國際金融試題參考答案

國際金融試題參考答案（一）一、名詞解釋（每題4分，共24分）1．國際收支平衡表國際收支是指一定時期內(nèi)一個國家或地區(qū)的居民與非居民的所有經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價(jià)值的系統(tǒng)記錄。國際收支平衡表則是記錄國際收支情況的統(tǒng)計(jì)報(bào)表。2．外匯儲備：是指一國貨幣當(dāng)局持有的對外流動性資產(chǎn)，其主要形式為國外銀行存款與外國政府債券。3．絕對購買力平價(jià)：絕對購買力平價(jià)的前提是，一價(jià)定律成立，同時，各種可貿(mào)易商品在各國物價(jià)指數(shù)的編制中占有相等的權(quán)重。在此基礎(chǔ)上，絕對購買力平價(jià)理論認(rèn)為，兩國貨幣之間的匯率是由兩國貨幣在其本國所具有的購買力決定的，兩國貨幣之間的匯率取決于兩國可貿(mào)易商品的價(jià)格水平之比4．套匯：是指利用不同外匯市場在同一時刻的匯率差異，在匯率低的市場上買進(jìn)，同時在匯率高的市場上賣出，通過賤買貴賣賺取利潤的活動。5．固定匯率：是指一國貨幣與外幣之間的比價(jià)基本固定，并且匯率波動幅度也在一定X圍之內(nèi)。6．BSI：即借款一即期合同一投資法。在有應(yīng)收外匯賬款的條件下，企業(yè)首先應(yīng)從銀行借人與應(yīng)收外匯相同數(shù)額的外幣，將借入的外幣做一個即期交易，賣給銀行換回本幣，這樣外幣與本幣價(jià)值波動風(fēng)險(xiǎn)均已消除，同時將換得的本幣存入銀行或進(jìn)行投資，以其賺得的投資收入，抵消一部分防X風(fēng)險(xiǎn)時的費(fèi)用支出。二、選擇題（單項(xiàng)選擇，每題1分，共5分）BCBCA三、判斷題（每題1分，共15分，正確的劃“√”，錯的劃“×”）1.√2.×3.√4.×5.×6.×7.×8.×9.√10.×11.√12.×13.√14.×15.√（）四、簡答題（每題6分，共30分）1．判斷國際收支失衡的主要依據(jù)是什么？國際經(jīng)濟(jì)交易反映到國際收支平衡表上有若干項(xiàng)目，按交易的性質(zhì)，這些項(xiàng)目可分為自主性交易和調(diào)節(jié)性交易兩種類型。所謂自主性交易，又稱事前交易是指個人或企業(yè)為某種自主性目的（比如追逐利潤、追求市場、旅游、匯款贍養(yǎng)親友等）而進(jìn)行的交易（2分）。從理論上說，如果基于自主性交易就能維持的平衡，則該國的國際收支是平衡的，如果自主性交易收支不能相抵，必須用補(bǔ)償性交易來軋平，這樣達(dá)到的平衡是形式上的平衡，被動的平衡，其實(shí)質(zhì)就是國際收支的不平衡或失衡（3分）。這種識別國際收支不平衡的方法，從理論上看是很有道理的，但在概念上很難準(zhǔn)確區(qū)別自主性交易與補(bǔ)償性交易，在統(tǒng)計(jì)上也難以區(qū)別。因此，按交易動機(jī)識別國際收支的平衡與不平衡僅僅提供了一種思維方式，迄今為止，還無法將這一思維付諸實(shí)踐（1分）。2.在進(jìn)出口貿(mào)易中，為防X外匯風(fēng)險(xiǎn)，如何正確選擇計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣？要點(diǎn)：選擇自由兌換貨幣；選擇本幣；出口收硬幣，進(jìn)口付軟幣（每項(xiàng)2分）。3.簡述牙買加體系的主要內(nèi)容。1）承認(rèn)浮動匯率的合法化2）削弱黃金在國際貨幣制度中的地位3）增加成員國在基金組織中的基金份額4）擴(kuò)大對發(fā)展中國家的資金融通5）提高特別提款權(quán)的國際儲備地位。第一條2分，其余各條1分。4．簡述一國貨幣匯率下浮時對其進(jìn)出口貿(mào)易的影響。本幣貶值后，如果出口商品的本國價(jià)格不變，外幣價(jià)格則下降，這提高了出口商品在國際市場上的競爭力，會使出口增加；同時若進(jìn)口商品的外幣價(jià)格保持不變、本幣價(jià)格則上升，會削弱進(jìn)口商品在國內(nèi)市場上的競爭力，使進(jìn)口減少。因此，一般而言，一國貨幣貶值有利于該國擴(kuò)大出口、抑制進(jìn)口，改善該國的國際收支（3分）。但是，在考慮貶值能否改善貿(mào)易收支時，還需注意幾個問題。首先是“彈性”問題。只有當(dāng)出口供給彈性足夠大，同時進(jìn)出口需求彈性之和大于1時（“馬歇爾—勒納條件”），貿(mào)易收支才能得以改善。其次是“時滯”問題，只有經(jīng)過一段時間后，貨幣貶值才會使國際收支改善。三是“通脹”問題。一國實(shí)現(xiàn)貨幣貶值，往往必須同時采取緊縮的貨幣政策，以保持國內(nèi)幣值和物價(jià)的穩(wěn)定（3分）。5．你認(rèn)為人民幣匯率在近期內(nèi)是否會升值？為什么？回答要點(diǎn)：影響兩國間匯率變動的直接原因是外匯供求的變動，而影響外匯供求的原因又有很多。其中長期因素包括：國際收支差額、通貨膨脹的差異以與經(jīng)濟(jì)增長差異（3分，須結(jié)合中國情況分析）。短期因素包括：相對利率、政府干預(yù)、外匯市場上的投機(jī)活動以與心理預(yù)期等（3分，須結(jié)合中國情況分析）。五、論述題（每題13分，共26分）1．試論決定一國適度外匯儲備規(guī)模的主要因素。綜合起來，決定一國適度儲備規(guī)模的因素主要包括：1）進(jìn)口規(guī)模2）進(jìn)出口貿(mào)易（或國際收支）差額的波動幅度3）匯率制度4）國際收支自動調(diào)節(jié)機(jī)制和調(diào)節(jié)政策的效率5）持有儲備的機(jī)會成本以上每條2分，以下每條1分。6）金融市場的發(fā)育程度7）國際貨幣合作狀況8）國際資金流動情況2．試論調(diào)節(jié)國際收支的政策措施。首先，外匯緩沖政策其次，匯率政策第三，財(cái)政政策第四，貨幣政策（第一條1分，后三條每條4分）國際金融試題參考答案（二）一、名詞解釋（每題4分，共24分）1．國際收支：是指一定時期內(nèi)一個國家或地區(qū)的居民與非居民的所有經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價(jià)值的系統(tǒng)記錄。2．國際儲備：又稱官方儲備或自有儲備，是指一國貨幣當(dāng)局持有的，用于彌補(bǔ)國際收支逆差、維持其貨幣匯率和作為對外償債保證的國際間普遍接受的各種流動資產(chǎn)的總稱。3．相對購買力平價(jià)又稱弱購買力平價(jià)，認(rèn)為兩國貨幣的匯率變動取決于兩國物價(jià)水平的變動。4．可自由兌換貨幣：是指在外匯市場上，本國貨幣能自由地購買（兌換）某種外國貨幣。5．套利：又稱利息套匯，是指投資者利用不同國家或地區(qū)短期利率的差異，將資金由利率低的地方轉(zhuǎn)移到利率高的地方，以賺取利差收益的一種外匯交易。6．LSI：即提早收付一即期合同一投資法。在有應(yīng)收外匯賬款的條件下,企業(yè)可征得債務(wù)方的同意，請其提前支付貨款，并給其一定的折扣，這樣外幣賬款收訖，時間風(fēng)險(xiǎn)便消除。然后再通過即期合同，兌換為本幣即可消除貨幣風(fēng)險(xiǎn)。與此同時，將換回的本幣用于短期投資，以取得一定的利益，從而彌補(bǔ)折扣的費(fèi)用。二、選擇題（單項(xiàng)選擇，每題1分，共5分）BBBDD三、判斷題（每題1分，共15分，正確的劃“√”，錯的劃“×”）1.√2．×3.√4.×5.×6.×7.√8.×9.×10.×11.×12.×13.×14.×15.×四、簡答題（每題6分，共30分）1．何謂“特里芬”難題？2．進(jìn)出口貿(mào)易中如何選擇計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣？要點(diǎn)：選擇自由兌換貨幣；選擇本幣；出口收硬幣，進(jìn)口付軟幣（每項(xiàng)2分）。3.簡述造成國際收支不平衡的原因。①周期性原因②收入性原因③貨幣性原因④結(jié)構(gòu)性原因（2、3各2分，1、4各1分）4．國際儲備與國際清償能力有何區(qū)別？是指一國平衡國際收支和干預(yù)外匯市場的總體能力。更確切地說，是一國官方所能動用的一切儲備資產(chǎn)的總和（3分）。國際清償力包括自有儲備和借入儲備，即除了包括該國貨幣當(dāng)局直接掌握的國際儲備外，還包括該國向外國的臨時借款，如向國際貨幣基金組織的借款、向外國政府和銀行的借款等（3分）。5．簡述影響匯率變動的因素。影響兩國間匯率變動的直接原因是外匯供求的變動，而影響外匯供求的原因又有很多。其中長期因素包括：國際收支差額、通貨膨脹的差異以與經(jīng)濟(jì)增長差異（3分）。短期因素包括：相對利率、政府干預(yù)、外匯市場上的投機(jī)活動以與心理預(yù)期等（3分）。五、論述題（每題13分，共26分）1．試論決定一國適度儲備規(guī)模的主要因素。1）進(jìn)口規(guī)模2）進(jìn)出口貿(mào)易（或國際收支）差額的波動幅度3）匯率制度4）國際收支自動調(diào)節(jié)機(jī)制和調(diào)節(jié)政策的效率5）持有儲備的機(jī)會成本以上每條2分，以下每條1分。6）金融市場的發(fā)育程度7）國際貨幣合作狀況8）國際資金流動情況2．試論人民幣實(shí)施自由兌換的宏觀和微觀條件。1）健康的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況2）健全的微觀經(jīng)濟(jì)主體3）較強(qiáng)的國際收支調(diào)節(jié)能力（之前每個3分）4）恰當(dāng)?shù)膮R率制度與匯率水平（4分）國際金融試題參考答案（三）一、單項(xiàng)選擇1．B2．A3．B4．C5．D6．A7．A8．B9．A10．C11.D12.C13.D14.A15.C二、判斷分析1.二戰(zhàn)結(jié)束以后，國際收支的概念有所發(fā)展，廣義的國際收支是指所有對外經(jīng)濟(jì)交往的系統(tǒng)記錄。（錯誤）2.綜合XX差額就是將國際收支XX中儲備與相關(guān)項(xiàng)目剔除后的余額。（錯誤）3.A國的利率為8%，B國的利率為10%，則A國貨幣遠(yuǎn)期將升水。（錯誤）4.彈性分析理論是一種靜態(tài)分析，它忽視了匯率變動的“時滯”問題。（正確）5.由于電匯方便快捷，電匯匯率目前已經(jīng)成為確定和計(jì)算其他各種匯率的基礎(chǔ)。（錯誤）6.布雷頓森林體系下的固定匯率制，嚴(yán)格說來是可調(diào)整的釘住匯率制。（正確）7.看漲期權(quán)又稱買入期權(quán)，是指一方在合同有效期內(nèi)，可以以約定價(jià)格購入一定數(shù)量外匯的權(quán)利。（錯誤）8.寬限期是指借款人在一定時期內(nèi)可以只還本不付息。（錯誤）9.保理業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容包括貿(mào)易融資、債款回收、信用銷售控制等多個項(xiàng)目。（錯誤）10.牙買加貨幣體系承認(rèn)了浮動匯率的合法化。（正確）三、填空1.收入，經(jīng)常轉(zhuǎn)移2．0.91603.買入價(jià)4.增加5.外幣，時間6.國際貨幣市場，國際資本市場7.國際開發(fā)協(xié)會。四、名詞解釋1．貨幣性不平衡：一國貨幣在國內(nèi)實(shí)際購買力的變動，也會引起國際收支的不平衡。比如，在一定的匯率水平下，如果一國通貨膨脹嚴(yán)重，那么其出口商品的成本必然上升，本國商品在國際市場上的競爭力就會削弱；另一方面，外國商品同時會變得相對便宜，因此有利于商品進(jìn)口。這種由于貨幣價(jià)值的變動而造成的國際收支不平衡叫作貨幣性失衡。2．國際清償力：國際清償力其實(shí)就是廣義的國際儲備，指一國平衡國際收支和干預(yù)外匯市場的總體能力。更確切地說，是一國官方所能動用的一切儲備資產(chǎn)的總和。國際清償力包括自有儲備和借入儲備，即除了包括該國貨幣當(dāng)局直接掌握的國際儲備外，還包括該國向外國的臨時借款，如向國際貨幣基金組織的借款、向外國政府和銀行的借款等。3．管理浮動：又稱骯臟浮動，是指一國貨幣當(dāng)局對外匯市場采取一定的干預(yù)措施，使本幣朝著有利于本國的方向浮動。目前，世界上實(shí)行浮動匯率制的國家大都采用管理浮動匯率制。4．擇期交易：又稱選擇交割日的遠(yuǎn)期交易，是指交割日期不確定的遠(yuǎn)期外匯交易，即買賣雙方可以在約定期限內(nèi)的任何一個營業(yè)日辦理交割。5．歐洲貨幣：是指在其發(fā)行國以外的國家或地區(qū)進(jìn)行存貸的某種貨幣。五、簡答題（每題5分）1.解釋利率平價(jià)理論凱恩斯于1923年建立了古典利率平價(jià)理論，把匯率從實(shí)物部門轉(zhuǎn)向了貨幣部門進(jìn)行研究，具有里程碑式的重要意義。繼凱恩斯之后，英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·艾因齊格把外匯理論和貨幣理論相結(jié)合，開辟了現(xiàn)代利率平價(jià)理論。利率平價(jià)理論假定資本完全自由流動，而且資本流動不存在任何交易成本。在此基礎(chǔ)上，兩國之間相同期限的利率只要存在差距，投資者即可運(yùn)用套利行為賺取價(jià)差。兩國貨幣間的匯率將因?yàn)榇朔N套利行為而產(chǎn)生波動，直到套利空間消失為止。利率平價(jià)認(rèn)為，兩國間的利差匯影響兩國貨幣間的遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差價(jià)，遠(yuǎn)期匯率的貼水或升水應(yīng)與兩國間的利差相等。核心內(nèi)容2分，利率平價(jià)方程2分，簡要評述1分。2.企業(yè)如何運(yùn)用BSI法防X外匯風(fēng)險(xiǎn)？BSI法即借款一即期合同一投資法（1分）。在有應(yīng)收外匯賬款的條件下，企業(yè)首先應(yīng)從銀行借人與應(yīng)收外匯相同數(shù)額的外幣，將借入的外幣做一個即期交易，賣給銀行換回本幣，這樣外幣與本幣價(jià)值波動風(fēng)險(xiǎn)均已消除，同時將換得的本幣存入銀行或進(jìn)行投資，以其賺得的投資收入，抵消一部分防X風(fēng)險(xiǎn)時的費(fèi)用支出。在有應(yīng)付外匯賬款的情況下，企業(yè)應(yīng)首先從銀行借入購買應(yīng)付外幣所需的本幣，然后與銀行簽訂購買外幣的即期合同，買進(jìn)外幣、并將這些外幣投資于貨幣市場，到期時，收回投資，支付應(yīng)付外匯賬款。投資所得的收益可用于抵消因采取防險(xiǎn)措施而產(chǎn)生的部分費(fèi)用支出。當(dāng)然，如果自有流動資金充裕，也可以用自有資金購買即期外匯以降低成本。有應(yīng)收賬款的解釋2分，有應(yīng)付賬款的解釋2分。3.外匯期權(quán)交易有何優(yōu)越性？首先，期權(quán)交易雙方的收益風(fēng)險(xiǎn)不對稱。期權(quán)買方擁有絕對的主動（1分）權(quán)。而對于期權(quán)賣方，他所能實(shí)現(xiàn)的收益就是有限的期權(quán)費(fèi)，所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)卻可能是無限的（2分）。因此，對期權(quán)買方而言，外匯期權(quán)靈活性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)?。?分）。4.浮動匯率制度的利弊各有哪些？浮動匯率制度的主要優(yōu)點(diǎn)：①對國際收支失衡的調(diào)節(jié)具有自發(fā)性。②具有本國經(jīng)濟(jì)政策的自主性。③浮動匯率制能在一定程度上抵御國外經(jīng)濟(jì)波動對本國經(jīng)濟(jì)的沖擊。④浮動匯率制下，一國無需保有太多的外匯儲備，可使更多的外匯資金用于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。浮動匯率制的主要缺點(diǎn)是匯率頻繁與劇烈的波動，對世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生不利影響；浮動匯率制的另一個主要缺點(diǎn)是為外匯投機(jī)提供了條件，助長了外匯投機(jī)活動，這必然會加劇國際金融市場的動蕩與混亂。其中有利影響4條，3分；不利影響、，2分。六、計(jì)算題已知倫敦外匯市場的外匯牌價(jià)為：即期匯率：1英鎊＝1.5800-1.5820美元，3個月遠(yuǎn)期：70-90問:（1）美元3個月遠(yuǎn)期的匯率是多少？前小后大往上加，1英鎊＝1.5870-1.59104分（2）某商人如賣出3個月遠(yuǎn)期美元$10，000，屆時可以換回多少英鎊？商人的賣出用銀行買入價(jià)，即1.5910，可以換回10，000/1.5910＝6285.36英鎊3分（3）如按上述匯率，我機(jī)械公司出口一批機(jī)床，原報(bào)價(jià)每臺18，000英鎊，現(xiàn)英商要求我改用美元報(bào)價(jià)，則應(yīng)報(bào)多少美元？應(yīng)以倫敦為本國市場，所以為本幣改外幣報(bào)價(jià)，用買入價(jià)1.5910，所以應(yīng)改為1.5910×18，000＝28638美元3分七、論述題分析在不同匯率制度下匯率決定的基礎(chǔ)與影響匯率變動的因素。其中匯率決定基礎(chǔ)的論述5分，影響匯率變動的因素5分。國際金融試題參考答案（四）一、單項(xiàng)選擇1．B2．A3．B4．C5．A6．A7．D8．C9．D10．C11.C12.A13.B14.B15.C二、判斷分析1.按照國際收支中居民與非居民的標(biāo)準(zhǔn)，一國的大使館等駐外機(jī)構(gòu)是所在國的非居民。（錯誤）2.在國際收支平衡表中，經(jīng)濟(jì)交易的記錄日期應(yīng)該以所有權(quán)變更的日期為標(biāo)準(zhǔn)。（錯誤）3.A國的利率為7%，B國的利率為9%，則A國貨幣遠(yuǎn)期將升水。（錯誤）4.彈性分析理論把國際收支僅限于貿(mào)易收支，而沒有考慮國際間的資本流動，這顯然是一個重大缺陷。（正確）5.現(xiàn)鈔價(jià)是銀行買入外幣現(xiàn)鈔的匯率，通常低于現(xiàn)匯買入價(jià)。（錯誤）6.布雷頓森林體系實(shí)際上是以美元為中心的金匯兌本位制。（正確）7.看跌期權(quán)又稱賣出期權(quán)，是指一方在合同有效期內(nèi)，通過支付一定保險(xiǎn)費(fèi)而獲得將來以約定價(jià)格賣出某種貨幣的選擇權(quán)。（錯誤）8.償還期是指借款人既還本，又付息的階段。（錯誤）9.福費(fèi)廷又叫包買票據(jù)，是在延期付款的大型設(shè)備貿(mào)易中普遍運(yùn)用的一種中長期資金融通方式。（錯誤）10.牙買加貨幣體系削弱了黃金在國際貨幣制度中的地位。（正確）三、填空1.動態(tài)分析，比較分析2．1.02152.賣出價(jià)3.增加4.對沖5.交易風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)6.承租人7.國際金融公司四、名詞解釋1．收入性不平衡：一國國民收入增減的變化會引起該國國際收支的不平衡。造成國民收入變化的原因，除了經(jīng)濟(jì)周期的變動之外，還有一國經(jīng)濟(jì)增長率的高低。經(jīng)濟(jì)增長率高，國民收入則增加，反之則減少。這種由于國民收入的增減變化而造成的國際收支不平衡叫作收入性失衡。2．國際儲備：又稱官方儲備或自有儲備，是指一國貨幣當(dāng)局持有的，用于彌補(bǔ)國際收支逆差、維持其貨幣匯率和作為對外償債保證的國際間普遍接受的各種流動資產(chǎn)的總稱。3．骯臟浮動：即管理浮動，是指一國貨幣當(dāng)局對外匯市場采取一定的干預(yù)措施，使本幣朝著有利于本國的方向浮動。目前，世界上實(shí)行浮動匯率制的國家大都采用管理浮動匯率制。4．掉期交易：又叫調(diào)期交易或互換交易，是指在買進(jìn)或賣出某種貨幣的同時，賣出或買進(jìn)期限不同的同種貨幣。5．歐洲債券：是指借款人所發(fā)行的、以發(fā)行國以外的貨幣為面值的債券。歐洲債券是20世紀(jì)60年代以后出現(xiàn)的一種新型債券，是歐洲貨幣市場上籌措長期資金的重要工具。五、簡答題1.解釋購買力平價(jià)理論購買力平價(jià)說是由瑞典經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡塞爾提出并進(jìn)行了系統(tǒng)闡述。該理論是匯率決定理論中最有影響的理論之一。理論的基本思想是：一國居民之所以需要外國貨幣，是因?yàn)檫@種貨幣在其發(fā)行國具有對商品的購買力，一種貨幣價(jià)格的高低自然取決于它對商品購買力的強(qiáng)弱，因此決定匯率最基本的依據(jù)應(yīng)是兩國貨幣購買力之比。而購買力變化是由物價(jià)變動引起的，這樣，匯率的變動歸根到底是由兩國物價(jià)水平的相對變動所引起的。購買力平價(jià)有兩種形式：絕對購買力平價(jià)和相對購買力平價(jià)。前者解釋某一時點(diǎn)上匯率決定的基礎(chǔ)，后者解釋某一時段上匯率變動的原因。其中絕對購買力平價(jià)2分，相對購買力平價(jià)2分，簡要平價(jià)1分。2.企業(yè)如何運(yùn)用LSI法防X外匯風(fēng)險(xiǎn)？LSI法即提早收付一即期合同一投資法。在有應(yīng)收外匯賬款的條件下,企業(yè)可征得債務(wù)方的同意，請其提前支付貨款，并給其一定的折扣，這樣外幣賬款收訖，時間風(fēng)險(xiǎn)便消除。然后再通過即期合同，兌換為本幣即可消除貨幣風(fēng)險(xiǎn)。與此同時，將換回的本幣用于短期投資，以取得一定的利益，從而彌補(bǔ)折扣的費(fèi)用（2分）。在有應(yīng)付外匯賬款的情況下，利用LSI法的程序是先借進(jìn)一筆與外幣金額等同的本幣貸款；其次與銀行簽訂即期合同。購買外幣；最后以購入的外幣提前支付貨款，并獲得折扣（暫不考慮折扣的數(shù)額）。由此可見，整個過程是先借款，再與銀行簽訂即期合同，最后再提前支付，因此應(yīng)簡化為borrow－spot－lead，但國際傳統(tǒng)習(xí)慣均不稱之為BSL，而稱之為LSI（3分）。3.外匯期貨交易有何特點(diǎn)？合同金額標(biāo)準(zhǔn)化（1分）；交割日期固定化（1分）；交易所內(nèi)公開喊價(jià)競價(jià)成交；實(shí)行會員制；買賣雙方均以清算所為交易對方（1分）；實(shí)行保證金制度；價(jià)格波動有規(guī)定波幅；（1分）多以對沖方式了結(jié)（1分）。4.固定匯率制度的利弊各有哪些？在固定匯率制度下，匯率在短期內(nèi)是比較穩(wěn)定的，這樣有利于國際貿(mào)易和國際投資的發(fā)展，便于進(jìn)出口商品成本的核算，減少匯率變動的風(fēng)險(xiǎn)，對世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了一定的促進(jìn)作用。但是，在固定匯率條件下，要維持匯率不變，必須處理好內(nèi)外平衡問題：即保持國際收支平衡一邊能夠使匯率維持不變和控制總需求以便接近沒有通貨膨脹的充分就業(yè)的狀態(tài)。實(shí)際中要保持總需求和國際收支都協(xié)調(diào)平衡是非常困難的。實(shí)行真正的固定匯率制度需要各國付出很大的調(diào)整代價(jià)。其中有利影響2分；不利影響3分。六、計(jì)算題已知倫敦外匯市場的外匯牌價(jià)為：即期匯率：1英鎊＝1.5600-1.5620美元，3個月遠(yuǎn)期：50-70問:（1）美元3個月遠(yuǎn)期的匯率是多少？前小后大往上加，1英鎊＝1.5650-1.56902分（2）某商人如買入3個月遠(yuǎn)期美元$10，000，屆時需支付多少英鎊？（保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）商人的買入用銀行賣出價(jià)，即1.5650，可以換回10，000/1.5650＝6389.78英鎊4分（3）如按上述匯率，我機(jī)械公司出口一批機(jī)床，原報(bào)價(jià)每臺15，000英鎊，現(xiàn)英商要求我改用美元報(bào)價(jià)，則應(yīng)報(bào)多少美元？應(yīng)以倫敦為本國市場，所以為本幣改外幣報(bào)價(jià)，用買入價(jià)1.5690，所以應(yīng)改為1.5690×15，000＝23535美元4分七、論述題分析國際收支失衡影響與失衡的調(diào)節(jié)。其中失衡影響的論述5分，調(diào)節(jié)措施的論述5分。國際金融試題參考答案（五）一、單項(xiàng)選擇題（1′×10=10′）DCAABACCDC二、填空題（1′×10=10′）1．30%~40%2．管理浮動3．進(jìn)出口商品需求彈性之和的絕對值大于1或︱DX+DM︱＞14．貨幣，財(cái)政5．SDRS或特別提款權(quán)6.看跌，看漲或買方期權(quán)，賣方期權(quán)或期權(quán)買權(quán)，期權(quán)賣權(quán)。7．提前收款，提前付款三、判斷分析題（正確的在括號內(nèi)打“√”；錯誤的打“×”，并說明錯誤的理由，或改為正確的說法，分析不正確本題不得分。判斷均為正確的不得分。2′×10=20′）1．√2．√3．×應(yīng)先借入外幣4．×兩種價(jià)格應(yīng)相等5．√6．×應(yīng)記入經(jīng)常賬戶的“收入”項(xiàng)目7．×通常涉與的是大額資本貨物8．×主要發(fā)生在非居民之間9．√10．√四、名詞解釋（4′×5=20′）1．套匯是指貪賄人利用不同外匯市場在同一時刻的匯率差異，在匯率低的市場買進(jìn)，同時在匯率高的市場賣出，通過賤買貴賣賺取利潤的活動。2．直接標(biāo)價(jià)法又稱應(yīng)付標(biāo)價(jià)法。即以一定單位（1個外幣單位或100，1000等）的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折成若干單位本國貨幣來表示。3．J曲線效應(yīng)即在馬歇爾-勒納條件成立的條件下，本幣貶值對改善本國國際收支的“時滯效應(yīng)”。貨幣貶值后，由于進(jìn)出口需要經(jīng)過一段時間的調(diào)整，因此該國的國際收支要經(jīng)過一個先惡化再改善的過程，用曲線表現(xiàn)出來類似應(yīng)為字母“J”，故稱J曲線效應(yīng)。4．辛迪加貸款即銀團(tuán)貸款。由一家銀行牽頭、各家銀行參加，共同對一個借款人提供貸款資金，并且共同分擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)。5．歐洲貨幣是指