2024年擔(dān)保品管理服務(wù)年度報(bào)告

01012024擔(dān)保品管理服務(wù) 年度報(bào)告202413年度專題1306業(yè)務(wù)綜覽06目錄02卷首語(yǔ)目錄020202卷首語(yǔ)擔(dān)保品管理服務(wù)賡續(xù)前東風(fēng)勁起行2024（以下簡(jiǎn)稱公司）全面貫徹黨的二十屆三中全會(huì)精神，認(rèn)真落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和中央金融工作會(huì)議決策部署，深刻踐行金融工作的政公司擔(dān)保品管理服務(wù)行健向前，進(jìn)中提質(zhì)：年末擔(dān)保品244000期貨及衍生品交易等重點(diǎn)領(lǐng)域，全力以赴保障金融市場(chǎng)擔(dān)保品管理服務(wù)賡續(xù)前東風(fēng)勁起行行亦敢為：精進(jìn)業(yè)務(wù)質(zhì)效重磅發(fā)布中債大禹系統(tǒng)。提升金融科技賦能水平，全面升級(jí)擔(dān)保品管理系統(tǒng)技術(shù)架構(gòu)，集成參數(shù)拼裝、客戶分層、數(shù)據(jù)可視等全新功能，為市場(chǎng)防范化解風(fēng)險(xiǎn)提供一攬子管理工具。拓展擔(dān)保品機(jī)制應(yīng)用縱深。助力再保險(xiǎn)市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，實(shí)現(xiàn)擔(dān)保品管理機(jī)制在再保險(xiǎn)領(lǐng)域首次應(yīng)用；擴(kuò)大外幣貨幣領(lǐng)域服務(wù)層級(jí)，外幣回購(gòu)業(yè)務(wù)首次支持澳元融資，境外機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活躍度顯著提升。增強(qiáng)綠色金融服務(wù)能力。推動(dòng)綠色債券應(yīng)用納入中債ESG金融行業(yè)環(huán)境績(jī)效評(píng)價(jià)方法指標(biāo)，發(fā)布“引金融活水，潤(rùn)綠水青山”綠色擔(dān)保品服務(wù)主題宣傳片，豐富中債綠色金融品牌形象。03年度報(bào)告年度報(bào)告行亦固本：行充實(shí)施策良方支持宏觀政策精準(zhǔn)實(shí)施。配合人民銀行豐富貨幣政策工具箱，支持一攬子增量政策落地；配合財(cái)政部?jī)?yōu)化財(cái)政資金管理風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制建設(shè)，持續(xù)擴(kuò)大地方社?；鸸芾順I(yè)務(wù)覆蓋范圍，服務(wù)宏觀政策發(fā)力顯效。2024發(fā)揮咨政建言智庫(kù)作用。配合管理部門(mén)開(kāi)展金融市場(chǎng)制度建設(shè)、全球安全資產(chǎn)供給、人民幣債券擔(dān)保品國(guó)際化應(yīng)用等多項(xiàng)重點(diǎn)課題研究，回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切，促進(jìn)研發(fā)合作、成果共享，強(qiáng)化監(jiān)管支持效能。202404行擔(dān)保品管理服務(wù)亦思變：行擔(dān)保品管理服務(wù)蓄力長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展以廣闊平臺(tái)匯聚前沿視角。舉辦中債擔(dān)保品圓桌會(huì)議，策劃多場(chǎng)專題客戶交流會(huì)，搭建多領(lǐng)域、開(kāi)放性交流平臺(tái)，以多視角深度對(duì)話，為金融市場(chǎng)發(fā)展提供思考借鑒和啟示。以多元渠道助推債市開(kāi)放。首次在港發(fā)布CCDC-ICMA英文版聯(lián)合白皮書(shū)，融合境內(nèi)外市場(chǎng)視角，引導(dǎo)市場(chǎng)創(chuàng)新探索；在全球擔(dān)保品管理大會(huì)、ISDA衍生品交易論壇等國(guó)際會(huì)議宣介中國(guó)債市，多維度開(kāi)展國(guó)際交流。以響亮品牌筑牢行業(yè)標(biāo)桿。圍繞“山?！焙诵拇蛟鞂I(yè)品牌，全年榮獲《財(cái)資》AAA中國(guó)區(qū)“最佳擔(dān)保品“2024年陸家嘴金融科技優(yōu)秀案例”等多項(xiàng)大獎(jiǎng)，持續(xù)鞏固中債品牌特色優(yōu)勢(shì)。欲借東風(fēng)凌絕頂，登攀不息踏霧行。展望2025，下一個(gè)五年藍(lán)圖已徐徐展開(kāi)。我們將繼續(xù)以高度的責(zé)任感和使命感，扎實(shí)落實(shí)黨中央決策部署和管理部門(mén)工作要求，緊密?chē)@防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促發(fā)展主線，為推動(dòng)債券市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展奮蹄向前！050606業(yè)務(wù)綜覽擔(dān)保品管理服務(wù)20424.24402330860.7%。擔(dān)保品管理服務(wù)擔(dān)保品余額（萬(wàn)億元）機(jī)構(gòu)客戶數(shù)（家）30.00 28.31 4500管理中擔(dān)保品余額達(dá)服務(wù)機(jī)構(gòu)類客戶達(dá)4023家

25.0020.0015.0010.005.000.00

7.992015

12.202016

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4000350030002500200015001000500012015–2024今年以來(lái)，面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)際形勢(shì)，我國(guó)持續(xù)加強(qiáng)宏觀政策調(diào)控，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，健全宏觀審慎政策框架和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范處置機(jī)制，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。公司持續(xù)提升擔(dān)保品管理服務(wù)質(zhì)效，全力支持宏觀政策實(shí)施，助力提升市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平。07服務(wù)宏觀政策高效實(shí)施。貨幣政策方面，公司全年101300余家人民銀行分支機(jī)構(gòu)、1700業(yè)務(wù)支持，助力加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持。財(cái)政政策方面，公司全年支持超百家地方財(cái)政部門(mén)開(kāi)展地方國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)和地方社?；鸸芾順I(yè)務(wù)，助力財(cái)政資金安全、高效調(diào)度。2024年度報(bào)告支持金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。一是08；回購(gòu)市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)整體可控，。二是支持銀行間債券。三是豐富外幣貨幣市2024年度報(bào)告08擔(dān)保品管理服務(wù)擔(dān)保品結(jié)構(gòu)合理有序。2024年，市場(chǎng)擔(dān)保品偏好結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定，利率債仍為主流擔(dān)保品。截至年末，公司管理中的擔(dān)保品仍以主權(quán)債與準(zhǔn)主權(quán)債為主。其中，地方政府債占比最高，達(dá)47.7%，國(guó)債、政策性銀行債占比分別是擔(dān)保品管理服務(wù)25.1%、23.5%。擔(dān)保品使用率1方面，地方政府債、政策性銀行債、國(guó)債使用率分別是25.4%、23.5%、19.2%。地方政府債 47.7%記賬式國(guó)債 25.1%政策性銀行債券 23.0%地方企業(yè)債 0.3%政府支持機(jī)構(gòu)債 0.2%其他 3.7%22024注： 1/0940% 12030% 9020% 6010% 300%20152016201720182019202020212022202320240用作擔(dān)保品的債券規(guī)模（萬(wàn)億記賬式國(guó)債（%）地方政府債（%）

未用作擔(dān)保品的債券規(guī)模（萬(wàn)億）政策性銀行債券（%）其他券種（%）2024年度報(bào)告32015–20242024年度報(bào)告服務(wù)機(jī)構(gòu)客戶數(shù)量突破四千家。2024年，公司擔(dān)保品管138534.4倍。截至年末，公司擔(dān)保品管理服務(wù)已全覆蓋銀行、保險(xiǎn)、信托、證券、基金等金融市場(chǎng)重點(diǎn)領(lǐng)域。其中，商業(yè)銀行、各地人行分支機(jī)構(gòu)及地方財(cái)政部76%。10商業(yè)銀行 商業(yè)銀行 政府部門(mén) 信用社 司 其他 保險(xiǎn)公司 證券公司 擔(dān)保品管理服務(wù)42024擔(dān)保品管理服務(wù)機(jī)構(gòu)擔(dān)保品質(zhì)押余額穩(wěn)中有增。2024年，在國(guó)家防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)方針指導(dǎo)下，金融機(jī)構(gòu)在各類交易中廣泛應(yīng)用擔(dān)保品管理機(jī)制。截至年末，金融機(jī)構(gòu)擔(dān)保品質(zhì)押余額同比增長(zhǎng)14%，其中，農(nóng)村商業(yè)銀行類機(jī)構(gòu)質(zhì)押余額增幅最大，同比增長(zhǎng)25%，主要集中于人民銀行再貸款、債券借貸等業(yè)務(wù)。國(guó)有大型商業(yè)銀行 27.9%股份制商業(yè)銀行 23.9%城市商業(yè)銀行 21.6%農(nóng)村商業(yè)銀行 14.0%證券公司 7.2%政策性銀行 1.7%保險(xiǎn)公司 1.3%信用社 0.9%非銀行金融機(jī)構(gòu) 1.5%52024112024年度報(bào)告2024年度報(bào)告寬松。12（DR00171.60%、1.94%，15BP、68BP。23刻畫(huà)市場(chǎng)流動(dòng)性結(jié)構(gòu)變化。2024年，在流動(dòng)性供給相對(duì)充裕的環(huán)境下，銀行間回購(gòu)市場(chǎng)各項(xiàng)利差均處于低位。其中，銀行間回購(gòu)交2.4BP0.9BP；非銀機(jī)構(gòu)的成員利差平均為18BP，較去年下降11BP；非法人產(chǎn)品的利差平均值為19BP，較去年下降12BP；擔(dān)保品19BP，19BP。300200200150100500擔(dān)保品利差62024中小銀行利差非銀機(jī)構(gòu)利差非法人產(chǎn)品利差注： 2成員利差是指在銀行間市場(chǎng)回購(gòu)交易中，中小銀行、非銀機(jī)構(gòu)、非法人產(chǎn)品與大型銀行之間的加權(quán)3平均融資利率差異，利差越高，代表該類型機(jī)構(gòu)獲得流動(dòng)性的成本越高。擔(dān)保品利差是指銀行間市場(chǎng)回購(gòu)交易中質(zhì)押信用債和質(zhì)押利率債之間的加權(quán)平均融資利率差異。∑（*）/∑（回購(gòu)金額）。13擔(dān)保品管理服務(wù)13年度專題20242024重磅上線中債大禹系統(tǒng)專題一重磅上線中債大禹系統(tǒng)專題一古智今思，建大禹系統(tǒng)中債大禹系統(tǒng)取自“大禹治水”典故，寓意公司傳承大禹恪盡職守、精益求精的干事創(chuàng)業(yè)精神，通過(guò)“疏堵結(jié)合、精準(zhǔn)調(diào)控”的科學(xué)方法，實(shí)現(xiàn)防風(fēng)險(xiǎn)、引流向、助聯(lián)通三重打造我國(guó)金融體系風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性管理“堤壩”。年度報(bào)告中債大禹系統(tǒng)概念片年度報(bào)告14擔(dān)保品管理服務(wù)科技賦能，鑄金融重器擔(dān)保品管理服務(wù)公司凝聚十余年發(fā)展經(jīng)驗(yàn)與智慧，自主研發(fā)打造中債大禹系統(tǒng)，引入多項(xiàng)前沿科技，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)與技術(shù)融合發(fā)展，為市場(chǎng)防范化解風(fēng)險(xiǎn)提供一攬子管理工具。打造堅(jiān)實(shí)后臺(tái)。深化科技賦能，引入分布式內(nèi)存數(shù)據(jù)庫(kù)框架等技術(shù)，將前沿技術(shù)與業(yè)務(wù)場(chǎng)景高度融合，實(shí)現(xiàn)高性能數(shù)據(jù)處理，以先進(jìn)技術(shù)成果夯實(shí)系統(tǒng)底層根基。建立智能中臺(tái)。打造擔(dān)保品池管理功能，搭建多資產(chǎn)類別的擔(dān)保

品統(tǒng)一管理平臺(tái)；構(gòu)建標(biāo)準(zhǔn)化參數(shù)體系，通過(guò)精細(xì)化、模塊化管理，兼容多元化業(yè)務(wù)需求；引入客戶分層管理體系，為管理部門(mén)和市場(chǎng)機(jī)構(gòu)提供決策支持與業(yè)務(wù)抓手。裝配靈活前臺(tái)。緊貼客戶使用支持各業(yè)務(wù)場(chǎng)景一站式接入，打造幫助客戶快速掌握擔(dān)保資產(chǎn)情況，提高數(shù)據(jù)處理和分析決策質(zhì)效。品池化管理精細(xì)化流程模塊分層管理體系友好型數(shù)據(jù)可視化

能技術(shù)架構(gòu)高效能數(shù)據(jù)處理152024年度報(bào)告2024年度報(bào)告多維服務(wù)，贏口碑載道為幫助客戶更加全面、深入地了解中債大禹系統(tǒng)，保障業(yè)務(wù)順利開(kāi)展，Q&A5160700中債大禹系統(tǒng)上線以來(lái)，管理部門(mén)與市場(chǎng)機(jī)構(gòu)對(duì)系統(tǒng)的穩(wěn)定性、友好性以及強(qiáng)大、完備的功能表示高度認(rèn)可，大禹系統(tǒng)日漸成為幫助客戶提升業(yè)務(wù)效率和完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的有力工具。未來(lái)，公司將繼續(xù)以前瞻的行業(yè)視角、堅(jiān)實(shí)的系統(tǒng)支撐與優(yōu)質(zhì)的專業(yè)服務(wù)，打造擔(dān)保品管理行業(yè)新生態(tài)，向建設(shè)國(guó)際一流金融擔(dān)保品管理服務(wù)平臺(tái)不斷邁進(jìn)。16擔(dān)保品管理服務(wù)高水平對(duì)外開(kāi)放積極助力債券市場(chǎng)專題二隨著中國(guó)債券市場(chǎng)國(guó)際認(rèn)可度的持續(xù)提升，使用人民幣債券作為擔(dān)保品參與國(guó)際交易的需求更加迫切，成為境內(nèi)外金融市場(chǎng)互聯(lián)互通的重要方面。2024年，公司持續(xù)加強(qiáng)對(duì)外交流發(fā)聲，探索人民幣債券擔(dān)保品擔(dān)保品管理服務(wù)高水平對(duì)外開(kāi)放積極助力債券市場(chǎng)專題二CCDC-ICMA文版近年來(lái)，各國(guó)管理部門(mén)愈發(fā)重視跨境擔(dān)保品領(lǐng)域的合作和互動(dòng)。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放不斷提速，推動(dòng)人民幣債券成為國(guó)際市場(chǎng)合格擔(dān)保品已成為境內(nèi)外各方的共同期盼。尤其是今年以來(lái)，中國(guó)債券市場(chǎng)開(kāi)放政策密集出臺(tái)，人民銀行提出推動(dòng)建立人民幣債券作為離岸合格擔(dān)保品的機(jī)制，吸引了全球投資者的目光。20243(ICMA)新與機(jī)遇”會(huì)議。在ICMA協(xié)會(huì)首席執(zhí)行官BryanPascoeICMA《ofRMB-denominatedBondsasCollateralforGlobalTransaction》，受到境內(nèi)外市場(chǎng)廣泛關(guān)注。公司聯(lián)合ICMA在港發(fā)布白皮書(shū)17本次聯(lián)合白皮書(shū)的發(fā)布，旨在探索人民幣債券參與全球回購(gòu)交易的可行路徑，搭建便捷的人民幣債券擔(dān)保品跨境使用渠道，幫助全球投資者更好地了解和參與中國(guó)債券市場(chǎng)，促進(jìn)境內(nèi)外市場(chǎng)的融合和互信。2024年度報(bào)告公司聯(lián)合ICMA在港發(fā)布白皮書(shū)2024年度報(bào)告18擔(dān)保品管理服務(wù)舉辦中債擔(dān)保品圓桌會(huì)議擔(dān)保品管理服務(wù)作為中國(guó)債券市場(chǎng)中央托管機(jī)構(gòu)和專業(yè)的擔(dān)保品管理平臺(tái)，公司持續(xù)聚焦前沿領(lǐng)域，推動(dòng)行業(yè)擴(kuò)大共商、增進(jìn)共識(shí)、探索共贏。202410量發(fā)展”的中債擔(dān)保品圓桌會(huì)議，來(lái)自金融管理部門(mén)、行業(yè)協(xié)會(huì)、50在市場(chǎng)對(duì)話環(huán)節(jié)，來(lái)自上海金融法院、中國(guó)銀行、浦發(fā)銀行、亞洲證券業(yè)與金融市場(chǎng)協(xié)會(huì)(ASIFMA)、環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)(SWIFT)、歐清銀行、紐約梅隆、摩根大通等境內(nèi)外機(jī)構(gòu)的代表，圍繞“推進(jìn)金融高水平制度型開(kāi)放”“擔(dān)保品管理行業(yè)前沿展望”開(kāi)展深入交流。中債擔(dān)保品圓桌會(huì)議與會(huì)嘉賓表示，近年來(lái)，中國(guó)金融管理部門(mén)持續(xù)推動(dòng)債券市場(chǎng)制度型開(kāi)放，推出了多項(xiàng)提升跨境投融資便利化水平的制度安排，不斷深化人民幣債券在國(guó)際市場(chǎng)的應(yīng)用。展望未來(lái)，新形勢(shì)下?lián)Ｆ饭芾碜鳛榻鹑隗w系不可或缺的一環(huán)，在強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促發(fā)展等方面發(fā)揮了重要作用。與此同時(shí)，跨境金融活動(dòng)日趨頻繁、“金展機(jī)遇。19開(kāi)展多維度研討交流參加高規(guī)格國(guó)際會(huì)議。隨著境內(nèi)外市場(chǎng)互動(dòng)日益頻繁，今年以來(lái)，公司受邀參加多場(chǎng)高級(jí)別國(guó)際會(huì)議，持續(xù)強(qiáng)化國(guó)際發(fā)聲與交流，向全球投資者展示中國(guó)債券市場(chǎng)開(kāi)放舉措與成果。7月，公司受邀參加亞洲債市論壇(ABMF)，作為唯一一家中資機(jī)構(gòu)代表在CSIF關(guān)于跨境擔(dān)保品環(huán)節(jié)發(fā)言研討；2024年度報(bào)告公司受邀參加國(guó)際會(huì)議2024年度報(bào)告20擔(dān)保品管理服務(wù)10SDA集中清算規(guī)則和擔(dān)保品管理的變革”議題發(fā)言交流；10Sibos302024民幣債券融入全球金融體系的思考與展望”主題演講。擔(dān)保品管理服務(wù)主動(dòng)開(kāi)展前沿研究。中央金融工作會(huì)議提出，要加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)，推動(dòng)我國(guó)金融高質(zhì)量發(fā)展。推動(dòng)中國(guó)國(guó)債成為全球安全資產(chǎn)，充分發(fā)揮國(guó)債金融功能，是深化金融高質(zhì)量發(fā)展的必然要求，也是我國(guó)從金融大國(guó)走向金融強(qiáng)國(guó)的必要條件。在此背景下，公司聯(lián)合復(fù)旦大學(xué)開(kāi)展《從擔(dān)保品視角看全球安全資產(chǎn)供給——推動(dòng)人民幣債券成為全球安全資產(chǎn)》課題研究，全面梳理中國(guó)國(guó)債供給條件、資產(chǎn)本身安全屬性，同時(shí)基于安全資產(chǎn)用于國(guó)際交易履約保障這一視角，研判中國(guó)國(guó)債成為安全資產(chǎn)的重要意義，分析其對(duì)促進(jìn)人民幣國(guó)際地位提升、推動(dòng)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展等方面產(chǎn)生的深遠(yuǎn)影響，并提出具體國(guó)家外匯局等管理部門(mén)以及業(yè)界相關(guān)專家的高度評(píng)價(jià)，為政策制定和市場(chǎng)建設(shè)提供思路和啟示。公司開(kāi)展安全資產(chǎn)課題研究21提升擔(dān)保品業(yè)務(wù)打造中債特色專題三提升擔(dān)保品業(yè)務(wù)打造中債特色專題三搭建多層次品牌架構(gòu)“中債擔(dān)保品依托“主+副”品牌架構(gòu)，在主品牌的基礎(chǔ)上進(jìn)一步延伸，創(chuàng)設(shè)系統(tǒng)品牌、活動(dòng)品牌兩大副品牌，搭建起主品牌驅(qū)動(dòng)、副品牌輸出的多層次品牌架構(gòu)體系?！败浻财放啤啊薄避浻财放啤啊薄睂?shí)力年度報(bào)告2024系統(tǒng)品牌“中債大禹系統(tǒng)”于本年度重磅發(fā)布。系統(tǒng)建設(shè)理念源于“大禹治水”典故，寓意公司通過(guò)“疏堵結(jié)合、精準(zhǔn)調(diào)控”的科學(xué)方法，防范金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)流動(dòng)性向重點(diǎn)領(lǐng)域匯聚。實(shí)力年度報(bào)告2024622擔(dān)保品管理服務(wù)打造多元化宣傳渠道擔(dān)保品管理服務(wù)視覺(jué)宣傳載體（節(jié)選）232