《資產(chǎn)質(zhì)量分析》課件.ppt

1、第三章 資產(chǎn)質(zhì)量分析,引言：,1976年，阿蘭伍德鋼鐵公司的賬面價(jià)值為3200萬(wàn)美元，40美元一股，但6個(gè)月后卻破產(chǎn)了。 該公司更新了一套煉鋼設(shè)備，設(shè)備的賬面價(jià)值3000萬(wàn)美元，但該設(shè)備卻毫無(wú)用處。為了償還部分債務(wù)，該公司以約500萬(wàn)美元的價(jià)格把壓鋼板機(jī)賣(mài)給了路肯斯公司，公司的其他資產(chǎn)幾乎沒(méi)有賣(mài)得多少錢(qián)。,引言：,在資產(chǎn)負(fù)債表右面的負(fù)債很多的情況下，左面的賬面資產(chǎn)就更不可靠。 例：假如一家公司的資產(chǎn)4億元，負(fù)債3億元，賬面價(jià)值為1億元。 但誰(shuí)能保證負(fù)債和資產(chǎn)是實(shí)實(shí)在在的呢？ 如果4億元的資產(chǎn)在破產(chǎn)拍賣(mài)中只賣(mài)得2億元，實(shí)際價(jià)值就是-1億元。,引言：,賬面價(jià)值常常超出實(shí)際價(jià)值，同樣，也常常低于實(shí)際

2、價(jià)值，這正是投資者要挖掘的隱蔽性資產(chǎn)。,第一節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表的作用,一、會(huì)計(jì)計(jì)量屬性 1、歷史成本：指取得或制造某項(xiàng)財(cái)產(chǎn)物資時(shí)所實(shí)際支付的現(xiàn)金或者其他等價(jià)物。 2、重置成本：指按照當(dāng)前市場(chǎng)條件，重新取得同樣一項(xiàng)資產(chǎn)需支付的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物金額。,第一節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表的作用,3、可變現(xiàn)凈值：指在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中以預(yù)計(jì)售價(jià)減去進(jìn)一步加工成本和銷(xiāo)售所必需的預(yù)計(jì)稅金、費(fèi)用后的凈值。 4、現(xiàn)值：指對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量以恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)后的價(jià)值，是考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素等的一種計(jì)量屬性。 5、公允價(jià)值：指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~。,第一節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表的作用,二、資產(chǎn)負(fù)債

3、表的作用 1、資產(chǎn)負(fù)債表向人們揭示了企業(yè)擁有或控制的能用貨幣表現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)資源的總體規(guī)模及具有的分布形態(tài)。 2、把流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債聯(lián)系起來(lái)分析，可以評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力。 3、通過(guò)對(duì)企業(yè)債務(wù)規(guī)模、債務(wù)結(jié)構(gòu)及其所有者權(quán)益的對(duì)比，可以對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力及舉債能力做出評(píng)價(jià)。,第一節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表的作用,二、資產(chǎn)負(fù)債表的作用 4、通過(guò)對(duì)企業(yè)不同時(shí)點(diǎn)資產(chǎn)負(fù)債表的比較，可以對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢(shì)作出判斷。 5、通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表有關(guān)項(xiàng)目的比較，可以對(duì)企業(yè)各種資源的利用情況以及盈利能力做出評(píng)價(jià)。 6、通過(guò)將資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表聯(lián)系起來(lái)進(jìn)行分析，可以對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果做出整

4、體評(píng)價(jià)。,某公司2006年度簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表如下： 單位萬(wàn)元,其他財(cái)務(wù)指標(biāo)：（1）長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益之比：0.5（2）銷(xiāo)售毛利率：10%（3）存貨周轉(zhuǎn)率（存貨按年末數(shù)計(jì)算）：9次（4）平均收現(xiàn)期（應(yīng)收賬款按年末數(shù)計(jì)算，一年按360天計(jì)算）：18天（5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)按年末數(shù)計(jì)算）：2.5次。要求：填充該公司資產(chǎn)負(fù)債表。,所有者權(quán)益=100+100=200萬(wàn)元 （1）長(zhǎng)期負(fù)債=200*0.5=100萬(wàn)元 （2）負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)=200+（100+100）=400萬(wàn)元 （3）資產(chǎn)合計(jì)=負(fù)債+所有者權(quán)益=400萬(wàn)元 （4）銷(xiāo)售收入/資產(chǎn)總額=2.5 銷(xiāo)售收入=400*2.5=1000萬(wàn)元

5、 銷(xiāo)售成本=（1-銷(xiāo)售毛利率）*銷(xiāo)售收入=（1-10%）*1000=900萬(wàn)元 銷(xiāo)售成本/存貨周轉(zhuǎn)率=9 存貨=900/9=100萬(wàn)元 （5）應(yīng)收賬款*360/銷(xiāo)售收入=18 應(yīng)收賬款=1000*18/360=50萬(wàn)元 （6）固定資產(chǎn)凈值=資產(chǎn)合計(jì)-貨幣資金-應(yīng)收賬款-存貨 =400-50-50-100=200萬(wàn)元,第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)與披露要求,一、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu) 資產(chǎn)負(fù)債表包括：表頭、基本內(nèi)容和補(bǔ)充資料,第三節(jié) 資產(chǎn)質(zhì)量概述,一、資產(chǎn)質(zhì)量的概念： 是指資產(chǎn)在特定的經(jīng)濟(jì)組織中，實(shí)際所發(fā)揮的效用與其預(yù)期效用之間的吻合程度。 資產(chǎn)質(zhì)量特征包括資產(chǎn)的盈利性、變現(xiàn)性、周轉(zhuǎn)性以及與其他資產(chǎn)組

6、合的增值性。 資產(chǎn)質(zhì)量屬性包括：資產(chǎn)質(zhì)量的相對(duì)性、時(shí)效性及層次性。,二、資產(chǎn)按照質(zhì)量分類(lèi)：,1、按照帳面價(jià)值等金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn) 貨幣資金 交易性金融資產(chǎn) 可供出售金融資產(chǎn),二、資產(chǎn)按照質(zhì)量分類(lèi)：,2、按照低于賬面價(jià)值的金額貶值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn) 指賬面價(jià)值量較高，而其變現(xiàn)價(jià)值量或被進(jìn)一步利用的潛在價(jià)值量較低的資產(chǎn)。 （1）短期債權(quán) 應(yīng)收賬款 應(yīng)收票據(jù) 其他應(yīng)收款,原因：(1) 短期債權(quán),由于存在發(fā)生壞賬的可能，短期債權(quán)往往以低于賬面的價(jià)值量回收。,對(duì)短期債權(quán)進(jìn)行質(zhì)量分析應(yīng)注意：,按比例計(jì)提壞賬準(zhǔn)備忽略了決定債權(quán)質(zhì)量的首要方面特定債務(wù)人的償債能力。必須在壞賬準(zhǔn)備披露數(shù)字的基礎(chǔ)上結(jié)合債務(wù)人的情況做進(jìn)一步分析

7、。,（2）部分存貨,存貨： 存貨計(jì)價(jià)規(guī)則：成本與可變現(xiàn)凈值孰低。 存貨成本高于其可變現(xiàn)凈值的，應(yīng)當(dāng)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備,成本： 外部購(gòu)入：較為客觀 自制：易受人為影響出現(xiàn)波動(dòng) 可變現(xiàn)凈值預(yù)計(jì)售價(jià)預(yù)計(jì)至完工時(shí)估計(jì)將要發(fā)生的成本預(yù)計(jì)的銷(xiāo)售費(fèi)用相關(guān)稅費(fèi) -易受主觀因素影響 跌價(jià)準(zhǔn)備反應(yīng)了企業(yè)對(duì)其存貨貶值程度的認(rèn)識(shí)水平和企業(yè)可以接受的貶值水平。,信息使用者分析時(shí)應(yīng)結(jié)合的其他因素：,企業(yè)存貨的構(gòu)成 存貨的周轉(zhuǎn)率 “銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”、“營(yíng)業(yè)收入”金額的對(duì)比（判斷存貨變現(xiàn)能力或帶來(lái)收入的能力）。 ,（3）部分持有到期投資和長(zhǎng)期股權(quán)投資,分析時(shí)應(yīng)結(jié)合的其他因素： 投資方向與構(gòu)成 附注：減值準(zhǔn)備計(jì)提說(shuō)

8、明 利潤(rùn)表中投資收益與資產(chǎn)負(fù)債表中投資規(guī)模的聯(lián)系 “取得投資收益所收到的現(xiàn)金”與“投資收益”金額的對(duì)比。 ,該類(lèi)資產(chǎn)的質(zhì)量特征：,1、企業(yè)的“長(zhǎng)期股權(quán)投資”和“持有至到期投資”項(xiàng)目的金額，在很大程度上代表企業(yè)長(zhǎng)期不能直接控制的資產(chǎn)流出。 2、企業(yè)的“長(zhǎng)期股權(quán)投資”和“持有至到期投資”項(xiàng)目，代表的是企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)區(qū)域。 3、長(zhǎng)期股權(quán)投資收益和持有至到期投資收益的增加往往是引起企業(yè)貨幣狀況惡化的因素。,（4）部分固定資產(chǎn),其質(zhì)量主要體現(xiàn)在被企業(yè)進(jìn)一步利用的價(jià)值上。 賬面折余價(jià)值 實(shí)際價(jià)值 分析時(shí)應(yīng)結(jié)合的其他因素： 資產(chǎn)構(gòu)成 已使用年限 折舊政策 ,（5）攤銷(xiāo)的“資產(chǎn)”：無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 該

9、類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)在于以后期間收益的不確定性。尤其是長(zhǎng)期待攤費(fèi)用，其實(shí)際價(jià)值可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其賬面價(jià)值。 （6）商譽(yù) 不攤銷(xiāo)，每年進(jìn)行減值測(cè)試,3、按高于賬面價(jià)值的金額增值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn),指賬面價(jià)值量較低，而其變現(xiàn)價(jià)值量或被進(jìn)一步利用的潛在價(jià)值量較高的資產(chǎn)。主要包括： （1）大部分存貨 （2）部分金融資產(chǎn)（長(zhǎng)期股權(quán)投資、持有至到期投資） （3）部分固定資產(chǎn)和生產(chǎn)性生物資產(chǎn) -歷史成本與穩(wěn)健性原則要求以較低的歷史成本對(duì)外披露,（4）賬面上未體現(xiàn)凈值，但可以增值實(shí)現(xiàn)的“表外資產(chǎn)” 已經(jīng)提足折舊，但企業(yè)仍繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)。 企業(yè)正在使用，但已經(jīng)作為低值易耗品一次攤銷(xiāo)到費(fèi)用中去，資產(chǎn)負(fù)債表中未體現(xiàn)價(jià)值的資產(chǎn)。 已

10、經(jīng)成功的研究和部分已列入費(fèi)用的開(kāi)發(fā)項(xiàng)目成果 人力資源。,第四節(jié) 流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目質(zhì)量分析,一、流動(dòng)資產(chǎn)的含義及構(gòu)成 流動(dòng)資產(chǎn)一般是指企業(yè)可以或準(zhǔn)備在一年內(nèi)或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)轉(zhuǎn)化為貨幣，或被銷(xiāo)售或被好用的資產(chǎn)。 資產(chǎn)負(fù)債表按各流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱列示。,關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)，有下列幾點(diǎn)說(shuō)明： 1、營(yíng)業(yè)周期：指企業(yè)從支付貨幣購(gòu)買(mǎi)商品或勞務(wù)開(kāi)始，到這些商品或勞務(wù)轉(zhuǎn)化為企業(yè)的貨幣為止的時(shí)間。 2、流動(dòng)資產(chǎn)與特定資產(chǎn)的物理特性 3、流動(dòng)資產(chǎn)的實(shí)際構(gòu)成與管理要求。,第四節(jié) 流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目質(zhì)量分析,二、貨幣資金質(zhì)量分析 貨幣資金的運(yùn)用質(zhì)量 貨幣資金的構(gòu)成質(zhì)量,貨幣資金質(zhì)量分析,在對(duì)企業(yè)的貨幣資金質(zhì)量進(jìn)行分析時(shí)

11、，應(yīng)注意下列問(wèn)題： 1、國(guó)家對(duì)使用庫(kù)存現(xiàn)金有較為嚴(yán)格的具體規(guī)定 2、國(guó)家對(duì)銀行存款使用以及結(jié)算方式的有關(guān)規(guī)定 3、企業(yè)應(yīng)建立并嚴(yán)格執(zhí)行貨幣資金內(nèi)部控制制度,1、日常貨幣資金規(guī)模是否適當(dāng),日常貨幣資金規(guī)模的影響因素： 資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)收支規(guī)模 行業(yè)特點(diǎn)：金融企業(yè)、工業(yè)企業(yè)、零售企業(yè) 對(duì)貨幣資金的運(yùn)用能力：如果企業(yè)囤積大量貨幣資金，可能意味著企業(yè)正在喪失潛在的投資機(jī)會(huì)，也表明了企業(yè)的管理人員經(jīng)營(yíng)能力不佳、生財(cái)無(wú)道。,2、分析企業(yè)在貨幣資金收支過(guò)程的內(nèi)部控制制度的完善程度以及實(shí)際執(zhí)行質(zhì)量,與貨幣資金收入有關(guān)的內(nèi)部控制制度主要包括： （1）對(duì)客戶的選擇 （2）對(duì)特定客戶銷(xiāo)售特定商品種類(lèi)的確定 （3）對(duì)特

12、定客戶銷(xiāo)售特定商品數(shù)量的確定 （4）銷(xiāo)售數(shù)量與折扣等級(jí)的確定 （5）收款條件的確定 （6）商品或產(chǎn)品出庫(kù)數(shù)量和質(zhì)量的確定 （7）債權(quán)催收工作部門(mén)的確定 （8）具體收款環(huán)節(jié)以及會(huì)計(jì)處理,2、分析企業(yè)在貨幣資金收支過(guò)程的內(nèi)部控制制度的完善程度以及實(shí)際執(zhí)行質(zhì)量,與貨幣資金支出有關(guān)的內(nèi)部控制制度主要包括： （1）對(duì)采購(gòu)需求的確定 （2）對(duì)采購(gòu)時(shí)機(jī)的確定 （3）對(duì)供應(yīng)商的選擇 （4）從特定供應(yīng)商采購(gòu)特定商品種類(lèi)的確定 （5）對(duì)特定供應(yīng)商采購(gòu)特定商品數(shù)量的確定 （6）采購(gòu)數(shù)量與折扣等級(jí)的談判與確定 （7）付款條件的確定 （8）采購(gòu)商品或產(chǎn)品入庫(kù)數(shù)量和質(zhì)量的確定 （9）具體付款環(huán)節(jié)以及會(huì)計(jì)處理,3.分析企業(yè)

13、對(duì)國(guó)家有關(guān)貨幣資金管理規(guī)定的遵守質(zhì)量,1、由于沒(méi)有遵守國(guó)家的現(xiàn)金管理制度而保留了過(guò)多貨幣資金的條件下，企業(yè)可能遭受失竊、白條抵庫(kù)的損失 2、在違反國(guó)家結(jié)算政策的條件下，企業(yè)有可能遭受有關(guān)部門(mén)的處罰 3、在對(duì)國(guó)家有關(guān)貨幣資金管理規(guī)定的遵守質(zhì)量較差的條件下，企業(yè)的進(jìn)一步融資也將發(fā)生困難。,4、分析企業(yè)貨幣資金構(gòu)成質(zhì)量,1、企業(yè)銀行存款和其他貨幣資金中有些是不能隨意支付的存款。 不能隨時(shí)支取的一年期以上的定期存款 有特定用途的信用證存款、商業(yè)匯票存款等 2、由于不同貨幣幣值有不同的未來(lái)走向，不同貨幣幣值的走向決定了相應(yīng)貨幣的質(zhì)量。,上市公司四大現(xiàn)金陷阱,高現(xiàn)金陷阱 受限現(xiàn)金陷阱 流水陷阱 籌資資金使

14、用陷阱,案例1：金花股份現(xiàn)金舞弊,數(shù)據(jù)：2005年半年報(bào)及前幾年年報(bào)的貨幣資金一直保持在3.5億元左右。 疑點(diǎn)： 金額巨大，明顯超出其經(jīng)營(yíng)規(guī)模，且占資產(chǎn)總額比例過(guò)高； 幾年來(lái)幾無(wú)變化。 推測(cè)：貨幣資金很可能被質(zhì)押或被占用。,性質(zhì)：高現(xiàn)金舞弊&受限現(xiàn)金舞弊,真相： 2004年11月，金花股份將28 500萬(wàn)元以存單質(zhì)押的方式為控股股東金花投資及其關(guān)聯(lián)公司提供全額銀行承兌保證。2005年10月質(zhì)押期滿，金花投資及其關(guān)聯(lián)公司無(wú)力償還，28 500萬(wàn)元被銀行強(qiáng)制劃走。 金花股份以公司名義借貸的10筆銀行借款共計(jì)31 700萬(wàn)元也被金花投資占用。 金花股份從未披露上述事實(shí)。,【案例分析：寶山鋼鐵】,根據(jù)

15、寶山鋼鐵有限公司資產(chǎn)負(fù)債表2-1，對(duì)該公司貨幣資金規(guī)模、結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)情況分析如下： 表4-1 貨幣資金變動(dòng)情況 單位：億元 項(xiàng)目 2007年 2006年 變動(dòng)額 變動(dòng)率（） 貨幣資金 112.4 181.74 （69.34） （38.15） 資產(chǎn)總計(jì) 1 883.35 1 648.46 234.89 14.25 結(jié)構(gòu)比 5.97 % 11.02% 5.05%,從規(guī)模上變動(dòng)看，2007年該公司貨幣資金112.4億元，較2006年的181.74億元減少了69.34億元，降低幅度為38.15。 從結(jié)構(gòu)來(lái)看，2007年貨幣資金占資產(chǎn)總額的比重為5.97（112.40/1 883.35），較2006年的

16、11.02（181.74/1648.46）降低了5個(gè)百分點(diǎn)。 其貨幣資金總體規(guī)模基本合適，但是無(wú)論從變動(dòng)量、變動(dòng)率還是占總資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)來(lái)看，該公司貨幣資金均發(fā)生了較大規(guī)模的變化。,為進(jìn)一步對(duì)其存量恰當(dāng)性進(jìn)行判斷，可以結(jié)合下列因素：,企業(yè)年末短期借款狀況。 在企業(yè)貨幣資金不足的情況下，企業(yè)往往采用短期融資的方式進(jìn)行補(bǔ)充。 企業(yè)年末的短期借款比年初短期借款增加了15.36億元，增長(zhǎng)幅度為8.11，遠(yuǎn)低于貨幣資金減少幅度。這說(shuō)明，企業(yè)現(xiàn)金存量盡管下降，還沒(méi)有下降到周轉(zhuǎn)困難、需要大量貸款支持的程度。,企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量。 如果企業(yè)的投資活動(dòng)不活躍，則經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量就形成了支持或者消耗企業(yè)現(xiàn)

17、金存量的主要因素。 寶山鋼鐵07年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)的現(xiàn)金流入量不夠充分。這應(yīng)當(dāng)是導(dǎo)致企業(yè)當(dāng)年貨幣資金存量減少的一個(gè)主要原因。,現(xiàn)金流量表中投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量狀況。,投資活動(dòng)方面，2007 年投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流出228.1 億元，較2006 年投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流出167.9 億元增加60.2億元，主要是2007 年 “十一五”規(guī)劃項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資增加，導(dǎo)致購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支出較2006年增加54.4 億元。,籌資活動(dòng)方面，借款收到的現(xiàn)金較上年增加141.6 億元，償還債務(wù)支付的現(xiàn)金較上年增加96.0 億元，2007 年全年借款收到的現(xiàn)金凈額較上年增加45.7 億元。,結(jié)論：,

18、投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流出增加額大于籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流入增加額，同時(shí)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)的現(xiàn)金凈流量不夠充分，造成了改公司07年度貨幣資金存量大幅度減少，可能導(dǎo)致企業(yè)資金供應(yīng)緊張。,三、交易性金融資產(chǎn)質(zhì)量分析,金融資產(chǎn)：交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)以及可供出售金融資產(chǎn) 交易金融資產(chǎn)：為了近期內(nèi)出售而持有的金融資產(chǎn)。 以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益 包括為交易目的所持有的債券投資、股票投資、基金投資、權(quán)證投資等和直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。,交易性金融資產(chǎn)的質(zhì)量：,應(yīng)從如下兩方面進(jìn)行分析： 1、分析同期利潤(rùn)表中的“公允價(jià)值變動(dòng)損益”及其在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中對(duì)該項(xiàng)目的詳

19、細(xì)說(shuō)明，通過(guò)把握因交易性金融資產(chǎn)投資而產(chǎn)生的投資收益為正還是為負(fù)，來(lái)確定該項(xiàng)資產(chǎn)的盈利能力。 2、分析同期利潤(rùn)表中的“投資收益”及其在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中對(duì)該項(xiàng)目的詳細(xì)說(shuō)明，通過(guò)把握因交易性金融資產(chǎn)投資而產(chǎn)生的投資收益為正還是為負(fù)，來(lái)確定該項(xiàng)資產(chǎn)的盈利能力。,交易性資產(chǎn)質(zhì)量分析要點(diǎn)：,1、關(guān)注交易性金融資產(chǎn)的目地性與報(bào)表金額的特點(diǎn) 交易性金融資產(chǎn)VS可供出售金融資產(chǎn) 企業(yè)可能利用金融資產(chǎn)的分類(lèi)以 “改善”其流動(dòng)比率； 操縱利潤(rùn)；如：交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)前損益，而可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入資本公積； 達(dá)到其他目的。,企業(yè)可能進(jìn)行這種操縱的行為信號(hào)：,交易性金融資產(chǎn)金額較為“整齊”；

20、企業(yè)流動(dòng)比率良好但現(xiàn)金支付能力差；,2、關(guān)注交易性金融資產(chǎn)的計(jì)量 金融市場(chǎng)相關(guān)變量的變化對(duì)其價(jià)值的影響 3、關(guān)注交易性金融資產(chǎn)對(duì)當(dāng)期損益的影響 波動(dòng)可能較大 4、關(guān)注與交易性金融資產(chǎn)有關(guān)的股利、利息。 收益性如何,四、應(yīng)收票據(jù)質(zhì)量分析,我國(guó)目前多采用銀行承兌匯票，質(zhì)量較高。 商業(yè)承兌匯票可收回性完全取決于債務(wù)企業(yè)的短期支付能力，其質(zhì)量分析同應(yīng)收賬款。 已經(jīng)貼現(xiàn)的應(yīng)收票據(jù)屬于或有負(fù)債（有追索權(quán)的貼現(xiàn)）,五、應(yīng)收賬款質(zhì)量分析,（1）分析應(yīng)收賬款規(guī)模 企業(yè)經(jīng)營(yíng)方式及行業(yè)特點(diǎn)：零售、批發(fā)、工業(yè)企業(yè) 企業(yè)的信用政策 企業(yè)的銷(xiāo)售規(guī)模,（2）分析壞賬損失風(fēng)險(xiǎn),a.賬齡分析 b.債務(wù)人構(gòu)成分析 區(qū)域構(gòu)成 行業(yè)

21、構(gòu)成 所有權(quán)性質(zhì) 關(guān)聯(lián)狀況： 債務(wù)人穩(wěn)定程度 C.內(nèi)部經(jīng)手人構(gòu)成分析 d.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度分析 E對(duì)壞賬準(zhǔn)備政策進(jìn)行分析。,（3）、壞賬準(zhǔn)備處理的恰當(dāng)性分析,對(duì)壞賬準(zhǔn)備提取方法、提取比例的分析。 部分企業(yè)利用壞賬準(zhǔn)備的不恰當(dāng)計(jì)提調(diào)節(jié)年度間的盈虧狀況。 關(guān)注審計(jì)報(bào)告中相關(guān)措辭。 對(duì)企業(yè)前后會(huì)計(jì)期壞賬準(zhǔn)備提取方法變更的分析。,六、預(yù)付賬款、應(yīng)收補(bǔ)貼款、其他應(yīng)收款、待攤費(fèi)用、應(yīng)收股利、應(yīng)收利息質(zhì)量分析,其他應(yīng)收款 要借助報(bào)表附注仔細(xì)分析其具體構(gòu)成項(xiàng)目的內(nèi)容和發(fā)生時(shí)間，特別是金額較大、時(shí)間較長(zhǎng)、來(lái)自關(guān)聯(lián)方的其他應(yīng)收款。要警惕企業(yè)利用該項(xiàng)目粉飾利潤(rùn)、大股東抽逃或無(wú)償占用資金及轉(zhuǎn)移銷(xiāo)售收入偷逃稅款等行為。

22、在這些情況下，其他應(yīng)收款中的主要內(nèi)容就成了無(wú)直接效益的資源占用，無(wú)論是從盈利性，還是從變現(xiàn)性及周轉(zhuǎn)性來(lái)看，其質(zhì)量均較低。,預(yù)付賬款,預(yù)付賬款的增加說(shuō)明有一部分資金沒(méi)有形成企業(yè)存貨或生產(chǎn)能力，反而被擱置在其他企業(yè)中，因此，盡管該資產(chǎn)的基本質(zhì)量不高。 這類(lèi)資產(chǎn)的賬齡不宜過(guò)長(zhǎng)。如果其賬齡不長(zhǎng)，且供貨商較為穩(wěn)定，未來(lái)能及時(shí)收回存貨，其對(duì)企業(yè)的不利影響就可以控制在較低水平。 如果數(shù)量較多，可能是向有關(guān)單位提供貸款的信號(hào)。,應(yīng)收股利、應(yīng)收利息可收回性、變現(xiàn)性均較強(qiáng)，質(zhì)量較高。 應(yīng)收補(bǔ)貼款 政策性極強(qiáng)，質(zhì)量較高,七、存貨質(zhì)量分析,關(guān)注點(diǎn)： 盈利性 變現(xiàn)性 周轉(zhuǎn)性,具體分析：,對(duì)存貨的物理質(zhì)量分析 對(duì)存貨的時(shí)

23、效狀況分析 保質(zhì)期：食品 內(nèi)容：書(shū)籍、報(bào)刊 技術(shù)：食品配方、電子技術(shù) 品種構(gòu)成分析：?jiǎn)我?、多?毛利率走勢(shì) 跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的恰當(dāng)性?？筛鶕?jù)審計(jì)報(bào)告及管理常識(shí)判斷。 周轉(zhuǎn)率走勢(shì),（一）存貨的構(gòu)成分析,存貨的構(gòu)成在不同企業(yè)中是有差別的。 在制造業(yè)企業(yè)，存貨主要分為原材料、委托加工材料、周轉(zhuǎn)材料、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品等； 在商品流通企業(yè)，存貨主要分為商品存貨、材料物資、周轉(zhuǎn)材料等； 在建筑安裝企業(yè)，存貨主要分為庫(kù)存材料、周轉(zhuǎn)材料、委托加工材料、在建工程以及所屬工業(yè)企業(yè)的在產(chǎn)品、庫(kù)存產(chǎn)成品等。,1、存貨規(guī)模與變動(dòng)情況分析,對(duì)存貨規(guī)模與變動(dòng)情況分析，主要是觀察各類(lèi)存貨的變動(dòng)趨勢(shì)，分析各類(lèi)存貨的增減變動(dòng)原

24、因。,2、存貨結(jié)構(gòu)和變動(dòng)情況分析,各類(lèi)存貨在企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中的作用不同： 材料存貨是是保證再生產(chǎn)正常進(jìn)行的必要條件，一般應(yīng)控制在保證生產(chǎn)需求前提下 的最少存量。 如果材料存貨比重過(guò)高，可能出于以下兩種動(dòng)機(jī)： 一是企業(yè)對(duì)產(chǎn)品銷(xiāo)售前景充滿信心，提前大量采購(gòu)原材料； 二是企業(yè)預(yù)測(cè)材料市場(chǎng)價(jià)格將大幅度上揚(yáng)而提前大量采購(gòu)進(jìn)行儲(chǔ)備。,在產(chǎn)品存貨是保證生產(chǎn)過(guò)程持續(xù)進(jìn)行的存貨，企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模和生產(chǎn)周期決定了在產(chǎn)品存貨的存量，在企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)條件下，在產(chǎn)品存貨應(yīng)保持一個(gè)穩(wěn)定的比例。 如果在產(chǎn)品存貨比重變化較大時(shí)，分析人員就要注意企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模或生產(chǎn)周期是否變化，否則也有可能是賬實(shí)不符所造成。,產(chǎn)成品存貨分析應(yīng)當(dāng) 結(jié)

25、合企業(yè)銷(xiāo)售政策或銷(xiāo)售條件的變化進(jìn)行。 關(guān)注不同品種的產(chǎn)品在盈利能力、技術(shù)狀態(tài)、市場(chǎng)發(fā)展前景以及抗變能力等方面的狀況與特征，全面地進(jìn)行分析。,一個(gè)企業(yè)在正常情況下，其存貨結(jié)構(gòu)應(yīng)保持相對(duì)穩(wěn)定性。分析時(shí)，應(yīng)特別注意對(duì)變動(dòng)較大的項(xiàng)目進(jìn)行重點(diǎn)分析，任何存貨比重的劇烈變動(dòng)，都表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中有異常情況發(fā)生。因此應(yīng)深入分析其原因，以便最終能夠判斷存貨結(jié)構(gòu)的合理性。,（二）存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的合理性分析,存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的財(cái)務(wù)表現(xiàn)是：本期增量計(jì)提的跌價(jià)準(zhǔn)備將增加當(dāng)期的費(fèi)用，減少當(dāng)期的利潤(rùn)和資產(chǎn)。在實(shí)際當(dāng)中，一些上市公司在特定會(huì)計(jì)期間對(duì)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提并不恰當(dāng)，或者不按規(guī)定提取，或者提取不正確，在相當(dāng)大的

26、程度上起到了調(diào)節(jié)年度間企業(yè)盈虧的作用。,（三）存貨周轉(zhuǎn)率分析,企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)加快的可能原因： 銷(xiāo)售增長(zhǎng) 存貨下降 營(yíng)業(yè)的季節(jié)性 存貨估價(jià)方法選用 等,存貨周轉(zhuǎn)率降低的可能原因：,為降低采購(gòu)成本或利用商業(yè)折扣而大批量地采購(gòu) 因經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致產(chǎn)品滯銷(xiāo) 因收緊信用政策導(dǎo)致產(chǎn)成品存貨的積壓 因投機(jī)性目的而囤積存貨以待有利時(shí)機(jī)出售獲取高額利潤(rùn) 等等。,存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的局限性：,存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的升降并不完全體現(xiàn)存貨管理效率的變化。除存貨管理效率因素外，存貨的計(jì)價(jià)方法以及對(duì)存貨的核算制度，都將會(huì)影響存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo) 。 存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)有時(shí)會(huì)掩蓋存貨的結(jié)構(gòu)性矛盾。因?yàn)榇尕浀慕Y(jié)構(gòu)是復(fù)雜的，按全部存貨計(jì)算周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，其

27、指標(biāo)數(shù)值的高低及其變化有時(shí)很難分清是采購(gòu)過(guò)量還是銷(xiāo)售不足造成的。,（四）存貨的時(shí)效狀況分析,對(duì)存貨的時(shí)效狀況進(jìn)行分析，是指對(duì)時(shí)效性較強(qiáng)的企業(yè)存貨的時(shí)效性狀況進(jìn)行的分析。與時(shí)效性相關(guān)的企業(yè)存貨，則是指那些利用價(jià)值和變現(xiàn)價(jià)值與時(shí)間聯(lián)系較大的企業(yè)存貨。,按照時(shí)效性對(duì)企業(yè)存貨進(jìn)行分類(lèi)，可以將其分為： 1、與保質(zhì)期相聯(lián)的存貨。例如食品。 2、與內(nèi)容相聯(lián)的存貨。例如出版物。 3、與技術(shù)相聯(lián)的存貨。這里的技術(shù)，除了我們熟悉的科學(xué)技術(shù)以外，還包括配方、訣竅等無(wú)形資產(chǎn)。同樣是與技術(shù)相聯(lián)，有的存貨的支持技術(shù)進(jìn)步較快（如電子計(jì)算機(jī)技術(shù)），有的存貨的支持技術(shù)則進(jìn)步較慢（如傳統(tǒng)中藥配方、藥品配方、食品配方等）。,八、流

28、動(dòng)資產(chǎn)整體質(zhì)量分析,（一）流動(dòng)資產(chǎn)自身結(jié)構(gòu)的合理性 （二）流動(dòng)資產(chǎn)整體周轉(zhuǎn)效率與行業(yè)特征的吻合性 （三）考察企業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)模式和采購(gòu)模式的協(xié)調(diào)性,（一）流動(dòng)資產(chǎn)自身結(jié)構(gòu)的合理性,結(jié)合企業(yè)所處行業(yè)的特點(diǎn)以及所經(jīng)歷的不同發(fā)展階段，分析各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)所占比重的合理性。 應(yīng)盡可能保持貨幣資金的適度規(guī)模，降低包括其他應(yīng)收款在內(nèi)的不良資產(chǎn)占用，同時(shí)將應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)以及存貨規(guī)?？刂圃谂c自身營(yíng)銷(xiāo)模式和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式相吻合的范圍內(nèi)。,（二）流動(dòng)資產(chǎn)整體周轉(zhuǎn)效率與行業(yè)特征的吻合性,1、考察商業(yè)債權(quán)的周轉(zhuǎn)效率 商業(yè)債權(quán)周轉(zhuǎn)率=賒銷(xiāo)凈額/應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)的平均余額之和 應(yīng)將賒銷(xiāo)凈額乘以增值稅稅率以后再與商業(yè)債權(quán)平均余額

29、進(jìn)行比較。,（二）流動(dòng)資產(chǎn)整體周轉(zhuǎn)效率與行業(yè)特征的吻合性,2、考察商業(yè)債權(quán)與存貨的整體周轉(zhuǎn)狀況 營(yíng)業(yè)周期可以近似地看作商業(yè)債權(quán)周轉(zhuǎn)天數(shù)與存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)之和，也就是從購(gòu)入存貨到售出存貨并變現(xiàn)所需經(jīng)歷的時(shí)間。 可以在一定程度上抵消企業(yè)的信用政策對(duì)個(gè)別資產(chǎn)項(xiàng)目造成的影響，較全面地反映出流動(dòng)資產(chǎn)整體的周轉(zhuǎn)狀況。,（二）流動(dòng)資產(chǎn)整體周轉(zhuǎn)效率與行業(yè)特征的吻合性,3、關(guān)注經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)狀況 經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)，是指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)減去交易性金融資產(chǎn)以后的部分。 經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，衡量的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)推動(dòng)營(yíng)業(yè)收入的能力。 在企業(yè)經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次有毛利的情況下，周轉(zhuǎn)速度越快越有利于企業(yè)擴(kuò)大其利潤(rùn)規(guī)模。,（三

30、） 考察企業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)模式與采購(gòu)模式的協(xié)調(diào)性,營(yíng)銷(xiāo)模式：賒銷(xiāo)方式、預(yù)收款方式、商業(yè)匯票結(jié)算方式等 采購(gòu)模式：賒購(gòu)方式、預(yù)付款方式、商業(yè)匯票結(jié)算方式等。 營(yíng)銷(xiāo)模式和采購(gòu)模式加以適當(dāng)?shù)膮f(xié)調(diào)，才能從根本上緩解結(jié)算過(guò)程中現(xiàn)金供給與現(xiàn)金需求之間的矛盾，降低償債壓力，在保證企業(yè)資金順暢周轉(zhuǎn)的同時(shí)提高短期償債能力，并不斷優(yōu)化流動(dòng)資產(chǎn)的整體質(zhì)量。,第五節(jié) 主要非流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目質(zhì)量分析,非流動(dòng)資產(chǎn)：指企業(yè)資產(chǎn)中變現(xiàn)時(shí)間在一年以上或長(zhǎng)于一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期的那部分資產(chǎn)，其預(yù)期效用主要是滿足企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，保持企業(yè)適當(dāng)?shù)囊?guī)模和競(jìng)爭(zhēng)力，獲取充分的盈利。 非流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量：盈利性、變現(xiàn)性、周轉(zhuǎn)性、與其他資產(chǎn)組合的增值性。

31、,對(duì)外長(zhǎng)期投資及其質(zhì)量分析,（一）企業(yè)對(duì)外長(zhǎng)期投資的目的： 戰(zhàn)略規(guī)劃，形成企業(yè)優(yōu)勢(shì) 多元化經(jīng)營(yíng)降低風(fēng)險(xiǎn) 為特定目的積累資金利用償債基金資金 操縱財(cái)務(wù)信息,（二）對(duì)外長(zhǎng)期投資對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的實(shí)質(zhì)性影響,1、企業(yè)的對(duì)外長(zhǎng)期投資金額，在很大程度上代表企業(yè)長(zhǎng)期不能直接控制的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)流出。 無(wú)重大影響投資 重大影響投資和控制性投資 權(quán)利的行使 VS 直接支配資源,2、對(duì)外長(zhǎng)期投資項(xiàng)目代表企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)區(qū)域。,風(fēng)險(xiǎn)指資產(chǎn)按賬面金額回收的風(fēng)險(xiǎn)以及企業(yè)獲取穩(wěn)定收益的風(fēng)險(xiǎn)。 長(zhǎng)期股權(quán)投資：投資轉(zhuǎn)讓價(jià)格不確定，投資收益不確定； 持有至到期投資：本金利息收取決定于被投資方的現(xiàn)金償還能力； 可供出售金融資產(chǎn)：價(jià)值主

32、要受市場(chǎng)等不可控因素的影響，波動(dòng)較大且較頻繁。,一、可供出售金融資產(chǎn)質(zhì)量分析,企業(yè)對(duì)該項(xiàng)資產(chǎn)并不打算隨時(shí)變現(xiàn)，或者受某些條件限制無(wú)法短期內(nèi)變現(xiàn)，而是通過(guò)長(zhǎng)期持有來(lái)獲取收益。 按取得該金融資產(chǎn)的公允價(jià)值和相關(guān)交易費(fèi)用之和作為初始確認(rèn)金額。,一、可供出售金融資產(chǎn)質(zhì)量分析,結(jié)合“資本公積”項(xiàng)目中可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值的變化額，“投資收益”項(xiàng)目中可供出售金融資產(chǎn)所帶來(lái)的損益，“資產(chǎn)減值損失”中可供出售金融資產(chǎn)的減值損失，對(duì)其投資質(zhì)量進(jìn)行分析。,一、可供出售金融資產(chǎn)質(zhì)量分析,企業(yè)可能出于粉飾業(yè)績(jī)的目的，將投資風(fēng)險(xiǎn)較小的金融資產(chǎn)劃分為金融資產(chǎn)，把公允價(jià)值變動(dòng)損益直接確認(rèn)為當(dāng)期損益。而將投資風(fēng)險(xiǎn)較大的金融

33、資產(chǎn)劃分為可供出售金融資產(chǎn)，把公允價(jià)值變動(dòng)損失通過(guò)計(jì)入資本公積來(lái)避免其對(duì)當(dāng)期損益造成的負(fù)面影響。而當(dāng)其實(shí)際發(fā)生升值時(shí)，通過(guò)出售方式，將其獲取的收益通過(guò)投資收益中得以體現(xiàn)。,二、持有至到期投資的質(zhì)量分析,指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)，包括企業(yè)持有的在活躍市場(chǎng)上有公開(kāi)報(bào)價(jià)的國(guó)債、企業(yè)債券以及金融債券等。,二、持有至到期投資的質(zhì)量分析,1、持有至到期投資盈利性分析 2、根據(jù)其項(xiàng)目構(gòu)成及其債務(wù)人構(gòu)成分析持有至到期投資的變現(xiàn)性。 3、根據(jù)持有至到期投資的減值情況來(lái)分析其變現(xiàn)性。,1、持有至到期投資盈利性分析,（1）應(yīng)根據(jù)當(dāng)時(shí)宏觀金融市場(chǎng)環(huán)境，判斷投

34、資收益的相對(duì)水平 （2）持有至到期投資的投資收益是按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則確定的，并不與現(xiàn)金流入量相對(duì)應(yīng)，即無(wú)論投資企業(yè)是否收到利息，都要按應(yīng)收利息計(jì)算出當(dāng)期的投資收益。,2、根據(jù)其項(xiàng)目構(gòu)成及其債務(wù)人構(gòu)成分析持有至到期投資的變現(xiàn)性。,項(xiàng)目構(gòu)成及其債務(wù)人構(gòu)成分析，對(duì)債務(wù)人的償債能力作出進(jìn)一步的判斷； 參閱會(huì)計(jì)報(bào)表附注中關(guān)于持有至到期投資明細(xì)表，并結(jié)合其他市場(chǎng)信息等因素來(lái)進(jìn)行。,3、根據(jù)持有至到期投資的減值情況來(lái)分析其變現(xiàn)性,對(duì)持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)等金融資產(chǎn)，計(jì)提減值準(zhǔn)備后如有客觀證據(jù)表明該項(xiàng)目?jī)r(jià)值有所回升，且客觀上與確認(rèn)該損失后的事項(xiàng)有關(guān)（如債務(wù)人的信用評(píng)級(jí)已提高）的，原計(jì)提的減值準(zhǔn)備允許予以

35、沖回。,三、長(zhǎng)期股權(quán)投資的質(zhì)量分析,長(zhǎng)期股權(quán)投資：企業(yè)持有的對(duì)其子公司、合營(yíng)企業(yè)及聯(lián)營(yíng)企業(yè)的權(quán)益性投資及企業(yè)持有的對(duì)被投資單位不具有控制、共同控制或重大影響，并且在活躍市場(chǎng)中沒(méi)有報(bào)價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益性投資。 包括：盈利性分析、變現(xiàn)性分析。,（一）盈利性分析,1、長(zhǎng)期股權(quán)投資方向?qū)τ缘挠绊?2、長(zhǎng)期股權(quán)投資年度內(nèi)的重大變化對(duì)盈利性的影響 3、長(zhǎng)期股權(quán)投資所運(yùn)用資產(chǎn)種類(lèi)對(duì)盈利性的影響 4、長(zhǎng)期股權(quán)投資收益確認(rèn)方法對(duì)盈利性的影響 5、投資收益確認(rèn)方法選擇偏好對(duì)盈利性的影響,1、投資方向?qū)τ缘挠绊?對(duì)外投資如果與自身的核心競(jìng)爭(zhēng)能力相一致，雙方的業(yè)績(jī)會(huì)經(jīng)常呈同方向變化，反之，如果其對(duì)

36、外投資與其自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力不一致，則可能投資方實(shí)現(xiàn)行業(yè)的多元化戰(zhàn)略的努力。 對(duì)外投資比重多少合適必須結(jié)合企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)狀況、經(jīng)濟(jì)規(guī)模及發(fā)展目標(biāo)而定。,2、長(zhǎng)期股權(quán)投資年度內(nèi)的重大變化對(duì)盈利性的影響,長(zhǎng)期股權(quán)投資年度內(nèi)的增減變化不外乎以下幾種情況： 收回或者轉(zhuǎn)讓某些長(zhǎng)期股權(quán)投資而導(dǎo)致長(zhǎng)期股權(quán)投資減少； 增加新的長(zhǎng)期股權(quán)投資而導(dǎo)致長(zhǎng)期股權(quán)投資增加； 因權(quán)益法確認(rèn)投資收益而導(dǎo)致長(zhǎng)期股權(quán)投資增減變動(dòng)。,3、長(zhǎng)期股權(quán)投資所運(yùn)用資產(chǎn)種類(lèi)對(duì)盈利性的影響,在企業(yè)以貨幣資金對(duì)外投資的條件下，此類(lèi)投資可以對(duì)投資方向的多元化形成直接貢獻(xiàn)。 在企業(yè)以表內(nèi)的非貨幣資金對(duì)外投資的條件下，在投資結(jié)構(gòu)上可能與企業(yè)的原有經(jīng)營(yíng)活

37、動(dòng)聯(lián)系較為緊密。 在企業(yè)以表外的無(wú)形資產(chǎn)對(duì)外投資的條件下，認(rèn)為是企業(yè)表外資源價(jià)值實(shí)現(xiàn)的一種方式。,4、長(zhǎng)期股權(quán)投資收益確認(rèn)方法對(duì)盈利性的影響,成本法下的投資收益不會(huì)帶來(lái)利潤(rùn)和長(zhǎng)期投資的泡沫（不能用于支付或者分配的資產(chǎn)和利潤(rùn)）成分。,關(guān)于“泡沫資產(chǎn)”,當(dāng)投資企業(yè)在權(quán)益法下核算長(zhǎng)期股權(quán)投資，根據(jù)被投資單位實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)或經(jīng)調(diào)整的凈利潤(rùn)計(jì)算應(yīng)享有的份額而確認(rèn)投資收益時(shí)，所確認(rèn)的投資收益不能帶來(lái)現(xiàn)金回款的部分，將形成泡沫利潤(rùn)（投資收益）與泡沫資產(chǎn)（長(zhǎng)期股權(quán)投資）。,企業(yè)當(dāng)期的泡沫利潤(rùn)與泡沫資產(chǎn)，將極有可能成為未來(lái)的投資損失和不良資產(chǎn)。所以，當(dāng)被投資單位盈利時(shí)，權(quán)益法下確認(rèn)的長(zhǎng)期股權(quán)投資會(huì)形成投資企業(yè)的“

38、泡沫資產(chǎn)”，從而降低企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資資產(chǎn)的質(zhì)量。,5、投資收益確認(rèn)方法選擇偏好對(duì)盈利性的影響,在實(shí)踐中，很多情況下，企業(yè)在應(yīng)該采用權(quán)益法進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資核算，確認(rèn)投資收益的條件下卻采用成本法，目的是不希望自己的利潤(rùn)受到被投資者不良業(yè)績(jī)的影響。,（二）變現(xiàn)性分析,通過(guò)長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備計(jì)提，反映出其變現(xiàn)性。 1、按照成本法核算的，在活躍市場(chǎng)中沒(méi)有報(bào)價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的，應(yīng)當(dāng)將該項(xiàng)投資的賬面價(jià)值與按照類(lèi)似金融資產(chǎn)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)收益率對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)確定的現(xiàn)值之間的差額，確認(rèn)為減值損失。 2、其他長(zhǎng)期股權(quán)投資項(xiàng)目，應(yīng)當(dāng)將其賬面價(jià)值減記至可回收金額，減記的金額確認(rèn)為資產(chǎn)減值損失。,四、投資性房地產(chǎn)

39、,投資性房地產(chǎn)：是指為賺取租金或資本增值，或者兩者兼有而持有的房地產(chǎn)。 主要包括：出租建筑物、出租土地使用權(quán)、持有并準(zhǔn)備增值后轉(zhuǎn)讓的土地使用權(quán)。,注：企業(yè)將擁有所有權(quán)的房地產(chǎn)出租給母公司或子公司使用，在合并報(bào)表時(shí)該房地產(chǎn)應(yīng)屬于自用固定資產(chǎn)。,1、通常采取成本模式計(jì)量 2、采取公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，必須滿足 投資性房地產(chǎn)所在地有活躍的房地產(chǎn)交易市場(chǎng) 能夠合理估計(jì)投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值 3、成本模式要計(jì)提折舊或攤銷(xiāo)；采取公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量不提折舊或攤銷(xiāo)。賬面價(jià)值與公允價(jià)值差額計(jì)入當(dāng)期損益（公允價(jià)值變動(dòng)損益） 4、計(jì)量模式已經(jīng)確定不得隨意更改 5、成本模式可改為公允價(jià)值模式，公允價(jià)值與賬面價(jià)值之差

40、調(diào)整期初留存收益；但后者不能更改為前者。,注意事項(xiàng),1、采取公允價(jià)值模式有利于增加利潤(rùn) 2、績(jī)優(yōu)房地產(chǎn)企業(yè)逐步確認(rèn)溢價(jià)收入 3、資產(chǎn)不良企業(yè)急劇確認(rèn)收入，提高凈資產(chǎn)，導(dǎo)致企業(yè)日后業(yè)績(jī)動(dòng)蕩 結(jié)論不急于確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)損益的企業(yè)的發(fā)展前景要好于急于兌現(xiàn)的企業(yè),五、固定資產(chǎn)和在建工程質(zhì)量分析,固定資產(chǎn)：指為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營(yíng)管理而持有的，使用壽命超過(guò)一個(gè)會(huì)計(jì)年度的有形資產(chǎn)。 特點(diǎn)：（1）長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)揮作用（2）數(shù)額大，風(fēng)險(xiǎn)大（3）反映企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)水平、工藝水平（4）影響經(jīng)濟(jì)效益和財(cái)務(wù)狀況（5）變現(xiàn)性差,五、固定資產(chǎn)和在建工程質(zhì)量分析,（一）固定資產(chǎn)的取得方式與財(cái)務(wù)狀況的外在表現(xiàn) （二）固

41、定資產(chǎn)分布和配置的合理性分析 （三）固定資產(chǎn)規(guī)模分析 （四）固定資產(chǎn)原值的年內(nèi)變化情況分析 （五）固定資產(chǎn)的變現(xiàn)性分析 （六）固定資產(chǎn)的盈利性分析 （七）固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)性分析 （八）固定資產(chǎn)與其他資產(chǎn)組合的增值性 （九）在建工程的質(zhì)量分析,（一）固定資產(chǎn)的取得方式與財(cái)務(wù)狀況的外在表現(xiàn),1、用流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債購(gòu)、建固定資產(chǎn)； 取得成本具有可驗(yàn)證性 惡化營(yíng)運(yùn)資金狀況（引起流動(dòng)資產(chǎn)減少或流動(dòng)負(fù)債增加） 2、接受所有者固定資產(chǎn)入資； 成本確定具有主觀性 增加資本“厚實(shí)”度和進(jìn)一步舉債能力。,（一）固定資產(chǎn)的取得方式與財(cái)務(wù)狀況的外在表現(xiàn),3、用融資租賃方式取得； 減少流動(dòng)資產(chǎn)（貨幣）、增加流動(dòng)負(fù)債（一

42、年內(nèi)支付部分）和長(zhǎng)期負(fù)債（一年以上支付部分）加大負(fù)債對(duì)所有者權(quán)益的比率，降低進(jìn)一步舉債能力。 固定資產(chǎn)增加，計(jì)提折舊。 4、經(jīng)營(yíng)性租入。 固定資產(chǎn)不增加，但租金一般高于同類(lèi)資產(chǎn)的折舊，利潤(rùn)表中的費(fèi)用額較高。,（二）固定資產(chǎn)分布和配置合理性分析,固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析應(yīng)注意從以下三個(gè)方面進(jìn)行： 一是分析經(jīng)營(yíng)用固定資產(chǎn)與非經(jīng)營(yíng)用固定資產(chǎn)之間比例的變化情況； 二是考察未使用和不需用固定資產(chǎn)比率的變化情況，查明企業(yè)在處置閑置固定資產(chǎn)方面的工作是否具有效率； 三是分析生產(chǎn)用固定資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)是否合理，需要注意的是要對(duì)固定資產(chǎn)的配置做出切合實(shí)際的評(píng)價(jià)，必須結(jié)合企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)特點(diǎn)。,（三）固定資產(chǎn)規(guī)模分析,企業(yè)固定

43、資產(chǎn)的規(guī)模變化必須與相當(dāng)?shù)睦寐屎鸵欢ǖ男б嬖黾酉鄬?duì)應(yīng)。 得不到充分利用的固定資產(chǎn)，即使其物理質(zhì)量再高，也應(yīng)該屬于不良資產(chǎn)； 而不能產(chǎn)生一定財(cái)務(wù)收益的固定資產(chǎn)，同樣也應(yīng)歸于不良之列。,當(dāng)期固定資產(chǎn)增加的途徑主要是自行購(gòu)入、自行建造、融資租入等； 當(dāng)期固定資產(chǎn)減少的原因主要是投資轉(zhuǎn)出、出售轉(zhuǎn)讓、報(bào)廢清理等。,（四）固定資產(chǎn)原值的年內(nèi)變化情況分析,（五）固定資產(chǎn)的變現(xiàn)性分析,即對(duì)固定資產(chǎn)被特定企業(yè)利用的質(zhì)量狀況進(jìn)行分析。 （一）固定資產(chǎn)按質(zhì)量狀況分類(lèi) 有增值潛力的固定資產(chǎn)：土地、房屋、建筑物、已提足折舊仍可繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)等。 無(wú)增值潛力的固定資產(chǎn)：電子設(shè)備、不需用固定資產(chǎn)等。,先進(jìn)程度與行業(yè)選

44、擇和定位相結(jié)合 生產(chǎn)能力與市場(chǎng)需求相匹配 工藝水平滿足市場(chǎng)需求 使用效率適當(dāng)，閑置率不高 （存貨余額+銷(xiāo)貨成本）/固定資產(chǎn)原價(jià) 銷(xiāo)貨成本/固定資產(chǎn)原價(jià),（六）固定資產(chǎn)的盈利性分析,（七）固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)性分析 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入凈額/平均固定資產(chǎn)原值*100% 銷(xiāo)售收入凈額=銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)售退回-銷(xiāo)售折扣折讓 固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理企業(yè)生產(chǎn)用和非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)應(yīng)保持一個(gè)恰當(dāng)?shù)谋壤?（八）固定資產(chǎn)的增值性與其他資產(chǎn)的協(xié)同效應(yīng),（九）在建工程的質(zhì)量分析,1、內(nèi)容：正在建設(shè)（尚未達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)），包括新建、改擴(kuò)建和大修理等。 工程成本：在建過(guò)程中的全部費(fèi)用包括人、財(cái)、物消耗，稅金，貸款利息。,（九

45、）在建工程的質(zhì)量分析,2、常見(jiàn)現(xiàn)象 *完工不結(jié)轉(zhuǎn)流動(dòng)資金沉淀 A、沒(méi)有驗(yàn)收（工程款或質(zhì)量問(wèn)題） B、為了不提折舊 *未完工提前結(jié)轉(zhuǎn) A、為擴(kuò)大固定資產(chǎn)的規(guī)模 （考核指標(biāo)） B、為了報(bào)喜 *借款費(fèi)用不予資本化,六、無(wú)形資產(chǎn)與商譽(yù)質(zhì)量分析,1、范圍：專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)和轉(zhuǎn)讓技術(shù)等 2、特點(diǎn) （1）沒(méi)有物質(zhì)形態(tài)； （2）為企業(yè)使用而非出售的資產(chǎn)； （3）提供的經(jīng)濟(jì)利益具有較大的不確定性，受益期難以確定； （4）潛在價(jià)值與賬面價(jià)值（取得成本）之間往往沒(méi)有直接的聯(lián)系； （5）商譽(yù)難以離開(kāi)特定企業(yè)而獨(dú)立存在； （6）非貨幣性長(zhǎng)期資產(chǎn)。,六、無(wú)形資產(chǎn)與商譽(yù)質(zhì)量分析,（一）無(wú)形資產(chǎn)

46、會(huì)計(jì)披露特點(diǎn) （二）無(wú)形資產(chǎn)的盈利性分析 （三）無(wú)形資產(chǎn)的變現(xiàn)性分析 （四）無(wú)形資產(chǎn)與其他資產(chǎn)組合的增值性 （五）商譽(yù)的質(zhì)量分析,（一）無(wú)形資產(chǎn)會(huì)計(jì)披露特點(diǎn),披露特點(diǎn)：（1）分“無(wú)形資產(chǎn)”和“開(kāi)發(fā)支出”，前者大多數(shù)是外購(gòu)的，后者大多數(shù)是開(kāi)發(fā)成功的無(wú)形資產(chǎn)。 （2）賬外無(wú)形資產(chǎn)人力資源和研究成功的無(wú)形資產(chǎn)。 披露事項(xiàng)：（1）各類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)的攤銷(xiāo)年限 （2）各類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)當(dāng)期期初和期末賬面余額、變動(dòng)情況及其原因 （3）當(dāng)期確認(rèn)的無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 （4）對(duì)于土地使用權(quán),還應(yīng)披露該土地使用權(quán)的取得方式和取得成本。,盈利性跟無(wú)形資產(chǎn)的類(lèi)別、性質(zhì)有關(guān)。一般來(lái)說(shuō)，專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，

47、其盈利性相對(duì)容易判斷；而專(zhuān)有技術(shù)盈利性不大好確定。 盈利性主要體現(xiàn)在特定企業(yè)內(nèi)部的利用價(jià)值和對(duì)外投資或轉(zhuǎn)讓的價(jià)值上。,（二）無(wú)形資產(chǎn)的盈利性分析,（三）無(wú)形資產(chǎn)的變現(xiàn)性分析,是否為特定主體所控制 是否可以單獨(dú)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓 是否存在活躍的市場(chǎng)進(jìn)行交易,（三）無(wú)形資產(chǎn)的變現(xiàn)性分析,如發(fā)現(xiàn)以下一種或者數(shù)種情況，應(yīng)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的可收回金額進(jìn)行估計(jì)，并計(jì)提減值準(zhǔn)備： （1）該無(wú)形資產(chǎn)已被其他新技術(shù)等所替代，使其為企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)利益的能力受到重大不利影響。 (2)該無(wú)形資產(chǎn)的市價(jià)在當(dāng)期大幅下降，在剩余攤銷(xiāo)年限內(nèi)預(yù)期不會(huì)恢復(fù) （3）其他足以證明該無(wú)形資產(chǎn)的賬面價(jià)值已超過(guò)可收回金額的情形。 減值準(zhǔn)備計(jì)提，不得任意轉(zhuǎn)回

48、。,（四）、無(wú)形資產(chǎn)與其他資產(chǎn)組合的增值性,聯(lián)合固定資產(chǎn)或存貨 無(wú)形資產(chǎn)整體質(zhì)量體現(xiàn)： 第一,上市公司無(wú)形資產(chǎn)與其他有形資產(chǎn)相結(jié)合而獲取較好的經(jīng)濟(jì)效益的潛力 第二,上市公司無(wú)形資產(chǎn)被轉(zhuǎn)讓或出售的增值潛力 第三,上市公司無(wú)形資產(chǎn)在用于對(duì)外投資時(shí)的增值潛力。,（五）商譽(yù)的質(zhì)量分析,（1）商譽(yù)大部分是合并商譽(yù)，即非同一控制企業(yè)合并成本大于合并取得被購(gòu)買(mǎi)方各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債公允價(jià)值份額的差額。 （2）商譽(yù)不能獨(dú)立于企業(yè)而存在 （3）商譽(yù)的價(jià)值與其發(fā)生的成本沒(méi)有關(guān)系 （4）難以對(duì)構(gòu)成商譽(yù)的無(wú)形因素計(jì)價(jià) （5）年末進(jìn)行減值測(cè)試，減值不得轉(zhuǎn)回,七、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用質(zhì)量分析,（一）長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的規(guī)模分析 長(zhǎng)期待

49、攤費(fèi)用本質(zhì)上是一種費(fèi)用，本身沒(méi)有交換價(jià)值，不能轉(zhuǎn)讓?zhuān)趯?shí)際中并不能為企業(yè)直接使用，質(zhì)量較低。 這類(lèi)資產(chǎn)數(shù)額應(yīng)當(dāng)越少越好，占資產(chǎn)總額比重也越低越好。如果一個(gè)企業(yè)的長(zhǎng)期待攤費(fèi)用金額較大，占資產(chǎn)總額的比重較高，說(shuō)明企業(yè)的資產(chǎn)總價(jià)值比資產(chǎn)負(fù)債表上所反映的數(shù)字要小得多。,（二）分析長(zhǎng)期待攤費(fèi)用披露的真實(shí)性,一些企業(yè)根據(jù)自身需要將長(zhǎng)期待攤費(fèi)用科目當(dāng)作利潤(rùn)的調(diào)節(jié)器。 在不能完成利潤(rùn)目標(biāo)或者相差很遠(yuǎn)的情況下，企業(yè)將一些影響利潤(rùn)且不屬于長(zhǎng)期待攤費(fèi)用核算范圍的費(fèi)用，轉(zhuǎn)入該科目待攤； 在利潤(rùn)完成情況良好且超目標(biāo)時(shí)，企業(yè)也會(huì)出于“以豐補(bǔ)歉”考慮，或?yàn)榱藴p少稅收，將長(zhǎng)期待攤費(fèi)用大量提前轉(zhuǎn)入管理費(fèi)用攤銷(xiāo)，以達(dá)到降低和隱匿

50、利潤(rùn)的目的。,八、其他非流動(dòng)資產(chǎn),特準(zhǔn)儲(chǔ)備物資具有專(zhuān)門(mén)用途,但是不參加上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的,經(jīng)國(guó)家批準(zhǔn)儲(chǔ)備的特種物資 銀行凍結(jié)存款和凍結(jié)物資人民法院對(duì)被執(zhí)行人的銀行存款和物資等財(cái)產(chǎn)實(shí)施強(qiáng)制執(zhí)行的凍結(jié)措施時(shí)形成的資產(chǎn)，解除凍結(jié)前不得提取或支用、轉(zhuǎn)移。 涉及訴訟中的財(cái)產(chǎn)被司法機(jī)關(guān)等查封、扣押、凍結(jié)的財(cái)產(chǎn)，不得以任何方式私自隱藏、轉(zhuǎn)移、變賣(mài)或毀損等進(jìn)行處置,第6節(jié) 資產(chǎn)質(zhì)量的總括分析,一、資產(chǎn)的總體質(zhì)量分析 二、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析 三、關(guān)注主要的資產(chǎn)變動(dòng)區(qū)域及其變動(dòng)方向的質(zhì)量含義 四、關(guān)注企業(yè)主要的不良資產(chǎn)區(qū)域,一、資產(chǎn)的總體質(zhì)量分析,（一）增值質(zhì)量：是指企業(yè)的資產(chǎn)作為一個(gè)整體，在周轉(zhuǎn)過(guò)程中所具有的提升企業(yè)凈資產(chǎn)價(jià)值的能力。 （二）獲現(xiàn)質(zhì)量：是指資產(chǎn)在使用過(guò)程