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文檔簡介
1、 國有企業(yè)股份制改革與發(fā)展的設(shè)想與新探 摘要當(dāng)前我國以及國有企業(yè)股份制改革的主要方向是實(shí)現(xiàn)投資主體多元化,使混合所有制經(jīng)濟(jì)、股份制成為公有制的主要實(shí)現(xiàn)形式。國企改革發(fā)展股份合作制、勞動者股份所有制和虛擬股份制改造,不僅是企業(yè)走以人力資本為依托的人本型經(jīng)濟(jì)發(fā)展之路、提高企業(yè)競爭力、發(fā)展現(xiàn)代企業(yè)人力資本管理的需要;還有利于投資主體多元化、股權(quán)結(jié)構(gòu)合理化、法人治理結(jié)構(gòu)規(guī)范化,對現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和完善具有重要意義。關(guān)鍵詞國有企業(yè)股份制改革勞動者股份所有制股份合作制虛擬股份制國有企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的骨干與支柱,因歷史原因曾經(jīng)在政府的直接干預(yù)下運(yùn)轉(zhuǎn),缺乏獨(dú)立自主權(quán)和自我積累,給企業(yè)經(jīng)營帶來了沉重的包袱,
2、企業(yè)不堪重負(fù),舉步維艱。幫助這些企業(yè)卸下歷史包袱,不僅是這些企業(yè)自身發(fā)展的需要,也是我國經(jīng)濟(jì)振興與發(fā)展之所需。1國有企業(yè)股份制改革的理論及政策綜述從國外經(jīng)驗(yàn)來看,當(dāng)企業(yè)陷入債務(wù)危機(jī)時,通??梢圆扇煞N辦法解決:一種辦法是消極的辦法,即通過資本市場變賣企業(yè)資產(chǎn),或訴諸法律,破產(chǎn)清算,以抵償債務(wù),企業(yè)從此宣告結(jié)束。另一種辦法是積極的辦法,即通過企業(yè)改組、股份制改造等,調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),尋找新的發(fā)展機(jī)遇,企業(yè)獲得一次再生的機(jī)會。陳元燮等學(xué)者認(rèn)為,由于我國國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高,而陷入債務(wù)困境的企業(yè)不在少數(shù),如果都采取第一種辦法,則大批企業(yè)關(guān)停,工人失業(yè),影響安定團(tuán)結(jié),社會無法承受。應(yīng)該采取第二種
3、辦法,即進(jìn)行債務(wù)重組,它可以有不同途徑,而債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)是其中較好的一種辦法。而要進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán),企業(yè)需要進(jìn)行股份制改革與改造。王玨等學(xué)者認(rèn)為,國有企業(yè)之所以要進(jìn)行股份制改革,就是要將傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)國有經(jīng)濟(jì)和集體經(jīng)濟(jì)改造為社會主義市場經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)以混合所有制經(jīng)濟(jì)為主的、股份制形式的民有經(jīng)濟(jì)。當(dāng)前深化國企股份制改革的主要方向是實(shí)現(xiàn)投資主體多元化、股權(quán)結(jié)構(gòu)合理化和治理結(jié)構(gòu)規(guī)范化,混合所有制是更符合馬克思主義的科學(xué)精神和社會主義市場經(jīng)濟(jì)要求的現(xiàn)代公有制。國企改革的最終走向是要發(fā)展到勞動者股份所有制。進(jìn)行股份制改造,建立現(xiàn)代企業(yè)制度是企業(yè)改革的方向。近幾年來,全國各地貫徹黨的十四屆三中全會精神和中央關(guān)于
4、國有企業(yè)改革的一系列方針政策,按照黨的十五大提出的用三年左右時間,使大多數(shù)國有大中型骨干企業(yè)初步建立現(xiàn)代企業(yè)制度的目標(biāo),全面把握“產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)”的要求,突出國有大中型企業(yè)這一重點(diǎn)和難點(diǎn),推進(jìn)企業(yè)的股份制改革。并結(jié)合多種企業(yè)改制形式,結(jié)合國有經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性調(diào)整,使企業(yè)的財(cái)產(chǎn)組織形式和治理結(jié)構(gòu)發(fā)生了積極變化,初步建立了現(xiàn)代企業(yè)制度的基本框架。依照黨的十六大以及十六屆三中全會對股份制、混合所有制經(jīng)濟(jì)的肯定,提出“積極推行公有制的多種有效實(shí)現(xiàn)形式,大力發(fā)展國有資本、集體資本和非公有資本等參股的混合所有制經(jīng)濟(jì),實(shí)現(xiàn)投資主體多元化,使股份制成為公有制的主要實(shí)現(xiàn)形式”。2國有企業(yè)股份
5、制改革的現(xiàn)狀從1983年7月我國出現(xiàn)第一個股份制企業(yè)深圳保安縣聯(lián)合投資公司算起到今年,股份制在我國的發(fā)展已整整22年。這22年,從國有企業(yè)股份制改革的現(xiàn)狀看,改革取得了很大的成就。其一是股份制理論認(rèn)識上的重大突破:從上段分析所知,股份制在我國改革的理論中,逐步得到肯定與運(yùn)用,至黨的十六大對股份制、混合所有制經(jīng)濟(jì)又作了完全的肯定。黨的十六屆三中全會在這個理論基礎(chǔ)上又有了重大的發(fā)展和突破,這在認(rèn)識上是一個十分重要的飛躍,必將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。其二是國有企業(yè)股份制改革實(shí)踐的迅猛發(fā)展:首先是股份制改造面不斷擴(kuò)大,以國有企業(yè)為主體改建和新設(shè)了大量股份有限公司和有限責(zé)任公司。其次是經(jīng)過股份制改造的國有企業(yè),
6、增強(qiáng)了活力與競爭力,經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)回升,總體實(shí)力和整體素質(zhì)明顯提高,對整個國民經(jīng)濟(jì)的控制力、影響力和帶動力不斷增強(qiáng)。盡管取得了巨大成就,但國有企業(yè)改革的根本問題并沒有徹底解決。主要表現(xiàn)在:一些國有企業(yè)尤其是壟斷行業(yè)的大型和特大型國有企業(yè),根本沒有進(jìn)行股份制改造,或是沒有進(jìn)行根本性的股份制改造;經(jīng)過股份制改造的國有企業(yè),也普遍存在國有股“一股獨(dú)大”、股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、法人治理結(jié)構(gòu)不完善問題,并沒有實(shí)現(xiàn)企業(yè)機(jī)制上的轉(zhuǎn)換;國有股、法人股不流通,流動、組合、重組困難重重等方面。這說明,建立起的現(xiàn)代企業(yè)制度,離規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度還有相當(dāng)大的差距。因此,國有企業(yè)改革還處在攻堅(jiān)階段,必須深化改革;而且改革不是單
7、項(xiàng)的,是全方位的。3國有企業(yè)進(jìn)行股份制改革的注意事項(xiàng)(1)對關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域,國有資本一般要保持控股;對于那些經(jīng)濟(jì)效益比較好的國有企業(yè),也沒有必要為了改革而改革;對于處于夕陽產(chǎn)業(yè)而且自身素質(zhì)已經(jīng)非常差的企業(yè),不應(yīng)該指望外部資本購買這類企業(yè)的股票,而應(yīng)該更多地采用并購重組、整體破產(chǎn)的方式處理。(2)為了保持國家利益不受損害,要借鑒國際經(jīng)驗(yàn),在股份制改革方案中加入限制國家股權(quán)利或保留某些權(quán)利的內(nèi)容,以減少外部資本進(jìn)入企業(yè)的顧慮。應(yīng)采取以下措施:其一是制定保證國家在持股比例較低的公司中特殊權(quán)益的“金股”制度。即通過立法或在公司章程中明確,在一定情況下,按照規(guī)定的程序,政
8、府對企業(yè)決策有否決權(quán)。二是設(shè)定特許經(jīng)營制度等委托經(jīng)營方式和“優(yōu)先選擇權(quán)”,即對一定股份設(shè)定“優(yōu)先選擇權(quán)”。在一定情況下,政府有權(quán)按固定價格重購這一部分股份,從而形成多數(shù)行使控制權(quán)。三是制定個別不受一般商法約束的例外規(guī)定。按照特別法優(yōu)于一般法的原則,通過立法規(guī)定,在什么情況下,持少量股份的國家,可派代表在董事會或監(jiān)事會中占多數(shù)席位。(3)為國有企業(yè)股份制改造創(chuàng)造良好競爭環(huán)境。國家需要通過立法繼續(xù)清除各種障礙,在部分公共行業(yè)如金融、電信等領(lǐng)域不斷引入競爭機(jī)制,改善競爭環(huán)境,允許符合條件的外部資本更多地進(jìn)入壟斷行業(yè),從而推動國有企業(yè)的市場化改革。4國有企業(yè)未來發(fā)展與改革新探4.1股份合作制股份合作制
9、是在我國經(jīng)濟(jì)改革實(shí)踐中出現(xiàn)的介于股份制與合作制之間的一種公有制形式。它采取資本聯(lián)合與勞動聯(lián)合相結(jié)合的形式,其內(nèi)部成員既聯(lián)合勞動,按勞分配;又聯(lián)合投資,按股分紅,自負(fù)盈虧。這是我國的一大創(chuàng)造,它突出了勞動者的主體地位,符合社會主義生產(chǎn)關(guān)系的發(fā)展方向。盡管在后來的發(fā)展中,股份合作制遇到了一些問題,但這并不意味著股份合作制的失敗,而是目前還沒有為股份合作制的完善提供充分的社會經(jīng)濟(jì)條件。4.2勞動者股份所有制所謂勞動者股份所有,就是指勞動者應(yīng)成為有產(chǎn)者、投資者,即“勞者有其股”。從價值形式看,財(cái)產(chǎn)屬于勞動者個人所有;從使用價值形式看,則是社會化占有,是兩者的統(tǒng)一,它是恢復(fù)勞動者的個人財(cái)產(chǎn)權(quán)規(guī)律的客觀要
10、求。因此,國有企業(yè)的股份制改造,應(yīng)該堅(jiān)持恢復(fù)勞動者的個人財(cái)產(chǎn)權(quán)原則?;謴?fù)勞動者的個人財(cái)產(chǎn)權(quán),不是某個人的發(fā)明,而是社會發(fā)展的必然規(guī)律。人力資本理論與實(shí)踐的發(fā)展,一定意義上也體現(xiàn)了這個規(guī)律?,F(xiàn)代人力資源管理理論中“以人為中心”的管理模式日益成熟,認(rèn)為人力資本是企業(yè)管理的核心要素,其管理的重心是對人力資本質(zhì)量的培育。人力資本是凝結(jié)在人身上的“人力”,它是可以作為獲利手段使用的“資本”。與物質(zhì)資本相比,人力資本更能給企業(yè)帶來巨大收益和競爭優(yōu)勢,且人力資本投資是企業(yè)“增長剩余”的主要源泉。現(xiàn)行的公司治理結(jié)構(gòu),也不再片面強(qiáng)調(diào)和推崇物質(zhì)資本的利益,而是把企業(yè)看作是物質(zhì)資本與人力資本實(shí)現(xiàn)合作的契約。這里的人
11、力資本作為主動的生產(chǎn)要素,不但得到相當(dāng)于勞動力成本的工資,還與物質(zhì)資本一起分享利潤。當(dāng)然與一些西方公司治理結(jié)構(gòu)理論不同的是,筆者認(rèn)為,人力資本的范圍應(yīng)包括一切勞動者的勞動力,不僅企業(yè)家勞動力必須轉(zhuǎn)化為資本,一般勞動者的勞動力也必須轉(zhuǎn)化為資本。我國經(jīng)濟(jì)體制改革的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),也一定程度上印證了這條規(guī)律。改革開放初,家庭聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制在某種程度上恢復(fù)了勞動者個人財(cái)產(chǎn)權(quán)而取得巨大成功。而股份合作制的成功實(shí)驗(yàn),也是因?yàn)樗瞧髽I(yè)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)的“勞者有其股”。另外,股份制走向勞動者股份所有制,是社會主義基本經(jīng)濟(jì)制度與市場經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)結(jié)合的必然結(jié)果。4.3虛擬股份制虛擬股份制是以確立企業(yè)勞動者的虛擬股權(quán)為核心,以股份制
12、的基本原則為框架,由國家參與企業(yè)利潤的分配,并確立分配比例的一種有限的經(jīng)濟(jì)責(zé)任企業(yè)制度。以虛擬股權(quán)為突破口,對國有企業(yè)進(jìn)行虛擬股份制改造,具有如下優(yōu)勢:(1)勞動者的積極主動性得到充分發(fā)揮,加強(qiáng)了管理人員對股東利益的責(zé)任心。虛擬股權(quán)雖然不是勞動者個人資產(chǎn)的轉(zhuǎn)化,但其功能和股票是一致的,且更具優(yōu)越性。虛擬股份制企業(yè)通過法人財(cái)產(chǎn)權(quán)制度,把企業(yè)的管理活動專門化到管理人才身上。而國有企業(yè)的勞動者取得虛擬股權(quán)后,就成為企業(yè)的股東,通過虛擬股權(quán)參與生產(chǎn)經(jīng)營過程的監(jiān)督和控制,參與企業(yè)利潤的分配,獲取相應(yīng)的股利或分?jǐn)傁鄳?yīng)的虧損。因勞動者直接參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動,對企業(yè)的各方面情況都十分了解,在通過參加股東大
13、會的方式,對管理人員進(jìn)行監(jiān)督控制時更為直接有效,實(shí)現(xiàn)了勞動者和勞動對象的真正結(jié)合。使勞動者的積極主動性能夠得到充分的發(fā)揮,有效地解決了虛擬股東對企業(yè)監(jiān)督管理的難題。(2)可以極大地維護(hù)國家和勞動者的利益。虛擬股份制實(shí)行有限的經(jīng)濟(jì)責(zé)任制度,即對債務(wù)的清償只以最初的投資額為限,不涉及國家的其他資產(chǎn)和勞動者的個人資產(chǎn);而國家作為整體所有者,是國有企業(yè)的出資設(shè)立者,現(xiàn)實(shí)資本的所有者,它參與企業(yè)利潤的分配并確定其分配比例,是其所有者的權(quán)利和責(zé)任。這樣可以極大地維護(hù)國家和勞動者的利益,徹底改變國有企業(yè)吃國家“大鍋飯”的被動局面,實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值。4.4上述三種改革設(shè)想的理論基礎(chǔ)(1)人力資本理論。所
14、謂人力資本,是指知識、技能、資歷、經(jīng)驗(yàn)和熟練程度、健康等的總稱,代表人的能力和素質(zhì)。知識經(jīng)濟(jì)的興起使得人力資本作為第一生產(chǎn)要素的趨勢越來越明顯,對微觀企業(yè)來說,員工的積極性和創(chuàng)造性與企業(yè)效益具有高度相關(guān)性,因而,如何發(fā)掘企業(yè)員工的潛力成為企業(yè)管理的重要問題。股份合作制、勞動者股份所有制和虛擬股份制都在一定程度上使經(jīng)營者獲得企業(yè)一部分股權(quán),就是對他們的人力資本價值的肯定。經(jīng)營者由雇員變成了所有者,作為企業(yè)的利益主體享有企業(yè)的剩余索取權(quán),由此使企業(yè)利益最大化成為股東和經(jīng)營者的共同目標(biāo)。(2)委托代理理論?,F(xiàn)代企業(yè)是以所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的彼此分離為特征的,所有者委托經(jīng)理人從事經(jīng)營與管理決策,所有者為委托
15、人,經(jīng)理人為代理人,二者之間形成一種委托代理關(guān)系。在通常情況下,在委托代理關(guān)系中,由于信息不對稱,所有者和經(jīng)理人之間的契約并不完全,所有者無法準(zhǔn)確判別企業(yè)的經(jīng)營成果是經(jīng)理人的努力程度還是由經(jīng)理人的非控制因素造成的,這樣經(jīng)理人就有可能利用其在信息占有上的優(yōu)勢,通過“隱蔽行為”獲取個人利益,而不完全承擔(dān)其行為的全部后果。所有者和經(jīng)理人追求的目標(biāo)是不一致的,所有者希望其持有的股權(quán)價值最大化,經(jīng)理人則希望自身效用最大化,因此,所有者和經(jīng)理人之間存在“道德風(fēng)險”,需要通過激勵和約束機(jī)制來引導(dǎo)和限制經(jīng)理人行為。而實(shí)施股份合作制、勞動者股份所有制和虛擬股份制都可以一定程度上,使企業(yè)持續(xù)發(fā)展和價值最大化成為所
16、有者和經(jīng)理人員的共同目標(biāo),鑒于勞動者股份和虛擬股份形式具有不確定性和風(fēng)險性,其激勵應(yīng)具有長期性和持久性,從而可以彌補(bǔ)傳統(tǒng)薪酬制度的缺陷,并使經(jīng)營管理者通過行使勞動者股份或虛擬股份而獲益。(3)剩余控制權(quán)。企業(yè)索取權(quán)是指各利益相關(guān)者對企業(yè)總收入在扣除折舊費(fèi)、材料成本和勞務(wù)成本之后的余額的要求權(quán);企業(yè)控制權(quán)是指各利益相關(guān)者為了實(shí)現(xiàn)其剩余索取權(quán)而對企業(yè)行為施加影響和監(jiān)控的權(quán)利。企業(yè)中不同層次的管理者對企業(yè)最終剩余的控制權(quán)或者說對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的控制力有很大的不同。根據(jù)把剩余給與擁有控制力的人,可以確定勞動者股份和虛擬股份的授予對象。5結(jié)論當(dāng)然股份合作制、勞動者股份所有制和虛擬股份制無論是在理論上,還是
17、實(shí)踐操作上都有很大差別。股份合作制出現(xiàn)近20年,在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)改革和國有中小企業(yè)改革中非常盛行,取得了較大成功;理論與實(shí)踐中也存在一些問題有待我們解決與進(jìn)一步完善。少數(shù)企業(yè)在股份制改革實(shí)踐中進(jìn)行了虛擬股份制嘗試,有些還取得了較好成效,但勞動者股份所有制和虛擬股份制仍主要處于理論探討階段。其理論與實(shí)踐操作上可以借鑒與參考股票期權(quán)理論及其它的實(shí)踐成功經(jīng)驗(yàn)。其實(shí)施也還有待于各方面條件的成熟,以及產(chǎn)權(quán)制度、利益分配機(jī)制、企業(yè)決策機(jī)制、組織管理機(jī)制等方面的一系列制度創(chuàng)新。但其三者共同優(yōu)勢是都非常重視人力資源和企業(yè)勞動者的權(quán)利。當(dāng)今時代,在依托自然資源和物質(zhì)投入推動的物本型經(jīng)濟(jì)已逐步走到盡頭,大力開發(fā)人類自身
18、的智能資源,走以人力資本為依托的人本型經(jīng)濟(jì)發(fā)展之路,已成為企業(yè)持續(xù)發(fā)展的大趨勢、新潮流。人力資本經(jīng)營的目標(biāo),就是通過企業(yè)人力資本與其他資本的整體優(yōu)化配置,實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值的增值。而企業(yè)價值的增值力,取決于企業(yè)的競爭力和資源配置力,其中有效配置和整合企業(yè)人力資源,充分激發(fā)其趨向于企業(yè)目標(biāo)的積極性、主動性和創(chuàng)造性,對競爭力的形成和提升具有愈來愈重要的作用。而發(fā)展股份合作制、勞動者股份所有制和虛擬股份制改造,正是順應(yīng)當(dāng)今時代發(fā)展潮流的,已成為企業(yè)發(fā)展與改革之趨勢??傊?,實(shí)行股份合作制、勞動者股份所有制和虛擬股份制對企業(yè)本身經(jīng)營管理而言,可以在一定程度上解決如下問題:有效解決經(jīng)理人長期激勵不足問題;對經(jīng)理人而言具有所有權(quán)激勵功能;有利于股份制企業(yè)降低委托代理成本;可以低成本不斷吸引并穩(wěn)定人才。因此,發(fā)展股份合作制、勞動者股份所有制和虛擬股份制不僅是提高企業(yè)競爭力、發(fā)展現(xiàn)代企業(yè)人力資本管理的需要,在一定程度上還有
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