《期貨基礎(chǔ)知識》教學(xué)PPT幻燈片課件

1、期貨交易，課件制作：玉健，1，第一章，期貨交易概述，第一節(jié)，期貨市場基本概念第二節(jié)，期貨交易的創(chuàng)建和發(fā)展第三節(jié)，市場經(jīng)濟(jì)和期貨市場，2，第一節(jié)，期貨市場基本概念，第一，期貨市場和期貨期貨交易是指在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化合同交易的交易。第二，期貨市場的主要特征：3，期貨交易是合同雙方同意在約定的未來特定日期按約定的條件(包括價(jià)格、交貨地點(diǎn)、交貨方式)購買或銷售特定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合同。期貨的特點(diǎn)：期貨合同種類：外國貨幣；農(nóng)產(chǎn)品；金屬和能源；利率期貨；股價(jià)指數(shù)，4，(2)期貨的特點(diǎn)，合同標(biāo)準(zhǔn)化，容易找到客戶；保證金系統(tǒng)可以用作較小的尺寸。雙向銷售，更多的利潤機(jī)會；交易簡單，不需要支付。信息公開

2、，交易定義；靈活投資，風(fēng)險(xiǎn)控制。5、1。期貨合同是在期貨交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化、具有法律約束力，并規(guī)定在未來的特定時(shí)間和地點(diǎn)收取特定商品的合同。在期貨合約的所有要素中，唯一可變的是價(jià)格?！皩_平倉”是與原來交易部位數(shù)量相同，但方向相反，在期貨市場上結(jié)算相關(guān)部分，取消合同到期后現(xiàn)貨商品流通的責(zé)任的行為。6，二，期貨市場的主要特征，1，期貨市場有特殊的交易場所；2、期貨市場的交易對象是標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合同；3、期貨交易的商品具有特殊性。4、通過公開招標(biāo)進(jìn)行期貨交易；5、期貨市場實(shí)行保證金制度；6、期貨市場風(fēng)險(xiǎn)高，收益高；7、期貨交易不以現(xiàn)貨交付為目的；8、期貨交易所保證期貨交易。7，第二節(jié)，期貨交易的出現(xiàn)

3、和發(fā)展，第一，貿(mào)易方式的演變：現(xiàn)貨交易合約交易期貨交易貿(mào)易方式的長期演變，特別是期貨市場形成的未來交易的集中和組織。第二，期貨市場的形成和發(fā)展：1，1848年，芝加哥谷物交易所(CBOT)成立；1865年芝加哥期貨交易所出臺了標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。8，第三節(jié)，市場經(jīng)濟(jì)和期貨市場，第一，期貨市場是特定歷史階段市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，應(yīng)對現(xiàn)貨市場，共同成為現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)體系的兩個(gè)有機(jī)組成部分。二是期貨市場的基本經(jīng)濟(jì)功能：1、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避；2、價(jià)格發(fā)現(xiàn)3、期貨市場的其他經(jīng)濟(jì)功能：第四，中國市場經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中不應(yīng)有期貨市場。九、三、期貨市場其他經(jīng)濟(jì)功能，一、調(diào)節(jié)市場供求，緩解市場價(jià)格急劇波動(dòng)，優(yōu)化社會經(jīng)濟(jì)資源配置；2、

4、有助于企業(yè)提高營銷效率，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)效益。3、提供社會公共投資場所，有助于合理使用閑置資金；4、有助于政府加強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控。5、有利于穩(wěn)定市場秩序，促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。6、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的國際發(fā)展。10，第二章，期貨市場的組織結(jié)構(gòu)，第一節(jié)，期貨交易所第二節(jié)，結(jié)算所第三節(jié)，期貨經(jīng)紀(jì)公司第四節(jié)，期貨交易者，11，第一節(jié)，期貨交易所，第一，期貨交易所的概念：1，2、設(shè)立期貨交易所必須具備的基本條件3、期貨交易所的組織形式2、期貨交易所的功能：3、期貨交易所管理系統(tǒng)：4、鄭州商品交易所、上海期貨交易所、大連商品交易所、12、2、基本條件、位置是基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)步、完備的前提要支持堅(jiān)實(shí)的資本力量。應(yīng)該以高質(zhì)量的禮

5、品專家為核心。要制定健全的憲章和制度。期貨交易所的發(fā)起人應(yīng)當(dāng)向政府主管機(jī)關(guān)提交設(shè)立交易所的申請書、交易所章程、交易規(guī)則及會員管理方案等主要文本以及主管當(dāng)局要求的其他文件。13，3，期貨交易所組織形式，會員制期貨交易所特征：注冊資本為會員資格費(fèi)，每個(gè)會員一份；會員數(shù)一般在所有國家都沒有法律限制。會員國以民主平等的方式進(jìn)行自我監(jiān)督。交易所有收入，但不以利益為目的。交易所旨在為會員提供交易權(quán)、交易場所、交易服務(wù)，是社會組織。14，(2)公司制期貨交易所的特點(diǎn)：股東大會是最高權(quán)力機(jī)關(guān)，股東大會選出的董事會是最高決策機(jī)關(guān)；如果交易所以上市公司的形式組成，股東的股份將自由流通。以利益為目的，股東以出資數(shù)參

6、加股息，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。全部財(cái)產(chǎn)屬于全體股東，與交易所會員繳納的資格費(fèi)分開。交易所自給自足，自負(fù)盈虧，按照印章繳納稅金，管理企業(yè)化。3，期貨交易所的組織形式，15，中國國際期貨有限公司，成立于1993年12月28日，中國國際期貨有限公司是經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)、國家工商行政管理局注冊批準(zhǔn)的大型期貨公司，是中國第一家規(guī)模最大、市場份額、運(yùn)營規(guī)范的期貨公司。中國國際是上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所的正式會員。16，鄭州商品交易所、鄭州商品交易所是中國第一個(gè)期貨市場試點(diǎn)，從期貨現(xiàn)貨交易開始，1993年5月28日正式宣布了標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約交易，實(shí)現(xiàn)了從國務(wù)院確定的現(xiàn)貨市場到期貨市場的發(fā)展

7、目標(biāo)。1998年8月被國務(wù)院確定為全國3個(gè)期貨交易所之一。隸屬于中國證券監(jiān)督管理委員會的交易所是為期貨合同的中央投標(biāo)交易提供場所、設(shè)施及相關(guān)服務(wù)，執(zhí)行期貨交易管理暫行條例及期貨交易所管理辦法規(guī)定功能，以盈利為目的，根據(jù)鄭州商品交易所章程自主管理的法人。17，依法治理城市，堅(jiān)持“三工”:鄭州商品交易所的整體工作思路是依法治理城市，堅(jiān)持“公開、公平、公平”市場原則，發(fā)揮期貨市場功能，促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展。自主經(jīng)營組織模式：鄭州商品交易所實(shí)行會員制，按章程實(shí)行自律管理。現(xiàn)有會員200多個(gè)，分布在全國26個(gè)省、市、自治區(qū)。功能齊全的計(jì)算機(jī)事業(yè)系統(tǒng)：鄭州商品交易所為了處理期貨事業(yè)的各個(gè)方面，采用計(jì)算機(jī)系統(tǒng)。

8、高性能實(shí)時(shí)匹配系統(tǒng)、分布在全國主要城市的遠(yuǎn)程交易終端和功能完備的結(jié)算、交付、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、信息披露和會員服務(wù)系統(tǒng)，在技術(shù)上保證了期貨交易的安全運(yùn)行。鄭州商品交易所，18，集中統(tǒng)一清算制度：鄭州商品交易所實(shí)行保障制度、每日價(jià)格下降制、每日無負(fù)債結(jié)算制，通過指定結(jié)算銀行集中清算會員的每日交易。會員負(fù)責(zé)對顧客的清算。現(xiàn)貨履行的交付管理：鄭州商品交易所實(shí)行現(xiàn)貨交付制度，非平版合同到期應(yīng)在規(guī)定期限內(nèi)履行，交易所交付倉庫向交付方提供相關(guān)服務(wù)。顧客配送要通過會員處理。交易風(fēng)險(xiǎn)實(shí)時(shí)監(jiān)控：鄭州商品交易所利用交易風(fēng)險(xiǎn)實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，定量分析和預(yù)測市場的資金、交易、位置和價(jià)格趨勢，及時(shí)控制和解決市場風(fēng)險(xiǎn)。鄭

9、州商品交易所，19，全方位信息服務(wù)：鄭州商品交易所的期貨即時(shí)行情將通過省省衛(wèi)星信息、路透社、世華衛(wèi)星信息等10多個(gè)提示系統(tǒng)在國內(nèi)外公布。通過鄭州商品交易所網(wǎng)絡(luò)主頁、網(wǎng)絡(luò)會員服務(wù)系統(tǒng)、撥號服務(wù)系統(tǒng)等，快速方便地確認(rèn)交易行情及出納信息。網(wǎng)絡(luò)會員服務(wù)系統(tǒng)還為會員提供客戶交易代碼申請、每日訂單查詢、交易、倉庫保管、資金等在線信息服務(wù)。鄭州商品交易所，20，逐步完善的監(jiān)管體系：關(guān)于期貨交易管理的暫行規(guī)定，期貨交易所管理辦法制定后，鄭州商品交易所修改了章程，交易規(guī)則及實(shí)施規(guī)則，為監(jiān)管體系逐步完善，市場持續(xù)健康發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。21、上海期貨交易所、上海期貨交易所按照有關(guān)規(guī)定設(shè)立，履行相關(guān)規(guī)定的職能，按照其章

10、程自主管理的法人、中國證券監(jiān)督管理委員會的集中統(tǒng)一監(jiān)督管理。交易所目前上市的交易有銅、鋁、天然橡膠、燃料油等4種標(biāo)準(zhǔn)合同。上海期貨交易所現(xiàn)有會員200多個(gè)，期貨經(jīng)紀(jì)公司會員占80%以上，全國各地開通了250多個(gè)遠(yuǎn)程交易終端。22、上海期貨交易所遵循“法律體系、監(jiān)督、自律、規(guī)范”準(zhǔn)則，圍繞“規(guī)范、高效、透明、金融衍生品交易為基礎(chǔ)的綜合期貨交易所”的戰(zhàn)略目標(biāo)，堅(jiān)持科學(xué)發(fā)展觀，安排在穩(wěn)定基礎(chǔ)上發(fā)展，以創(chuàng)新為動(dòng)力，按照嚴(yán)格的規(guī)章政策體系組織交易，市場工作上海期貨交易所，23，大連商品交易所，大連商品交易所是國務(wù)院1993年2月28日批準(zhǔn)的三個(gè)期貨交易所之一，是實(shí)行自力經(jīng)營的會員制法人。成立以來，大企業(yè)

11、總是規(guī)范管理，依法治理市場，保持持續(xù)穩(wěn)健的發(fā)展，成為中國最大的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所。24，二，期貨交易所的功能，1，提供有組織的期貨交易場所，提供現(xiàn)代服務(wù)設(shè)施和手段；2、指定交易規(guī)則與規(guī)定，以確保交易有秩序地進(jìn)行。3、保證期貨合同的順利交付；4、認(rèn)真組織合同清算。5、嚴(yán)格監(jiān)控期貨交易；6、收集、整理、公布市場行情信息。25，第三，期貨交易所管理系統(tǒng)，交易所下屬的各專業(yè)委員會由董事會或交易所的會員大會選出的交易所成員組成。1、專門委員會：成員審查委員會；仲裁委員會；交易活動(dòng)管理委員會；控制委員會；業(yè)務(wù)監(jiān)督委員會。2、行政職能部門：交易部；會計(jì)和調(diào)查股；信息部；研究部，第26，2節(jié)，結(jié)算所，1，結(jié)算所

12、的概念：也稱為“票據(jù)交換所”或“商品清潔所”。與期貨交易所或交易所分離的獨(dú)立公司，負(fù)責(zé)交易賬戶結(jié)算、交易清算、績效保證金索賠和維護(hù)、出納管理和交易數(shù)據(jù)報(bào)告。二、期貨交易結(jié)算所的作用：三、結(jié)算所的組織形式：1、注冊簿；2、結(jié)算部；3、經(jīng)濟(jì)部；4，信息部4，結(jié)算所管理系統(tǒng)：27，票據(jù)交換所對所有期貨及期權(quán)交易者起到第三方作用。也就是說，對所有結(jié)算會員賣方來說，是買方。而且是賣方，是每個(gè)結(jié)算會員的買方。結(jié)算所一般使用會員制，其會員必須是期貨交易所相關(guān)的會員，但與期貨交易所相關(guān)的會員不都屬于結(jié)算所。只有資本豐富、財(cái)政信用可靠的期貨交易所會員才有資格申請，經(jīng)結(jié)算所相關(guān)部門審查批準(zhǔn)，才能成為會員。28，二

13、，期貨交易結(jié)算所作用，一，期貨市場規(guī)模宣傳；2、確保期貨交易的標(biāo)準(zhǔn)化。3、保證期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)。29，第三，結(jié)算所管理系統(tǒng)，1，注冊結(jié)算系統(tǒng)：各期貨交易合同必須結(jié)算結(jié)算所才能合法。2.結(jié)算擔(dān)保制度：結(jié)算所應(yīng)向各結(jié)算會員在結(jié)算所存存款，為其本身或?yàn)槠渌蛻舸督Y(jié)算的各期貨合同。3.無負(fù)債結(jié)算制度：結(jié)算所每天繳納保證金的結(jié)算制度稱為無負(fù)債結(jié)算制度。結(jié)算會員保證賬戶的保證金額仍然高于最低保證金額，交易可以繼續(xù)進(jìn)行，反之不能進(jìn)行下一筆交易。30，如果該結(jié)算會員未能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)填寫額外保證金，結(jié)算所有權(quán)將平倉處理結(jié)算員擁有的期貨合同。4、風(fēng)險(xiǎn)處理制度：以全體結(jié)算會員的信用和財(cái)力保證期貨交易。5、最高定位

14、制度：結(jié)算所通常限制并經(jīng)常審查每個(gè)結(jié)算成員擁有一定期限期貨合約的最大數(shù)量。第三，結(jié)算所管理系統(tǒng)，第三十一節(jié)，期貨經(jīng)紀(jì)公司，第一，期貨經(jīng)紀(jì)公司概念：1，期貨經(jīng)紀(jì)公司依法成立，委托客戶接受，按照客戶的指示，以自己的名義為客戶代收期貨交易和交易手續(xù)費(fèi)的中介機(jī)構(gòu)。2、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)定的主要內(nèi)容：經(jīng)紀(jì)人資格要求；帳戶分離；保護(hù)客戶的權(quán)益；(2)手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)2，期貨經(jīng)濟(jì)公司的功能：3，期貨經(jīng)紀(jì)公司的組織結(jié)構(gòu)：32，2，期貨經(jīng)紀(jì)公司的功能，1，將相關(guān)信息傳達(dá)給客戶；2、幫助客戶進(jìn)行市場分析，回答相關(guān)問題。3、提供客戶的交易意圖所需的建議。4、認(rèn)真接受客戶的委托交易清單。5、確認(rèn)客戶資金工作正常。6、支持和代理客戶

15、的物理交貨業(yè)務(wù)。33，第三，期貨經(jīng)紀(jì)公司的組織結(jié)構(gòu)，1，結(jié)算部門：負(fù)責(zé)每天確認(rèn)每筆交易的損益。調(diào)節(jié)顧客的損益。2、保證金部門：客戶每天收到押金，喪失需要補(bǔ)發(fā)的保證金。3、信用部門：驗(yàn)證客戶的財(cái)力狀況，根據(jù)客戶的收入來源確定客戶交易期貨合同的限額。4、交易部門：代理銷售協(xié)議。5，即期收貨部門：對要求即期交貨的客戶進(jìn)行即期收貨。34，第四節(jié)，期貨交易者，一，對沖者：1，對沖者將期貨市場作為轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場所，將期貨合約作為現(xiàn)貨市場上未來商品買賣的臨時(shí)替代物，以保險(xiǎn)目前準(zhǔn)備購買后銷售或購買的商品價(jià)格的個(gè)人或企業(yè)。2、對沖交易原則：等價(jià)數(shù)量原則；時(shí)間是相同或相似的原則。相反方向原則；品種的相同原則，第

16、35，第二，期貨投機(jī)者：1，期貨投機(jī)者是指繼續(xù)買賣期貨合約以從價(jià)格波動(dòng)中獲利的個(gè)人或企業(yè)。2、投機(jī)者的特點(diǎn)：以利益為目的；在沒有實(shí)物交付的情況下賣空；風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)，利潤損失；頻繁使用合同套期保值技術(shù)；(5)交易量一般較大，交易比較頻繁。交易方法多種多樣。36，第三章，期貨交易流程，第一節(jié)，交易賬戶開放的第二節(jié)，保證金的第三節(jié)，期貨合約的第四節(jié)，交易命令，37，第一節(jié)，交易賬戶開放，第一，需要期貨交易的交易者，首先是信用良好的經(jīng)紀(jì)公司第二，將期貨交易賬戶分為賬戶所有權(quán)：1，個(gè)人賬戶；2、共同賬戶3、伙伴關(guān)系賬戶；4、公司賬戶3、期貨交易賬戶分為管理形式：1、授權(quán)賬戶：客戶書面授權(quán)期貨經(jīng)紀(jì)人使用自己開

17、設(shè)的賬戶進(jìn)行交易。38，2，未授權(quán)帳戶：經(jīng)紀(jì)人只有在接到客戶的指示后才能進(jìn)行交易。3.賬戶完全公開：此賬戶只能與結(jié)算所會員經(jīng)紀(jì)公司開立。4.共同賬戶：非結(jié)算所會員中介公司在會員中介公司為其客戶的共同賬戶。5、對沖賬戶：只有證明自己在對沖，并簽署對沖證書的客戶才能開設(shè)對沖賬戶。對沖賬戶只需支付50%-70%的保證金。第39，節(jié)第二，保證金，一，交易者在交易帳戶開立后，要進(jìn)行實(shí)際期貨交易，首先應(yīng)經(jīng)紀(jì)公司的要求，在自己的帳戶中記錄一定金額的資金作為期貨交易的保證金，在未結(jié)交易期間保持一定金額的保證金，在保證金金額不足的情況下添加保證金。第二，保證金制度：3，每日清算制度：40，2，保證金制度，1，保證金為交易者保證履約提供財(cái)政保證，并對交易部分負(fù)