資產(chǎn)評估實務(wù)二-《資產(chǎn)評估實務(wù)二》模擬試卷3

資產(chǎn)評估實務(wù)二-《資產(chǎn)評估實務(wù)二》模擬試卷3單選題（共30題，共30分）(1.)資產(chǎn)評估中主要考慮的是無形資產(chǎn)的()。A.物理屬性B.功能屬性C.價值屬性D.（江南博哥）法律屬性正確答案：C參考解析：資產(chǎn)評估中主要考慮的是無形資產(chǎn)的經(jīng)濟屬性，尤其是眾多經(jīng)濟屬性中的價值屬性。(2.)下列關(guān)于收集信息資料的分類整理的說法中，不正確的是()。A.二級信息可靠性高，是評估專業(yè)人員進行分析最重要的資料B.資料時間越接近評估基準(zhǔn)日，時效性越好C.定量數(shù)據(jù)查驗通常包括數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性檢查.數(shù)據(jù)完整性檢查.數(shù)據(jù)的積累D.定量分析要圍繞“量化數(shù)據(jù)”開展正確答案：A參考解析：一級信息可靠性高，是評估專業(yè)人員進行分析最重要的資料。二級信息（如證券分析師的投資分析報告）需要去偽存真和去粗取精的分析。選項A不正確。(3.)下列關(guān)于增量收益法的說法中，不正確的是()。A.使用無形資產(chǎn)可以產(chǎn)生額外的利潤或現(xiàn)金流量，可以采用增量收益法進行無形資產(chǎn)價值評估B.使用無形資產(chǎn)可以帶來成本的節(jié)省，可以采用增量收益法進行無形資產(chǎn)價值評估C.增量收益法通常是在市場上無法獲得許可費率數(shù)據(jù)或許可費率數(shù)據(jù)不可靠的情況下采用D.采用增量收益法評估無形資產(chǎn)的折現(xiàn)率與企業(yè)價值評估中的折現(xiàn)率一致，要遵循“保持口徑一致”的原則正確答案：D參考解析：采用增量收益法評估無形資產(chǎn)的折現(xiàn)率有別于企業(yè)價值評估中的折現(xiàn)率。選項D不正確。(4.)下列關(guān)于商標(biāo)資產(chǎn)的說法中，不正確的是()。A.商標(biāo)資產(chǎn)需要相關(guān)技術(shù)和管理支撐B.廣告宣傳和營銷管理對商標(biāo)資產(chǎn)的價值具有維持和助推作用C.商標(biāo)資產(chǎn)具有邏輯擴展能力D.企業(yè)的商標(biāo)權(quán)都屬于商標(biāo)資產(chǎn)正確答案：D參考解析：商標(biāo)資產(chǎn)是指能夠獲得超額收益的商標(biāo)權(quán)。當(dāng)商標(biāo)權(quán)的使用能夠為其所有者或者擁有者帶來超額收益時，商標(biāo)權(quán)轉(zhuǎn)化為商標(biāo)資產(chǎn)。選項D不正確。(5.)下列關(guān)于商標(biāo)資產(chǎn)評估的說法中，不正確的是()。A.評估專業(yè)人員執(zhí)行商標(biāo)資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)具體情況將評估對象確定為單一商標(biāo)或者商標(biāo)組合B.對商標(biāo)專用權(quán)進行評估時，應(yīng)當(dāng)將商標(biāo)注冊人在相同或者類似商品和服務(wù)商注冊的相同或者近似的商標(biāo)作為單一商標(biāo)C.評估專業(yè)人員執(zhí)行商標(biāo)資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)了解商標(biāo)資產(chǎn)與相關(guān)有形資產(chǎn)以及專利權(quán).專利技術(shù)和著作權(quán)等無形資產(chǎn)共同發(fā)揮作用的情況，并考慮其對商標(biāo)資產(chǎn)價值的影響D.評估商標(biāo)資產(chǎn)價值，當(dāng)商標(biāo)的注冊人和使用者分屬于不同的主體時，應(yīng)當(dāng)考慮商標(biāo)使用者所投入的維護成本對商標(biāo)資產(chǎn)價值的貢獻正確答案：B參考解析：對商標(biāo)專用權(quán)進行評估時，應(yīng)當(dāng)將商標(biāo)注冊人在相同或者類似商品和服務(wù)商注冊的相同或者近似的商標(biāo)作為商標(biāo)組合。選項B不正確。(6.)下列關(guān)于以投資、轉(zhuǎn)讓為目的的著作權(quán)評估的注意事項，說法不正確的是()。A.確認著作權(quán)各項權(quán)利的歸屬B.明確投資.轉(zhuǎn)讓的權(quán)利的內(nèi)涵.時間.范圍等C.明確哪些費用未曾計入成本，已進入成本部分不能列入無形資產(chǎn)賬戶進行攤銷D.著作權(quán)的經(jīng)濟權(quán)利或者著作權(quán)可獲得收益的能力正確答案：C參考解析：選項C屬于以財務(wù)記賬和攤銷為目的的評估應(yīng)滿足的條件。(7.)下列關(guān)于企業(yè)價值評估對象的說法中，正確的是()。A.整體企業(yè)權(quán)益價值等于資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)價值的合計數(shù)B.整體企業(yè)權(quán)益價值等于企業(yè)的總資產(chǎn)價值C.企業(yè)股東全部權(quán)益價值就是企業(yè)的所有者權(quán)益或凈資產(chǎn)價值D.股東部分權(quán)益價值等于股東全部權(quán)益價值與股權(quán)比例的乘積正確答案：C參考解析：整體企業(yè)權(quán)益價值并不必然等于資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)價值的合計數(shù)，選項A不正確；整體企業(yè)權(quán)益價值不等于企業(yè)的總資產(chǎn)價值，因為從資本的運用角度看，整體企業(yè)權(quán)益價值等于企業(yè)的總資產(chǎn)價值減去企業(yè)負債中的非付息債務(wù)價值后的余額；從資本的來源角度看，整體企業(yè)權(quán)益價值等于股東全部權(quán)益價值加上企業(yè)的全部付息債務(wù)的價值，選項B不正確；股東部分權(quán)益價值并不必然等于股東全部權(quán)益價值與股權(quán)比例的乘積，選項D不正確。(8.)下列不屬于信息收集和篩選的原則的是()。A.可靠性B.相關(guān)性C.客觀性D.經(jīng)濟性正確答案：A參考解析：信息收集和篩選的原則包括：相關(guān)性、有效性、客觀性和經(jīng)濟性。(9.)甲公司2016年的每股收益為1.2元，股利支付率為40%，預(yù)期股利和每股收益以每年2%的速度永續(xù)增長，甲公司的β值為0.6，無風(fēng)險利率為5%，市場收益率為10%。假設(shè)甲公司經(jīng)營處于穩(wěn)定增長階段，具有穩(wěn)定的財務(wù)杠桿比率。則甲公司股票的每股價值為()元。A.8.16B.8C.6D.6.12正確答案：A參考解析：每股股利＝1.2×40%＝0.48（元），股利增長率為2%，股權(quán)資本成本＝5%＋0.6×（10%－5%）＝8%，股票價值＝0.48×（1＋2%）÷（8%－2%）＝8.16（元）。(10.)下列關(guān)于債務(wù)資本成本的說法中，不正確的是()。A.債務(wù)資本成本主要受即期利率水平.企業(yè)違約風(fēng)險以及貸款期限的長短等因素的影響B(tài).如果企業(yè)目前有上市的長期債券，可使用到期收益率法計算稅前債務(wù)資本成本C.使用風(fēng)險調(diào)整法估計債務(wù)資本成本，就是在同期國債到期收益率的基礎(chǔ)上加上企業(yè)的信用風(fēng)險補償率D.債權(quán)人要求的收益率等于企業(yè)的稅后債務(wù)資本成本正確答案：D參考解析：由于所得稅的作用，債權(quán)人要求的收益率不等于企業(yè)的稅后債務(wù)資本成本。選項D不正確。(11.)運用市場法進行企業(yè)價值評估的關(guān)鍵原則是()。A.可比性原則B.可獲得性原則C.及時性原則D.有效性原則正確答案：A參考解析：可比性原則是運用市場法進行評估的關(guān)鍵。(12.)評估專業(yè)人員在選擇可比對象時，應(yīng)注意篩選標(biāo)準(zhǔn)的()、篩選對象的()。A.有效性，全面性B.有效性，統(tǒng)一性C.統(tǒng)一性，全面性D.統(tǒng)一性，可獲得性正確答案：C參考解析：評估專業(yè)人員在選擇可比對象時，應(yīng)注意篩選標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一性、篩選對象的全面性。(13.)下列關(guān)于價值比率確定的說法中，不正確的是()。A.調(diào)和平均數(shù)是指倒數(shù)的算術(shù)平均值的倒數(shù)B.變異系數(shù)可以用來比較不同價值比率樣本的離散程度，可以以此為依據(jù)選擇最適合的價值比率C.區(qū)間型價值比率可以以評估基準(zhǔn)日前若干天的交易均價為基礎(chǔ)計算價值比率的分子，以評估基準(zhǔn)日前12個月的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)計算價值比率的分母D.時點型價值比率可以選擇評估基準(zhǔn)日股票價值為基礎(chǔ)計算價值比率的分子，以評估基準(zhǔn)日的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)計算價值比率的分母正確答案：D參考解析：時點型價值比率可以選擇評估基準(zhǔn)日股票價值為基礎(chǔ)計算價值比率的分子，以評估基準(zhǔn)日前12個月的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)計算價值比率的分母。選項D不正確。(14.)如果被評估企業(yè)的價值與其收益相關(guān)度最高，而該企業(yè)的收益預(yù)測也比較可靠，則選擇盈利類價值比率進行評估將會比較準(zhǔn)確、可行。這種價值比例的選擇方法是()。A.基本因素方法B.統(tǒng)計方法C.常規(guī)方法D.類比方法正確答案：A參考解析：基本因素方法主要考慮運用與公司價值相關(guān)性最高的變量。本題中運用的價值比例的選擇方法是基本因素方法，選項A正確。(15.)下列關(guān)于市場法價值評估的說法中，不正確的是()。A.市場法所依據(jù)的基本原理是可比交易原則B.價值比例的確定是市場法應(yīng)用的關(guān)鍵C.市場法常用的兩種具體方法是上市公司比較法和交易案例比較法D.上市公司比較法和交易案例法都是通過對市場上可比交易數(shù)據(jù)的分析得出被評估企業(yè)的價值正確答案：A參考解析：市場法所依據(jù)的基本原理是市場替代原則。選項A不正確。(16.)下列關(guān)于收益法局限性的說法中，不正確的是()。A.受市場條件制約B.受企業(yè)營運期影響C.具有較強的主觀性D.靈活性較大，難以進行有效監(jiān)督正確答案：D參考解析：收益法的局限性包括：（1）受市場條件制約；（2）受企業(yè)營運期影響；（3）部分評估參數(shù)對評估結(jié)果的影響非常敏感；（4）具有較強的主觀性。選項D是市場法的局限性。(17.)政治法律環(huán)境因素一旦影響到企業(yè)，就會使企業(yè)發(fā)生十分迅速和明顯的變化，且這一變化往往是企業(yè)難以改變的。這體現(xiàn)的是政治和法律因素對企業(yè)產(chǎn)生影響的()特點。A.直接性B.難以預(yù)測性C.不可逆轉(zhuǎn)性D.反應(yīng)性正確答案：C參考解析：政治和法律因素對企業(yè)產(chǎn)生影響的特點包括：直接性、難以預(yù)測性和不可逆轉(zhuǎn)性。本題中體現(xiàn)的是不可逆轉(zhuǎn)性的特點，選項C正確。(18.)下列關(guān)于行業(yè)市場結(jié)構(gòu)的說法中，不正確的是()。A.一個行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)目越少，其壟斷程度越高B.一個行業(yè)的進入障礙越大，其競爭程度越高C.在完全競爭市場中，產(chǎn)品幾乎無差別D.在完全壟斷市場中，進出市場的難度非常高正確答案：B參考解析：一個行業(yè)的進入障礙越小，其競爭程度越高。選項B不正確。(19.)三因素模型是用來計算()的。A.股權(quán)資本成本B.加權(quán)平均資本成本C.風(fēng)險報酬率D.期望的價值風(fēng)險溢價正確答案：A參考解析：股權(quán)資本成本通?？刹捎觅Y本資產(chǎn)定價模型、套利定價模型、三因素模型以及風(fēng)險累加法等方法進行計算。(20.)下列關(guān)于無形資產(chǎn)清查核實目的的說法中，不正確的是()。A.確認無形資產(chǎn)存在性包括兩個方面：一是確認無形資產(chǎn)的存在；二是確定其有效期B.無形資產(chǎn)有效期限是其存在的前提，如超過法律保護期限，就不能作為專利資產(chǎn)進行評估C.商標(biāo)可以無限期續(xù)展，歷史越悠久，價值越高D.清查核實，可以進一步驗證收集信息資料的支持性正確答案：C參考解析：商標(biāo)可以無限期續(xù)展，有的商標(biāo)，歷史越悠久，價值越高，當(dāng)然有的商標(biāo)時間長，但不一定有較高的價值。選項C不正確。(21.)甲公司的A產(chǎn)品在使用某技術(shù)前后的單位銷售價格10元/件和產(chǎn)品銷售量10000件不變，使用該技術(shù)后可以將A產(chǎn)品的單位成本從8元/件降低至5元/件，所得稅稅率為25%。則甲企業(yè)因使用該技術(shù)形成的新增收益為()元。A.30000B.22500C.37500D.15000正確答案：B參考解析：新增收益＝10000×（8－5）×（1－25%）＝22500（元）(22.)下列關(guān)于專利資產(chǎn)價值影響因素的說法中，不正確的是()。A.正處于申請階段的專利，其價值一般要高于已經(jīng)授權(quán)的專利B.一般來說，穩(wěn)定性高的專利的價值要高于穩(wěn)定性低的專利的價值C.可靠性高的技術(shù)價值一定會高于可靠性低的技術(shù)D.專利寬度越大，專利的價值越高正確答案：A參考解析：正處于申請階段的專利，其價值一般要低于已經(jīng)授權(quán)的專利。選項A不正確。(23.)負商譽是由于購買的凈資產(chǎn)按低于公允價值的價格獲得而形成的當(dāng)期收益，這種非常利得是企業(yè)之間討價還價的結(jié)果。這體現(xiàn)的是()。A.當(dāng)期收益觀B.遞延收益觀C.差額觀D.負債觀正確答案：A參考解析：當(dāng)期收益觀認為，負商譽是由于購買的凈資產(chǎn)按低于公允價值的價格獲得而形成的當(dāng)期收益，這種非常利得是企業(yè)之間討價還價的結(jié)果。(24.)企業(yè)整體價值由股東全部權(quán)益和付息債務(wù)組成，而企業(yè)的股東權(quán)益又可進一步細分為股東全部權(quán)益和股東部分權(quán)益。這體現(xiàn)的是企業(yè)的()特點。A.盈利性B.持續(xù)經(jīng)營性C.整體性D.權(quán)益可分性正確答案：D參考解析：作為生產(chǎn)經(jīng)營能力載體和獲利能力載體的企業(yè)具有整體性的特點，而與載體相對應(yīng)的企業(yè)權(quán)益卻具有可分性的特點。企業(yè)整體價值由股東全部權(quán)益和付息債務(wù)組成，而企業(yè)的股東權(quán)益又可進一步細分為股東全部權(quán)益和股東部分權(quán)益。(25.)某企業(yè)估算出未來5年的企業(yè)自由現(xiàn)金流量分別為60、65、65、65、65萬元，從第6年開始企業(yè)自由現(xiàn)金流量按照4%的比率固定增長，該企業(yè)的加權(quán)平均資本成本為10%，股權(quán)資本成本為12%，則該企業(yè)的整體企業(yè)價值為()萬元。已知：（P/F，10%，1）＝0.9091，（P/F，12%，1）＝0.8929，（P/F，10%，5）＝0.6209，（P/F，12%，5）＝0.5674，（P/A，10%，4）＝3.1699，（P/A，12%，4）＝3.7908A.914.5B.941.41C.1368.53D.753.04正確答案：B參考解析：企業(yè)的整體價值＝60×（P/F，10%，1）＋65×（P/A，10%，4）×（P/F，10%，1）＋65×（1＋4%）/（10%－4%）×（P/F，10%，5）＝60×0.9091＋65×3.1699×0.9091＋65×（1＋4%）/（10%－4%）×0.6209＝941.41（萬元）。(26.)按照無形資產(chǎn)的性質(zhì)和屬性分類，合理的企業(yè)組織體系和管理制度、企業(yè)文化、企業(yè)信譽屬于()。A.知識型無形資產(chǎn)B.權(quán)力型無形資產(chǎn)C.關(guān)系型無形資產(chǎn)D.組合型無形資產(chǎn)正確答案：D參考解析：組合型無形資產(chǎn)指運用多種因素綜合形成的無形資產(chǎn)。組合型無形資產(chǎn)是各種難以獨立存在和辨識的無形資產(chǎn)的總和，如屬于企業(yè)管理和企業(yè)文化范疇的無形資產(chǎn)，像合理的企業(yè)組織體系和管理制度、企業(yè)文化、企業(yè)信譽和人力資源等。(27.)下列不屬于無形資產(chǎn)評估假設(shè)的是()。A.持續(xù)使用假設(shè)B.收益假設(shè)C.公開市場假設(shè)D.清算假設(shè)正確答案：B參考解析：目前與無形資產(chǎn)相關(guān)的常見的評估假設(shè)主要包括持續(xù)使用假設(shè)、公開市場假設(shè)和清算假設(shè)等。(28.)對甲公司某技術(shù)類無形資產(chǎn)進行評估，已知該技術(shù)類無形資產(chǎn)的產(chǎn)品銷售利潤率為12%，對比公司平均技術(shù)類無形資產(chǎn)的產(chǎn)品銷售利潤率為10%，對比公司平均技術(shù)類無形資產(chǎn)分成率為8%。則甲公司該技術(shù)類無形資產(chǎn)分成率為()。A.3.33%B.6.67%C.9.6%D.15%正確答案：C參考解析：甲公司該技術(shù)類無形資產(chǎn)分成率＝8%×12%÷10%＝9.6%(29.)下列不適合采用成本法進行價值評估的是()。A.組合勞動力B.實用新型C.一部小說的改編權(quán)D.一本詩歌集的著作權(quán)正確答案：C參考解析：對于一部小說作品的改編權(quán)，無法適用成本法。(30.)下列不屬于自創(chuàng)商譽價值影響因素的是()。A.企業(yè)的盈利情況B.風(fēng)險因素C.企業(yè)的歷史和文化D.企業(yè)的資信級別正確答案：B參考解析：自創(chuàng)商譽價值影響因素包括：企業(yè)的盈利情況、企業(yè)的歷史和文化、企業(yè)的社會形象、企業(yè)的資信級別。選項B屬于并購商譽價值的影響因素。多選題（共10題，共10分）(31.)對企業(yè)各項資產(chǎn)、負債進行識別，不僅包括資產(chǎn)負債表表內(nèi)資產(chǎn)負債，還包括資產(chǎn)負債表表外資產(chǎn)、負債。下列屬于表外資產(chǎn)的有()。A.著作權(quán)B.銷售網(wǎng)絡(luò)C.預(yù)計負債D.客戶關(guān)系E.合同權(quán)益正確答案：A、B、D、E參考解析：表外資產(chǎn)通常包括著作權(quán)、專利權(quán)、專有技術(shù)、商標(biāo)專用權(quán)、銷售網(wǎng)絡(luò)、客戶關(guān)系、特許經(jīng)營權(quán)、合同權(quán)益、域名和商譽等賬面未記錄或未進行資本化處理的資產(chǎn)。(32.)通過行業(yè)景氣分析，可以將()，與被評估企業(yè)所處行業(yè)的波動狀況結(jié)合起來，為被評估企業(yè)未來收支預(yù)測提供支持資料。A.宏觀經(jīng)濟波動B.行業(yè)內(nèi)的競爭狀況C.宏觀經(jīng)濟周期D.上下游產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)需求變動E.替代品的威脅正確答案：A、C、D參考解析：通過行業(yè)景氣分析，可以將宏觀經(jīng)濟波動、宏觀經(jīng)濟周期、上下游產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)需求變動，與被評估企業(yè)所處行業(yè)的波動狀況結(jié)合起來，為被評估企業(yè)未來收支預(yù)測提供支持資料。(33.)下列關(guān)于收益預(yù)測的說法中，正確的有()。A.企業(yè)未來收益的預(yù)測，應(yīng)以經(jīng)調(diào)整后的實際收益作為出發(fā)點B.企業(yè)未來收益額應(yīng)與評估結(jié)果的價值類型相匹配和協(xié)調(diào)C.企業(yè)未來收益預(yù)測的結(jié)果通?？梢赃\用利潤表或現(xiàn)金流量表的形式進行表現(xiàn)D.預(yù)測期時間長度的選擇也會影響企業(yè)的價值E.對企業(yè)未來的收益進行預(yù)測是運用收益法評估企業(yè)價值的基礎(chǔ)正確答案：A、B、C、E參考解析：盡管預(yù)測期時間長度的選擇非常重要，但從本質(zhì)上看，預(yù)測期時間長度的選擇并不影響企業(yè)的價值，只影響企業(yè)價值在預(yù)測期和永續(xù)期的分布。選項D不正確。(34.)下列屬于市場法應(yīng)用的操作步驟的有()。A.選擇可比對象B.計算各種價值比率C.進行溢價和折價的調(diào)整D.對價值比率進行調(diào)整E.編制評估后的資產(chǎn)負債表正確答案：A、B、C、D參考解析：市場法應(yīng)用的操作步驟包括：（1）選擇可比對象；（2）規(guī)范被評估企業(yè)和可比對象的財務(wù)報表；（3）計算各種價值比率；（4）選擇用于被評估企業(yè)的價值比率；（5）將別評估企業(yè)與可比對象進行比較；（6）對價值比率進行調(diào)整；（7）將調(diào)整后的價值比率應(yīng)用于被評估企業(yè)；（8）綜合考慮市場法評估結(jié)果的差異；（9）進行溢價和折價的調(diào)整。選項E屬于資產(chǎn)基礎(chǔ)法的基本操作程序。(35.)下列屬于可以獲取無形資產(chǎn)相關(guān)的外部信息的途徑的有()。A.學(xué)術(shù)及法律出版物B.行業(yè)出版物或相關(guān)網(wǎng)站C.新聞來源D.法庭案例E.資本市場正確答案：A、B、C、D參考解析：外部信息的獲取途徑包括：（1）學(xué)術(shù)及法律出版物；（2）行業(yè)出版物或相關(guān)網(wǎng)站；（3）新聞來源；（4）法庭案例；（5）政府監(jiān)管部門；（6）專業(yè)數(shù)據(jù)提供商。(36.)在企業(yè)價值評估信息收集中，下列屬于企業(yè)內(nèi)部信息的有()。A.評估對象相關(guān)權(quán)屬資料B.資產(chǎn)和財務(wù)資料C.企業(yè)產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營資料D.可比企業(yè)資料E.以往交易情況正確答案：A、B、C、E參考解析：選項D屬于企業(yè)的外部信息。(37.)在評估實務(wù)中，信息分析應(yīng)注意的情形主要是()。A.相關(guān)性B.合理性C.及時性D.準(zhǔn)確性E.客觀性正確答案：A、B參考解析：在評估實務(wù)中，信息分析應(yīng)注意的情形主要是相關(guān)性和合理性。(38.)下列關(guān)于經(jīng)濟利潤的表述中，正確的有()。A.經(jīng)濟利潤是權(quán)益資本口徑的利潤指標(biāo)B.經(jīng)濟利潤＝稅后凈營業(yè)利潤－投入資本的成本C.經(jīng)濟利潤＝凈利潤－股權(quán)資本成本D.經(jīng)濟利潤＝投入資本×（投入資本回報率－加權(quán)平均資本成本率）E.經(jīng)濟利潤可以對短期的企業(yè)績效做出衡量正確答案：B、C、D、E參考解析：經(jīng)濟利潤是全投資口徑的利潤指標(biāo)。選項A不正確。(39.)下列屬于無形資產(chǎn)相關(guān)的外部信息的有()。A.無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓.出資.質(zhì)押等的可行性的相關(guān)資料B.無形資產(chǎn)所屬領(lǐng)域發(fā)展水平.市場交易相關(guān)資料C.無形資產(chǎn)實施應(yīng)用的行業(yè)狀況及發(fā)展前景資料D.無形資產(chǎn)所屬領(lǐng)域競爭對手相關(guān)資料E.無形資產(chǎn)相關(guān)外部監(jiān)督.法律法規(guī)資料正確答案：B、C、D、E參考解析：選項A屬于內(nèi)部信息。(40.)下列關(guān)于市場法局限性的表述中，正確的有()。A.資本市場波動較大B.所用的時間較長.成本較高C.難以尋找與被評估企業(yè)相同或類似的可比對象D.具有較強的主觀性E.評估結(jié)果可能存在偏差正確答案：A、C、E參考解析：市場法的局限性包括：（1）資本市場波動較大；（2）難以尋找與被評估企業(yè)相同或類似的可比對象；（3）評估結(jié)果可能存在偏差；（4）靈活性較大，難以進行有效監(jiān)管。選項B屬于資產(chǎn)基礎(chǔ)法的局限性。選項D屬于收益法的局限性。問答題（共4題，共4分）(41.)某公司委托資產(chǎn)評估機構(gòu)A對公司進行價值評估，評估基準(zhǔn)日為2016年12月31日。資產(chǎn)評估機構(gòu)A根據(jù)收集的信息進行了預(yù)測，記錄如下：該公司2016年稅前經(jīng)營利潤為1000萬元，平均所得稅稅率為25%，折舊與攤銷為100萬元，經(jīng)營流動資產(chǎn)增加300萬元，經(jīng)營流動負債增加120萬元，短期凈負債增加70萬元，經(jīng)營長期資產(chǎn)原值增加500萬元，經(jīng)營長期債務(wù)增加200萬元，長期凈負債增加230萬元，稅后利息費用20萬元。預(yù)計2017年、2018年股權(quán)自由現(xiàn)金流量分別以5%、6%的增長率增長，2019年及以后，股權(quán)自由現(xiàn)金流量將在2018年的水平上以2%的增長率保持增長，其他條件不變，假定權(quán)益回報率為10%。擬采用股權(quán)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型估測該公司的股東全部權(quán)益價值。資產(chǎn)評估機構(gòu)A將評估結(jié)果交給該公司負責(zé)人張某，張某對其運用股權(quán)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型提出了兩個問題：（1）運用股權(quán)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的應(yīng)用條件有哪些即采用該種方法的適用性。（2）為什么用權(quán)益回報率10%進行折現(xiàn)，而不考慮企業(yè)的債務(wù)資本成本＜1>、試估測該公司的股東全部權(quán)益價值。＜2>、請幫助資產(chǎn)評估機構(gòu)A回答張某提出的兩個問題。正確答案：參考解析：2016年的股權(quán)自由現(xiàn)金流量＝（稅后凈營業(yè)利潤＋折舊與攤銷）－（資本性支出＋營運資金增加）－稅后利息費用－付息債務(wù)的凈償還＝[1000×（1－25%）＋100]－（500－200＋300－120）－20＋70＋230＝650（萬元）2017年的股權(quán)自由現(xiàn)金流量＝650×（1＋5%）＝682.5（萬元）2018年的股權(quán)自由現(xiàn)金流量＝682.5×（1＋6%）＝723.45該企業(yè)的股東全部權(quán)益價值＝650÷（1＋10%）＋682.5÷（1＋10%）2＋723.45÷（1＋10%）3＋723.45×（1＋2%）÷（10%－2%）÷（1＋10%）3＝8628.62（萬元）股權(quán)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的應(yīng)用條件包括兩項：一是能夠?qū)ζ髽I(yè)未來收益期的股權(quán)自由現(xiàn)金流量做出預(yù)測；二是能夠合理量化股權(quán)自由現(xiàn)金流量預(yù)測值的風(fēng)險。股權(quán)自由現(xiàn)金流量是企業(yè)股東可自由支配的現(xiàn)金流量，屬于權(quán)益資本口徑的收益指標(biāo)。按照折現(xiàn)率應(yīng)當(dāng)與其對應(yīng)的收益口徑相匹配的原則，對股權(quán)自由現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)，應(yīng)采用股權(quán)資本成本，即權(quán)益回報率，不用考慮企業(yè)的債務(wù)資本成本。(42.)甲公司計劃將整體資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，聘請某資產(chǎn)評估機構(gòu)對其進行評估?，F(xiàn)收集的有關(guān)資料如下：（1）甲公司多年來經(jīng)營一直很好，在同行業(yè)中具有較強的競爭優(yōu)勢。（2）經(jīng)預(yù)測甲公司未來5年預(yù)期企業(yè)自由現(xiàn)金流量分別為85萬元、88萬元、90萬元、95萬元、100萬元，從第6年起，處于穩(wěn)定狀態(tài)，保持在100萬元的水平上。（3）經(jīng)測算，甲公司各單項可辨認資產(chǎn)市場價值之和為700萬元。（4）經(jīng)調(diào)查，在評估基準(zhǔn)日時，行業(yè)風(fēng)險報酬率為3%，無風(fēng)險報酬率為4%，甲公司的經(jīng)營風(fēng)險報酬率為2%，財務(wù)風(fēng)險報酬率為1%。要求：＜1>、計算甲公司整體價值評估使用的折現(xiàn)率。＜2>、評估甲公司的商譽價值。＜3>、請列舉在進行商譽評估時需要注意哪些事項。正確答案：參考解析：折現(xiàn)率＝無風(fēng)險報酬率＋行業(yè)風(fēng)險報酬率＋公司特有風(fēng)險報酬率＝4%＋3%＋2%＋1%＝10%甲公司整體市場價值＝85÷（1＋10%）＋88÷（1＋10%）2＋90÷（1＋10%）3＋95÷（1＋10%）4＋100÷（1＋10%）5＋（100÷10%）÷（1＋10%）5＝77.27＋72.73＋67.62＋64.87＋62.09＋620.92＝965.5（萬元）商譽價值＝965.5－700＝265.5（萬元）在商譽評估中，至少下列問題應(yīng)予以明確：（1）商譽評估須堅持預(yù)期原則；（2）商譽評估宜采用收益法進行；（3）商譽評估不能采用投入費用累加的方法進行；（4）商譽評估不能采用市場類比的方法進行；（5）企業(yè)負債與否、負債規(guī)模大小與企業(yè)商譽無直接關(guān)系。(43.)甲公司擁有一項專利技術(shù)（W技術(shù)），該技術(shù)應(yīng)用于A產(chǎn)品的生產(chǎn)。擬對該技術(shù)進行評估，采用估算法確定其收益額，假設(shè)有如下三種情形：（1）甲企業(yè)的A產(chǎn)品在使用W技術(shù)前后的單位銷售價格和單位成本不變，使用W技術(shù)后A產(chǎn)品的銷售量為100000件，未使用W技術(shù)時A產(chǎn)品的銷售量為60000件。A產(chǎn)品銷售價格為8元／件，成本為3元／件，所得稅稅率為25%。（2）甲企業(yè)的A產(chǎn)品在使用W技術(shù)前后的銷售量和單位成本不變，使用W技術(shù)后A產(chǎn)品的銷售價格為11.5元/件，未使用W技術(shù)時A產(chǎn)品的銷售價格為8元/件。A產(chǎn)品的銷售量為60000件，成本為3元／件，所得稅稅率為25%。（3）甲企業(yè)的A產(chǎn)品在使用W技術(shù)前后的銷售量和銷售價格不變，使用W技術(shù)后A產(chǎn)品的單位成本為0.5元/件，未使用W技術(shù)時A產(chǎn)品的單位成本為3元/件。A產(chǎn)品的銷售量為60000件，銷售價格為8元／件，所得稅稅率為25%。經(jīng)測算，前5年保持目前的增量收益水平，后5年每年可獲取的增量收益為8萬元。假設(shè)根據(jù)企業(yè)的資金成本率及相應(yīng)的風(fēng)險率，確定其折現(xiàn)率為10%。已知：（P/A，10%，5）＝3.7908；（P/F，10%，5）＝0.6209。要求：＜1>、采用估算法分別計算確定上述三種情形下無形資產(chǎn)的增量收益額。＜2>、假設(shè)無形資產(chǎn)的增量收益額用三種情形下的平均值表示，計算W技術(shù)的價值。＜3>、請簡述增量收益法的適用情形。正確答案：參考解析：情形一：增量收益額＝（100000－