全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)介紹.ppt

1、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)介紹,中投證券場外市場部 2013年5月,主要內(nèi)容,一、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)簡介,二、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的好處,三、目標(biāo)企業(yè)篩選條件及舉例,六、常見問題解答,2,四、市場發(fā)展前景,五、中投證券業(yè)務(wù)優(yōu)勢,一、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)簡介,3,我國資本市場結(jié)構(gòu),場內(nèi)市場,主板,中小板 創(chuàng)業(yè)板,全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng),區(qū)域性股權(quán)交易市場,券商自建柜臺(tái)交易市場,場外市場,新三板,主要為本省級行政區(qū)域內(nèi)的企業(yè)提供股權(quán)、債券的轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù)，是場外市場的組成部分；如天津股權(quán)交易所、廣州股權(quán)交易中心、上海股權(quán)托管交易中心、浙江股權(quán)交易中心,4,我國資本市場結(jié)構(gòu),主板,中小板 創(chuàng)業(yè)板,

2、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng),區(qū)域性股權(quán)交易市場,券商自建柜臺(tái)交易市場,主板主要為大型、成熟企業(yè)提供股權(quán)融資和轉(zhuǎn)讓服務(wù)（上海、深圳證券交易所）打造藍(lán)籌,中小板主要為傳統(tǒng)行業(yè)中小企業(yè)提供股權(quán)融資與轉(zhuǎn)讓服務(wù)（深交所）中小企業(yè)冠軍搖籃，創(chuàng)業(yè)板主要為“二高六新”類型企業(yè)提供股權(quán)融資和轉(zhuǎn)讓服務(wù)（深交所）創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，高成長,全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主要解決初創(chuàng)期高新技術(shù)企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓及融資問題（全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）上市資源孵化器、蓄水池,注：“二高”指的是即成長性高、科技含量高；六新”即是新經(jīng)濟(jì)、新服務(wù)、新農(nóng)業(yè)、新材料、新能源和新商業(yè)模式。,5,我國資本市場結(jié)構(gòu),主板,中小板 創(chuàng)業(yè)板,全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng),區(qū)域性股權(quán)交易市場,券商自建

3、柜臺(tái)交易市場,主板：1426家,中小板：701家 創(chuàng)業(yè)板：355家,全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌：205家,上 市 公 司 家 數(shù),截至2013年2月,6,全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(新三板)歷程,2013年1月6日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司正式揭牌； 2013年2月8日，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司發(fā)布業(yè)務(wù)（試行）規(guī)則； 2013年5月28日，新規(guī)則實(shí)施后首批7家新三板公司集體亮相全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)； 2013年6月19日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確將全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)范圍擴(kuò)至全國； 新三板已納入證監(jiān)會(huì)集中統(tǒng)一監(jiān)管、由全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司運(yùn)管。,落實(shí)交易制度新規(guī)，交投活躍，釋放新三板市場的融資功能、定價(jià)功能；

4、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)將成為中國的“NASDAQ”。,前世（中關(guān)村試點(diǎn)）,未來,今生（全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）,2006年1月23日，中關(guān)村非上市股份公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（即“新三板”）試點(diǎn)推出； 2012年8月3日，新三板試點(diǎn)范圍擴(kuò)大至上海張江、武漢東湖、天津?yàn)I海高新區(qū)； 試點(diǎn)期間，由證券業(yè)協(xié)會(huì)主導(dǎo)、實(shí)行備案制掛牌。,7,全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（簡稱“全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”）是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的繼上交所、深交所之外的第三個(gè)全國性證券交易場所。其運(yùn)管機(jī)構(gòu)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限公司于2012年7月8日獲得國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立，2012年9月20日完成工商注冊登記，2013年1月16日正式揭牌，注冊地為北京，俗

5、稱“北交所”。,在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的公司（簡稱“掛牌公司”）為非上市公眾公司，接受中國證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一監(jiān)督管理，股東人數(shù)可以超過200人。,全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實(shí)行主辦券商制度，從事主辦券商業(yè)務(wù)的證券公司稱為主辦券商。 主辦券商業(yè)務(wù)推薦業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、做市商業(yè)務(wù)。,8,全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）簡述,全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的條件,主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；,股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；,公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營；,業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力；,依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算；,全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司

6、要求的其他條件。,股份有限公司申請股票在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，不受股東所有制性質(zhì)的限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：,9,全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的主要業(yè)務(wù)規(guī)則,全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實(shí)行主辦券商制度。主辦券商應(yīng)當(dāng)對所推薦的掛牌公司履行持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)。,全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實(shí)行投資者適當(dāng)性管理制度。投資者應(yīng)當(dāng)具備一定的證券投資經(jīng)驗(yàn)和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識別和承擔(dān)能力，知悉相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。,掛牌公司是經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的非上市公眾公司，股東人數(shù)可以超過二百人。,股票轉(zhuǎn)讓可以采取協(xié)議方式、做市方式、競價(jià)方式或其他中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的轉(zhuǎn)讓方式。經(jīng)全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司同意，掛牌股票可以轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)讓方式。,掛牌股票采

7、取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司同時(shí)提供集合競價(jià)轉(zhuǎn)讓安排。,10,二、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的好處,11,新三板功能,形成市場價(jià)格,增強(qiáng)股份的 流動(dòng)性,提高融資能力,完善激勵(lì)機(jī)制,樹立品牌形象,提升公司治理,新三板定位：針對創(chuàng)業(yè)期、有一定產(chǎn)品、有一定模式、成長中的創(chuàng)新型股份公司，初創(chuàng)期高科技企業(yè)的助推器、創(chuàng)業(yè)板和主板上市企業(yè)的孵化器，資本市場的蓄水池 。,掛牌快,融資迅速,加快上市,政策支持,低成本,12,功能定位,融資功能情況簡介,代碼,430053,430070,430078,430077,430049,2012年度，22家掛牌企業(yè)成功完成定向增發(fā)，平均定向增資價(jià)格為5.57元，融資總額8

8、1,593萬元，平均定向增資的市盈率為21.83倍。 2012年至2013年1月18日，“新三板”市場共有累計(jì)完成了29次定向增資，累計(jì)募資超過13.45億元人民幣，共有包括聯(lián)想控股，清華紫光等國內(nèi)一流創(chuàng)投公司在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)參與了認(rèn)購。,證券簡稱,國學(xué)時(shí)代,賽億科技,君德同創(chuàng),道隆軟件,雙杰電氣,定向增資價(jià)格(元/股),10,5,8.4,4.7,9,定向增資市盈率,83,45,31.54,26,25,募集資金 （萬元）,1,024,1,500,748,714,7,200,13,融資功能定向增發(fā),公司確定發(fā)行對象時(shí)，符合第（二）項(xiàng)、第（三）項(xiàng)規(guī)定的投資者合計(jì)不得超過35名。,（一）股東,（二）董

9、監(jiān)高,（三）投資者,定向發(fā)行包括向特定對象發(fā)行股票導(dǎo)致股東累計(jì)超過200人，以及股東人數(shù)超過200人的公眾公司向特定對象發(fā)行股票兩種情形。,公司股東,公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員、核心員工,符合投資者適當(dāng)性管理規(guī)定的自然人投資者、法人投資者及其他經(jīng)濟(jì)組織,特定對象的范圍包括：,14,融資功能提高綜合融資能力,提升綜合融資能力如更易獲得銀行貸款、股權(quán)質(zhì)押等,2011年8月12日，中國民生銀行北京管理部向中關(guān)村新三板企業(yè)提供主動(dòng)信用授信額度，共有55家新三板企業(yè)經(jīng)民生銀行審批通過，獲得主動(dòng)授信額度合計(jì)5.36億元。,2012年1月16日，同輝佳視（430090）通過股權(quán)質(zhì)押方式獲得杭州銀行450

10、萬元貸款。,15,公司治理提高公司治理和內(nèi)部控制水平,經(jīng)過主辦券商、律師和會(huì)計(jì)師對公司進(jìn)行改制、輔導(dǎo)和盡職調(diào)查，掛牌公司能夠規(guī)范運(yùn)作、再加上全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的信息披露機(jī)制，掛牌公司的公司治理水平能夠得到提高，為進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板、中小板、主板打下良好的公司治理基礎(chǔ)。,掛牌公司北陸藥業(yè)、世紀(jì)瑞爾、佳訊飛鴻、紫光華宇、久其軟件、博暉創(chuàng)新、東土科技在創(chuàng)業(yè)板、中小板成功實(shí)現(xiàn)IPO并上市。,目前，安控科技 、合縱科技、康斯特 、世紀(jì)東方 、雙杰電氣五家企業(yè)正在申報(bào)IPO，其中安控科技已通過發(fā)審會(huì)。,16,綜合成本掛牌條件寬松,不設(shè)具體財(cái)務(wù)指標(biāo)，近兩年可以變更控股股東、實(shí)際控制人、主營業(yè)務(wù)等。,創(chuàng)業(yè)板,不能變更,

11、3000萬（目前實(shí) 踐中一般）,報(bào)告期內(nèi)控股股東、實(shí)際控制人、主營業(yè)務(wù)等,申報(bào)材料前一年凈利潤,新三板,可以變更（披露）,無具體指標(biāo),17,綜合成本速度快、收費(fèi)低,目前中介機(jī)構(gòu)（券商、會(huì)計(jì)師、律師等）費(fèi)用參照當(dāng)?shù)卣畬ζ髽I(yè)新三板掛牌補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)收取，視企業(yè)實(shí)際情況及中介工作量不同，會(huì)在此基礎(chǔ)上有所變動(dòng)。,18,19,新三板試點(diǎn)園區(qū)鼓勵(lì)政策,全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn),收費(fèi)對象：掛牌公司,總股本2000萬股（含）以下，3萬元； 總股本2000-5000萬股（含），5萬元； 總股本5000萬-1億股（含），8萬元； 總股本1億股以上，10萬元。,總股本2000萬股（含）以下，2萬元； 總股本2000-500

12、0萬股（含），3萬元； 總股本5000萬-1億股（含），4萬元； 總股本1億股以上，5萬元。,20,廣告效應(yīng)提升知名度和企業(yè)價(jià)值,掛牌公司信息在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中揭示，能夠起到很好的廣告效應(yīng)，樹立公司良好的公眾形象，增加企業(yè)品牌的。,21,22,加快上市,截止2013年1月15日，共有21家“新三板”掛牌企業(yè)擬轉(zhuǎn)板中小板或創(chuàng)業(yè)板，并通過股東大會(huì)審議。其中，6家企業(yè)已順利轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板，1家企業(yè)順利轉(zhuǎn)板中小板。轉(zhuǎn)板企業(yè)概況：,多渠道退出,全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）2.8,深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2012年修訂） 5.1.6,掛牌公司控股股東及實(shí)際控制人在掛牌前直接或間

13、接持有的股票分三批解除轉(zhuǎn)讓限制，每批解除轉(zhuǎn)讓限制的數(shù)量均為其掛牌前所持股票的三分之一，解除轉(zhuǎn)讓限制的時(shí)間分別為掛牌之日、掛牌期滿一年和兩年。 掛牌前十二個(gè)月以內(nèi)控股股東及實(shí)際控制人直接或間接持有的股票進(jìn)行過轉(zhuǎn)讓的，該股票的管理按照前款規(guī)定執(zhí)行,發(fā)行人向本所提出其首次公開發(fā)行的股票上市申請時(shí)，控股股東和實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)承諾：自發(fā)行人股票上市之日起三十六個(gè)月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理其直接或者間接持有的 發(fā)行人公開發(fā)行股票前已發(fā)行的股份，也不由發(fā)行人回購其直接或者間接持有的發(fā)行人公開發(fā)行股票前已發(fā)行的股份。,23,三、目標(biāo)企業(yè)篩選條件及舉例,24,建議條件,資質(zhì),推薦國家高新技術(shù)企業(yè)（不一定，非強(qiáng)制

14、性要求）,行業(yè),有獨(dú)特的核心技術(shù)或知識產(chǎn)權(quán)（最好是有發(fā)明專利）、經(jīng)營模式,國家禁止、限制、淘汰類不適合：水泥、鋼鐵等,最好是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)：信息、生物、航空航天、新材料、先進(jìn)能源、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、先進(jìn)制造、節(jié)能環(huán)保和資源綜合利用、海洋、高技術(shù)服務(wù)等,一般而言，符合國家法律法規(guī)及公序良俗的傳統(tǒng)行業(yè)、新興業(yè)態(tài)企業(yè)均可申請掛牌,25,建議條件,財(cái)務(wù),無明確指標(biāo)，強(qiáng)調(diào)持續(xù)經(jīng)營能力和成長性,其他,股份公司股本最少500萬（有限可以整體變更折合）,建議關(guān)注控股股東、管理層的誠信情況，如違法犯罪記錄等,總體而言，要求企業(yè)清晰描述公司的產(chǎn)品或服務(wù)、生產(chǎn)或服務(wù)方式、業(yè)務(wù)規(guī)模、關(guān)鍵資源要素和商業(yè)模式等情況，并如實(shí)披露過往經(jīng)

15、營業(yè)績，便于市場和投資者自主判斷,股份公司股本最少500萬（有限可以整體變更折合）,最近一年收入最好在1000萬以上，主營利潤為正數(shù),26,需提高公司品牌、影響力和知名度的企業(yè),希望借助資本市場規(guī)范經(jīng)營、為長期發(fā)展奠定基礎(chǔ)的企業(yè),適合新三板掛牌的公司,處于發(fā)展上升通道，資金緊張需融資，及價(jià)值形成的企業(yè),有進(jìn)入資本市場意愿但暫不符合主板、中小板或者創(chuàng)業(yè)板上市條件的企業(yè),27,適宜新三板掛牌的公司,2012年掛牌企業(yè)營業(yè)收入情況,掛牌前一年（單位：家）,10,14,28,14,13,營業(yè)收入（單位：元）,500萬以下,500萬-1000萬,1000萬-2000萬,2000萬-3000萬,3000萬

16、-4000萬,掛牌前兩年（單位：家）,21,12,25,16,9,營業(yè)收入：整體而言，公司的營收規(guī)模大多在1000萬-2000萬元。,6,12,8,105,4000萬-5000萬,5000萬-10000萬,10000萬以上,合計(jì),5,10,7,105,28,2012年掛牌企業(yè)凈利潤情況,掛牌前一年（單位：家）,7,4,27,45,11,凈利潤（單位：元）,負(fù)值,10萬以下,10萬-100萬,100萬-500萬,500萬-1000萬,掛牌前兩年（單位：家）,24,5,32,28,10,凈利潤：整體而言，公司凈利潤以100萬-500萬居多。,11,105,1000萬以上,合計(jì),6,105,29,案

17、例,某化工企業(yè)，以生產(chǎn)科技含量不高的低端化工產(chǎn)品為主，產(chǎn)品生產(chǎn)過程會(huì)產(chǎn)生一定的污水、廢氣等，企業(yè)沒有自己的專利和核心技術(shù)，經(jīng)判斷為不合適。,案例一,某公司以生產(chǎn)冷凍式干燥機(jī)為主，經(jīng)營模式為對外采購全部主要原料后自己進(jìn)行簡單的組裝加工，經(jīng)判斷為不合適。,案例二,已掛牌公司理想固網(wǎng)（430099）主營業(yè)務(wù)為網(wǎng)絡(luò)打印服務(wù)器，可以實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程、多通訊協(xié)議、低成本等功能。理想固網(wǎng)是在2011年掛牌的，其2011年1-6月收入為450萬，主營業(yè)務(wù)利潤為-50萬，但由于具有獨(dú)特的核心技術(shù)和商業(yè)模式，最終掛牌成功。,案例三,30,四、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展前景,31,新三板改革預(yù)期落地，掛牌浪潮將至！,32,33,

18、政策落地之一擴(kuò)容,新三板擴(kuò)圍一直備受市場關(guān)注，諸多省市提出了要加入試點(diǎn)范圍的訴求。2013年6月19日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確提出，要加快發(fā)展多層次資本市場，將中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)擴(kuò)大至全國，鼓勵(lì)創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)融資發(fā)展。 證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，進(jìn)一步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，有利于完善科技創(chuàng)新和資本市場良好的對接機(jī)制，進(jìn)一步激活民間投資，改善中小微企業(yè)金融環(huán)境，服務(wù)國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整，對緩解交易所市場的發(fā)行壓力和完善退市制度也有一定積極意義。 目前全國性場外市場規(guī)則體系已經(jīng)建立，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司內(nèi)部制度齊備、人員到位、技術(shù)系統(tǒng)安全可行，各地企業(yè)準(zhǔn)備也較為充分，進(jìn)一步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍的條件已經(jīng)

19、具備。證監(jiān)會(huì)正按國務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求，研究制定中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)擴(kuò)大到全國的具體方案。,34,政策落地之二準(zhǔn)入門檻降低,35,政策落地之三交易制度革新，引入做市商,36,政策落地之四轉(zhuǎn)板制度可期,新三板掛牌的公司已經(jīng)通過證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)成為公眾公司，這些公司只要不公開發(fā)行（不再公開發(fā)行新股融資），就可以直接向滬深交易所提出上市申請，無需證監(jiān)會(huì)二次審核。 全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司總經(jīng)理 謝庚 2013年2月22日,新三板定向增資新規(guī)要點(diǎn),37,北京*設(shè)備技術(shù)股份有限公司定向增資案例： 確定增資方案框架，增發(fā)對象，募投項(xiàng)目 對增資方案開展盡職調(diào)查， 對本次定向發(fā)行程序的合法合規(guī)性、掛牌公司是否規(guī)范履行信

20、息披露義務(wù)、本次定向發(fā)行對象是否符合投資者適當(dāng)性要求、本次定向發(fā)行定價(jià)過程是否公正公平發(fā)表意見；對掛牌公司提交的備案材料進(jìn)行審查并發(fā)表書面審查意見。 實(shí)際操作要點(diǎn)： 1、增資種類：有限售條件的人民幣普通股。 2、增資方式：非公開定向增資。 3、增資數(shù)量及金額：不超過900 萬股（含900 萬股），融資額不超過4,842萬元（含4,842 萬元）。 4、增資價(jià)格：每股人民幣5.38 元。 5、增資依據(jù)：根據(jù)公司2011 年度經(jīng)審計(jì)的歸屬于母公司凈利潤2,028.7 萬元計(jì)算，本次增資后，攤薄的每股收益為0.40 元，攤薄靜態(tài)市盈率約為13.45 倍。 6、增資對象：機(jī)構(gòu)投資者及核心員工,新三板試

21、點(diǎn)期間定向增資實(shí)例,五、中投證券業(yè)務(wù)優(yōu)勢,39,中投證券簡介,40,中投證券是由中國建銀投資有限責(zé)任公司在收購原南方證券經(jīng)紀(jì)、投行等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)后于2005年9月28日在深圳獨(dú)家發(fā)起成立的全國性綜合類證券公司，是一家以經(jīng)紀(jì)、投行、投資、受托資產(chǎn)管理為主的綜合型證券公司，注冊資本50億元人民幣，實(shí)際控制人為中國投資有限責(zé)任公司。 中投證券是國內(nèi)為數(shù)不多的冠以“中國”字頭的證券公司，具有優(yōu)良的資產(chǎn)質(zhì)量和財(cái)務(wù)狀況、良好的客戶資源和業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，擁有百家遍布全國的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)以及強(qiáng)大的研究實(shí)力。2007年4月，中投證券獲批成為創(chuàng)新試點(diǎn)類證券公司。 中投證券一直以依法經(jīng)營、穩(wěn)健發(fā)展為指導(dǎo)思想在幾年的發(fā)展過程中，積累

22、了豐富全面的市場知識和經(jīng)驗(yàn)。公司吸引了一批專業(yè)人才，在與國內(nèi)資本市場共同發(fā)展過程中培養(yǎng)了一支具有高水準(zhǔn)、高能力及成熟項(xiàng)目執(zhí)行經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)團(tuán)隊(duì)。,中國投資有限責(zé)任公司是依法設(shè)立的從事外匯資金投資管理業(yè)務(wù)的國有獨(dú)資公司，注冊資本金為2,000億美元，是全球最大主權(quán)財(cái)富基金之一。管理層來自財(cái)政部、央行、發(fā)改委、社保基金以及證監(jiān)會(huì)等部門，在國內(nèi)金融界有著 廣泛深入的人脈關(guān)系和順暢的溝通渠道。 中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司是中國投資有限責(zé)任公司的全資子公司，其根據(jù)國務(wù)院授權(quán)，對國有重點(diǎn)金融企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，行使出資人權(quán)利和履行出資人義務(wù)，實(shí)現(xiàn)國有金融資產(chǎn)保值增值。,強(qiáng)大的股東背景,41,股東,完善的公司治理結(jié)

23、構(gòu)與內(nèi)部決策體系有效控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、不斷提高經(jīng)營決策效率，確保公司經(jīng)營目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)；全面而強(qiáng)大的業(yè)務(wù)體系為客戶提供多層次的資本市場服務(wù)，并構(gòu)建從經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)到投資銀行業(yè)務(wù)的廣泛合作平臺(tái)，支撐公司快速發(fā)展。,完善的公司治理,營業(yè)部及服務(wù)部,42,目前公司董事、總裁、監(jiān)事及其他高層管理人員大多來自國內(nèi)各大金融機(jī)構(gòu)和政府部門，對資本市場有著充分的了解和認(rèn)識并予以大力支持。 在國內(nèi)各類型企業(yè)首次公開發(fā)行股票、再融資、債券發(fā)行、結(jié)構(gòu)融資過程中，中投證券管理層有效的領(lǐng)導(dǎo)、出色的協(xié)調(diào)、及時(shí)的溝通，保證了項(xiàng)目的順利實(shí)施。,龍?jiān)鰜?董事長 龍?jiān)鰜硐壬沃袊?jīng)濟(jì)開發(fā)信托投資公司副總經(jīng)理；中國工商銀行投資銀行部副總經(jīng)理

24、；中央?yún)R金公司綜合部主任?，F(xiàn)任中國建銀投資證券有限責(zé)任公司董事長兼黨委書記 。 龍?jiān)鰜硐壬诮鹑谙到y(tǒng)工作近30年，在金融企業(yè)重組、不良資產(chǎn)、信托投資處置以及資產(chǎn)證券化等方面有著豐富的理論知識、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和創(chuàng)新案例。,胡長生總裁 胡長生先生獲得財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所投資經(jīng)濟(jì)專業(yè)博士學(xué)位。曾任中國證監(jiān)會(huì)政策研究室副處長（主持工作）；中央?yún)R金公司資本市場部副主任、主任；中國銀河證券股份公司代總裁、黨委副書記、副董事長；中央?yún)R金公司非銀行部副主任。 胡長生先生是證券界資深人士，擁有近20年證券從業(yè)經(jīng)歷，具有豐富的資本市場經(jīng)驗(yàn)和金融混業(yè)經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)；對證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制、經(jīng)營管理、激勵(lì)約束機(jī)制等有深入研究。,

25、公司企業(yè)融資業(yè)務(wù)主要領(lǐng)導(dǎo),優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì),43,雄厚的綜合實(shí)力,暢通的溝通渠道,暢順的溝通渠道 及時(shí)與相關(guān)主管機(jī)關(guān)溝通 迅速捕捉政策動(dòng)向 高效推進(jìn)審批工作,專業(yè)的執(zhí)行團(tuán)隊(duì) 盡職完成準(zhǔn)備工作 制定完美的發(fā)行方案,強(qiáng)大的議價(jià)能力 良好的市場形象 專業(yè)的市場判斷 準(zhǔn)確的行業(yè)預(yù)測,暢順的溝通渠道,強(qiáng)大的議價(jià)能力,中投證券擁有雄厚的綜合實(shí)力,除提供持續(xù)的資本市場融資服務(wù)外，中投證券依托與各大商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)的良好關(guān)系， 能夠共同為客戶提供包括間接融資、結(jié)構(gòu)融資、債務(wù)重組等跨越貨幣市場、資本市場的一攬子金融服務(wù)。,專業(yè)的執(zhí)行團(tuán)隊(duì),44,在企業(yè)的投融資、重組、上市和企業(yè)并購等方面具有豐富的經(jīng)驗(yàn)。

26、,所完成的項(xiàng)目覆蓋不同行業(yè)、周期、項(xiàng)目類型和所有制形式。,在項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)、投資價(jià)值分析與挖掘以及定價(jià)、組織承銷團(tuán)、市場推介與發(fā)行等方面擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)，能夠?yàn)榭蛻籼峁┵Y本市場分析、融資發(fā)行窗口判斷以及產(chǎn)品開發(fā)建議，協(xié)助客戶實(shí)現(xiàn)其資本市場融資目標(biāo)。,公司以熱忱的服務(wù)、專業(yè)的技術(shù)水準(zhǔn)和超前的創(chuàng)新意識，不斷進(jìn)行新產(chǎn)品的創(chuàng)新工作。 密切關(guān)注客戶需求、市場環(huán)境及監(jiān)管條件的變化。 根據(jù)客戶實(shí)際情況量身定制各類融資產(chǎn)品，提供高品質(zhì)的金融服務(wù)。,中投證券擁有豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)與業(yè)務(wù)創(chuàng)新,客戶需求,創(chuàng)新意識,業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn),45,公司擁有一大批具有專業(yè)學(xué)歷背景、豐富業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)、一流專業(yè)技能的投資銀行業(yè)務(wù)專家，分布在深圳、北京

27、、上海、南京四地，總?cè)藬?shù)接約100人，超過90%的員工具有碩士以上學(xué)歷，大部分人員從業(yè)時(shí)間達(dá)到8年以上。,截至2012年12月31日，注冊保薦代表人19人，準(zhǔn)保薦代表人8人。保薦代表人的人數(shù)足以滿足目前項(xiàng)目推進(jìn)的需求。,完備的投行工作架構(gòu),現(xiàn)場工作 對發(fā)行人進(jìn)行股票發(fā)行上市輔導(dǎo) 申報(bào)文件的制作 全面盡職調(diào)查工作 問題診斷和解決方案 主持中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會(huì) 組織協(xié)調(diào)發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)的工作,行業(yè)研究 負(fù)責(zé)與監(jiān)管部門的前期方案溝通及協(xié)調(diào) 參與融資方案設(shè)計(jì)和論證 研究支持,產(chǎn)品設(shè)計(jì) 負(fù)責(zé)融資產(chǎn)品的開發(fā)、設(shè)計(jì) 參與發(fā)行上市方案的設(shè)計(jì)和實(shí)施 市場新產(chǎn)品的開發(fā) 證券估值,市場銷售 投資者溝通，市場調(diào)查 安排承銷

28、團(tuán)，發(fā)行方案 確定推介方案 組織推介宣傳材料 詢價(jià)與定價(jià)，市場預(yù)測,業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)?wèi){借對國情政策、市場環(huán)境、企業(yè)實(shí)踐的廣泛研究和深刻理解，可在協(xié)助企業(yè)制定可持續(xù)發(fā)展策略、完善治理結(jié)構(gòu)、建立健全激勵(lì)機(jī)制上提供顯著的價(jià)值，為企業(yè)提供最優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。,中投證券擁有專家型業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì),46,中投證券抓住資本市場發(fā)展的良好機(jī)遇，依托遍布全國的分支機(jī)構(gòu)以及廣泛的客戶資源，建立了覆蓋全國各省、自治區(qū)、直轄市的業(yè)務(wù)營銷網(wǎng)絡(luò)和穩(wěn)定的銷售體系，營銷網(wǎng)絡(luò)通過順暢的通訊方式和運(yùn)行規(guī)則有機(jī)地結(jié)合在一起，保證了營銷與客戶開發(fā)業(yè)務(wù)的良性互動(dòng)。 中投證券高度重視發(fā)展核心機(jī)構(gòu)的投資者群體，資金實(shí)力雄厚的機(jī)構(gòu)投資者群體是中投證券承銷項(xiàng)目成功

29、發(fā)行的根本。 中投證券擁有涵蓋基金公司、保險(xiǎn)公司、信托公司、證券公司、財(cái)務(wù)公司、大型企業(yè)集團(tuán)、其他專業(yè)投資者等在內(nèi)的龐大的機(jī)構(gòu)投資者分銷渠道，通過承銷大量的股票、可轉(zhuǎn)債、企業(yè)債券、國債、金融債，與機(jī)構(gòu)投資者之間形成穩(wěn)定的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，培養(yǎng)和建立了一個(gè)體系完整的高中低客戶群。,銀行、保險(xiǎn)公司,高素質(zhì)的銷售團(tuán)隊(duì),客戶的需求,中投證券的服務(wù),基金、證券公司,信托公司,財(cái)務(wù)公司,廣大中小投資者,影響廣泛的研究咨詢服務(wù),經(jīng)驗(yàn)豐富的承銷團(tuán)隊(duì),完備、高效的后臺(tái)支持,客戶至上的服務(wù)理念,中投證券擁有廣闊、穩(wěn)定的銷售體系,47,新三板業(yè)務(wù)領(lǐng)軍人物,48,楊德學(xué) 場外市場部負(fù)責(zé)人 保薦代表人，中投證券投資銀行部執(zhí)

30、行總經(jīng)理、中投證券投資銀行部深圳團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人。 經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，16年以上投資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)歷。 擔(dān)任海王增發(fā)A股項(xiàng)目、榮信股份、欣龍控股非公開發(fā)行等項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人，主持北大荒、雙環(huán)傳動(dòng)、長海股份創(chuàng)業(yè)板等多個(gè)IPO項(xiàng)目，擔(dān)任雙環(huán)傳動(dòng)IPO、長海股份創(chuàng)業(yè)板IPO等項(xiàng)目的保薦代表人。在公司改制、保薦、承銷等方面有豐富的工作經(jīng)驗(yàn)。 2011年，被深交所評為優(yōu)秀保薦代表人。,楊德學(xué) 投行部執(zhí)行總經(jīng)理、場外市場部負(fù)責(zé)人,新三板團(tuán)隊(duì)核心人員,49,中投證券新三板業(yè)務(wù)優(yōu)勢,中投證券 新三板業(yè)務(wù) 核心優(yōu)勢,理論優(yōu)勢： 中國中投證券對場外市場業(yè)務(wù)的理論研究投入大量精力，始終站在業(yè)界理論的前沿。,團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢： 中國中投證券場外

31、市場部在北京、西安、南京、深圳等地設(shè)有常駐機(jī)構(gòu)。并在各地營業(yè)部配有場外市場專員。,項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢 項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)多年參與新三板工作，并成功完成多家企業(yè)掛牌，定向增資項(xiàng)目,資源優(yōu)勢 與全國多家高新園區(qū)，產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟建立了合作關(guān)系，成立了中投證券俱樂部，為簽約企業(yè)提供融資、商業(yè)資源配置等多方面服務(wù)。,政策把握優(yōu)勢 在大股東協(xié)調(diào)下，與證監(jiān)會(huì)、全國股轉(zhuǎn)公司建立良好關(guān)系，并提出多項(xiàng)意見建議。,50,51,新三板團(tuán)隊(duì)既往業(yè)績,目前已與多家園區(qū)企業(yè)簽訂新三板掛牌推薦協(xié)議，儲(chǔ)備項(xiàng)目逾百家，涉及北京、西安、成都等20多家園區(qū) 成功推薦掛牌掌上通（430093），武大科技（430143），拓川股份（430219） 完成國學(xué)時(shí)代（430053），武大科技（430143），星河眾工（430084）定向增資,六、常見問題解答,52,常見問題解答,問：企業(yè)如何進(jìn)入“新三板