金融基礎修改版知識課件

金融基礎注冊理財規(guī)劃師班課件金融基礎貨幣與信用金融市場與金融機構金融工具國際金融貨幣信用利率匯率金融市場金融機構金融監(jiān)管金融工具概述金融工具分類國際收支國際資本流動國際直接投資第一節(jié)金融基礎理論

第一單元貨幣與貨幣制度

一、貨幣概念貨幣：在商品與勞務交易和債務清償中，作為交易媒介或支付工具被普遍接受的物體。功能：1、價值尺度（最重要、最基本的職能，貨幣是衡量和計算一切商品價值量的基礎）2、交換媒介（流通手段）3、儲藏手段（退出流通領域）4、支付手段（延期支付或將來支付的標準）貨幣層次：通貨：M0=紙幣+硬幣狹義貨幣：M1=M0+活期存款廣義貨幣：M2=M1+準貨幣準貨幣——容易變現(xiàn)的金融資產(chǎn)。如：儲蓄存款、定期存款；證券市場上流通的股票、債券；外幣存款、外匯信托資金；各種短期信用工具，如銀行承兌匯票、短期政府債券；黃金等。持有現(xiàn)金的動機：交易性動機、預防性動機、投機性動機。二、貨幣制度（一）貨幣本位制度

貨幣制度：是指一國由各種貨幣依據(jù)等價關系所構成的體系與秩序。其核心是貨幣的標準和計量單位，即貨幣的本位制度。

本位貨幣（標準貨幣）：在多種貨幣并存的情況下，充當計算單位或基本單位的貨幣。一國需要通過法律形式對本位貨幣的名稱、種類、法償性、價值或等價關系做出規(guī)定。特點：（1）具有無限的法償性，即法律賦予其強制流通，任何人不得拒絕接受；（2）是一切交易行為最后的支付工具。

貨幣本位制度：是指國家以法律形式確定其本位貨幣的價值，賦予其在市場上強制流通的能力，并將其作為商品、勞務交換、債務清償及會計核算的計量單位的一種貨幣制度。（二）金屬本位制金屬本位制是本位貨幣與一定量的貴金屬保持等價關系的本位制。根據(jù)金屬種類分為：

金本位制：本位貨幣與黃金保持一定比例關系的本位制度，分為金幣本位、金塊本位、金匯兌本位三種形態(tài)。

銀本位制：本位貨幣與白銀保持一定比例關系的本位制度，分為銀幣本位、銀塊本位、銀匯兌本位三種形態(tài)。

復本位制：一國同時采用兩種本位貨幣。（三）不兌換紙幣本位制不與任何金屬保持固定的比例關系，以紙幣為本位貨幣的制度。由政府授權中央銀行發(fā)行，通過法律賦予其無限法償性。

三、信用（一）概述信用（credit)——是一種體現(xiàn)特定經(jīng)濟關系的借貸行為，是以償還和付息為條件的價值運動的特殊形式。債權人有要求在將來償付商品或貨幣的權利；債務人則是以現(xiàn)有資源作出對將來支付的一種承諾。（二）分類按償還期限分為：短期信用（1年之內(nèi)）；中期信用（1~5年）；長期信用（5年以上）。按債務人性質分為：政府信用（發(fā)行公債、紙幣）、商業(yè)信用（延期付款、預付貨款）、個人信用。按信用主體分為：政府信用、商業(yè)銀行信用、其他金融機構信用、非金融機構信用、個人信用。按信用用途分為：生產(chǎn)信用、消費信用。按信用有無擔保分為：擔保信用、無擔保信用。（三）表現(xiàn)形式商業(yè)信用：企業(yè)在進行商品交易時，以延期支付或預付形式提供的信用。銀行信用：銀行及其他金融機構通過存款、貸款等業(yè)務活動提供的以貨幣形式為主的信用。國家信用：國家作為債務人，從社會上籌措資金來解決財政需要的一種信用形式。作用：調(diào)節(jié)財政收支的短期不平衡、彌補財政赤字、調(diào)節(jié)經(jīng)濟與貨幣供給。消費信用：企業(yè)、銀行或其他金融機構向消費者個人（債務人）提供的、用于生活消費的信用。主要有：分期付款、消費貸款、信用卡。國際信用：國際間的借貸行為，包括國際商業(yè)信用（來料加工、補償貿(mào)易）、銀行信用（出口信貸、進口信貸）、政府間提供的相互信用。5C方法：品德（Character)能力(Capacity)資本(Capital)擔保品(Collateral)商業(yè)環(huán)境(Conditionofbusiness)5P方法：借款人因素(PersonalFactor)用途因素(PurposeFactor)償還因素(PaymentFactor)債權保障因素(ProtectFactor)前景預測因素(PerspectiveFactor)（四）信用分析方法人的要素財務要素經(jīng)濟要素3F方法第一節(jié)金融基礎理論金融學院第一單元貨幣與貨幣制度（五）存款貨幣與信用創(chuàng)造原始存款（初始存款)：客戶以現(xiàn)金形式存入銀行的直接存款。派生存款：由銀行系統(tǒng)創(chuàng)造出來的存款，即由銀行的貸款和投資行為而引起的存款。法定準備金制：中央銀行以法律的形式規(guī)定商業(yè)銀行或其它金融機構以一定比例（法定準備率）將存款中的一部分以準備金的形式存入中央銀行，這一部分稱為法定準備金。此外，中央銀行與商業(yè)銀行之間的轉賬、銀行存款性質的改變，都可導致存款貨幣的增加。乘數(shù)＝1存款準備金率存款準備金率若是5%倍數(shù)是20倍存款準備金率若是20%倍數(shù)是5倍第一節(jié)金融基礎理論金融學院設存款準備金率r=20%某甲把他的工資收入1000元，存入銀行A銀行新增存款D新增存款準備金新增貸款A1000200800B800160640C640128512D512102.4409.6E總計1000+400010004000D=1/r·RR為原始存款，D為存款總額。r越大D越小，r越小D越大第一節(jié)金融基礎理論金融學院

（六）基礎貨幣與貨幣乘數(shù)

基礎貨幣，也稱貨幣基數(shù)(MonetaryBase)，因其具有使貨幣供應總量成倍放大或收縮的能力，又被稱為高能貨幣(High-poweredMoney)。

從基礎貨幣的來源來看，它是指貨幣當局的負債，即由貨幣當局投放并為貨幣當局所能直接控制的那部分貨幣，它只是整個貨幣供給量的一部分。

從基礎貨幣的運用來看，它是由兩個部分構成：一是商業(yè)銀行的存款準備金（包括商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金以及商業(yè)銀行在中央銀行的準備金存款）；二是流通于銀行體系之外而為社會大眾所持有的現(xiàn)金，即通常所謂的“通貨”。

貨幣當局投放基礎貨幣的渠道主要有如下三條：一是直接發(fā)行通貨；二是變動黃金、外匯儲備；三是實行貨幣政策。

貨幣乘數(shù)：貨幣供給總量對于基礎貨幣的倍數(shù)。在基礎貨幣一定的條件下，決定了貨幣供給的總量。

第一節(jié)金融基礎理論金融學院第一單元貨幣與貨幣制度四、貨幣的價值貨幣的價值是指貨幣的交換價值，即貨幣的購買力。匯率反映貨幣的對外價值；一國物價水平反映貨幣的對內(nèi)價值，物價水平越高，貨幣購買力越低。貨幣作為交換的媒介，在市場中應與所需交易的商品和勞務的變化保持基本平衡，從而保持物價的穩(wěn)定。第一節(jié)金融基礎理論金融學院第一單元貨幣與貨幣制度五、通貨膨脹與通貨緊縮（一）通貨膨脹通貨膨脹是物價水平普遍而持續(xù)的上升，其實質是由于貨幣供給過多而引起的貨幣貶值。分類：（1）爬行的通貨膨脹，又稱溫和的通貨膨脹，指每年物價上升的比例在10%以內(nèi)。（2）加速的通貨膨脹，又稱奔馳的通貨膨脹，指年通貨膨脹率在10%以上和100%以內(nèi)。（3）超速通貨膨脹，又稱惡性通貨膨脹，指通貨膨脹率在100%以上。

第一節(jié)金融基礎理論金融學院第一單元貨幣與貨幣制度（二）通貨膨脹的原因：需求拉動的通貨膨脹供給推動的通貨膨脹結構性通貨膨脹輸入型通貨膨脹第一節(jié)金融基礎理論金融學院第一單元貨幣與貨幣制度（三）通貨膨脹的經(jīng)濟效應通貨膨脹的再分配效應——不利于債權人而有利于債務人儲蓄者銀行公眾政府工資收入者利潤收入者通貨膨脹對經(jīng)濟增長的效應——促進論、中性論、促退論通貨膨脹對就業(yè)的影響——菲利普斯曲線、滯脹第一節(jié)金融基礎理論金融學院第一單元貨幣與貨幣制度（四）通貨膨脹的治理控制貨幣供應量控制總需求過度膨脹調(diào)整經(jīng)濟結構，增加商品的有效供給實行物價、工資管制道德勸說或施加壓力改變預期，運用貨幣政策表明政府對通貨膨脹的強硬立場第一節(jié)金融基礎理論金融學院第二單元利率一、利率與利息利率：是債務人（借方）為在一定期限內(nèi)使用某種資源而付給債權人（貸方）價格的一種度量，即利率是資本的價格。利息：是債權人因貸出貨幣資金而從債務人處獲得的報酬，即多于本金的部分。對債務人而言，利息是使用借貸資本的報酬。

利率由貨幣的需求和供給決定rMS1S2Dr2r1利息率=利息額/借貸資金額×100%第一節(jié)金融基礎理論金融學院第二單元利率二、利率的分類和體系利率的種類按時間分為：年利率、月利率、日利率按是否隨市場規(guī)律變動分為：市場利率、官方利率按在借貸期內(nèi)是否調(diào)整分為：固定利率、浮動利率按是否考慮通貨膨脹因素分為：名義利率、實際利率按信用行為的期限長短分為：長期利率、短期利率第一節(jié)金融基礎理論金融學院第二單元利率（二）利率體系

利率體系是指各類利率之間和各類利率內(nèi)部存在的相互影響和制約的關系而構成的有機體。

基準利率：又稱為無風險利率，一般是以流動性強的短期國庫券的利率為標準?；鶞世适谴_定各種利率的基礎。（三）我國當前的利率體系中央銀行基準利率，主要包括存款準備金率、中央銀行再貸款利率、再貼現(xiàn)利率。銀行間利率，主要包括銀行間同業(yè)拆借利率和銀行間國債市場利率。商業(yè)銀行等金融機構的存貸款利率。市場利率。目前我國深滬證券交易所債券市場利率完全由市場供求決定，故與民間借貸利率一起稱為市場利率。第一節(jié)金融基礎理論金融學院第二單元利率三、利率的決定（一）利率的影響因素1、社會平均利潤率2、借貸資金供求關系3、預期通貨膨脹率4、中央銀行貨幣政策5、國際利率水平及匯率6、微觀因素（二）利率的作用1、對儲蓄和消費的影響2、對投資的影響3、對物價水平的影響第一節(jié)金融基礎理論金融學院第三單元匯率一、外匯與匯率（一）外匯外匯是以外幣表示的用于國際間結算的支付手段。種類：外國貨幣，包括紙幣、鑄幣外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證等外幣有價證券，包括政府債券、公司債券、股票等特別提款權其他外匯資產(chǎn)國際上可自由兌換貨幣主要有：美元、歐元、英鎊、日元、瑞士法郎、港幣、加拿大元、新加坡元、瑞典克朗等。第一節(jié)金融基礎理論金融學院第三單元匯率

特別提款權是國際貨幣基金組織分配給成員國的一種用來補充現(xiàn)有儲備資產(chǎn)的手段。最初每特別提款權單位被定義為0.888671克純金的價格，也是當時1美元的價值。隨著布雷頓森林體系的瓦解，特別提款權現(xiàn)在已經(jīng)作為“一籃子”貨幣的計價單位。最初特別提款權是由15種貨幣組成，經(jīng)過多年調(diào)整，目前以美元、歐元、日元和英鎊四種貨幣綜合成為一個“一籃子”計價單位。

作為IMF分配給會員國的一種使用資金的權利，中國擁有的特別提款權配額為63.692億，是第8位份額最大的成員。

第一節(jié)金融基礎理論金融學院第三單元匯率（二）匯率外匯匯率是將一國貨幣折算成另一國貨幣的比率，即以一種貨幣表示另一種貨幣的價格。直接標價法是以一定單位的外幣為標準折算成一定數(shù)量的本國貨幣表示的匯率；間接標價法是以一定單位的本幣為標準折算成一定數(shù)量的外國貨幣表示的匯率。我國采用直接標價法。種類：固定匯率、浮動匯率買入價、賣出價、中間價電匯匯率、信匯匯率、票匯匯率即期匯率（兩個工作日內(nèi)交割）、遠期匯率基礎匯率、套算匯率第一節(jié)金融基礎理論金融學院第三單元匯率二、匯率決定影響匯率變動的因素一國的宏觀經(jīng)濟狀況國際收支狀況通貨膨脹因素利率水平財政、貨幣政策匯率變動對經(jīng)濟的影響對國內(nèi)經(jīng)濟的影響物價、總供給、就業(yè)、產(chǎn)業(yè)結構、國民收入對國際收支的影響貿(mào)易、資本流動、外匯儲備對國際經(jīng)濟關系的影響第一節(jié)金融基礎理論金融學院第三單元匯率三、國際貨幣體系及其演變國際貨幣體系是指國際間進行各種交易支付所采用的一系列安排和慣例。1、二戰(zhàn)前，國際金本位制度2、二戰(zhàn)后，國際金匯兌本位制（布雷頓森林體系），即美元與黃金掛鉤——各國貨幣與美元掛鉤。3、1973年3月，布雷頓森林體系崩潰，匯率制度多元化。第一節(jié)金融基礎理論金融學院第三單元匯率三、我國匯率制度及其改革1、建國初期，固定匯率制2、改革開發(fā)，匯率雙軌制3、1994年1月1日匯率并軌，有管理的浮動匯率制。4、2005年7月1日起，我國實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制。5、1996年我國實現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項目下可兌換，今后將逐步推行人民幣資本項目下可兌換，最終實現(xiàn)人民幣的自由浮動。第二節(jié)金融市場與金融監(jiān)管金融學院第一單元金融機構

金融機構一般是指經(jīng)營貨幣與信用業(yè)務，從事各種金融活動的組織機構。金融機構可分為兩大類：

銀行機構和非銀行機構

金融市場市場主體——金融機構交易場所——金融市場運用手段——金融工具中國現(xiàn)代金融機構銀行機構非銀行金融機構中央銀行中國人民銀行商業(yè)銀行政策性銀行外資銀行國有商業(yè)銀行中國工商銀行中國農(nóng)業(yè)銀行中國銀行中國建設銀行國家開發(fā)銀行中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行中國進出口銀行股份制商業(yè)銀行全國性股份制商業(yè)銀行地方性股份制商業(yè)銀行保險公司證券公司財務公司郵政儲蓄信托投資公司基金管理公司金融租賃公司第二節(jié)金融市場與金融監(jiān)管金融學院第一單元金融機構一、中央銀行中央銀行是一國金融機構體系的核心，處于特殊地位，發(fā)揮特殊的作用。它不同于其他銀行，它是一個金融管理機關，是政府的一個部門。（1）發(fā)行的銀行。它壟斷貨幣發(fā)行權，是全國唯一的貨幣發(fā)行機構，所以被稱為貨幣發(fā)行的銀行。它獨占貨幣發(fā)行權，從而可以通過掌握貨幣的發(fā)行，直接影響整個社會的信貸規(guī)模和貨幣供應總量，進而影響經(jīng)濟，實現(xiàn)央行對國民經(jīng)濟的控制和調(diào)節(jié)。（2）銀行的銀行。它不直接與工商企業(yè)和個人發(fā)生業(yè)務往來，只同商業(yè)銀行及其他金融機構有業(yè)務關系。它集中吸收商業(yè)銀行的準備金，并對商業(yè)銀行提供信貸，辦理商業(yè)銀行之間的清算，所以說它是銀行的銀行。第二節(jié)金融市場與金融監(jiān)管金融學院第一單元金融機構一、中央銀行（3）政府的銀行。它通過金融業(yè)務為政府服務，如代理國家金庫、向政府提供信用、代理政府債券、為政府管理宏觀金融及調(diào)節(jié)經(jīng)濟等，所以它是政府的銀行。發(fā)揮調(diào)控與服務的職能。中央銀行的類型：（1）單一式的中央銀行（2）復合式的中央銀行（3）跨國式的中央銀行制（4）準中央銀行制第二節(jié)金融市場與金融監(jiān)管金融學院第一單元金融機構二、商業(yè)銀行(一)商業(yè)銀行概述商業(yè)銀行是以獲取利潤為目標，以經(jīng)營金融資產(chǎn)和負債為主要內(nèi)容的綜合性、多功能的金融企業(yè)。商業(yè)銀行在金融機構中經(jīng)營范圍最廣、規(guī)模最大，地位也最為重要。性質：（1）商業(yè)銀行是企業(yè)。（2）商業(yè)銀行是經(jīng)營貨幣商品的特殊企業(yè)。組織形式：

單元制、總分行制、銀行控股公司制和連鎖銀行制第二節(jié)金融市場與金融監(jiān)管金融學院第一單元金融機構職能：

（1）信用中介職能：通過負債業(yè)務把社會上的各種閑散貨幣資金集中起來，再通過資產(chǎn)業(yè)務把貨幣資金投向社會各部門。（2）支付中介職能：在辦理存款業(yè)務的基礎上，通過存款在不同帳戶之間的轉移，完成了代理客戶支付貨款和債務的償還（3）信用創(chuàng)造職能：商業(yè)銀行利用其所吸收的存款發(fā)放貸款，在支票流通和轉帳結算的基礎上，貸款又轉化為存款，在存款不提取現(xiàn)金或不完全提取現(xiàn)金的前提下，存款的反復貸款會在整個銀行體系中形成數(shù)倍于最初存款（原始存款）的派生存款。（4）金融服務職能：在現(xiàn)代經(jīng)濟社會中已越來越成為商業(yè)銀行的重要職能。第二節(jié)金融市場與金融監(jiān)管金融學院第一單元金融機構(二)主要業(yè)務

負債業(yè)務——是商業(yè)銀行籌集資金，以形成資金來源的業(yè)務。商業(yè)銀行的資金來源分為自有資本和外來資金兩部分，自有資本所占比例很低，主要通過各種負債工具籌措資金。主要負債有：

吸收存款（1）活期存款（2）定期存款（3）儲蓄存款

其他負債業(yè)務（1）從中央銀行借款。兩種形式：一是再貼現(xiàn)；二是再貸款。（2）同業(yè)拆借。銀行之間的資金融通，以解決臨時性資金周轉的需要。（3）國際金融市場借款（4）以回購協(xié)議借款。銀行向企業(yè)借款通常采用證券回購方式。（5）發(fā)行商業(yè)票據(jù)和金融債券。

商業(yè)票據(jù)——短期債務工具；金融債券——期限較長。

第二節(jié)金融市場與金融監(jiān)管金融學院第一單元金融機構(二)主要業(yè)務資產(chǎn)業(yè)務——商業(yè)銀行將通過負債業(yè)務所積聚起來的貨幣加以應用的業(yè)務。商業(yè)銀行資產(chǎn)的構成有：現(xiàn)金資產(chǎn)、貸款、證券投資、固定資產(chǎn)。主要資產(chǎn)業(yè)務有：

貸款業(yè)務。種類：

按貸款期限劃分，有短期貸款、中期貸款、長期貸款。按貸款條件劃分，有信用貸款和擔保貸款。按還款方式劃分，有一次性償還貸款和分期償還貸款。按貸款用途劃分，有工商業(yè)貸款、不動產(chǎn)貸款、消費貸款、同業(yè)貸款、證券貸款和其他貸款。

證券投資業(yè)務——指銀行購買有價證券的活動。目的：

（1）增加資產(chǎn)的流動性（2）提高資產(chǎn)的安全性（3）提高資金利用效率，增加資產(chǎn)收益。

貼現(xiàn)業(yè)務、租賃業(yè)務第二節(jié)金融市場與金融監(jiān)管金融學院第一單元金融機構(二)主要業(yè)務

中間業(yè)務——是指銀行不需要動用自己的資金，而以中介人的身份代理客戶承辦支付和其他委托事項，并從中收取手續(xù)費的業(yè)務。主要有：

結算業(yè)務。它是各經(jīng)濟單位之間因商品交換、勞務供應、資金轉移等原因所引起的貨幣收付行為。按結算方式的不同，可以分為（1）同城結算（2）異地結算

代理業(yè)務。有（1）代理收付款（2）代理保（3）代為清理債權債務業(yè)務。第二節(jié)金融市場與金融監(jiān)管金融學院第一單元金融機構(二)主要業(yè)務

表外業(yè)務——是指未列入銀行資產(chǎn)負債表內(nèi)且不影響資產(chǎn)負債總額的業(yè)務。廣義—中間業(yè)務；狹義——表外業(yè)務。主要有：

匯兌業(yè)務信用證業(yè)務代理業(yè)務承兌業(yè)務信托業(yè)務代理融通業(yè)務銀行卡業(yè)務保管箱業(yè)務第二節(jié)金融市場與金融監(jiān)管金融學院第一單元金融機構三、政策性銀行與非銀行金融機構

政策性銀行：國家開發(fā)銀行中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行中國進出口銀行非銀行金融機構保險公司證券公司財務公司郵政儲蓄信托投資公司基金管理公司金融租賃公司典當?shù)诙?jié)金融市場與金融監(jiān)管金融學院第二單元金融市場一、金融市場概述金融市場是指貨幣資金融通和金融資產(chǎn)交換的場所，以及與此相關的交易活動的總和。廣義金融市場狹義金融市場貨幣市場資本市場外匯市場黃金市場功能：籌集資金和投資的功能資源配置的功能調(diào)節(jié)功能第二節(jié)金融市場與金融監(jiān)管金融學院第二單元金融市場金融市場融資方式直接融資——資金供給者與資金需求者通過一定的金融工具直接形成債權債務關系的行為。金融媒介的作用是幫助資金需求者與供給者形成債權債務關系，而并不與其發(fā)生債權債務關系。所用工具有：商業(yè)票據(jù)、直接借貸憑證、股票、債券等。間接融資——資金供給者與資金需求者通過金融中介機構間接實現(xiàn)資金融通的行為。資金供需雙方不直接形成債權債務關系，而是分別與金融中介機構形成債權債務關系。所用工具有：存單、貸款合約等。第二節(jié)金融市場與金融監(jiān)管金融學院第二單元金融市場二、貨幣市場貨幣市場是短期（一年以內(nèi)）金融資產(chǎn)交易的場所。交易工具為短期信用工具，包括：國庫券、商業(yè)票據(jù)、銀行票據(jù)、可轉讓大額定期存單、回購協(xié)議等。特點：一是市場參與者眾多；二是融資期限短；三是金融工具的流動性強且風險?。凰氖强商峁┢谙藓惋L險不同的投融資渠道；五是利率多變；六是中央銀行貨幣政策實施的場所。構成：同業(yè)拆借市場商業(yè)票據(jù)市場大額可轉讓定期存單市場銀行承兌匯票市場貼現(xiàn)市場回購市場第二節(jié)金融市場與金融監(jiān)管金融學院第二單元金融市場（一）銀行同業(yè)拆借市場銀行同業(yè)拆借市場——買賣超額準備進而形成的市場，是各金融機構為彌補資金流動不足和充分運用資金進行有效資產(chǎn)負債管理的金融活動，其產(chǎn)生的基礎是法定準備金制度。特點：1、資金拆借的時間短。一般1天、2天、一星期，甚至是隔夜。2、嚴格的市場準入條件。一般是金融機構或某些金融機構。3、交易手段先進、簡便。4、交易金額大，一般不需要擔?；虻盅海且环N協(xié)議和信用交易5、銀行同業(yè)拆借的利率市場化程度很高，能夠靈敏的反映資金供求情況。

第二節(jié)金融市場與金融監(jiān)管金融學院第二單元金融市場（二）商業(yè)票據(jù)市場商業(yè)票據(jù)——是在公開市場上發(fā)行的一種短期無擔保的期票，代表了發(fā)行公司應付的還債義務。由于風險、流動性等原因，商業(yè)票據(jù)的收益率要高于同期國庫券利率，發(fā)行商業(yè)票據(jù)的公司必須達到一定的信用級別。特點：1、成本低，商業(yè)票據(jù)一般由大型企業(yè)發(fā)行。2、商業(yè)票據(jù)依靠的是發(fā)行公司的信譽。3、具有靈活性、異質性、短期性。第二節(jié)金融市場與金融監(jiān)管第二單元金融市場（三）貼現(xiàn)市場貼現(xiàn)——是票據(jù)持有者將未到期的票據(jù)交給銀行，銀行按票據(jù)面額扣除自貼現(xiàn)日至到期日利息后，付款給票據(jù)持有人的行為。貼現(xiàn)的票據(jù)主要是：銀行承兌匯票、商業(yè)票據(jù)、國庫券、短期債券等。轉貼現(xiàn)——商業(yè)銀行資金短缺時，持未到期的票據(jù)向另一商業(yè)銀行辦理貼現(xiàn)的行為。再貼現(xiàn)——商業(yè)銀行以已貼現(xiàn)過的票據(jù)作抵押，向中央銀行貸款的行為。貼現(xiàn)率——銀行辦理貼現(xiàn)時，扣除的利息與票面金額之比。再貼現(xiàn)率是中央銀行貨幣政策工具之一。貼現(xiàn)期限——一般3至6個月，最多不超過9個月。第二節(jié)金融市場與金融監(jiān)管金融學院第二單元金融市場（四）大額可轉讓定期存單市場大額可轉讓定期存單是存單的一種。與定期存款相比其特點：1、不記名、可轉讓、可在市場上流通。2、存單金額較大，一般為整數(shù)。3、不能提前支取，只能在二級市場上轉讓出售兌現(xiàn)。4、存單主要是短期的，一般在一年以內(nèi)，最短為14天。5、利率有固定和浮動的。（五）回購市場回購協(xié)議——是指在貨幣市場上出售證券的同時，出售方同意在約定的時間、按約定的價格或利率重新購回該證券的協(xié)議，其實質相當于以證券為抵押的貸款。回購協(xié)議的利率一般低于同業(yè)拆借利率。第二節(jié)金融市場與金融監(jiān)管金融學院第二單元金融市場三、資本市場資本市場是長期（一年以上）金融資產(chǎn)交易的場所。包括股票市場和債券市場。交易對象主要是：政府的中長期債券、公司債券、股票，以及直接從銀行獲得的中長期貸款。主要職能：為企業(yè)和政府籌集所需的中長期資金；為私人提供中長期投資的對象。特點：1、期限長，至少一年以上；2、交易的目的是解決長期投資資金供求矛盾；3、比短期收益率高，但流動性差、風險大。第二節(jié)金融市場與金融監(jiān)管金融學院第二單元金融市場三、資本市場股票市場股票是股份公司發(fā)給股東作為入股憑證并一次獲取股息的一種有價證券。股東是公司的所有人無還本期限，只能轉讓出售收回本金收益不穩(wěn)定股息在稅后利潤中支付債券市場債券是債務人按法定程序發(fā)行，承諾按約定的利率和日期支付利息，并在特定日期償還本金的一種債務憑證。債券所有人是公司的債權人有還本付息期限收益穩(wěn)定，利率固定償還受法律保障債息作為費用在稅前支付第二節(jié)金融市場與金融監(jiān)管金融學院第二單元金融市場四、金融市場的風險管理金融風險是指在一定條件下，由于不確定性造成結果的波動而導致行為主體遭受損失的可能性及損失的大小。表現(xiàn)形式價格風險信用風險流動性風險操作風險政策性風險風險規(guī)避保持金融產(chǎn)品的流動性進行有效的產(chǎn)品組合套期保值第二節(jié)金融市場與金融監(jiān)管金融學院第三單元金融工具初步金融工具是在金融活動中產(chǎn)生的，能夠證明金融交易的金額、期限、價格，具有法律約束力的契約?；咎卣鳎浩谙扌粤鲃有燥L險性收益性金融工具收益率名義收益率：票面受益與票面金額之比。當期收益率：票面價格與市場價格之比。到期收益率：是未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值和等于當前價格的折現(xiàn)率。實際收益率：賣出信用工具時金融工具的票面收益及其資本損益與買入價格之比。第二節(jié)金融市場與金融監(jiān)管金融學院第四單元金融監(jiān)管一、金融監(jiān)管概述金融監(jiān)管是指金融監(jiān)管機構通過制定市場準入、風險監(jiān)管和市場退出等標準，對金融機構的運營進行干預，確保金融機構的安全穩(wěn)健運行。作用：維護金融體系的穩(wěn)定保護存款人和投資者的利益規(guī)范金融機構經(jīng)營行為原則：監(jiān)管主體獨立性原則依法監(jiān)管原則自我約束與外部監(jiān)管相結合原則穩(wěn)健運行與風險預防原則第