股指期貨標(biāo)準(zhǔn)版

1、股 指 期 貨,華西期貨有限責(zé)任公司,千呼萬喚始出來,提綱,1、投資案例,2、什么是股指期貨,3、股指期貨與股票、權(quán)證和融資融券的區(qū)別,4、股指期貨的風(fēng)險,5、股指期貨開戶指南,假設(shè)甲乙兩人分別擁有100萬元資金，甲乙兩人對后勢均看漲：,案例 1,甲投資于股票，乙投資于股指期貨，他們的收益會有什么樣的區(qū)別呢？,當(dāng)滬深300指數(shù)從3000點上漲至3300點，即上漲10%時,假設(shè)甲所持股票上漲幅度同樣是10%，那 么甲可獲得的最大利潤是多少呢？,按照最大利潤計算： 甲可獲最大利潤 = 100萬10% = 10萬,那么乙的最大利潤又是多少呢？,一手股指期貨合約價值30003001 90萬 假設(shè)期貨保

2、證金比例：15% 一手占用資金90000015% = 13.5萬 可買手?jǐn)?shù) = 100萬13.5萬 7手 乙可獲最大利潤 =（3300 -3000）3007手 = 63萬,假設(shè)在滬深300股指期貨主力合約從3000點上漲到3300點時，乙投資者滿倉買入了該合約。,收益對比,假設(shè)甲乙兩人分別擁有100萬元資金，甲乙兩人對后勢均看跌：,案例 2,甲投資于股票，乙投資于股指期貨，他們的收益又會有什么樣的區(qū)別呢？,當(dāng)滬深300指數(shù)從3000點下跌至2700點，即下跌10%時,按照最大利潤計算： 甲可獲最大利潤 =,那么乙的最大利潤又是多少呢？,甲投資者在經(jīng)過考慮后，決定暫時空倉，持有現(xiàn)金觀望；,假設(shè)在

3、滬深300股指期貨主力合約從3000點下跌到2700點時，乙投資者滿倉賣出了該合約。,一手股指期貨合約價值30003001 90萬 同樣假設(shè)期貨保證金比例：15% 一手占用資金90000015% = 13.5萬 可買手?jǐn)?shù) = 100萬13.5萬 7手 乙可獲最大利潤 =（3000 -2700）3007手 = 63萬,收益對比,沒錯！這就是股指期貨！,21世紀(jì)發(fā)展最快的金融投資工具,美國股指期貨1996年2005年成交量,萬張,從05年股權(quán)分置改革之后，我國股市、期市成交量對比,全球期貨期權(quán)各品種成交量比例,股指期貨,股指期貨的全稱為股票價格指數(shù)期貨，是金融期貨的一種，是以股票價格指數(shù)為標(biāo)的物的

4、標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。在股指期貨合約中，規(guī)定了每個指數(shù)點對應(yīng)的金額、即合約乘數(shù)，股指期貨指數(shù)點乘以合約乘數(shù)即為合約價值。股指期貨既可以用來對沖證券投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險，也可以作為股票市場大勢的替代投資工具。,滬深300股票指數(shù)期貨合約,股指期貨,利用杠桿 做大盤！,股指期貨的特點？,假設(shè)開倉點位：3000點 保證金比例：15% 一手股指期貨合約價值 30003001 90萬 一手占用資金 90萬15% 13.5萬元,保證金交易,雙向交易,賣,買,賣,賣,買,買,T+0交易,當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度,動態(tài)的資金管理,盈利時 劃入賬戶,虧損時 劃出賬戶,現(xiàn)金交割,股指期貨,商品期貨,現(xiàn)金交割,交割價格采用滬

5、深300指數(shù)最后 交易日的最后2小時的算術(shù)平均價,股指期貨？股票？ 權(quán)證？融資融券？,股指期貨、股票、權(quán)證、融資融券的主要區(qū)別,股指期貨風(fēng)險大？,假設(shè)此投資者持有一手多單，且占用資金不變，那么他能承受多大的風(fēng)險呢？ 可用資金 = 總資金 占用資金 = 100萬 13.5萬 = 86.5萬 承受點數(shù) = 可用資金/合約乘數(shù)手?jǐn)?shù) = 86.5萬/30012883（點）,按照之前的案例，在滬深300指數(shù)3000點時投資者買入一手期貨合約需要花費13.5萬。,也就是說要合約下跌 2883點，即合約下跌到117點的時候，投資者才需要追加保證金。,投資者能承受的風(fēng)險有多大？,也就是說在投資者持有兩手合約的情況下，合約下跌1216點后，即合約下跌到1784點時，投資者才需要追加保證金。,100萬 13.5萬2 = 73萬 73萬/3002 1216（點）,假設(shè)此投資者持有兩手多單，且占用資金不變，那么他能承受的風(fēng)險又有多大呢？,期貨風(fēng)險大？,總資金：100萬,趨勢,風(fēng)險如何控制 ？,高風(fēng)險,股指期貨如何開戶？,第一步：開立資金賬戶,一個電話，我們將上門服務(wù)！,第二步：申請股指期貨交易編碼,（1）開立資金賬戶（“一卡一證一勾連”） 一卡（銀行卡） 一證（身份證） 一勾連（開通銀期業(yè)務(wù)） （2）現(xiàn)場申請股指期貨交易編碼（“一證一試兩證明”） 一證（身份證）