股指期貨標(biāo)準(zhǔn)版

1、股 指 期 貨,華西期貨有限責(zé)任公司,千呼萬(wàn)喚始出來(lái),提綱,1、投資案例,2、什么是股指期貨,3、股指期貨與股票、權(quán)證和融資融券的區(qū)別,4、股指期貨的風(fēng)險(xiǎn),5、股指期貨開(kāi)戶指南,假設(shè)甲乙兩人分別擁有100萬(wàn)元資金，甲乙兩人對(duì)后勢(shì)均看漲：,案例 1,甲投資于股票，乙投資于股指期貨，他們的收益會(huì)有什么樣的區(qū)別呢？,當(dāng)滬深300指數(shù)從3000點(diǎn)上漲至3300點(diǎn)，即上漲10%時(shí),假設(shè)甲所持股票上漲幅度同樣是10%，那 么甲可獲得的最大利潤(rùn)是多少呢？,按照最大利潤(rùn)計(jì)算： 甲可獲最大利潤(rùn) = 100萬(wàn)10% = 10萬(wàn),那么乙的最大利潤(rùn)又是多少呢？,一手股指期貨合約價(jià)值30003001 90萬(wàn) 假設(shè)期貨保

2、證金比例：15% 一手占用資金90000015% = 13.5萬(wàn) 可買手?jǐn)?shù) = 100萬(wàn)13.5萬(wàn) 7手 乙可獲最大利潤(rùn) =（3300 -3000）3007手 = 63萬(wàn),假設(shè)在滬深300股指期貨主力合約從3000點(diǎn)上漲到3300點(diǎn)時(shí)，乙投資者滿倉(cāng)買入了該合約。,收益對(duì)比,假設(shè)甲乙兩人分別擁有100萬(wàn)元資金，甲乙兩人對(duì)后勢(shì)均看跌：,案例 2,甲投資于股票，乙投資于股指期貨，他們的收益又會(huì)有什么樣的區(qū)別呢？,當(dāng)滬深300指數(shù)從3000點(diǎn)下跌至2700點(diǎn)，即下跌10%時(shí),按照最大利潤(rùn)計(jì)算： 甲可獲最大利潤(rùn) =,那么乙的最大利潤(rùn)又是多少呢？,甲投資者在經(jīng)過(guò)考慮后，決定暫時(shí)空倉(cāng)，持有現(xiàn)金觀望；,假設(shè)在

3、滬深300股指期貨主力合約從3000點(diǎn)下跌到2700點(diǎn)時(shí)，乙投資者滿倉(cāng)賣出了該合約。,一手股指期貨合約價(jià)值30003001 90萬(wàn) 同樣假設(shè)期貨保證金比例：15% 一手占用資金90000015% = 13.5萬(wàn) 可買手?jǐn)?shù) = 100萬(wàn)13.5萬(wàn) 7手 乙可獲最大利潤(rùn) =（3000 -2700）3007手 = 63萬(wàn),收益對(duì)比,沒(méi)錯(cuò)！這就是股指期貨！,21世紀(jì)發(fā)展最快的金融投資工具,美國(guó)股指期貨1996年2005年成交量,萬(wàn)張,從05年股權(quán)分置改革之后，我國(guó)股市、期市成交量對(duì)比,全球期貨期權(quán)各品種成交量比例,股指期貨,股指期貨的全稱為股票價(jià)格指數(shù)期貨，是金融期貨的一種，是以股票價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的物的

4、標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。在股指期貨合約中，規(guī)定了每個(gè)指數(shù)點(diǎn)對(duì)應(yīng)的金額、即合約乘數(shù)，股指期貨指數(shù)點(diǎn)乘以合約乘數(shù)即為合約價(jià)值。股指期貨既可以用來(lái)對(duì)沖證券投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也可以作為股票市場(chǎng)大勢(shì)的替代投資工具。,滬深300股票指數(shù)期貨合約,股指期貨,利用杠桿 做大盤！,股指期貨的特點(diǎn)？,假設(shè)開(kāi)倉(cāng)點(diǎn)位：3000點(diǎn) 保證金比例：15% 一手股指期貨合約價(jià)值 30003001 90萬(wàn) 一手占用資金 90萬(wàn)15% 13.5萬(wàn)元,保證金交易,雙向交易,賣,買,賣,賣,買,買,T+0交易,當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度,動(dòng)態(tài)的資金管理,盈利時(shí) 劃入賬戶,虧損時(shí) 劃出賬戶,現(xiàn)金交割,股指期貨,商品期貨,現(xiàn)金交割,交割價(jià)格采用滬

5、深300指數(shù)最后 交易日的最后2小時(shí)的算術(shù)平均價(jià),股指期貨？股票？ 權(quán)證？融資融券？,股指期貨、股票、權(quán)證、融資融券的主要區(qū)別,股指期貨風(fēng)險(xiǎn)大？,假設(shè)此投資者持有一手多單，且占用資金不變，那么他能承受多大的風(fēng)險(xiǎn)呢？ 可用資金 = 總資金 占用資金 = 100萬(wàn) 13.5萬(wàn) = 86.5萬(wàn) 承受點(diǎn)數(shù) = 可用資金/合約乘數(shù)手?jǐn)?shù) = 86.5萬(wàn)/30012883（點(diǎn)）,按照之前的案例，在滬深300指數(shù)3000點(diǎn)時(shí)投資者買入一手期貨合約需要花費(fèi)13.5萬(wàn)。,也就是說(shuō)要合約下跌 2883點(diǎn)，即合約下跌到117點(diǎn)的時(shí)候，投資者才需要追加保證金。,投資者能承受的風(fēng)險(xiǎn)有多大？,也就是說(shuō)在投資者持有兩手合約的情況下，合約下跌1216點(diǎn)后，即合約下跌到1784點(diǎn)時(shí)，投資者才需要追加保證金。,100萬(wàn) 13.5萬(wàn)2 = 73萬(wàn) 73萬(wàn)/3002 1216（點(diǎn)）,假設(shè)此投資者持有兩手多單，且占用資金不變，那么他能承受的風(fēng)險(xiǎn)又有多大呢？,期貨風(fēng)險(xiǎn)大？,總資金：100萬(wàn),趨勢(shì),風(fēng)險(xiǎn)如何控制 ？,高風(fēng)險(xiǎn),股指期貨如何開(kāi)戶？,第一步：開(kāi)立資金賬戶,一個(gè)電話，我們將上門服務(wù)！,第二步：申請(qǐng)股指期貨交易編碼,（1）開(kāi)立資金賬戶（“一卡一證一勾連”） 一卡（銀行卡） 一證（身份證） 一勾連（開(kāi)通銀期業(yè)務(wù)） （2）現(xiàn)場(chǎng)申請(qǐng)股指期貨交易編碼（“一證一試兩證明”） 一證（身份證）