考前2023年山西省陽泉市注冊會計(jì)財(cái)務(wù)成本管理預(yù)測試題(含答案)

考前必備2023年山西省陽泉市注冊會計(jì)財(cái)

務(wù)成本管理預(yù)測試題（含答案）

學(xué)校:班級:姓名:考號:

一、單選題（10題）

1.采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法，每一步驟的生產(chǎn)費(fèi)用也要在其完工產(chǎn)品和月末

在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配。如果某產(chǎn)品生產(chǎn)分三步驟在三人車間進(jìn)行，則第

一車間的完工產(chǎn)品包括0

A.第三車間完工產(chǎn)品B.第二車間已完工但尚未最終完工產(chǎn)品C.第三

車間尚未完工產(chǎn)品D.第一車間完工產(chǎn)品

2.在不增發(fā)新股的情況下，企業(yè)去年的股東權(quán)益增長率為15%,本年的

經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策與去年相同，則下列表述中，不正確的是（）o

A.企業(yè)去年的可持續(xù)增長率為15%

B.企業(yè)本年的可持續(xù)增長率為15%

C.企業(yè)本年的股東權(quán)益增長率大于15%

D.企業(yè)本年的銷售增長率為15%

3.

第8題下列關(guān)于敏感系數(shù)的說法不正確的是（）。

A.敏感分析圖中，各直線與利潤線的夾角越小，表示對利潤的敏感程度

越高

B.敏感系數(shù)越小，說明利潤對該參數(shù)的變化越不敏感

C.敏感系數(shù)絕對值越大，說明利潤對該參數(shù)的變化越敏感

D.敏感系數(shù)為負(fù)值，表明因素的變動方向和目標(biāo)值的變動方向相反

4.假設(shè)A公司在今后不增發(fā)股票，預(yù)計(jì)可以維持2014年的經(jīng)營效率和

財(cái)務(wù)政策，不斷增長的產(chǎn)品能為市場所接受，不變的銷售凈利率可以涵

蓋不斷增加的利息，若2014年的銷售可持續(xù)增長率是10%,A公司2014

年支付的每股股利是0.5元，2014年末的股價(jià)是40元，股東期望的收

益率是（）。

A.10%B.ll.25%C.12.38%D.ll.38%

5.在進(jìn)行短期經(jīng)營決策時(shí)，企業(yè)的管理人員的工資屬于（）

A.沉沒成本B.專屬成本C.邊際成本D.共同成本

6.某公司股票看漲、看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是57元，期權(quán)為歐式期權(quán)，期

限1年，目前該股票的價(jià)格是45元，期權(quán)費(fèi)（期權(quán)價(jià)格）為4元。如果

到期H該股票的價(jià)格是60元。則同時(shí)購進(jìn)看跌期權(quán)與看漲期權(quán)組合的

到期收益為（）元。

A.9B.11C.-5D.0

7.A公司目前的市價(jià)為50元/股，預(yù)計(jì)下一期的股利是1元，該股利

將以5%的速度持續(xù)增長。則該股票的資本利得收益率為（）o

A.2%B.5%C.7%D.9%

8.在以下各種成本計(jì)算方法中，產(chǎn)品成本計(jì)算不定期，一般也不存在完

工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間費(fèi)用分配問題的是（）o

A.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法B.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法C.分批法D.品種法

9.甲公司目前存在融資需求。如果采用優(yōu)序融資理論，管理層應(yīng)當(dāng)選擇

的融資順序是（）。

A.內(nèi)部留存收益、公開增發(fā)新股、發(fā)行公司債券、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

B.內(nèi)部留存收益、公開增發(fā)新股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行公司債券

C.內(nèi)部留存收益、發(fā)行公司債券、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、公開增發(fā)新股

D.內(nèi)部留存收益、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行公司債券、公開增發(fā)新股

10.某企業(yè)本年息稅前利潤10000元，測定明年的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2,

假設(shè)固定成本不變，預(yù)計(jì)明年?duì)I業(yè)收入增長率為5%,則預(yù)計(jì)明年的息稅

前利潤為（）元。

A.10000B.10500C.20000D.11000

二、多選題（10題）

11.公司擬投資一個(gè)項(xiàng)目，需要一次性投入20萬元，全部是固定資產(chǎn)投

資，沒有建設(shè)期，投產(chǎn)后每年收入96000元，付現(xiàn)成本26000元，預(yù)計(jì)

壽命期10年，按直線法提折舊，無殘值。所得稅稅率為30%,則該項(xiàng)

目（）。

A.年現(xiàn)金凈流量為55000元B.靜態(tài)投資回收期為3.64年C.會計(jì)報(bào)酬

率為17.5%D.會計(jì)報(bào)酬率為35%

12.下列表述中不正確的有（）o

A.隨著時(shí)間的推移，固定資產(chǎn)的持有成本和運(yùn)行成本逐漸增大

B.折舊之所以對投資決策產(chǎn)生影響，是因?yàn)檎叟f是現(xiàn)金的一種來源

C.肯定當(dāng)量法可以克服風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法夸大遠(yuǎn)期風(fēng)險(xiǎn)的缺點(diǎn)

D.實(shí)體現(xiàn)金流量包含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，比股東的現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)大

13.下列關(guān)于多種產(chǎn)品加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率的計(jì)算公式中，正確的有（）。

A.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=2各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)/2各產(chǎn)品銷售收入xioo%

B.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=2（各產(chǎn)品安全邊際率x各產(chǎn)品銷售息稅前利潤

率x各產(chǎn)品占總銷售比重）

C.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率一（息稅前利潤+固定成本）/2各產(chǎn)品銷售收入

xlOO%

D.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=2（各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率X各產(chǎn)品占總銷售比重）

14.下列有關(guān)完全成本加成法和變動成本加成法的表述中，表述正確的

有（）

A.兩種方法均考慮了全部的成本和合理的利潤

B.完全成本加成法考慮了全部的成本和合理的利潤，而變動成本加成法

考慮了全部的變動成本和合理的利潤

C.兩種方法下固定制造費(fèi)用均在加成中考慮

D.完全成本加成法在完全成本中考慮固定制造費(fèi)用，變動成本加成法在

加成中考慮固定制造費(fèi)用

15.

第26題下列不屬于權(quán)衡理論表述的有（）。

A.卿20介牙虜酎售的切RVUA收翳掰堵成本,以■定企業(yè)為?人化企業(yè)價(jià)僑宏舟第的總務(wù),

B.%杠桿全■偽晶倚彼?尤虹軒侑俶?mtMMHHHMMKMcflMHK

c.在布料企業(yè)的現(xiàn)金挑■等］（除我本結(jié)色不M外所4/R艙力加完全和X）兒8桿企業(yè)的現(xiàn)金北?9利4及.62

利

D.在“"的根的發(fā)A城A等iXlr^lXAAiuI7以市但tlW為債務(wù)。&&比率虐比倒的以修*的

16.

第18題以下關(guān)于變動成本法應(yīng)用的表述中，正確的有（）。

A.各成本費(fèi)用科目要按變動費(fèi)用和固定費(fèi)用分別設(shè)置

B，生產(chǎn)成本”科目只記錄存貨的變動成本

C.“固定制造費(fèi)用”科目有期初期末余額

D.“產(chǎn)成品”科目中不包括固定成本

17.在進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析時(shí),通常把變動成本差異分為價(jià)格脫離標(biāo)準(zhǔn)

造成的價(jià)格差異和用量脫離標(biāo)準(zhǔn)造成的數(shù)量差異兩種類型。下列標(biāo)準(zhǔn)成

本差異中，通常應(yīng)由生產(chǎn)部門負(fù)責(zé)的有（）。

A.直接材料的價(jià)格差異B.直接人工的數(shù)量差異C.變動制造費(fèi)用的價(jià)

格差異D.變動制造費(fèi)用的數(shù)量差異

18.常見的實(shí)物期權(quán)包括（）。

A.擴(kuò)張期權(quán)B.時(shí)機(jī)選擇權(quán)C放棄期權(quán)D,看漲期權(quán)

19.對于平息債券，若付息期無限小，下列關(guān)于債券價(jià)值的說法中，正確

的有Oo

A.當(dāng)市場利率高于票面利率時(shí)，債券價(jià)值高于債券面值

B.當(dāng)市場利率不變時(shí)，隨著債券到期時(shí)間的縮短，溢價(jià)發(fā)行債券的價(jià)值

逐漸下降，最終等于債券面值

C.當(dāng)市場利率發(fā)生變化時(shí)，隨著債券到期時(shí)間的縮短，市場利率變化對

債券價(jià)值的影響越來越小

D.當(dāng)市場利率不變時(shí)，折價(jià)出售債券的期限越短，債券價(jià)值越大

20.下列表達(dá)式正確的有（）。

A.變動制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率一變動制造費(fèi)用預(yù)算總數(shù)/直接人工標(biāo)準(zhǔn)

總工時(shí)

B固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=固定制造費(fèi)用預(yù)算總額/直接人工標(biāo)準(zhǔn)總

工時(shí)

C.固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率一固定制造費(fèi)用預(yù)算總額/生產(chǎn)能量標(biāo)準(zhǔn)

工時(shí)

D.變動制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本一單位產(chǎn)品直接人工的實(shí)際工時(shí)x每小時(shí)變

動制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)分配率

三、1.單項(xiàng)選擇題（10題）

21.某公司是一家生物制約企業(yè)，目前正處于高速成長階段。公司計(jì)劃發(fā)

行10年期限的附認(rèn)股權(quán)債券進(jìn)行籌資。下列說法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.認(rèn)股權(quán)證足一種看漲期權(quán)，但不可以使用布萊克―斯科爾斯模型對認(rèn)

股權(quán)證進(jìn)行定價(jià)

B.使用附認(rèn)股權(quán)債券籌資的主要目的是當(dāng)認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時(shí)，可以以高于

債券發(fā)行日股價(jià)的執(zhí)行價(jià)格給公司帶來新的權(quán)益資本

C.使用附認(rèn)股權(quán)債券籌資的缺點(diǎn)是當(dāng)認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時(shí)，會稀釋股價(jià)和每

股收益

D.為了使附認(rèn)股權(quán)債券順利發(fā)行，其內(nèi)含報(bào)酬率應(yīng)當(dāng)介于債務(wù)市場利率

和稅前普通股成本之間

22.某企業(yè)向銀行借款600萬元，期限為1年，名義利率為12%,按照

貼現(xiàn)法付息，銀行要求的補(bǔ)償性余額比例是10%,該項(xiàng)借款的有效年利

率為（）。

A.15.38%B.13.64%C.8.8%D.12%

23.企業(yè)應(yīng)收賬款管理涉及的應(yīng)收賬款不包括（）。

A.貨款結(jié)算需要的時(shí)間差造成的應(yīng)收賬款B.應(yīng)收票據(jù)C.商業(yè)信用造

成的應(yīng)收賬款D.其他應(yīng)收款

24.（2010年）下列關(guān)于制定正常標(biāo)準(zhǔn)成本的表述中，正確的是（）。

A.直接材料的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)不包括購進(jìn)材料發(fā)生的檢驗(yàn)成本

B.直接人工標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)包括直接加工操作必不可少的時(shí)間，不包括各種原

因引起的停工工時(shí)

C.直接人工的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)是指標(biāo)準(zhǔn)工資率，它可以是預(yù)定的工資率，也可

以是正常的工資率

D.固定制造費(fèi)用和變動制造費(fèi)用的用量標(biāo)準(zhǔn)可以相同，也可以不同。例

如，以直接人工工時(shí)作為變動制造費(fèi)用的用量標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)以機(jī)器工時(shí)作

為固定制造費(fèi)用的用量標(biāo)準(zhǔn)

25.下列有關(guān)租賃的表述中，正確的是（）。

A.由承租人負(fù)責(zé)租賃資產(chǎn)維護(hù)的租賃，被稱為毛租賃

B.合同中注明出租人可以提前解除合同的租賃，被稱為可以撤銷租賃

C.按照我困企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，租賃期占租賃資產(chǎn)尚可使用年限的大

部分（75%或以上）的租賃，按融資租賃處理

D.按照我國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，租賃開始日最低租賃付款額的現(xiàn)值小

于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值90%的租賃，按融資租賃處理

26.根據(jù)公司法律制度的規(guī)定，下列關(guān)于有限責(zé)任公司股東出資的表述中,

不正確的是（）。

A.出資人以符合法定條件的非貨幣財(cái)產(chǎn)出資后，因市場變化或者其他客

觀因素導(dǎo)致出資財(cái)產(chǎn)貶值，公司、其他股東或者公司債權(quán)人請求該出資

人承擔(dān)補(bǔ)足出資責(zé)任的，人民法院不予支持；當(dāng)事人另有約定的除外

B.出資人以房屋、土地使用權(quán)或者需要辦理權(quán)屬登記的知識產(chǎn)權(quán)等財(cái)產(chǎn)

出資，已經(jīng)辦理權(quán)屬變更手續(xù)但未交付給公司使用，公司或者其他股東

主張其向公司交付、并在實(shí)際交付之前不享有相應(yīng)股東權(quán)利的，人民法

院應(yīng)予支持

C.有限責(zé)任公司的股東未履行或者未全面履行出資義務(wù)即轉(zhuǎn)讓股權(quán)，受

讓人對此知道或者應(yīng)當(dāng)知道，公司請求該股東履行出資義務(wù)、受讓人對

此承擔(dān)連帶責(zé)任的，人民法院應(yīng)予支持

D.如果公司債權(quán)人以登記于公司登記機(jī)關(guān)的股東未履行出資義務(wù)為由，

請求其對公司債務(wù)不能清償?shù)牟糠衷谖闯鲑Y本息范圍內(nèi)承擔(dān)補(bǔ)充賠償

責(zé)任，股東以其僅為名義股東而非實(shí)際出資人為由進(jìn)行抗辯的，人民法

院應(yīng)予支持

27.一個(gè)責(zé)任中心的責(zé)任成本，是指該責(zé)任中心的（）。

A.應(yīng)計(jì)入產(chǎn)品成本的費(fèi)用B.應(yīng)計(jì)入產(chǎn)品成本的變動成本C?直接材料、

直接人工、制造費(fèi)用D.全部可控成本

28.獨(dú)資企業(yè)的價(jià)值，通過投入市場的價(jià)格來表現(xiàn)的標(biāo)準(zhǔn)是（）。

A.轉(zhuǎn)讓其財(cái)產(chǎn)份額可得到的現(xiàn)金B(yǎng).出售企業(yè)可以得到的現(xiàn)金C股票

的市場價(jià)格D.企業(yè)盈利的總額

29.某公司擬發(fā)行5年期債券進(jìn)行籌資，債券票面金額為100元，票面利

率為12%,單利計(jì)息，到期一次還本付息，而當(dāng)時(shí)市場利率為10%（復(fù)

利，按年計(jì)息），那么，該公司債券發(fā)行價(jià)格應(yīng)為（）元。

A.99.34B.100C.105.35D.107.58

30.如果資本市場是完全有效的市場，則下列說法正確的是（）。

A.擁有內(nèi)幕信息的人士將獲得超額收益B.價(jià)格能夠反映所有可得到的

信息C.股票價(jià)格不波動D.投資股票將不能獲利

四、計(jì)算分析題（3題）

31.

第34題某公司2007年度息稅前盈余為500萬元，資金全部由普通股

資本組成，所得稅率為25%。該公司認(rèn)為目前的資本結(jié)構(gòu)不合理，準(zhǔn)備

用發(fā)行債券購回部分股票的辦法予以調(diào)整。經(jīng)過咨詢調(diào)查，目前的債券

利率（平價(jià)發(fā)行，分期付息，不考慮手續(xù)費(fèi)）和權(quán)益資本的成本情況如

表所示：

債券稅后資本成本權(quán)益資本成本

債券的市場價(jià)值（萬元）

2003.75%15%

4004.5%16%

要求：

（1）假定債券的市場價(jià)值等于其面值，分別計(jì)算各種資本結(jié)構(gòu)時(shí)公

司的市場價(jià)值（精確到整數(shù)位），從而確定最佳資本結(jié)構(gòu)（假設(shè)資本結(jié)構(gòu)

的改變不會影響息稅前盈余，并符合股票市場價(jià)值公式的條件）以及最

佳資本結(jié)構(gòu)時(shí)的加權(quán)平均資本成本。

（2）假設(shè)該公司采用的是剩余股利政策，以上述最佳資本結(jié)構(gòu)為目

標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，2009年需要增加投資資本600萬元，判斷2008年是否能

分配股利？如果能分配股利，計(jì)算股利數(shù)額。

（3）如果2008年不能分配股利，則需要增發(fā)普通股，假設(shè)普通股

發(fā)行價(jià)格為10元，資費(fèi)率為5%,預(yù)計(jì)股利固定增長率為4%,預(yù)計(jì)第

一年的股利為L5元，計(jì)算新發(fā)行的普通股的資本成本。

32.A公司是一個(gè)高成長的公司，目前股價(jià)15元/股，每股股利為1.43

元，假設(shè)預(yù)期增長率5%?，F(xiàn)在急需籌集債務(wù)資金5000萬元，準(zhǔn)備發(fā)行

10年期限的公司債券。投資銀行認(rèn)為，目前長期

公司債券的市場利率為7%,A公司風(fēng)險(xiǎn)較大，按此利率發(fā)行債券并無

售出的把握。經(jīng)投資銀行與專業(yè)投資機(jī)構(gòu)聯(lián)系后，投資銀行建議按面值

發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資，債券面值為每份1000元。期限10年，票面利率

設(shè)定為4%,轉(zhuǎn)換價(jià)格為20元，不可贖回期為9年，第9年年末可轉(zhuǎn)換

債券的贖回價(jià)格為1060元。

要求：

(1)確定發(fā)行日每份純債券的價(jià)值和可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換權(quán)的價(jià)格。

⑵計(jì)算第9年年末該可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值。

⑶計(jì)算該可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本。

(4)判斷目前的可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方案是否可行，并確定此債券的票面利

率最低應(yīng)設(shè)為多高，才會對投資人有吸引力。

33.某企業(yè)2013年有關(guān)預(yù)算資料如下：

⑴預(yù)計(jì)該企業(yè)3?7月份的銷售收入分別為40000元、50000元、60000

元、70000元、80000元。每月銷售收入中，當(dāng)月收到現(xiàn)金

-oo%,下月收到現(xiàn)金70%。

'(2)各月直接材料采購成本按下一個(gè)月銷售收入的60%計(jì)算。所購材料

款于當(dāng)月支付現(xiàn)金50%,下月支付現(xiàn)金50%。

⑶預(yù)計(jì)該企業(yè)4~6月份的制造費(fèi)用分別為4000元、4500元、4200元，

每月制造費(fèi)用中包括折舊費(fèi)1000元。

（4）預(yù)計(jì)該企業(yè)4月份購置固定資產(chǎn)，需要現(xiàn)金15000元。

⑸企業(yè)在3月末有長期借款20000元，利息率為15%。

⑹預(yù)計(jì)該企業(yè)在現(xiàn)金不足時(shí),向銀行申請短期借款（為1000元的倍數(shù)）；

現(xiàn)金有多余時(shí)歸還銀行借款（為1000元的倍數(shù)）。借款在期初，還款在期

末，借款年利率12%。

⑺預(yù)計(jì)該企業(yè)期末現(xiàn)金余額的額定范圍是6000元?7000元，長期借款

利息每季度末支付一次，短期借款利息還本時(shí)支付，其他資料見現(xiàn)金預(yù)

算。

要求：根據(jù)以上資料，完成該企業(yè)4~6月份現(xiàn)金預(yù)算的編制工作。

現(xiàn)金預(yù)算

五、單選題（0題）

34.甲產(chǎn)品在生產(chǎn)過程中，需經(jīng)過二道工序，第一道工序定額工時(shí)2小

時(shí)，第二道工序定額工時(shí)3小時(shí)。期末，甲產(chǎn)品在第一道工序的在產(chǎn)品

40件，在第二道工序的在產(chǎn)品20件。作為分配計(jì)算在產(chǎn)品加工成本（不

含原材料成本)的依據(jù)，其期末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量為()件。

A.18B.22C.28D.36

六、單選題(0題)

35.某企業(yè)估算出未來5年的實(shí)體現(xiàn)金流量分別為70萬元、74.8萬

元、79.98萬元、84.18萬元、88.63萬元，從第6年開始實(shí)體現(xiàn)金流量

按照4%的比率固定增長，該企業(yè)的加權(quán)平均資本成本為5%,股權(quán)資

本成本為7%,則下列關(guān)于該企業(yè)實(shí)體價(jià)值的計(jì)算式子中，正確的是

()

A.實(shí)體價(jià)值=70x(P/F,5%,1)+74.8x(P/F,5%,2)+79.98x(P/F,

5%,3)+84.18x(P/F,5%,4)+88.63x(P/F,5%,5)+[88.63x

(1+4%)/(5%-4%)]x(P/F,5%,5)

B.實(shí)體價(jià)值=70x(P/F,5%,1)+74.8x(P/F,5%,2)+79.98x(P/F,

5%,3)+84.18x(P/F,5%,4)+[88.63/(5%-4%)]x(P/F,5%,

5)

C,實(shí)體價(jià)值=70x(P/F,7%,1)+74.8x(P/F,7%,2)+79.98x(P/F,

7%,3)+84.18X(P/P,7%,4)+88.63x(P/F,7%,5)+L88.63X

(1+4%)/(7%-4%)]x(P/F,7%,5)

D.實(shí)體價(jià)值=70x(P/F,7%,1)+74.8x(P/F,7%,2)+79.98x(P/F,

7%,3)+84.18x(P/F,7%,4)+[88.63/(7%-4%)]x(P/F,7%,

5)

參考答案

LA選項(xiàng)A符合題意，平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法中的完工產(chǎn)品是指企業(yè)最終完工

的產(chǎn)成品；這里的某步驟在產(chǎn)品是指該步驟尚未加工完成的在產(chǎn)品和該

步驟已完工但尚未最終完成的產(chǎn)品。所以第一車間的完工產(chǎn)品為第三車

間完工產(chǎn)品。

綜上，本題應(yīng)選A。

如果本題要求選擇第一車間的在產(chǎn)品包括的有哪些，要注意在平行結(jié)轉(zhuǎn)

法下在產(chǎn)品為廣義的在產(chǎn)品，應(yīng)該包括第一車間的在產(chǎn)品、第二車間的

在產(chǎn)品和完工產(chǎn)品、第三車間的在產(chǎn)品。

2.C

C

【解析】在不增發(fā)新股的情況下，可持續(xù)增長率一股東權(quán)益增長率，所

以，去年的可持續(xù)增長率二去年的股東權(quán)益增長率=15%,選項(xiàng)A的說

法正確；由于在不增發(fā)新股，本年的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策與去年相同的

情況下，本年的可持續(xù)增長率一本年的銷售增長率=本年的股東權(quán)益增

長率一去年的可持續(xù)增長率=15%,所以選項(xiàng)B、D的說法正確，選項(xiàng)

C的說法不正確。

3.B“利潤對該參數(shù)的變化越敏感”意味著該參數(shù)的變化引起利潤的變動

越大，即敏感系數(shù)的絕對值越大，但變動的方向可以是同方向的也可以

是反方向的，例如：敏感系數(shù)為“-3”的參量和敏感系數(shù)為“+2”的參量相

比較，利潤對前者的變化更敏感。

4.D【解析】因?yàn)闈M足可持續(xù)增長的相關(guān)條件，所以股利增長率為10%,

R=0,5X(1+10%)40+10%=11.38%o

5.D

共同成本是指那些需由幾種、幾批或有關(guān)部門共同分擔(dān)的固定成本。

例如，企業(yè)的管理人員工資、車間中的照明費(fèi)，以及需由各種產(chǎn)品共

同負(fù)擔(dān)的聯(lián)合成本等。

綜上，本題應(yīng)選D。

相關(guān)成本和不相關(guān)成本的判斷是高頻考點(diǎn)，要熟練掌握。

①相關(guān)成本

項(xiàng)目含義

邊際成本產(chǎn)量增加或減少一個(gè)單位所引起的成本變動

機(jī)會成本實(shí)行本方案時(shí).失去所放棄方案的潛在收益是實(shí)行本方案的一種代價(jià),稱為本方案的機(jī)會成本

重置成本是指目前從市場上購置項(xiàng)原有資產(chǎn)所需支付的成本

付現(xiàn)成本指需要在將來或最近期間支付現(xiàn)金的成本.是?種未來成本

可避免成本當(dāng)方案或者決策改變時(shí),這項(xiàng)成本可以避免或其數(shù)額發(fā)生變化

可延緩成本指已經(jīng)選定、但可以延期實(shí)施而不會影響大同的成本

專屬成本可以明確歸屬于某種、某批產(chǎn)品或某個(gè)部門的固定成本

差量成本指兩個(gè)備選方案的預(yù)期成本之間的差異數(shù).亦稱差別成本或差額成本

②不相關(guān)成本

項(xiàng)目含義

沉沒成本指由于過去已經(jīng)發(fā)生的，現(xiàn)在和未來的決策無法改變的成本

不可避免成本指通過管理決策行動而不能改變其數(shù)額的成本

不可延緩成本指即使財(cái)力有限也必須在企業(yè)計(jì)劃期間發(fā)生，否則就會影響企業(yè)大局的已選定方案的成本

共同成本指那些需由幾種、幾批產(chǎn)品或有關(guān)部門共同分擔(dān)的固定成本

6.C該組合到期時(shí)，股票市價(jià)高于看漲、看跌期權(quán)執(zhí)行價(jià)格，看漲期權(quán)

被執(zhí)行，看漲期權(quán)的盈利為60-57-4=-1元；看跌期權(quán)不會被執(zhí)行，白白

損失4元的期權(quán)購買費(fèi)用,因此，到期時(shí)投資組合收益為-1?4=?5元。C

選項(xiàng)正確。

7.B在資本市場有效的情況下，股票的總收益率可以分為兩個(gè)部分：第

一部分是D1/P0,叫做股利收益率，它是根據(jù)預(yù)期現(xiàn)金股利除以當(dāng)前

股價(jià)計(jì)算出來的。第二部分是增長率g,叫做股利增長率。由于股利的

增長速度也就是股價(jià)的增長速度，因此g可以解釋為股價(jià)增長率或資本

利得收益率。所以本題中股票的資本利得收益率即為股利增長率5%。

8.C這里是產(chǎn)品成本計(jì)算不定期的情況，所以應(yīng)該是分批法，而且題中

給出的是“一般”不存在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間費(fèi)用分配問題，而在分批

法下，批量小的時(shí)候是不會出現(xiàn)完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間費(fèi)用分配問題的,

只有在大批量的時(shí)候才會出現(xiàn)，所以選項(xiàng)C是正確的。

9.C【考點(diǎn)】資本結(jié)構(gòu)的其他理論?優(yōu)序融資理論

【解析】按照優(yōu)序融資理論，當(dāng)企業(yè)存在融資需求時(shí)，首先選擇內(nèi)源融

資，其次會選擇債務(wù)融資（先普通債券后可轉(zhuǎn)換債券），最后選擇股權(quán)融

資。所以，選項(xiàng)C正確。

10.D經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率/營業(yè)收入變動率，本題中，經(jīng)營

杠桿系數(shù)為2,表明銷售增長1倍會引起息稅前利潤以2倍的速度增長，

因此，預(yù)計(jì)明年的息稅前利潤應(yīng)為：10000x（l+2x5%）=U000（元）。

11.ABC年折舊額=200000/10=20000（元），年現(xiàn)金凈流量=（96000-

26000）x（1-30%）+20000x30%=55000（元）；靜態(tài)投資回收期二

2000004-55000=3.64（年）；會計(jì)報(bào)酬率=（55000-20000）+200000x100%

=17.5%。

12.ABD【答案】ABD

【解析】隨著時(shí)間的推移，固定資產(chǎn)的持有成本和運(yùn)行成本呈反方向變

化，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；折舊之所以對投資決策產(chǎn)生影響，是因?yàn)樗枚惖拇?/p>

在而引起的，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；肯定當(dāng)量法可以根據(jù)各年不同的風(fēng)險(xiǎn)程度,

分別采用不同的肯定當(dāng)量系數(shù)，所以選項(xiàng)c正確；股東現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)

比公司現(xiàn)金流量大，它包含了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)體現(xiàn)金流量不包含財(cái)

務(wù)風(fēng)險(xiǎn).比股東的現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)小，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

13.ACD加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=2各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)/S各產(chǎn)品銷售收入

xlOO%?S（各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率x各產(chǎn)品占總銷售比重），因此，選項(xiàng)A、D

的表達(dá)式正確油于安全邊際率x邊際貢獻(xiàn)率=銷售息稅前利潤率,所以,

選項(xiàng)B的表達(dá)式不正確；同時(shí)，由于“S各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)=息稅前利潤+

固定成本“，所以，選項(xiàng)C的表達(dá)式正確。

14.AD

選項(xiàng)A正確，成本加成定價(jià)法的基本思路是先計(jì)算成本基數(shù)，然后在

此基礎(chǔ)上加上一定的“成數(shù)*通過“成數(shù)”獲得預(yù)期的利潤，以此得到

產(chǎn)品的目標(biāo)價(jià)格。這里的成本基數(shù)可以是完全成本計(jì)算法下的產(chǎn)品制

造成本，也可以是變動成本計(jì)算法下的變動成本，所以兩種方法都考

慮了全部的成本和合理利潤；

選項(xiàng)B錯(cuò)誤，完全成本加成法考慮了單位產(chǎn)品的制造成本而沒有考慮

非制造成本（如：銷售管理費(fèi)等），變動成本加成法是考慮了全部的

變動成本和合理利潤；

選項(xiàng)C錯(cuò)誤，選項(xiàng)D正確，在完全成本加成法下，固定制造費(fèi)屬于制

造成本，包含在“成本基數(shù)”中，而“加成”的內(nèi)容包括非制造成本和合

理利潤。而在變動成本加成法下固定制造費(fèi)用是在“加成率”中考慮

的。

綜上，本題應(yīng)選AD。

完全成本加成法VS變動成本加成法

產(chǎn)品的目標(biāo)價(jià)格=成本基數(shù)+成數(shù)

瞰

完全成本力睡去單位產(chǎn)品的制造成本非制;及合闞潤

變動成本加成法固南沐稀頁嘶憫

15.CD選項(xiàng)c屬于修正的MM理論的觀點(diǎn)；選項(xiàng)D屬于無稅的MM理

論。

16.ABD采用變動成本法時(shí)，各成本費(fèi)用科目要按變動費(fèi)用和固定費(fèi)用

分別設(shè)置，即分別設(shè)置“變動制造費(fèi)用”、“固定制造費(fèi)用“、”變動銷售

費(fèi)用“、”固定銷售費(fèi)用“、”變動管理費(fèi)用固定管理費(fèi)用“等。與此同

時(shí)，”生產(chǎn)成本“和”產(chǎn)成品“科目也要相應(yīng)變化，即它們只記錄存貨的變

動成本，而不包括固定成本。變動成本法下，固定制造費(fèi)用作為期間費(fèi)

用處理，在發(fā)生的當(dāng)期轉(zhuǎn)為費(fèi)用，列入利潤，因此“固定制造費(fèi)用“科目

沒有期初期末余額。

17.BD材料價(jià)格差異是在采購過程中形成的，不應(yīng)由耗用材料的生產(chǎn)部

門負(fù)責(zé)，而應(yīng)由采購部門對其作出說明，A選項(xiàng)不符合題意。直接人工

數(shù)量差異、即直接人工效率差異，它主要是生產(chǎn)部門的責(zé)任，B選項(xiàng)符

合題意。變動制造費(fèi)用價(jià)格差異，即

變動制造費(fèi)用耗費(fèi)差異，主要是部門經(jīng)理的責(zé)任，C選項(xiàng)不符合題意。

變動制造費(fèi)用數(shù)量差異，即變動制造費(fèi)用效率差異，主要是生產(chǎn)部門的

責(zé)任，D選項(xiàng)符合題意。

18.ABC常見的的實(shí)物期權(quán)包括：擴(kuò)張期權(quán)、時(shí)機(jī)選擇權(quán)和放棄期權(quán)。

19.BCD當(dāng)市場利率高于票面利率時(shí)，債券價(jià)值低于債券面值,A錯(cuò)誤。

20.ABC由于“直接人工標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)”和“生產(chǎn)能量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)”是同一概念,

因此，選項(xiàng)C的表達(dá)式也正確；選項(xiàng)D的正確表達(dá)式應(yīng)該是:變動制

造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本=單位產(chǎn)品直接人工的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)x每小時(shí)變動制造費(fèi)用

的標(biāo)準(zhǔn)分配率。

2LB選項(xiàng)A是正確的:布萊克一斯科爾斯模型假設(shè)沒有股利支付，看

漲期權(quán)可以適用。認(rèn)股權(quán)證不能假設(shè)有效期限內(nèi)不分紅，5~10年不分

紅很不現(xiàn)實(shí)，因此不能用布萊克-斯科爾斯模型定價(jià)選項(xiàng)B是錯(cuò)誤的:

附帶認(rèn)股權(quán)債券發(fā)行的主要目的是發(fā)行債券而不是發(fā)行股票，是為了發(fā)

債而附帶期權(quán)；選項(xiàng)C是正確的：使用附認(rèn)股權(quán)債券籌資時(shí)，債券持有

人行權(quán)會增加普通股股數(shù)，所以，會稀釋股價(jià)和每股收益；選項(xiàng)D是正

確的：使用附認(rèn)股權(quán)債券籌資時(shí)，如果內(nèi)含報(bào)酬率低于債務(wù)市場利率，

投資人不會購買該項(xiàng)投資組合，如果內(nèi)含報(bào)酬率高于稅前普通股成本，

發(fā)行公司不會接受該方案，所以，附認(rèn)股權(quán)債券其內(nèi)含報(bào)酬率應(yīng)當(dāng)介于

債務(wù)市場利率和稅前普通股成本之間。

22.A有效年利率=600xl2%/(600-600xl2%—

600xl0%)xl00%=15.38%,或：有效年利率=12%/(1_12%—

10%)xl00%=15.38%o

23.A解析:應(yīng)收賬款管理涉及的應(yīng)收賬款不包括由于銷售和收款的時(shí)間

差而造成的應(yīng)收賬款。

24.C

直接材料的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)，是預(yù)計(jì)下一年度實(shí)際需要支付的進(jìn)料單位成

本，包括發(fā)票價(jià)格、運(yùn)費(fèi)、檢驗(yàn)和正常損耗等成本，是取得材料的完

全成本，所以選項(xiàng)A的說法不正確；標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)是指在現(xiàn)有技術(shù)生產(chǎn)條

件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的時(shí)間，包括直接加工操作必不可少的時(shí)

間，以及必要的間歇和停工、調(diào)整設(shè)備時(shí)間、不可避免的廢品耗用工

時(shí)等，所以選項(xiàng)B的說法不正確；直接人工的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)是指標(biāo)準(zhǔn)工資

率，它可能是預(yù)定的工資率，也可能是正常的工資率，如果采用計(jì)件

工資制，標(biāo)準(zhǔn)工資率是預(yù)定的工資率，如果采用月工資制，標(biāo)準(zhǔn)工資

率就是正常的工資率，所以選項(xiàng)C的說法正確；固定制造費(fèi)用的用量

標(biāo)準(zhǔn)與變動制造費(fèi)用的用量標(biāo)準(zhǔn)相同，它包括直接人工工時(shí)、機(jī)器工

時(shí)、其他用量標(biāo)準(zhǔn)等，并且兩者要保持一致，以便進(jìn)行差異分析，所

以選項(xiàng)D的說法不正確。

25.C由承租人負(fù)責(zé)租賃資產(chǎn)維護(hù)的租賃，被稱為凈租賃，因此，選項(xiàng)A

應(yīng)該把“毛租賃”改為“凈租賃”；合同中注明承租人可以提前解除合同的

租賃，被稱為可以撤銷租賃，因此，選項(xiàng)B應(yīng)該把，，出租人”改為“承租

人”；按照我國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，租賃期占租賃資產(chǎn)尚可使用年限

的大部分（等于或大于75%）的租賃為融資租賃，因此，選項(xiàng)C正確；租

賃開始日最低租賃付款額的現(xiàn)值幾乎相當(dāng)于（等于或大于90%）租賃開

始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值的租賃為融資租賃，因此，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

26.D如果公司債權(quán)人以登記于公司登記機(jī)關(guān)的股東未履行出資義務(wù)為

由，請求其對公司債務(wù)不能清償?shù)牟糠衷谖闯鲑Y本息范圍內(nèi)承擔(dān)補(bǔ)充賠

償責(zé)任，股東以其僅為名義股東而非實(shí)際出資人為由進(jìn)行抗辯的，人民

法院不予支持。但是，名義股東在承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任后，向?qū)嶋H出資

人追償?shù)?，人民法院?yīng)予支持。

27.D可控成本是針對特定責(zé)任中心來說的,責(zé)任成本是特定責(zé)任中心的

全部可控成本。

28.B解析：企業(yè)如同商品一樣，企業(yè)價(jià)值只有投入市場才能通過價(jià)格表

現(xiàn)出來。獨(dú)資企業(yè)只有一個(gè)出資者，企業(yè)的價(jià)值是出資者出售企業(yè)可以

得到的現(xiàn)金。

29.A債券發(fā)行價(jià)格二100x(l+12%x5)x(P/F,10%,5)=99.34(元)

30.B【答案】B

【解析】資本市場有效的含義是：價(jià)格能夠反映所有可得到的信息；擁

有內(nèi)幕信息的人士將不能獲得超額收益；投資股票只能獲得等風(fēng)險(xiǎn)投資

的收益率。

31.(1)確定最佳資本結(jié)構(gòu)

根據(jù)“平價(jià)發(fā)行，分期付息，不考慮手續(xù)費(fèi)”可知，債券的稅后資本成本

=稅前資本成本x(L25%)=債券票面利率x(l?25%)

即：債券票面利率=稅后資本成本/(1?25%)

所以，債券市場價(jià)值為200萬元時(shí)，債券票面利率=3.75%/(1?25%)=5%

債券市場價(jià)值為400萬元時(shí)，債券票面利率=4.5/(1-25%)=6%

當(dāng)債券的市場價(jià)值為200萬元時(shí)：

年利息二200x5%=10(萬元)

股票的市場價(jià)值=(500—IO)x(l?25%)/15%=2450(萬元)

公司的市場價(jià)值=200+2450=2650(萬元)

當(dāng)債券的市場價(jià)值為400萬元時(shí)：

年利息=400x6%=24(萬元)

股票的市場價(jià)值=(500-24)x(1—25%)〃6%=2231?25(萬元)

公司的市場價(jià)值=400+2231.25=2631(萬元)

通過分析可知：債務(wù)為200萬元時(shí)的資本結(jié)構(gòu)為最佳資本結(jié)