傳媒-DeepSeek激活創(chuàng)新競爭AI應(yīng)用迎來“安卓時(shí)刻”

證券研究報(bào)告行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告DeepSeek激活創(chuàng)新競爭，AI應(yīng)用迎來“安卓時(shí)刻”分析師：楊艾莉yangailiAC編號：S1440519060002SFC編號：BQI330yangxiaowei@SAC編號：S1440523110001發(fā)布日期：2025年2月4日核心觀點(diǎn)應(yīng)用開發(fā)迎來“安卓時(shí)刻”回顧安卓與iOS應(yīng)用的發(fā)展，我們率先提出不應(yīng)只關(guān)注大模型本身的用戶數(shù)及活躍度，更應(yīng)該關(guān)注開發(fā)者，尤其是中小開發(fā)者的數(shù)量。據(jù)GitHub，在Llama比DeepSeek開源時(shí)間早1年半的情況下，目前DeepSeekR1在GitHub上的開發(fā)者點(diǎn)贊數(shù)量已經(jīng)達(dá)到約5.7萬，接近據(jù)GitHub、HuggingFace社區(qū)上的開發(fā)者實(shí)測，經(jīng)過R1微調(diào)的80億參數(shù)小模型可以在個(gè)人筆有用戶有產(chǎn)品能力的公司，仍將“贏在起跑線”雖然春節(jié)期間Deepseek的關(guān)注度趕超字節(jié)豆包，但我們認(rèn)為以字節(jié)跳動(dòng)為代表的中國頭部互用戶數(shù)+產(chǎn)品力+商業(yè)變現(xiàn)能力，仍然將幫助他們在接下來的競爭中搶占先機(jī)。目前豆包全球累計(jì)下載量（約9000萬）仍然明顯高于Deepseek（約2000萬），而其他擁有用核心觀點(diǎn)哪些公司有望迅速對齊這一趨勢？我們重申，有用戶、有場景的公司將受益于此輪模型能力爆發(fā)，近期Meta、蘋果、小米等公司明顯的相對漲幅也印證這一點(diǎn)。字節(jié)跳動(dòng)：C端AI應(yīng)用第一梯隊(duì)，有抖音\TIKTOK等產(chǎn)品的用戶紅利。騰訊：微信MAU超過14億，騰訊元寶/優(yōu)圖/混元3D不斷推出阿里：推出通義千問系列效果最好的模型QwenMax，各項(xiàng)性能看齊Deepseek其他：美團(tuán)（超6億活躍交易用戶）、嗶哩嗶哩（超3億MAU）、拼多多（超8億春節(jié)回顧：DeepSeek全球出圈，激發(fā)競爭活力碼測試表現(xiàn)超過GPT-4o。但每百萬token的輸入和輸出價(jià)格分別為0.27和1.10美元，顯著低于GPT-4o的KV緩存量（存儲(chǔ)上下文對話）減少約93.3%，從而減少計(jì)算量和算力需求。我們認(rèn)為這是輸出價(jià)格輸出價(jià)格 token）Llama3.1405B3.503.5088.624.523.373.8輸入價(jià)格 token）SWEVerifiedMMLUAIME2024MATH-500模型Claude3.5Sonnet3.0015.0088.350.816.078.3GPT-4o2.5087.238.874.6Gemini1.5Pro1.255.0086.020.088.00.590.7386.020.064.0DeepSeekV30.271.1088.542.039.290.2GPTGPT-4omini0.150.6082.033.26.779.00DeepSeek-R1o1-mini7.57.50.141.50.550.141.50.55DeepseekAI助手成為今年春節(jié)爆款應(yīng)用?？磭鴥?nèi)：2021-2024年春節(jié)中國區(qū)iOS應(yīng)用榜Top10，字節(jié)系普遍占5個(gè)以上，今年DeepSeek穩(wěn)居榜首，成為首球超100個(gè)國家和地區(qū)的iOS應(yīng)用總榜第1，下載量超越 排名202120222023202420252番茄小說番茄暢聽微3今日頭條極速版微4抖音今日頭條極速版快7抖音極速版10番茄暢聽番茄iOS應(yīng)用榜首0全球DAU對比海外（不含中國大陸）DAU對比（0當(dāng)前DeepSeekAI助手未開放聯(lián)網(wǎng)搜索功能的問題。公司DeepSeek上線的平臺(tái)/產(chǎn)品名稱備注微軟AzureAIFoundry和言模型之間的切換，目前超過1800種模型AmazonBedrock和AmazonSageMakerAI均為亞馬遜旗下AI應(yīng)用開發(fā)平臺(tái)，AmazonBedrock適合希望通過API快速集成預(yù)訓(xùn)練模型的團(tuán)隊(duì)；AmazonSageMakerAI則適合自主進(jìn)行高級定制、訓(xùn)練和部署、調(diào)用基礎(chǔ)設(shè)施的團(tuán)隊(duì)—發(fā)布采用DeepSeekR1671b的NIM微服務(wù)預(yù)覽版，以API形式供開發(fā)者調(diào)用騰訊HAI是一款面向AI、科學(xué)計(jì)算的GPU應(yīng)用服務(wù)產(chǎn)品，開發(fā)者可以在線一鍵調(diào)用DeepSeekR1—硅基流動(dòng)與華為云團(tuán)隊(duì)聯(lián)合首發(fā)并上線基于華為云昇騰云服務(wù)的DeepSeekR1/V3推理服務(wù)支持云上一鍵部署DeepSeekV3、DeepSeekR1V3和R1的調(diào)用價(jià)格僅為官方定價(jià)的3折和5折秘塔AI搜索聯(lián)網(wǎng)搜索功能接入DeepSeekR1的滲透率。蘋果、微軟和SAP的CEO均對DeepSeek在大模型效率和成本方面的貢獻(xiàn)給予積極評價(jià)，公司名稱TimCookCEO推動(dòng)效率創(chuàng)新是一件好事，我們將堅(jiān)持芯片與軟件高度集成的路微軟CEODeepSeek展示出“realinnovations”理方面，我們通?？吹矫恳淮布男詢r(jià)比提高2倍以上，每一代模型的性價(jià)比提高10倍以上ZuckerbergCEODeepSeek在基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)化方面所取得的突破性進(jìn)展，對Meta在AI領(lǐng)域的雄心壯志具有長遠(yuǎn)的積極影響。這不會(huì)對公司的Capex計(jì)劃產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。我們學(xué)習(xí)他們的經(jīng)驗(yàn)，并將其應(yīng)用到我們的工作中SAPCEODeepSeek這類高效且平價(jià)的大模型有望提升AI普及度，推動(dòng)SAPAI需求 微軟蘋果 600-650小參數(shù)模型適合本地化部署4002000下載量斷層式領(lǐng)先下載量顯著高過Llama和通義千問2.54DeepSeek-V3DeepSeek-R1DeepSeek-V3DeepSeek-R176543210但它們的累計(jì)Star和Fork均與上線時(shí)間更早的Llama接近，顯著高于24年4月發(fā)布的Llama3，直接反映0DeepSeek-V30項(xiàng)目上線時(shí)間24年12月23年7月25年1月24年4月25年1月資料來源：GitHub、中信建投Youtube相關(guān)內(nèi)容梳理本地化部署和調(diào)用R1模型的實(shí)測體驗(yàn)，Youtube博主DeepCharts和Digital），現(xiàn)本地化運(yùn)行DeepSeek全球出圈至今，相較半導(dǎo)體等硬件指數(shù)，北美科技軟件指數(shù)僅下跌成本下降并提升大模型推理效率，有望AI應(yīng)用公司中，Duolingo、Reddit等垂類公司和Meta大廠漲幅靠前。綜合大廠具備豐富的用戶和場景積累，高額資本開北美科技軟件指數(shù)費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)1/27-2/38%6%4%2%0%-2%-4%-1.31%-7.81%分類股票代碼公司名稱業(yè)務(wù)市值（億美元）24年漲跌幅25年至今漲跌幅DeepSeek出圈（1月27日）至今漲跌幅綜合大廠META.O社交軟件17,67163%8%AAPL.O蘋果消費(fèi)電子34,25226%-9%2%GOOGL.O谷歌搜索24,71132%6%0%AMZN.O亞馬遜電商、公有云24,96547%8%MSFT.O微軟辦公、Azure30,548-3%-7%SHOP.NShopify電商獨(dú)立站建站工具1,47837%8%6%廣告APP.OApplovin程序化廣告投放1,226712%TTD.OTradeDesk程序化廣告投放58264%0%-2%教育DUOL.ODuolingo口語學(xué)習(xí)軟件50%SaaS/服務(wù)NET.NCloudflare網(wǎng)絡(luò)性能與安全服務(wù)軟件47032%27%9%ESTC.NB端搜索、數(shù)據(jù)可視化-9%7%HUBS.NHubspot客戶管理SaaS39523%5%ZG.O房產(chǎn)估價(jià)與房源搜索軟件27%3%GDDY.NGoDaddy網(wǎng)站設(shè)計(jì)和建站工具29985%8%3%BILL.N金融自動(dòng)化軟件992%INTA.O面向金融、法律的流程自動(dòng)化軟件5587%2%CRM.NSalesforceCRM軟件3,24726%2%DDOG.ODatadog數(shù)據(jù)分析和云監(jiān)控公司48622%0%2%FRSH.OFreshworksCRM軟件56-29%AI.NC3.AI定制化AI應(yīng)用4029%-9%-5%NOW.NServiceNowIT、人力等B端軟件2,10351%-4%-9%社交娛樂RDDT.NReddit國外版的貼吧355292%24%RBLX.NRobloxUGC游戲平臺(tái)46433%22%5%DOCS.N面向醫(yī)生的社交平臺(tái)91%4%AI游戲引擎+程序化廣告86-42%-5%-4%數(shù)據(jù)PLTR.O數(shù)據(jù)分析與決策支持1,908361%6%SNOW.NSnowflake云數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和分析603-22%5%MDB.OMongoDB數(shù)據(jù)分析200-41%3%CFLT.OConfluent實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)分析公司9527%4%ZETA.NZetaGlobalHoldings營銷數(shù)據(jù)分析43126%-2%INOD.OInnodata數(shù)據(jù)標(biāo)注與分析390%-7%-9%通信語音TWLO.N基于云的通信平臺(tái)即服務(wù)公司22521%36%8%RNG.NRingCentral通訊服務(wù)公司31-1%-2%-1%SOUN.OSoundhound語音生成與識(shí)別531301%-28%-10%硬件AMD.OAMD算力1,854-18%-5%-7%AVGO.O博通算力10,206108%-6%-11%NVDA.O英偉達(dá)算力28,570169%-13%-18%40%30%20%10% 3.10%31.43%15.57%17.75%資料來源：Wind、中信建投圖表：Qwen2.5-Max綜合性能對標(biāo)DDeepSeek-V3Llama3.1405BDeepSeek-V3Llama3.1405B★★400★★★Arena-Hardo3-miniDeepSeekR1資料來源：OpenAI官網(wǎng)、AGIHunt、中信建投172007年iPhone推出以來的下一輪數(shù)字設(shè)備革命；2）Plu春節(jié)回顧：DeepSeek全球出圈，多方積極響應(yīng)集成電路PC互聯(lián)網(wǎng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)AI規(guī)模的集成電路產(chǎn)業(yè)摩爾定律：集成電路上可容納的晶體管數(shù)加一倍，驅(qū)動(dòng)集成電路成本下降觸發(fā)PC生態(tài)系統(tǒng)我國固定寬帶月戶均支出從14年的55.1元下催生PC生態(tài)系統(tǒng)移動(dòng)流量降費(fèi)增速，中國移動(dòng)ARPU由2001年的141元/戶/月降至2020年的47元，側(cè)面反映移動(dòng)資費(fèi)下降趨勢從GPT-4到DeepSeekV3，23年以來頭部大模型API成本已下降超4500202、對照移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，AI應(yīng)用有望迎來“安卓時(shí)刻”安卓系統(tǒng)開源成為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用爆發(fā)的關(guān)鍵一環(huán)。2007年11月Google與84家硬件制造商、軟件開發(fā)商及電信營運(yùn)商組建開放手機(jī)聯(lián)盟共同研發(fā)改良Android系統(tǒng),隨后發(fā)布源代碼。安卓系統(tǒng)使用簡單易上手的Java語言，驅(qū)動(dòng)基于該系統(tǒng)的應(yīng)用和手機(jī)數(shù)量快速增長，4.02010-20172010-2017CAGR達(dá)69%DeepSeek2007年谷歌組建開安卓uiOSa其他100%80%60%40%20%0%20%20%23%23%27%29%28%29%27%19%24%21%24%72%73%74%76%72%71%72%70%72%59%31%23%32%41%22% 3%12%23%66%19%資料來源：AppBrain、Prioridata、Statistia、中信建投21手游1.0：2009年手游數(shù)量快速增長，但未見破圈產(chǎn)品App數(shù)量僅約500個(gè)，此后出現(xiàn)爆發(fā)性增長，游戲是IOSApp的主要類型之一（數(shù)量占),手游時(shí)代開啟。我們認(rèn)為2008-2009年是手游1.0時(shí)代，這一時(shí)期手游數(shù)量快速增長，根據(jù)AppStare，2008年底AppStore上線手游5136個(gè)，2009年底該數(shù)字變?yōu)?.94萬個(gè)；2010年以后是手0圖表：2008-2020全球IOSApp數(shù)量（單位：個(gè)）手游1.0時(shí)代手游2.0時(shí)代爆款產(chǎn)品出現(xiàn),題材與玩法延續(xù)了1.0時(shí)代的特點(diǎn)手游數(shù)量快速爆款產(chǎn)品出現(xiàn),題材與玩法延續(xù)了1.0時(shí)代的特點(diǎn)22以遷移至其他小模型。根據(jù)技術(shù)報(bào)告，DeepSeek-準(zhǔn)度表現(xiàn)優(yōu)于Llama-3（8B-Instruct）和Phi-3-mini(如果集成如果集成DeepSeek資料來源：《DeepSeek-R1:IncentivizingReasoningC23影到屏幕中 2D2.5D3D物理性、動(dòng)態(tài)性強(qiáng)，2D畫面滿足物理規(guī)律，而且保持時(shí)間維度上的連貫性（長達(dá)1分鐘的東京街道行走畫面）24年2月—DeepmindGenie1英偉達(dá)InstantNeRF：視角無深度變化、受阻無物理碰撞；GameNGen：限制在單一的游戲場景，清晰度約360p24年11月—DeepmindAI游戲引擎基于一張圖片生成可交互的物理空間，清晰度和細(xì)節(jié)表現(xiàn)好，具備一致性和穩(wěn)定性：當(dāng)一個(gè)場景被生成后，它就像真實(shí)世界一樣穩(wěn)定存在地化部署時(shí)對算力和內(nèi)存需求較低，與AI陪伴機(jī)器人外形小巧、硬件部署空間有限的情況相匹配。如果集成DeepSeek如果集成DeepSeek格微調(diào)體驗(yàn)優(yōu)化25B端B端投,有望拓展數(shù)理學(xué)科Agent能力26風(fēng)險(xiǎn)提示27楊艾莉：傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)首席分析師，中國人民大學(xué)傳播學(xué)碩士，曾任職于百度、新浪，擔(dān)任商業(yè)分析師、戰(zhàn)略分析師。2015年起，分別任職于中銀國際證券、廣發(fā)證券，擔(dān)任傳媒與互聯(lián)網(wǎng)分析師、資深分析師。2019年4月加入中信建投證券研究發(fā)展部擔(dān)任傳媒互聯(lián)網(wǎng)首席分析師。曾榮獲2019年wind資訊傳播與文化行業(yè)金牌分析師第一名；2020年wind資訊傳播與文化行業(yè)金牌分析師第二名；2020年新浪金麒麟評選傳媒行業(yè)新銳分析師第二名。楊曉瑋：傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)分析師，上海交通大學(xué)金融碩士。投資評級標(biāo)準(zhǔn)說明報(bào)告中投資建議涉及的評級標(biāo)準(zhǔn)為報(bào)告發(fā)布日后6個(gè)月內(nèi)的相對市場表現(xiàn)，也即報(bào)告發(fā)布日后的6個(gè)月內(nèi)公司股價(jià)（或行業(yè)指數(shù)）相對同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)的漲跌幅作為基準(zhǔn)。A股市場以滬深300指數(shù)作為基準(zhǔn)；新三板市場以三板成指為基準(zhǔn)；香港市場以恒生指數(shù)作為基準(zhǔn)；美國市場以標(biāo)普500指數(shù)為基準(zhǔn)。股票評級相對漲幅15％以上相對漲幅5%—15%相對漲幅-5%—5％之間相對跌幅5%—15%相對跌幅15％以上行業(yè)評級強(qiáng)于大市相對漲幅10%以上相對漲幅-10-10%之間弱于大市相對跌幅10%以上28分析師聲明本報(bào)告署名分析師在此聲明i）以勤勉的職業(yè)態(tài)度、專業(yè)審慎的研究方法，使用合法合規(guī)的信息，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告,結(jié)論不受任何第三方的授意或影響。（ii）本人不曾因，不因，也將不會(huì)因本報(bào)告中的具體推薦法律主體說明本報(bào)告由中信建投證券股份有限公司及/或其附屬機(jī)構(gòu)（以下合稱“中信建投”）制作，由中信建投證券股份有限公司在中華人民共和國（僅為本報(bào)告目的，不包括香港、澳門、臺(tái)灣）提供。中信建投證券股份有限公司具有中國證監(jiān)會(huì)許可的投資咨詢業(yè)務(wù)資格，本報(bào)告署名分析師所持中國證券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格證書編號已披露在報(bào)告首在遵守適用的法律法規(guī)情況下，本報(bào)告亦可能由中信建投（國際）證券有限公司在香港提供。本報(bào)告作者所持香港證監(jiān)會(huì)牌照的中央編號已披露在報(bào)一般性聲明本報(bào)告由中信建投制作。發(fā)送本報(bào)告不構(gòu)成任何合同或承諾的基礎(chǔ)，不