對資管增值稅56號文落地后可能存在重復(fù)征稅問題的一點(diǎn)擔(dān)憂(老會計(jì)人的經(jīng)驗(yàn))

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雖然對于資管增值稅操作細(xì)則的問題，財(cái)政部和國家稅務(wù)總局發(fā)布了56號文，將資管產(chǎn)品增值稅的征收時間再次推遲至2018年1月1日，給資管行業(yè)應(yīng)對這一重大稅收政策變化帶來了半年的緩沖期。但是，通過我們對整個資管業(yè)務(wù)模式的研討，結(jié)合中國目前稅收征管的實(shí)踐來看，還是存有一點(diǎn)擔(dān)憂。基于各地政府、稅務(wù)機(jī)關(guān)對稅源轉(zhuǎn)移問題的考慮，以及基層稅務(wù)機(jī)關(guān)對于“非保本”性質(zhì)的界定上存在很大的不確定性，我們擔(dān)憂，資管56號文在落地實(shí)施后可能會面臨重復(fù)征稅的問題，而這種重復(fù)征稅最終會轉(zhuǎn)嫁到金融體系內(nèi)部，增加社會整體融資成本。

所以，基于對稅源轉(zhuǎn)移的擔(dān)憂以及對于“非保本”性質(zhì)把握的不確定性，構(gòu)成56號文資管增值稅新政落地可能存在重復(fù)征稅問題擔(dān)憂的兩大因素。

第一：基于對稅源轉(zhuǎn)移擔(dān)憂的重復(fù)征稅問題

（一）債權(quán)類資管計(jì)劃

我們以這種通道類貸款為例（當(dāng)然實(shí)踐中，金融機(jī)構(gòu)通過其他嵌套方式形成的最終結(jié)果基本差不多）：

一家西安當(dāng)?shù)氐你y行A要發(fā)放一筆貸款給西安當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)B。如果直接發(fā)放，則銀行A取得的利息應(yīng)該在西安按照6%繳納增值稅。

現(xiàn)在銀行A通過上海的一家信托公司設(shè)立一個資金信托計(jì)劃，銀行A購入信托計(jì)劃，由信托計(jì)劃給企業(yè)B發(fā)放信托貸款：

（1）在140號文下發(fā)之前，信托計(jì)劃取得利息是不繳納增值稅的。此時，對于銀行A從信托計(jì)劃取得的收益，大部分銀行還是按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，按照6%在西安繳納了增值稅。

（2）在56號文下發(fā)后，如果嚴(yán)格執(zhí)行140號文和56號文的規(guī)定，則信托計(jì)劃從B企業(yè)取得的利息，應(yīng)該由信托計(jì)劃的管理人信托公司B在上海按照3%繳納增值稅。此時，銀行A投資的信托計(jì)劃是非保本的，因此其取得的信托收益分配就不再繳納增值稅。

這樣，理論上來看，56號文不僅沒有增加金融業(yè)稅負(fù)，反而通過通道貸款將原先6%的稅負(fù)降低到了3%。

但是，基于我們對于中國稅收征管現(xiàn)狀以及金融企業(yè)核算、監(jiān)管的角度來看，真的要實(shí)現(xiàn)第二種結(jié)果是存在很大不確定性的。

首先西安當(dāng)?shù)氐亩悇?wù)機(jī)關(guān)肯定就不樂意了。你貸款銀行在西安，接受貸款的企業(yè)也在西安，憑什么只是做了一個通道，原先我西安的稅源就全部到了上海呢，而且還從6%降低到了3%，導(dǎo)致了不發(fā)達(dá)地區(qū)的金融業(yè)稅源全部轉(zhuǎn)移到了北、上、廣、深。因此，政府可能會限制金融企業(yè)做這類通道業(yè)務(wù)。而稅務(wù)機(jī)關(guān)也會尋找看有何種理由能夠?qū)⑦@部分稅源仍然留在當(dāng)?shù)亍?/p>

我們從銀行A的行業(yè)監(jiān)管和會計(jì)核算角度來看。對于銀行而言，這種通過信托計(jì)劃做的通道類貸款，如果底層資產(chǎn)就是貸款，且風(fēng)險(xiǎn)還是由銀行承擔(dān)的，在監(jiān)管層面，銀行A對信托計(jì)劃的投資不會被認(rèn)定為一個投資行為，仍然要按照貸款行為進(jìn)行確定，并納入銀行MPA考核。同時，很多金融機(jī)構(gòu)在會計(jì)核算上按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，仍然將其對信托計(jì)劃的投資核算為應(yīng)收款項(xiàng)類投資，而不是可供出售金融資產(chǎn)。即銀行A對于信托計(jì)劃的投資在會計(jì)核算上和貸款的會計(jì)核算是一樣的，而不是按照一般的金融商品投資進(jìn)行會計(jì)核算。

基于監(jiān)管層面的觀點(diǎn)以及銀行會計(jì)核算的內(nèi)容，我們擔(dān)心銀行A當(dāng)?shù)氐亩悇?wù)機(jī)關(guān)會認(rèn)為，你這種投資自己都承認(rèn)是一個貸款行為，即屬于36號文的“貸款服務(wù)”，那不我管你什么信托計(jì)劃保不保本，你自己都承認(rèn)這個是利息，那我當(dāng)?shù)乜隙ㄒ惆?%繳納增值稅。

那對于上海的稅務(wù)機(jī)關(guān)而言呢，56號文明確了資金信托屬于資管計(jì)劃，且利息是先到資金信托的，那我上海稅務(wù)局不征這個3%的增值稅肯定也不行。所以，上海才不管你西安當(dāng)?shù)厥遣皇钦魇?，?%的利息增值稅肯定要信托公司B在上海交。

如果是這種結(jié)果，那很多的債權(quán)類信托計(jì)劃就肯定存在比較嚴(yán)重的重復(fù)征稅問題了。

（二）證券投資類資管計(jì)劃

對于這種委外投資業(yè)務(wù)，銀行A通過資管計(jì)劃進(jìn)行債券業(yè)務(wù)投資，這就是一個單一的資管計(jì)劃。那按照目前政策，資管計(jì)劃從事債券投資業(yè)務(wù)，應(yīng)該由管理人券商B在上海按照“金融商品轉(zhuǎn)讓”和“貸款服務(wù)”（債券利息）的3%繳納增值稅。由于資管計(jì)劃不保本，銀行A從資管計(jì)劃分得的收益原則應(yīng)該不繳納增值稅了。大家可以看到，這種安排實(shí)際也導(dǎo)致了稅源從西安轉(zhuǎn)移到了上海。但是，是否此時銀行A就不存在再被要求繳納增值稅的風(fēng)險(xiǎn)嗎？這個也有不確定性。表面上來看，銀行A應(yīng)該只將資管計(jì)劃的投資核算為一個可供出售金融資產(chǎn)，并不穿透細(xì)化核算資管計(jì)劃對每個債券的投資。但是，根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則解釋第8號》的原則，如果這種情況下，A銀行直接享有以及通過所有子公司（包括控制的結(jié)構(gòu)化主體）間接享有權(quán)利而擁有的權(quán)力、可變回報(bào)，A銀行應(yīng)該按照《合并財(cái)務(wù)報(bào)表準(zhǔn)則》的規(guī)則，穿透核算對該資管計(jì)劃的投資，即應(yīng)該將該資管計(jì)劃從事的具體金融商品的投資核算到自己的報(bào)表層面。則這個又存在重復(fù)征稅的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槲靼伯?dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)認(rèn)為既然你自己報(bào)表層面都反映了金融商品買賣和債券利息，你該交增值稅還是要交。但券商B所在的上海也需要券商B就資管計(jì)劃在上海交稅。重復(fù)征稅問題還是可能會產(chǎn)生。

所以，56號文帶來的金融業(yè)增值稅稅源的跨區(qū)轉(zhuǎn)移問題真的需要我們認(rèn)真考慮，否則政策在落地執(zhí)行中帶來的各種稅源利益糾葛肯定會使企業(yè)遭殃。

56號文導(dǎo)致的金融業(yè)增值稅稅源進(jìn)一步向發(fā)達(dá)地區(qū)轉(zhuǎn)移的問題可能真的需要謹(jǐn)慎考量。我們建議，能否對于不同類型的資管計(jì)劃給予不同的處理方式，即集合資管產(chǎn)品（接受多個投資人委托）運(yùn)營中產(chǎn)生的增值稅應(yīng)稅行為，以管理人為納稅人，投資人分配收益不再繳納；定向資管產(chǎn)品（接受單一投資人委托）運(yùn)營中產(chǎn)生的增值稅應(yīng)稅行為，以委托人為納稅人。這樣可能既兼顧征管，又兼顧了稅源的轉(zhuǎn)移問題。

第二：基于“非保本”性質(zhì)把握不確定性導(dǎo)致的重復(fù)征稅問題

我們知道，36號文規(guī)定：對于貸款服務(wù)，金融商品買入返售以及以貨幣資金投資收取固定或保底利潤的行為都屬于貸款，按照貸款繳納增值稅。

但是，如果不屬于36號文列舉的這些收益是否要繳納增值稅呢？實(shí)際上就是看你是保本還是非保本，如果保本就按貸款繳納增值稅，非保本就屬于投資收益不繳納增值稅。那什么屬于保本，什么屬于非保本呢，《財(cái)政部國家稅務(wù)總局關(guān)于明確金融房地產(chǎn)開發(fā)教育輔助服務(wù)等增值稅政策的通知》（財(cái)稅〔2016〕140號）規(guī)定：《銷售服務(wù)、無形資產(chǎn)、不動產(chǎn)注釋》（財(cái)稅〔2016〕36號）第一條第（五）項(xiàng)第1點(diǎn)所稱“保本收益、報(bào)酬、資金占用費(fèi)、補(bǔ)償金”，是指合同中明確承諾到期本金可全部收回的投資收益。

也就是說，140號文認(rèn)為，保本一定是“合同中明確承諾”的。但是，在現(xiàn)實(shí)中，信托計(jì)劃、資管計(jì)劃本身都不允許保本。而信托計(jì)劃和資管計(jì)劃可能通過優(yōu)先、劣后的安排、擔(dān)保安排、第三方差額補(bǔ)足承諾、通過購買信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具、貸款保險(xiǎn)等方式變相實(shí)現(xiàn)保本，那這種是否屬于貸款利息呢？這種在實(shí)際執(zhí)行中也存在很多不確定性。

比如，對于上面這種安排，在合同層面，所有的資管計(jì)劃（信托計(jì)劃）監(jiān)管層面都不允許有保本的承諾。即，即使你投資資管計(jì)劃（信托計(jì)劃）的優(yōu)先級，也只是一個預(yù)期收益率和優(yōu)先分配權(quán)，合同都說明不保本的。但是，在合同之外，劣后級可能會給你差額補(bǔ)足的承諾，或者通過存單質(zhì)押擔(dān)保、購買信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具等安排保證優(yōu)先級的固定收益率。有些情況下，優(yōu)先級在固定收益基礎(chǔ)上還有一個額外的浮動收益。

此時，如果我們嚴(yán)格執(zhí)行140號文中保本就是嚴(yán)格按合同中明確承諾“執(zhí)行的話，則除了投資底層資管的資管計(jì)劃1要繳納增值稅，信托計(jì)劃和資管計(jì)劃2分配取得的收益都不保本，不需要繳納增值稅了。但實(shí)際執(zhí)行中，對于投資人的會計(jì)核算以及業(yè)務(wù)本質(zhì)的不同理解，以及將稅源留在本地的征稅沖動，基層稅務(wù)機(jī)關(guān)是否真的都能按140號文字面意思執(zhí)行，是否會用實(shí)質(zhì)重于形式來穿透看待征稅呢？這個也存在很大的不確定性。

因此，第二個層面的重復(fù)征稅問題也非常麻煩。基于140號文和56號文將資管增值稅的納稅人界定為管理人，此時上層嵌套類資管的管理人就比較尷尬（比如信托計(jì)劃和資管計(jì)劃2的管理人）。如果我們都非常謹(jǐn)慎，則層層交稅，這個計(jì)劃也許就做不下去了。但是，如果我按140字面意思執(zhí)行，后期稅務(wù)機(jī)關(guān)來檢查，從實(shí)質(zhì)角度否定要管理人補(bǔ)稅，管理人也無法承擔(dān)這部分風(fēng)險(xiǎn)，畢竟收益已經(jīng)向投資人分配。所以，這類不確定性問題可能在后期會導(dǎo)致很多的稅企爭議，也增加了金融業(yè)務(wù)運(yùn)行過程中的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，也會變相增加總體社會融資成本。

因此，我們也提醒金融機(jī)構(gòu)，資管增值稅政策落地實(shí)施，不僅僅是一個稅收問題，還涉及到業(yè)務(wù)規(guī)則、監(jiān)管規(guī)則、會計(jì)核算和稅收的綜合考量。

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