目標利潤的管理.ppt

1、目標利潤的管理,學習要點,第一節(jié) 利潤的概述,第二節(jié) 利潤分配管理,本章小結(jié),學習要點,. 利潤的概念及其構(gòu)成和利潤管理的意義。,. 目標利潤管理的內(nèi)容和方法。,. 利潤分配的的內(nèi)容、原則和分配順序。,. 股利政策及其相關(guān)知識 。,第一節(jié) 利潤的概述 一、 利潤的概念及構(gòu)成 二、 利潤管理的意義 三、 利潤管理的要求 四、 目標利潤規(guī)劃 五、 目標利潤的管理 六、 增加利潤的途徑 課堂討論,一、 利潤的概念及構(gòu)成,1 利潤的概念 利潤是企業(yè)在一定會計期間內(nèi)所取得的經(jīng)營成果。 是衡量企業(yè)經(jīng)濟效益優(yōu)劣的重要經(jīng)濟指標，反映著 企業(yè)的償債能力和盈利能力，是企業(yè)生存和發(fā)展的 必要條件。,2利潤的構(gòu)成 企

2、業(yè)的利潤可以分為營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤 三個部分。,(1) 營業(yè)利潤 (2) 利潤總額 (3) 凈利潤,(1) 營業(yè)利潤是企業(yè)全部生產(chǎn)經(jīng)營活動所取得的利潤， 其計算公式如下：,營業(yè)利潤主營業(yè)務(wù)利潤十其他業(yè)務(wù)利潤 一營業(yè)費用一財務(wù)費用一管理費用。,式中的主營業(yè)務(wù)利潤和其他業(yè)務(wù)利潤的計算如下：,主營業(yè)務(wù)利潤主營業(yè)務(wù)收入一主營業(yè)務(wù)成本 一主營業(yè)務(wù)稅金及附加,其他業(yè)務(wù)利潤=其他業(yè)務(wù)收入一其他業(yè)務(wù)成本 一其他業(yè)務(wù)稅金及附加,(2) 利潤總額 利潤總額=營業(yè)利潤+投資收益+補貼收入 +營業(yè)外收入-營業(yè)外支出。,1) 投資收益。,投資收益是企業(yè)對外投資收益減去投資損失和計提 的投資減值準備后的凈額。,2

3、) 補貼收入。,補貼收入是企業(yè)按規(guī)定實際收到退還的增值稅，或 依據(jù)國家規(guī)定的補助定額計算并按期給予的補助， 以及屬于國家財政扶持領(lǐng)域而給予的其他形式的補 助。,3) 營業(yè)外收入和營業(yè)外支出。,營業(yè)外收入是企業(yè)發(fā)生的與其生產(chǎn)經(jīng)營活動無直接 關(guān)系的各項收入。營業(yè)外支出是企業(yè)發(fā)生的與其生 產(chǎn)經(jīng)營活動無直接關(guān)系的各項支出。,(3) 凈利潤 凈利潤是企業(yè)利潤總額減去所得稅費用后的金額。 其計算公式如下：凈利潤=利潤總額一所得稅,二、 利潤管理的意義,1利潤是企業(yè)營業(yè)凈現(xiàn)金流量的重要組成部分,2利潤是企業(yè)實現(xiàn)財務(wù)管理目標的基礎(chǔ),3利潤是對企業(yè)股東回報的源泉,4利潤是企業(yè)承擔社會責任的物質(zhì)基礎(chǔ),三、利潤管理

4、的要求,1樹立正確的盈利觀，不斷提高盈利水平,2實行利潤目標分管責任制，保證目標利潤的完成,3嚴格執(zhí)行有關(guān)財政法規(guī)，正確進行利潤分配,四、目標利潤規(guī)劃,1目標利潤的概念,目標利潤是指企業(yè)在一定時間內(nèi)爭取達到的利潤目標。,2目標利潤管理的內(nèi)容,(1) 確定目標利潤。 (2) 組織目標利潤的實現(xiàn)。 (3) 加強目標利潤考核分析。,3目標利潤的制定方法,(1) 目標利潤法,(2) 比例測算法,(3) 利潤增長比率法,(1) 目標利潤法,目標利潤法就是利用商品銷售額與固定成本、變動 成本之間的變動規(guī)律對目標利潤進行預(yù)測的方法。 這種方法的具體做法是：首先應(yīng)在充分進行市場預(yù) 測的基礎(chǔ)上，科學預(yù)測商品銷售

5、量（銷售額）；其 次，進行邊際利潤率、固定成本、變動成本的預(yù)測 分析，最后，利用下列公式進行測算、確定目標利 潤。這種方法適合于產(chǎn)品成本按變動成本法核算的 企業(yè)。,目標利潤 銷售收入*（1一變動成本率）一固定成本總額 銷售收入*邊際貢獻率一固定成本總額,(2) 比例測算法,比例測算法是根據(jù)各種不同的利潤率指標來預(yù)測銷 售利潤率的一種方法。常用的利潤率指標有：銷售 收入利潤率、成本費用利潤率、資本金利潤率和產(chǎn) 值利潤率等。比例測算法簡便易行，所以在企業(yè)預(yù) 測利潤時得到廣泛使用。這種方法適合于產(chǎn)品銷售 結(jié)構(gòu)簡單、銷售價格和成本比較穩(wěn)定即利潤率變動 不大的企業(yè)使用。其測算公式為：,營業(yè)利潤=銷售收入

6、*銷售收入利潤率 =銷售收入*成本費用利潤率 =銷售收入*資本金利潤率,(3) 利潤增長比率法,利潤增長比率法是企業(yè)根據(jù)上年度達到的利潤水平， 以及近兩年利潤增長率的變動趨勢與幅度，并結(jié)合 預(yù)測期可能發(fā)生的變動情況確定預(yù)計利潤增長率， 然后求得目標利潤。這種方法適合于利潤發(fā)展比較 穩(wěn)定的企業(yè)使用。其計算公式為：,目標利潤=基期利潤額*（1十利潤增長率）,五、 目標利潤的管理 企業(yè)利潤的管理工作，常用的方法有以下幾種：,1預(yù)算管理,2目標利潤管理,3分類管理,4分級管理,1預(yù)算管理,利潤的預(yù)算管理，就是通過利潤預(yù)算的編制、分解、 組織實施、檢查、反饋、修訂等一系列工作，把預(yù)算 管理的任務(wù)、原則、

7、目標和要求貫徹下去，使企業(yè)的 各方面、各環(huán)節(jié)都為實現(xiàn)利潤預(yù)算而努力。具體來講 主要內(nèi)容有：,(1) 利潤預(yù)算的編制,(2) 利潤預(yù)算的分解落實,(3) 及時了解預(yù)算執(zhí)行情況,(4) 定期檢查、考核預(yù)算完成情況,2目標利潤管理,目標利潤管理是目標管理的原理和方法在利潤管理中 的具體運用。它要求企業(yè)通過科學的方法確定企業(yè)在 一定時期內(nèi)所要實現(xiàn)的利潤額，并根據(jù)目標利潤的要 求，確定各項經(jīng)營收支目標，并逐級進行分解、落實， 保證目標利潤實施。具體步聚包括：目標利潤的確定 以及各項經(jīng)營收支目標的測算、目標分解、目標控制、 目標考核等。與傳統(tǒng)的計劃管理方法比較，目標利潤 管理方法有以下幾個特點：,目標利潤

8、管理運用了系統(tǒng)工程的原理。通過目標的制 定和分解，在企業(yè)內(nèi)部建立起一個縱橫交錯的完整的 目標管理體系，從而把利潤管理納入系統(tǒng)管理的軌道。,(2) 在目標的制定和執(zhí)行方法上，充分發(fā)揮每個職工的最 大能力，參與企業(yè)利潤目標的制定。,(3) 目標的執(zhí)行過程主要是靠執(zhí)行者自己管理，獨立自主 地選擇完成目標的方法與手段，實行最佳的自我控制。,(4) 在目標考核上，重視成果的評定工作，獎懲的主要依 據(jù)就是目標的實現(xiàn)程度和狀況。如果沒有成果的評價 與考核，將影響目標利潤管理的效果。,3分類管理,企業(yè)利潤是由各類商品的利潤綜合而成的，分類管理 就是按照商品大類或主要品種的毛利或經(jīng)營利潤實行 分類控制。其基本要

9、求是：,(1) 分類核算商品經(jīng)營利潤。,(2) 定期檢查、考核各類商品經(jīng)營利潤的實現(xiàn)情況，分別 不同商品實施不同的控制措施，針對經(jīng)營過程中利潤 變化情況，采取改進措施。,對盈利商品和虧損商品進行重點控制。對盈利較大的 商品要加強生產(chǎn)和經(jīng)營，對虧損商品要分析主客觀原 因，努力減少虧損。,4分級管理,利潤的分級管理是指按照責、權(quán)、利相結(jié)合的原則， 在企業(yè)內(nèi)部實行責任制，分級控制、分級考核的一種 管理方法?；緝?nèi)容是：,實行分級核算盈虧。,逐級分解以利潤為核心的各項經(jīng)營指標。,(3) 責、權(quán)、利密切結(jié)合。根據(jù)各單位承擔的責任和利潤 任務(wù)，與獎懲掛鉤。,(4) 定期考核，獎罰兌現(xiàn)。,六、 增加利潤的途

10、徑 企業(yè)的利潤主要是營業(yè)利潤，增加營業(yè)利潤是財務(wù) 管理的主要任務(wù)，其途徑主要有：,1提高服務(wù)質(zhì)量，擴大營業(yè)收入,2挖掘企業(yè)潛力，降低成本和費用,3合理運用資金，加速資金周轉(zhuǎn),課堂討論,為什么要對企業(yè)的利潤進行管理？,企業(yè)要增加利潤應(yīng)采取哪些管理方法？,第二節(jié) 利潤分配管理,課程討論,一、 利潤分配概述,二、 股利政策,一、 利潤分配概述,1利潤分配的原則,2利潤分配的項目,3利潤分配的順序,1利潤分配的原則 利潤分配是企業(yè)一項重要的財務(wù)活動，涉及到各 方面的利益，因此必須處理好企業(yè)與各方面的關(guān) 系。利潤分配的基本原則如下：,(1) 兼顧原則。我國有關(guān)政策制度明確規(guī)定，企業(yè)在 確定投資者、企業(yè)和

11、職工三者分配利潤的比例時， 要把握一個適度的比例，做到相互兼顧，我國對 于企業(yè)法定盈余公積金和公益金的提取比例作了 規(guī)定，而對于投資者和企業(yè)之間分配利潤的比例 未作出具體規(guī)定，可由投資者根據(jù)情況自定。,合法性原則。企業(yè)在利潤分配以前，應(yīng)該根據(jù)國家 稅法和有關(guān)政策規(guī)定，正確計算與交納企業(yè)所得稅， 然后按照國家規(guī)定的比例計提法定盈余公積金和公 益金。,(3) 彌補虧損原則。企業(yè)以前年度發(fā)生經(jīng)營虧損，必然 會影響到企業(yè)以后年度生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常進行， 我國稅務(wù)制度規(guī)定：企業(yè)發(fā)生的年度虧損，可以用 下一年度的稅前利潤彌補虧損，以保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng) 營活動的正常進行；下一年度稅前利潤不能彌補虧 損，企業(yè)可以

12、用以后年度的稅前利潤繼續(xù)彌補虧損， 但連續(xù)期限不得超過5年。,(4) 資本保全原則。投資者投入的資本在企業(yè)得以保全。,2利潤分配的項目 按我國公司法的規(guī)定，公司利潤分配的項目包括 以下內(nèi)容：,盈余公積金。盈余公積金從凈利潤中提取形成，用于 彌補虧損、擴大公司生產(chǎn)經(jīng)營或者轉(zhuǎn)增公司資本。盈 余公積金分為法定盈余公積金和任意盈余公積金。公 司分配當年稅后利潤時應(yīng)當按照10%的比例提取盈余 公積金；當盈余公積金累計金額達到公司注冊資本的 50%時，不能再繼續(xù)提取。任意盈余公積金的提取由 股東大會根據(jù)需要決定。,(2) 公益金。公益金也從凈利潤中提取形成，專門用于職 工集體福利設(shè)施建設(shè)。公益金按照稅后利

13、潤的5%-10% 的比例提取。,(3) 股利（向投資者分配的利潤）。公司向股東分配利 潤，要在提取盈余公積金、公益金之后。每一股東 取得的股利與其持有的股份數(shù)（投資額）成正比。 股份公司原則上應(yīng)從累計盈利中分派股利，無盈利 不得支付股利，即所謂“不盈不分”的原則。但若公 司用盈余公積金抵補虧損以后，為維護其信譽，經(jīng) 股東大會特別決議，也可用盈余公積金支付股利， 但支付股利后的法定盈余公積金不得低于注冊資本 的25。,3利潤分配的順序 公司向股東（投資者）分派股利（分配利潤），應(yīng) 按一定的順序進行。我國公司法規(guī)定，利潤分 配應(yīng)按下列順序進行：,計算可供分配的利潤。將本年凈利潤（或虧損）與 年初未

14、分配利潤合并，計算出可供分配的利潤。 如果可供分配的利潤為正數(shù)，則可進行后續(xù)分配； 如果可供分配利潤為負數(shù)，則不能進行后續(xù)分配。,計提法定盈余公積金。公司應(yīng)按抵減年初累計虧損后 的本年凈利潤計提法定盈余公積金。,(3) 計提公益金。公司應(yīng)按抵減年初累計虧損后的本年凈 利潤計提法公益金。,(4) 計提任意盈余公積金。,(5) 向股東（投資者）支付股利（分配利潤）。,二、股利政策 股利政策是為指導企業(yè)股利分配活動而制定的一系 列制度和策略，主要包括股利支付程序以及股利分 配方案等內(nèi)容。,1影響股利政策的主要因素,2股利政策的類型,3股利支付程序,1影響股利政策的主要因素,(1) 法律因素,我國的公

15、司法、證券法和稅法等中關(guān)于 股利分配方案的規(guī)定，都對公司股利政策起著限制作 用，目的是保護債權(quán)人和所有者的利益。,(2) 股東因素,股東從自身需要出發(fā)，對于公司的股利分配往往要考 慮如下影響。,(3) 公司的因素,(4) 其他因素。主要包括：債務(wù)合同約束；通貨膨脹 公司的經(jīng)營情況；股息支付次數(shù)。,(1) 法律因素,資本保全限制。規(guī)定公司不能以資本（包括股本和資 本公積金）發(fā)放股利。,(b) 資本積累限制。為了增強公司抵御風險的能力，保障 投資者的利益，規(guī)定公司在分配股利以前，必須先提 取各種公積金。我國有關(guān)法律規(guī)定，股份公司應(yīng)當按 稅后利潤的10提取法定盈余公積金。沒有提取法定 盈余公積，不得

16、向投資者分配利潤。,(c) 凈利潤限制。規(guī)定公司年度累計凈利潤必須是盈利， 才可以發(fā)放股利。,(2) 股東因素,(a) 穩(wěn)定的收入和避稅。有些依靠股利維持生活的股東 要求公司支付穩(wěn)定的股利；如果公司留存較多的利 潤，這部分股東會反對。此外，一些高股利收入的 股東出于避稅的考慮，通常也會反對公司發(fā)放較多 的股利。,(b) 控制權(quán)的稀釋。如果公司支付較高的股利，留存收 益相應(yīng)減少，將來依靠發(fā)行新股票籌集資金的可能 性增大，新股尤其是普通股意味著企業(yè)控制權(quán)有旁 落他人的可能，相反，降低股利發(fā)放率可以避免這 種所有權(quán)的稀釋，但可能會引起一些股東不滿。,(3) 公司的因素,盈余的穩(wěn)定性。公司能否獲得長期

17、穩(wěn)定的盈余，是其 股利決策的重要基礎(chǔ)。盈余比較穩(wěn)定的公司能夠更好 地把握自己，有可能支付比盈余不穩(wěn)定的公司更高的 股利；而盈余不穩(wěn)的公司通常采用低股利政策，從而 減少因盈余下降帶來的股利無法支付、股利急劇下降 的風險，還可以把更多的盈余轉(zhuǎn)作投資，以提高公司 權(quán)益資本比重，減少財務(wù)風險。,(b) 資產(chǎn)的流動性。公司支付的現(xiàn)金股利較多，會減少現(xiàn) 金的持有量，降低公司資產(chǎn)的流動性；反之，應(yīng)該采 用低股利率。,(c) 舉債能力。具有較強舉債能力的公司，因能及時籌措 到所需的現(xiàn)金，有可能采取比較寬松的股利政策，反 之，則不得不多滯留盈余，采取較緊的股利政策。,(d) 投資機會。股利政策在很大程度上要受投

18、資機會的左 右。如果公司有較多的有利可圖的投資機會，往往采 用低股利、高保留盈余的政策；反之，如果它的投資 機會較少，就可以采用高股利政策。因此，處于成長 中的公司多采用低股利政策，而投資于盈利高的項目， 從長遠來看對股東是有利的，收縮的公司多采用高股 利政策。,(e) 資本成本。與舉借新債、發(fā)行新股比保留盈余不需要 支付籌資費用，資本成本低，這是一種比較經(jīng)濟的籌 資渠道。因此，在公司資金需要增加時，從資金成本 考慮，應(yīng)采取低股利政策。,2股利政策的類型,(1) 按股利是否穩(wěn)定分類,(2) 按股利支付率的高低分類,(3) 按股利的支付方式分類,(1) 按股利是否穩(wěn)定分類,1) 固定股利政策。它

19、是將每年支付的股利固定在一定 水平上且長期不變，只有在公司認為未來盈余會顯 著地、必然地增長時，才會提高年度的股利支付額。,采用這種政策的優(yōu)點在于： 向市場傳遞公司正常發(fā)展信息，增強投資者對公司的 信心； 有利于投資者安排股利支出，對于那些期望每期有固 定數(shù)額收入的投資者更是如此。這種政策的缺點是， 因股利支付與盈余脫節(jié)、當盈余降低時企業(yè)仍需按固 定的股利進行支付，有可能出現(xiàn)資金短缺、并造成企 業(yè)資金成本上升，從而影響企業(yè)的長遠發(fā)展。,2) 固定股利支付率政策。它是公司確定一個股利占盈 余的比率。長期按此比率支付股利的政策，又稱變 動股利政策。 采用這種政策的優(yōu)點是能使股利與盈余緊密的配 合，

20、體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、不盈不分的原則， 真正公平地對待各股東。 這種政策的缺點是易造成公司不穩(wěn)定的感覺，不利 于股票價格的穩(wěn)定，故很少用這種政策。,3) 剩余股利政策。它是在公司有良好的投資機會時， 根據(jù)一定的目標資本結(jié)構(gòu)（最佳資本結(jié)構(gòu)），測算 出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余中留用，然后把 剩余盈余作為股利分配。采用這種政策的優(yōu)點在于 保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合資本成本最低。,4) 正常股利加額外股利的政策。它是通常每年都支付 較低的固定股利，當盈余增長較多時，再加付額外 股利。而額外股利并不固定。,采用這種政策的優(yōu)點是：, 使公司具有較大的靈活性，公司可以根據(jù)其盈余 的多少決定是否增發(fā)股利

21、；, 使依靠股利度日的股東得到低而穩(wěn)定的收入。如 果公司的盈余和現(xiàn)金流量波動都較劇烈，采用這 種政策最佳，這種政策既能保證股利的穩(wěn)定性， 又能使股利與盈余有較好的配合。,(2) 按股利支付率的高低分類,1) 全部發(fā)放股利政策。它是把公司盈余全部支付給股東 的政策。,2) 高股利政策。把較多的盈余以現(xiàn)金股利形式分配給東。,3) 低股利政策。把較少的盈余以現(xiàn)金股利形式分配給股 東。,4) 不支付股利的政策。把公司所有的盈余全部保用于內(nèi) 部積累，而不向股東支付任何股利。,(3) 按股利的支付方式分類,1) 現(xiàn)金股利政策，即全部以現(xiàn)金支付股東的股利政策。 發(fā)放現(xiàn)金股利的主要條件是：,公司有足夠的留存收

22、益； 公司有足夠的可供發(fā)放的現(xiàn)金； 經(jīng)董事會的決議和股東大會的批準。,2) 股票股利政策。 即全部以增發(fā)股票支付給股東的股利政策。 發(fā)放股票股利的主要條件是：,公司確有可分配的盈利； 股東大會作出增股決議； 作為股利分派的股份每次只能是一類，價格不得超過股 票面值。,3) 部分股票、部分現(xiàn)金的政策。 即公司的股利一部分是現(xiàn)金支付，一部分是以股票支付。,3股利支付程序,根據(jù)股份有限公司規(guī)范意見的規(guī)定，我國股份制企 業(yè)股利的發(fā)放主要有：現(xiàn)金股利和股票股利兩種形式。 無論采用什么形式支付股利，均應(yīng)由公司董事會將分派 股利的有關(guān)事項向股東宣告，并確定一些必要的日期界 限和支付辦法。,股利發(fā)放宣告日。 即董事會發(fā)布消息，宣告股利發(fā)放的日期。,(b) 股權(quán)登記日。 它是能否取得股利的日期界限。凡登記日之前在公司股 東名冊上的股東，都將獲得此次分派的股利；而在股權(quán) 登記日之