財(cái)務(wù)管理原理 第4版 課件 第1章 概論

2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第1章機(jī)械工業(yè)出版社1第1章概論本章學(xué)習(xí)要點(diǎn)：財(cái)務(wù)管理的對(duì)象財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容財(cái)務(wù)管理假設(shè)財(cái)務(wù)管理原則2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第1章機(jī)械工業(yè)出版社2[課前閱讀材料]2010年3月1日，恒大集團(tuán)買斷當(dāng)時(shí)尚處于中國足球甲級(jí)聯(lián)賽的廣州市足球隊(duì)全部股權(quán)，俱樂部更名為廣州恒大足球俱樂部。恒大淘寶累計(jì)8次獲得中超聯(lián)賽冠軍，也是中國聯(lián)賽歷史中奪冠次數(shù)第二多的球隊(duì)；并獲得三次中國足球超級(jí)杯冠軍

和兩次中國足協(xié)杯冠軍；兩次亞冠聯(lián)賽冠軍。然而，雖然球隊(duì)競(jìng)賽成績(jī)不錯(cuò)，但俱樂部一直處于虧損經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。受2020年后恒大集團(tuán)經(jīng)營(yíng)困境的影響，俱樂部經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難，2022賽季，降入中國足球協(xié)會(huì)甲級(jí)聯(lián)賽。2025年1月6日，廣州足球俱樂部官方發(fā)文宣布無法繼續(xù)征戰(zhàn)中國足球職業(yè)聯(lián)賽。在準(zhǔn)入結(jié)果出來6個(gè)小時(shí)后，廣州隊(duì)俱樂部發(fā)表聲明，宣布由于沉重歷史債務(wù)，所籌資金不足以清償，無法繼續(xù)征戰(zhàn)中國足球職業(yè)聯(lián)賽，無奈解散。討論題：恒大投資足球是營(yíng)銷問題還是財(cái)務(wù)問題？2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第1章機(jī)械工業(yè)出版社31.1財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容財(cái)務(wù)管理管什么？所謂資金，是指企業(yè)財(cái)產(chǎn)物資的貨幣表現(xiàn)。在企業(yè)中資金有多種形式，以工業(yè)企業(yè)為例，其資金包括如下形式：貨幣資金（現(xiàn)金、銀行存款、銀行票據(jù)）、儲(chǔ)備資金（原材料）、生產(chǎn)資金（在產(chǎn)品）、成品資金（庫存完工產(chǎn)品和半成品）、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)、對(duì)外投資等。資金能否順利運(yùn)動(dòng)，關(guān)系到企業(yè)的生存和發(fā)展。只有企業(yè)資金不斷地運(yùn)動(dòng)并發(fā)生增值，企業(yè)才能保證其生存和發(fā)展。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第1章機(jī)械工業(yè)出版社41.1財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容財(cái)務(wù)管理的對(duì)象就是企業(yè)的資金及其運(yùn)動(dòng)。這是因?yàn)樨?cái)務(wù)管理主要是為企業(yè)理財(cái)，這就需要管理企業(yè)的資金，而不是管理企業(yè)的人事、生產(chǎn)、營(yíng)銷、科技開發(fā)、安全等其他事務(wù)。從財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)工作來看，財(cái)務(wù)管理的籌資、投資、利潤(rùn)分配、營(yíng)運(yùn)資金管理等也主要是管理企業(yè)各項(xiàng)資金的分布和流轉(zhuǎn)情況，提出優(yōu)化建議。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第1章機(jī)械工業(yè)出版社51.1財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容關(guān)于財(cái)務(wù)管理到底是什么資金運(yùn)動(dòng)論貨幣關(guān)系論分配關(guān)系論經(jīng)濟(jì)活動(dòng)論價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)論2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第1章機(jī)械工業(yè)出版社61.1財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容財(cái)務(wù)管理是以資金運(yùn)動(dòng)為中心，通過預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃、控制、分析和評(píng)價(jià)等工作方式，對(duì)企業(yè)的籌資、投資、利潤(rùn)分配和營(yíng)運(yùn)資本管理等日常事務(wù)以及企業(yè)合并、財(cái)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略等特殊事務(wù)進(jìn)行管理的價(jià)值管理形式，其目的是使企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)最大化。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第1章機(jī)械工業(yè)出版社71.1財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容財(cái)務(wù)管理怎么管為實(shí)現(xiàn)生存、發(fā)展和盈利，企業(yè)財(cái)務(wù)管理需要做好四個(gè)方面工作：籌資、投資、營(yíng)運(yùn)資金管理和利潤(rùn)分配?；I資是指企業(yè)為滿足投資和日常經(jīng)營(yíng)的需要，而籌集資金的行為。投資是指企業(yè)根據(jù)投資決策方案投出資金的行為。利潤(rùn)分配是指對(duì)已獲得的收益如何分配。為滿足企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要的墊支的資金，稱為營(yíng)運(yùn)資金，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理活動(dòng)，稱為營(yíng)運(yùn)資金管理。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第1章機(jī)械工業(yè)出版社81．2財(cái)務(wù)管理發(fā)展概況西方國家的財(cái)務(wù)管理發(fā)展可分為以下幾個(gè)階段：萌芽階段籌資財(cái)務(wù)階段營(yíng)運(yùn)資金管理階段投資管理階段全面發(fā)展階段2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第1章機(jī)械工業(yè)出版社91．2財(cái)務(wù)管理發(fā)展概況當(dāng)代中國財(cái)務(wù)管理的發(fā)展改革開放前無財(cái)務(wù)管理改革開放后逐漸發(fā)展：重大事項(xiàng)推動(dòng)“承包制”的實(shí)施利改稅制度“撥改貸”證券市場(chǎng)建設(shè)金融市場(chǎng)改革：利率市場(chǎng)化等2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第1章機(jī)械工業(yè)出版社101．3財(cái)務(wù)管理的基本理論框架2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第1章機(jī)械工業(yè)出版社11財(cái)務(wù)管理目標(biāo)利潤(rùn)最大化（1）利潤(rùn)是會(huì)計(jì)計(jì)量的結(jié)果，具有一定的可靠性。（2）利潤(rùn)說明了某一定時(shí)期企業(yè)經(jīng)營(yíng)的成果，直接計(jì)量了所有者價(jià)值的增值程度。（3）在企業(yè)管理實(shí)踐中，投資者（所有者）都是根據(jù)利潤(rùn)來判斷企業(yè)的業(yè)績(jī)，因此企業(yè)的財(cái)務(wù)管理者就需要根據(jù)利潤(rùn)的多少來選擇自己的行動(dòng)，利潤(rùn)最大化無形中就成為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第1章機(jī)械工業(yè)出版社12財(cái)務(wù)管理目標(biāo)利潤(rùn)最大化主要的缺點(diǎn)：利潤(rùn)的計(jì)算本身并不一定非常正確。利潤(rùn)是過去經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的結(jié)果，并不反映將來企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)利潤(rùn)的計(jì)算是具體某一時(shí)期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的結(jié)果，它不能反映資金在不同時(shí)期的流入和流出，因而無法考慮貨幣時(shí)間價(jià)值；利潤(rùn)最大化不能考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，利潤(rùn)的計(jì)算完全是確定狀態(tài)下。而企業(yè)在實(shí)際工作中往往有很多不確定因素，這些不確定因素會(huì)影響投資者的價(jià)值判斷，進(jìn)而影響企業(yè)價(jià)值。利潤(rùn)最大化是一個(gè)絕對(duì)值，它不考慮投入產(chǎn)出關(guān)系2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第1章機(jī)械工業(yè)出版社13思考題：藍(lán)田會(huì)計(jì)利潤(rùn)造假能否給企業(yè)帶來價(jià)值？2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第1章機(jī)械工業(yè)出版社14財(cái)務(wù)管理目標(biāo)每股盈余最大化針對(duì)股份公司這一特定組織形式逐漸成為主流的企業(yè)組織形式而提出的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，它認(rèn)為，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目的，是要使得每股盈余達(dá)到最大化。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第1章機(jī)械工業(yè)出版社15財(cái)務(wù)管理目標(biāo)其主要改進(jìn)在于：（1）每股盈余是相對(duì)指標(biāo)，消除了不同企業(yè)在規(guī)模上的差異，可以用來比較不同企業(yè)之間財(cái)務(wù)管理效率。（2）每股盈余有多個(gè)層次概念，每個(gè)層次概念都很明確，投資者可以根據(jù)不同層次概念，發(fā)覺企業(yè)盈余構(gòu)成的差別，從而進(jìn)一步了解企業(yè)盈余質(zhì)量。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第1章機(jī)械工業(yè)出版社16財(cái)務(wù)管理目標(biāo)每股盈余最大化并未消除其出自利潤(rùn)的本質(zhì)缺點(diǎn)，因此上述利潤(rùn)最大化的第1-4個(gè)缺陷它依然存在。不僅如此，每股盈余只是外部評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)工作的標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)內(nèi)部各部門就不能用這個(gè)目標(biāo)。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第1章機(jī)械工業(yè)出版社17財(cái)務(wù)管理目標(biāo)股東財(cái)富最大化觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最終目的，是要使企業(yè)的股東得到最大的財(cái)富。股東財(cái)富最直接的表現(xiàn)形式就是企業(yè)股票的市場(chǎng)價(jià)格。股東財(cái)富最大化充分考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值這兩個(gè)現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的基本理念。股東財(cái)富最大化不僅考慮了公司過去的經(jīng)營(yíng)成果，還考慮公司未來的發(fā)展趨勢(shì)。股東財(cái)富最大化之所以被廣泛接受，還在于它對(duì)社會(huì)資源配置的優(yōu)化作用。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第1章機(jī)械工業(yè)出版社18財(cái)務(wù)管理目標(biāo)股東財(cái)富最大化觀點(diǎn)也存在一定的缺陷，這主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：（1）在現(xiàn)實(shí)生活中，股東財(cái)富通常由股票價(jià)格表示，而大部分股份公司并不是上市公司，其股票沒有公開交易市場(chǎng)，因而價(jià)格難以被經(jīng)常發(fā)現(xiàn)；（2）即使是股票上市公司，由于受市場(chǎng)操縱影響，股票價(jià)格有時(shí)并不能客觀反映所有股東的財(cái)富。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第1章機(jī)械工業(yè)出版社19財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相關(guān)者利益最大化企業(yè)的成立除了股東的投資外，還有利益相關(guān)者（比如員工、債權(quán)人等）的投入?，F(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是“股東財(cái)富最大化”，這一目標(biāo)定位的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)是貫徹了“資本雇傭勞動(dòng)”邏輯的“業(yè)主產(chǎn)權(quán)論”，所考慮的只是財(cái)務(wù)資本的產(chǎn)權(quán)所有者——股東的利益，而忽視了利益相關(guān)者的不同要求。多方面考慮其他利益相關(guān)者，企業(yè)才能協(xié)調(diào)發(fā)展2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第1章機(jī)械工業(yè)出版社20財(cái)務(wù)管理目標(biāo)代理理論對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的影響考慮到股東和經(jīng)理人之間存在的代理關(guān)系，也不能否認(rèn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是股東財(cái)務(wù)最大化，這是因?yàn)楣蓶|也是理性經(jīng)濟(jì)人，他能充分估計(jì)到經(jīng)理人員可能采取的不合作態(tài)度，并采取措施限制經(jīng)理人員財(cái)務(wù)這種不合作態(tài)度的發(fā)生可能，最大限度引導(dǎo)經(jīng)理人員努力工作實(shí)現(xiàn)共贏。股東可能采取的措施包括監(jiān)督和激勵(lì)2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第1章機(jī)械工業(yè)出版社21財(cái)務(wù)管理目標(biāo)社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的影響所謂社會(huì)責(zé)任，是指企業(yè)因從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，消耗社會(huì)資源，而應(yīng)向社會(huì)履行的各種責(zé)任?！肮蓶|財(cái)富最大化”是在考慮股東長(zhǎng)時(shí)期價(jià)值最大化的基礎(chǔ)上，并不是注重短期利益。企業(yè)如果不履行應(yīng)該承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任，就可能遭到社會(huì)的抵制和法律的制裁，最終使股東受損失。因此強(qiáng)調(diào)股東財(cái)富最大化就是建立在履行社會(huì)責(zé)任的基礎(chǔ)上的管理目標(biāo)，與社會(huì)責(zé)任并不矛盾。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第1章機(jī)械工業(yè)出版社22財(cái)務(wù)假設(shè)財(cái)務(wù)假設(shè)，是指人們?cè)谘芯控?cái)務(wù)管理科學(xué)和進(jìn)行財(cái)務(wù)管理工作實(shí)踐時(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境因素進(jìn)行的一種設(shè)定。假設(shè)不是隨意設(shè)定的，它是人們根據(jù)長(zhǎng)期是實(shí)踐總結(jié)出來的，用以指導(dǎo)后續(xù)的理論和實(shí)踐。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第1章機(jī)械工業(yè)出版社23財(cái)務(wù)假設(shè)財(cái)務(wù)主體財(cái)務(wù)主體假設(shè)是假設(shè)財(cái)務(wù)管理工作所服務(wù)的對(duì)象，是獨(dú)立進(jìn)行財(cái)務(wù)管理，具有獨(dú)立或相對(duì)獨(dú)立的物質(zhì)利益的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體要成為一個(gè)財(cái)務(wù)主體，需要具備如下條件：獨(dú)立性、目的性、2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第1章機(jī)械工業(yè)出版社24財(cái)務(wù)假設(shè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)是指財(cái)務(wù)主體按照目前的狀況預(yù)計(jì)會(huì)繼續(xù)按設(shè)定的規(guī)模和方向經(jīng)營(yíng)下去，不會(huì)有破產(chǎn)或清算的可能性。理性理財(cái)假設(shè)是指從事財(cái)務(wù)管理工作的人員都是理性的理財(cái)人員，因而他們的理財(cái)行為也是理性的。他們都會(huì)在眾多的方案中，選擇最有利的方案。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第1章機(jī)械工業(yè)出版社25財(cái)務(wù)假設(shè)財(cái)務(wù)信息可靠假設(shè)假定所收集的財(cái)務(wù)信息都是可靠的2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第1章機(jī)械工業(yè)出版社26財(cái)務(wù)管理的原則風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡原則財(cái)務(wù)管理人員在理財(cái)活動(dòng)中，要把握好風(fēng)險(xiǎn)與收益的均衡關(guān)系，既不能害怕風(fēng)險(xiǎn)而排斥許多可行的決策，也不能不顧風(fēng)險(xiǎn)而盲目決策。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第1章機(jī)械工業(yè)出版社27財(cái)務(wù)管理的原則資源優(yōu)化配置原則要求企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員在開展理財(cái)活動(dòng)時(shí)，既要保證有限資源得到充分利用，以防止資源閑置，又要分析計(jì)算各種不同的資源配置方案產(chǎn)生的效益，從效益最佳角度出發(fā)，優(yōu)先保證資源使用效益最佳的決策方案得到資源配置。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第