烏魯木齊供水管道項目財務分析報告

1、泓域咨詢/供水管道項目財務分析報告一、項目發(fā)展背景近年來，隨著經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展和人口規(guī)模的不斷擴大，我國用水需要也在同步增長。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2017年我國用水總量為6,043.4億立方米，較上年略有增長。其中農(nóng)業(yè)用水總量3,766.4億立方米，工業(yè)用水總量1,277.0億立方米，生活用水總量838.1億立方米，生態(tài)用水總量161.9億立方米。在2017薄壁不銹鋼管道市場應用和普及過程中可以發(fā)現(xiàn)，供水二次改造乃至家裝領(lǐng)域已經(jīng)越來越青睞于薄壁不銹鋼供水管，而且這種需求和趨勢都隨時間正被無限的放大！當然，這僅僅是薄壁不銹鋼管道市場，如果擴大到整個供水管道市場，那么存量利潤潛力不言而喻。細心的你會發(fā)現(xiàn)

2、有一個奇特的景象：在各地，上到水務企業(yè)，下到裝潢公司，再到普通安裝工人，都對薄壁不銹鋼管道情有獨鐘，其中并不是因為夸贊口傳而青睞，大多是因為被政策、理念以及薄壁不銹鋼管道實打?qū)嵉膬?yōu)勢所吸引！從水廠送水泵至用水戶總表之間管道的長度為供水管道長度，近年來城市供水管道長度逐年增加，2018年全國城市供水管道長度為86.50萬公里，同比增長8.49%，其中，公共供水管道的長度為82.6萬公里，占全國城市供水管道長度的95.5%。水務行業(yè)是中國乃至世界上所有國家和地區(qū)最重要的城市基本服務行業(yè)之一，日常的生產(chǎn)、生活都離不開城市供水。我國水務主要分水供應與污水處理兩大方面。二、項目總投資估算（一）固定資產(chǎn)投

3、資估算本期項目的固定資產(chǎn)投資9524.67(萬元）。（二）流動資金投資估算預計達產(chǎn)年需用流動資金2155.86萬元。（三）總投資構(gòu)成分析1、總投資及其構(gòu)成分析：項目總投資11680.53萬元，其中：固定資產(chǎn)投資9524.67萬元，占項目總投資的81.54%；流動資金2155.86萬元，占項目總投資的18.46%。2、固定資產(chǎn)投資及其構(gòu)成分析：本期工程項目固定資產(chǎn)投資包括：建筑工程投資3846.25萬元，占項目總投資的32.93%；設備購置費4406.30萬元，占項目總投資的37.72%；其它投資1272.12萬元，占項目總投資的10.89%。3、總投資及其構(gòu)成估算：總投資=固定資產(chǎn)投資+流動資

4、金。項目總投資=9524.67+2155.86=11680.53（萬元）。三、資金籌措全部自籌。四、經(jīng)濟評價財務測算根據(jù)規(guī)劃，項目預計三年達產(chǎn)：第一年負荷45.00%,計劃收入8192.70萬元，總成本7644.20萬元，利潤總額5926.51萬元，凈利潤4444.88萬元，增值稅246.46萬元，稅金及附加183.07萬元，所得稅1481.63萬元；第二年負荷75.00%,計劃收入13654.50萬元，總成本11239.30萬元，利潤總額10266.23萬元，凈利潤7699.67萬元，增值稅410.77萬元，稅金及附加202.78萬元，所得稅2566.56萬元；第三年生產(chǎn)負荷100%，計劃收

5、入18206.00萬元，總成本14235.22萬元，利潤總額3970.78萬元，凈利潤2978.09萬元，增值稅547.69萬元，稅金及附加219.21萬元，所得稅992.70萬元。（一）營業(yè)收入估算項目經(jīng)營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮行業(yè)設備相對價格變化，假設當年設備產(chǎn)量等于當年產(chǎn)品銷售量。項目達產(chǎn)年預計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入18206.00萬元。（二）達產(chǎn)年增值稅估算達產(chǎn)年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=547.69萬元。（三）綜合總成本費用估算根據(jù)謹慎財務測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按達產(chǎn)年經(jīng)營能力計算，本期工程項目綜合總成本費用14235.22萬元，其中：可變成本11983.67萬元

6、，固定成本2251.55萬元，具體測算數(shù)據(jù)詳見總成本費用估算一覽表所示。達產(chǎn)年應納稅金及附加219.21萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-銷售稅金及附加+補貼收入=3970.78（萬元）。企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=3970.7825.00%=992.70（萬元）。（六）利潤及利潤分配1、本期工程項目達產(chǎn)年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-銷售稅金及附加+補貼收入=3970.78（萬元）。2、達產(chǎn)年應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=3970.7825.00%=992.70（萬元）。3、本項目達產(chǎn)年可實現(xiàn)利潤總額3970.78

7、萬元，繳納企業(yè)所得稅992.70萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：企業(yè)凈利潤=達產(chǎn)年利潤總額-企業(yè)所得稅=3970.78-992.70=2978.09（萬元）。4、根據(jù)利潤及利潤分配表可以計算出以下經(jīng)濟指標。（1）達產(chǎn)年投資利潤率=33.99%。（2）達產(chǎn)年投資利稅率=40.56%。（3）達產(chǎn)年投資回報率=25.50%。5、根據(jù)經(jīng)濟測算，本期工程項目投產(chǎn)后，達產(chǎn)年實現(xiàn)營業(yè)收入18206.00萬元，總成本費用14235.22萬元，稅金及附加219.21萬元，利潤總額3970.78萬元，企業(yè)所得稅992.70萬元，稅后凈利潤2978.09萬元，年納稅總額1759.60萬元。五、項目盈利能力分析全部投資回

8、收期（Pt）=5.42年。本期工程項目全部投資回收期5.42年，小于行業(yè)基準投資回收期，項目的投資能夠及時回收，故投資風險性相對較小。六、綜合評價本期工程項目投資效益是顯著的，達產(chǎn)年投資利潤率33.99%，投資利稅率40.56%，全部投資回報率25.50%，全部投資回收期5.42年（含建設期），表明本期工程項目利潤空間較大，具有較好的盈利能力、較強的清償能力和抗風險能力。充分抓住經(jīng)濟全球化、我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的歷史機遇，加快該項目的開發(fā)建設、招商引資，努力規(guī)避投資風險。同時，在產(chǎn)業(yè)布局和資金投向等方面要處理好多方面的協(xié)調(diào)關(guān)系，注重建立起良好的公共關(guān)系，加強與社會各階層、政府相關(guān)管理部門的溝通，準

9、確項目的定位，完善各項法定手續(xù)。為了保證項目的順利實施，建議項目管理部門要強化項目管理的監(jiān)督機制，完善監(jiān)督體系，確保投資項目達到預期的目標。七、市場預測分析從水廠送水泵至用水戶總表之間管道的長度為供水管道長度，近年來城市供水管道長度逐年增加，2018年全國城市供水管道長度為86.50萬公里，同比增長8.49%，其中，公共供水管道的長度為82.6萬公里，占全國城市供水管道長度的95.5%。供水量是指供水企業(yè)（單位）的水廠供出的全部水量，近年來我國城市供水總量總體呈現(xiàn)上升態(tài)勢，2018年城市供水總量為614.6億m，較2017年593.8億m增長3.51%。在全國城市供水總量中公共供水的供水量居主

10、導地位，2018年為559.41億m，占全國城市供水總量的91.02%。按區(qū)域來看，2018年華東、中南地區(qū)城市供水量分別為213.9億立方米和189.8億立方米，分別位列第一和第二，占全國城市供水總量的34.8%和30.9%。用水人口包括農(nóng)業(yè)用水人口、非農(nóng)業(yè)用水人口，是指城鎮(zhèn)供水設施供給居民家庭用水的服務人口，2018年全國城市用水人口5.03億人，同比增長4.16%。用水普及率是指城市用水人口與城區(qū)人口的比值，2018年城市用水普及率為98.36%，比2007年增加了4.53個百分點。水務行業(yè)是中國乃至世界上所有國家和地區(qū)最重要的城市基本服務行業(yè)之一，日常的生產(chǎn)、生活都離不開城市供水。我國

11、水務主要分水供應與污水處理兩大方面。2013年我國用水量進入巔峰期，達6183.45億立方米，是近年全國用水量最高的一年。隨著國家出臺多項嚴格水資源管理制度政策，各省及縣級全覆蓋的“三條紅線”控制指標體系基本建立。2014年后，全國用水量開始下降，到2018年全國用水量為6010億立方米。根據(jù)中國供水管道長度及供水總量情況來看，數(shù)據(jù)顯示，2010年，我國供水總量為507.9億立方米，2018年上升到602億立方米，同比增長1.38%；2010年，我國供水管道長度為54公里，2018年上升到83公里，同比增長4.14%。八、附表上年度營收情況一覽表序號項目第一季度第二季度第三季度第四季度合計1營

12、業(yè)收入2921.773895.693617.433478.3013913.192主營業(yè)務收入2733.783645.053384.693254.5113018.022.1供水管道(A)902.151202.871116.951073.994295.952.2供水管道(B)628.77838.36778.48748.542994.142.3供水管道(C)464.74619.66575.40553.272213.062.4供水管道(D)328.05437.41406.16390.541562.162.5供水管道(E)218.70291.60270.77260.361041.442.6供水管道(F)

13、136.69182.25169.23162.73650.902.7供水管道(.)54.6872.9067.6965.09260.363其他業(yè)務收入187.99250.65232.74223.79895.17上年度主要經(jīng)濟指標項目單位指標完成營業(yè)收入萬元13913.19完成主營業(yè)務收入萬元13018.02主營業(yè)務收入占比93.57%營業(yè)收入增長率（同比）24.60%營業(yè)收入增長量（同比）萬元2747.25利潤總額萬元2916.86利潤總額增長率17.46%利潤總額增長量萬元433.62凈利潤萬元2187.64凈利潤增長率21.87%凈利潤增長量萬元392.51投資利潤率37.39%投資回報率28

14、.05%財務內(nèi)部收益率26.44%企業(yè)總資產(chǎn)萬元27927.14流動資產(chǎn)總額占比萬元34.74%流動資產(chǎn)總額萬元9702.37資產(chǎn)負債率35.77%主要經(jīng)濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積平方米38372.5157.53畝1.1容積率1.201.2建筑系數(shù)65.44%1.3投資強度萬元/畝165.561.4基底面積平方米25110.971.5總建筑面積平方米46047.011.6綠化面積平方米3306.49綠化率7.18%2總投資萬元11680.532.1固定資產(chǎn)投資萬元9524.672.1.1土建工程投資萬元3846.252.1.1.1土建工程投資占比萬元32.93%2.1.2設備投

15、資萬元4406.302.1.2.1設備投資占比37.72%2.1.3其它投資萬元1272.122.1.3.1其它投資占比10.89%2.1.4固定資產(chǎn)投資占比81.54%2.2流動資金萬元2155.862.2.1流動資金占比18.46%3收入萬元18206.004總成本萬元14235.225利潤總額萬元3970.786凈利潤萬元2978.097所得稅萬元1.208增值稅萬元547.699稅金及附加萬元219.2110納稅總額萬元1759.6011利稅總額萬元4737.6812投資利潤率33.99%13投資利稅率40.56%14投資回報率25.50%15回收期年5.4216設備數(shù)量臺（套）144

16、17年用電量千瓦時935139.4418年用水量立方米18437.1819總能耗噸標準煤116.5020節(jié)能率29.74%21節(jié)能量噸標準煤43.0922員工數(shù)量人356區(qū)域內(nèi)行業(yè)經(jīng)營情況項目單位指標備注行業(yè)產(chǎn)值萬元125794.80同期產(chǎn)值萬元110871.50同比增長13.46%從業(yè)企業(yè)數(shù)量家764規(guī)上企業(yè)家21從業(yè)人數(shù)人38200前十位企業(yè)產(chǎn)值萬元50831.57去年同期45482.79萬元。1、xxx集團（AAA）萬元12453.732、xxx有限公司萬元11182.953、xxx集團萬元6608.104、xxx科技公司萬元5591.475、xxx有限責任公司萬元3558.216、xx

17、x科技公司萬元3304.057、xxx集團萬元254.168、xxx科技公司萬元2084.099、xxx有限責任公司萬元1982.4310、xxx科技公司萬元1524.95區(qū)域內(nèi)行業(yè)營業(yè)能力分析序號項目單位指標1行業(yè)工業(yè)增加值萬元48574.031.1同期增加值萬元41311.471.2增長率17.58%2行業(yè)凈利潤萬元16073.732.12016年凈利潤萬元13458.702.2增長率19.43%3行業(yè)納稅總額萬元27234.503.12016納稅總額萬元23178.303.2增長率17.50%42017完成投資萬元50179.264.12016行業(yè)投資萬元13.65%區(qū)域內(nèi)行業(yè)市場預測（

18、單位：萬元）序號項目2018年2019年2020年1產(chǎn)值147065.34167119.70189908.752利潤總額46809.7853192.9360446.513凈利潤18470.3720989.0623851.214納稅總額8902.9910117.0311496.625工業(yè)增加值49600.2156363.8764049.856產(chǎn)業(yè)貢獻率5.00%9.00%10.66%7企業(yè)數(shù)量91711191432土建工程投資一覽表序號項目占地面積（）基底面積（）建筑面積（）計容面積（）投資（萬元）1主體生產(chǎn)工程17753.4617753.4631375.7431375.742882.851.1

19、主要生產(chǎn)車間10652.0810652.0818825.4418825.441787.371.2輔助生產(chǎn)車間5681.115681.1110040.2410040.24922.511.3其他生產(chǎn)車間1420.281420.281819.791819.79172.972倉儲工程3766.653766.659536.339536.33637.252.1成品貯存941.66941.662384.082384.08159.312.2原料倉儲1958.661958.664958.894958.89331.372.3輔助材料倉庫866.33866.332193.362193.36146.573供配電工程2

20、00.89200.89200.89200.8915.103.1供配電室200.89200.89200.89200.8915.104給排水工程231.02231.02231.02231.0213.514.1給排水231.02231.02231.02231.0213.515服務性工程2385.542385.542385.542385.54159.415.1辦公用房1124.781124.781124.781124.7868.795.2生活服務1260.761260.761260.761260.7676.736消防及環(huán)保工程672.97672.97672.97672.9750.596.1消防環(huán)保工程

21、672.97672.97672.97672.9750.597項目總圖工程100.44100.44100.44100.4412.367.1場地及道路硬化6325.501138.421138.427.2場區(qū)圍墻1138.426325.506325.507.3安全保衛(wèi)室100.44100.44100.44100.448綠化工程2147.8675.18合計25110.9746047.0146047.013846.25節(jié)能分析一覽表序號項目單位指標備注1總能耗噸標準煤116.501.1年用電量千瓦時935139.441.2年用電量噸標準煤114.931.3年用水量立方米18437.181.4年用水量噸標

22、準煤1.572年節(jié)能量噸標準煤43.093節(jié)能率29.74%節(jié)項目建設進度一覽表序號項目單位指標1完成投資萬元7800.271.1完成比例66.78%2完成固定資產(chǎn)投資萬元4742.972.1完成比例60.81%3完成流動資金投資萬元3057.303.1完成比例39.19%人力資源配置一覽表序號項目單位指標1一線產(chǎn)業(yè)工人工資1.1平均人數(shù)人2421.2人均年工資萬元5.761.3年工資額萬元1193.722工程技術(shù)人員工資2.1平均人數(shù)人532.2人均年工資萬元5.022.3年工資額萬元301.393企業(yè)管理人員工資3.1平均人數(shù)人143.2人均年工資萬元7.703.3年工資額萬元101.44

23、4品質(zhì)管理人員工資4.1平均人數(shù)人284.2人均年工資萬元5.654.3年工資額萬元141.345其他人員工資5.1平均人數(shù)人195.2人均年工資萬元5.465.3年工資額萬元109.886職工工資總額萬元1847.77固定資產(chǎn)投資估算表序號項目單位建筑工程費設備購置及安裝費其它費用合計占總投資比例1項目建設投資萬元3846.254406.30165.569524.671.1工程費用萬元3846.254406.3012543.071.1.1建筑工程費用萬元3846.253846.2532.93%1.1.2設備購置及安裝費萬元4406.304406.3037.72%1.2工程建設其他費用萬元12

24、72.121272.1210.89%1.2.1無形資產(chǎn)萬元597.02597.021.3預備費萬元675.10675.101.3.1基本預備費萬元297.05297.051.3.2漲價預備費萬元378.05378.052建設期利息萬元3固定資產(chǎn)投資現(xiàn)值萬元9524.679524.67流動資金投資估算表序號項目單位達產(chǎn)年指標第一年第二年第三年第四年第五年1流動資產(chǎn)萬元12543.075867.438249.7412543.0712543.0712543.071.1應收賬款萬元3762.921693.312822.193762.923762.923762.921.2存貨萬元5644.382539.

25、974233.295644.385644.385644.381.2.1原輔材料萬元1693.31761.991269.991693.311693.311693.311.2.2燃料動力萬元84.6738.1063.5084.6784.6784.671.2.3在產(chǎn)品萬元2596.411168.391947.312596.412596.412596.411.2.4產(chǎn)成品萬元1269.99571.49952.491269.991269.991269.991.3現(xiàn)金萬元3135.771411.102351.833135.773135.773135.772流動負債萬元10387.214674.247790

26、.4110387.2110387.2110387.212.1應付賬款萬元10387.214674.247790.4110387.2110387.2110387.213流動資金萬元2155.86970.141616.892155.862155.862155.864鋪底流動資金萬元718.61323.38538.96718.61718.61718.61總投資構(gòu)成估算表序號項目單位指標占建設投資比例占固定投資比例占總投資比例1項目總投資萬元11680.53122.63%122.63%100.00%2項目建設投資萬元9524.67100.00%100.00%81.54%2.1工程費用萬元8252.55

27、86.64%86.64%70.65%2.1.1建筑工程費萬元3846.2540.38%40.38%32.93%2.1.2設備購置及安裝費萬元4406.3046.26%46.26%37.72%2.2工程建設其他費用萬元597.026.27%6.27%5.11%2.2.1無形資產(chǎn)萬元597.026.27%6.27%5.11%2.3預備費萬元675.107.09%7.09%5.78%2.3.1基本預備費萬元297.053.12%3.12%2.54%2.3.2漲價預備費萬元378.053.97%3.97%3.24%3建設期利息萬元4固定資產(chǎn)投資現(xiàn)值萬元9524.67100.00%100.00%81.5

28、4%5建設期間費用萬元6流動資金萬元2155.8622.63%22.63%18.46%7鋪底流動資金萬元718.627.54%7.54%6.15%營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表序號項目單位第一年第二年第三年第四年第五年1營業(yè)收入萬元8192.7013654.5018206.0018206.0018206.001.1萬元8192.7013654.5018206.0018206.0018206.002現(xiàn)價增加值萬元2621.664369.445825.925825.925825.923增值稅萬元246.46410.77547.69547.69547.693.1銷項稅額萬元2912.962912.

29、962912.962912.962912.963.2進項稅額萬元1064.371773.952365.272365.272365.274城市維護建設稅萬元17.2528.7538.3438.3438.345教育費附加萬元7.3912.3216.4316.4316.436地方教育費附加萬元4.938.2210.9510.9510.959土地使用稅萬元153.49153.49153.49153.49153.4910稅金及附加萬元183.07202.78219.21219.21219.21折舊及攤銷一覽表序號項目運營期合計第一年第二年第三年第四年第五年1建(構(gòu))筑物原值3846.253846.25當

30、期折舊額3077.00153.85153.85153.85153.85153.85凈值769.253692.403538.553384.703230.853077.002機器設備原值4406.304406.30當期折舊額3525.04235.00235.00235.00235.00235.00凈值4171.303936.293701.293466.293231.293建筑物及設備原值8252.55當期折舊額6602.04388.85388.85388.85388.85388.85建筑物及設備凈值1650.517863.707474.857086.006697.156308.304無形資產(chǎn)原值5

31、97.02597.02當期攤銷額597.0214.9314.9314.9314.9314.93凈值582.09567.17552.24537.32522.395合計：折舊及攤銷7199.06403.78403.78403.78403.78403.78總成本費用估算一覽表序號項目單位達產(chǎn)年指標第一年第二年第三年第四年第五年1外購原材料費萬元9167.374125.326875.539167.379167.379167.372外購燃料動力費萬元571.82257.32428.87571.82571.82571.823工資及福利費萬元1847.771847.771847.771847.771847.

32、771847.774修理費萬元46.6621.0034.9946.6646.6646.665其它成本費用萬元2197.82989.021648.372197.822197.822197.825.1其他制造費用萬元592.13266.46444.10592.13592.13592.135.2其他管理費用萬元629.23283.15471.92629.23629.23629.235.3其他銷售費用萬元1174.58528.56880.931174.581174.581174.586經(jīng)營成本萬元13831.446224.1510373.5813831.4413831.4413831.447折舊費萬元

33、388.85388.85388.85388.85388.85388.858攤銷費萬元14.9314.9314.9314.9314.9314.939利息支出萬元-10總成本費用萬元14235.227644.2011239.3014235.2214235.2214235.2210.1可變成本萬元11983.675392.658987.7511983.6711983.6711983.6710.2固定成本萬元2251.552251.552251.552251.552251.552251.5511盈虧平衡點48.71%48.71%利潤及利潤分配表序號項目單位達產(chǎn)指標第一年第二年第三年第四年第五年1營業(yè)收入萬元18206.008192.7013654.5018206.0018206.0018206.0