會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)：現(xiàn)金流量分析在商業(yè)銀行中的運(yùn)用

現(xiàn)金流量分析在商業(yè)銀行中的運(yùn)用商業(yè)銀行作為債權(quán)人最關(guān)心企業(yè)的償債能力與支付能力，決定了商業(yè)銀行比股權(quán)投資人更倚重于現(xiàn)金流量的信息。因此，對(duì)信貸企業(yè)的現(xiàn)金流量表所含信息的充分挖掘與科學(xué)運(yùn)用，將大大提高信貸分析的決策相關(guān)性，有助于科學(xué)決策與管理，有利于防范與控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。利用現(xiàn)金流量分析可以得到信貸以下幾方面的財(cái)務(wù)信息：

一、從現(xiàn)金流量的構(gòu)成分析企業(yè)所處的生命周期及信貸風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)

現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量生命周期或其他原因信貸風(fēng)險(xiǎn)程度

企業(yè)靠融資進(jìn)行初始投資，生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較大，除非

負(fù)負(fù)正銷售能力尚未形成，處于初創(chuàng)期。項(xiàng)目或行業(yè)前

未來(lái)財(cái)務(wù)狀況決定于企業(yè)所處的景非?？春茫?/p>

行業(yè)前景及經(jīng)營(yíng)能力。則盡量勿介入

企業(yè)處于高速發(fā)展的擴(kuò)張時(shí)期，風(fēng)險(xiǎn)小，貸款的

正負(fù)正生產(chǎn)銷售能力強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)貨幣本息有增長(zhǎng)的

回籠，大量追加投資，籌集外部資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金

金作補(bǔ)充。流入為保證。

積極介入。

企業(yè)擴(kuò)張過(guò)度，預(yù)測(cè)失誤，投資效風(fēng)險(xiǎn)較大，盡量

負(fù)負(fù)負(fù)果差，難以籌到資金，現(xiàn)金將無(wú)以不介入。風(fēng)險(xiǎn)

為繼。若收縮規(guī)模，經(jīng)過(guò)調(diào)整，較預(yù)警，對(duì)已貸企

有可能渡過(guò)難關(guān)。業(yè)可適當(dāng)支持

其渡過(guò)難關(guān)。

企業(yè)進(jìn)入產(chǎn)品成熟期，經(jīng)營(yíng)和投

正正負(fù)資活動(dòng)良性循環(huán)，進(jìn)入債務(wù)償還風(fēng)險(xiǎn)小，可介

期，融資需求小，資信度好。入。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，償還債務(wù)，用

正負(fù)負(fù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金繼續(xù)投資，融資需求小，風(fēng)險(xiǎn)小，可介

償債能力強(qiáng)。入。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)及投資收益好，仍籌資風(fēng)險(xiǎn)小，積極

正正正以用于較好的投資機(jī)會(huì)。介入。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)效果不佳，投資本金回

負(fù)正正收彌補(bǔ)現(xiàn)金不足，仍需借債才能風(fēng)險(xiǎn)大，不介

維持經(jīng)營(yíng)，財(cái)務(wù)狀況正惡化。入。

風(fēng)險(xiǎn)極大，不介

企業(yè)的市場(chǎng)萎縮，處于衰退期，為入。對(duì)已貸企

負(fù)正負(fù)償還債務(wù)大規(guī)模收回投資，以彌業(yè)，考慮資產(chǎn)保

補(bǔ)現(xiàn)金不足面臨破產(chǎn)，難以挽回。全措施。

企業(yè)的現(xiàn)金流量來(lái)源于或分布于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)三個(gè)方面。三個(gè)方面凈現(xiàn)金流出或流入不同方向及比重的組合，反映不同的財(cái)務(wù)信息，也對(duì)應(yīng)于商業(yè)銀行不同程度的信貸風(fēng)險(xiǎn)。具體有以下幾種組合可能：

以上只是根據(jù)現(xiàn)金流量各組成部分的方向所作的一般分析，在實(shí)際中，還應(yīng)根據(jù)企業(yè)所處的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)及現(xiàn)金流量的比率分析，全面考察評(píng)價(jià)才能對(duì)其信貸風(fēng)險(xiǎn)作出準(zhǔn)確判斷。

二、根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是否能滿足投資需要，分析企業(yè)對(duì)外部融資（借債）的依賴程度，及現(xiàn)金管理水平、利用投資機(jī)會(huì)的能力

指標(biāo)為：現(xiàn)金投資比率＝近5年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量÷近5年資本支出、增加存貨、發(fā)放現(xiàn)金股利之和。該比率若大于、等于1，表明企業(yè)從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中得到的現(xiàn)金足以滿足投資所需，一般沒(méi)有外部融資尤其是向外借債的需求。若企業(yè)向銀行提出借款申請(qǐng)，說(shuō)明其有很好的投資機(jī)會(huì)。該企業(yè)整體的籌資彈性大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，信用等級(jí)高，商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)對(duì)其具有投資項(xiàng)目的收益及風(fēng)險(xiǎn)分析來(lái)決定貸款發(fā)放與否。若該比率小于1，則該企業(yè)需外部融資才能維持現(xiàn)有的投資規(guī)模。一般在該比率大于0.6的情況下，若企業(yè)又處于成長(zhǎng)期，說(shuō)明其現(xiàn)金管理與利用投資機(jī)會(huì)能力較強(qiáng)，信貸風(fēng)險(xiǎn)較小，商業(yè)銀行可對(duì)其進(jìn)行信貸支持。

三、利用現(xiàn)金流量分析指標(biāo)對(duì)信貸企業(yè)的償債能力與流動(dòng)性進(jìn)行分析

由于現(xiàn)金是企業(yè)還本付息的直接工具，利用現(xiàn)金流量分析指標(biāo)對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)比其它償債能力指標(biāo)如資產(chǎn)負(fù)債比率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等對(duì)信貸決策起更為直接、安全、實(shí)用的參考作用。該類指標(biāo)有：（1）現(xiàn)金流量對(duì)流動(dòng)負(fù)債比率＝現(xiàn)金凈流量÷流動(dòng)負(fù)債。該指標(biāo)反映企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。在不同行業(yè)對(duì)該指標(biāo)有不同的要求，一般應(yīng)大于2.商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)的短期貸款應(yīng)尤其重視對(duì)該指標(biāo)的衡量。（2）現(xiàn)金流量對(duì)總負(fù)債比率＝現(xiàn)金凈流量÷總負(fù)債。該指標(biāo)反映企業(yè)用每年的現(xiàn)金流量?jī)斶€全部債務(wù)的能力。該指標(biāo)動(dòng)態(tài)地反映了企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期貸款分析中應(yīng)關(guān)注此指標(biāo)。

四、利用現(xiàn)金流量分析指標(biāo)對(duì)信貸企業(yè)的現(xiàn)金盈利能力進(jìn)行分析

具體指標(biāo)有：（1）銷售現(xiàn)金比率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量÷銷售額。該指標(biāo)反映了企業(yè)的產(chǎn)品銷售政策及收帳政策的嚴(yán)寬程度及管理水平。比率高一般為好。（2）資產(chǎn)現(xiàn)金回收率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量÷總資產(chǎn)。該指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金（而非會(huì)計(jì)上的收益）的能力，與企業(yè)的其他盈利能力指標(biāo)相結(jié)合，更直接地反映了企業(yè)盈利對(duì)長(zhǎng)期支付能力、償債能力的長(zhǎng)遠(yuǎn)保證。（3）每股現(xiàn)金流量＝（經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量－優(yōu)先股股利）÷流通在外普通股數(shù)。該指標(biāo)在短期內(nèi)比每股盈余指標(biāo)更能顯示出企業(yè)在短期內(nèi)的資本性支出能力。

五、用現(xiàn)金凈流量與會(huì)計(jì)收益的對(duì)比指標(biāo)分析信貸企業(yè)的現(xiàn)金收益質(zhì)量

指標(biāo)為：營(yíng)運(yùn)指數(shù)＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)會(huì)計(jì)凈收益＋非付現(xiàn)費(fèi)用）。該指標(biāo)反映企業(yè)來(lái)源于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的會(huì)計(jì)收益中有多少實(shí)現(xiàn)為當(dāng)期現(xiàn)金，可以衡量企業(yè)往來(lái)類帳目規(guī)模、變化頻度及對(duì)現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)效益的影響，有助于商業(yè)銀行分析信貸企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量不足的原因及其中隱含的風(fēng)險(xiǎn)。

六、用現(xiàn)金循環(huán)周轉(zhuǎn)天數(shù)分析信貸企業(yè)的現(xiàn)金管理效率及資產(chǎn)流動(dòng)性

信貸企業(yè)的現(xiàn)金循環(huán)平均天數(shù)＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＋應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)天數(shù)－應(yīng)付款項(xiàng)周轉(zhuǎn)天數(shù)。對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，信貸企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)短，則表明該企業(yè)管理層對(duì)現(xiàn)金流量管理重視，對(duì)下游企業(yè)采取較嚴(yán)的商業(yè)信用與應(yīng)收款管理政策，對(duì)上游企業(yè)也有較好的商業(yè)信用意識(shí)，從信用度及資產(chǎn)管理水平的角度衡量來(lái)看，有利于商業(yè)銀行對(duì)其信貸債權(quán)的保全。

以上的指標(biāo)分析中，只有對(duì)信貸企業(yè)的償債能力指標(biāo)用的是“現(xiàn)金凈流量”，因?yàn)槠髽I(yè)的任何一種現(xiàn)金來(lái)源都可用于償還債務(wù)，而其它衡量信貸企業(yè)外部籌資依賴度、盈利能力、收益質(zhì)量、現(xiàn)金管理效率的指標(biāo)用的都是“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量”，因?yàn)閷?duì)一個(gè)處于健康常態(tài)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是會(huì)計(jì)收益與現(xiàn)金流量的主要來(lái)源，也是企業(yè)主體業(yè)務(wù)，是反映其各方面管理效率與競(jìng)爭(zhēng)能力，從而衡量其信貸風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。商業(yè)銀行在實(shí)際工作中，也可根據(jù)信貸企業(yè)的行為屬性、業(yè)務(wù)特點(diǎn)、所處生命周期，及針對(duì)特定性質(zhì)或具體項(xiàng)目的貸款所需掌握的具體信息，用不同種類現(xiàn)金流量與各種資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目、損益表項(xiàng)目的多種組合，得到有針對(duì)性的財(cái)務(wù)比率；并可結(jié)合與同行業(yè)企業(yè)現(xiàn)金流量的比較分析，及對(duì)同一企業(yè)不同時(shí)期現(xiàn)金流量指標(biāo)的趨勢(shì)分析，從多角度掌握與信貸決策高相關(guān)的企業(yè)財(cái)務(wù)信息，提高對(duì)信貸企業(yè)財(cái)務(wù)信息的使用效率，有利于對(duì)信貸決策作出更有力的技術(shù)方法支持。

現(xiàn)金流量分析作為財(cái)務(wù)分析體系的新的重要組成部分，在金融機(jī)構(gòu)投資決策中發(fā)揮日益強(qiáng)大的作用已成為人們的共識(shí)。尤其對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，由于社會(huì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與體系的缺乏，對(duì)信貸企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)分析與評(píng)價(jià)主要靠?jī)?nèi)部信貸人員完成，一套完善、全面、實(shí)用的財(cái)務(wù)分析體系尤顯重要，面缺