創(chuàng)業(yè)板知識(shí)講座講義.ppt

1、創(chuàng)業(yè)板投資知識(shí),2011年7月7日,講師介紹,杜 毅 證券從業(yè)7年，曾先后就職于閩發(fā)證券南寧民族大道營(yíng)業(yè)部、東興證券祥賓路營(yíng)業(yè)部。主要負(fù)責(zé)大客戶投資管理以及營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)管理。有著豐富的證券投資及營(yíng)銷經(jīng)驗(yàn)。目前就職中銀國(guó)際證券南寧金湖營(yíng)業(yè)部客戶服務(wù)部，負(fù)責(zé)營(yíng)業(yè)部客戶管理與服務(wù)工作。,追求卓越 共拓未來(lái),中銀國(guó)際證券公司簡(jiǎn)介,什么是創(chuàng)業(yè)板？,創(chuàng)業(yè)板GEM （Growth Enterprises Market ）board是地位次于主板市場(chǎng)的二板證券市場(chǎng)，以NASDAQ市場(chǎng)為代表，在中國(guó)特指深圳創(chuàng)業(yè)板。在上市門檻、監(jiān)管制度、信息披露、交易者條件、投資風(fēng)險(xiǎn)等方面和主板市場(chǎng)有較大區(qū)別。其目的主要是扶持中小企

2、業(yè)，尤其是高成長(zhǎng)性企業(yè)，為風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)投企業(yè)建立正常的退出機(jī)制，為自主創(chuàng)新國(guó)家戰(zhàn)略提供融資平臺(tái)，為多層次的資本市場(chǎng)體系建設(shè)添磚加瓦。,目 錄,基本特點(diǎn),設(shè)立目的,上市條件,交易規(guī)則,基本特點(diǎn),創(chuàng)業(yè)板又稱二板市場(chǎng)，即第二股票交易市場(chǎng)。在我國(guó)，主板指的是滬、深股票市場(chǎng)。創(chuàng)業(yè)板是指專為暫時(shí)無(wú)法在主板上市的中小企業(yè)和新興公司提供融資途徑和成長(zhǎng)空間的證券交易市場(chǎng)，是對(duì)主板市場(chǎng)的重要補(bǔ)充，在資本市場(chǎng)有著重要的位置。 在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市的公司大多從事高科技業(yè)務(wù)，具有較高的成長(zhǎng)性，但往往成立時(shí)間較短規(guī)模較小，業(yè)績(jī)也不突出，但有很大的成長(zhǎng)空間。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)最大的特點(diǎn)就是低門檻進(jìn)入，嚴(yán)要求運(yùn)作，有助于有潛力的中小企業(yè)

3、獲得融資機(jī)會(huì),促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展壯大。,創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)于上世紀(jì)70年代的美國(guó)，興起于90年代，曾孵化出微軟等一批世界500強(qiáng)企業(yè)的美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)就具有代表性。到目前為止，有6000多家企業(yè)在納斯達(dá)克上市，同時(shí)也有2000多家企業(yè)先后退市?？梢哉f(shuō)，創(chuàng)業(yè)板是一個(gè)門檻低、風(fēng)險(xiǎn)大、監(jiān)管嚴(yán)格的股票市場(chǎng)，也是一個(gè)孵化科技型、成長(zhǎng)型企業(yè)的搖籃。,設(shè)立目的,（1）為高科技企業(yè)提供融資渠道。 （2）通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制，有效評(píng)價(jià)創(chuàng)業(yè)資產(chǎn)價(jià)值，促進(jìn)知識(shí)與資本的結(jié)合，推動(dòng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 （3）為風(fēng)險(xiǎn)投資基金提供“出口”，分散風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)高科技投資的良性循環(huán)，提高高科技投資資源的流動(dòng)和使用效率。 （4）增加創(chuàng)新企業(yè)股份的

4、流動(dòng)性，便于企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃等，鼓勵(lì)員工參與企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造。 （5）促進(jìn)企業(yè)規(guī)范運(yùn)作，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。,基本分類,獨(dú)立型 附屬型,獨(dú)立型,完全獨(dú)立于主板之外，具有自己鮮明的角色定位。世界上最成功的二板市場(chǎng)美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)（Nasdaq）即屬此類。納斯達(dá)克市場(chǎng)誕生于1971年，納斯達(dá)克（NASDAQ）股票市場(chǎng)是世界上主要的股票市場(chǎng)中成長(zhǎng)速度最快的市場(chǎng)，而且它是首家電子化的股票市場(chǎng)。每天在美國(guó)市場(chǎng)上換手的股票中有超過(guò)半數(shù)的交易是在納斯達(dá)克上進(jìn)行的，將近有5400家公司的證券在這個(gè)市場(chǎng)上掛牌。,附屬型,附屬于主板市場(chǎng)，旨在為主板培養(yǎng)上市公司。二板的上市公司發(fā)展成熟后可升級(jí)到主板市場(chǎng)。換言之，就是

5、充當(dāng)主板市場(chǎng)的“第二梯隊(duì)”。新加坡的Sesdaq即屬此類。,上 市 條 件,上市條件,創(chuàng)業(yè)板公司首次公開(kāi)發(fā)行的股票申請(qǐng)?jiān)谏罱凰鲜袘?yīng)當(dāng)符合下列條件： (一)股票已公開(kāi)發(fā)行 (二)公司股本總額不少于3000萬(wàn)元 (三)公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過(guò)4億元的，公開(kāi)發(fā)行股份的比例為10%以上 (四)公司股東人數(shù)不少于200人 (五)公司最近三年無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載 (六)深交所要求的其他條件。,創(chuàng)業(yè)板上市與主板的對(duì)比,創(chuàng)業(yè)板上市與主板的對(duì)比,創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)交易的證券品種,（1）股票； （2）投資基金 （3）債券（含企業(yè)債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券、金融債

6、券及政府債券等） （4）債券回購(gòu) （5）經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)可在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)交易的其他交易品種,交易規(guī)則,創(chuàng)業(yè)板股票的交易單位為“股”，投資基金的交易單位為“份”。申報(bào)買入證券，數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股（份）或其整數(shù)倍。不足100股（份）的證券，可以一次性申報(bào)賣出。 證券的報(bào)價(jià)單位為“每股（份）價(jià)格”?！懊抗桑ǚ荩﹥r(jià)格”的最小變動(dòng)單位為人民幣001元。 證券實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅限制比例為10%。漲跌幅的價(jià)格計(jì)算公式為： 漲跌幅限制價(jià)格=（1漲跌幅比例）前一交易日收盤價(jià)計(jì)算結(jié)果四舍五入至人民幣001元。證券上市首日不設(shè)漲跌幅限制。,主板交易規(guī)則,除上市首日交易風(fēng)險(xiǎn)控制制度外，創(chuàng)業(yè)板交易制度

7、與主板保持一致，仍適用現(xiàn)有的交易規(guī)則。 漲跌幅比例：10% 交割制度：T+1 連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間： 9：30-11：30 13：00-14：57 創(chuàng)業(yè)板“炒新”三防線 較當(dāng)日開(kāi)盤價(jià)首次漲跌20%時(shí)，可臨時(shí)停牌30分鐘。 較當(dāng)日開(kāi)盤價(jià)首次漲跌50%時(shí)，可臨時(shí)停牌30分鐘。 較當(dāng)日開(kāi)盤價(jià)首次漲跌80%時(shí)，可臨時(shí)停牌至14:57。,業(yè)務(wù)辦理流程,一、投資者應(yīng)客觀評(píng)估自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，審慎決定是否申請(qǐng)開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)交易。 二、投資者要通過(guò)網(wǎng)上或到證券公司現(xiàn)場(chǎng)提出開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)交易的申請(qǐng)。 三、投資者應(yīng)向證券公司提供本人身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、風(fēng)險(xiǎn)偏好等基本信息。證券公司將據(jù)此對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行測(cè)評(píng)，

8、并將測(cè)評(píng)結(jié)果告知投資者。如果風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱，投資者應(yīng)審慎考慮是否參與創(chuàng)業(yè)板交易。 四、投資者需按照要求到證券公司的營(yíng)業(yè)部現(xiàn)場(chǎng)簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(未具備兩年交易經(jīng)驗(yàn)的投資者還應(yīng)抄錄“特別聲明”)。,創(chuàng)業(yè)板大事件回顧,1999年8月，黨中央、國(guó)務(wù)院出臺(tái)關(guān)于加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，發(fā)展高科技，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的決定指出，要培育有利于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資本市場(chǎng)，適當(dāng)時(shí)候在現(xiàn)有的上海、深圳證券交易所專門設(shè)立高新技術(shù)企業(yè)塊。 1999年12月，全國(guó)人大常委會(huì)對(duì)公司法做出修改，即：高新技術(shù)企業(yè)，可以按照國(guó)務(wù)院新頒布 的標(biāo)準(zhǔn)在國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)上市；同時(shí)通過(guò)了一個(gè)擬建單獨(dú)的高科技股票交易系統(tǒng)的決議。 2000年10月，深市停發(fā)新股，

9、籌建創(chuàng)業(yè)版。 2001年初，納市神話破滅，且國(guó)內(nèi)股市頻傳丑聞，成思危建議緩?fù)苿?chuàng)業(yè)板。 2001年11月，高層認(rèn)為股市尚未成熟，需先整頓主板，創(chuàng)業(yè)板計(jì)劃擱置。 2002年，成思危提出創(chuàng)業(yè)板“三步走”建議，中小板作為創(chuàng)業(yè)板的過(guò)渡。 2004年5月，證監(jiān)會(huì)同意深交所設(shè)中小板。 2004年6月，深市恢復(fù)發(fā)新股8只新股在中小板上市，時(shí)稱中國(guó)股市“新八股”。 2005年6月，中小板第50只股票上市，此后滬深股市停發(fā)新股，讓路股改。 2006年6月，新老劃段第一股中工國(guó)際在中小板發(fā)行，兩市為IPO重開(kāi)閘。 2006年下半年，尚福林表示適時(shí)推創(chuàng)業(yè)板。,2007年3月，深交所稱創(chuàng)業(yè)板技術(shù)準(zhǔn)備到位；尚福林要求積極

10、穩(wěn)妥推進(jìn)。 2007年6月，創(chuàng)業(yè)板框架初定。 2007年7月，深交所稱正緊張籌備創(chuàng)業(yè)板,權(quán)威人士稱2008年正式推出。 2007年8月，范福春稱盡快推出創(chuàng)業(yè)板。 2008年3月創(chuàng)業(yè)板管理辦法（征求意見(jiàn)稿）發(fā)布。 2009年3月31日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法，該辦法自2009年5月1日起實(shí)施。 2009年7月1日，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布實(shí)施創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理暫行規(guī)定，投資者可在7月15日起辦理創(chuàng)業(yè)板投資資格。 2009年9月13日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布，將于9月17日召開(kāi)首次創(chuàng)業(yè)板發(fā)審會(huì)，首批7家企業(yè)上會(huì)。這七家公司分別為：北京立思辰科技股份有限公司、北京神州泰岳

11、軟件股份有限公司、樂(lè)普（北京）醫(yī)療器械股份有限公司、青島特銳德電氣股份有限公司、上海佳豪船舶工程設(shè)計(jì)股份有限公司、南方風(fēng)機(jī)股份有限公司、重慶萊美藥業(yè)股份有限公司。預(yù)計(jì)擬融資總額約為22.48億元。目前共有149家企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)已被受理，預(yù)計(jì)募集資金總量為336.05億元。 2009年10月23日,中國(guó)創(chuàng)業(yè)板舉行開(kāi)板啟動(dòng)儀式。數(shù)據(jù)顯示，首批上市的28家創(chuàng)業(yè)板公司，平均市盈率為56.7倍，而市盈率最高的寶德股份達(dá)到81.67倍，遠(yuǎn)高于全部A股市盈率以及中小板的市盈率。 2009年10月30日，中國(guó)創(chuàng)業(yè)板正式上市。,南寧營(yíng)業(yè)部地址： 南寧市青秀區(qū)金湖路67號(hào)佳盛廣場(chǎng)3樓 公司網(wǎng)址： 咨詢電話：400-620-8888QQ交流群：8656228,謝 謝,人有