00?15：00

答案：ABD

解析：上證50ETF期權(quán)合約的交易時(shí)間包括上午9：15-9：25,9：30—11：30（9：

15—9：25為開盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間）下午13：00—15：00（14：57—15：00為收

盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間）

91.下列說法，正確的是（）。

A、2010年4月16日，我國(guó)推出滬深300指數(shù)期貨

B、2015年2月9日，我國(guó)推出滬深300指數(shù)期貨

C、2010年4月16日，上證50ETF期權(quán)正式上市交易

D、2015年2月9日，上證50ETF期權(quán)正式上市交易

答案：AD

解析：2010年4月16日，我國(guó)第一個(gè)股指期貨一滬深300指數(shù)期貨在上海中國(guó)

金融期貨交易所上市交易，A項(xiàng)正確。2015年2月9日，上證50ETF期權(quán)正式上

市交易，D項(xiàng)正確。故本題答案為AD。

92.以下構(gòu)成跨期套利的有（）。

A、買入上海期貨交易所5月銅期貨，同時(shí)賣出倫敦金屬交易所6月銅期貨

B、買入上海期貨交易所5月銅期貨，同時(shí)賣出上海期交所6月銅期貨

C、買入倫敦金屬交易所5月銅期貨，一天后賣出倫敦金屬交易所6月銅期貨

D、賣出倫敦金屬交易所5月銅期貨，同時(shí)買入倫敦金屬交易所6月銅期貨

答案：BD

解析：跨期套利是利用同一商品但不同交割月份之間正常價(jià)格差距出現(xiàn)異常變化

時(shí)進(jìn)行對(duì)沖而獲利的。

93.下列說法正確的有（）。

A、期貨交易所的組織形式一般分為會(huì)員制和公司制兩種

B、會(huì)員制和公司制期貨交易所，其職能不相同

C、進(jìn)入交易所場(chǎng)內(nèi)交易，都須獲得會(huì)員資格

D、會(huì)員制和公司制期貨交易所都要接受期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的管理和監(jiān)督

答案：ACD

解析：期貨交易所的組織形式一般分為會(huì)員制和公司制兩種。無論是會(huì)員制還是

公司制期貨交易所，其職能基本相同，都是為期貨合約集中競(jìng)價(jià)交易提供場(chǎng)所、

設(shè)施、服務(wù)、交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)；而且，進(jìn)入交易所場(chǎng)內(nèi)交易，都須獲得會(huì)員資格，

即只有會(huì)員有權(quán)在交易所進(jìn)行交易；期貨交易所內(nèi)均設(shè)有各種業(yè)務(wù)部門；交易所

都要接受期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的管理和監(jiān)督。

94.套期保值可以分為（）兩種最基本的操作方式。

A、賣出套期保值

B、買入套期保值

C、經(jīng)銷商套期保值

D、生產(chǎn)者套期保值

答案：AB

解析：套期保值的目的是規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，而價(jià)格的變化無非是下跌和上漲兩

種情形，對(duì)應(yīng)的，套期保值可以分為賣出套期保值和買入套期保值。

95.國(guó)債買入套期保值適用的情形主要有()。

A、計(jì)劃買入債券，擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致債券價(jià)格上升

R、按固定利率計(jì)息的借款人，擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致資金成本相對(duì)增加

C、持有債券，擔(dān)心利率上升，其債券價(jià)格下跌或者收益率相對(duì)下降

D、資金的貸方，擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致貸款利率和收益下

答案：ABD

解析：國(guó)債期貨買入套期保值是通過期貨市場(chǎng)開倉(cāng)買入國(guó)債期貨合約，以期在現(xiàn)

貨和期貨兩個(gè)市場(chǎng)建立盈虧沖抵機(jī)制，規(guī)避市場(chǎng)利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。其適用的情形

主要有：(1)計(jì)劃買入債券，擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致債券價(jià)格上升。(2)按固

定利率計(jì)息的借款人，擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致資金成本相對(duì)增加。(3)資金的貸

方，擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致貸款利率和收益下降。

96.下列屬于外匯衍生品的是()。

A、外匯期權(quán)

B、外匯掉期

C、貨幣互換

D、匯率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品

答案：ABCD

解析：ABCD均屬于外匯衍生品。故本題答案為ABCD。

97.對(duì)期貨市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生影響的因素包括（）。

A、經(jīng)濟(jì)周期因素

B、貨幣因素

C、投機(jī)和心理因素

D、自然因素

答案：ABCD

解析：宏觀經(jīng)濟(jì)分析。

98.（）的實(shí)施，標(biāo)志著現(xiàn)代期貨市場(chǎng)的確立。

A、標(biāo)準(zhǔn)化合約

B、保證金制度

C、對(duì)沖機(jī)制

D、統(tǒng)一結(jié)算

答案：ABCD

解析：標(biāo)準(zhǔn)化合約、保證金制度、對(duì)沖機(jī)制和統(tǒng)一結(jié)算的實(shí)施，標(biāo)志著現(xiàn)代期貨

市場(chǎng)的確立。

99.下列關(guān)于期貨交易所說法正確的有（）。

A、會(huì)員制期貨交易所的注冊(cè)資本劃分為均等份額，由會(huì)員出資認(rèn)繳

B、公司制期貨交易所采用股份有限公司的組織形式

C、《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，我國(guó)期貨交易所不以營(yíng)利為目的，按照其章程

的規(guī)定實(shí)行自律管理

D、期貨交易所以其部分財(cái)產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任

答案：ABC

解析：期貨交易所以其全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任。

100.下列關(guān)于國(guó)債期貨中轉(zhuǎn)換因子的說法，正確的是（）。

A、因票面利率與剩余期限不同，必須確定各種可交割國(guó)債與期貨合約標(biāo)的名義

標(biāo)準(zhǔn)國(guó)債之間的轉(zhuǎn)換比例。這個(gè)比例就是轉(zhuǎn)換因子

B、轉(zhuǎn)換因子實(shí)質(zhì)上是面值1元的可交割國(guó)債在其剩余期限內(nèi)的所有現(xiàn)金流按國(guó)

債期貨合約標(biāo)的票面利率折現(xiàn)的現(xiàn)值

C、轉(zhuǎn)換因子實(shí)質(zhì)上是面值10元的可交割國(guó)債在其剩余期限內(nèi)的所有現(xiàn)金流按國(guó)

債期貨合約標(biāo)的票面利率折現(xiàn)的現(xiàn)值

D、轉(zhuǎn)換因子在合約上市時(shí)由交易所公布，其數(shù)值在合約存續(xù)期間不變

答案：ABD

解析：國(guó)債期貨實(shí)行一攬子可交割國(guó)債的多券種交割方式，當(dāng)合約到期進(jìn)行實(shí)物

交割時(shí)，可交割國(guó)債為一系列符合條件的不同剩余期限、不同票面利率的國(guó)債品

種。因票面利率與剩余期限不同，必須確定各種可交割國(guó)債與期貨合約標(biāo)的名義

標(biāo)準(zhǔn)國(guó)債之間的轉(zhuǎn)換比例，這個(gè)比例就是轉(zhuǎn)換因子，A項(xiàng)正確。轉(zhuǎn)換因子實(shí)質(zhì)上

是面值1元的可交割國(guó)債在其剩余期限內(nèi)的所有現(xiàn)金流按國(guó)債期貨合約標(biāo)的票

面利率折現(xiàn)的現(xiàn)值，B項(xiàng)正確，C項(xiàng)錯(cuò)誤。轉(zhuǎn)換因子在合約上市時(shí)由交易所公布，

其數(shù)值在合約存續(xù)期間不變，D項(xiàng)正確。故本題答案為ABD。

101.蝶式套利的特點(diǎn)是（）。

A、蝶式套利的實(shí)質(zhì)是同種商品跨交割月份的套利活動(dòng)

B、由共享居中交割月份一個(gè)牛市套利和一個(gè)熊市套利組合而成

C、聯(lián)結(jié)兩個(gè)跨期套利的紐帶是居中月份合約的期貨合約

D、在合約數(shù)量上，居中月份合約等于兩旁月份合約之和

答案：ABCD

解析：蝶式套利的特點(diǎn)還包括：必須同時(shí)下達(dá)三個(gè)買空/賣空/買空（或賣空/

買空/賣空）的指令，并同時(shí)對(duì)沖。

102.期貨交易的參與者包括（）。

A、會(huì)員

B、非會(huì)員

C、投機(jī)者

D、商品生產(chǎn)者

答案：ABCD

解析：期貨交易的參與者眾多，除了會(huì)員以外，還有他們所代表的眾多的商品生

產(chǎn)者、銷售者、加工者、進(jìn)出口商以及投機(jī)者等。

103關(guān)于貨幣互換的適用情形，以下說法正確的有（）。

A、貨幣互換中的雙方交換利息的形式，可以是固定利率