融資擔(dān)保盡職調(diào)查與項目評審

1、盡職調(diào)查與項目評審,主講：周欣華,第一部份 盡職調(diào)查實務(wù) 第二部份 企業(yè)非財務(wù)因素分析 第三部份 企業(yè)財務(wù)因素分析,第一部分 盡職調(diào)查實務(wù),一、從始至終的調(diào)研取證工作 二、咨詢階段充分的準(zhǔn)備 三、調(diào)研階段高效的財務(wù)核證 四、財務(wù)數(shù)據(jù)的整理,一、從始至終的調(diào)查取證工作,1、談話失控：沒有目的、沒有相關(guān)性、不能把握談話節(jié)奏、交流不到位。 2、沒有效率：調(diào)查工作沒有章法，去了多次企業(yè)調(diào)研還沒搞清企業(yè)情況。 3、不能使企業(yè)敞開：工作方式生硬，無法消除企業(yè)疑慮，取得真實、完整的企業(yè)經(jīng)營的資料。,第一部分 盡職調(diào)查實務(wù),項目經(jīng)理在調(diào)研中的“不專業(yè)”表現(xiàn),一、從始至終的調(diào)查取證工作,經(jīng)營特點(diǎn)和財務(wù)規(guī)范性：預(yù)

2、先判斷調(diào)研時可能存在的困難，并做好企業(yè)的解釋工作。 評審報告：要心里裝著評審報告去談話和調(diào)研。,第一部分 盡職調(diào)查實務(wù),調(diào)研取證的兩大主線索,第一部分 盡職調(diào)查實務(wù),不同階段的調(diào)研工作安排,一、從始至終的調(diào)查取證工作,第一部分 盡職調(diào)查實務(wù),一、從始至終的財務(wù)取證工作 二、咨詢階段充分的準(zhǔn)備 三、調(diào)研階段高效的財務(wù)核證 四、財務(wù)數(shù)據(jù)的整理,1、是擔(dān)保業(yè)務(wù)的起始環(huán)節(jié)， 特別是擔(dān)保市場開拓及擔(dān)保風(fēng)險控制的開始。 2、是建立良好界面的第一站。 3、是擔(dān)保機(jī)構(gòu)重要的信息來源。 4、是誠信建設(shè)工作的重要部份。 5、是擔(dān)保公共關(guān)系的重要部份,二、企業(yè)咨詢階段充分的準(zhǔn)備,擔(dān)保業(yè)務(wù)咨詢的重要性,1、企業(yè)信息的

3、采集。 2、擔(dān)保機(jī)構(gòu)的介紹。 3、信用教育 4、反擔(dān)保措施的探討。 5、初步合作意向的達(dá)成。 6、資料清單的設(shè)計,二、企業(yè)咨詢階段充分的準(zhǔn)備,擔(dān)保業(yè)務(wù)咨詢的內(nèi)容,二、企業(yè)咨詢階段充分的準(zhǔn)備,1、企業(yè)信息的采集,經(jīng)營狀況,主營業(yè)務(wù)、收入規(guī)模、注冊地點(diǎn)、技術(shù)含量、咨詢者職務(wù) 等,資金需求,所需資金的額度、期限、用途、品種、急緩程度等,融資安排,與推薦單位關(guān)系（銀行、融資中間人、協(xié)會） 意向合作銀行（遇到障礙、信用記錄） 融資工作進(jìn)展（前期作了什么努力） 對擔(dān)保的基本態(tài)度（完全不了解、了解并理解、反感抵觸、不切實際的需求）,二、企業(yè)咨詢階段充分的準(zhǔn)備,2、擔(dān)保機(jī)構(gòu)的介紹,業(yè)務(wù)程序,收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn),關(guān)于擔(dān)保

4、業(yè)務(wù),合作銀行,業(yè)務(wù)品種,應(yīng)避免使企業(yè)覺得很繁瑣；同時取得企業(yè)對后續(xù)調(diào)研工作的理解。,貸款擔(dān)保、委托放款、小額貸款、投資等,擔(dān)保費(fèi)率2-3%。,二、企業(yè)咨詢階段充分的準(zhǔn)備,2、擔(dān)保機(jī)構(gòu)的介紹,關(guān)于擔(dān)保業(yè)務(wù),擔(dān)保條件,企業(yè)基本面： a、經(jīng)營狀況：收入規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量等； b、信用狀況：財務(wù)規(guī)范性、可控性等。,反擔(dān)保措施： 適用原則度身訂制、信用擔(dān)保、組合打包、序列償還。咨詢階段應(yīng)初步了解企業(yè)的反擔(dān)保資源，但不宜深入討論,咨詢階段的重要三問,1、從事什么行業(yè)？2、年收入水平？3、財務(wù)是否規(guī)范？ 這三個問題，將成為后續(xù)調(diào)查的主線索，及信用放大的關(guān)鍵點(diǎn)。,信用教育,二、企業(yè)咨詢階段充分的準(zhǔn)備,2、擔(dān)保機(jī)

5、構(gòu)的介紹,管理體制,關(guān) 于 本 公 司,機(jī)構(gòu)性質(zhì),業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),銀行合作,二、企業(yè)咨詢階段充分的準(zhǔn)備,3、材料清單的設(shè)計,根據(jù)企業(yè)實際狀況在基礎(chǔ)材料清單的基礎(chǔ)上加入一些切合企業(yè)經(jīng)營的材料。通常會加入的包括： 業(yè)務(wù)統(tǒng)計表； 合同清單； 高管說明，核心技術(shù)或競爭力介紹； 網(wǎng)點(diǎn)分布清單； 股權(quán)結(jié)構(gòu)圖； 等等,第一部分 盡職調(diào)查實務(wù),一、從始至終的財務(wù)取證工作 二、咨詢階段充分的準(zhǔn)備 三、調(diào)研階段高效的財務(wù)核證 四、財務(wù)數(shù)據(jù)的整理,三、調(diào)研階段高效的財務(wù)核證,第一部分 盡職調(diào)查實務(wù),一、財務(wù)賬套的查詢,銀行日記賬,經(jīng)常涉及的幾種賬目,統(tǒng)計回款，抽查回款憑證，統(tǒng)計月末余額，有時會涉及現(xiàn)金日記賬。,收集各科目

6、明細(xì)余額，了解發(fā)生額，為調(diào)閱明細(xì)分類賬收集線索。了解業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。,科目余額表,明細(xì)分類賬,常用的有應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款等科目,固定資產(chǎn)清單,鎖定固定資產(chǎn)大項，并進(jìn)行產(chǎn)權(quán)核證。,金碟介面,三、調(diào)研階段高效的財務(wù)核證,第一部分 盡職調(diào)查實務(wù),二、操作順序,1、調(diào)閱銀行存款日記賬和現(xiàn)金日記賬，調(diào)閱銀行對賬單，在調(diào)研工作底稿上記錄月銷售回款數(shù)和余額；,2、調(diào)閱并導(dǎo)出明細(xì)科目余額表；含明細(xì)科目、顯示核算項目、包含年度累計發(fā)生額。,3、對科目余額表大項明細(xì)進(jìn)行核查 （1）應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)付賬款、在建工程：進(jìn)入明細(xì)賬抽查大項發(fā)生額，賬外部份的根據(jù)統(tǒng)計表抽查業(yè)務(wù)單據(jù)或客戶對賬單。 （2）其他應(yīng)收/

7、付款：詢問款項去處，用于其他投資的，取得相關(guān)投資的權(quán)屬證明，如驗資報告，采購合同等。 （3）長期投資：取得驗資報告等。,4、無形資產(chǎn)：土地證及繳款收據(jù)、購地合同等；,5、取得固定資產(chǎn)清單；根據(jù)大項核驗房地產(chǎn)證、購買合同、設(shè)備發(fā)票等。通常會有許多賬外資產(chǎn)，是反擔(dān)保發(fā)掘的目標(biāo)。,銀行日記賬,明細(xì) 科目余額表,固定資產(chǎn)清單,三、調(diào)研階段高效的財務(wù)核證,第一部分 盡職調(diào)查實務(wù),二、操作順序,6、短期借款和長期借款：與貸款卡信息核對，調(diào)閱借款合同和抵押合同，了解貸款的利率、擔(dān)保費(fèi)等融資成本、還款方式、期限、擔(dān)保條件。,7、實收資本：核對驗資報告和營執(zhí)照,9、收入：銀行日記賬回款統(tǒng)計、業(yè)務(wù)統(tǒng)計表、用水用電

8、量、主要材料成本估算、納稅申報表核證。,8、資本公積：詢問形成原因并取得有關(guān)說明,三、調(diào)研階段高效的財務(wù)核證,第一部分 盡職調(diào)查實務(wù),三、核證工作匯總,第一部分 盡職調(diào)查實務(wù),一、從始至終的財務(wù)取證工作 二、咨詢階段充分的準(zhǔn)備 三、調(diào)研階段高效的財務(wù)核證 四、財務(wù)數(shù)據(jù)的整理,四、財務(wù)數(shù)據(jù)的整理,第一部分 盡職調(diào)查實務(wù),1、對導(dǎo)出的明細(xì)科目余額表分科目按發(fā)生額或余額進(jìn)行排序，通常在評審報告上列示的明細(xì)項之和要占該科目總額的50%以上。,金碟科目余額表,用友科目余額表,四、財務(wù)數(shù)據(jù)的整理,第一部分 盡職調(diào)查實務(wù),2、要善于按業(yè)務(wù)特點(diǎn)設(shè)計不同類型的統(tǒng)計表,工程項目類統(tǒng)計表：,餐飲類統(tǒng)計表：,四、財務(wù)

9、數(shù)據(jù)的整理,第一部分 盡職調(diào)查實務(wù),3、花時間思考評審報告各部分的對應(yīng)關(guān)系；各科目間的勾稽關(guān)系； 自己提出問題并尋求答案。,存貨與主營業(yè)務(wù),管理費(fèi)與企業(yè)發(fā)展方向,應(yīng)收賬款與競爭力,應(yīng)收賬款與客戶結(jié)構(gòu),第一部份 盡職調(diào)查實務(wù) 第二部份 企業(yè)非財務(wù)因素分析 第三部份 企業(yè)財務(wù)因素分析,第二部分 企業(yè)非財務(wù)因素分析,評審報告指引,第一部份 盡職調(diào)查實務(wù) 第二部份 企業(yè)非財務(wù)因素分析 第三部份 企業(yè)財務(wù)因素分析,第三部分 企業(yè)財務(wù)因素分析,一、擔(dān)保業(yè)務(wù)財務(wù)分析的目標(biāo) 二、企業(yè)財務(wù)報表“三看”要訣 三、資產(chǎn)負(fù)債表分析 四、利潤的核實與損益表分析 五、集團(tuán)合并報表的分析,第三部分 企業(yè)財務(wù)因素分析,一、擔(dān)

10、保業(yè)務(wù)財務(wù)分析的目標(biāo),“三個不是” 不是檢查會計工作是否合規(guī)； 不是檢查是否假賬； 不是簡單地搜羅數(shù)據(jù)寫報告。,第三部分 財務(wù)因素分析,一、擔(dān)保業(yè)務(wù)財務(wù)分析的目標(biāo),項目經(jīng)理對財務(wù)核證分析沒有信心也沒有興趣，因為： 1、財務(wù)數(shù)據(jù)與真實性差異較大客戶群不“陽光” 2、核證起來無從下手目標(biāo)不明確,第三部分 財務(wù)因素分析,一、擔(dān)保業(yè)務(wù)財務(wù)分析的目標(biāo),財務(wù)分析的終極目標(biāo)，是為了尋找并培養(yǎng)一批健康、優(yōu)質(zhì)、陽光、忠誠的核心客戶群； 核心客戶不是做了多次且金額很大，但最后因出風(fēng)險而退出的客戶； 核心客戶是在那些在持續(xù)發(fā)展過程中，其所有融資行為都為我們所控并較大程度介入的客戶； 核心客戶不是“瘦死的駱駝”，而是

11、“奔騰的駒子”。,終極目標(biāo),第三部分 財務(wù)因素分析,一、擔(dān)保業(yè)務(wù)財務(wù)分析的目標(biāo),一是為了評價企業(yè)的核心競爭力，為信用放大打基礎(chǔ)； 資金寬松度、資 產(chǎn)質(zhì)量、客戶關(guān)系、股東實力、盈利可持續(xù)性,二是為了了解企業(yè)融資能力及資產(chǎn)狀況，為方案設(shè)計作準(zhǔn)備； 其他融資、可能的反擔(dān)保物,三是為了排查風(fēng)險因素，為風(fēng)險防范做準(zhǔn)備； 資產(chǎn)的流向、投資偏好、經(jīng)營異動,具體目標(biāo),第三部分 企業(yè)財務(wù)因素分析,一、擔(dān)保業(yè)務(wù)財務(wù)分析的目標(biāo) 二、企業(yè)財務(wù)報表“三看”要訣 三、資產(chǎn)負(fù)債表分析 四、利潤的核實與損益表分析 五、集團(tuán)合并報表的分析,第三部分 財務(wù)因素分析,二、財務(wù)報表“三看”要訣,資產(chǎn)與負(fù)債項目，哪項最大最重要？其利敝

12、是什么？ 企業(yè)的盈利是出自什么？是主營、是其他業(yè)務(wù)收入、還是投資收益？,一看“誰最大？”重要性原則,第三部分 財務(wù)因素分析,二、財務(wù)報表“三看”要訣,什么項目發(fā)生了顯注變動？ 是什么導(dǎo)致了變動？,二看“誰變了？”關(guān)注異動,第三部分 財務(wù)因素分析,二、財務(wù)報表“三看”要訣,廣義的勾稽關(guān)系存在于所有數(shù)據(jù)當(dāng)中； 存貨與主營業(yè)務(wù)、管理費(fèi)與企業(yè)發(fā)展方向、應(yīng)收賬款與市場前景。 用“誰最大”和“誰變了”講出企業(yè)經(jīng)營的故事；,三看“是什么故事？”檢驗勾稽關(guān)系,第三部分 財務(wù)因素分析,二、財務(wù)報表“三看”要訣,評審報告中幾個重要的數(shù)據(jù)關(guān)系； 1、客戶結(jié)構(gòu)與應(yīng)收賬款余額明細(xì)表； 2、期末留存收益=期初留存收益+當(dāng)

13、期損益-利潤分配 3、企業(yè)回款=收入+銷售稅金 - 應(yīng)收賬款增加額 4、企業(yè)結(jié)算賬戶回款與報稅收入相當(dāng),三看“是什么故事？”檢驗勾稽關(guān)系,第三部分 企業(yè)財務(wù)因素分析,一、擔(dān)保業(yè)務(wù)財務(wù)分析的目標(biāo) 二、企業(yè)財務(wù)報表“三看”要訣 三、資產(chǎn)負(fù)債表分析 四、利潤的核實與損益表分析 五、集團(tuán)合并報表的分析,第三部分 財務(wù)因素分析,三、資產(chǎn)負(fù)債表分析,整體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否健康優(yōu)質(zhì) 第一眼的“喜人”程度： 資產(chǎn)負(fù)債表上都是較易核證的房產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)客戶的應(yīng)收、相對充裕的貨幣等，一方面說明企業(yè)經(jīng)營與投資都較良性；另一方面也利于進(jìn)行反擔(dān)保措施的設(shè)計。 如果都是些呆滯的應(yīng)收、不明就里的無形資產(chǎn)、待攤，或者用途不明的設(shè)備，就屬

14、氣血不足導(dǎo)致的“色斑”。,一看“誰最大？”,第三部分 財務(wù)因素分析,三、資產(chǎn)負(fù)債表分析,結(jié)合明細(xì)排查風(fēng)險 貨幣資金：是銀行存款還是“白條”，在對公賬戶還是私人賬戶。 應(yīng)收賬款：賬期、客戶質(zhì)量、是否對公結(jié)算。 其他應(yīng)收：挖掘關(guān)聯(lián)企業(yè)及關(guān)聯(lián)資產(chǎn)、資金調(diào)度是否隨意。 存 貨：是否易于核實、變現(xiàn)力 固定資產(chǎn)：有何種權(quán)屬證明、變現(xiàn)力、可控性 長期投資：挖掘關(guān)聯(lián)企業(yè)及關(guān)聯(lián)資產(chǎn),一看“誰最大？”,第三部分 財務(wù)因素分析,三、資產(chǎn)負(fù)債表分析,各科目變動與企業(yè)經(jīng)營舉措調(diào)整的相關(guān)性 應(yīng)收賬款：客戶變動顯示產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和銷售策略的改變。 其他應(yīng)收和長期投資：近期的關(guān)聯(lián)投資活動 存 貨：與企業(yè)所稱的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是否相符 固定

15、資產(chǎn)：生產(chǎn)經(jīng)營的擴(kuò)大或減小趨勢 借款和其他應(yīng)付款：企業(yè)近期融資活動 應(yīng)付賬款：企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及融資活動,二看“誰變了？”和三看“講什么故事”,資產(chǎn)項目與權(quán)益負(fù)債項目變動的相關(guān)性,資產(chǎn)項目與損益表項目的相關(guān)性,第三部分 企業(yè)財務(wù)因素分析,一、擔(dān)保業(yè)務(wù)財務(wù)分析的目標(biāo) 二、企業(yè)財務(wù)報表“三看”要訣 三、資產(chǎn)負(fù)債表分析 四、利潤的核實與損益表分析 五、集團(tuán)合并報表的分析,第三部分 財務(wù)因素分析,四、利潤的核實與損益表分析,1、隱瞞利潤： 主要是為了避稅，這是以前最常見的情形。,中小企業(yè)面對利潤的兩種財務(wù)處理傾向,2、虛增利潤： 為了向銀行融資：如果只是為融資，通常還會存在兩套報表。 為了上市：這時企業(yè)

16、的對稅報表都是有大額盈利的，這是近年會越來越多遇到的。,第三部分 財務(wù)因素分析,四、利潤的核實與損益表分析,陷阱一：虛增主營收入粉飾業(yè)績。,虛增利潤的七大陷阱,陷阱二：虛減成本和費(fèi)用。,陷阱三：調(diào)整非主營收入虛增利潤。,陷阱四：高額收益源于關(guān)聯(lián)交易。,陷阱五：潛虧掛賬，保持利潤。,陷阱六：大股東欠款，借米還糠。,陷阱七：巧用計提，虧往盈今。,第三部分 財務(wù)因素分析,四、利潤的核實與損益表分析,證明企業(yè)盈利很難，但證明其不盈利就相對容易。,主要材料或費(fèi)用成本的分析計算可以一定程度地提供線索。 但對于材料與成品對應(yīng)關(guān)系不明顯的產(chǎn)品則幫助不大。,各種成本費(fèi)用的占比、走勢與異動分析有助于對企業(yè)盈利的判

17、斷。,第三部分 財務(wù)因素分析,四、利潤的核實與損益表分析,經(jīng)驗總結(jié),財務(wù)核實與其他信息相應(yīng)證 行業(yè)的盈利水平。 企業(yè)銷售上量與融資的緊密關(guān)系。越是利潤高的企業(yè)，其業(yè)務(wù)上量對融資的剛性需求越低（當(dāng)然另一個因素是應(yīng)收賬款管理良好，收錢快）。如果企業(yè)說流動資金非常緊張，而對比銷售收入又沒有什么增長，就越發(fā)表明企業(yè)的現(xiàn)有經(jīng)營己經(jīng)出現(xiàn)了虧損，造成現(xiàn)金流的漏洞。 管理者或企業(yè)購置資產(chǎn)的輕松程度（雖然新購資產(chǎn)也會對應(yīng)有新增的貸款）。 現(xiàn)有資產(chǎn)的“喜人”程度：如果資產(chǎn)負(fù)債表上都是較易核證的房產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)客戶的應(yīng)收、相對充裕的貨幣等，說明企業(yè)經(jīng)營與投資都較良性，如果都是些呆滯的應(yīng)收、不明就里的無形資產(chǎn)、待攤，或者用

18、途不明的設(shè)備，就屬氣血不足導(dǎo)致的“色斑”。 年末異常的、有“調(diào)賬”嫌疑的大項：產(chǎn)品成本或收入明細(xì)賬中，如有異常大項，進(jìn)行剔除調(diào)整，可估算相對準(zhǔn)確的利潤水平。,第三部分 財務(wù)因素分析,四、利潤的核實與損益表分析,經(jīng)驗總結(jié),第三部分 財務(wù)因素分析,案例分析1,資產(chǎn)負(fù)債表,第三部分 財務(wù)因素分析,案例分析1,損益表,第三部分 財務(wù)因素分析,案例分析1,企業(yè)基本情況：從事金屬制品及鋼材銷售，兼從事小產(chǎn)權(quán)房出租。,1、貨幣資金487萬元：對公戶160萬元，私人戶293萬元，項目經(jīng)理核實了私人賬戶并取得了賬號。 2、應(yīng)收賬款3481萬元：明細(xì)顯示賬期均一年，當(dāng)年全年銷售才5404萬元，可見應(yīng)收賬款呆滯，最

19、大一筆為臺灣的公司。而在評審報告的客戶結(jié)構(gòu)分析中，項目經(jīng)理還描述該客戶結(jié)算方式為月結(jié)90天。在競爭分析中描述整體經(jīng)營為“主營業(yè)務(wù)在維穩(wěn)不擴(kuò)大的狀態(tài)”?？梢娢捶治鰯?shù)據(jù)。 3、固定資產(chǎn)13116萬元：明細(xì)中又變成了13070萬元，其中房產(chǎn)12672萬元為企業(yè)實際控制人名下的4.3萬平米的不完備產(chǎn)權(quán)房，此后只在反擔(dān)保中描述“提供位于深圳市觀瀾XX工業(yè)區(qū)商住綜合樓A、B棟（主體建筑面積分別為A棟26523.36平米，B棟17195.74平米）辦理轉(zhuǎn)紅本回執(zhí)原件留置我司，并簽訂抵押轉(zhuǎn)讓協(xié)議?！睂τ跈?quán)利人、訂價標(biāo)準(zhǔn)、取得時間、工程款是否結(jié)清均未批露。可見項目經(jīng)理可能取得了回執(zhí)復(fù)印件，但對整個反擔(dān)保標(biāo)的物的

20、了解是不全面的。,報表分析及項目經(jīng)理調(diào)研工作點(diǎn)評,第三部分 財務(wù)因素分析,案例分析1,企業(yè)基本情況：從事金屬制品及鋼材銷售，兼從事小產(chǎn)權(quán)房出租。,4、留存收益：在簡式資 產(chǎn)負(fù)債表完全未批露，導(dǎo)致數(shù)據(jù)不平。更關(guān)鍵的是，如果留存收益是虛構(gòu)的，就意味著企業(yè)還有巨額的隱性負(fù)債。 5、收入結(jié)構(gòu)：完全未作說明，究竟含不含小產(chǎn)權(quán)房出租收入，報告中也未對收入的核實是否屬實進(jìn)行說明，直接刪除了收入核實的報告規(guī)定內(nèi)容。 6、毛利率和銷售費(fèi)用變動異常：未作說明。有明顯的“包裝”痕跡。 7、出租收入：雖然不一定在報表中，但項目經(jīng)理表述這是企業(yè)當(dāng)前的主要收入，卻沒有對出租收入的收租明細(xì)表、租期、出租率有任何分析。,報表

21、分析及項目經(jīng)理調(diào)研工作點(diǎn)評,第三部分 財務(wù)因素分析,案例分析2,資產(chǎn)負(fù)債表,第三部分 財務(wù)因素分析,案例分析2,損益表,第三部分 財務(wù)因素分析,案例分析2,企業(yè)基本情況：從事小家電銷售，有異地有投資。,1、應(yīng)收賬款1705萬元、存貨1702萬元：今年收入增長19%，應(yīng)收賬款卻增長72%，存貨增長79%，說明生產(chǎn)與銷售出現(xiàn)了異常。是否質(zhì)量有問題遭遇退貨和積壓？項目經(jīng)理只羅列了清單，沒做任何分析。 3、其他應(yīng)收巨大：顯示經(jīng)營重心的轉(zhuǎn)移，項目經(jīng)理雖說明了存在異地投資的情況，部份反擔(dān)保也是異地項目的資產(chǎn)，但對項目的全貌及可能引致的風(fēng)險沒有充分的分析，而這正是本項目的核心所在。 4、固定資產(chǎn)13116萬

22、元：明報告中沒有批露資產(chǎn)明細(xì)，只是大體說了一下，具體核證了哪些權(quán)屬證明、價值幾何，處于什么融資狀態(tài)，在報告中的描述非常不系統(tǒng)。且其他應(yīng)收與固定資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換隨意，體現(xiàn)的異地投資項目的產(chǎn)權(quán)是不明晰的。 5、留存收益占比重：當(dāng)年報稅收入只占全年收入的50%，以前年度更少。 6、典型的“技改”項目：擴(kuò)產(chǎn)后的市場容量，公司對融資成本的耐受度，公司的流動性風(fēng)險是這類項目的關(guān)注點(diǎn)。,報表分析及項目經(jīng)理調(diào)研工作點(diǎn)評,第三部分 財務(wù)因素分析,案例分析3,資產(chǎn)負(fù)債表,第三部分 財務(wù)因素分析,案例分析3,損益表,第三部分 財務(wù)因素分析,案例分析3,企業(yè)基本情況：軟件類企業(yè)，“母”公司或前身公司在異地。,1、公司成立于

23、2011年7月，注冊資本500萬元。內(nèi)部報表的注冊資金卻只有50萬元，而留存收益2011年末就已達(dá)833萬元，2012年末為1703萬元。是如何形成的？ 2、2012年入3566 收萬元，應(yīng)收賬款720萬元，報稅收入922萬元：究竟收入是深圳的還是異地關(guān)聯(lián)公司的，是“內(nèi)外有別”還是“掛羊賣狗”。 3、貨幣資金283萬元：看起來不缺資金，深圳對公賬戶余額約30萬元，其余都在關(guān)聯(lián)公司負(fù)責(zé)人太太的賬號上。 4、進(jìn)行明細(xì)項目分析：這是一個從財務(wù)報表第一層數(shù)據(jù)看不出太多問題的企業(yè)，但往下一個層級，即看出貨幣資金、其他應(yīng)收等資產(chǎn)分布和資金來源與關(guān)聯(lián)公司有密切關(guān)系，這是一張加總報表，究竟哪些部分屬于關(guān)聯(lián)公司，哪些屬于貸款主體，特別是收入和應(yīng)收賬款，項目經(jīng)理沒有分析，對企業(yè)的核心資產(chǎn)及業(yè)務(wù)主體的歸屬，缺少基本判斷。而關(guān)聯(lián)企業(yè)又沒有作為反擔(dān)保，導(dǎo)致整體項目的反擔(dān)保設(shè)計可能是無力或是無效的。,報表分析及項目經(jīng)理調(diào)研工作點(diǎn)評,第