炒股必備的財(cái)務(wù)知識(shí)課件

1、炒股必備的財(cái)務(wù)知識(shí),1,PPT學(xué)習(xí)交流,前言,你必須了解會(huì)計(jì)學(xué),并且要懂得其中的微妙之處。 它是企業(yè)與外界交流的語言，一種完美無瑕的語言。 如果你愿意花時(shí)間學(xué)習(xí)它，學(xué)習(xí)如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表， 你將獲益無窮。 沃倫巴菲特,2,PPT學(xué)習(xí)交流,四大財(cái)務(wù)報(bào)表,資產(chǎn)負(fù)債表（BalanceSheet） 產(chǎn)負(fù)債表亦稱財(cái)務(wù)狀況表，表示企業(yè)在一定日期（通常為各會(huì)計(jì)期末）的財(cái)務(wù)狀況（即資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益的狀況）的主要會(huì)計(jì)報(bào)表。 利潤(rùn)表（StatementofIncome） 利潤(rùn)表主要提供有關(guān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果方面的信息。利潤(rùn)表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果的報(bào)表。 現(xiàn)金流量報(bào)表（StatementofCashFlow

2、s） 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是財(cái)務(wù)報(bào)表的三個(gè)基本報(bào)告之一，也叫賬務(wù)狀況變動(dòng)表,所表達(dá)的是在一固定期間（通常是每月或每季）內(nèi)，一個(gè)主體的現(xiàn)金（包含現(xiàn)金等價(jià)物）的增減變動(dòng)情形。 所有者權(quán)益變更表（StatementofStockholdersEquity） 所有者權(quán)益變動(dòng)表是反映公司本期（年度或中期）內(nèi)至截至期末所有者權(quán)益變動(dòng)情況的報(bào)表。其中，所有者權(quán)益變動(dòng)表應(yīng)當(dāng)全面反映一定時(shí)期所有者權(quán)益變動(dòng)的情況。,3,PPT學(xué)習(xí)交流,四大財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表,資產(chǎn) 為公司所有，能創(chuàng)造未來現(xiàn)金流入或減少未來現(xiàn)金流出的經(jīng)濟(jì)資源?？煞譃楣潭ㄙY產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)。 負(fù)債 指公司對(duì)外在其他組織所承受的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。例如應(yīng)付及預(yù)收款項(xiàng)

3、，應(yīng)付工資，長(zhǎng)期借款等等。 所有者權(quán)益 指資產(chǎn)扣除負(fù)債后，由公司所有者享有的剩余權(quán)益，又稱為“凈資產(chǎn)”或“賬面凈值”。 恒等式 總資產(chǎn) = 負(fù)債 + 所有者權(quán)益,資產(chǎn)負(fù)債表（BalanceSheet）：它描述的是在某一特定時(shí)點(diǎn)，企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）的關(guān)系。簡(jiǎn)單地說，資產(chǎn)負(fù)債表建立在以下的恒等式關(guān)系： 資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益。 這個(gè)恒等式關(guān)系要求企業(yè)同時(shí)掌握資金的來源（負(fù)債及所有者權(quán)益）與資金的用途（何把資金分配在各種資產(chǎn)上）。資產(chǎn)負(fù)債表是了解企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)最重要的利器。,4,PPT學(xué)習(xí)交流,四大財(cái)務(wù)報(bào)表利潤(rùn)表,收入 一般指企業(yè)營(yíng)業(yè)活動(dòng)所提供的勞務(wù)或商品收入。分為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和非

4、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。 成本與費(fèi)用 在營(yíng)業(yè)活動(dòng)中，公司提供勞務(wù)或商品的相關(guān)成本。 凈利潤(rùn) 是收入減去所有費(fèi)用的剩余，又稱“純利”或“盈余”。 恒等式 凈利潤(rùn) = 收入 成本與費(fèi)用-所得稅,利潤(rùn)表（StatementofIncome）：它解釋企業(yè)在某段期間內(nèi)財(cái)富（股東權(quán)益）如何因各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響發(fā)生變化。簡(jiǎn)單地說，凈利潤(rùn)（NetIncome）或凈損失（NetLoss）等于收入扣除各項(xiàng)費(fèi)用。利潤(rùn)表是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效最重要的依據(jù)。,5,PPT學(xué)習(xí)交流,四大財(cái)務(wù)報(bào)表現(xiàn)金流量表,恒等式 廣義現(xiàn)金 = 負(fù)債 + 所有者權(quán)益 - 非現(xiàn)金資產(chǎn) 現(xiàn)金流量?jī)纛~ = 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出,現(xiàn)金流量表（Statementof

5、CashFlows）：它解釋某特定期間內(nèi)，組織的現(xiàn)金如何因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)及籌資活動(dòng)發(fā)生變化?，F(xiàn)金流量表可以彌補(bǔ)利潤(rùn)表在衡量企業(yè)績(jī)效時(shí)面臨的盲點(diǎn)，以另一個(gè)角度檢視企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果?，F(xiàn)金流量表是評(píng)估企業(yè)能否持續(xù)存活及競(jìng)爭(zhēng)的最核心工具。,6,PPT學(xué)習(xí)交流,四大財(cái)務(wù)報(bào)表股東權(quán)益變更表,所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）變動(dòng)表（StatementofStockholdersEquity）：它解釋某一特定期間內(nèi)，所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）如何因經(jīng)營(yíng)的盈虧（凈利或 凈損）、現(xiàn)金股利的發(fā)放等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而發(fā)生變化。它是說明管理階層是否公平對(duì) 待股東的最重要信息。,7,PPT學(xué)習(xí)交流,重要財(cái)務(wù)概念,資產(chǎn) 固定資產(chǎn)：指在長(zhǎng)期

6、使用中不斷磨損，價(jià)值轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品當(dāng)中的如設(shè)備、廠房、工具等 流動(dòng)資產(chǎn)：指材料、在制品、現(xiàn)金、存款、應(yīng)收款。流動(dòng)資產(chǎn)的管理要最少的投入最大的產(chǎn)出，加速資金周轉(zhuǎn)速度。 無形資產(chǎn)：包括品牌價(jià)值，專利，知識(shí)產(chǎn)權(quán)等。 負(fù)債： 負(fù)債：主要企業(yè)向外借取的債務(wù)。分為長(zhǎng)期和短期。 收入 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入：指企業(yè)經(jīng)常性的、主要業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的基本收入,包括軟件產(chǎn)品收入，技術(shù)開發(fā)，技術(shù)服務(wù)，行業(yè)解決方案，網(wǎng)絡(luò)布線等軟件和硬件收入。 非主營(yíng)業(yè)務(wù)收入：指企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入以外的所有通過銷售商品、提供勞務(wù)收入及讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日常活動(dòng) 中所形成的經(jīng)濟(jì)利益的流入。如無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、固定資產(chǎn)出租、運(yùn)輸、廢舊物資出售收入等。 費(fèi)用 銷售費(fèi)用

7、：企業(yè)在銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)等過程中發(fā)生的費(fèi)用，包括市場(chǎng)費(fèi)用，招待費(fèi)，銷售產(chǎn)品的運(yùn)輸費(fèi)、廣告費(fèi)、裝卸費(fèi)、標(biāo)書費(fèi)、銷售部門人員工資、職工福利費(fèi)、差旅費(fèi)、辦公費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、物料消耗以及其他經(jīng)費(fèi)等。 管理費(fèi)用：企業(yè)行政管理部門為組織和管理 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。包括管理部門人員的工資福利，辦公費(fèi)等。 財(cái)務(wù)費(fèi)用：主要指利息收入，利息支出，手續(xù)費(fèi)及匯兌損益等。 成本 固定成本：成本總額在一定時(shí)期和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，不受業(yè)務(wù)量增減變動(dòng)影響而能保持不變的成本，例如設(shè)備折舊，房屋的租金等； 變動(dòng)成本：成本隨業(yè)務(wù)量的增減變動(dòng)而發(fā)生變動(dòng)的成本，如材料的采購成本，銷售單價(jià)等。 盈虧臨界點(diǎn) 盈虧臨界點(diǎn)=

8、固定成本/邊際貢獻(xiàn) 邊際貢獻(xiàn)=收入-變動(dòng)成本,8,PPT學(xué)習(xí)交流,重要財(cái)務(wù)指標(biāo),資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率 = 負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額 100% 企業(yè)負(fù)債安全系數(shù)：50% 毛利率 毛利率 = （收入-成本） / 總收入 100% 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) = 銷售收入 - 成本 - 費(fèi)用 凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率 = 凈利潤(rùn) / 凈資產(chǎn) 100% 凈利潤(rùn)率 凈利潤(rùn)率 = （收入-成本）/ 收入 100% 流動(dòng)比率 流動(dòng)比率 = 企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn) 企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)比率 速動(dòng)資產(chǎn) = 流動(dòng)資產(chǎn) - 存貨 速動(dòng)比率 = 速動(dòng)資產(chǎn)總額 流動(dòng)負(fù)債總額,9,PPT學(xué)習(xí)交流,杜邦財(cái)務(wù)分析法（一）,杜邦分析方法是一

9、個(gè)重要的財(cái)務(wù)分析方法。他利用幾種財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的關(guān)系，來綜合分析公司的財(cái)務(wù)狀況和盈利能力。因?yàn)槭嵌虐罟景l(fā)明的，所以叫杜邦分析法。他的核心思想是把凈資產(chǎn)收益率分解成幾個(gè)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的乘積，從而更深入的分析公司的財(cái)務(wù)狀況和盈率能力。 凈資產(chǎn)收益率= 凈利潤(rùn) / 凈資產(chǎn) 總資產(chǎn)收益率 = 凈利潤(rùn) / 總資產(chǎn) 通過對(duì)凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率的計(jì)算公式進(jìn)行如下轉(zhuǎn)換： 凈資產(chǎn)收益率 = 凈利潤(rùn) / 凈資產(chǎn) 凈資產(chǎn)收益率 = （凈利潤(rùn) / 總資產(chǎn)）*（總資產(chǎn) /凈資產(chǎn)） 凈資產(chǎn)收益率 = （凈利潤(rùn) / 銷售收入）*（銷售收入 / 總資產(chǎn)）*（總資產(chǎn) /凈資產(chǎn)） 總資產(chǎn)收益率 = 凈利潤(rùn) / 總資產(chǎn) 總資產(chǎn)

10、收益率 = （凈利潤(rùn) / 銷售收入）*（銷售收入 / 總資產(chǎn)） 根據(jù)財(cái)務(wù)上定義，其中： 銷售利潤(rùn)率 = 凈利潤(rùn) / 銷售收入 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入 / 總資產(chǎn) 權(quán)益系數(shù)=總資產(chǎn) / 凈資產(chǎn) 所以可以得出以下的等式： 總資產(chǎn)收益率 = 銷售利潤(rùn)率 * 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 凈資產(chǎn)收益率 = 總資產(chǎn)收益率 * 權(quán)益系數(shù) 凈資產(chǎn)收益率 = 銷售凈利率 * 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 * 權(quán)益系數(shù) 總資產(chǎn)收益率：是銷售利潤(rùn)率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積，是企業(yè)銷售成果和資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)情況的綜合反映。要提升總資產(chǎn)收益率就必須提升企業(yè)銷售業(yè)績(jī)和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率。 銷售凈利率：是反映的單位銷售收入中的凈利潤(rùn)額。銷售利潤(rùn)率是凈資產(chǎn)收益率三個(gè)構(gòu)成要素中

11、唯一即可能為正也可能為負(fù)的要素。所以銷售凈利潤(rùn)率正負(fù)決定企業(yè)是賺錢的還是賠錢。 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：反映的是公司資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高表明公司的資金周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)的利用效率越高。 權(quán)益系數(shù)：是一個(gè)反映企業(yè)負(fù)債程度的一個(gè)指標(biāo)。權(quán)益系數(shù)越大表明在企業(yè)總資產(chǎn)中凈資產(chǎn)所占的比例越小,企業(yè)的負(fù)債程度越高。同時(shí)，凈資產(chǎn)收益率相同的情況，如果權(quán)益系數(shù)越大，銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率必然越小。權(quán)益系數(shù)是資產(chǎn)凈利率的倒數(shù)。,10,PPT學(xué)習(xí)交流,杜邦財(cái)務(wù)分析法（二）,通過杜邦分析法的分析會(huì)發(fā)現(xiàn)，即便凈資產(chǎn)收益率相同的公司，其銷售凈利率，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益系數(shù)也有可能截然不同。那么通過對(duì)企業(yè)的銷售凈利率，資產(chǎn)

12、周轉(zhuǎn)率和權(quán)益系數(shù)等的進(jìn)一步分析，可以更深入地了解公司的經(jīng)營(yíng)和盈利狀況。比如有A，B，C三家公司，假設(shè)她們的年凈利潤(rùn)都是200萬元，期末的凈資產(chǎn)也都是1000萬元，這樣這三家公司的凈資產(chǎn)收益率也會(huì)一樣都是20%。但由于所處行業(yè)和經(jīng)營(yíng)上的不同，三家公司的年?duì)I業(yè)收入和總資產(chǎn)卻不盡相同，具體參考表一的數(shù)據(jù)。 表一 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（單位：萬元） 公司/項(xiàng)目?jī)衾麧?rùn)營(yíng)業(yè)收入總資產(chǎn)期末凈資產(chǎn) A公司20040010001000 B公司200200010001000 C公司200100050001000 通過對(duì)A，B，C三個(gè)公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)經(jīng)過杜邦分析法分析以后，會(huì)發(fā)現(xiàn)雖然A，B，C三家公司的凈資產(chǎn)收益率和期末凈資產(chǎn)都

13、完全一樣，但三家公司的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況大不一樣。詳細(xì)結(jié)果參考表二的數(shù)據(jù)。 表二 杜邦分析法指標(biāo) 公司/指標(biāo) 凈資產(chǎn)收益率 銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益系數(shù) A公司 20% 50%0.41 B公司 20% 10%41 C公司 20% 20%0.25 A公司，年銷售收入只有400萬元，在三家公司當(dāng)中最低，但400萬元的銷售收入?yún)s能帶來200萬的利潤(rùn)，銷售凈利率高達(dá)50%，在三家公司中又是最高的。B公司，年銷售收入達(dá)2000萬，在三家公司中最高，是A公司年銷售收入的5倍，但2000萬的銷售收入也只有200萬的利潤(rùn)，銷售凈利率只有10%，在三家公司中最低的。由此可以看出，A公司的產(chǎn)品利潤(rùn)率非常高，雖然營(yíng)業(yè)額少，但賺錢能力非常強(qiáng)。B公司，雖然營(yíng)業(yè)額大，但產(chǎn)品利潤(rùn)率很低，公司賺錢能力差，只能加快資金周轉(zhuǎn)