現(xiàn)金流量表綜合分析課件(ppt 42頁).ppt

1、現(xiàn)金流量表,2012年3月5日,研討會(huì),2,目錄,現(xiàn)金流量表的意義和演變 現(xiàn)金流量表的會(huì)計(jì)規(guī)定 現(xiàn)金流量表的編制 現(xiàn)金流量表的分析 推薦資料,3,現(xiàn)金流量表的意義和演變,4,編制現(xiàn)金流量表的意義,會(huì)計(jì)利潤和現(xiàn)金流量的差異 誰為更好的業(yè)績(jī)指標(biāo)：會(huì)計(jì)利潤還是現(xiàn)金流量 會(huì)計(jì)利潤的缺點(diǎn) - 由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的可選擇性，易被管理層操縱 現(xiàn)金流量對(duì)貸款人的特殊意義 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)現(xiàn)金流量表的強(qiáng)調(diào)： 財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)關(guān)于現(xiàn)金流量的會(huì)計(jì)信息（數(shù)量，時(shí)間和確定性）的強(qiáng)調(diào) 目的：了解和評(píng)價(jià)企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力，并借以預(yù)測(cè)企業(yè)未來現(xiàn)金流量 （企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 - 現(xiàn)金流量表）,5,會(huì)計(jì)利潤的局限性,會(huì)計(jì)估計(jì)的運(yùn)用為管理層留

2、下粉飾報(bào)表的空間： 銷售收入和費(fèi)用的確認(rèn)時(shí)點(diǎn) 折舊和攤銷 資產(chǎn)損失準(zhǔn)備 資本性支出和費(fèi)用性支出劃分 存貨的計(jì)價(jià) 不完整的信息披露 關(guān)聯(lián)交易的影響 非常項(xiàng)目對(duì)會(huì)計(jì)利潤的影響,6,誰為業(yè)績(jī)指標(biāo)：會(huì)計(jì)利潤還是現(xiàn)金流量- 國外的研究成果,生命周期與業(yè)績(jī)指標(biāo)的關(guān)系 企業(yè)生命周期更相關(guān)的業(yè)績(jī)指標(biāo) 初創(chuàng)期？ 成長期現(xiàn)金流量 成熟期會(huì)計(jì)利潤 衰退期現(xiàn)金流量,其他證據(jù) 資本市場(chǎng)對(duì)會(huì)計(jì)政策變更反映的研究 （集中于存貨計(jì)價(jià)方法和合并的會(huì)計(jì)處理方法）,7,會(huì)計(jì)利潤操縱的一實(shí)例：銀廣夏,8,銀行必須確定借款人何時(shí)和如何還款,9,現(xiàn)金流量表的演變- 基本發(fā)現(xiàn),相對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債表和損益表，現(xiàn)金流量表的出現(xiàn)較晚 初期具有不同的

3、編報(bào)形式 編制的重點(diǎn)經(jīng)歷從運(yùn)營資本到現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的演變,10,現(xiàn)金流量表在美國的演變,APB Opinion No. 3 APB Opinion No. 19 FASB Conception Framework SFAS No. 95 Statement of Cash Flows SFAS No. 102 and SFAS No. 104,11,現(xiàn)金流量表在中國的情況,1992年企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則- 財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表（運(yùn)營資金的概念） 1998年3月20日企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 - 現(xiàn)金流量表公布，于1998年1月1日在全國范圍適用 2001年1月18日公布修訂本，于2001年1月1日在全國范圍內(nèi)適用 修

4、訂的準(zhǔn)則簡(jiǎn)化了現(xiàn)金流量表的披露內(nèi)容,12,現(xiàn)金流量表的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,13,主要內(nèi)容,現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和現(xiàn)金流量的定義 現(xiàn)金流量的三分類法 ： 經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量 三類現(xiàn)金流量的舉例 編制現(xiàn)金流量表的方法 - 直接法和間接法 其他特殊問題 購買或處置子公司及其他營業(yè)單位 金融保險(xiǎn)企業(yè)現(xiàn)金流量 不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動(dòng),14,經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量,經(jīng)營活動(dòng)流入的現(xiàn)金主要包括： （1）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金； （2）收到的稅費(fèi)返還； （3）收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。,經(jīng)營活動(dòng)流出的現(xiàn)金主要包括： （1）購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金； （2）支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金

5、； （3）支付的各項(xiàng)稅費(fèi)； （4）支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。,定義：經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量，是指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng),15,投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量,投資活動(dòng)流入的現(xiàn)金主要包括： （1）收回投資所收到的現(xiàn)金； （2）取得投資收益所收到的現(xiàn)金； （3）處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額； （4）收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。,投資活動(dòng)流出的現(xiàn)金主要包括： （1）購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金； （2）投資所支付的現(xiàn)金； （3）支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。,定義：投資活動(dòng)，是指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng),

6、16,籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量,籌資活動(dòng)流入的現(xiàn)金主要包括： （1）吸收投資所收到的現(xiàn)金； （2）取得借款所收到的現(xiàn)金； （3）收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。,籌資活動(dòng)流出的現(xiàn)金主要包括： （1）償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金； （2）分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金； （3）支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。,定義： 籌資活動(dòng)，是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng),17,實(shí)例 1 - 燕京啤酒,18,實(shí)例 2 - 峨嵋山,19,實(shí)例 2 - 峨嵋山,20,實(shí)例 2 - 峨嵋山,一般觀察 經(jīng)營性現(xiàn)金流量為正 資產(chǎn)投資為主要的現(xiàn)金流出 2001年的資產(chǎn)投資很大程度上依靠銀行舉債 特殊項(xiàng)目和進(jìn)一步分

7、析 收到的其他與經(jīng)營有關(guān)的現(xiàn)金流入性質(zhì)（補(bǔ)貼收入） 所得稅和遞延稅項(xiàng) （？） 投資活動(dòng)主要為無形資產(chǎn)投資 銷售現(xiàn)金收款情況有改善（收款/銷售比例較2000上升）,21,實(shí)例 3 - 東北高速,特殊項(xiàng)目： - 稅費(fèi)返還 - 其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的項(xiàng)目 - 收購,22,實(shí)例4 - 東方航空,（不涉及現(xiàn)金流量的投資和籌資活動(dòng)：融資租賃的固定資產(chǎn)）,23,現(xiàn)金流量表的編制,24,基本原理 - 會(huì)計(jì)恒等式,資產(chǎn) = 負(fù)債 + 權(quán)益,現(xiàn)金 + 其他資產(chǎn) = 負(fù)債 + 權(quán)益,（現(xiàn)金 + 經(jīng)營性資產(chǎn) + 投資性資產(chǎn) = 經(jīng)營性負(fù)債 + 籌資性負(fù)債）+ 籌資產(chǎn)生的權(quán)益+ 經(jīng)營產(chǎn)生的權(quán)益,資產(chǎn)負(fù)債表,權(quán)益變動(dòng)表,損

8、益表,權(quán)益變動(dòng)表,25,直接法與間接法之比較,直接法 - 定義 （按企業(yè)現(xiàn)金流量的類別反映企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金活動(dòng)） - 便于分析企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的來源和用途，預(yù)測(cè)企業(yè)現(xiàn)金流量的未來前景 - 多為推薦的編制方法,間接法 - 利于了解凈利潤與經(jīng)營現(xiàn)金流量的差異，分析凈利潤的質(zhì)量,26,現(xiàn)金流量表的編制方法 （1）工作底稿法,第一步 將資產(chǎn)負(fù)債表的期初數(shù)和期末數(shù)過入工作底稿的期初數(shù)欄和期末數(shù)欄。 第二步 對(duì)當(dāng)期業(yè)務(wù)進(jìn)行分析并編制調(diào)整分錄。編制調(diào)整分錄時(shí)，要以利潤表項(xiàng)目為基礎(chǔ)，從“主營業(yè)務(wù)收入”開始，結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目逐一進(jìn)行分析。 第三步 將調(diào)整分錄過入工作底稿的相應(yīng)部分。,第四步 核對(duì)調(diào)整

9、分錄，借方、貸方合計(jì)數(shù)均已相等。資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目期初數(shù)加減調(diào)整分錄中的借貸金額后，也已等于期末數(shù)。 第五步 根據(jù)工作底稿中的現(xiàn)金流量表項(xiàng)目部分編制正式的現(xiàn)金流量表。,27,第三步 以利潤表項(xiàng)目為基礎(chǔ)，結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表分析每一個(gè)非現(xiàn)金項(xiàng)目的增減變動(dòng)，并據(jù)此編制調(diào)整分錄。 第四步 將調(diào)整分錄過入各T形賬戶，并進(jìn)行核對(duì)，該賬戶借貸相抵后的余額與原過入的期末期初變動(dòng)數(shù)應(yīng)當(dāng)一致。 第五步 根據(jù)大的“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物”T形賬戶編制正式的現(xiàn)金流量表。,現(xiàn)金流量表的編制方法 （2） T 型帳戶法,第一步 為所有的非現(xiàn)金項(xiàng)目分別開設(shè)T形賬戶，并將各自的期末期初變動(dòng)數(shù)過入各該賬戶。 第二步 開設(shè)一個(gè)大的“現(xiàn)金及現(xiàn)金等

10、價(jià)物”T形賬戶，每邊分為經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)三個(gè)部分，左邊記現(xiàn)金流入，右邊記現(xiàn)金流出。并過入期末期初變動(dòng)數(shù)。,28,現(xiàn)金流量表格式 - 根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,舉例,現(xiàn)金流量表,29,現(xiàn)金流量表的編制方法 - 河北宣工,30,現(xiàn)金流量表的編制方法 - 河北宣工,31,現(xiàn)金流量表的分析,32,經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量的解釋,經(jīng)營活動(dòng)的產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量意味著公司從持續(xù)經(jīng)營活動(dòng)中產(chǎn)生（或需要花費(fèi)的）現(xiàn)金數(shù)，是公司進(jìn)行投資或取得融資的基礎(chǔ)。 經(jīng)營現(xiàn)金流量的構(gòu)成 銷售回款的情況：銷售回款比例 支付給職工和供貨商的現(xiàn)金（付款/收款比例） 存貨控制的技術(shù) 支付的所得稅款 其他現(xiàn)金收入的性質(zhì)和可持續(xù)性 經(jīng)營現(xiàn)金流量的

11、增長性和穩(wěn)定性,33,投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的解釋,資本支出水平 固定資產(chǎn)的處置 內(nèi)部擴(kuò)張或外部收購的選擇 未合并子公司投資的分析,34,籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的解釋,公司借款融資 借款水平（資本結(jié)構(gòu)理論） 衡量財(cái)務(wù)杠桿的指標(biāo)（利息費(fèi)用系數(shù)、負(fù)債總額和自由現(xiàn)金流量的比例） 借款的構(gòu)成 公司權(quán)益融資 股利支付,35,自由現(xiàn)金流量（簡(jiǎn)介）,自由現(xiàn)金流量的定義 可理解為除在運(yùn)營資產(chǎn)和包括固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)所需投入外的，企業(yè)可產(chǎn)生的額外現(xiàn)金流量 企業(yè)自由現(xiàn)金流和凈資產(chǎn)自由現(xiàn)金流 自由現(xiàn)金流量的計(jì)算 - 根據(jù)不同的定義和用途 自由現(xiàn)金流量在投融中的運(yùn)用 自由現(xiàn)金流量的分析,36,現(xiàn)金流量收益比率（1）,經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金

12、流量/ 全部現(xiàn)金流量比 （籌資現(xiàn)金流出投資現(xiàn)金流出） 銷售現(xiàn)金收益比 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量/銷售額 現(xiàn)金流量對(duì)凈利潤比率經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量/凈收益 銷售質(zhì)量比 來自銷售的現(xiàn)金流量/銷售額,37,現(xiàn)金流量收益比率（2）,收益質(zhì)量比 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量/經(jīng)營利潤 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量（支付利息和稅金之前） 資產(chǎn)現(xiàn)金收益率 /平均總資產(chǎn) 股東權(quán)益現(xiàn)金收益率經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量/平均股東權(quán)益 （經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)?yōu)先股股利） 每股現(xiàn)金流量 /平均發(fā)行普通股數(shù)量,38,流動(dòng)性與償債能力比率,流動(dòng)現(xiàn)金 償付債務(wù)能力比率 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量/流動(dòng)債務(wù)平均值 現(xiàn)金 支付股利能力比率 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量/派發(fā)股利額 現(xiàn)金償付 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量/平均總負(fù)債 長期債務(wù)能力比率 現(xiàn)金 （經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量實(shí)際支付利息 償付利息能力 實(shí)際支付稅金）/實(shí)際支付利息,39,資本支出及投資比率,資本購置率（經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量需支付股利總和）/資本 投資/經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量籌資現(xiàn)金凈投資現(xiàn)金流量/ （經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)艋I資現(xiàn)金流量） 經(jīng)營/投資 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量/凈投資現(xiàn)金流量 現(xiàn)金再投資率=（經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量-需支付的股利） /非流動(dòng)資產(chǎn)（總額）流動(dòng)資金,40,推薦資料,41,推薦資料,企