《家族信托的發(fā)展模式及存在的問(wèn)題探析》2800字

家族信托的發(fā)展模式及存在的問(wèn)題分析綜述1.1家族信托發(fā)展歷程1.1.1國(guó)外家族信托的發(fā)展家族信托的雛形最早可追溯到古羅馬帝國(guó)時(shí)期。《羅馬法》規(guī)定，外來(lái)人、解放后的自由人不再享有繼承他人遺產(chǎn)的權(quán)利。為了能夠使設(shè)在羅馬的私人機(jī)構(gòu)能夠更好地避開這樣一些關(guān)于法律條文的規(guī)定,羅馬人的所有合法財(cái)產(chǎn)被直接委托給其信任的法定第三人,再由第三人履行契約，從而最終使得他的遺產(chǎn)在實(shí)踐中能夠得到了合法繼承。家族信托最早被用作一種財(cái)富傳承工具是在19世紀(jì)末20世紀(jì)初美國(guó)出現(xiàn)的。早期家族信托機(jī)構(gòu)接受相同的政策和法律規(guī)定進(jìn)行監(jiān)管,設(shè)置家族信托機(jī)構(gòu)的方式比較單一。在經(jīng)歷了一個(gè)長(zhǎng)達(dá)25年的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)興旺時(shí)期后,關(guān)于家族信托的法律都因此而變得更加靈活,富人更容易地可以完成自己的個(gè)人財(cái)富捐贈(zèng)計(jì)劃和遺產(chǎn)傳承安排。1.1.2國(guó)內(nèi)家族信托的發(fā)展2013年初，平安信托發(fā)行的“平安財(cái)富·鴻承世家”系列單一資金信托，被認(rèn)為是國(guó)內(nèi)首只家族信托產(chǎn)品。從2014年開始,中信信托等信托投資企業(yè)陸續(xù)成立了家族信托的工作領(lǐng)導(dǎo)辦公室。同時(shí),我國(guó)目前國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)諾亞財(cái)富也已經(jīng)正式開始涉足我國(guó)家族信托的相關(guān)業(yè)務(wù),并成立家庭信托的法律咨詢事務(wù)中心。隨著近幾年中國(guó)家族信托在國(guó)內(nèi)的迅速發(fā)展成長(zhǎng),加上新冠疫情的影響，家族信托的發(fā)展日益迅猛。1.2家族信托的發(fā)展模式1.2.1國(guó)外家族信托發(fā)展模式（1）英國(guó)商業(yè)銀行主導(dǎo)模式英國(guó)家族信托的發(fā)展至今有了幾百年的發(fā)展歷史,目前英國(guó)家族信托業(yè)的發(fā)展主要受到傳統(tǒng)英國(guó)文化的深刻熏陶。根據(jù)2011年英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,家族信托產(chǎn)品業(yè)務(wù)量占整個(gè)時(shí)代英國(guó)個(gè)人信托業(yè)所需要承接的信托產(chǎn)品業(yè)務(wù)規(guī)?？偭康?0%,主要業(yè)務(wù)內(nèi)容大體包括個(gè)人遺產(chǎn)權(quán)益保護(hù)與風(fēng)險(xiǎn)管理、個(gè)人私有資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理、個(gè)人稅務(wù)管理籌劃、個(gè)人財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理等各個(gè)方面[35]。而在這些主要業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行起著決定性的主導(dǎo)作用。（2）美國(guó)商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司和信托公司合作模式美國(guó)已經(jīng)是目前世界上金融行業(yè)活動(dòng)最為發(fā)達(dá)的一個(gè)國(guó)家,美國(guó)的商業(yè)信托管理制度雖然也是來(lái)自于英國(guó),但與英國(guó)商業(yè)銀行主導(dǎo)模式相比,美國(guó)目前的家族信托業(yè)大多是商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司和信托公司合作起來(lái)進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營(yíng),受到了目前美國(guó)發(fā)達(dá)金融業(yè)的影響,美國(guó)家族信托已經(jīng)有逐步走向國(guó)際化混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展傾向[36]。1.1.2國(guó)內(nèi)家族信托發(fā)展模式據(jù)我國(guó)信托服務(wù)行業(yè)研究分析報(bào)告以及我國(guó)信托企業(yè)在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中的不斷探索,國(guó)內(nèi)家庭信托主要有以下四種經(jīng)營(yíng)模式:（1）信托公司主導(dǎo)模式信托公司主導(dǎo)模式中信托公司占據(jù)主導(dǎo)地位,主導(dǎo)進(jìn)行信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)以及選擇信托產(chǎn)品的投資去向，以該模式開展國(guó)內(nèi)家族信托業(yè)務(wù)的信托公司多歸屬于大型金融集團(tuán)，自身?yè)碛幸欢ǖ目蛻糍Y源基礎(chǔ)，且大多經(jīng)營(yíng)時(shí)間較長(zhǎng)，擁有較強(qiáng)的信托投資管理能力，信托公司得以依托自身的客戶資源基礎(chǔ)與信托投資管理能力主導(dǎo)家族信托業(yè)務(wù)的開展[37]。（2）私人銀行主導(dǎo)模式在私人銀行的市場(chǎng)主導(dǎo)模式下,私人銀行在信托業(yè)務(wù)發(fā)展中扮演著重要的主導(dǎo)角色。私人銀行有自己的專門優(yōu)質(zhì)客戶資源和產(chǎn)品市場(chǎng)營(yíng)銷的團(tuán)隊(duì),可以為客戶量身提供咨詢服務(wù)和購(gòu)買渠道,以便于購(gòu)買信托產(chǎn)品,保險(xiǎn)產(chǎn)品和其它金融類產(chǎn)品[38]。與此相應(yīng),信托企業(yè)管理公司通常仍然處于被動(dòng)的地位,投資領(lǐng)域的選擇和信托產(chǎn)品的規(guī)劃設(shè)計(jì)都是由私人銀行來(lái)負(fù)責(zé)完成,信托企業(yè)只能在其中發(fā)揮渠道的角色。（3）私人銀行與信托公司合作模式在我國(guó)私人銀行和信托公司的業(yè)務(wù)合作發(fā)展模式中,私人銀行和信托公司正處于相對(duì)均衡狀態(tài),優(yōu)勢(shì)相輔互補(bǔ)。在基金管理產(chǎn)品的投資戰(zhàn)略和發(fā)展方向的選擇上,擁有豐富基金監(jiān)督管理經(jīng)驗(yàn)的信托公司和私人銀行投資咨詢師共同做出決定;在對(duì)高凈值客戶的營(yíng)銷方面,擁有豐厚的高凈值客戶資源的私人銀行具有豐富的經(jīng)驗(yàn)。大型金融企業(yè)名下家族信托業(yè)務(wù)都傾向于采用這樣的模式。（4）保險(xiǎn)公司與信托公司合作模式保險(xiǎn)公司與信托公司之間的業(yè)務(wù)合作和經(jīng)營(yíng)模式在國(guó)內(nèi)的家庭信托中并不常見,它們是由保險(xiǎn)公司和信托機(jī)構(gòu)共同發(fā)起的,其主要特點(diǎn)之一就是大大降低了建立家族信托的成本和門檻[39]。在這種信托產(chǎn)品中,保險(xiǎn)公司可以為每個(gè)客戶量身指定一名專用于私人保單的管理員,并可以提供多種增值服務(wù)。委托方會(huì)以購(gòu)置保險(xiǎn)商品后所取得的保險(xiǎn)索償物權(quán)建立委托[40]。所以當(dāng)保險(xiǎn)公司必須支付保險(xiǎn)費(fèi)用時(shí),受托人可以利用本金的保險(xiǎn)索償權(quán)把保險(xiǎn)費(fèi)用直接地轉(zhuǎn)換成信托資產(chǎn),以便于管理信托基金。1.4家族信托財(cái)富傳承中存在的問(wèn)題1.4.1國(guó)外家族信托財(cái)富傳承存在的問(wèn)題國(guó)外家族信托發(fā)展時(shí)間較長(zhǎng)，相關(guān)的法律制度相對(duì)完善，信托機(jī)構(gòu)擁有豐富的家族信托業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，與國(guó)內(nèi)家族信托財(cái)富傳承相比，存在的問(wèn)題較少[41]?？赡艽嬖诘膯?wèn)題是由于家族信托保密性極強(qiáng)的特點(diǎn)，高凈值人群利用家族信托逃稅漏稅，導(dǎo)致財(cái)政收入減少，影響社會(huì)福利體系，最終導(dǎo)致貧富差距進(jìn)一步拉大。1.4.2國(guó)內(nèi)家族信托財(cái)富傳承存在的問(wèn)題（1）家族信托制度不完善信托登記信托登記是指通過(guò)一定的方式將對(duì)有關(guān)財(cái)產(chǎn)已設(shè)立信托的事實(shí)向社會(huì)予以公布。制度的缺失。我國(guó)《信托法》第十條雖然已經(jīng)明確規(guī)定了信托的所有財(cái)產(chǎn)是否需要注冊(cè)和登記的具體內(nèi)容,但是對(duì)于信托所有財(cái)產(chǎn)的具體內(nèi)容卻沒有做到明確指出,國(guó)內(nèi)的家族企業(yè)信托機(jī)構(gòu)能否保證家族企業(yè)信息的順利傳遞,這一點(diǎn)還有待可知[42]信托登記是指通過(guò)一定的方式將對(duì)有關(guān)財(cái)產(chǎn)已設(shè)立信托的事實(shí)向社會(huì)予以公布。稅收政策并未明晰。在我國(guó)信托管理活動(dòng)的整個(gè)進(jìn)行過(guò)程中,主要涉及委托人、受托者以及受益者這三個(gè)基本的主體,但是由于國(guó)內(nèi)目前并沒有完全明確該三方承擔(dān)納稅的責(zé)任和主體,導(dǎo)致了出現(xiàn)了對(duì)該三方進(jìn)行重復(fù)納稅的現(xiàn)象,導(dǎo)致了每個(gè)主體必須按照自己的稅額進(jìn)行繳稅的尷尬局面。從而造成了家庭信托機(jī)構(gòu)在合理地規(guī)避稅收上的效果變成了空談。大大地降低了人們建立家庭信托的積極性[43]。監(jiān)督制度缺失。為了維護(hù)和保障委托人的合法正當(dāng)權(quán)益,我國(guó)已經(jīng)根據(jù)《信托法》建立了信托監(jiān)察機(jī)構(gòu)管理制度,但這只是局限在公益性信托的業(yè)務(wù)中,對(duì)于家族信托則是沒有。監(jiān)察人制度的缺失讓部分高凈值人群對(duì)設(shè)立家族信托持謹(jǐn)慎態(tài)度，對(duì)國(guó)內(nèi)家族信托的發(fā)展產(chǎn)生不利影響。（2）國(guó)內(nèi)信托機(jī)構(gòu)專業(yè)能力不足服務(wù)能力不足。目前,國(guó)內(nèi)的家族信托市場(chǎng)還只是處于形成和發(fā)展的初期,高凈值的投資者往往更加偏好地選擇國(guó)外較為專業(yè)的信托機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行其家族信托的設(shè)計(jì)。雖然國(guó)內(nèi)的一些家族信托公司已經(jīng)開始積極地探索境內(nèi)和境外之間可以相互協(xié)同合作的金融服務(wù)方式,但目前國(guó)內(nèi)的信托公司多數(shù)都是更加注重為其客戶提供家族信托的前臺(tái)服務(wù),而對(duì)于國(guó)外家族信托所經(jīng)營(yíng)的金融業(yè)務(wù)后臺(tái)服務(wù)能力仍較為欠缺。國(guó)內(nèi)信托機(jī)構(gòu)服務(wù)能力不足導(dǎo)致國(guó)內(nèi)高凈值人群在國(guó)內(nèi)設(shè)立家族信托持謹(jǐn)慎