財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件.ppt

1、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,第三章財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,第一節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè),廣義財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和狹義的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) 一、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)概述 二、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的步驟 三、銷售百分比法,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,（一）根據(jù)銷售總額確定融資需求,1.計(jì)算外部融資需求 外部融資需求=預(yù)計(jì)總資產(chǎn)-預(yù)計(jì)總負(fù)債-預(yù)計(jì)股東權(quán)益 2.計(jì)算預(yù)計(jì)股東權(quán)益 預(yù)計(jì)股東權(quán)益=上年末股東權(quán)益+預(yù)計(jì)股東權(quán)益增加（留存收益增加） 留存收益增加=預(yù)計(jì)銷售額銷售凈利率（1-股利支付比率）,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,3.計(jì)算預(yù)計(jì)銷售額下的資產(chǎn)和負(fù)債,（1）預(yù)計(jì)銷售額下的相關(guān)項(xiàng)目的資產(chǎn)或負(fù)債=預(yù)計(jì)銷售額各相關(guān)項(xiàng)目的銷售百分比 （2）各相關(guān)項(xiàng)目的銷售百分比的確定

2、A.判斷原理： B.計(jì)算公式：相關(guān)項(xiàng)目基年量/基年銷售額,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,3）確定計(jì)劃銷售額下資產(chǎn)和負(fù)債 A.資產(chǎn)額=不相關(guān)資產(chǎn)基年總額+預(yù)計(jì)銷售額資產(chǎn)銷售百分比 B.負(fù)債額=不相關(guān)負(fù)債基年總額+預(yù)計(jì)銷售額負(fù)債銷售百分比,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,（二）根據(jù)銷售增加量確定融資需求,融資需求=資產(chǎn)增加-負(fù)債自然增加-留存收益增加 =資產(chǎn)銷售百分比新增銷售額-負(fù)債銷售百分比新增銷售額-銷售額銷售凈利率（1-股利支付比率） =新增銷售額（資產(chǎn)銷售百分比-負(fù)債銷售百分比）- 銷售額銷售凈利率（1-股利支付比率）,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,（三）進(jìn)一步討論,1.外部融資銷售增長比 （1）外部

3、融資額=新增銷售額（資產(chǎn)銷售百分比-負(fù)債銷售百分比）- 銷售額銷售凈利率 （1-股利支付比率） （2）新增銷售額=基期銷售額銷售增長率 （3）銷售額=基期銷售額（1+銷售增長率）,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,結(jié)論公式： （1）外部融資銷售增長比=資產(chǎn)銷售百分比-負(fù)債銷售百分比-（1+增長率）增長率銷售凈利率（1-股利支付比率） （2）外部融資額=新增銷售額外部融資銷售增長比,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,2.公式的應(yīng)用,預(yù)計(jì)融資額 調(diào)整股利政策 預(yù)計(jì)通貨膨脹對(duì)融資的影響,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,3.內(nèi)含增長率,定義：僅靠內(nèi)部融資的增長實(shí)現(xiàn)的銷售增長率，稱為僅靠內(nèi)部融資的增長率，也稱為內(nèi)含增長率。 計(jì)算：令結(jié)論公式（

4、1）式為0，求得銷售增長率即為內(nèi)含增長率。,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,4.外部融資的需求的敏感分析,外部融資需求的影響因素有： （1）銷售的增長 （正） （2）股利支付率（正） （3）銷售凈利率（反）,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,（四）可持續(xù)增長率,1.企業(yè)實(shí)現(xiàn)增長方式： （1）依靠內(nèi)部資金實(shí)現(xiàn)的增長-內(nèi)含增長率 （2）依靠外部融資實(shí)現(xiàn)的增長 （3）平衡增長 2.可持續(xù)增長的含義： 3.假設(shè)條件,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,4.計(jì)算公式,銷售增長一倍（在資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變的條件下），資產(chǎn)增長一倍（在資產(chǎn)負(fù)債率不變的條件下）負(fù)債增長一倍，因此，凈資產(chǎn)增長一倍，所以銷售和凈資產(chǎn)同步增長。 （1）根據(jù)期初股東權(quán)益計(jì)算的可持續(xù)

5、增長率 可持續(xù)增長率=凈資產(chǎn)增長率=新增所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益=（新增留存收益/凈收益）（凈收益/所有者權(quán)益）=收益留存率所有者權(quán)益收益率 =收益留存率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù),財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,（2）根據(jù)期末股東權(quán)益計(jì)算的可持續(xù)增長率,資產(chǎn)的增加額=股東權(quán)益的增加額+負(fù)債的增加額 （1） 假定：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變即資產(chǎn)隨銷售正比例增加，則： 資產(chǎn)增加額/本期資產(chǎn)總額=銷售增加額/本期銷售額 資產(chǎn)增加額=（銷售增加額/本期銷售額）本期資產(chǎn)總額 （2） 假設(shè)：銷售凈利率不變，則： 所有者權(quán)益增加額=留存率（凈利潤/銷售額）（基期銷售額+銷售增加額） （3）,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件

6、,假設(shè)：財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不變，即負(fù)債和所有者權(quán)益同比例增加則有： 負(fù)債的增加=所有者權(quán)益增加額（負(fù)債/股東權(quán)益） =留存率（凈利潤/銷售額）（基期銷售額+銷售增加額） （負(fù)債/所有者權(quán)益） (4) 將（2）（3）（4）代入（1）得： （銷售增加額/本期銷售額）本期資產(chǎn)總額=留存率（凈利潤/銷售額）（基期銷售額+銷售增加額）+留存率（凈利潤/銷售額）（基期銷售額+銷售增加額）（負(fù)債/所有者權(quán)益）,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,公式：,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,（五）可持續(xù)增長率和實(shí)際增長率的關(guān)系（4點(diǎn)）,（1）若某一年的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策與上年相同，則實(shí)際增長率就是上年的可持續(xù)增長率 （2） 如某一年的4比率一個(gè)或多個(gè)

7、數(shù)值增加，則實(shí)際增長率就會(huì)超過上年的可持續(xù)增長率 （3） 如某一年的4比率一個(gè)或多個(gè)數(shù)值比上年下降，則實(shí)際增長率就會(huì)低于上年的可持續(xù)增長率 （4）4率中，銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，體現(xiàn)企業(yè)利用資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力，決定于企業(yè)的綜合實(shí)力，收益留存率和權(quán)益乘數(shù)是財(cái)務(wù)政策選擇的結(jié)果，取決于決策人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的權(quán)衡。,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,第二節(jié) 利潤規(guī)劃與本量利分析,預(yù)備知識(shí)：成本性態(tài)分析 一、本量利的基本公式 （一）損益方程式 1.基本的損益方程式：t=(p-b)x-a 2.損益方程式的變換形式： （1）數(shù)量x=(a+t)/(p-b)=a+t1/(1-T)/(p-b) （2）單價(jià)=p=(a+t)/x +

8、b=(a/x+b)+(t/x),財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,（3）單位變動(dòng)成本b=p-(a+t)/x （4）固定成本a=（p-b）x-t （5）包含期間成本的損益方程式 t=(p-b-單位變動(dòng)銷售和管理費(fèi)用)x-（固定成產(chǎn)品成本+固定銷售和管理費(fèi)用） （6）計(jì)算稅后利潤的損益方程式 P(t)=(p-b)x-a(1-T),財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,（二）邊際貢獻(xiàn)方程式,1.邊際貢獻(xiàn)的基本問題 邊際貢獻(xiàn)總額=（p-b）x 單位邊際貢獻(xiàn)=p-b 2.基本的邊際貢獻(xiàn)方程式 利潤=x(p-b)-a=銷量單位邊際貢獻(xiàn)-固定成本 3.邊際貢獻(xiàn)方程式的轉(zhuǎn)化形式 單位邊際貢獻(xiàn)=（固定成本+利潤）/銷量 4.邊際貢獻(xiàn)率方程式

9、邊際貢獻(xiàn)率=,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,二、盈虧臨界分析,（一）盈虧臨界點(diǎn)的確定 通常以下三種狀態(tài)可視為盈虧臨界狀態(tài) 1.銷售收入等于總成本。 2.邊際貢獻(xiàn)等于固定成本。 3.利潤為零,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,（二）盈虧臨界點(diǎn)的預(yù)測(cè)（銷售量和銷售額）,1.單一品種盈虧臨界點(diǎn)的計(jì)算,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,2. 多品種生產(chǎn)時(shí)盈虧臨界點(diǎn)的計(jì)算,（1）加權(quán)平均法 A.BEP=a/綜合的邊際貢獻(xiàn)率 B.綜合邊際貢獻(xiàn)率=,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,C.每種產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)銷售額=A每種產(chǎn)品的銷售比重 D.每種產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)銷售量=C/該產(chǎn)品的單價(jià) (2)比重法 A.BEP=a/綜合邊際貢獻(xiàn)率 B.綜合邊際貢獻(xiàn)率= C.同

10、上 D.同上,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,舉例：某企業(yè)生產(chǎn)A、B兩種產(chǎn)品，共有固定年成本4500元，有關(guān)資料如下： 要求 （1）計(jì)算盈虧臨界點(diǎn)銷售額 （2）計(jì)算預(yù)計(jì)銷售量下的利潤,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,3.安全邊際與安全邊際率,（1）含義： BEP 安全邊際 全部銷售 （2）計(jì)算 安全邊際=預(yù)計(jì)銷售-盈虧臨界銷售 安全邊際率 =安全邊際/全部銷售,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,（3）安全邊際的檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn),財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,4.利潤的計(jì)算公式,（1） t=(p-b)x-a （2） t=安全邊際額貢獻(xiàn)毛益率 （3） t=安全邊際量單位貢獻(xiàn)毛益 （4） t=銷售收入銷售利潤率； 將（2）式兩邊同除以銷售額得： 銷售利潤

11、率=安全邊際率貢獻(xiàn)毛益率,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,三、有關(guān)因素變動(dòng)對(duì)利潤的影響,（一）影響利潤的因素： p 、 b、 a、 x、 品種構(gòu)成 （二）影響方向 正影響因素：p x 負(fù)影響因素: b a 品種構(gòu)成：可正、可負(fù) （三）盈虧臨界的圖示,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,（四）多因素變動(dòng)的影響,1.降價(jià)以促銷 P減少，X增加 例1.某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品售價(jià)預(yù)計(jì)為50元，單位變動(dòng)成本為30元，固定成本為20000元，正常銷量為2000件，要求（1）求盈虧臨界點(diǎn)銷量及利潤（2）若企業(yè)擬降價(jià)20%，據(jù)預(yù)計(jì)可使銷量增長40%，求實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷量并判斷降價(jià)是否可行？（3）若市場最大容量為5000件，目標(biāo)利潤保持不變，求

12、單價(jià)、單位變動(dòng)成本、固定成本分別作何調(diào)整？ 2.增加固定成本，提高單價(jià)。 例2.上例中若該企業(yè)擬增加廣告費(fèi)支出5000元，預(yù)計(jì)可使銷量增加20%，問此舉是否可行。,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,四、敏感分析,（一）敏感分析概述 1.含義 它是“如果會(huì)怎么樣”的分析技術(shù)，它主要研究適當(dāng)決策模型中的期望值遇到輸入的重要數(shù)據(jù)發(fā)生變化時(shí)，將會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響，它主要回答的是這樣一個(gè)問題：在求得某個(gè)模型的最優(yōu)解以后，模型中的一個(gè)或幾個(gè)參數(shù)允許發(fā)生多大變化，仍能使原來的最優(yōu)解不變；或者當(dāng)某個(gè)參數(shù)的變化超出允許的范圍原來的最優(yōu)解已不是最優(yōu)時(shí)，如何利用最簡便的方法重新求得最優(yōu)解。,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,2.目的,（1）研究

13、與提供能引起目標(biāo)發(fā)生質(zhì)變，也即應(yīng)盈利轉(zhuǎn)為虧損是各因素的變化的界限。 （2）各因素變化對(duì)利潤變化影響的敏感程度 （3）當(dāng)其他因素發(fā)生變動(dòng)時(shí)，如何調(diào)整調(diào)整銷量和單價(jià)，以保證原定目標(biāo)利潤得以實(shí)現(xiàn)。,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,舉例,某企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià)2元，單位變動(dòng)成本1.2元，預(yù)計(jì)明年固定成本40000元，產(chǎn)，產(chǎn)銷量計(jì)劃達(dá)到100000件，要求 （1）有關(guān)參數(shù)發(fā)生多大變化使盈利轉(zhuǎn)為虧損。 （2）有關(guān)參數(shù)增長20%時(shí)，求敏感系數(shù)并排序 （3）若單位變動(dòng)成本為1元，其他因素不變，求敏感系數(shù)并排序。 （4）若單位變動(dòng)成本為0.8元，其他因素不變，求敏感系數(shù)并排序。,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,（二）有關(guān)臨界值的確定

14、,p、b、x、a是影響利潤的主要因素， 其中，p、x為最小允許值，b、a為最大允許值。,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,（三）敏感系數(shù)和敏感分析表,1.敏感系數(shù)計(jì)算公式 敏感系數(shù)= 2.各因素敏感系數(shù)的計(jì)算 單價(jià)的敏感系數(shù),財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,單位變動(dòng)成本的敏感系數(shù) = 銷量的敏感系數(shù)= 固定成本的敏感系數(shù)=,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,3敏感系數(shù)應(yīng)注意的問題：,（1） 敏感系數(shù)是說明敏感強(qiáng)度的指標(biāo)，通常有正負(fù)之分，正值表示目標(biāo)值同因素值同向變動(dòng)，負(fù)值表示反方向變動(dòng)；為統(tǒng)一表示其大小，通常取絕對(duì)值。 （2） 在不同的業(yè)務(wù)量點(diǎn)上，敏感系數(shù)不同，因此講敏感系數(shù)必須指明在何業(yè)務(wù)量基礎(chǔ)上。,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,4.影響利

15、潤的各因素的敏感系數(shù)排序,（1）若變動(dòng)成本率大于50%時(shí)，pbxa （2） 若變動(dòng)成本率小于50%時(shí)，pxba （3） 若變動(dòng)成本率等于50%時(shí)，pb=xa（變動(dòng)成本率等于50%時(shí),p-b=b,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,第三節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)算,一、全面預(yù)算概述 （一）預(yù)算的含義 （二）內(nèi)容,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,全面預(yù)算的內(nèi)容,銷售預(yù)算 生產(chǎn)預(yù)算 產(chǎn)品成本預(yù)算 業(yè)務(wù)預(yù)算 成本預(yù)算 全面 期間費(fèi)用預(yù)算 預(yù)算 資本預(yù)算 財(cái)務(wù)預(yù)算 長期資金籌措預(yù)算 財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)算,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,二、現(xiàn)金預(yù)算的編制,（一）內(nèi)容：現(xiàn)金收入 現(xiàn)金支出、現(xiàn)金的多余或不足 、資金的籌措和運(yùn)用 （二）編制程序,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,第四節(jié)

16、 彈性預(yù)算,一、含義及特點(diǎn) （一）含義：彈性預(yù)算，是指企業(yè)在不能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)業(yè)務(wù)量的情況下，根據(jù)本量利之間有規(guī)律的數(shù)量關(guān)系，按照一系列業(yè)務(wù)量水平編制的有伸縮性的預(yù)算。 （二）特點(diǎn) 1.彈性預(yù)算是按一系列業(yè)務(wù)量水平編制的，從而擴(kuò)大了預(yù)算的適用范圍。 2.需進(jìn)行成本的不同性態(tài)分析，分類列示。 3.實(shí)際業(yè)務(wù)量水平的預(yù)算水平需用內(nèi)插法求得。 三、彈性預(yù)算的表達(dá)方式 四、彈性預(yù)算的運(yùn)用,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,（二）編制步驟,1.選擇業(yè)務(wù)量的計(jì)量單位（工時(shí)、消耗量、產(chǎn)量）。 2.確定業(yè)務(wù)量適用的范圍。（一般是正常生產(chǎn)能力的70%110%之間） 3.逐項(xiàng)研究各項(xiàng)目與業(yè)務(wù)量之間的成本性態(tài)關(guān)系（將各項(xiàng)劃分為變動(dòng)性項(xiàng)目

17、、固定性項(xiàng)目和混合性項(xiàng)目） 4.根據(jù)業(yè)務(wù)量與各項(xiàng)目的性態(tài)關(guān)系確定各預(yù)算的數(shù)額，并用一定的方式表達(dá),財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,（三）表達(dá)方式,1.列表法（多水平法） 2.公式法（y=a+bx） 優(yōu)點(diǎn):便于計(jì)算任何業(yè)務(wù)量的預(yù)算成本。 缺點(diǎn)：階梯成本、曲線成本只能用數(shù)學(xué)方法修正為直線。,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,（四）彈性預(yù)算的運(yùn)用,1.控制支出。采用多水平法時(shí)可選用與計(jì)劃業(yè)務(wù)量水平最接近的一套成本數(shù)據(jù)；采用公式法可根據(jù)計(jì)劃業(yè)務(wù)量逐項(xiàng)計(jì)算成本數(shù)額，編制成本限額表，作為當(dāng)月成本控制的依據(jù)。 2.評(píng)價(jià)和考核成本控制業(yè)績。,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,練習(xí),某公司有如下信息資料： （1）2001年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表的部分?jǐn)?shù)據(jù)是：現(xiàn)金40000元，應(yīng)收賬款80000元，壞帳準(zhǔn)備400元，存貨125000元，應(yīng)付賬款28000元。 （2）2002年度的銷售額預(yù)計(jì)為120000元，購貨數(shù)為2001年12月31日期末存貨的80%。 （3）預(yù)計(jì)銷售當(dāng)年可收回貨款的60%，次年收回39.8%，其余0.2%收不回來（假定于次年末作壞賬轉(zhuǎn)銷）；購貨款當(dāng)年支付 70%，其余次年付清。 （4）該公司的銷售成本率為70%；壞帳準(zhǔn)備的計(jì)提比例為5，每年末調(diào)整。,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃課件,（5）每年的折舊費(fèi)為6000元，每年用現(xiàn)金支付其它收益性費(fèi)用支出為20000元， （6