自學(xué)財務(wù)管理資料.ppt

1、2020/8/3、1、財務(wù)管理、2020/8/3、2、課程簡介、商品經(jīng)營和資本經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)的兩種經(jīng)營活動。 現(xiàn)代財務(wù)管理是資本經(jīng)營的管理。 如何使資本貨幣在資本循環(huán)中獲得量的增值，構(gòu)成財務(wù)管理的全部內(nèi)容。 財務(wù)管理課程著重介紹研究資本取得、資本運用、資本收益分配等財務(wù)問題。 財務(wù)管理學(xué)與經(jīng)濟學(xué)、管理學(xué)、會訂學(xué)以及金融學(xué)有所區(qū)別。 2020/8/3，3，3財務(wù)管理是經(jīng)濟管理的應(yīng)用科學(xué)。 學(xué)習(xí)財務(wù)管理這門課程，要求掌握公司財務(wù)的基本理論、基本方法和基本技能，在學(xué)習(xí)中處理全面和重點、理解和記憶、原則和方法的關(guān)系，同時在學(xué)習(xí)理解過程中，也要注意公司各財務(wù)活動之間、各財務(wù)管理環(huán)節(jié)之間的相互關(guān)系。 通過

2、本課程的學(xué)習(xí)，可以比較完整地把握企業(yè)財務(wù)管理的基本理論結(jié)構(gòu)，并將它們應(yīng)用于實踐，指導(dǎo)基本財務(wù)管理工作。 教育目的和要求，2020/8/3，4，參考文獻(xiàn)，1 .財務(wù)管理陳玉菁宋良榮清華大學(xué)出版社2006年2 .財務(wù)管理陸正飛東北財經(jīng)大學(xué)出版社2002年3 .財務(wù)管理趙德武高等教育出版社2006年4 .現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理郭浩，徐琳琳課程的基本內(nèi)容， 第一章財務(wù)管理導(dǎo)論第二章財務(wù)管理價值觀第三章融資管理第四章投資管理第五章運營資金管理第六章利潤分配管理第七章財務(wù)預(yù)算、控制與分析第八章財務(wù)管理主題、2020/8/3，6，6，第一章通過學(xué)習(xí)財務(wù)管理本章，要求掌握財務(wù)管理的概念、財務(wù)活動、財務(wù)關(guān)系及其內(nèi)容重

3、點是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)與財務(wù)關(guān)系的內(nèi)涵財務(wù)目標(biāo)理論與財務(wù)目標(biāo)的差異和整合難點是財務(wù)管理的內(nèi)涵和外延。 學(xué)習(xí)重點和難點，2020/8/3，7，7，一、企業(yè)財務(wù)和財務(wù)管理，(一)企業(yè)財務(wù)是本金的投入生產(chǎn)活動及其形成的經(jīng)濟關(guān)系。 國家財政、企業(yè)財務(wù)、個人理財都屬于財務(wù)范疇。 可見財務(wù)活動、財務(wù)關(guān)系、企業(yè)財務(wù)是企業(yè)財務(wù)活動與財務(wù)關(guān)系的統(tǒng)一。 企業(yè)在財務(wù)活動中形成的各種各樣的經(jīng)濟關(guān)系。 企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運動，即企業(yè)的籌資、投資、資金消費、收入和資金分配活動。 2020/8/3，8，財務(wù)關(guān)系內(nèi)容：企業(yè)與政府之間的關(guān)系企業(yè)與所有者之間的關(guān)系企業(yè)與債權(quán)人之間的關(guān)系企業(yè)與債權(quán)人之間的關(guān)系企業(yè)與其他企業(yè)之間的關(guān)系

4、企業(yè)內(nèi)部各部門之間的關(guān)系企業(yè)與員工之間的關(guān)系，2020/8/3，9，(2)，特征，1，財務(wù)管理兼有價值管理和行為管理的雙重屬性2 .財務(wù)管理兼具決策和控制的雙重功能和多樣化手段。 3、財務(wù)管理兼具服務(wù)和獨立雙重地位。2020/8/3、10、財務(wù)管理的發(fā)生與發(fā)展西方近代財務(wù)管理的發(fā)展1、籌資管理與財務(wù)核算2、成本管理與財務(wù)監(jiān)督3、投資管理與財務(wù)決策中國財務(wù)管理的發(fā)展1、核算監(jiān)督2、控制評估3、預(yù)測決策、2020/8/自由競爭的資本市場中，資本使用權(quán)最終為利益最多的企業(yè)2020/8/3，13，優(yōu)點：利益可以直接反映企業(yè)創(chuàng)造的價值利益在一定程度上可以反映經(jīng)濟效益的高低和對社會的貢獻(xiàn)的大小，在實務(wù)中容

5、易理解，操作性也強。 問題：沒有考慮實現(xiàn)利潤的時間價值沒有考慮利潤獲得和投資資本的關(guān)系沒有反映的風(fēng)險因素引起企業(yè)的短期行為。 2020/8/3、14、2、每股盈馀最大化實際上是利潤最大化觀點的轉(zhuǎn)換形式，利潤和投入的資本相結(jié)合，只能適用于股份制企業(yè)。 理由：投資者投資的目的是獲得資本收益將所獲利益與投入資本進行對比，可以反映企業(yè)的盈馀水平。 2020/8/3，15，理由：投資者設(shè)立企業(yè)的目的是創(chuàng)造財富，這種財富首先表現(xiàn)為企業(yè)價值。 公司的價值是為所有者帶來未來的報酬，如獲得股息或出售股票獲得現(xiàn)金。 優(yōu)勢：考慮資金的時間價值和投資的風(fēng)險價值，全面考慮本公司與利益相關(guān)者的關(guān)系，注重信用，注意公司形象

6、，有助于克服短期行為，合理配置社會資源。 問題：量化困難。 3、企業(yè)價值最大化，2020/8/3，16，(3)不同利益主體的財務(wù)目標(biāo)矛盾與協(xié)調(diào)，1、所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào)矛盾：要求經(jīng)營者能夠增加享受成本的每個人，以更小的享受成本帶來更高的企業(yè)價值或股東財富解決矛盾的措施：監(jiān)督激勵的市場作用2、所有者與債權(quán)人的矛盾和協(xié)調(diào)矛盾：所有者沒有得到債權(quán)人的同意，沒有得到現(xiàn)有債權(quán)人投資高于債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險項目的同意，發(fā)行新債務(wù)會降低債券或舊債務(wù)的價值。 調(diào)整方法：收回限制性借款或不借款。2020/8/3、17、3、財務(wù)管理的主要內(nèi)容、1、籌資管理2、投資管理3、運營資金管理4、利潤分配管理、2020/8

7、/3、18、4、財務(wù)管理環(huán)境。 2020/8/3，19，企業(yè)財務(wù)管理的外部環(huán)境決定了財務(wù)理念的共通性企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境決定了財務(wù)理念的個性。2020/8/3，20，(1)經(jīng)濟環(huán)境宏觀經(jīng)濟狀態(tài)政府的經(jīng)濟政策導(dǎo)出了通貨膨脹因素市場競爭的激烈和競爭對手狀況利率變動狀況和趨勢區(qū)域經(jīng)濟和文化的特征；2020/8/3，21，(2)法律環(huán)境法律主要是規(guī)范企業(yè)組織的法規(guī)：司法、企業(yè)法等企業(yè)行為的法規(guī)：合同法證券法、商標(biāo)法等制約企業(yè)行為的法規(guī)：不正當(dāng)競爭法、反壟斷法、反暴利法等財會類法規(guī)：會訂法、審查法、會訂法稅務(wù)法規(guī)主要有所得稅：企業(yè)所得稅、外商投資企業(yè)所得稅、個人所得稅流轉(zhuǎn)稅：增值稅、營業(yè)稅、消費稅、關(guān)

8、稅、農(nóng)業(yè)特產(chǎn)稅資源說：資源稅、城市土地使用費、耕地占用稅、土地增值稅、 農(nóng)牧業(yè)稅行為稅：印花稅，城市維護建設(shè)稅按金融市場分類交易期限：短期和長期資金市場(貨幣市場和資本市場)交易時間：現(xiàn)貨和期貨市場交易性質(zhì)：發(fā)行和流通市場(一級和二級市場)交易對象：股票市場、債券市場、外匯市場、黃金市場、保險市場、租賃市場期貨市場信用市場、解體市場、典型市場、產(chǎn)權(quán)交易提供企業(yè)融資的場所和工具為企業(yè)經(jīng)理的短期資金轉(zhuǎn)換提供渠道，為企業(yè)財務(wù)管理提供重要信息，不斷評價企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營狀況，2020/8/3，25，5，財務(wù)管理工具，財務(wù)預(yù)測和決策，財務(wù)修訂，財務(wù)控制，財務(wù)分析。 2020/8/3，26，思考題：1，什么

9、是企業(yè)財務(wù)？ 什么是企業(yè)財務(wù)管理？ 2 .請列舉與企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)相關(guān)的觀點，說明各自的優(yōu)缺點。 3 .關(guān)于企業(yè)財務(wù)管理過程的企業(yè)所有者和經(jīng)營者的關(guān)系是怎樣調(diào)整的？ 4、企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境的內(nèi)容是什么？ 如何影響企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)？ 2020/8/3，27，根據(jù)對一萬多位經(jīng)理、董事和金融分析人員的調(diào)查，公司的價值全資產(chǎn)的使用、財務(wù)的穩(wěn)定性、創(chuàng)新能力、社會責(zé)任和環(huán)境責(zé)任，根據(jù)業(yè)界前十位的美國大公司，即管理水平的產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量，長期投資吸引、開發(fā)和保留人才的能力案例研究同步標(biāo)準(zhǔn)池500指數(shù)的收益率為15%，得分最低的10家公司的平均年收益率為-3%，也就是說這些公司的股東價值不僅沒有增加，而且受到了

10、損失。 根據(jù)對客戶、員工、社會責(zé)任三個標(biāo)準(zhǔn)的分析，這三個方面得分最高的公司的年平均利潤率為19%，得分最低的公司的年平均利潤率為-5%。 對不起：結(jié)果顯示了什么樣的問題？ 結(jié)果： 2020/8/3，29，第二章財務(wù)管理價值觀，學(xué)習(xí)目的和要求：學(xué)習(xí)的重點和難點，通過本章的學(xué)習(xí)，對貨幣時間價值和風(fēng)險價值兩個觀念有全面、深入的理解和把握，包括貨幣時間價值的意義和訂正，時間價值的概念，復(fù)利終值和現(xiàn)值的訂正，各種養(yǎng)老金終值和現(xiàn)值的2020/8/3，30，一，貨幣時間價值，(一)內(nèi)包貨幣時間價值一定量的資金在周轉(zhuǎn)使用中，隨著時間的變化而形成的差額價值。 資產(chǎn)管理的第一原則！ 的雙曲馀弦值。 通常是正值，也

11、就是價值的附加價值。 來源：是工人創(chuàng)造的剩馀價值的一部分。 產(chǎn)生：產(chǎn)生于生產(chǎn)經(jīng)營過程中，本質(zhì)：在無通貨膨脹、無風(fēng)險的條件下資金周轉(zhuǎn)后的增值額。2020/8/3、31、貨幣時間價值與市場利率的差異：市場利率=純金利率通貨膨脹補償率風(fēng)險報酬率是指沒有風(fēng)險和通貨膨脹時的均衡利率。 持續(xù)的通貨膨脹導(dǎo)致貨幣的實際購買力下降，為了彌補購買力的損失要求提高的利率。 包括違約風(fēng)險報酬率、流動性風(fēng)險報酬率、期限風(fēng)險報酬率。 貨幣時間價值通常用短期國債利率表示。 2020/8/3，32，貨幣時間價值的表現(xiàn)方式：絕對對數(shù)：時間價值額相對數(shù)：時間價值率，貨幣時間價值的意義： 1，進行籌資決策，是評價籌資利益的重要依據(jù)

12、。 2、進行投資決策，是評價投資利潤的重要依據(jù)。 3、是企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營決策的重要依據(jù)。2020/8/3、33、(2)貨幣時間價值的核算、貨幣時間價值的重要概念：收盤價是指一定金額資金經(jīng)過一定時間后的價值。 現(xiàn)在的資金在將來某個時刻的價值。 通稱“本利和”。 一般用f表示。 現(xiàn)值是指將來某一時刻一定金額的資金轉(zhuǎn)換為現(xiàn)值。 資金在未來某一時刻的當(dāng)前價值。 一般用p表示。 2020/8/3，34，單利是指無論時間多長，只用本金計算利息，前期利息不計入本金。 1、單利的訂正算法，(1)單利終值單利終值按現(xiàn)在的資本單利訂正的將來價格。本利和=本金利息期數(shù)=1000 1000 5% 3=1150元，單利

13、終值的修正公式： F=P Pin=P(1 in )，例如有人將1000元存入銀行，存款利息為5%，在單利法下，其期限可以獲得原利益和多少？ 由2020/8/3、35、(2)單利現(xiàn)值、單利現(xiàn)值的校正公式： P=F(1 in )可知，單利現(xiàn)值的校正運算和單利終值的校正運算相互相反。 根據(jù)最終值訂正現(xiàn)值的過程叫做折扣。 單利現(xiàn)值是指數(shù)年后收入或支出的資本按單利計算的當(dāng)前價值。 在2020/8/3、36、2、復(fù)利的校正算法、時間價值的校正算法中使用復(fù)利的概念。 復(fù)利是指在本金的利息修正上加上期間產(chǎn)生的利息加上本金來修正利息，即所謂的“利息轉(zhuǎn)利”。 (1)復(fù)利終了值復(fù)利終了值以現(xiàn)在的資金復(fù)利計算的將來價

14、值。 怎么理解？ 2020/8/3，37，復(fù)利結(jié)束值的校正公式：公式中：“(通常)被稱為“復(fù)利結(jié)束值系數(shù)”，用符號(F/P，I，n )表示，能夠調(diào)查“一元”=P (F/P，I，n )，2020/8/3，38，(2)復(fù)利當(dāng)前價值， 復(fù)利現(xiàn)值未來以一定時間的特定資本復(fù)利計算的現(xiàn)值。 復(fù)利現(xiàn)值的修正公式：、通常被稱為“復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)”，用符號(P/F、I、n )表示，可以通過調(diào)查“一元復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表”得到。=F /(P/F，I，n )，2020/8/3，39，3，年金終了值和現(xiàn)值的修正計算，年金一定期間內(nèi)的各期等價金額的支付。 的雙曲馀弦值。 符合養(yǎng)老金的兩個條件。 每次支付的金額相等；每次支付的間隔

15、相等。 修訂養(yǎng)老金的收盤價和現(xiàn)值是復(fù)利法的特殊情況。 一般用a表示。2020/8/3、40、(1)普通年金(后付年金)、普通年金每期末領(lǐng)取或支付的年金。 普通年金終止值的修正計算(求出已知年金a、年金終止值f )普通年金終止值一定期間內(nèi)的各期末支付的復(fù)利終止值之和。 今后有關(guān)養(yǎng)老金的問題，如果不做特別的說明，就是指普通養(yǎng)老金。2020/8/3、41、普通年金終止值的修正公式： F=A*，公式中的分式：被稱為“年金終止值系數(shù)”，標(biāo)記為(F/A，I，n )，也可以直接寫入上式： F=A (F/A，I，n )。 2020/8/3，42，企業(yè)為了清算約定的未來某一時間點的債務(wù)，或者積蓄一定金額的資本，必須等額提取的折舊補償額。 每年分等額提取的折舊修訂額是什么？ 思考：2020/8/3、43、為了清算企業(yè)約定的將來某個時間點的債務(wù)業(yè)務(wù)，或者積累一定金額的資本，必須分開等額提取的準(zhǔn)備金稱為債務(wù)基金。 償還基金的訂正算法實際上是年金收盤價的逆訂正算法。2020/8/3、44、普通養(yǎng)老金現(xiàn)值的核算、普通養(yǎng)老金現(xiàn)值一定期間內(nèi)期末等額支付項目的現(xiàn)值之和。 2020/8/3，45，普通年金現(xiàn)值的修正公式： P=A*，公式中的分式被稱為“年金現(xiàn)值系數(shù)”，標(biāo)記為(P/A，I，n )，也可以寫出能夠直接查找“1”的上式： P=A (P/A，I，n