食品與餐飲連鎖企業(yè)資本化指引參考手冊(cè)IV

食品與餐飲連鎖企業(yè)資本化指引參考網(wǎng)聚資本I中金公司I君合律師事務(wù)所I德勤中國(guó)I紅餐產(chǎn)業(yè)研究院

企業(yè)資本化專題

2023-12

食品與餐飲連鎖企業(yè)

資本化指引參考手冊(cè)IV

￥

食品與餐飲連鎖企業(yè)資本化指引參考網(wǎng)聚資本沖金公司I君合律市事務(wù)所I德勒中國(guó)I紅餐產(chǎn)業(yè)研究院

目錄

Contents

?期.

前言：風(fēng)雪何堪長(zhǎng)足涉，且將新火試新茶

第一章登陸A股——全面注冊(cè)制下的法律凝視點(diǎn)

一、全面注冊(cè)制的影響

二、上市監(jiān)管審核關(guān)注要點(diǎn)

第二章?lián)肀Ц酃伞缛雮浒钢坪蟮木硟?nèi)外關(guān)注點(diǎn)

一、上市主體架構(gòu)搭建

二、中國(guó)證監(jiān)會(huì)境外上市備案關(guān)注要點(diǎn)

三、香港側(cè)上市審核關(guān)注要點(diǎn)

第三章融資并購(gòu)——交易中的法律問(wèn)題

一、交易架構(gòu)E勺選擇

二、交易文件重點(diǎn)條款

第四章食品和餐飲企業(yè)特色法律問(wèn)題

一、食品安全

—、勞動(dòng)合規(guī)

三、消防安全

四、場(chǎng)所合規(guī)

五、特許經(jīng)營(yíng)

六、第三方回款

七、預(yù)付卡

八、輿情管理

結(jié)語(yǔ)：?jiǎn)柷牡们迦缭S，為有源頭活水來(lái)

肆頓

刖百

風(fēng)雪何堪長(zhǎng)足涉，且將新火試新茶

作為國(guó)民性經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)，食品和餐飲是保就業(yè)、促消費(fèi)的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，是長(zhǎng)青

常新的資本賽道。食品和餐飲企業(yè)的長(zhǎng)足穩(wěn)健發(fā)展既需要產(chǎn)品實(shí)力、品牌口碑的

"自身硬"，更離不開資本參與，引導(dǎo)其規(guī)范、規(guī)?；l(fā)展，增強(qiáng)其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能

力。為了向食品和餐飲企業(yè)尋求資本化支持提供一個(gè)認(rèn)知窗口和探索平臺(tái)，我們此

前已經(jīng)分二期指引，從資本和財(cái)務(wù)的視角，勾勒了食品和餐飲企業(yè)資本化的頂層設(shè)

計(jì)畫像，梳理了食品和餐飲企業(yè)全生命周期內(nèi)的資本化運(yùn)作路徑，闡述了食品和餐

飲企業(yè)資本化運(yùn)作過(guò)程中涉及財(cái)務(wù)處理和內(nèi)控的重點(diǎn)問(wèn)題。

從食品和餐飲企業(yè)登陸資本市場(chǎng)的歷史情況和政策趨勢(shì)看，A股主板和港股仍

將是食品和餐飲企業(yè)資本化的重要窗口。無(wú)論是A股主板“大盤藍(lán)籌”的板塊定位,

還是港股對(duì)消費(fèi)品類企業(yè)的審核傾向，都要求申報(bào)企業(yè)具備成熟的業(yè)務(wù)模式、穩(wěn)定

的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、良好的營(yíng)業(yè)規(guī)模，而經(jīng)營(yíng)合法合規(guī)既是企業(yè)實(shí)現(xiàn)前述穩(wěn)定長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的

基礎(chǔ)軌道，更是進(jìn)入資本市場(chǎng)的應(yīng)有之義。因此，本期從法律合規(guī)層面，就食品和

餐飲企業(yè)A股上市、港股上市、投資并購(gòu)交易的資本化運(yùn)作路徑，介紹可能涉及的

法律問(wèn)題和解決方向，為食品和餐飲企業(yè)資本化提供?旨引和參考。

經(jīng)濟(jì)發(fā)展和政策環(huán)境有其起伏漲落的周期，但食品和餐飲行業(yè)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)屬性

決定了其穿越周期的韌勁和能力，也決定了在中國(guó)廣袤深厚的居民消費(fèi)經(jīng)濟(jì)和飲食

文化土壤上，食品和餐飲企業(yè)墾耕越深越勤，借助資本化的東風(fēng)，結(jié)出的碩果也將

愈艷愈繁。我們期待陪伴和引導(dǎo)中國(guó)食品和餐飲企業(yè)穿越經(jīng)濟(jì)周期的風(fēng)雪，在規(guī)范

經(jīng)營(yíng)中厚積薄發(fā)，在資本化珞上長(zhǎng)風(fēng)破浪，實(shí)現(xiàn)品牌成就的水到渠成。

r、、、?

a\、、?

3m、

CAV'°V

A3V3“'、、義

9(2Q、c、八\3、1

wcr*

用dyn?第一章

登陸A股全面注冊(cè)制下的法律凝視點(diǎn)

eotj

usan</，Sksareb?

g,the-??acro<.vo*<hind

逑■壽徽；：戰(zhàn)愣鵬；,

一、全面注冊(cè)制的影響

L1板塊的選擇

1.2審核流程和時(shí)間

二、上市監(jiān)管審核關(guān)注要點(diǎn)

2.1同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

2.2關(guān)聯(lián)交易

2.3重大違法行為

2.4環(huán)保

2.5對(duì)賭協(xié)議

2.6其他

食品與餐飲連鎖企業(yè)資本化指引參考網(wǎng)聚資本I中金公司I君合律師事務(wù)所I德勤中國(guó)I紅餐產(chǎn)業(yè)研究院

一、全面注冊(cè)制的影響

L1板塊的選擇

全面注冊(cè)制后，《首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《注冊(cè)管理辦法》）進(jìn)一

步明確主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板板塊定位要求，新增主板“大盤藍(lán)籌”定位相關(guān)內(nèi)容，并明

確擬上市企業(yè)應(yīng)符合主板用愴I板/創(chuàng)業(yè)板相關(guān)板塊定位?！侗本┳C券交易所向不特定合格

投資者公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法》亦明確審核注冊(cè)過(guò)程應(yīng)關(guān)注發(fā)行是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政

策和北交所定位。各板塊定位具體如下：

主板主板突出“大盤藍(lán)籌"特色，重點(diǎn)支持業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)

定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)

原則上應(yīng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，除幼兒園教育行業(yè)限制以外，對(duì)擬±

市企業(yè)的所屬行業(yè)無(wú)特殊要求

創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板深入貫徹創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，適應(yīng)發(fā)展更多依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造

、創(chuàng)意的大趨勢(shì)，主要服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與

新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合

科創(chuàng)板科創(chuàng)板面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場(chǎng)、面向國(guó)家重大需求。

優(yōu)先支持符合國(guó)家戰(zhàn)略，擁有關(guān)鍵核心技術(shù)，科技創(chuàng)新能力突出，

主要依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，具有穩(wěn)定的商業(yè)模式，市場(chǎng)認(rèn)可

度高，社會(huì)形象良好，具有較強(qiáng)成長(zhǎng)性的企業(yè)

應(yīng)當(dāng)屬于下列行業(yè)領(lǐng)域的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)：新一代

信息技術(shù)，高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥及符

合科創(chuàng)板定位的其他領(lǐng)域

限制金融科技、模式創(chuàng)新企業(yè)在科創(chuàng)板發(fā)行上市；禁止房地產(chǎn)和主

要從事金融、投資類業(yè)務(wù)的企業(yè)在科創(chuàng)板發(fā)行上市

：!瞬所北交所充分發(fā)揮對(duì)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的示范引領(lǐng)作用，深

入貫徹創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，聚焦實(shí)體經(jīng)濟(jì)，主要服務(wù)創(chuàng)新型中小企

業(yè)，重點(diǎn)支持先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域的企業(yè)，推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)

業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí),培育經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

發(fā)行人屬于金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)企業(yè)的，不支持其申報(bào)在北交所發(fā)

行上市

發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；發(fā)行人不得屬于產(chǎn)能過(guò)剩

行業(yè)（產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的認(rèn)定以國(guó)務(wù)院主管部門的規(guī)定為準(zhǔn)\《產(chǎn)業(yè)

結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》中規(guī)定的淘汰類行業(yè)，以及從事學(xué)前教育、學(xué)

科類培訓(xùn)等業(yè)務(wù)的企業(yè)

第4頁(yè)

食品與餐飲連鎖企業(yè)資本化指引參考網(wǎng)聚資本I中金公司I君合律師事務(wù)所I德勤中國(guó)I紅餐產(chǎn)業(yè)研究院

《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定（2022年修訂）》（深證上

[2022]1219號(hào)）中明確提出，對(duì)于餐飲業(yè)企業(yè),如不屬于與互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、自

動(dòng)化、人工智能、新能源等新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，則

原則上不支持其申報(bào)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市。因此一般的餐飲業(yè)企業(yè)原則上申報(bào)創(chuàng)業(yè)板上市受到

限制，也較難論證其具備科創(chuàng)屬性，難以申報(bào)科創(chuàng)板上市，選擇登陸A股市場(chǎng)的企業(yè)也通常申

報(bào)主板上市。截至2023年12月1日，暫無(wú)食品和餐飲企業(yè)在科創(chuàng)板上市；部分食品企業(yè)在創(chuàng)

業(yè)板和北交所上市，但暫無(wú)餐飲企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板或北交所上市。

A股主板上市餐飲企業(yè)

2022年度營(yíng)業(yè)收2022年歸母凈

上市公司上市板塊上市日期入（萬(wàn)元）利潤(rùn)（萬(wàn)元）

時(shí)長(zhǎng)

同慶樓

滬主板2020.07.164年167,046.149,359.85

(605108.SH)

廣州酒家

滬主板2017.06.273年411,234.7152,038.03

(603043.SH)

中科云網(wǎng)

2009.11.11-13,042.311-2,176.42

(002306.SZ)

全聚德

2007.11.20-71,879.55-27,753.77

(002186.SZ)

西安飲食

Bits1997.04.30-48,476.08-22J45.78

(000721.SZ)

部分創(chuàng)業(yè)板及北交所上市食品企業(yè)列示

士-m狂2022年度營(yíng)業(yè)收2022年歸母凈利

上市公司上市日期主營(yíng)遁入（萬(wàn)元）潤(rùn)（萬(wàn)元）

潤(rùn)普食品食品添加劑的研發(fā)、一”roo

2023.03.01口銷售64,785.207,357.38

(836422.BJ)

魔芋精深加工以及魔

2023.02.21芋相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、44,735.336,530.08

(839273.BJ)生產(chǎn)和銷售

箕中餐飲業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入為10,393.85萬(wàn)元.

第5頁(yè)

食品與餐飲連鎖企業(yè)資本化指引參考網(wǎng)聚資本I中金公司I君合律師事務(wù)所I德勤中國(guó)I紅餐產(chǎn)業(yè)研究院

2022年度營(yíng)業(yè)

上市公司上市日期主營(yíng)業(yè)務(wù)2022年歸母凈利

收入（萬(wàn)元）潤(rùn)（萬(wàn)元）

蛋液、蛋粉以及各類

2023.01.18蛋類預(yù)制品的研發(fā)、89,243.383,580.59

(839371.BJ)生產(chǎn)、銷售

康匕褊營(yíng)養(yǎng)食品生產(chǎn)及銷售、

2022.12.15受托加工、數(shù)字化體育63,505.585,761.37

(833429.BJ)樹斕務(wù)

飼料添加劑（包括微生

大禹態(tài)制劑、飼用酶制劑）

2022.05.18、飼料以及獸藥的研發(fā)15,698.311,814.72

(871970.BJ)

、生產(chǎn)與銷售

加工、儲(chǔ)存、銷售畜

路斯股份2022.03.1154,905.134,313.22

禽肉和水產(chǎn)品

(832419.BJ)

腐乳、料酒和酸菜等

朱老六

2021.05.27東北特色調(diào)味品的研30,445.166,403.86

(831726.BJ)發(fā)、生產(chǎn)和銷售

立同)食品烘焙食品原料及冷凍

2021.04.15烘焙食品的研發(fā)、生291,058.9014,377.10

(300973.SZ)

產(chǎn)和銷售

提高動(dòng)物造血能力的

9勵(lì)力

2021.01.25添加劑及添加劑預(yù)混15,406.071,739.93

(838275.BJ)合飼料的研發(fā)、生產(chǎn)

、銷售

蓋世食品海洋食品和食用菌食

2021.01.12品等預(yù)制涼菜的研發(fā)36,359.033,226.60

(836826.BJ)

、生產(chǎn)和銷售

仲景食品香菇食品、香辛食品

2020.11.23配料的研發(fā)、生產(chǎn)和88,165.4912,601.77

(300908.SZ)

銷售

中國(guó)證監(jiān)會(huì)2023年8月27日提出"根據(jù)近期市場(chǎng)情況，階段性收緊IPO節(jié)奏，促進(jìn)投融

資兩端的動(dòng)態(tài)平衡"。自2023年8月以來(lái),部分企業(yè)選擇終止其A股IP。進(jìn)程。周期性的市場(chǎng)

環(huán)境和監(jiān)管政策調(diào)整可能會(huì)對(duì)眾多企業(yè)的A股上市計(jì)劃造成一定影響，食品與餐飲企業(yè)也應(yīng)

當(dāng)密切根據(jù)周期性變化來(lái)選擇適當(dāng)?shù)纳鲜邪鍓K和制定上市時(shí)間表。

第6頁(yè)

食品與餐飲連鎖企業(yè)資本化指引參考網(wǎng)聚資本I中金公司I君合律師事務(wù)所I德勤中國(guó)I紅餐產(chǎn)業(yè)研究院

1.2審核流程和時(shí)間

根據(jù)《注冊(cè)管理辦法》和上海證券交易所、深圳證券交易所配套發(fā)布的《股票發(fā)行

上市審核規(guī)則》，全面注冊(cè)制下，發(fā)行人在滬深主板完成股票的發(fā)行及上市，由核準(zhǔn)制

改為注冊(cè)制，需經(jīng)歷的步驟和流程，將與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板保持一致：

發(fā)行上市

提交申請(qǐng)受理申請(qǐng)

?本所收到發(fā)行上市申清文件后5個(gè)工

作日內(nèi)，作出是否受理的決定.申

濡文件不符合本所要求的，應(yīng)出在

30個(gè)工作日內(nèi)撲正。

20個(gè)工作日

蓍K;同南

審核問(wèn)詢

本所自殳理之曰蜷0個(gè)工作日

內(nèi)，提出S輪審樓問(wèn)詢；號(hào)

再次問(wèn)詢的，在收到回艮后10

個(gè)工作日內(nèi)發(fā)出。上市委審議

參會(huì)委員通過(guò)合議形成審議意見。本深交所

所結(jié)合上市委的申設(shè)息見，出具發(fā)行發(fā)行上市

人符合發(fā)行條件、上市條件和信息被

寬要求的審核意見或者作出終止發(fā)行審核流程

上市審核的決定。

證監(jiān)會(huì)注冊(cè)

審核通過(guò)的，本所向中國(guó)證控

會(huì)報(bào)送審核意見及相關(guān)申謫文

件e中國(guó)證監(jiān)會(huì)在20個(gè)工作日

內(nèi)時(shí)客行人的注朋中S作用于

以注冊(cè)或者不予注冊(cè)的決定.

發(fā)行上市

中國(guó)證監(jiān)會(huì)予以江冊(cè)的決定自

作出之日起1年內(nèi)有效，發(fā)行

上交所官方網(wǎng)站(http://listing.sse.com.c

(http±///about/auditprocess/ipo/index.html),最后訪問(wèn)日期2023年11月20日。

1.2.1申請(qǐng)與受理

交易所收到發(fā)行上市申請(qǐng)文件后5個(gè)工作日內(nèi)，對(duì)文件進(jìn)行核對(duì)，作出是否受理的決定，

告知發(fā)行人及其保薦人，并在交易所網(wǎng)站公示。

發(fā)行上市申請(qǐng)文件與證監(jiān)會(huì)和交易所規(guī)定的文件目錄不相符、文檔名稱與文檔內(nèi)容不

相符、文檔格式不符合證監(jiān)會(huì)和交易所要求、簽章不完整或者不清晰、文檔無(wú)法打開或者

存在交易所認(rèn)定的其他不齊備情形的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)予以補(bǔ)正，補(bǔ)正時(shí)限最長(zhǎng)不超過(guò)30個(gè)

第7頁(yè)

食品與餐飲連鎖企業(yè)資本化指引參考網(wǎng)聚資本I中金公司I君合律師事務(wù)所I德勤中國(guó)I紅餐產(chǎn)業(yè)研究院

工作日。發(fā)行人在30個(gè)工作日內(nèi)提交補(bǔ)正文件確有困難的，可以提交延期補(bǔ)正的書面申請(qǐng),

并說(shuō)明理由；經(jīng)交易所認(rèn)可的，可適當(dāng)延期。交易所按照最終收到發(fā)行人發(fā)行上市申請(qǐng)文

件的先后III酹予以受理。

L2.2發(fā)行條件、上市條件的審核

交易所審核機(jī)構(gòu)自受理之日起20個(gè)工作日內(nèi),通過(guò)保薦人向發(fā)行人提出首輪審核問(wèn)

詢.在首輪審核問(wèn)詢發(fā)出前，發(fā)行人及其保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員不得與審

核人員接觸，不得以任^形式干擾審核工作。

首輪審核問(wèn)詢后，存在需要繼續(xù)審核問(wèn)詢情形的，審核機(jī)構(gòu)收到發(fā)行人回復(fù)后10個(gè)

工作日內(nèi)可以繼續(xù)提出審核問(wèn)詢。發(fā)行人及保薦人應(yīng)及時(shí)、逐項(xiàng)回復(fù)審核機(jī)構(gòu)提出的審

核問(wèn)詢，相應(yīng)補(bǔ)充或者修改發(fā)行上市申請(qǐng)文件。發(fā)行人及其保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)回復(fù)

審核問(wèn)詢的時(shí)間總計(jì)不超過(guò)3個(gè)月。審核機(jī)構(gòu)認(rèn)為不需要進(jìn)一步審核問(wèn)詢的，將出具審核

報(bào)告提交上市委員會(huì)。

上市委員會(huì)召開會(huì)議對(duì)審核機(jī)構(gòu)出具的審核報(bào)告及發(fā)行人上市申請(qǐng)文件進(jìn)行審議，

參會(huì)委員就審核報(bào)告的內(nèi)容和審核機(jī)構(gòu)提出的初步審核意見發(fā)表意見,通過(guò)合議形成發(fā)

行人是否符合發(fā)行條］牛、上市條件和信息披露要求的審議意見，

發(fā)行人存在發(fā)行條件、上市條件或者信息披露方面尚待核實(shí)的重大問(wèn)題，無(wú)法形成

審議意見的，經(jīng)會(huì)議合議，上市委員會(huì)可以對(duì)該發(fā)行人的發(fā)行上市申請(qǐng)暫緩審議，暫緩

審議時(shí)間不超過(guò)2個(gè)月。對(duì)發(fā)行人的同一發(fā)行上市申請(qǐng)，上市委員會(huì)只能暫緩審議一次。

交易所結(jié)合上市委員會(huì)的審議意見，出具發(fā)行人符合發(fā)行條件、上市條件和信息披

露要求的審核意見或者作出終止發(fā)行上市審核的決定。

此外，證監(jiān)會(huì)已全面加強(qiáng)對(duì)交易所審核環(huán)節(jié)的提前介入。根據(jù)《監(jiān)管規(guī)則適用指

引——發(fā)行類第8號(hào)：股票發(fā)行上市注冊(cè)工作規(guī)程》，將審核環(huán)節(jié)與注冊(cè)環(huán)節(jié)問(wèn)題前置、

高效銜接，證監(jiān)會(huì)在交易所受理項(xiàng)目后,即開展注冊(cè)準(zhǔn)備工作，討論和關(guān)注發(fā)行項(xiàng)目的

“兩符合"（申請(qǐng)股票發(fā)行上市的項(xiàng)目是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、是否符合擬上市板塊定

位）與"四重大"（項(xiàng)目是否涉及重大敏感事項(xiàng)、重大無(wú)先例情況、重大輿情、重大違

法線索）情況。

1.2.3UE25會(huì)的

交易所審核通過(guò)的，向證監(jiān)會(huì)報(bào)送發(fā)行人符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求

的審核意見、相關(guān)審核資料和發(fā)行人的發(fā)行上市申請(qǐng)文件。

第8頁(yè)

食品與餐飲連鎖企業(yè)資本化指引參考網(wǎng)聚資本I中金公司I君合律師事務(wù)所I德勤中國(guó)I紅餐產(chǎn)業(yè)研究院

證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)存在影響發(fā)行條件的新增事項(xiàng)并要求交易所進(jìn)一步問(wèn)詢的，交易所向發(fā)

行人及保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)提出反饋問(wèn)題。證監(jiān)會(huì)認(rèn)為交易所對(duì)新增事項(xiàng)的審核意見

依據(jù)明顯不充分，退回交易所補(bǔ)充審核的，交易所對(duì)要求補(bǔ)充審核的事項(xiàng)重新審核。交

易所審核通過(guò)的，重新向證監(jiān)會(huì)報(bào)送審核意見及相關(guān)資料；審核不通過(guò)的，作出終止發(fā)

行上市審核的決定。

證監(jiān)會(huì)在20個(gè)工作日內(nèi)對(duì)發(fā)行人的注冊(cè)申請(qǐng)作出予以注冊(cè)或者不予注冊(cè)的決定。發(fā)

行人根據(jù)要求補(bǔ)充、修改注卅申請(qǐng)文件，或者證監(jiān)會(huì)要求交易所進(jìn)一步問(wèn)詢，要求保薦

人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)等對(duì)有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行核查，對(duì)發(fā)行人現(xiàn)場(chǎng)檢查，并要求發(fā)行人補(bǔ)充、修

改申請(qǐng)文件的時(shí)間不計(jì)算在內(nèi)。

自受理發(fā)行上市申請(qǐng)文件之日起，交易所審核和證監(jiān)會(huì)注冊(cè)的時(shí)間總計(jì)不超過(guò)3個(gè)月。

1.2.4發(fā)行上市

證監(jiān)會(huì)的予以注冊(cè)決定，自作出之日起1年內(nèi)有效，上市公司應(yīng)當(dāng)在注冊(cè)決定有效期

內(nèi)發(fā)彳亍證券，發(fā)行時(shí)點(diǎn)由發(fā)行人自主選擇。

二.上市監(jiān)管審核關(guān)注要點(diǎn)

我們之前各期指引中已經(jīng)討論了在業(yè)務(wù)開展、財(cái)務(wù)處理、內(nèi)控和稅務(wù)方面食品與餐

飲企業(yè)可能面臨的A股上市審核關(guān)注要點(diǎn)。在A股上市審核過(guò)程中，食品與餐飲企業(yè)因其

業(yè)務(wù)模式的特點(diǎn)通常在以下法律問(wèn)題上受到審核特別關(guān)注，在加以適當(dāng)解決和妥善論證

的情況下，這些重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)不會(huì)成為上市審核障礙。

2.1同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

根據(jù)《注冊(cè)管理辦法》，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)做到"與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他

企業(yè)間不存在對(duì)發(fā)行人構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)"。全面注冊(cè)制后，滬深主板關(guān)于

同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題的審核尺度放寬，由原先要求的"不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)"變更為”不存在對(duì)發(fā)

行人構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)"。

根據(jù)《證券期貨法律適用意見第17號(hào)》，關(guān)于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及是否構(gòu)成重大不利影響，適

用以下判斷原則及核查范圍2:

全面注冊(cè)制實(shí)施前，根據(jù)《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問(wèn)題解答》，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的判斷原則和核查范圍如下：

1.核查范圍.中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)針對(duì)發(fā)行人控股股東（或?qū)嶋H控制人）及其近親屬全資或控股的企業(yè)進(jìn)行核直

第9頁(yè)

食品與餐飲連鎖企業(yè)資本化指引參考網(wǎng)聚資本I中金公司I君合律師事務(wù)所I德勤中國(guó)I紅餐產(chǎn)業(yè)研究院

（1）判斷原則

同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的"同業(yè)”是指競(jìng)爭(zhēng)方從事與發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)相同或者相似的業(yè)務(wù)。核查認(rèn)

定該相同或者相似的業(yè)務(wù)是否與發(fā)行人構(gòu)成"競(jìng)爭(zhēng)"時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，結(jié)

合相關(guān)企業(yè)歷史沿革、資產(chǎn)、人員、主營(yíng)業(yè)務(wù)（包括但不限于產(chǎn)品服務(wù)的具體特點(diǎn)、技術(shù)、

商標(biāo)商號(hào)、客戶、供應(yīng)商等）等方面與發(fā)行人的關(guān)系，以及業(yè)務(wù)是否有替代性、競(jìng)爭(zhēng)性、

是否有利益沖突、是否在同一市場(chǎng)范圍內(nèi)銷售等，論證是否與發(fā)行人構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng);不能簡(jiǎn)單以

產(chǎn)品銷售地域不同、產(chǎn)品的檔次不同等認(rèn)定不構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。競(jìng)爭(zhēng)方的同類收入或者號(hào)I」

占發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或者毛利的比例達(dá)30%以上的，如尢充分相反證據(jù)，原則上應(yīng)當(dāng)認(rèn)

定為構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)于控股股東、實(shí)際控制人控制的與發(fā)行人從事相同

或者相似業(yè)務(wù)的企業(yè)，發(fā)行人還應(yīng)當(dāng)結(jié)合目前自身業(yè)務(wù)和關(guān)聯(lián)方業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)情況、未來(lái)發(fā)

展戰(zhàn)略等，在招股說(shuō)明書中披露未來(lái)對(duì)于相關(guān)資產(chǎn)、業(yè)務(wù)的安排以及避免上市后出現(xiàn)產(chǎn)生

重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的措施。

（2）核查范圍

中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)針對(duì)發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人及其近親屬全資或者控股的企業(yè)進(jìn)

行核查。如果發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人是自然人，其配偶及夫妻雙方的父母、子女

控制的企業(yè)與發(fā)行人存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。發(fā)行人控股股東、實(shí)

際控制人的其他親屬及其控制的企業(yè)與發(fā)行人存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的，應(yīng)當(dāng)充分披露前述相關(guān)

企業(yè)在歷史沿革、資產(chǎn)、人員、業(yè)務(wù)、技術(shù)、財(cái)務(wù)等方面對(duì)發(fā)行人獨(dú)立性的影響，報(bào)告

期內(nèi)交易或者資金往來(lái)，銷售渠道、主要客戶及供應(yīng)商重疊等情況,以及發(fā)行人未來(lái)有

無(wú)收購(gòu)安排。

全面注冊(cè)制實(shí)施前，主板在核準(zhǔn)制下對(duì)是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題嚴(yán)格把關(guān)，食品和餐

飲企業(yè)關(guān)于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題的審核案例如下：

2.判斷原則.同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的"同業(yè)"國(guó)旨競(jìng)爭(zhēng)方從事與發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)相同或相似業(yè)務(wù).核查認(rèn)定該相同或相（以的業(yè)務(wù)是否與發(fā)行人

構(gòu)成“競(jìng)爭(zhēng)”時(shí)，應(yīng)按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，結(jié)合相關(guān)企業(yè)歷史沿革、資產(chǎn)、人員、主營(yíng)業(yè)務(wù)（包括但不限于產(chǎn)品服務(wù)的具體

特點(diǎn)、技術(shù)、商標(biāo)商號(hào)、客戶、供應(yīng)商等）等方面與發(fā)行人的關(guān)系，以及業(yè)務(wù)是否有替代性、競(jìng)爭(zhēng)性、是否有利益沖突、是否在

同一市場(chǎng)范圍內(nèi)銷售等.論證星否與發(fā)^人構(gòu)成意爭(zhēng)；不能簡(jiǎn)單以產(chǎn)品銷售地域不同、產(chǎn)品的檔次不同等認(rèn)定不構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng).對(duì)

于控股股東、實(shí)際控制人控制的與發(fā)行人從事相同或相｛次1k務(wù)的公司，發(fā)行人還應(yīng)當(dāng)結(jié)合目前自身業(yè)務(wù)和關(guān)聯(lián)方業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)情況

未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略等，在招股說(shuō)明書中披露未來(lái)對(duì)于相關(guān)資產(chǎn)、業(yè)務(wù)的安排，以及避免上市后出現(xiàn)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的措也

3.親屈控制的企業(yè)應(yīng)如何核直認(rèn)定。如果發(fā)行人控股股東或?qū)嶋H控制人是自然人，其夫妻雙方直系親屬（包括0猾、父母、子

女）控制的企業(yè)與制亍人存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的，應(yīng)認(rèn)定為構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng).發(fā)^人控股BS東、嫡控制人的其他親屬及其控制的企業(yè)與發(fā)

行人存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的，應(yīng)當(dāng)充分披露前述相關(guān)企業(yè)在歷史沿革、資產(chǎn)、人員、業(yè)務(wù)、技術(shù)財(cái)務(wù)等方面對(duì)發(fā)行人獨(dú)立性的舲殖報(bào)

告期內(nèi)交易或資金往來(lái)，銷售渠道、主要客戶及供應(yīng)商里0等情況，以及發(fā)行人未來(lái)有無(wú)收購(gòu)安

第10頁(yè)

食品與餐飲連鎖企業(yè)資本化指引參考網(wǎng)聚資本I中金公司I君合律師事務(wù)所I德勤中國(guó)I紅餐產(chǎn)業(yè)研究院

公司名稱上市時(shí)間同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)相關(guān)審核問(wèn)題

紫燕食品2022年9月招股說(shuō)明書披露，公司與實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)之

(603057.SH)間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。請(qǐng)發(fā)行人：

?補(bǔ)充披露實(shí)際控制人及其近親屬全資或控股的企業(yè)，進(jìn)

一步說(shuō)明是否存在與公司利闔中突的情形、是否存在與

公司及其子公司從事相同或相似業(yè)務(wù)的情形，如存在，

請(qǐng)說(shuō)明對(duì)公司獨(dú)立性的影響

?認(rèn)定不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系時(shí)，是否已經(jīng)審慎核直并完整

地披露發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人及其近親屬直接或

間接控制的全部關(guān)聯(lián)企業(yè)

?上述企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，說(shuō)明是否簡(jiǎn)單依據(jù)經(jīng)營(yíng)范圍

對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)1敵出判斷，是否僅以經(jīng)營(yíng)區(qū)域、細(xì)分產(chǎn)品、

細(xì)分市場(chǎng)的不同來(lái)認(rèn)定不構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

?上述企業(yè)的歷史沿革、資產(chǎn)、人員、業(yè)務(wù)和技術(shù)等方面

與發(fā)行人的關(guān)系，采購(gòu)銷售渠道、客戶、供應(yīng)商等方面

是否影響發(fā)行人的獨(dú)立性之

同慶樓2020年7月招股書披露，發(fā)行人實(shí)際控制人沈某A的胞弟沈某B從事餐飲

no<-ux行業(yè)多年，截至本招股說(shuō)明書簽署日，沈某B直接、間接控制

)10家公司，其中大部分為夢(mèng)都餐飲相關(guān)企業(yè)，存在與發(fā)行人從

事相同或相近的業(yè)務(wù)；2011年7月，沈某A將其持有的夢(mèng)都餐

飲全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓沈某B和王燕；除本公司外，沈某A和呂月珍

對(duì)外投資有6家企業(yè)。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師進(jìn)一步核查說(shuō)

明：

?沈某A將夢(mèng)都餐飲全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給沈某B和王燕而非發(fā)

行人的原因，定價(jià)依據(jù)，是否公允，交易是否真實(shí)，價(jià)

款是否支付完畢，是否存在股權(quán)代持，轉(zhuǎn)讓前后的股權(quán)

情況，夢(mèng)都餐飲的業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)情況及報(bào)告期內(nèi)主要財(cái)務(wù)

雌

?沈某A、沈某B對(duì)外投資的情況，雙方是否持有對(duì)方控

制公司的股權(quán),是否在對(duì)方控制公司中擔(dān)任職務(wù)

?控股股東、實(shí)際控制人及其近親屬控制的夢(mèng)都餐飲等企

業(yè)的實(shí)際業(yè)務(wù)，是否從事與發(fā)行人相同或相似業(yè)務(wù)，相

關(guān)企業(yè)的歷史沿革、資產(chǎn)、資質(zhì)、人員、業(yè)務(wù)和技術(shù)等

方面與發(fā)行人的關(guān)系，與發(fā)行人是否存在現(xiàn)有或潛在的

共同供應(yīng)商或客戶，采購(gòu)銷售渠道、客戶、供應(yīng)商等方

面是否影響發(fā)行人的獨(dú)立性

?是否簡(jiǎn)單依據(jù)經(jīng)營(yíng)范圍對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)做出判斷，是否僅以

經(jīng)營(yíng)區(qū)域、細(xì)分產(chǎn)品、細(xì)分市場(chǎng)的不同來(lái)認(rèn)定不構(gòu)成同

業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，是否存在潛在的利益沖突或競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系

全面注冊(cè)制實(shí)施至今，暫無(wú)食品和餐飲企業(yè)申報(bào)完成A股主板和創(chuàng)業(yè)板上市的案例。

3根據(jù)紫燕食品披露的歷史沿革情況，為解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)即，紫燕食品曾于2018年收購(gòu)了域人近親屬控制的無(wú)錫紫飛燕

第11頁(yè)

食品與餐飲連鎖企業(yè)資本化指引參考網(wǎng)聚資本I中金公司I君合律師事務(wù)所I德勤中國(guó)I紅餐產(chǎn)業(yè)研究院

2.2關(guān)聯(lián)交易

《注冊(cè)管理辦法》規(guī)定的發(fā)行條件包括“發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的

其他企業(yè)間不存在嚴(yán)重影響?yīng)毩⑿曰蛘唢@失公平的關(guān)聯(lián)交易"。

《監(jiān)管規(guī)則適用指引一發(fā)行類第4號(hào)》要求中介機(jī)構(gòu)在盡職調(diào)查過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)尊重企

業(yè)合法合理、正常公允且確實(shí)有必要的經(jīng)營(yíng)行為，如存在關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)就交易的合法性、

必要性、合理性及公允性，以及關(guān)聯(lián)方認(rèn)定，關(guān)聯(lián)交易履行的程序等事項(xiàng)，基于謹(jǐn)慎原則

進(jìn)行核查，同時(shí)請(qǐng)發(fā)行人予以充分信息披露,具體如下4:

(1)關(guān)聯(lián)方認(rèn)定：發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照《公司法》《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)股和中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易

所的相關(guān)規(guī)定認(rèn)定并披露關(guān)聯(lián)方；

(2)關(guān)聯(lián)交易的必要性、合理性和公允性。

發(fā)行人應(yīng)披露關(guān)聯(lián)交易的交易內(nèi)容、交易金額、交易背景以及相關(guān)交易與發(fā)行人主營(yíng)

業(yè)務(wù)之間的關(guān)系；還應(yīng)結(jié)合可比市場(chǎng)公允價(jià)格、第三方市場(chǎng)價(jià)格、關(guān)聯(lián)方與其他交易方的

價(jià)格等,說(shuō)明并摘要披露關(guān)聯(lián)交易的公允性，是否存在對(duì)卻亍人或關(guān)聯(lián)方的利益輸送。

對(duì)于控股股東、實(shí)際控制人與發(fā)行人之間關(guān)聯(lián)交易對(duì)應(yīng)的營(yíng)業(yè)收入、成本費(fèi)用或利

潤(rùn)總額占發(fā)行人相應(yīng)指標(biāo)的比例較高(如達(dá)到30%)的，發(fā)行人應(yīng)結(jié)合相關(guān)關(guān)聯(lián)方的財(cái)務(wù)

狀況和經(jīng)營(yíng)情況、關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額合理性等，充分說(shuō)明并摘要披露關(guān)

聯(lián)交易是否膨響發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性、是否構(gòu)成對(duì)控股股東或?qū)嶋H控制人的依賴，是否存

在通過(guò)關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)發(fā)行人收入利潤(rùn)或成本費(fèi)用、對(duì)發(fā)行人利益輸送的情形；此外，發(fā)行

人還應(yīng)披露未來(lái)減少與控股股去、實(shí)際控制人發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的具體措施。

(3)關(guān)聯(lián)交易的決策程序：發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露章程對(duì)關(guān)聯(lián)交易決策程序的規(guī)定，已發(fā)生

關(guān)聯(lián)交易的決策過(guò)程是否與章程相符，關(guān)聯(lián)股東或董事在審議相關(guān)交易時(shí)是否回避，

以及獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)成員是否發(fā)表不同意見等。

(4)關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易的核查：保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)對(duì)發(fā)行人的關(guān)聯(lián)方認(rèn)定，發(fā)

行人關(guān)聯(lián)交易信息披露的完整性，關(guān)聯(lián)交易的必要性、合理性和公允性，關(guān)聯(lián)交易是

否影響發(fā)行人的獨(dú)立性、是否可能對(duì)發(fā)行人產(chǎn)生重大不利影響，以及是否已履行關(guān)聯(lián)

交易決策程序等進(jìn)行充分核查并發(fā)表意見。

險(xiǎn)面注冊(cè)制實(shí)施前后，關(guān)聯(lián)交易的核直標(biāo)準(zhǔn)無(wú)實(shí)質(zhì)變化，對(duì)于已存在的關(guān)聯(lián)交易，審核審點(diǎn)均為是否顯失公平、影響發(fā)行

人獨(dú)立性.

第12頁(yè)

食品與餐飲連鎖企業(yè)資本化指引參考網(wǎng)聚資本I中金公司I君合律師事務(wù)所I德勤中國(guó)I紅餐產(chǎn)業(yè)研究院

食品和餐飲企業(yè)申報(bào)A股上市，涉及關(guān)聯(lián)交易相關(guān)審核問(wèn)聯(lián)的案例如下:

上司詢

公司名稱回復(fù)時(shí)間關(guān)聯(lián)交易相關(guān)審核問(wèn)題

紫燕食品2022年9月招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期初，公司向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)貨物；報(bào)告

(603057.SH)期內(nèi)，向關(guān)聯(lián)方銷售貨物、提供0艮務(wù)，金額較大；其中，關(guān)

聯(lián)方鄧某、謝某為公司前員工、經(jīng)銷商。請(qǐng)發(fā)行人進(jìn)一步補(bǔ)

充說(shuō)明：

-是否嚴(yán)格蟾《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、Lt市公司信息披露管理辦

法》及相關(guān)規(guī)定完整、準(zhǔn)確的披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易；是

否存在其他關(guān)聯(lián)方，如存在，進(jìn)一步披露報(bào)告期內(nèi)與該等

關(guān)聯(lián)方之間是否存在交易，以及交易的標(biāo)的、

鰥、占比

?披露與鄧某、謝某關(guān)聯(lián)交易的原因、背景,采購(gòu)的具體內(nèi)

容，與發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)之間的關(guān)系；相關(guān)關(guān)聯(lián)交易的

必要性、合理性和下一步安排

?結(jié)合可比市場(chǎng)公允價(jià)格、第三方市場(chǎng)價(jià)格、關(guān)聯(lián)方與其他

交易方的價(jià)格等,說(shuō)明并摘要披露關(guān)聯(lián)交易的公允

性，是否存在對(duì)發(fā)行人或關(guān)聯(lián)方的利益輸送

?是否影響發(fā)行人的獨(dú)立性，是否構(gòu)成對(duì)關(guān)聯(lián)方的依賴，是

否存在通過(guò)關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)發(fā)行人利潤(rùn)，對(duì)發(fā)行人利益

觥

?章程^寸關(guān)聯(lián)交易決策程序的規(guī)定,已發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的決策

過(guò)程是否與章程相符，關(guān)聯(lián)股東或董事在審議相關(guān)交易時(shí)

是否回避，以及獨(dú)立莆事和監(jiān)事會(huì)成員是否發(fā)表不

同意見等

?是否存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)偵情形

同慶樓2020年7月招股書披露，發(fā)行人存在較多關(guān)聯(lián)交易：發(fā)行人實(shí)際控制人

及其控制的企業(yè)向發(fā)行人出租多處房產(chǎn)；報(bào)告期內(nèi)各年均存

(605108.SH)

在關(guān)聯(lián)方占用發(fā)行人資金；發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方之間還存在較多

資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓情形。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師進(jìn)一步核直說(shuō)明：

?實(shí)際控制人未將該多處出租房產(chǎn)投入發(fā)行人的具體原

因，是否影響發(fā)行人獨(dú)立性

?發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方之間資金拆借的具體原因，IPO申報(bào)后是

否仍發(fā)生資金拆借，資金拆借是否均已清理完畢，關(guān)聯(lián)方

是否向發(fā)行人支付合理利息，發(fā)行人是否已經(jīng)制定防范資

金拆借的內(nèi)部管理制度并有效執(zhí)行，中介機(jī)構(gòu)就發(fā)行人內(nèi)

控制度及獨(dú)立性發(fā)表的意見是否審慎，依據(jù)是否充分

?發(fā)行人關(guān)聯(lián)交易的原因、定價(jià)雌，合理性,是否公允

用2見

?關(guān)聯(lián)交易是否均已履行了必要的內(nèi)外部法律程序，發(fā)行人

是否已制定并實(shí)施了減少關(guān)聯(lián)交易的有效措施

第13頁(yè)

食品與餐飲連鎖企業(yè)資本化指引參考網(wǎng)聚資本I中金公司I君合律師事務(wù)所I德勤中國(guó)I紅餐產(chǎn)業(yè)研究院

上市/碘

公司名稱關(guān)聯(lián)交易相關(guān)審核問(wèn)題

四II菊樂(lè)食品2023年6月請(qǐng)發(fā)行人：

股份有限公司

?說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)國(guó)經(jīng)瑞豐的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，是否與其向發(fā)行

人的采購(gòu)量相匹配，采購(gòu)發(fā)行人產(chǎn)品的銷售情況

?說(shuō)明前進(jìn)牧業(yè)、圣康源生物向發(fā)行人出售成品料的毛

利率，是否與出售給第二方的毛利率存在重大差異，發(fā)

行人同時(shí)向前進(jìn)牧業(yè)、圣度源生物采購(gòu)成品料的原因；

前進(jìn)牧業(yè)及圣康源生物是否為發(fā)行人成品料的主要供應(yīng)

商，報(bào)告期內(nèi)采購(gòu)金額變動(dòng)的原因及合理性，是否存在

替發(fā)行人承擔(dān)成本費(fèi)用的情形

?說(shuō)明向前進(jìn)牧業(yè)、德瑞牧業(yè)采購(gòu)生鮮乳金額變動(dòng)的原

因及合理性，采購(gòu)量是否與前進(jìn)牧業(yè)、德瑞牧業(yè)的產(chǎn)

量相匹配

?結(jié)合生鮮乳的定價(jià)依據(jù)、不同區(qū)域的運(yùn)輸成本、蛋白

質(zhì)含量等情況，說(shuō)明發(fā)行人向前進(jìn)牧業(yè)、德瑞牧業(yè)采

購(gòu)生鮮?劇單價(jià)高于第三方的原因及合理性；前進(jìn)牧

業(yè)、德瑞牧業(yè)出售給發(fā)行人的生鮮乳價(jià)格是否與其向

第三方銷售的價(jià)格存在差異，是否存在利益輸送或替

發(fā)行人承擔(dān)成本費(fèi)用的情形.說(shuō)明前進(jìn)牧業(yè)、德瑞牧業(yè)

收到預(yù)付奶款后的具體用途，是否流向發(fā)行人的供應(yīng)

商或者客戶，是否存在體外資金循環(huán)的情形；說(shuō)明前

進(jìn)牧業(yè)資金緊張仍向蜀漢牧業(yè)提供借款的原因及合理性

借款的資金來(lái)源及其合規(guī)性

2.3重大違法行為

《注冊(cè)管理辦法》規(guī)定的發(fā)行條件包括"最近三年內(nèi),發(fā)行人及其?殳股東、實(shí)際

控制人不存在貪污、賄賂、侵占財(cái)產(chǎn)、挪用財(cái)產(chǎn)或者破壞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序的刑事

犯罪，不存在欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他涉及國(guó)家安全、公共安全、生態(tài)安

全、生產(chǎn)安全、公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為?！?/p>

全面注冊(cè)制后，主板關(guān)于發(fā)行人經(jīng)營(yíng)合規(guī)的審核標(biāo)準(zhǔn)，由最近三年不存在情節(jié)嚴(yán)重

的行政處罰"進(jìn)一步明確列舉不存在上述幾類特定的刑事犯罪、重大證券違法（欺詐發(fā)

行及重大信息披露違法1五項(xiàng)安全領(lǐng)域的重大違法.根據(jù)《證券期貨法律適用意見第