《跨國(guó)投資管理》PPT課件.ppt

1、第11章 跨國(guó)投資管理,2,一、獨(dú)資或合資決策 （一）合資企業(yè) 1優(yōu)點(diǎn)： （1）優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)； （2）成本風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)； （3）繞過(guò)政策壁壘； 2缺點(diǎn)： （1）技術(shù)失控； （2）管理失控； （3）目標(biāo)沖突；,3,（二）獨(dú)資公司 1優(yōu)點(diǎn) （1）保護(hù)核心技術(shù)能力； （2）更有利于實(shí)施全球戰(zhàn)略； （3）內(nèi)部利潤(rùn)轉(zhuǎn)移方便實(shí)施； 2缺點(diǎn)： （1）高投入； （2）文化沖突； （3）政治風(fēng)險(xiǎn)；,4,（三）合資與獨(dú)資的判斷 1“核心競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)源”影響 （1）技術(shù)秘訣，盡量避免合資企業(yè)方式； （2）“管理訣竅”，因此傾向于采用合資方式； 2. 跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略影響 （1）如果強(qiáng)調(diào)對(duì)東道國(guó)市場(chǎng)和經(jīng)營(yíng)環(huán)境的適應(yīng)能力，傾向于采用合

2、資經(jīng)營(yíng)或者非股權(quán)安排形式； （2）如果強(qiáng)調(diào)增強(qiáng)管理和協(xié)調(diào)全球經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效率，傾向于采用獨(dú)資形式； 3. 管理風(fēng)格影響 4. 跨國(guó)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn),5,二、建立獨(dú)資公司 （一）收購(gòu) 1好處 （1）實(shí)施的速度快； （2）領(lǐng)先競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手； （3）迅速產(chǎn)生收入和利潤(rùn)； （4）企業(yè)內(nèi)部能迅速有效運(yùn)作； 2弊端： （1）收購(gòu)的成本太高； （2）收購(gòu)帶來(lái)文化沖突，這在國(guó)際范圍內(nèi)表現(xiàn)的更加突出； 后果包括管理層流失，生產(chǎn)效率下降、管理制度大幅度調(diào)整； （3）經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中的磨合需要更長(zhǎng)的時(shí)間； （二）新建企業(yè),6,三、建立合資公司 （一）對(duì)合資者的分析,7,（二）合資企業(yè)建設(shè)任務(wù)分?jǐn)?1. 東道國(guó)合作方,8,2. 來(lái)源

3、國(guó)合作方,9,（三）合資經(jīng)營(yíng)沖突 利潤(rùn)留成與股息發(fā)放比例； 產(chǎn)品外銷哪些市場(chǎng)； 母公司售給合資子公司的原料與配件的定價(jià)； 營(yíng)銷與促銷的開(kāi)支預(yù)測(cè)額度； 新產(chǎn)品的推出； 合資企業(yè)產(chǎn)品定價(jià)； 產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)； 使用何種商標(biāo)；,10,四、合資企業(yè)的控制 （一）所有權(quán)控制 納入更多合伙人； 納入當(dāng)?shù)劂y行或保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)； （二）合同與協(xié)議控制 在董事會(huì)層次做文章，爭(zhēng)取獲得比正常比例更高的董事份額； 在常務(wù)委員會(huì)爭(zhēng)取更多權(quán)力，比如總經(jīng)理職位； （三）人事安排 合資公司經(jīng)理工資由己方支付； 關(guān)鍵管理和技術(shù)崗位人員安排；,11,五、跨國(guó)投資的環(huán)境約束50個(gè)問(wèn)題,政治環(huán)境 政治環(huán)境如何？穩(wěn)定與否？政府是否有更

4、替？若政府換界政策是否會(huì)變化？ 關(guān)于以下問(wèn)題現(xiàn)行政府的態(tài)度如何？私營(yíng)企業(yè)；外國(guó)投資；對(duì)外國(guó)人是否有差別待遇？ 當(dāng)?shù)氐耐鈬?guó)投資者是否很多？都有哪些在該國(guó)進(jìn)行了投資？哪些有在該國(guó)投資的意圖？ 當(dāng)?shù)厮綘I(yíng)企業(yè)享受的待遇如何？在政府出臺(tái)經(jīng)濟(jì)政策時(shí)是否會(huì)征求他們的意見(jiàn)？是否可以自由的和外國(guó)人做生意？ 和投資者所在國(guó)是否有關(guān)于雙重征稅協(xié)定和投資協(xié)定？有沒(méi)有一些特殊的安排（自動(dòng)生效簽證，優(yōu)惠貿(mào)易特權(quán)）？?jī)蓢?guó)的大使館是否會(huì)為商業(yè)人士提供幫助？ 兩國(guó)政府的關(guān)系如何？是否有關(guān)于政治和貿(mào)易摩擦？在貴國(guó)的我國(guó)國(guó)民有多少？有多少移民？,12,投資者的權(quán)利和義務(wù) 什么樣的公司組織形式可以接受？ 我可以擁有土地和固定資產(chǎn)嗎？

5、如果可以，怎樣保護(hù)他們？ 對(duì)外國(guó)投資的進(jìn)入有何限制？ 相關(guān)的外國(guó)資本數(shù)量是否有限制或要求？我是否需要一個(gè)當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)來(lái)合作？ 對(duì)于外國(guó)投資的通知、注冊(cè)、和授權(quán)是否有要求？如果有的話，有多復(fù)雜？從開(kāi)始到最后辦妥需要多長(zhǎng)時(shí)間？是否有“一站式”的服務(wù)方式？ 貴國(guó)是否允許自由資金轉(zhuǎn)移和匯回（資金、利潤(rùn)、紅利）？ 對(duì)某些投資是否有特殊的激勵(lì)？ 外國(guó)投資者是否可以利用當(dāng)?shù)氐男刨J系統(tǒng)？ 有沒(méi)有特殊的運(yùn)營(yíng)要求例如培訓(xùn)和技術(shù)轉(zhuǎn)移？ 有沒(méi)有通行語(yǔ)言編寫(xiě)的，對(duì)外國(guó)投資者的立法？,13,經(jīng)營(yíng)條件 貴國(guó)的貿(mào)易政策如何？有什么關(guān)于進(jìn)出口的條件、限制和要求？ 在政策中對(duì)行業(yè)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)有沒(méi)有保護(hù)（例如專利、商標(biāo)）？ 關(guān)于雇傭外

6、國(guó)人工作有沒(méi)有條件、限制、要求？ 是否有最低工資標(biāo)準(zhǔn)和勞動(dòng)雇傭規(guī)定？工人游行或和雇主起爭(zhēng)執(zhí)的現(xiàn)象是否普遍？工會(huì)的地位如何？ 平均每小時(shí)的工資是多少？ 我所感興趣投資的部門(mén)是否有特殊的部門(mén)政策？ 對(duì)工業(yè)生產(chǎn)有沒(méi)有具體的環(huán)保要求（污水排放、污染控制等）？ 在貴國(guó)是否實(shí)行國(guó)際質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量控制（如ISO9000）？,14,政府監(jiān)督、司法制度和法律框架 政府辦公是否有效率？有腐敗沒(méi)有？ 司法系統(tǒng)如何操作？是否既有效又獨(dú)立？是否對(duì)待外國(guó)人公正？ 貴國(guó)是否允許向國(guó)際仲裁機(jī)構(gòu)求助？ 貴國(guó)司法系統(tǒng)是否承認(rèn)并執(zhí)行外國(guó)仲裁機(jī)構(gòu)做出的判決？ 是否保證外資企業(yè)會(huì)免于國(guó)有化和征用？ 貴國(guó)有哪些國(guó)際上承認(rèn)的審簽機(jī)構(gòu)？,1

7、5,關(guān)鍵商業(yè)援助服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施 有哪些國(guó)際銀行？ 有沒(méi)有國(guó)際會(huì)計(jì)師事物所？ 有哪些國(guó)際保險(xiǎn)公司？ 當(dāng)?shù)毓?yīng)商的基礎(chǔ)怎么樣（原材料供應(yīng)，設(shè)計(jì)和工程服務(wù)，機(jī)械維修，營(yíng)銷和廣告等）？供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)如何？ 有沒(méi)有股票交易市場(chǎng)或產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)？ 有無(wú)海港？如果有，有集裝箱業(yè)務(wù)嗎？有出口加工區(qū)嗎？ 有哪些航線？有哪些國(guó)際航線通向貴國(guó)？ 長(zhǎng)途通訊服務(wù)如何？是否很穩(wěn)定？裝一部電話機(jī)要多長(zhǎng)時(shí)間？ 有無(wú)穩(wěn)定而充足的電力和水利供應(yīng)？在近六個(gè)月中有幾次停電？有沒(méi)有改善的計(jì)劃？ 有沒(méi)有發(fā)達(dá)的公路網(wǎng)絡(luò)？?jī)?nèi)陸交通便利與否？是否安全？ 公共設(shè)施的基本付費(fèi)是多少？,16,經(jīng)濟(jì)條件 匯率制度如何？是盯住美元或其它主要貨幣嗎？在最近的12個(gè)月內(nèi)是否穩(wěn)定？外匯是不是容易得到？如果是，以什么樣的匯率？貸款利率是多少？ 稅收的等級(jí)和機(jī)構(gòu)如何？ 通貨膨脹率是多少？ 工人的勞動(dòng)生產(chǎn)率是多少？受教育程度、技術(shù)水平如何？ 實(shí)際增長(zhǎng)率是多少？經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)如何？失業(yè)狀況如何？10年后經(jīng)濟(jì)的發(fā)展如何？ 人口