《財務分析與案例》PPT課件

1、財務分析和案例，本章的主要教學目的是資產(chǎn)質(zhì)量分析(質(zhì)量分類理論，(非)流動資產(chǎn)質(zhì)量)資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析(資產(chǎn)-負債-資本結(jié)構(gòu)分析)利潤質(zhì)量分析(利潤質(zhì)量，盈利模式分析)高速緩存區(qū)流質(zhì)量分析(影響高速緩存區(qū)流的主要原因分析) 掌握財務質(zhì)量的資產(chǎn)負債表披露要求資產(chǎn)分類理論不良資產(chǎn)區(qū)域、財務分析和案例，一、會修訂量屬性遵循企業(yè)會修訂準則-基本準則的會修訂量屬性主要是歷史成本(historical cost )為客觀性、驗證性、故意的再定徑套成本(replacement cost ) 可以抑制的“當前市場可定徑套凈收益”(net realizable value )資產(chǎn)的“現(xiàn)值”(present val

2、ue )折現(xiàn)值，它是正常對外銷售可接受的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物金額。 在公平價值(fair value )公平貿(mào)易下進行的資產(chǎn)交換或債務償還的金額訂正量(美國，尊重GAAP )，財務分析和案例，二，資產(chǎn)負債表要求，財務分析和案例，三，資產(chǎn)質(zhì)量分類理論資產(chǎn)質(zhì)量內(nèi)涵資產(chǎn)質(zhì)量是指資產(chǎn)在特定的經(jīng)濟組織中實際發(fā)揮的效用和資產(chǎn)質(zhì)量的特征，企業(yè)是不同的項目工程資產(chǎn)盈利性：使用此資產(chǎn)為企業(yè)帶來經(jīng)濟收益的能力是企業(yè)創(chuàng)造價值的效果。 資產(chǎn)改性：強調(diào)資產(chǎn)作為企業(yè)債務物資保障的效用。 反映了企業(yè)的(特別是短期的)債務償債能力。 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)性：資產(chǎn)在企業(yè)運營中使用的效率和周轉(zhuǎn)速度，高周轉(zhuǎn)顯示該資產(chǎn)和企業(yè)運營戰(zhàn)略的適合度高，利用

3、一盞茶，企業(yè)盈利能力強。 資產(chǎn)與其他資產(chǎn)組合的高附加值性：資產(chǎn)增值過程的協(xié)同效應、財務分析和案例、資產(chǎn)質(zhì)量屬性資產(chǎn)質(zhì)量的相對性(資產(chǎn)物理質(zhì)量與資產(chǎn)質(zhì)量的關系宏觀經(jīng)濟背景、行業(yè)背景、企業(yè)生命周期、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與其他資產(chǎn)的協(xié)調(diào)效應) 資產(chǎn)質(zhì)量的時效性(無形資產(chǎn)以科技創(chuàng)新遞減的優(yōu)良資產(chǎn)以轉(zhuǎn)產(chǎn)成為不良資產(chǎn)的信用變化引起的資產(chǎn)質(zhì)量的變化)資產(chǎn)質(zhì)量的階層性(注意資產(chǎn)整體的質(zhì)量和個別資產(chǎn)質(zhì)量的區(qū)別)、財務分析和案例、資產(chǎn)以低于按質(zhì)量分類以賬面價值等金額實現(xiàn)的資產(chǎn)賬面價值的金額貶值實現(xiàn)的資產(chǎn)短期債權(quán)。 (應收票據(jù)、應收賬款、其他應收賬款等-貸款損失準備金)某些交易性金融資產(chǎn)。 (交易性金融資產(chǎn)是指可隨時變更，

4、持有時間超過1年未準備的投資。 作為交易性金融資產(chǎn)，應該滿足兩個條件：第一，可以在公開市場交易，并且有明確的市場價格；第二，作為剩馀資金的保管形式，有投資，維持流變性和盈利性。 注：新準則的交易金融資產(chǎn)價值是根據(jù)公允價值衡量的。 改變原來的標準只確認減值，不確認漲價弊端)的一部分庫存。 (庫存成本、可變凈收益的確定)部分長期投資。 (可以出售金融資產(chǎn)、到期投資、長期股權(quán)投資等)部分固定資產(chǎn)。 凈折舊資產(chǎn)。 (可攤銷性“資產(chǎn)”是根據(jù)應計政策的要求臨時作為“資產(chǎn)”處理的一項，包括長期等待攤銷費用。 實際價值趨向于零。財務分析和案例，以高于賬面價值的金額高附加值實現(xiàn)。 大部分的庫存。 部分對外投資。

5、 部分固定資產(chǎn)和生產(chǎn)性生物資產(chǎn)。 在記賬本上雖然沒有網(wǎng)，但是可以用高附加值實現(xiàn)的“表外資產(chǎn)”。主要折舊了，但有企業(yè)還在使用的固定資產(chǎn)的企業(yè)正在使用，但已經(jīng)作為低價易耗品一次性費用折舊，資產(chǎn)負債表上沒有出現(xiàn)凈收益。 成功的研究和部分已經(jīng)列入費用發(fā)展項目工程的成果。 人力資源。 (最重要的無形資產(chǎn)。財務分析和案例、四、流動資產(chǎn)質(zhì)量分析1、流動資產(chǎn)的含義和構(gòu)成流動資產(chǎn)，意味著企業(yè)準備在一年內(nèi)或一年以上的營業(yè)周期內(nèi)轉(zhuǎn)換成貨幣、銷售或消費的資產(chǎn)。 根據(jù)流動強弱的特征，有貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應收票據(jù)、應收賬款、預付賬款、應收政府補貼、其他應收賬款、庫存、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)和其他流動資產(chǎn)等。 2、

6、貨幣資金質(zhì)量分析3-5天的企業(yè)費用支出總和為上界的邊界地轄區(qū)(15天)的轉(zhuǎn)賬結(jié)算要求建立嚴格的貨幣資金內(nèi)部控制制度(付款人的分離)，財務分析和案例，貨幣資金質(zhì)量分析方法分析日常貨幣資金的規(guī)模是否合適這里包含的要素，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模，業(yè)務收支規(guī)模行業(yè)的特征企業(yè)的貨幣資金的運用能力。 貨幣資金管理內(nèi)部控制制度及其執(zhí)行質(zhì)量企業(yè)對國家有關貨幣資金管理規(guī)定的遵守質(zhì)量企業(yè)的貨幣資金構(gòu)成質(zhì)量進行分析。 財務分析和案例，3，交易性金融資產(chǎn)質(zhì)量分析1，金融資產(chǎn)是指能夠在一個組織的金融市場中交易，具有現(xiàn)實價格和未來評估價值的金融工具的總稱。 2、主要包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、應收賬款、債權(quán)投資、權(quán)益投資、基金投資、衍生

7、金融機構(gòu)形成的資產(chǎn)。 3、交易性金融資產(chǎn)(企業(yè)利用閑置貨幣資金購買的股票、債券、基金等高流變性金融產(chǎn)品) 4、交易性金融資產(chǎn)質(zhì)量的分析方法：對同步損益調(diào)整書的“公平價值變動損益”及其公司修訂報告的注釋分析該資產(chǎn)的明細說明，確定其正值和對應損益能力的損益調(diào)整書的“投資收益”及其附表的、財務分析和案例4、應收票據(jù)質(zhì)量分析應收票據(jù)是指企業(yè)以信用商品、提供勞務等商業(yè)票據(jù)結(jié)算方式接收的商業(yè)票據(jù)形成的債權(quán)。 關于(背書可變)商業(yè)票據(jù)，按照我國票據(jù)法的規(guī)定，如果票據(jù)貼現(xiàn)有追索權(quán)，即承兌人到期不能對應，則書記人承擔連帶責任，所以折扣商業(yè)票據(jù)為“或有負債”。 對于到期的應收票據(jù)，如果付款人因無法支付而拒絕付款，

8、則將應收票據(jù)的記賬本余額轉(zhuǎn)換為“應收賬款”帳戶，將企業(yè)商業(yè)債權(quán)從“有效期”轉(zhuǎn)換為“無期”。財務分析和案例5、分析債務人的構(gòu)成分析債務人行業(yè)分析(行業(yè)分散化、行業(yè)生命周期特征)債務人區(qū)域構(gòu)成分析債務人所有權(quán)的性質(zhì)分析債務人與相關狀況分析債務人的穩(wěn)定度分析、財務分析和案例、 分析形成債權(quán)的內(nèi)部經(jīng)營者構(gòu)成，分析債權(quán)周轉(zhuǎn)情況，分析應收賬款周轉(zhuǎn)率應收賬款平均收款期注銷準備政策(在此必須注意貸款損失準備金修訂上的合理性，在新標準中，應收賬款作為金融資產(chǎn)，在資產(chǎn)負債表日進行減額檢查，將其賬面價值與未來高速緩存區(qū)流現(xiàn)值之差作為減額損失修訂在當期損益上)引起貸款損失準備金準備的減值客觀證據(jù)是發(fā)行者或者債務人曾經(jīng)

9、造成嚴重財務困難的債務人違反合同條件，例如支付利息或者本金違反合同或者發(fā)生逾期的情況，財務分析和案例、債權(quán)人在經(jīng)濟和法律等方面考慮， 由于對發(fā)生財務困難的債務人讓步的債務人很可能破產(chǎn)或進行其他財務重組的發(fā)行者發(fā)生了重大的財務困難，因此該金融資產(chǎn)無法在活躍的市場繼續(xù)交易。 注：改變貸款損失準備金的修訂方法，往往有不可告人的目的：財務分析和案例，6，庫存質(zhì)量分析(inventory )庫存物理質(zhì)量分析分析庫存時效情況品種結(jié)構(gòu)分析毛利率趨勢分析，考察庫存盈利性庫存期末評估和庫存下跌價格的、財務分析和案例、7、其他流動資產(chǎn)項目質(zhì)量分析預付款帳戶其他應收股息紅利、應收利息一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)8、流動資

10、產(chǎn)整體質(zhì)量分析關注經(jīng)營流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況流動資產(chǎn)流動負債保證程度的營運資金、流動比率、 考察速動比率考察流動資產(chǎn)有效性考察流動負債“沉淀”狀況流動資產(chǎn)、流動負債會訂正處理的適宜性營業(yè)利潤和經(jīng)營活動高速緩存區(qū)流程的平衡。財務分析和案例、五、主要非流動資產(chǎn)質(zhì)量分析1、可賣出的金融資產(chǎn)質(zhì)量分析是指企業(yè)未劃分為交易性金融資產(chǎn)、到期性投資、貸款和應收賬款的金融資產(chǎn)。 2、到期投資質(zhì)量分析(變異性、盈利性、減值準備) 3、長期股權(quán)投資(盈利性、變異性) 4、投資性房地產(chǎn)(成本模式、公允價值模式(1、所在地有投資活躍的房地產(chǎn)市場2 .對公允價值有合理估價的能力) 5、固定資產(chǎn)和建設工程質(zhì)量分析(盈利性、周轉(zhuǎn)性

11、、變異性) 6； 對無形資產(chǎn)和經(jīng)營權(quán)的質(zhì)量分析(intangible assets and goodwill) 7、長期待攤費用(長期攤銷費)經(jīng)營性不定) 8、其他非流動資產(chǎn)(專項儲備物資、凍結(jié)存款和物資、涉案財產(chǎn)) 9、遞延所得稅資產(chǎn)、財務分析和判例6、企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的綜合分析1、 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與企業(yè)戰(zhàn)略之間的適合度基本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否反映了企業(yè)戰(zhàn)略(不良資產(chǎn)率、控股股東利益)在財務方面存在明顯的非營利占有，而對外投資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)反映控股股東的意圖，體現(xiàn)利益要素的資產(chǎn)因業(yè)績操作而逐漸變差。 企業(yè)資產(chǎn)反映了行業(yè)對業(yè)務的選擇。企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)應反映企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的定位選擇(成本優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢、質(zhì)量優(yōu)勢)的品牌策略、

12、市場占有率等) 2、企業(yè)重大資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動的質(zhì)量含義3、企業(yè)主要不良資產(chǎn)區(qū)域的其他應收帳款、周轉(zhuǎn)慢的庫存、 權(quán)益法確定的長期投資收益增加長期投資、重大損失降低投資、利用率不高的固定資產(chǎn)、沒有明確對應關系的無形資產(chǎn)、長期折舊費用、財務分析和案例、 第二節(jié)資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析掌握本節(jié)應解決的基本問題資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析基本理論掌握或具有負債種類及其相關披露要求的公司訂正利潤和征稅利潤差異及對通訊端口的影響資產(chǎn)-資產(chǎn)負債表分析、財務分析和案例，一、 資本結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析資本結(jié)構(gòu)的主要范圍可以理解： 1、股權(quán)結(jié)構(gòu)2、有代價的企業(yè)財務資源來源結(jié)構(gòu)3、債務和所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量主要關注：第一、企業(yè)資金成

13、本水平和企業(yè)資產(chǎn)報酬率的比較關系第二、企業(yè)資金來源的期限結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的適應性第三、 企業(yè)財務杠桿狀況與企業(yè)的財務風險、企業(yè)財務杠桿與未來融資要求以及未來發(fā)展的適應性第四、企業(yè)所有者權(quán)益內(nèi)部股東持股構(gòu)成狀況與未來發(fā)展適應性、財務分析與案例、企業(yè)資金成本水平與企業(yè)資產(chǎn)報酬率的對比關系， 一個重要的素質(zhì)測評指標是EBITDA(Earnings Before Interest，Tax，Depreciation and Amortisation )是指未修訂利息的企業(yè)資金來源的期限結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的適應性，重要的評價指標之一是長期理論。 在企業(yè)的財務杠桿狀況和企業(yè)的財務風險、企業(yè)的財務杠桿和將來的融資要

14、求以及將來發(fā)展的適應性方面：一般的財務杠桿表現(xiàn)為三種關系資產(chǎn)債權(quán)率(債務和資產(chǎn)的對比)的債務和資本的比較關系非流動債務和資本的比較關系。 也就是說，表示總體資產(chǎn)中的負債規(guī)模。 在企業(yè)所有者權(quán)益內(nèi)部的股東持股的構(gòu)成狀況和將來的發(fā)展適應性方面，重要的指標是控制性股東的結(jié)構(gòu)。財務分析和案例二、流變性負債質(zhì)量分析1、短期借入資金事務性金融負債應付票據(jù)應付賬款(aadable )用于流動負債。 構(gòu)成預收入帳戶(advanced from customers )員工報酬(employee benefits payable )應納稅(taxes and dues payable )支付利息(interest

15、 payable ) 其他應付賬款(other payable年內(nèi)到期的非流動負債(non-currentliabilitiesduewithinoneyear )其他流動負債(other current liabilities )、財務分析和(應付票據(jù)、應付賬款和企業(yè)庫存規(guī)模的關系) 非強制流動負債分析短期借入資金規(guī)模中可能包含的融資質(zhì)量信息應付票據(jù)和應付賬戶的數(shù)量變化中包含的經(jīng)營質(zhì)量信息(應付票據(jù)通過銀行承擔，因此有成本)納稅繳納狀況和納稅環(huán)境、財務分析和案例三、非流動負債質(zhì)量分析1、 非流動負債的構(gòu)成長期借款應付票據(jù)長期應付款專用應付賬款延期所得稅負債。請購單，請購單，請購單，請購單，請

16、購單，請購單，請購單，請購單，請購單，請購單，請購單，請購單，請購單其他非流動債務、財務分析和案例、2、借款費用資本化處理開始資產(chǎn)訂正的條件。 第一條款：資本支出已發(fā)生的第二條款：借款費用已發(fā)生的第三條款：啟動了使資產(chǎn)處于計劃可用狀態(tài)所需的購買活動。 暫停資產(chǎn)修訂上的條件。如果采購活動中斷3個月以上，則暫停貸款費用的資產(chǎn)修訂流程。 停止資產(chǎn)訂正上的條件。 所建構(gòu)的固定資產(chǎn)達到預定可用狀態(tài)時，停止對其貸款費用進行資產(chǎn)訂正，其后產(chǎn)生的貸款費用應當作為本期費用確認。財務分析和情況、3、非流動負債費用的歸屬非流動負債費用的歸屬問題，即非流動負債引起的利息、匯率損益等是屬于本期費用還是資本化的問題。 在此，資產(chǎn)訂正是指將負債費用作為公司訂正處理上購買特定資產(chǎn)的歷史成本的一部分。 根據(jù)企業(yè)會修訂準則第十七號借款費用的規(guī)定，企業(yè)產(chǎn)生的借款費用，可以直接歸屬于購買或者生產(chǎn)符合資產(chǎn)修訂條件的資產(chǎn)的，應當進行資產(chǎn)修訂，對相關成本進行修訂的其他借款費用應當確認為本期費用。 4、非流動負債質(zhì)量分析企業(yè)非流動負債應該是形成企業(yè)非流動資產(chǎn)和短期資產(chǎn)(流動資產(chǎn))中長期穩(wěn)定部分的資金來源。 因此，質(zhì)量分析應關注以下四個方面的問題：財務分析和