籌資管理學習情境設(shè)計

PAGEPAGE1籌資管理學習情境設(shè)計一、教學目標1．熟悉普通股的發(fā)行和上市條件、程序；2．熟悉長期負債籌資的方式；3．熟悉經(jīng)營租賃和融資租賃的特點。4．能夠運用應(yīng)付賬款中現(xiàn)金折扣的決策；5．能夠運用三種營運資金籌集政策。二、課時分配安排4個課時。三、教學重點難點1．普通股的發(fā)行和上市；2．公司債券籌資管理；3．租賃的決策；４．營運資金的籌集政策。四、教學大綱第一節(jié)普通股籌資管理一、普通股的概念和種類（一）普通股的概念（二）普通股的種類1．按股票有無記名，分記名股票和不記名股票2．按股票是否標明金額，分面值股票和無面值股票3．按股票發(fā)行時間的先后，分始發(fā)股和增發(fā)股4.按股票發(fā)行對象和上市地區(qū)，分A股、B股、H股和N股等二、普通股籌資的優(yōu)缺點（一）普通股籌資的優(yōu)點（二）普通股籌資的缺點三、股票發(fā)行（一）股票發(fā)行的條件和程序1.股票初次發(fā)行的條件和程序2.股票增資發(fā)行的條件和程序（二）股票發(fā)行方式和銷售方式1．股票發(fā)行方式2．股票的銷售方式（三）股票發(fā)行價格1．等價發(fā)行2．時價發(fā)行3．中間價發(fā)行四、股票上市（一）股票上市的條件（二）股票上市的程序第二節(jié)長期負債籌資管理一、長期負債籌資概述二、長期借款籌資（一）長期借款的分類1．按借款的條件劃分2．按借款的用途劃分3．按提供貸款的機構(gòu)劃分（二）長期借款的程序1．借款人提出申請2．貸款人進行審批3．簽訂借款合同4．貸款發(fā)放，借款人取得借款5．借款人償還借款（三）長期借款的保護性條款1．一般性保護條款2．特殊性保護條款（四）長期借款的利息1．借款利率的確定2．利息的支付方式（五）長期借款籌資的優(yōu)缺點1．長期借款籌資的優(yōu)點2．長期借款籌資的缺點三、債券籌資（一）債券的特征（二）債券的分類1．按債券是否記名劃分2．按有無財產(chǎn)抵押劃分3．按債券利率是否固定劃分4．按所附特殊條款的不同劃分（三）債券的發(fā)行1．債券的發(fā)行資格2．債券的發(fā)行條件3．債券的發(fā)行價格（四）債券評級1．債券評級標準2．債券評級內(nèi)容（五）債券籌資的優(yōu)缺點1．債券籌資的優(yōu)點2．債券籌資的缺點四、可轉(zhuǎn)換證券籌資（一）可轉(zhuǎn)換債券的特征及要素1．可轉(zhuǎn)換債券的特征2．可轉(zhuǎn)換債券的要素（二）可轉(zhuǎn)換債券的價值1．純債券價值2．轉(zhuǎn)換價值3．市場價值（三）可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點1．可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點2．可轉(zhuǎn)換債券籌資的缺點第三節(jié)租賃籌資管理一、租賃的種類1．按租賃合約的當事人分類2．按租金是否超過租賃資產(chǎn)的成本分類3．按租賃合同是否可以解除分類4．按出租人是否負責租賃資產(chǎn)的維修分類5．按與租賃資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風險和報酬是否轉(zhuǎn)移分類二、經(jīng)營租賃和融資租賃（一）經(jīng)營租賃的特點（二）融資租賃的特點（三）融資租賃的租賃費用1．租賃費用的報價形式2．租金的支付方式（四）經(jīng)營租賃和融資租賃的稅務(wù)處理和會計處理1．經(jīng)營租賃和融資租賃的稅務(wù)處理2．經(jīng)營租賃和融資租賃的會計處理三、租賃的決策（一）承租人的分析（二）出租人的分析（三）稅務(wù)對租賃的影響第四節(jié)短期籌資與營運資金政策管理一、短期負債融資（一）短期負債籌資的特點（二）短期負債籌資的主要形式1．商業(yè)信用2．短期借款二、營運資金政策（一）營運資金持有政策（二）營運資金籌集政策1．流動資產(chǎn)和流動負債的分析2．籌資政策的類型五、教學案例案例資料：躍進汽車公司籌資分析躍進汽車制造公司是一個大型企業(yè)集團。公司現(xiàn)在急需1億元的資金用于轎車技術(shù)改造項目。生產(chǎn)副總經(jīng)理認為目前籌集的1億元資金，主要是用于投資少、效益高的技術(shù)改進項目。這些項目在兩年內(nèi)均能完成建設(shè)并正式投產(chǎn)，到時將大大提高公司的生產(chǎn)能力和產(chǎn)品質(zhì)量，估計這筆投資在改造投產(chǎn)后三年內(nèi)可完全收回。所以應(yīng)發(fā)行五年期的債券籌集資金。財務(wù)副總經(jīng)理認為目前公司負債比率為60%，如果再利用債券籌集1億元資金，負債比率將達到64%，顯然負債比率過高，財務(wù)風險太大。所以，不能利用債券籌資，只能靠發(fā)行普通股或優(yōu)先股籌集資金。金融專家認為發(fā)行優(yōu)先股可以考慮，但根據(jù)目前的利率水平和生產(chǎn)情況，發(fā)行時年股息不能低于16.5%。而且若發(fā)行債券，估計以12%的利率便可順利發(fā)行債券。來自某大學的財務(wù)學者認為加上籌資費用后，利用優(yōu)先股籌集資金的資金成本將達到19%，高于公司稅后資金利潤率，不可行；而且目前我國正處于通貨膨脹時期，利息率比較高，這時不宜發(fā)行較長時期的負擔較高的利息或股息。所以他認為：應(yīng)首先向銀行籌措1億元的技術(shù)改造貸款，期限為一年，一年以后，再以較低的股息率發(fā)行優(yōu)先股股票來替換技術(shù)改造貸款。問題：（1）案例中提到了哪幾種籌資方式？分別予以評價。（2）最后一位財務(wù)學者的觀點是否可行？請說明原因。案例分析：（1）生產(chǎn)副總經(jīng)理提出發(fā)行公司債券籌資；財務(wù)副總經(jīng)理提出發(fā)行股票籌資；某大學的財務(wù)學者提出混合性籌資，即先短