創(chuàng)新復(fù)習(xí)策略特許金融分析師考試試題及答案

創(chuàng)新復(fù)習(xí)策略特許金融分析師考試試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪些屬于特許金融分析師（CFA）考試中的倫理和職業(yè)道德原則？

A.客戶利益優(yōu)先

B.誠實(shí)和透明

C.獨(dú)立性和客觀性

D.遵守法律法規(guī)

E.知識和技能的持續(xù)發(fā)展

2.下列哪項(xiàng)不是投資組合管理中的“三要素”？

A.風(fēng)險(xiǎn)

B.收益

C.流動性

D.期限

E.稅收

3.以下哪種資產(chǎn)通常被視為風(fēng)險(xiǎn)最低的資產(chǎn)？

A.股票

B.債券

C.房地產(chǎn)

D.商品

E.貨幣市場工具

4.下列哪個(gè)不是金融衍生品的類型？

A.期權(quán)

B.遠(yuǎn)期合約

C.股票

D.期貨

E.融資租賃

5.以下哪些是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的常用比率？

A.流動比率

B.負(fù)債比率

C.資產(chǎn)回報(bào)率

D.息稅前利潤（EBIT）

E.每股收益（EPS）

6.以下哪種市場結(jié)構(gòu)中，交易成本最低？

A.完全競爭市場

B.壟斷市場

C.壟斷競爭市場

D.完全壟斷市場

E.不完全競爭市場

7.以下哪個(gè)不是債券信用評級機(jī)構(gòu)？

A.惠譽(yù)

B.標(biāo)準(zhǔn)普爾

C.蒙特利爾銀行

D.摩根士丹利

E.美國銀行

8.以下哪些是影響股票價(jià)格的宏觀經(jīng)濟(jì)因素？

A.利率

B.政策

C.通貨膨脹

D.政治穩(wěn)定性

E.自然災(zāi)害

9.下列哪個(gè)不是投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理的策略？

A.風(fēng)險(xiǎn)分散

B.風(fēng)險(xiǎn)集中

C.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

D.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

E.風(fēng)險(xiǎn)接受

10.以下哪個(gè)不是金融市場的參與者？

A.機(jī)構(gòu)投資者

B.個(gè)人投資者

C.政府機(jī)構(gòu)

D.中央銀行

E.投資銀行

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA考試的所有科目都是基于定量分析，不需要考察考生的人際交往能力。（×）

2.證券投資組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)是正相關(guān)的，即高風(fēng)險(xiǎn)通常伴隨著高收益。（√）

3.在進(jìn)行股票估值時(shí)，市盈率（P/E）和市凈率（P/B）都是常用的估值方法。（√）

4.金融市場中的流動性風(fēng)險(xiǎn)是指市場參與者無法迅速以合理價(jià)格買賣資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。（√）

5.財(cái)務(wù)報(bào)表中的現(xiàn)金流量表主要反映了企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金收入和支出情況。（√）

6.在衍生品交易中，場外交易（OTC）通常比場內(nèi)交易更透明。（×）

7.信用風(fēng)險(xiǎn)是指借款人無法按時(shí)償還本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)，而市場風(fēng)險(xiǎn)是指資產(chǎn)價(jià)格波動帶來的風(fēng)險(xiǎn)。（√）

8.在投資組合管理中，投資組合的多樣化可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但不能降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（√）

9.中央銀行通過調(diào)整再貼現(xiàn)率來影響市場利率，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)增長。（√）

10.證券分析師在撰寫研究報(bào)告時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循獨(dú)立性和客觀性的原則，不得受到客戶利益的影響。（√）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述投資組合中風(fēng)險(xiǎn)分散的原理及其在實(shí)際操作中的應(yīng)用。

2.解釋財(cái)務(wù)比率分析在評估公司財(cái)務(wù)健康狀況中的作用。

3.描述股票市場中的“三因子模型”及其如何用于股票定價(jià)。

4.說明金融衍生品的基本功能及其在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何通過資產(chǎn)配置策略來平衡投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益。

2.分析全球金融市場一體化對特許金融分析師（CFA）專業(yè)知識和技能的要求及其帶來的挑戰(zhàn)。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不是CFA考試中的倫理和職業(yè)道德原則？

A.客戶利益優(yōu)先

B.誠信

C.獨(dú)立性

D.保密性

E.利益沖突

2.投資組合管理中，以下哪個(gè)不是常見的風(fēng)險(xiǎn)類型？

A.市場風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.流動性風(fēng)險(xiǎn)

D.利率風(fēng)險(xiǎn)

E.操作風(fēng)險(xiǎn)

3.下列哪個(gè)不是財(cái)務(wù)報(bào)表中的三大報(bào)表？

A.資產(chǎn)負(fù)債表

B.利潤表

C.現(xiàn)金流量表

D.投資收益表

E.股東權(quán)益變動表

4.以下哪種金融衍生品通常用于對沖匯率風(fēng)險(xiǎn)？

A.期貨合約

B.期權(quán)合約

C.遠(yuǎn)期合約

D.互換合約

E.現(xiàn)貨交易

5.下列哪個(gè)不是投資組合管理中的“三要素”？

A.風(fēng)險(xiǎn)

B.收益

C.流動性

D.期限

E.稅收

6.以下哪種資產(chǎn)通常被視為風(fēng)險(xiǎn)最低的資產(chǎn)？

A.股票

B.債券

C.房地產(chǎn)

D.商品

E.貨幣市場工具

7.以下哪個(gè)不是金融市場的參與者？

A.機(jī)構(gòu)投資者

B.個(gè)人投資者

C.政府機(jī)構(gòu)

D.中央銀行

E.非銀行金融機(jī)構(gòu)

8.以下哪個(gè)不是影響股票價(jià)格的宏觀經(jīng)濟(jì)因素？

A.利率

B.政策

C.通貨膨脹

D.政治穩(wěn)定性

E.經(jīng)濟(jì)增長率

9.以下哪個(gè)不是投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理的策略？

A.風(fēng)險(xiǎn)分散

B.風(fēng)險(xiǎn)集中

C.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

D.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

E.風(fēng)險(xiǎn)接受

10.在衍生品交易中，以下哪個(gè)不是場外交易（OTC）的特點(diǎn)？

A.交易雙方直接協(xié)商

B.通常沒有中央對手方

C.交易規(guī)模通常較大

D.交易成本較低

E.交易規(guī)則較為嚴(yán)格

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題答案：

1.ABCDE

2.D

3.E

4.C

5.ABC

6.A

7.D

8.ABCD

9.ABCDE

10.ABCD

二、判斷題答案：

1.×

2.√

3.√

4.√

5.√

6.×

7.√

8.√

9.√

10.√

三、簡答題答案：

1.風(fēng)險(xiǎn)分散的原理是通過將投資分散到不同的資產(chǎn)類別、行業(yè)或地區(qū)，以降低單一投資或投資組合的特定風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)際操作中，投資者可以通過購買不同類型的資產(chǎn)，如股票、債券、現(xiàn)金等，以及不同行業(yè)的公司股票，來實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散。

2.財(cái)務(wù)比率分析通過比較財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)，可以評估公司的償債能力、盈利能力、運(yùn)營效率等。這些比率有助于投資者和分析師了解公司的財(cái)務(wù)健康狀況，做出更明智的投資決策。

3.“三因子模型”是由Fama和French提出的，它認(rèn)為股票的預(yù)期回報(bào)率可以由市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、公司規(guī)模和賬面市值比三個(gè)因子解釋。該模型被廣泛用于股票定價(jià)和投資組合管理。

4.金融衍生品的基本功能包括風(fēng)險(xiǎn)管理、價(jià)格發(fā)現(xiàn)和投機(jī)。在風(fēng)險(xiǎn)管理中，衍生品可以用來對沖風(fēng)險(xiǎn)，如利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

四、論述題答案：

1.在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，資產(chǎn)配置策略應(yīng)考慮市場波動、經(jīng)濟(jì)周期和投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。通過分散投資于不同資產(chǎn)類別，如股票、債券和現(xiàn)金，可以平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益