金融交易技術(shù)分析-第五章-形態(tài)理論

1、第五章（一） 反 轉(zhuǎn) 形 態(tài),第一節(jié) 識別反轉(zhuǎn)型態(tài)的技巧,一、趨勢的三種方向,反轉(zhuǎn)形態(tài)是市場經(jīng)過一番上漲或下跌之后,由于動能的衰退進(jìn)入橫盤階段.經(jīng)過盤整之后,市場無力再持續(xù)原來的走勢,因而出現(xiàn)與原趨勢相反的走勢.反轉(zhuǎn)形態(tài)一般意味著市場原有的趨勢被破壞,市場走向了相反方向.,二、反轉(zhuǎn)形態(tài)的共同特征 1.所有反轉(zhuǎn)形態(tài)出現(xiàn)之前,市場存在運動的明顯趨勢. 2.重要的趨勢線被突破是既有趨勢即將反轉(zhuǎn)的第一個信號. 3.形態(tài)的規(guī)模越大,那么形態(tài)完成后的市場運動的規(guī)模越大.,4.構(gòu)成頂部的反轉(zhuǎn)形態(tài)通常經(jīng)歷的時間較底部形態(tài)短,但價格的波動幅度大,而且更為劇烈. 5.出現(xiàn)在底部的反轉(zhuǎn)形態(tài)通常波動幅度不大,但經(jīng)歷時

2、間較長. 三、成交量在反轉(zhuǎn)形態(tài)中扮演重要角色,第二節(jié) 反轉(zhuǎn)形態(tài)的頭號主角,一、頭肩形 在市場運動中,如果出現(xiàn)頭肩頂或頭肩底,既有趨勢己經(jīng)開始反轉(zhuǎn)的可能性幾乎可以肯定,它們是市場走勢中最經(jīng)典的價格形態(tài).,頭肩頂,成交量急劇放大,成交量極度萎縮,右肩,左肩,頭,股份,成交量,頭肩底,1999年12月23日開始成百集團(tuán)形成頭肩底形態(tài),虧損股做成頭肩底 莊家不認(rèn)市盈率這個理,多種K線組成的復(fù)合形態(tài),13.26,二、頭肩頂與頭肩底的決定性因素 1.市場擊穿了頸線. 2.收盤價必須保持在頸線的位置之下. 需要說明的是,在確認(rèn)頭肩頂反轉(zhuǎn)形態(tài)完成之時,可以用價格過濾器(即突破3和5才確認(rèn)突破的技術(shù))和雙日原則

3、(連續(xù)兩天的收盤價收于頸線之下)作為輔助驗證的手段,這對于長線投資者而言,顯得特別重要.,三、重視成交量扮演的角色 在價格沖高形成頭部時,相對應(yīng)的成交量比前一波峰(即左肩)時少,顯示市場上攻的動能不足. 在市場形成第三個峰(即右肩)時,成交量進(jìn)一步萎縮,這是成交量發(fā)出趨勢可能生變的最重要信號. 當(dāng)市場以巨大的能量擊穿線時,成交量會急劇擴(kuò)張,顯示來自頸線上方的拋盤壓力沉重.,A,B,C,D,E,F,對此型態(tài)的分析是： （1）這是一個長期性趨勢的轉(zhuǎn)向型態(tài)，通常會在牛市的盡頭出現(xiàn)。 （2）當(dāng)最近的一個高點的成交量較前一個高點為低時，就暗示了頭肩頂出現(xiàn)的可能性；當(dāng)?shù)谌位厣蓛r沒法升抵上次的高點，成交

4、繼續(xù)下降時，有經(jīng)驗的投資者就會把握機會沽出。,（3）當(dāng)頭肩頂頸線擊破時，就是一個真正的沽出訊號，雖然股價和最高點比較，已回落了相當(dāng)?shù)姆?，但跌勢只是剛剛開始，未出貨的投資者繼續(xù)沽出。 （4）當(dāng)頸線跌破后，我們可根據(jù)這型態(tài)的最少跌幅量度方法預(yù)測股價會跌至哪一水平。這量度的方法是一一從頭部的最高點畫一條垂直線到頸線，然后在完成右肩突破頸線的一點開始，向下量出同樣的長度，由此量出的價格就是該股將下跌的最小幅度。,要點提示 （1）一般來說左肩和右肩的高點大致相等，部分頭肩頂?shù)挠壹巛^左肩為低。但如果右肩的高點較頭部還要高，型態(tài)便不能成立。 （2）如果其頸線向下傾斜，顯示市場非常疲乏無力。 （3）成交量方

5、面，左肩最大，頭部次之，而右肩最少。不過，根據(jù)有些統(tǒng)計所得，大約有三分之一的頭肩頂左肩成交量較頭部為多，三分之一的成交量大致相等，其余的三分之一是頭部的成交大于左肩的。,（4）當(dāng)頸線跌破時，不必成交增加也該信賴，倘若成交在跌破時激增，顯示市場的拋售力量十分龐大，股價會在成交量增加的情形下加速下跌。 （5）在跌破頸線后可能會出現(xiàn)暫時性的回升（后抽），這情形通常會在低成交量的跌破時出現(xiàn)。不過，暫時回升應(yīng)該不超越頸線水平。,（6）頭肩頂是一個殺傷力十分強大的形態(tài)，通常其跌幅大于量度出來的最少跌幅。 （7）假如股價最后在頸線水平回升，而且高于頭部，又或是股價于跌破頸線后回升高于頸線，這可能是一個失敗的

6、頭肩頂，不宜信賴。,四、在頭肩形轉(zhuǎn)勢形態(tài)中的交易策略 1.分階段買入或賣出.在頭肩頂形態(tài)中,只要市場跌破了原有趨勢線,即使頭肩形態(tài)尚未完成,那么也可以先拋出一部分籌碼了,而當(dāng)頸線被決定性地?fù)舸r,再拋出剩余籌碼,市場向上出現(xiàn)反撲是拋空的最后時機.,2.在運用頭肩形態(tài)指導(dǎo)操作時,同樣要重視市場趨勢線的支撐與阻力,由于頭肩形的孕育需要一段時間,那么可以利用其對重要趨勢的突破時機,完成部分建倉或出貨計劃.,配合招商銀行股票的發(fā)行，在馬年春節(jié)前后，浦發(fā)銀行、深發(fā)展、民生銀行等相繼作出了雙底形態(tài)，也推動了大盤的上漲,10.20,雙重頂與雙重底的分析要決 1.只有當(dāng)市場真正跌破了前一個反彈低點才表明雙重頂

7、反轉(zhuǎn)形態(tài)成立;當(dāng)市場真正突破前一個反彈高點時,說明雙重底的有效性初步被認(rèn)定.,2.大多數(shù)潛在的雙重頂或雙重底都只是市場原有趨勢的調(diào)整形態(tài),它們只是一些看起來像是要發(fā)生突破的所謂潛在形態(tài),如果它不擊穿頸線,市場仍會回到既有的趨勢中去,3.市場在雙峰或雙谷之間徘徊的時間越長、形態(tài)的高度越高,那么反轉(zhuǎn)發(fā)生的潛力越大,反轉(zhuǎn)發(fā)生的規(guī)模越大,走勢也越猛烈.,1型態(tài)分析 股價呈孤形上升,即雖不斷升高,但每一個高點升不了多少就回落，先是新高點較前點高，后是回升點略低于前點，這樣把短期高點連接起來，就形成一圓形頂。在成交量方面也會有一個圓形狀。 2市場含義 經(jīng)過一段買方力量強于賣方力量的升勢之后，買方趨弱或僅能

8、維持原來的購買力量，使?jié)q勢緩和，而賣方力量卻不斷加強，最后雙方力量均衡，此時股價會保持沒有上落的靜止?fàn)顟B(tài)。如果賣方力量超過買方，股價就回落，開始只是慢慢改變，跌勢不明顯，但后期則由賣方完全控制市場，跌勢轉(zhuǎn)急，說明一個大跌市即將來臨，未來下跌之勢將轉(zhuǎn)急轉(zhuǎn)大。,3要點提示 （1）有時當(dāng)圓形頭部形成后，股價并不馬上下跌，只反復(fù)向橫發(fā)展形成徘徊區(qū)域，這徘徊區(qū)稱作碗柄。一般來說，這碗柄很快便會突破，股價繼續(xù)朝著預(yù)期中的下跌趨勢發(fā)展。 （2）圓形反轉(zhuǎn)在底部時表現(xiàn)為股價呈孤形下跌，初時賣方的壓力不斷減輕，于是成交量持續(xù)下降，但買入的力量仍畏縮不前，這時候股價雖是下跌，然而幅度緩慢和細(xì)小，其趨勢曲線漸漸接近水

9、平。在底部時買賣力量達(dá)致均衡狀態(tài)，因此僅有極小的成交量。然后需求開始增加，價格隨著上升，最后買方完全控制市場，價格大幅上揚，出現(xiàn)突破性的上升局面。 成交量方面，初時緩慢地減少到一個水平，然后又增加，形成一個圓底形。這種型態(tài)顯示一次巨大的升市即將來臨。投資者可以在圓形底升勢轉(zhuǎn)急之初追入。,看大市賺大錢大勢中期調(diào)整牛股也難幸免,陰跌不止，緩慢爬升， 電廣傳媒導(dǎo)演一出悲喜劇,1型態(tài)分析 型走勢，可分為三個部分： （）下跌階段：通常型的左方跌勢十分陡峭，而且持續(xù)一段短時間。 （）轉(zhuǎn)勢點：型的底部十分尖銳，一般來說形成這轉(zhuǎn)勢點的時間僅三、兩個交易日，而且成交在這低點明顯增多。有時候轉(zhuǎn)勢點就在恐慌交易日中出現(xiàn)。 （）回升階段：接著股價從低點回升，成交量亦隨之而增加。 在形成型走勢期間，其中上升（或是下跌）階段呈現(xiàn)變異，股價有一部分出現(xiàn)向橫發(fā)展的成交區(qū)域，其后打破這徘徊區(qū)，繼續(xù)完成整個型態(tài)。,2市場含義 由于市場中賣方的力量很大，令股價穩(wěn)定而又持續(xù)地挫落，當(dāng)這股沽售力量消失之后，買方的力量完全控制整個市場，使得股價出現(xiàn)戲劇性的回升，幾乎以下跌時同樣的速度收復(fù)所有失地；因此在圖表上股價的運行，形成一個像字般的移動軌跡。通常這種形態(tài)是由一些突如其來的因素造成。 在出現(xiàn)伸延型走勢的徘徊區(qū)時，我們可以這徘徊區(qū)的低點買進(jìn)，等待整個型態(tài)的完成。,3要點提示 （）型