《貨幣創(chuàng)造補(bǔ)充資料》PPT課件.ppt

1、貨幣創(chuàng)造與貨幣供給調(diào)控,一、原始存款和派生存款 二、存款貨幣的創(chuàng)造與消減過(guò)程 三、貨幣供給調(diào)控模式 四、貨幣供給調(diào)控機(jī)制, 回本章, 至下節(jié),一、原始存款和派生存款,所謂原始存款（Primary Deposit），是指銀行吸收的現(xiàn)金存款或中央銀行對(duì)商業(yè)銀行貸款所形成的存款。 所謂派生存款（Derivative Deposit），它是相對(duì)于原始存款而言的，是指由商業(yè)銀行以原始存款為基礎(chǔ)發(fā)放貸款而引申出的超過(guò)最初部分存款的存款。具體可從以下三方面來(lái)理解：,（1）派生存款必須以一定量的原始存款為基礎(chǔ)。 （2）派生存款是在商業(yè)銀行（或稱存款貨幣銀行）內(nèi)直接形成的。 （3）以原始存款為基礎(chǔ)，通過(guò)商業(yè)銀行

2、內(nèi)的存貸活動(dòng)形成的派生存款量，應(yīng)是由貸款引申出的超過(guò)最初部分的存款。 原始存款和派生存款還存在有相互轉(zhuǎn)化的關(guān)系，但必須以貸款作為條件。,二、存款貨幣的創(chuàng)造與消減過(guò)程,1.不能創(chuàng)造存款貨幣的兩個(gè)特例,第一個(gè)特例是全額現(xiàn)金準(zhǔn)備制度，即以法律的形式要求銀行對(duì)存款保持100%的準(zhǔn)備金。在這種情況下，如果某一客戶存入10 000元現(xiàn)金，則此時(shí)銀行的簡(jiǎn)化資產(chǎn)負(fù)債表用T形賬戶表示為 (單位：元）：,這里沒(méi)有多倍的存款創(chuàng)造，產(chǎn)生出的10 000元存款正好用作10 000元的現(xiàn)金準(zhǔn)備，這時(shí)的比率是1:1，并沒(méi)有擴(kuò)大任何倍數(shù)。,該銀行的資產(chǎn)負(fù)債仍處于平衡狀態(tài)，它正好持有了法定的現(xiàn)金準(zhǔn)備，其余的用作了貸款生息。這時(shí)

3、仍沒(méi)有多倍的存款創(chuàng)造，存款與現(xiàn)金之比仍是1:1。,第二個(gè)特例是現(xiàn)金放款。即在部分準(zhǔn)備金條件下，借款獲得的貸款完全以現(xiàn)金取出，并長(zhǎng)期持有這些現(xiàn)金。在這種情況下，上述T形賬戶中保留2 000元的存款準(zhǔn)備金后，其余8 000元用于貸款或投資。T形賬戶可作如下表示（單位：元）：,2.產(chǎn)生多倍存款的過(guò)程,為分析簡(jiǎn)便起見(jiàn)，我們擬作如下假設(shè)： （1）銀行體系由中央銀行及至少兩家以上的商業(yè)銀行所構(gòu)成； （2）法定準(zhǔn)備率為20%； （3）存款準(zhǔn)備金由商業(yè)銀行的庫(kù)存現(xiàn)金及其存于中央銀行的存款所組成； （4）銀行客戶將其一切收入均存入銀行體系。,上表說(shuō)明，甲銀行的準(zhǔn)備率為（20/100）100% =20%，符合法律

4、規(guī)定，其余80萬(wàn)元用于放款，至此，甲銀行便處于均衡狀態(tài)，無(wú)超額準(zhǔn)備金，不能繼續(xù)擴(kuò)大貸款。,設(shè)甲銀行在開(kāi)始時(shí)的T形賬戶為（單位：元）：,此時(shí)，甲銀行的準(zhǔn)備率為（30/110）100%=27.3 %，高于法定準(zhǔn)備率，擁有超額準(zhǔn)備金8萬(wàn)元(3011020%)。這意味著甲銀行的均衡被打破了。由于超額準(zhǔn)備金不會(huì)給甲銀行帶來(lái)任何收益，所以，從盈利出發(fā)，甲銀行勢(shì)必將超額準(zhǔn)備金用于放款。,假設(shè)，有一客戶將其現(xiàn)金10萬(wàn)元存入甲銀行，那么甲銀行的原始存款增加了10萬(wàn)元，現(xiàn)金準(zhǔn)備也增加了10萬(wàn)元，甲銀行的T形賬戶變?yōu)橘~戶B（單位：元）：,在賬戶C中，甲銀行的準(zhǔn)備率為（22/110）100% =20%，符合法律規(guī)定，

5、超額準(zhǔn)備金消失，銀行又處于均衡狀態(tài)。,假設(shè)，甲銀行決定將8萬(wàn)超額準(zhǔn)備金用于放款，甲銀行的形賬戶則變?yōu)橘~戶C（單位：元）：,此時(shí)，乙銀行的準(zhǔn)備率為（15/75）100%=20%，符合法律規(guī)定，無(wú)超額準(zhǔn)備金，處于均衡狀態(tài)。,由甲銀行貸款出來(lái)的8萬(wàn)元仍然流通于銀行體系，假定流入乙銀行。 設(shè)乙銀行在8萬(wàn)元未流入前的情況為（單位：元）：,此時(shí)，乙銀行的準(zhǔn)備率為（23/83）100%= 27.7 %，高于法定準(zhǔn)備率，擁有超額準(zhǔn)備金6.4萬(wàn)元（238320%），均衡被打破?；谕焕碛?，乙銀行從盈利出發(fā)，也勢(shì)必會(huì)將超額準(zhǔn)備金貸放出去，則乙銀行賬戶變?yōu)椋▎挝唬涸?當(dāng)甲銀行流出的8萬(wàn)元存入乙銀行后，乙銀行的

6、賬戶變?yōu)椋▎挝唬涸?乙銀行貸出的6.4萬(wàn)元又流入丙銀行，丙銀行在保留20%的準(zhǔn)備金以后，同樣又將其余的5.12萬(wàn)元貸放出去如此輾轉(zhuǎn)存貸，直到超額準(zhǔn)備金在整個(gè)銀行體系中消失。結(jié)果最初由客戶存入甲銀行的10萬(wàn)元現(xiàn)金，經(jīng)過(guò)銀行體系的反復(fù)使用，將擴(kuò)張至50萬(wàn)元，用幾何級(jí)數(shù)來(lái)表示，這一擴(kuò)張過(guò)程為：,100 000+80 000+64 000+ = 100 0001+(4/5)+(4/5)2+ = 100 0001/1-(4/5)= 500 000,這一過(guò)程可用“多倍存款的創(chuàng)造過(guò)程示意表”來(lái)表示。,多倍存款的創(chuàng)造過(guò)程示意表,上表表明，在部分準(zhǔn)備金制度下，一筆原始存款由整個(gè)銀行體系運(yùn)用擴(kuò)張信用的結(jié)果，可

7、產(chǎn)生大于原始存款若干倍的存款貨幣。此一擴(kuò)張的數(shù)額，主要決定于兩大因素：一是原始存款量的大??；二是法定準(zhǔn)備率的高低。原始存款量越多，創(chuàng)造的存款貨幣量越多；反之，越少。法定準(zhǔn)備率越高，擴(kuò)張的數(shù)額越?。环粗?，則越大。此一關(guān)系,如以D代表存款貨幣最大擴(kuò)張額,A代表原始存款量，r 代表法定準(zhǔn)備金比率，可用公式表示如下： 如把上例代入公式，則為：,顯然，這里的存款乘數(shù)是1/r =5，即包括原始存款在內(nèi)的派生存款是原始存款的5倍。存款乘數(shù)的含義是每一元準(zhǔn)備金的變動(dòng)所能引起的存款變動(dòng)。 3.多倍緊縮存款的過(guò)程 其原理和前述的累積擴(kuò)張過(guò)程完全相同，所不同者僅在于：在擴(kuò)張過(guò)程中，存款的變動(dòng)為正數(shù)；在緊縮的過(guò)程中，

8、存款的變動(dòng)為負(fù)數(shù)。,存款貨幣創(chuàng)造在量上的限制因素：,1.法定存款準(zhǔn)備率(r ),2.現(xiàn)金漏損率(c ),存款貨幣創(chuàng)造主要取決于兩個(gè)因素：其一是客觀經(jīng)濟(jì)過(guò)程對(duì)貨幣的需求；其二是商業(yè)銀行的存款創(chuàng)造要受多種因素的影響。其限制因素主要有:,r 越高，商業(yè)銀行創(chuàng)造存款的倍數(shù)越小;反之，越大。,現(xiàn)金外流，銀行可用于放款部分的資金減少，因而削弱了銀行體系創(chuàng)造存款貨幣的能力。,3.超額準(zhǔn)備率(e ),4.定期存款準(zhǔn)備金,超額準(zhǔn)備率大，則銀行信用擴(kuò)張的能力縮小；反之，則提高。,rtt 提高，銀行信用擴(kuò)張能力縮小；反之，則提高。 綜合四個(gè)因素的影響，存款乘數(shù)（K）的公式可修正為： 1 K= r+c+e+ rtt,

9、 回本章, 至下節(jié),以上因素只是抽象分析，存款貨幣的擴(kuò)張還得依據(jù)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和階段而定。,指中央銀行在對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控中，所確定的最終目標(biāo)（如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、國(guó)際收支平衡、降低失業(yè)率、穩(wěn)定物價(jià)等），采取的有效政策工具（如公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)、存款準(zhǔn)備金等），選擇的具體調(diào)控對(duì)象（或中間目標(biāo)，即聯(lián)系最終目標(biāo)和政策工具之間的金融目標(biāo)，如貨幣供給量、利率水平等），運(yùn)用各種調(diào)控形式（如通過(guò)金融市場(chǎng)、計(jì)劃手段、法律手段等）的方式。,三、貨幣供給宏觀調(diào)控模式,1.貨幣供給宏觀調(diào)控模式的涵義,以上諸部分相互間的密切聯(lián)系和相關(guān)作用組成一個(gè)完整的調(diào)控系統(tǒng)。,圖示貨幣供給的一般調(diào)控模式,西方資本主義國(guó)家從20世紀(jì)50年代開(kāi)始大多采用這種模式，如下圖所示。,圖示貨幣供給的間接型調(diào)控模式,四、貨幣供給調(diào)控機(jī)制,1.調(diào)控主體,整個(gè)貨幣供給量調(diào)控機(jī)制的主體有三個(gè)：一是中央銀行；二是商業(yè)銀行；三是非銀行經(jīng)濟(jì)部門。可以用下圖表示。,圖示貨幣供給調(diào)控模式的主體因素,貨幣供給量調(diào)控機(jī)制的基本因素也有三個(gè)：一是基礎(chǔ)貨幣；二是貨幣乘數(shù)；三是貨幣供給量。見(jiàn)下圖。,圖示貨幣供給調(diào)控模式的基本因素,2.基本因素,影響貨幣供給調(diào)控模式的若