新日衡力公司存在的財務(wù)風(fēng)險、原因及對策【數(shù)據(jù)圖表論文】11000字

目錄 2 2 (二)現(xiàn)金流量理論 3 7 (二)產(chǎn)品滯銷不暢 (三)現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)不合理 (四)短期償還債務(wù)壓力大 (二)增強(qiáng)品牌建設(shè)及產(chǎn)品銷售規(guī)劃意識 2前言工行業(yè)，使得生物化工產(chǎn)品類型也不斷優(yōu)化新添，從而擴(kuò)大了我國生化產(chǎn)品的市場。為了生存，生物化工企業(yè)不斷加大生產(chǎn)經(jīng)營活動的范圍，使得公司的財務(wù)持穩(wěn)定和良好的現(xiàn)金流狀態(tài)預(yù)示著公司的資金鏈順暢運(yùn)行，能在龍直接地反映企業(yè)當(dāng)年的現(xiàn)金收入和支出，可以更真實(shí)、更生物化工行業(yè)轉(zhuǎn)型的大型高新技術(shù)投資企業(yè)。轉(zhuǎn)行以來由于行業(yè)內(nèi)競況逐年下降。近年幾年公司甚至主營業(yè)務(wù)出現(xiàn)寅吃卯糧，捉顯現(xiàn)。公司想要應(yīng)對激烈市場競爭，保持收益增長狀況。本文通過現(xiàn)金流量視角分析新日恒力鋼絲繩股份有限公司關(guān)注現(xiàn)金流，及時掌握財務(wù)風(fēng)險狀況，清楚造成財務(wù)風(fēng)險的成原因，及時采取應(yīng)對措施，(一)財務(wù)風(fēng)險理論1.財務(wù)風(fēng)險的概念財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在特定時期和范圍內(nèi)，受到各種不確收益和實(shí)際取得收益出現(xiàn)偏差從而可能給企業(yè)帶來種種不良影響的2.財務(wù)風(fēng)險與現(xiàn)金流量的關(guān)系風(fēng)險。通過現(xiàn)金流入和流出的差異，可以判斷企業(yè)的資本運(yùn)作(二)現(xiàn)金流量理論1.現(xiàn)金流量的概念現(xiàn)金流量是指在整個投資項(xiàng)目的周期中現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出2.現(xiàn)金流量的分析方法(1)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析法3現(xiàn)金流包括三個主要部分：經(jīng)營、投資和融資。通過結(jié)構(gòu)分量表各項(xiàng)目對凈現(xiàn)金流量的積極及消極影響，使公司了解(2)現(xiàn)金流量的趨勢分析現(xiàn)金流量趨勢分析是指企業(yè)現(xiàn)金流量表設(shè)定的基準(zhǔn)年，將現(xiàn)項(xiàng)目的絕對額換算為基準(zhǔn)年的一定百分比。可以直接觀察企業(yè)每的增減變化。通過評價企業(yè)的歷史經(jīng)濟(jì)活動來分析企業(yè)目前的財務(wù)狀況，是一種(3)現(xiàn)金流量的比率分析法現(xiàn)金流量比率分析是根據(jù)現(xiàn)金流量表的相關(guān)信息進(jìn)行的，結(jié)二、基于現(xiàn)金流量視角新日恒力公司財務(wù)風(fēng)險分析(一)新日恒力公司簡介寧夏新日恒力鋼絲繩有限公司(以下簡稱新日恒力公司)成立于1958年，于1998年的5月成功在上海證券交易所上市。當(dāng)前公司是一家由傳統(tǒng)金屬行業(yè)向尖端生的大型高新技術(shù)投資企業(yè)，公司當(dāng)前正逐步提高活性炭生產(chǎn)力和銷售市場份額，同時加大(二)新日恒力公司財務(wù)現(xiàn)狀現(xiàn)金總流量可以反映公司整體在經(jīng)營、投資等各項(xiàng)活動中產(chǎn)體情況，能反映公司的整體能力是否平衡，總流量是否安全5。年份/項(xiàng)目4通過表1,我們發(fā)現(xiàn)新日恒力公司，在2016年的現(xiàn)金流量凈額為11118萬元，到2017呈現(xiàn)下降為負(fù)值7782萬元，對比2016年下降了-18900萬元，2018年比2017年有所好轉(zhuǎn)，增長了7546萬元，但總凈額為-236萬元，到2019又有所好轉(zhuǎn)，總現(xiàn)金流量凈額為7183萬元，相比2018年增長了13104萬元，2020年總流量凈額為7183元相比2019年有所下降，下降了-5685萬元。綜合2016-2020年度連續(xù)5年的總現(xiàn)金流凈額來看新日恒力公司，五年流不穩(wěn)定，狀況較差，公司存在可能因?yàn)楝F(xiàn)金流引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險問題，這只能反映整體，2.經(jīng)營活動現(xiàn)金流量基本情況經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，是指企業(yè)生產(chǎn)交易過程中除了投企業(yè)能產(chǎn)生的現(xiàn)金流越多，獲得現(xiàn)金的能力越強(qiáng)，就越能保障企業(yè)資金的穩(wěn)定和安全5。收到的稅費(fèi)返還收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金通過表2中數(shù)據(jù)可以看出，新日恒力公司銷售商品和提供勞務(wù)收取的現(xiàn)金占比較多，說明公司主要依靠銷售獲取收入，現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)較為合主要包括購買商品、提供勞務(wù)支付的現(xiàn)金及支付給職工5其他相關(guān)經(jīng)營活動，其中新日恒力公司購買商品和提供勞務(wù)支付的現(xiàn)金占比例最大，項(xiàng)目支出變化較大，2016-2017年該項(xiàng)目流入大于流出符合主營的特點(diǎn)，但2018-2020年支出呈現(xiàn)高速增長，流出量遠(yuǎn)高于流入量，這主要是因?yàn)樾氯蘸懔?017年不再從事金屬制品，主營業(yè)務(wù)收入減少，應(yīng)付票據(jù)到期承付、新項(xiàng)目投入的研發(fā)年受疫情影響公司外貿(mào)業(yè)務(wù)減少所致。在三年里新日恒力公司現(xiàn)金流量大于銷售商品和提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金流入，表明新日恒2016至2020年新日恒力公司現(xiàn)金流入及流出變化比較大，總體銷售商品收到的現(xiàn)金在逐年遞減，從2016年325,486.05萬元降低到2020年8947.25萬元，說明新日恒力公司年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量對比2016年明顯也在大幅下降，速度相當(dāng)，經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量下降的幅度較大。新日恒力公司經(jīng)營活動在2016至2020年度所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量只有2017年的凈額為正值，從2016年負(fù)值19105.10萬元，到2017年的11,570.00萬元增長了30675.1萬元，增長率為161%增長的幅度比較大，但到2018年又為負(fù)的18,030.63萬元，下降了29600.63萬元，相比2017年下降了256%。2019相比2018年增長了13250.63萬元，增長率為73%,2020相比2019年增長了674.01萬元，增長率為14%。五年凈現(xiàn)金流量中有四年為負(fù)，表明公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入3.投資活動現(xiàn)金流量基本情況投資活動的主要目的包括三部分：首先，是為了企業(yè)順利生產(chǎn)和經(jīng)營提供基礎(chǔ)保障；其次，是為企業(yè)進(jìn)行擴(kuò)張及其他發(fā)展目的進(jìn)行股權(quán)和債券2017年收回投資收到的現(xiàn)金116收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金根據(jù)公司近幾年現(xiàn)金流量表分析，發(fā)現(xiàn)2016至2018年度投資活動凈額為正值是因?yàn)橥顿Y活動現(xiàn)金的流入大于投資活動流出。20194.籌資活動現(xiàn)金流量基本情況籌資活動現(xiàn)金流量是指能引起公司資本和債務(wù)規(guī)模及其構(gòu)成變化的各項(xiàng)活動所產(chǎn)生資金流動變差。它不僅向利益相關(guān)者傳遞本公吸收投資收到的現(xiàn)金收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金7通過表4可以發(fā)現(xiàn)在2016年籌資活動現(xiàn)金流量凈額為24522.4萬元，主要是公司為了彌補(bǔ)長期擴(kuò)張帶來的資金缺口籌資的，這項(xiàng)數(shù)據(jù)既表面臨著巨大的債務(wù)壓力。果不其然，2017年籌資現(xiàn)金流凈額為負(fù)值110554.69萬元、2018年籌資現(xiàn)金流凈額為負(fù)值4724.71萬元，連續(xù)兩年的籌資現(xiàn)金流凈額呈現(xiàn)負(fù)值，這表明，因此，2016年及以前年的償債壓力從2017至2018年開始顯現(xiàn)。公司的現(xiàn)金流量表也表明籌資流出主要是為了償還債務(wù)和其他籌資活動而支付的現(xiàn)金。2019到2020年這兩年的籌資活動現(xiàn)金流為正值，分別為43078.23萬元、流入較大于籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出，新日恒力不斷加大模。公司目前依靠舉債維系日常經(jīng)營和各項(xiàng)投資活動，在短時間內(nèi)緩(1)現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)比率經(jīng)營現(xiàn)金結(jié)構(gòu)指標(biāo)指經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流入占總流入的最重要的活動，該比例應(yīng)該占現(xiàn)金流總量的最大比籌資已成為公司現(xiàn)金流入的主要渠道，公司可能瀕臨財務(wù)風(fēng)經(jīng)營現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)比=經(jīng)營現(xiàn)金流入量/現(xiàn)金流入總量投資現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)比=投資現(xiàn)金流入量/現(xiàn)金流入總量籌資現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)比=籌資現(xiàn)金流入量/現(xiàn)金流入總量8四經(jīng)營活動現(xiàn)金流入比率(%)非投資現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)比(%)■籌資現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)比(%)持續(xù)的經(jīng)營能力是企業(yè)追求的目標(biāo)，在經(jīng)營中一旦出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)項(xiàng)活動[6。從圖1中看到2016年至2020年，新日恒力公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流入只有2016年占總流入的高達(dá)到63%,之后企業(yè)的經(jīng)營活動流入總體呈下降趨勢，且是逐年下降。2020年經(jīng)營現(xiàn)金流入占總的現(xiàn)金流入也僅僅有2%,這表明了企業(yè)從經(jīng)營活動獲取現(xiàn)金的能力差，投資活動的現(xiàn)金流入率變動較大，2016年來自投資活動的現(xiàn)金流入占總現(xiàn)金流入的4%,到2017年流入的比例最高39%,之后整體呈現(xiàn)下降趨勢，2018年投資流入占現(xiàn)金流入總量的32%,到2019年投資流入占現(xiàn)金流入總量的15%,2020年下降幅度明顯劇增投資流入占現(xiàn)金流入總量只有8%,表明公司投資后獲得收益能力不強(qiáng)，公司有待提高投資公司通過籌資活動流入的現(xiàn)金逐年上升，2020年達(dá)到最高峰占總現(xiàn)金流入量的90%,(2)現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)比現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)比率，可以反映一家公司的戰(zhàn)略以及經(jīng)營重點(diǎn)金流出結(jié)構(gòu)占較大比例時，該公司將更多的資金流向日常生產(chǎn)企業(yè)可能在擴(kuò)大生產(chǎn)力，建固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，也可能投資證券市場。如用于固定資產(chǎn)9的維護(hù)和建設(shè)或投資產(chǎn)品的研發(fā)，會對公司主營業(yè)務(wù)的發(fā)展有很大幫助；如果偏離主營業(yè)務(wù)，投資副業(yè)，應(yīng)注意結(jié)合公司固定資產(chǎn)投資比例進(jìn)行具體分析5]。其計算公式為：四經(jīng)營活動現(xiàn)金流出比率%■籌資活動現(xiàn)金流出比率%從圖2可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)營活動的流出結(jié)構(gòu)比率五年中連續(xù)四年的現(xiàn)金流出量均大于現(xiàn)金流入量。這表明經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流的穩(wěn)定性和再現(xiàn)性較差，不能彌補(bǔ)經(jīng)營的付現(xiàn)成本，也不能滿足投資和債務(wù)償還資金的需求。此外，企業(yè)經(jīng)營活動在“吞噬”著企業(yè)的現(xiàn)金存量，若長期無法改變，企業(yè)將繼續(xù)依靠收回投資和借入新債務(wù)來獲取現(xiàn)金，以繼續(xù)正常運(yùn)營。投資活動現(xiàn)金流出變化較大，主要呈現(xiàn)持續(xù)增長的模式，主要是由于購建固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)引起的?；I資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出不穩(wěn)定，變化較大。在這五年中，因籌資活動而產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量最大的是在2017年，占總現(xiàn)金流出量的65%,,其次是2019年，占現(xiàn)金流入的55%,這批現(xiàn)金主要持續(xù)五年都用于償還債務(wù)的數(shù)額較大，說明新日恒力公司因償債而給公司資金鏈帶來了巨大的壓力。2.償債能力指標(biāo)分析償債能力是指企業(yè)能否一定時期內(nèi)按時償付債務(wù)的能力，包括長期和短期債務(wù)[7。本文以現(xiàn)金流動負(fù)債比率、現(xiàn)金負(fù)債總額比率作為償債能力的分析指標(biāo)。(1)現(xiàn)金流動負(fù)債比率現(xiàn)金流動負(fù)債比率是體現(xiàn)企業(yè)在當(dāng)期支付短期負(fù)債的一種能力錯誤!未找到引用源。o計算公式：現(xiàn)金流動負(fù)債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負(fù)債公司現(xiàn)金負(fù)債總額比公司02016年2017年2018年2019年2020年行業(yè)均值新日恒力公司現(xiàn)金流動負(fù)債比率圖32016-2020年度新日恒力公司現(xiàn)金流量負(fù)債比與同行業(yè)平均值對比圖**如圖3中可以看到，2016到2020年新日恒力公司的現(xiàn)金流動負(fù)債比率連續(xù)五年都小于行業(yè)平均值，且五年中有四年是負(fù)的。這表明，新日恒力公金流來償還流動負(fù)債的能力低于同行業(yè)平衡點(diǎn)，存在不能按時(2)現(xiàn)金債務(wù)總額比率‘根據(jù)2016年-2020年新日恒力公司年報及國泰安數(shù)據(jù)庫自行編制**根據(jù)2016年-2020年新日恒力公司年報及國泰安數(shù)據(jù)庫自行編制現(xiàn)金負(fù)債總額比與行業(yè)平均值對比圖0圖42016-2020新日恒力公司現(xiàn)金債務(wù)總額比率與同行業(yè)平均值對比圖*通過圖4我們可以發(fā)現(xiàn)，新日恒力公司的現(xiàn)金債務(wù)總額比除了2017年處于正值，其他想，且低于大多數(shù)行業(yè)的上市公司，其競爭力嚴(yán)重受限。如果對資財務(wù)危機(jī)。綜上分析，2016-2020年度的償債能力現(xiàn)金指標(biāo)表現(xiàn)不佳反映了新日恒力公司的償付水平較低，以現(xiàn)金償還債務(wù)的能力相對較差。目前，新日恒力公司償還債務(wù)的現(xiàn)金流較少，無法全額償還。原由是公司頻繁地通過籌資會讓公司面臨沉重的債務(wù)壓力，從而影響公司健康甚至威脅公司經(jīng)營的可持續(xù)發(fā)展。3.盈利能力指標(biāo)分析盈利能力一般指在特定時期內(nèi)企業(yè)能夠獲取利潤的能力，它可以利能力越大，獲取利潤與發(fā)展前景就越大9]。本文選取凈利金流量比率兩個指標(biāo)進(jìn)行分析企業(yè)的盈利能力水平。(1)凈利潤現(xiàn)金流量比率計算公式為：凈利潤現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/凈利潤表62016-2020年度新日恒力公司盈利能力指標(biāo)情況表*營業(yè)收入現(xiàn)金流量比率公司公司如下圖5可以看出，凈利潤現(xiàn)金流量比率這一指標(biāo)近五年內(nèi)變化，從2016年的1.02到2017年的2.81,在2017年達(dá)到了峰值。但2017年后，2018年又急速下降負(fù)的15.58,甚至低于2016年的指標(biāo)，但在2019年又有所提升，2020年又降至負(fù)的1.77。整體數(shù)據(jù)表現(xiàn)很不穩(wěn)定，同時通過2016年和2020年的行業(yè)均值比較，五年中只有2017年高于同行業(yè)水平，其余年份都低于同行業(yè)水平，可以說明企業(yè)的盈利能力較差。50圖52016-2020年新日恒力公司凈現(xiàn)金流量比率與同行業(yè)均值對比圖*(2)營業(yè)收入現(xiàn)金流量比率映公司營業(yè)收入中現(xiàn)金獲得的具體情況，看出每元的銷售收入能夠得到的現(xiàn)金流量凈額，營業(yè)收入現(xiàn)金流量比率與同行業(yè)對比圖圖62016-2020年度新日恒力公司營業(yè)收入現(xiàn)金流比率與同行業(yè)平均值對比圖*由圖6可以看到，2016年為負(fù)的0.07,在2017年有所回升為0.09,但還是低于同行業(yè)水平2018年又有急劇下降為負(fù)的0.33低于同行業(yè)0.27,2表72016年-2020年新日恒力公司存貨相關(guān)指標(biāo)變化表**存貨周轉(zhuǎn)率(次)存貨周轉(zhuǎn)期(天)日恒力存貨不斷上升，收入?yún)s沒有相應(yīng)上升，這不是生產(chǎn)經(jīng)營的正?，F(xiàn)象。對路且流動性高，那么周轉(zhuǎn)次數(shù)就多，周轉(zhuǎn)天數(shù)較少[10]。反之，存貨堆積，變現(xiàn)的能力差，那么周轉(zhuǎn)次數(shù)就少，周轉(zhuǎn)天數(shù)就長。其計算公式為：存貨周轉(zhuǎn)期=主營業(yè)務(wù)成本/存貨平均余額5.67,下降了36%,2018年4.85相對2017年下降了17%,2019年2.55相對2018年下降47%,2020年1.2相對2019年下降了53%。這表明了由于生產(chǎn)能力的不斷擴(kuò)大，出現(xiàn)了銷售過剩的情況。而不合理的增加存貨，將造成貨物積壓下，占用企業(yè)的其他資源，影響企業(yè)的良好經(jīng)營和發(fā)展，同時也會增加了相應(yīng)采購成本、(二)產(chǎn)品滯銷不暢公司總體銷售商品的收入逐年下降，所獲得的經(jīng)營性現(xiàn)水平，銷售產(chǎn)品業(yè)務(wù)能力不強(qiáng)，銷售商品產(chǎn)生的現(xiàn)金微乎其微，企年下降，且每年制定的銷售計劃也沒有完成，產(chǎn)品市場占有率下滑，出現(xiàn)產(chǎn)品滯銷不暢的小，其他兩項(xiàng)比例較大，特別是籌資流入的占現(xiàn)金總流入凈額比重從2016年的33%到2020年90%,增長了63%。公司需要進(jìn)行大量籌資以滿足公司日常經(jīng)營需要，一旦籌資出現(xiàn)問者應(yīng)不及時優(yōu)化現(xiàn)金結(jié)構(gòu)，下調(diào)籌資現(xiàn)金的比重，否則公司從上述新日恒力公司的現(xiàn)金流動負(fù)債比率和現(xiàn)金債務(wù)總額比率的分析反映出來了，2016年到2020年連續(xù)五年都小于行業(yè)平均值，甚至五年中有四年是負(fù)的。近年來，新日恒力公司的債務(wù)整體呈現(xiàn)上升態(tài)勢，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈的償付。因現(xiàn)金流不足，償付能力低，容易導(dǎo)致公司資金鏈無法正常運(yùn)轉(zhuǎn)，而資不抵債，引發(fā)財務(wù)風(fēng)險，嚴(yán)重阻礙公司的發(fā)展。盡管從總體上看，新日恒力公司在2020年中(一)存貨管理受限多公司為了不影響業(yè)務(wù)的銷售量，從而加大對生產(chǎn)材料的采購售出，導(dǎo)致存貨積壓，加劇了企業(yè)存貨管理的風(fēng)險。同由于銷售目標(biāo)不準(zhǔn)確，生產(chǎn)的產(chǎn)品過多，與訂單量不符，銷售不出的產(chǎn)品造成存貨積壓。因?yàn)?018年和2019年的脫硫脫銷炭市場出現(xiàn)供應(yīng)量不能滿足市場需求的現(xiàn)象，銷價得到了大幅上漲，許多活性炭制造商開始對設(shè)備和工藝進(jìn)行了準(zhǔn)備。而相反的新日恒力公司，并未提前做好產(chǎn)品銷售計劃，重跟不上，產(chǎn)量下滑，無法打造規(guī)模效應(yīng)，造成產(chǎn)于企業(yè)的歷史平均毛利率。到2020年該產(chǎn)品市場出現(xiàn)供應(yīng)量大活性炭銷售收入較上年度減少2628.31萬元；受新冠疫情的影響新日恒力也相應(yīng)減少了外貿(mào)業(yè)務(wù)，導(dǎo)致貿(mào)易收入比上年減少12313.76動流程管理不完善，在籌備籌資活動計劃時，沒有對公司長期合性評估，導(dǎo)致管理不善，使用混亂，造成資金分散。在債務(wù)要經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量，給新日恒力公司的債務(wù)償還及籌資增發(fā)展，當(dāng)前公司持續(xù)投入生產(chǎn)線建設(shè)和新產(chǎn)品研發(fā)，而公司經(jīng)營性現(xiàn)金流的貢獻(xiàn)，造成了營業(yè)利潤持續(xù)為負(fù)。正在加續(xù)虧損，為了支撐公司經(jīng)營，頻繁借款。導(dǎo)致公司近幾年資產(chǎn)負(fù)債率公司如果想要降低存貨儲備，減少資金占用必須科學(xué)制定采購計劃，明確銷售目標(biāo)。首先，應(yīng)提高采購計劃制定人員的專業(yè)素養(yǎng)，情況，包括生產(chǎn)材料消耗、設(shè)備維修備件、辦公用品等，還需要營銷部門提供銷售預(yù)算以合理安排采購行為，購貨價格商定與實(shí)際采購行為分開，以免營私舞弊；最后，應(yīng)依據(jù)企業(yè)的經(jīng)營需要，規(guī)范好庫存及采購制度，以銷定產(chǎn)，避免斷貨。結(jié)合企業(yè)倉儲成本和訂貨成本之和確定采購數(shù)量，即確定合理經(jīng)濟(jì)批量。新日恒力公司要重視品牌建設(shè)和產(chǎn)品銷售規(guī)劃，探詢顧客的需求偏好，做好產(chǎn)品差異化道路，做好企業(yè)品牌定位，建立以客戶需求為基礎(chǔ)的品牌文化。順應(yīng)時代發(fā)展變化，優(yōu)化產(chǎn)品質(zhì)量，做到懂客戶，滿足每一個消費(fèi)者對公司任何產(chǎn)品的要求，時時做好產(chǎn)品品質(zhì)的保證，提升客戶對新日恒力品牌的認(rèn)可度。每個人都是廣告媒介，公司要做到“人帶人”的銷售模式，使每一個客戶都能給公司帶來新的客戶裂變，提高產(chǎn)品的市場占有率及商品銷售現(xiàn)金流入增長率。新日恒力公司應(yīng)時刻掌握現(xiàn)金流入和流出的變動情況，以保證資金量充足，提高企業(yè)銷售能力，加快企業(yè)現(xiàn)金流速，提高企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量，建立健全完善的資本結(jié)構(gòu)，合理設(shè)計籌資結(jié)構(gòu)[15]。新日恒力公司應(yīng)按以下改進(jìn)公司籌資結(jié)構(gòu)：一是充分利用內(nèi)部留存收益，將其轉(zhuǎn)化為可用資本；二是開展低風(fēng)險的債務(wù)融資；三是通過金融市場集資，進(jìn)行股票發(fā)行，為企業(yè)的經(jīng)營活動提供資金。企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)結(jié)合企業(yè)當(dāng)前年度的資本運(yùn)營狀況和現(xiàn)有經(jīng)營模式未來的資本需求，預(yù)估公司所剩余的現(xiàn)金余額及籌資需要量，依據(jù)籌資計劃量對資金來源、籌資規(guī)模來優(yōu)化決策，提升公司融資活動科學(xué)性、預(yù)見性[161。目前，公司資金主要的來源途徑狹窄，大多依靠銀行借貸，對銀行的依附性過大，企業(yè)缺乏活力。一旦銀行拒絕借貸，企業(yè)的資金鏈很容易就此斷裂[17]。公司首先提高經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，拓寬籌資渠道，主動尋覓投資商，利用公司各個方面的資源優(yōu)勢，吸納投資。其次，要充分利用財務(wù)杠桿的作用，以發(fā)行股票來籌集自有資金。最后，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)間的合作，解決資金、技術(shù)、銷售、原料的問題，彌補(bǔ)企業(yè)自身不足的缺陷18]。本文主要，新日恒力鋼絲繩股份有限公司為案例分析，以公司的現(xiàn)金流量為視角，通過選取重要的現(xiàn)金流量相關(guān)指標(biāo)為分析基礎(chǔ)，建立符合新日恒力公司的財務(wù)分析框架，通過相關(guān)指標(biāo)分析得出，當(dāng)前新日恒力公司的總體財務(wù)狀況相對較差，面臨的財務(wù)問題比較大，存在發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的可能性較大的問題。這意味著，如果企業(yè)繼續(xù)沿用目前的經(jīng)營戰(zhàn)略，將不利于企業(yè)的良好可持續(xù)發(fā)展。所以，針對目前的財務(wù)狀況，本文對新日恒力提出相應(yīng)的防范措施：首先，新日恒力公司應(yīng)根據(jù)近幾年存貨占比過高的問題，確定合理的采購計劃和銷售目標(biāo)，減少庫存儲備，減少資金占用量，減輕高庫存負(fù)擔(dān)；其次，新日恒力在產(chǎn)品營銷初期，應(yīng)制定合理的營銷計劃，提高品牌營銷：最后，制定合理的資金需要量，優(yōu)化資產(chǎn)債務(wù)結(jié)構(gòu)，擴(kuò)充籌資途徑，提高自有資金的創(chuàng)造性，從而有效預(yù)防籌資風(fēng)險，減本文不足之處為，主要是以新日恒力公司為研究案例及同行業(yè)為對比得出的結(jié)論可能片面化，只利用最具有代表性的財務(wù)指標(biāo)與行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行對比分析，一些財務(wù)指標(biāo)可能會因?yàn)閿?shù)據(jù)采集的局限性而存在一定的誤差；由于自己能力有限，文中邏輯