金融學(xué)課件第三章.ppt

1、信用的產(chǎn)生和發(fā)展,第3章,3.1.1信用的產(chǎn)生 辭海對(duì)“信用”的三種釋義： 其一為“信任使用”； 其二為“遵守諾言，實(shí)踐成約，從而取得別人對(duì)他的信任”； 其三為“價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式”。,2,3.1 信用的產(chǎn)生與商品經(jīng)濟(jì),第三章 信用的產(chǎn)生和發(fā)展,信用有廣義和狹義。廣義的信用屬于社會(huì)范疇，指道德或契約約束下的人或機(jī)構(gòu)以誠實(shí)守信為基礎(chǔ)的行為規(guī)范。 大致可以分成三個(gè)層次： 信用是一種心理現(xiàn)象，表現(xiàn)為信任和安全感，最終體現(xiàn)為人與人之間的社會(huì)關(guān)系； 信用是一種能力，指交易一方獲得使用權(quán)的能力； 信用是一種有時(shí)間間隔的經(jīng)濟(jì)交易活動(dòng)。,狹義的信用則屬于經(jīng)濟(jì)范疇，指現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的借貸關(guān)系或契約關(guān)系。 市

2、場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要特征是資源配置主要通過市場(chǎng)機(jī)制的作用來實(shí)現(xiàn)。市場(chǎng)機(jī)制的核心內(nèi)容仍是商品交換，而商品交換的基本原則仍是建立在信用基礎(chǔ)上的等價(jià)交換。隨著交換關(guān)系的復(fù)雜化，日益擴(kuò)展的市場(chǎng)關(guān)系便逐步構(gòu)建起彼此相聯(lián)、互為制約的信用關(guān)系。整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)被信用關(guān)系所聯(lián)結(jié)。這種信用關(guān)系作為一種獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)關(guān)系得到充分發(fā)展，維系、支持形成市場(chǎng)秩序。從這一點(diǎn)來講，信用是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的前提與基礎(chǔ)。,信用是指借貸行為。這種經(jīng)濟(jì)行為的形式特征是以收回為條件的付出，或以歸還為義務(wù)的取得；而且貸者之所以貸出，是因?yàn)橛袡?quán)取得利息，借者之所以可能借入，是因?yàn)槌袚?dān)了支付利息的義務(wù)。 私有制和商品交換是信用產(chǎn)生的前提條件，而信用與貨幣之間

3、自古就存在著緊密的聯(lián)系。它們都以私有制為前提，它們產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)前提是同源的。,5,3.1 信用的產(chǎn)生與商品經(jīng)濟(jì),第三章 信用的產(chǎn)生和發(fā)展,信用經(jīng)濟(jì)自商品經(jīng)濟(jì)萌芽后就產(chǎn)生了。 賒賬意味著授信人給予受信人的未來付款承諾以信任。物流和貨幣流在同一時(shí)點(diǎn)發(fā)生的無信用中介的交易方式就被以信用為中介的交易所取代。 現(xiàn)代金融業(yè)是信用關(guān)系發(fā)展的產(chǎn)物。,6,3.1.2 信用與商品經(jīng)濟(jì),第三章 信用的產(chǎn)生和發(fā)展,信用依據(jù)其發(fā)展過程中的不同信用行為、信用方式和信用形式可以簡(jiǎn)單劃分為三個(gè)階段： 1、實(shí)物經(jīng)濟(jì)時(shí)期的信用,表現(xiàn)為:物-物 2、貨幣經(jīng)濟(jì)時(shí)期的信用,表現(xiàn)為: 物-貨幣-物 3、信用經(jīng)濟(jì)時(shí)期,表現(xiàn)為:信用-物,7,

4、3.1.2 信用與商品經(jīng)濟(jì),第三章 信用的產(chǎn)生和發(fā)展,第三章 信用的產(chǎn)生和發(fā)展,3.1.3 信用關(guān)系三要素 1、債權(quán)債務(wù)關(guān)系：信用關(guān)系建立，至少要有兩個(gè)當(dāng)事人,即債權(quán)人和債務(wù)人。債權(quán)債務(wù)關(guān)系是信用的基本要素。 2、時(shí)間間隔：作為價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式，價(jià)值在相向轉(zhuǎn)移過程中必須要有時(shí)間上的不一致。 3、信用憑證：也叫融資工具,它是信用關(guān)系建立的書面證明,是現(xiàn)代信用必不可少的要素之一。,3.2.1商業(yè)信用 商業(yè)信用是歷史上最早出現(xiàn)的信用。 商業(yè)信用主要是以商品形態(tài)提供的，同時(shí)包含商品買賣行為和借貸行為這兩種不同性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)行為，而且雙方都是商品生產(chǎn)者或經(jīng)營者。 商業(yè)信用提供后，買賣雙方之間就存在一定貨幣

5、金額的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。,9,3.2 幾種主要的信用形式,第三章 信用的產(chǎn)生和發(fā)展,商業(yè)信用工具是商業(yè)票據(jù)。 在商業(yè)信用中，賒銷商為保證到期能夠收到貨款，需要掌握一種具有法律約束力債權(quán)債務(wù)憑證，即商業(yè)票據(jù)。 主要的商業(yè)票據(jù)有商業(yè)匯票和商業(yè)本票。,10,1、商業(yè)信用工具,第三章 信用的產(chǎn)生和發(fā)展,商業(yè)匯票是一種無條件的書面支付命令，由一個(gè)人向另一個(gè)人簽發(fā)，要求付款人見票即付或在未來某個(gè)約定的日期向債權(quán)人或持票人支付一定數(shù)額的貨幣。 所有在銀行開立存款賬戶的法人及其他組織之間、并且具有真實(shí)的交易關(guān)系或債權(quán)債務(wù)關(guān)系，就能使用商業(yè)匯票，并且可以跨區(qū)使用。,11,商業(yè)匯票,第三章 信用的產(chǎn)生和發(fā)展,簽發(fā)商業(yè)

6、匯票是以真實(shí)合法的商品交易為基礎(chǔ)，其債權(quán)人和債務(wù)人均為企業(yè)或個(gè)人； 商業(yè)匯票需要承兌，按承兌人不同可以分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。其中，商業(yè)承兌匯票是完全的商業(yè)信用形式。,12,商業(yè)匯票的特點(diǎn)：,第三章 信用的產(chǎn)生和發(fā)展,商業(yè)匯票一律記名，允許背書轉(zhuǎn)讓； 商業(yè)匯票承兌期限，由交易雙方確定，最長不超過六個(gè)月； 商業(yè)匯票到期日前，收款人或背書人應(yīng)送交開戶銀行辦理向付款人提示付款； 對(duì)逾期超過十日的商業(yè)匯票，銀行不予受理； 已承兌的商業(yè)匯票丟失，可由失票人通知付款人掛失止付； 符合條件的商業(yè)匯票的持票人可持未到期的商業(yè)匯票連同貼現(xiàn)憑證向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)。貼現(xiàn)銀行可持未到期的商業(yè)匯票向其他銀行轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，

7、也可向中國人民銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)。,13,商業(yè)匯票的使用：,第三章 信用的產(chǎn)生和發(fā)展,商業(yè)本票是工商企業(yè)或個(gè)人簽發(fā)的，保證即期或在未來某個(gè)約定的時(shí)間，無條件支付給債權(quán)人或持票人一定金額的債權(quán)債務(wù)憑證。 簡(jiǎn)言之，本票就是債務(wù)人對(duì)債權(quán)人的無條件支付承諾。,14,商業(yè)本票,第三章 信用的產(chǎn)生和發(fā)展,15,本票和匯票的主要區(qū)別,第三章 信用的產(chǎn)生和發(fā)展,優(yōu)點(diǎn)： 商業(yè)信用在商品經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著潤滑生產(chǎn)和流通的作用，這個(gè)作用是其他信用形式所不能替代的。 商業(yè)信用是在社會(huì)再生產(chǎn)的資金循環(huán)周轉(zhuǎn)中，供銷間提供的商品形態(tài)信用形式。就企業(yè)間的信用活動(dòng)而言，商業(yè)信用是基礎(chǔ)。,16,2、商業(yè)信用的優(yōu)點(diǎn)和局限性,第三章 信用的產(chǎn)

8、生和發(fā)展,局限性： 商業(yè)信用規(guī)模的局限性。 商業(yè)信用的范圍也受到限制。 商業(yè)信用與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)基本一致。,17,2、商業(yè)信用的優(yōu)點(diǎn)和局限性,第三章 信用的產(chǎn)生和發(fā)展,1995年5月10日，中華人民共和國票據(jù)法頒布，這對(duì)于我國商業(yè)信用的規(guī)范化發(fā)展起到了重要作用。 2006年初，中國企業(yè)誠信建設(shè)工程全面啟動(dòng)。 “中國商業(yè)信用企業(yè)”評(píng)定會(huì)促進(jìn)我國商業(yè)信用朝著與社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)相一致的方向發(fā)展。,18,3、我國商業(yè)信用發(fā)展現(xiàn)狀,第三章 信用的產(chǎn)生和發(fā)展,銀行信用是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的信用。 1、銀行信用與商業(yè)信用的關(guān)系 銀行信用在商業(yè)信用的基礎(chǔ)上產(chǎn)生和發(fā)展起來，其出現(xiàn)又使商業(yè)信用進(jìn)一

9、步得到完善，很好地彌補(bǔ)了商業(yè)信用的不足。 首先，與商業(yè)信用不同,銀行信用屬于間接信用，銀行充當(dāng)了信用媒介。 其次，銀行的貸款有長期貸款,也有短期貸款。 最后，作為信用終結(jié)，銀行信用不受商業(yè)信用使用范圍限制。,19,3.2.2 銀行信用,第三章 信用的產(chǎn)生和發(fā)展,銀行信用的主要形式有以下幾種：,20,2、銀行信用的形式,第三章 信用的產(chǎn)生和發(fā)展,間接融資 銀行票據(jù) 信用證,銀行等金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)多，吸收存款起點(diǎn)低，因而能廣泛籌集社會(huì)閑散資金，形成巨額資金。 在間接融資中，由于金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)、負(fù)債是多樣化的，因此融資風(fēng)險(xiǎn)便可由多樣化的資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)分散承擔(dān)，從而安全性更高。 銀行等金融機(jī)構(gòu)都具有專業(yè)的

10、資產(chǎn)負(fù)債管理部門和手段，因此能對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)進(jìn)行實(shí)時(shí)、有效地監(jiān)控，降低信用風(fēng)險(xiǎn)。,21,間接融資的優(yōu)點(diǎn)在于：,第三章 信用的產(chǎn)生和發(fā)展,即由銀行簽發(fā)或由銀行承擔(dān)付款義務(wù)的票據(jù)。 主要包括：銀行本票、銀行匯票、銀行簽發(fā)的支票等。 商業(yè)匯票經(jīng)銀行承兌后，即銀行承兌匯票，銀行成為該票據(jù)的第一付款人，因此也具有銀行票據(jù)的性質(zhì)。由于銀行信用一般高于商業(yè)信用，因此，銀行票據(jù)較商業(yè)票據(jù)更易于流通。,22, 銀行票據(jù),第三章 信用的產(chǎn)生和發(fā)展,信用證指銀行根據(jù)國際貿(mào)易中進(jìn)口方的請(qǐng)求而開給出口方的一種有條件保證付款的憑證。 信用證結(jié)算是進(jìn)出口雙方根據(jù)合同條款,以銀行信用為擔(dān)保,進(jìn)行發(fā)貨和結(jié)算的一種結(jié)算方式。

11、 信用證結(jié)算方式的基本程序:,23, 信用證,第三章 信用的產(chǎn)生和發(fā)展,指以國家為一方的借貸活動(dòng)，即國家作為債權(quán)人或債務(wù)人的信用。 在各種信用形式中，國家信用是信用等級(jí)最高的一種。 一國之所以舉債，總的來說是基于以下目的： 彌補(bǔ)財(cái)政赤字，平衡財(cái)政收支。 集中資金保證重點(diǎn)建設(shè)。 解決社會(huì)公共工程的資金需要。,24,3.2.3 國家信用,第三章 信用的產(chǎn)生和發(fā)展,國家信用的主要工具是國債，又稱公債，是政府舉借的債務(wù)。國債是整個(gè)社會(huì)債務(wù)的重要組成部分，是指政府在國內(nèi)外發(fā)行債券或向外國政府和銀行借款所形成的國家債； 國債發(fā)行主體是國家，具有極高的信用度； 國債是特殊的財(cái)政范疇，是一種財(cái)政收入； 國債的

12、發(fā)行要遵循有借有還的信用原則； 國債一般具有認(rèn)購上的自愿性。,25,3.2.3 國家信用,第三章 信用的產(chǎn)生和發(fā)展,國債的種類：,26,第三章 信用的產(chǎn)生和發(fā)展,憑證式國債：是一種國家儲(chǔ)蓄債，可記名、掛失，以“憑證式國債收款憑證”記錄債權(quán)，可提前兌付，不能上市流通，從購買之日起計(jì)息。記賬式國債：以電腦記賬形式記錄債權(quán)，通過無紙化方式發(fā)行和交易，可以記名、掛失。無記名國債：是一種實(shí)物債券，以實(shí)物券的形式記錄債權(quán)，不記名、不掛失，可上市流通。,27,普通國債,第三章 信用的產(chǎn)生和發(fā)展,定向債券： 為籌集國家建設(shè)資金，加強(qiáng)社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資管理，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)由財(cái)政部采取主要向養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、待業(yè)保險(xiǎn)基

13、金（簡(jiǎn)稱：“兩金”）及其它社會(huì)保險(xiǎn)基金定向募集的債券，稱為“特種定向債券”，簡(jiǎn)稱“定向債券”。,28,特殊國債,第三章 信用的產(chǎn)生和發(fā)展,特別國債：經(jīng)第八屆全國人大常委會(huì)第30次會(huì)議審議批準(zhǔn)，財(cái)政部于1998年8月18日向四大國有獨(dú)資商業(yè)銀行發(fā)行了2700億元長期特別國債，所籌集的資金全部用于補(bǔ)充國有獨(dú)資商業(yè)銀行資本金。其中工行850億元、農(nóng)行933億元、中行425億元、建行492億元。(2008年10月29日，中國投資有限責(zé)任公司通過中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司向中國農(nóng)業(yè)銀行注資1300億元人民幣等值美元) .本期國債為記帳式附息國債，期限30年，年利率72%從發(fā)行之日開始計(jì)息，利息按年支付。其

14、意義在于:提高資本充足率,2007年6月27日財(cái)政部擬發(fā)行特別國債15500億元人民幣，購買約2000億美元外匯，作為組建國家外匯投資公司的資本金來源。2007年9月29日經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國投資有限責(zé)任公司在北京成立。中國投資有限責(zé)任公司是依據(jù)公司法設(shè)立的國有獨(dú)資公司，2000億美元資本金來源于1.55萬億元特別國債。從事的外匯投資業(yè)務(wù)以境外金融組合產(chǎn)品為主。公司將實(shí)行政企分開、自主經(jīng)營、商業(yè)化運(yùn)作，在可接受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)，實(shí)現(xiàn)長期投資收益最大化。,財(cái)政部8月29日發(fā)行6000億元特別國債（一期）。根據(jù)銀行體系流動(dòng)性管理需要，中國人民銀行于同日進(jìn)行了公開市場(chǎng)操作，從中國農(nóng)業(yè)銀行買入特別國債600

15、0億元。本期特別國債期限為10年、票面利率為4.30%，特別國債通過全國銀行間債券市場(chǎng)，面向中國農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行，可以上市交易。中國農(nóng)業(yè)銀行于8月29日將發(fā)行款分兩次繳入財(cái)政部指定賬戶，每次3000億元。 財(cái)政發(fā)行本期國債采取的操作方式是，財(cái)政部向境內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)行6000億元特別國債，籌集人民幣資金后，向人民銀行購買等值的外匯，同時(shí)，人民銀行利用賣匯獲得的6000億元人民幣向境內(nèi)商業(yè)銀行購買等值的特別國債。,采取這種操作方式的原因是，由商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)從財(cái)政部購買特別國債，并將特別國債出售給人民銀行，可以按照市場(chǎng)化的原則實(shí)施財(cái)政發(fā)行特別國債購買外匯的措施，使交易行為遵循市場(chǎng)規(guī)律。 這種操作方式不會(huì)影

16、響境內(nèi)商業(yè)銀行的正常經(jīng)營。人民銀行用出售外匯所得資金及時(shí)向境內(nèi)商業(yè)銀行買進(jìn)特別國債，因此，不會(huì)對(duì)境內(nèi)商業(yè)銀行的資金頭寸、資產(chǎn)負(fù)債、正常經(jīng)營產(chǎn)生影響。,發(fā)行特別國債意義: （1）有利于抑制我國目前客觀存在的嚴(yán)重的流動(dòng)性過剩，提高貨幣資金的的利用效率。 （2）有利于拓展央行實(shí)施公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作空間，提高貨幣政策操作的有效性 。 （3）有利于促進(jìn)財(cái)政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)配合，增強(qiáng)兩大政策宏觀調(diào)控的合力。 （4）有利于緩解外匯儲(chǔ)備的過快增長，改善和提高外匯儲(chǔ)備的管理水平。,專項(xiàng)國債： 經(jīng)九屆全國人大常委會(huì)第四次會(huì)議審議通過，財(cái)政部于1998年9月面向中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和中國建設(shè)銀行等

17、4家國有商業(yè)銀行發(fā)行了1000億、年利率5.5%的10年期附息國債，專項(xiàng)用于國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展急需的基礎(chǔ)設(shè)施投入。,34,特殊國債,第三章 信用的產(chǎn)生和發(fā)展,指由工商企業(yè)、商業(yè)銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)以商品貨幣或勞務(wù)的形式向消費(fèi)者個(gè)人提供的一種信用形式。 通俗地說就是幫助居民用明天的錢改善今天的生活，它既調(diào)整了供需關(guān)系，又提高了居民的生活質(zhì)量，還擴(kuò)大了銀行金融服務(wù)的范圍，調(diào)整了銀行信貸資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)。 消費(fèi)信用的方式主要有賒銷、分期付款和消費(fèi)信貸。,35,3.2.4 消費(fèi)信用,第三章 信用的產(chǎn)生和發(fā)展,賒銷是賣方提供給買方先提貨后付款的完全信用形式，主要存在于有長期固定經(jīng)濟(jì)往來的買賣方之間。 分期付款

18、是消費(fèi)者購買商品后，先支付部分現(xiàn)款，然后根據(jù)簽訂的合同，分期加息支付余下的貸款。在貸款未付清前，商品所有權(quán)屬于賣者。 消費(fèi)信貸是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)直接貸款給個(gè)人用以購買住房和耐用消費(fèi)品。,36,3.2.4 消費(fèi)信用,第三章 信用的產(chǎn)生和發(fā)展, 促進(jìn)商品銷售，有利于再生產(chǎn)，尤其是對(duì)新產(chǎn)品的推銷和產(chǎn)品的更新?lián)Q代有不可低估的作用； 擴(kuò)大即期消費(fèi)需求； 增加消費(fèi)者總效用。,37,1、消費(fèi)信用的作用,第三章 信用的產(chǎn)生和發(fā)展, 社會(huì)商品和服務(wù)的總供給能力與水平； 居民的實(shí)際收入與生活水平，收入水平和生活方式制約著人們的消費(fèi)水平和消費(fèi)方式，同時(shí)也是消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)的重要因素，因此是制約消費(fèi)信用發(fā)展的根本原因； 社會(huì)資