第六章-保險投資管理.ppt

1、第六章，保險投資管理，2020年7月29日，讀萬卷書，行萬里路；2、第一節(jié)保險投資及其意義；1.保險投資的概念對保險公司來說，保險投資是指保險公司在組織損失賠償和經(jīng)濟給付的過程中，利用保險資金的收入和支出之間的時間差，將其積累的部分保險資金投資于資本市場，以增加其價值的活動。保險投資不等于保險資金的使用。2020/7/29，閱讀數(shù)千本書，旅行數(shù)千英里，3。第二，保險投資的必要性和可能性(1)保險投資的必要性分析，保險投資的必要性，保險投資發(fā)展的內(nèi)在動力，保險市場的競爭，保險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新，保險投資發(fā)展的外在動力，資本市場和保險投資管制的放松，資本市場的發(fā)展和完善，保險公司的內(nèi)部競爭日益加劇，保

2、險業(yè)競爭的國際化，銀行與保險業(yè)的合作，保險投資發(fā)展的根本動力，2020/7/29，讀萬卷書，行萬里路，4。(2)保險投資的可能性分析，在保險經(jīng)營過程中，一方面，由于保險責(zé)任范圍內(nèi)自然災(zāi)害和事故的隨機性，從某種角度來看，收取的保險費不會立即用于保險利益。特別是，人壽保險一般都有很長的壽命。另一方面，保險責(zé)任范圍內(nèi)自然災(zāi)害和事故造成的損失程度具有不同的可預(yù)測性。因此，從某一時間點來看，收取的保險費總額不能與賠償或支付的總額完全相等，兩者之間存在時間差。因此，保險投資是有可能的。2020年7月29日，閱讀數(shù)千本書，旅行數(shù)千英里。5.保險投資的重要性使保險業(yè)務(wù)不僅是一種積累資金的手段，而且達(dá)到了組織經(jīng)

3、濟補償?shù)哪康?。緩解保險費率與利潤之間的矛盾。推動保險公司積極發(fā)展壽險業(yè)務(wù)。它對促進(jìn)資本市場的發(fā)展和成熟起著重要的作用。2020年7月29日，閱讀數(shù)千本書，旅行數(shù)千英里。第二節(jié)保險投資資金的來源和特點，一、保險資金使用管理暫行辦法已于2010年2月1日經(jīng)中國保險監(jiān)督管理委員會主席辦公會審議通過，現(xiàn)予公布，自2010年8月31日起施行。第三條本辦法所稱保險資金，是指保險集團(tuán)(控股)公司和保險公司于2020年7月29日以千冊閱讀、千里旅行的資金、公積金、未分配利潤、各項準(zhǔn)備金和其他外幣資金。注冊資本或?qū)嵤召Y本一般由保險公司法規(guī)定，可視為開業(yè)時的初始準(zhǔn)備金，也是保險公司經(jīng)營期間償付能力或承保能力的標(biāo)志

4、之一。保險公司根據(jù)保險公司法的規(guī)定，從其歷年利潤中提取的公積金，與保險公司的注冊資本(或?qū)嵤召Y本)共同構(gòu)成保險公司的償付能力或承保能力。2020/7/29，閱讀數(shù)千本書，旅行數(shù)千英里，8，(2)非壽險責(zé)任準(zhǔn)備金，非壽險責(zé)任準(zhǔn)備金，未到期責(zé)任準(zhǔn)備金，總準(zhǔn)備金，賠償準(zhǔn)備金，未償賠償準(zhǔn)備金，未償賠償準(zhǔn)備金，2020/7/29，閱讀數(shù)千本書2。存入壽險公司的保險資金可用于長期投資。國外一般根據(jù)長期壽險保單的凈值進(jìn)行準(zhǔn)備金。在中國，本營業(yè)年度人壽保險總額與該營業(yè)年度所有人壽保險支出之間的差額通常轉(zhuǎn)入人壽保險責(zé)任準(zhǔn)備金。2020年7月29日，閱讀數(shù)千本書，旅行數(shù)千英里，10。(4)保險保障基金，就保險保障

5、基金而言，很多都很重要中國新保險法第100條規(guī)定：“保險公司應(yīng)當(dāng)繳納保險保障基金?！?008年9月11日，中國保險監(jiān)督管理委員會、中華人民共和國財政部和中國人民銀行聯(lián)合制定了保險保障基金管理辦法。2020年7月29日，閱讀數(shù)千本書，旅行數(shù)千英里，11。(五)保險公司承保盈余，是指保險公司通常的保險收支余額。財產(chǎn)保險和短期壽險的承保盈余是保費減去保險賠償支出和各種準(zhǔn)備金的差額。人壽保險的承保盈余包括死亡給付、利差給付、費用給付和退保金等。2020/7/29，閱讀數(shù)千本書，旅行數(shù)千英里，12，2，保險投資基金的特征，責(zé)任，社會性和穩(wěn)定性，2020/7/29，閱讀數(shù)千本書，旅行數(shù)千英里，13，(1)

6、責(zé)任1 (II)穩(wěn)定性1。從保險投資基金的構(gòu)成來看，可用的保險基金在數(shù)量上可以保持一定的規(guī)模，為保險投資活動提供穩(wěn)定的資金來源。2.由于續(xù)保或核保引起的現(xiàn)金流入，隨著保險公司業(yè)務(wù)的擴大，保險公司的可用資金能夠保持穩(wěn)定。2020年7月29日，閱讀數(shù)千本書，旅行數(shù)千英里，14。(3)社會保險本質(zhì)上是以互助為基礎(chǔ)的經(jīng)濟保障體系，保險資金具有廣泛的社會特征。2020年7月29日，閱讀數(shù)千本書，旅行數(shù)千英里，15。第三，保險資金來源對保險投資的限制。保險資金來源的規(guī)?？陀^上決定了保險資金運用的規(guī)模。從替代效應(yīng)可以看出，結(jié)構(gòu)規(guī)模與股票之間存在一定的替代關(guān)系，具有一定初始規(guī)模的股票型基金可以通過結(jié)構(gòu)管理增加

7、股票規(guī)模，從而擴大資本運用范圍。(二)資金來源的特點及其相互關(guān)系影響保險資金使用的形式和結(jié)構(gòu)。保險資金具有三個特征：責(zé)任性、穩(wěn)定性和社會性。2020/7/29，閱讀數(shù)千本書，旅行數(shù)千英里，16，第3節(jié)保險投資的原則、形式和策略，1。保險投資原則1。安全原則2。流動性原則3。盈利原則，2020年7月29日，閱讀數(shù)千本書，旅行數(shù)千英里，17。保險投資的三大原則相輔相成。安全性，流動性，盈利性，2020/7/29，閱讀數(shù)千本書，旅行數(shù)千英里，18，保險投資的特殊條件，1，對稱約束，2，替代約束，3，分散約束，4，轉(zhuǎn)移約束，5，平衡約束，2020/7/29，閱讀數(shù)千本書，旅行數(shù)千英里。證券，股票，債券

8、，證券投資基金，貸款，房地產(chǎn)投資，2020年7月29日，閱讀數(shù)千本書，旅行數(shù)千英里，20。(一)銀行存款是保險公司將閑置的保險資金存入銀行賺取利息收入的一種保險投資方式。這種方法具有很強的安全性和流動性，但在增加保險資金價值方面效果不佳。它通常不作為保險資金投資的主要形式，而只是作為準(zhǔn)備金來滿足保險公司的正常支付或壽險保單的到期支付。2020年7月29日，閱讀數(shù)千本書，旅行數(shù)千英里，21。(2)證券是一種具有一定票面價值的所有權(quán)或債務(wù)憑證，證明持有人有權(quán)按時賺取一定的收入，并可以自由轉(zhuǎn)讓和買賣。保險公司投資證券主要有以下幾種方式：1 .股票2。債券3。證券投資基金，2020/7/29。閱讀數(shù)千

9、本書，旅行數(shù)千英里，22。(3)貸款作為一種信貸機制，是指保險公司以一定的利率直接向有需要的人提供自有保險資金并必須歸還的一種借貸信貸活動。1.抵押貸款2。流動性貸款。技術(shù)改造項目貸款。保單質(zhì)押貸款，2020年7月29日，閱讀數(shù)千本書，旅行數(shù)千英里，23。(四)房地產(chǎn)投資房地產(chǎn)投資是指保險公司投資土地和房產(chǎn)并從中獲取收益的投資形式。房地產(chǎn)投資在世界保險業(yè)中非常普遍。2020年7月29日，閱讀數(shù)千本書，旅行數(shù)千英里，24小時。當(dāng)然，除了債券、股票、貸款和房地產(chǎn)，保險投資工具還投資于各種基金、銀行間拆借、黃金和外匯等。2020年7月29日，閱讀數(shù)千本書，旅行數(shù)千英里，25。第三，保險投資策略。保險

10、投資的一般策略是在期限、結(jié)構(gòu)、收益等方面使資產(chǎn)與負(fù)債相匹配。然后根據(jù)市場環(huán)境的特點和各種影響因素做出積極響應(yīng)，從而在保持和增加資金價值的基礎(chǔ)上增加資金價值。2020年7月29日，閱讀數(shù)千本書，旅行數(shù)千英里。一般來說，財產(chǎn)保險的短期資金運用比例應(yīng)超過50%，而人身保險的短期資金運用比例應(yīng)低于20%。在證券投資中，人壽保險的投資比例一般略低于財產(chǎn)保險。然而，具體到每一種證券的投資比例，由于不同國家市場發(fā)展水平和保險投資管理程度的不同而存在差異。2020年7月29日，閱讀數(shù)千本書，旅行數(shù)千英里，27。保險投資的組織模式、專業(yè)控股投資模式、集中統(tǒng)一投資模式、委托專業(yè)投資機構(gòu)、內(nèi)部投資部門投資模式、保險公司投資模式、壽險子公司投資模式、壽險子公司投資模式、其他子公司投資模式、財險子公司投資模式、投資部門投資模式、保險公司投資模式、委托投資與收取管理費模式、保險公司投資模式、第四節(jié)保險投資的組織模式及其選擇，2020年7月29日，讀萬卷書，行萬里路，28。第二，保險投資組織模式的選擇。國際保險選擇國際保險投資組織模式的經(jīng)驗主要包括以下幾點：國際保險公司一般采用三種基金管理運作模式，即：在上市公司內(nèi)部設(shè)立投資部、設(shè)立獨資或控股資產(chǎn)管理公司、通過其他專業(yè)進(jìn)行投資。國際保險公司通常根據(jù)產(chǎn)品類型管理投資。保險公司根據(jù)其資產(chǎn)