中國人民大學(xué)國際金融課件

中國人民大學(xué)國際金融課件歡迎來到中國人民大學(xué)國際金融課程！本課程旨在為學(xué)生提供一個全面而深入的國際金融知識體系，涵蓋全球化背景下的金融市場、國際收支、匯率制度、國際貨幣體系、國際資本流動、國際金融危機、國際金融監(jiān)管以及人民幣國際化等重要議題。通過本課程的學(xué)習(xí)，學(xué)生將能夠掌握國際金融的基本理論和分析方法，培養(yǎng)在全球金融市場中進行有效決策的能力。讓我們一同探索國際金融的奧秘，為未來的職業(yè)發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ)。課程介紹：國際金融的重要性全球經(jīng)濟互聯(lián)互通國際金融是全球經(jīng)濟的命脈，促進各國之間的貿(mào)易和投資。它連接著不同的金融市場，使得資金可以跨越國界自由流動，從而促進全球資源的優(yōu)化配置。風(fēng)險管理的關(guān)鍵企業(yè)在全球化經(jīng)營中面臨著匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險等多種金融風(fēng)險。國際金融知識能夠幫助企業(yè)識別、評估和管理這些風(fēng)險，從而保障其在全球市場中的競爭力。政策制定的基礎(chǔ)政府在制定貨幣政策、匯率政策和貿(mào)易政策時，需要充分考慮國際金融的影響。了解國際金融的運作機制，有助于政府做出明智的決策，維護國家經(jīng)濟的穩(wěn)定和發(fā)展。全球化背景下的金融市場金融市場的融合全球化加速了各國金融市場的融合，使得投資者可以更加便捷地參與到全球范圍內(nèi)的資產(chǎn)配置中。這種融合也帶來了更多的投資機會和風(fēng)險。金融創(chuàng)新的涌現(xiàn)全球化推動了金融創(chuàng)新，各種新型金融產(chǎn)品和服務(wù)不斷涌現(xiàn)，為投資者提供了更多的選擇。同時也對監(jiān)管提出了更高的要求，以防范金融風(fēng)險的擴散。金融監(jiān)管的挑戰(zhàn)全球化使得金融監(jiān)管面臨著跨境監(jiān)管的難題。各國需要加強合作，共同應(yīng)對跨境金融風(fēng)險，維護全球金融市場的穩(wěn)定。國際收支平衡表：理解與分析1經(jīng)常賬戶記錄一國與外國之間在貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移方面的交易。經(jīng)常賬戶的順差或逆差反映了一國對外貿(mào)易的狀況。2資本和金融賬戶記錄一國與外國之間在資本轉(zhuǎn)移和金融資產(chǎn)方面的交易。資本和金融賬戶的順差或逆差反映了一國對外投資的狀況。3儲備資產(chǎn)由一國貨幣當局持有的、可以隨時用于平衡國際收支差額的資產(chǎn)。儲備資產(chǎn)的變動反映了一國政府對外匯市場的干預(yù)程度。匯率制度：固定匯率與浮動匯率固定匯率一國貨幣的匯率與其他國家貨幣的匯率保持固定不變。固定匯率制度可以降低匯率風(fēng)險，促進國際貿(mào)易和投資，但也可能導(dǎo)致貨幣政策的自主性喪失。浮動匯率一國貨幣的匯率由市場供求關(guān)系決定，政府不進行干預(yù)。浮動匯率制度可以增強貨幣政策的自主性，但也可能導(dǎo)致匯率波動，增加經(jīng)濟的不確定性?；旌蠀R率混合匯率制度是介于固定匯率和浮動匯率之間的一種制度。政府在一定程度上干預(yù)匯率，以維持匯率的穩(wěn)定。影響匯率的因素：基本面分析經(jīng)濟增長一國經(jīng)濟增長強勁，通常會吸引更多的資本流入，從而導(dǎo)致本幣升值。通貨膨脹一國通貨膨脹率較高，通常會導(dǎo)致本幣貶值，因為本幣的購買力下降。利率一國利率較高，通常會吸引更多的資本流入，從而導(dǎo)致本幣升值。購買力平價理論：理論與實證1絕對購買力平價2相對購買力平價3修正的購買力平價購買力平價理論認為，匯率是由兩國貨幣的購買力之比決定的。絕對購買力平價認為，在沒有貿(mào)易壁壘的情況下，相同商品在不同國家的價格應(yīng)該相等。相對購買力平價認為，匯率的變動應(yīng)該反映兩國通貨膨脹率的差異。實證研究表明，購買力平價理論在短期內(nèi)并不成立，但在長期內(nèi)可能成立。利率平價理論：理解與應(yīng)用1拋補利率平價2非拋補利率平價利率平價理論認為，兩國之間的利率差異應(yīng)該等于兩國貨幣的遠期匯率與即期匯率之差。拋補利率平價認為，投資者可以通過遠期合約來規(guī)避匯率風(fēng)險。非拋補利率平價認為，投資者會根據(jù)對未來匯率的預(yù)期來進行投資決策。利率平價理論可以用于預(yù)測匯率的變動，以及進行套利交易。外匯市場：結(jié)構(gòu)與參與者外匯市場結(jié)構(gòu)外匯市場是一個分散的、全球性的市場，沒有固定的交易場所。外匯交易主要通過銀行、經(jīng)紀商和電子交易平臺進行。主要參與者外匯市場的參與者包括中央銀行、商業(yè)銀行、投資銀行、對沖基金、跨國公司和個人投資者。不同的參與者在外匯市場中扮演著不同的角色。外匯交易：即期交易與遠期交易1即期交易指在外匯市場上以當前匯率進行的交易，通常在兩個工作日內(nèi)交割。即期交易是外匯市場上最常見的交易方式。2遠期交易指在外匯市場上以約定的匯率在未來某一日期進行的交易。遠期交易可以用于規(guī)避匯率風(fēng)險。國際貨幣體系：歷史演變與現(xiàn)狀1金本位制以黃金為貨幣發(fā)行的保證，匯率固定，促進了國際貿(mào)易的發(fā)展。2布雷頓森林體系美元與黃金掛鉤，其他國家貨幣與美元掛鉤，建立了相對穩(wěn)定的匯率體系。3牙買加體系取消了固定匯率制度，實行浮動匯率制度，增強了貨幣政策的自主性。布雷頓森林體系：建立與崩潰建立1944年，在美國布雷頓森林召開的聯(lián)合國貨幣金融會議上，建立了布雷頓森林體系。該體系的核心是美元與黃金掛鉤，其他國家貨幣與美元掛鉤。崩潰由于美國長期對外貿(mào)易逆差，導(dǎo)致美元貶值壓力增大。1971年，美國宣布停止美元與黃金的兌換，布雷頓森林體系崩潰。牙買加體系：特征與挑戰(zhàn)特征實行浮動匯率制度，增強了貨幣政策的自主性。國際貨幣基金組織（IMF）的職責擴大，加強了對成員國的監(jiān)督。挑戰(zhàn)匯率波動增加了經(jīng)濟的不確定性。全球經(jīng)濟失衡問題依然存在。國際貨幣體系的改革面臨著諸多挑戰(zhàn)。歐洲貨幣體系與歐元歐洲貨幣體系（EMS）旨在穩(wěn)定歐洲各國貨幣之間的匯率，促進歐洲經(jīng)濟一體化。歐元（EUR）1999年，歐元正式啟動，成為歐洲經(jīng)濟一體化的重要標志。歐元區(qū)成員國統(tǒng)一使用歐元，取消了各國之間的匯率。國際資本流動：類型與影響外國直接投資（FDI）指一國投資者在另一國進行的長期投資，旨在控制或影響該企業(yè)的經(jīng)營管理。國際證券投資指一國投資者在另一國購買股票、債券等證券，旨在獲取投資收益。國際貸款指一國向另一國提供的貸款，旨在滿足該國的資金需求。外國直接投資：動機與效應(yīng)1市場尋求型2資源尋求型3效率尋求型外國直接投資的動機包括市場尋求、資源尋求和效率尋求。外國直接投資可以促進經(jīng)濟增長、技術(shù)進步和就業(yè)增加，但也可能導(dǎo)致環(huán)境污染和資源過度開發(fā)。國際證券投資：組合管理1分散風(fēng)險2提高收益國際證券投資可以幫助投資者分散風(fēng)險，提高投資收益。投資者可以通過購買不同國家和地區(qū)的股票、債券等證券來實現(xiàn)資產(chǎn)的多元化配置。國際證券投資也面臨著匯率風(fēng)險、政治風(fēng)險和信息不對稱等問題。國際貸款市場：銀團貸款與歐洲債券銀團貸款指由多家銀行共同向同一借款人提供的貸款。銀團貸款可以分散貸款風(fēng)險，滿足借款人的大額融資需求。歐洲債券指在發(fā)行國境外發(fā)行的、以一種或多種貨幣計價的債券。歐洲債券可以幫助發(fā)行人獲得更多的融資渠道，降低融資成本。國際金融危機：根源與蔓延過度投機1監(jiān)管缺失2信息不對稱3道德風(fēng)險4國際金融危機的根源包括過度投機、監(jiān)管缺失、信息不對稱和道德風(fēng)險。國際金融危機的蔓延途徑包括貿(mào)易渠道、金融渠道和心理渠道。國際金融危機對全球經(jīng)濟造成了嚴重的沖擊。1997亞洲金融危機：教訓(xùn)與啟示1過度依賴外資亞洲國家過度依賴外資，導(dǎo)致經(jīng)濟脆弱性增加。2匯率制度僵化亞洲國家實行固定匯率制度，導(dǎo)致匯率無法反映經(jīng)濟基本面。3金融監(jiān)管薄弱亞洲國家金融監(jiān)管薄弱，導(dǎo)致金融風(fēng)險積累。2008全球金融危機：影響與應(yīng)對影響全球經(jīng)濟陷入衰退，失業(yè)率上升，金融市場動蕩。應(yīng)對各國政府采取了積極的財政政策和貨幣政策，穩(wěn)定金融市場，刺激經(jīng)濟增長。歐洲主權(quán)債務(wù)危機：挑戰(zhàn)與改革挑戰(zhàn)高額債務(wù)、財政赤字和經(jīng)濟增長乏力，導(dǎo)致一些歐洲國家面臨主權(quán)債務(wù)危機。改革歐洲各國采取了財政緊縮政策，并加強了經(jīng)濟一體化，以應(yīng)對主權(quán)債務(wù)危機。國際金融監(jiān)管：巴塞爾協(xié)議資本充足率銀行必須保持一定的資本充足率，以抵御風(fēng)險。流動性銀行必須保持一定的流動性，以應(yīng)對突發(fā)事件。杠桿率銀行的杠桿率必須控制在合理范圍內(nèi)，以避免過度承擔風(fēng)險。巴塞爾協(xié)議I：風(fēng)險加權(quán)資本1信用風(fēng)險2市場風(fēng)險巴塞爾協(xié)議I要求銀行根據(jù)資產(chǎn)的風(fēng)險程度來確定所需的資本量。風(fēng)險較高的資產(chǎn)需要更多的資本支持。巴塞爾協(xié)議II：三大支柱1最低資本要求2監(jiān)管審查3市場約束巴塞爾協(xié)議II引入了三大支柱，包括最低資本要求、監(jiān)管審查和市場約束，以加強銀行的風(fēng)險管理。巴塞爾協(xié)議III：流動性與杠桿流動性覆蓋率（LCR）要求銀行持有足夠的優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)，以應(yīng)對30天的壓力情景。凈穩(wěn)定融資比率（NSFR）要求銀行擁有足夠的穩(wěn)定融資來源，以支持其長期資產(chǎn)。人民幣國際化：現(xiàn)狀與展望1現(xiàn)狀人民幣跨境支付規(guī)模不斷擴大，人民幣作為儲備貨幣的地位逐步提升。2展望人民幣國際化面臨著諸多挑戰(zhàn)，但也具有巨大的潛力。隨著中國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，人民幣有望成為重要的國際貨幣。人民幣跨境支付：進展與挑戰(zhàn)進展人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）的建立，為人民幣跨境支付提供了基礎(chǔ)設(shè)施。挑戰(zhàn)人民幣跨境支付的規(guī)模仍然較小，人民幣的接受程度仍然有限。人民幣作為儲備貨幣：潛力與限制潛力中國經(jīng)濟的快速發(fā)展，為人民幣成為儲備貨幣提供了基礎(chǔ)。限制人民幣的自由兌換程度仍然有限，資本賬戶尚未完全開放。特別提款權(quán)（SDR）：作用與改革儲備資產(chǎn)SDR是國際貨幣基金組織（IMF）創(chuàng)設(shè)的一種國際儲備資產(chǎn)。記賬單位SDR可以作為國際貨幣基金組織（IMF）的記賬單位。支付手段SDR可以作為國際貨幣基金組織（IMF）成員國之間的支付手段。國際金融機構(gòu)：世界銀行1消除貧困2促進共享繁榮世界銀行的主要目標是消除貧困，促進共享繁榮。世界銀行向發(fā)展中國家提供貸款、技術(shù)援助和政策咨詢。國際貨幣基金組織（IMF）：職責與改革1監(jiān)督2貸款3技術(shù)援助國際貨幣基金組織（IMF）的主要職責包括監(jiān)督成員國的經(jīng)濟政策、向成員國提供貸款和技術(shù)援助。國際貨幣基金組織（IMF）的改革面臨著諸多挑戰(zhàn)。亞洲開發(fā)銀行（ADB）：區(qū)域發(fā)展促進經(jīng)濟增長亞洲開發(fā)銀行（ADB）向亞洲發(fā)展中國家提供貸款、技術(shù)援助和政策咨詢，以促進經(jīng)濟增長。減少貧困亞洲開發(fā)銀行（ADB）致力于減少亞洲發(fā)展中國家的貧困。金磚國家開發(fā)銀行（NDB）：新興力量1基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)金磚國家開發(fā)銀行（NDB）主要投資于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。2可持續(xù)發(fā)展金磚國家開發(fā)銀行（NDB）致力于促進可持續(xù)發(fā)展。國際金融風(fēng)險管理：匯率風(fēng)險套期保值利用金融工具來鎖定未來的匯率，從而規(guī)避匯率風(fēng)險。自然對沖通過調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來實現(xiàn)收支的幣種匹配，從而降低匯率風(fēng)險。利率風(fēng)險管理：工具與策略利率期貨利率期權(quán)利率互換利率風(fēng)險管理工具包括利率期貨、利率期權(quán)和利率互換。企業(yè)可以利用這些工具來規(guī)避利率風(fēng)險。國家風(fēng)險評估：方法與指標政治風(fēng)險經(jīng)濟風(fēng)險金融風(fēng)險國家風(fēng)險評估包括政治風(fēng)險評估、經(jīng)濟風(fēng)險評估和金融風(fēng)險評估。企業(yè)在進行海外投資時，需要進行國家風(fēng)險評估。信用風(fēng)險管理：國際貿(mào)易融資1信用證2保理國際貿(mào)易融資工具包括信用證和保理。企業(yè)可以利用這些工具來降低信用風(fēng)險。國際金融市場一體化：趨勢與挑戰(zhàn)1趨勢2挑戰(zhàn)國際金融市場一體化是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，但也面臨著諸多挑戰(zhàn)，包括監(jiān)管協(xié)調(diào)、風(fēng)險防范和利益分配。全球金融治理：改革與完善改革加強國際金融機構(gòu)的監(jiān)督，完善國際金融監(jiān)管框架，建立有效的危機預(yù)警機制。完善加強國際合作，共同應(yīng)對全球金融風(fēng)險，維護全球金融市場的穩(wěn)定。新興市場國家：機遇與風(fēng)險1機遇經(jīng)濟增長潛力巨大，投資機會豐富。2風(fēng)險政治風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險和金融風(fēng)險較高。發(fā)展中國家的國際融資官方發(fā)展援助（ODA）發(fā)達國家向發(fā)展中國家提供的援助。私人資本流動包括外國直接投資和國際證券投資。國際金融創(chuàng)新：金融科技移動支付區(qū)塊鏈人工智能金融科技正在改變國際金融的面貌。移動支付、區(qū)塊鏈和人工智能等技術(shù)正在被廣泛應(yīng)用于國際金融領(lǐng)域。區(qū)塊鏈技術(shù)在國際金融中的應(yīng)用提高透明度提高效率提高安全性區(qū)塊鏈技術(shù)可以提高國際金融的透明度、效率和安全性。數(shù)字貨幣：機遇與挑戰(zhàn)1機遇2挑戰(zhàn)數(shù)字貨幣為國際金融帶來了新的機遇，但也帶來了新的挑戰(zhàn)，包括監(jiān)管、安全和穩(wěn)定。綠色金融：可持續(xù)發(fā)展1綠色信貸2綠色債券3綠色保險綠色金融是指為支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟活動提供的金融服務(wù)。綠色金融工具包括綠色信貸、綠色債券和綠色保險。氣候變化與金融風(fēng)險物理風(fēng)險氣候變化帶來的自然災(zāi)害對金融資產(chǎn)造成的損失。轉(zhuǎn)型風(fēng)險向低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型對金融資產(chǎn)造成的損失。碳市場：機制與發(fā)展1碳排放交易2碳抵消碳市場是指通過碳排放交易和碳抵消等機制來減少溫室氣體排放的市場。碳市場正在全球范圍內(nèi)發(fā)展。國際投資爭端解決：機制與案例國際仲裁國際調(diào)解國際投資爭端解決機制包括國際仲裁和國際調(diào)解。企業(yè)在進行海外投資時，需要了解這些機制。國際稅收：跨境稅收與稅收協(xié)定跨境稅收稅收協(xié)定跨境稅收是指跨越國境的稅收活動。稅收協(xié)定是指兩國之間簽訂的、旨在避免雙重征稅的協(xié)定。稅收競爭與稅收籌劃稅收競爭稅收籌劃稅收競爭是指各國為了吸引投資而降低稅率的行為。稅收籌劃是指企業(yè)為了降低稅負而進行的合法安排。全球反避稅行動：BEPS項目1防止稅基侵蝕和利潤轉(zhuǎn)移BEPS項目是指經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）發(fā)起的、旨在防止稅基侵蝕和利潤轉(zhuǎn)移的全球反避稅行動。貿(mào)易融資：信用證與保理1信