公司股權(quán)分配參考

1、.最重要的（股 分配）原 ：公平，而且可感知到的公平，比真正 有大的股份更有價(jià) 。在一個(gè) 公司，幾乎所有可能會(huì)出 的地方都會(huì)出 ，而且會(huì)出 的 當(dāng)中最大最大的 是 始人之 巨大的、 令人氣 的、吵到面 耳赤的關(guān)于“ 更努力工作”的爭(zhēng) ， 有更多 股份， 提出的想法等等。 也是我 會(huì)與一個(gè)朋友 50-50 平分一個(gè)新公司的股 ，而不是 持自己 有60%的股 ，因 “ 是我的想法”， 或者因 “我 比你更有 ”，或者任何其它原因。 什么呢？因 如果我把股 拆分 60-40 ，公司將在我 （ 始人）不斷爭(zhēng)吵當(dāng)中走向失 ！如果你只是 ，“去他 的，我 永 也無法知道正確的股 分配比例，我 是像哥 兒那

2、 50-50 平分”，你 將 是朋友而且公司將生存下去。所以，我 重向大家推出：Joel 的適用于任何 公司 始人完全公平劃分股 的秘笈！ 起 ，我將假 你 不打算拿 投 ，而且你 將不會(huì)有外來的投 人。隨后，我再解 如何 理 投 ，但目前我 假 沒有投 人。同 起 ，我 假 所有 始人都辭掉了他 的全 工作，而且同 開始全 新公司工作。隨后，我再解 如何 理后來加入的 始人。來啦，原 是 的：隨著你 公司的成 ，你 將一 一 / 一批一批地加入新 工。公司的首批 工就是第一個(gè) 始人（或者第一批 始人）。也 有1 個(gè)， 2 個(gè)， 3 個(gè)或者更多，但你 都同 開始在新公司工作，而且你 要冒一 的

3、 例如辭掉你 的工作加入一個(gè)未被市 可的新公司。第二批 來的人就是首個(gè)（批）真正的 工。當(dāng)你聘任 批人 ，你已從某個(gè)來源 得 金（投 人或者客 ， 個(gè)無所 ）。 些人不需要冒多大 因 他 從工作的第一天開始就拿了工 ， 而且，老 ，他 不是公司的 始人，他 是加入公司打工的。第三批的人是更后來加入到 工。他 加入公司 ，公司已運(yùn)作得不 。 于很多公司而言， 每隔大 1 年將 來一“批” 工。 當(dāng)你的公司 模大到可以 谷歌或上市或是其它，你公司 工也 已 有了 6 批： 始人 1 批， 工大 5 批。每一批 工人數(shù)都比上一批更多。也 有 2 個(gè) 始人，第二批當(dāng)中有 5 名最早的 工，第三批有 2

4、5 名 工，而第四批有 200 名 工。越 加入公司的 工需要冒的 越低。好啦，你將 利用上述信息： 始人 最 拿整個(gè)公司大 50%的股份。首 下面的 5 工的每一 最 都分 分到大 10%的公司股份，每一 的 工都將平分 10%的股份。例子： 2 個(gè) 始人啟 公司。他 每人拿 2500 份股份。公司 市 按 5000 股算，所以每個(gè) 始人拿一半。第一年，他 聘用了 4 名 工。 4 名 工每人拿 250 份股份。公司 市 按 6000 股算。第二年，他 又聘用了一批 20 名 工。 些 工每人拿 50 份股份。他 得更少股份因 他 要承受的 更少。因 公司 每一批 工派 的股份是 1000

5、股，所以他 每人拿到 50 股。直到公司 工有了 6 批，你已 出 10000 股。每個(gè) 始人最 持有公司 25%的股份。每個(gè) 工“ ”持有 10%的股份。所有 工當(dāng)中，最早 入公司的 工，因 他 與 來的相比要承擔(dān)的 最大，在所有 工中持有最多股份?？?？你不必 格按照 個(gè)公式來 劃股份，但基本思路是：你 立不同的 “ ”，最高的 中的 工承受最大的 ，最低 的 工承擔(dān)最少的 ，而每個(gè)“ ”的 工平分公司分配 個(gè) 的股份， 個(gè) 神奇地 越早加入到 工 得越多的股份。使用“ ”的一個(gè)稍微不同的方式是“ ”。你的 部 是公司 始人，再下一 ，你需要 留一整 將來招聘牛逼哄哄并 持需要 10%股份

6、的 CEO；再下一 是 那些早期 來的 工以及 理人的，等等。無 你如何 你的 ，它 是 清晰明了，容易理解，不容易 生 爭(zhēng)。 在，你搞定了一個(gè)公平的份股系 ，但 有一個(gè)重要的原 ：你必 行“股份 定 ”(vesting)。股份 定期最好是4 到 5 年。任何人都必 在公司做 起 1 年才可持有股份（包;.括創(chuàng)始人）。好的股份綁定計(jì)劃一般是頭一年給 25%，然后接下來每個(gè)月落實(shí) 2%。否則，你的合作創(chuàng)始人將加入公司 3 個(gè)星期后跑掉，然后 7 年后又出現(xiàn)，并聲稱他擁有公司的 25%的股份。沒有“股份綁定”條款， 你派股份給任何人都是不靠譜的！ 沒有執(zhí)行“股份綁定”是極其普遍的現(xiàn)象， 后果可以十

7、分嚴(yán)重。你看到有些公司的 3 個(gè)創(chuàng)始人沒日沒夜地工作了 5 年，然后你發(fā)現(xiàn)有些混蛋加入后 2 個(gè)星期就離開，這混蛋還以為他仍然擁有公司 25%的股份，就因?yàn)樗ぷ鬟^的那 2 個(gè)星期。好了，讓我們清理一下整個(gè)設(shè)計(jì)藍(lán)圖中沒搞定的小問題。 如果你的公司融資了，股份如何分割？ 投資可以來自任何方向， 一個(gè)天使投資人， 一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司， 或者是某人的老爸。 基本上，回答很簡(jiǎn)單：新的投資將“稀釋”所有人的股份。沿用上面的例子， 我們有 2 個(gè)創(chuàng)始人，我們給了自己每人 2500 股股份，所以我們每人擁有公司的 50% 股份，然后我們找了個(gè)風(fēng)投，風(fēng)投提出給我們 100 萬(wàn)換取 1/3 的公司股份。公司 1/

8、3 的股份 = 2500 股。所以，你發(fā)行 2500 股給了風(fēng)投。風(fēng)投持有 1/3 公司股份，而你和另外一個(gè)創(chuàng)始人各持 1/3 。就這么多。如果并不是所有早期員工都需要拿工資，怎么辦？很多時(shí)候，有些公司創(chuàng)始人有不少個(gè)人積蓄，她決定公司啟動(dòng)后的某個(gè)階段可以不拿工資。而有些創(chuàng)始人則需要現(xiàn)金，所以拿了工資。很多人認(rèn)為不拿工資的創(chuàng)始人可以多拿一些股份，作為創(chuàng)業(yè)初期不拿工資的回報(bào)。問題是，你永遠(yuǎn)不可能計(jì)算出究竟應(yīng)該給多多少股份（作為初期不拿工資的回報(bào)）。這樣做將導(dǎo)致未來的紛爭(zhēng)。 千萬(wàn)不要用分配股權(quán)來解決這些問題。 其實(shí)，你只需要針對(duì)每位創(chuàng)始人拿的工資做好記帳：不拿工資創(chuàng)始人就給 她記著工資“欠條”。當(dāng)公

9、司有了足夠現(xiàn)金，就根據(jù)這個(gè)工資欠條補(bǔ)發(fā)工資給她。接下來的幾年中，當(dāng)公司現(xiàn)金收入逐步增加，或者當(dāng)完成第一輪風(fēng)險(xiǎn)投資后，你可以給每一位創(chuàng)始人補(bǔ)發(fā)工資，以確保每一位創(chuàng)始人都可從公司得到完全一樣的工資收入。創(chuàng)業(yè)構(gòu)想是我提出的， 難道我不應(yīng)該多拿股份嗎？ 不拿。構(gòu)想基本上是不值錢的。 僅僅因?yàn)樘岢鰟?chuàng)業(yè)構(gòu)想就獲得更多股 權(quán)，因此導(dǎo)致紛爭(zhēng)是不值得的。如果你們當(dāng)中有人首先提出的創(chuàng)業(yè)構(gòu)想，但你們都同時(shí)辭工并同時(shí)開始創(chuàng)業(yè)，你們應(yīng)該拿同等的股份。為公司工作才是創(chuàng)造價(jià)值的原因，而你洗澡的時(shí)候突發(fā)奇想的“創(chuàng)業(yè)點(diǎn)子”根本不值什么錢。如果創(chuàng)始人之一不是全職投入創(chuàng)業(yè)公司工作，該怎么辦？ 那么，他（們）就不能算是“創(chuàng)始人”。在

10、我的概念中，如果 一個(gè)人不全職投入公司的工作就不能算是創(chuàng)始人。任何邊干著他們其它的全職工作邊幫公司干活的人只能拿工資或者工資“欠條”，但是不要給股份。如果這個(gè)“創(chuàng) 始人”一直干著某份全職工作直到公司拿到風(fēng)投，然后辭工全職過來公司干活，他（們）和第一批員工相比好不了多少，畢竟他們并沒有冒其他創(chuàng)始人一樣的風(fēng)險(xiǎn)。如果有人為公司提供設(shè)備或其它有價(jià)值的東西（專利、域名等），怎么處理？ 很好啊。按這些東西的價(jià)值支付現(xiàn)金或開個(gè)“欠條”咯，別給股份。你準(zhǔn)確算一下他給公司帶來的那臺(tái)電腦的價(jià)值，或者他們自帶的某個(gè)聰明的字處理專利的價(jià)格，給他們寫下欠條，公司有錢后再償還即可。在創(chuàng)業(yè)初期就用股權(quán)來購(gòu)買某些公司需要的東

11、西將導(dǎo)致不平等，紛爭(zhēng)和不公平。投資人、創(chuàng)始人和雇員分別應(yīng)該擁有多少股份？ 這都要看市場(chǎng)情況來確定?，F(xiàn)實(shí)地看， 如果投資人最終獲得超過 50% 的公司股權(quán)，創(chuàng)始人將感覺自己不重要而且會(huì)喪失動(dòng)力，所以好的投資人也不會(huì)這樣干（拿超過 50%的股權(quán)）。如果公司能依賴自我積累來發(fā)展而不依靠外來投 資，創(chuàng)始人和員工一起將擁有公司 100%的股權(quán)。有趣的是，這樣的安排將給未來投資人帶來足夠的壓力，以平衡投資人與創(chuàng)始人 / 員工。一條老經(jīng)驗(yàn)是：公司上 市時(shí)（當(dāng)你雇傭了足夠的員工而且籌集了足夠的投資后），投資人將擁有 50%股份，創(chuàng)始人 +員工將擁有 50%股份，但是就 2011 年熱門的網(wǎng)絡(luò)公司而言，他們的投

12、資人最終擁有的股份都比 50%少得多。結(jié)論;.雖然創(chuàng)業(yè)公司股權(quán)分配原則這個(gè)問題沒有一刀切的解決方案，但是你得盡可能讓它簡(jiǎn)單化，透明化，直接了當(dāng)，而最重要的是：要公平。只有這樣你的公司才更有可能成功。從估值上億到一夜分家的明星初創(chuàng)公司“泡面吧”，到因?yàn)楣蓹?quán)糾紛散伙的“西少爺”，無數(shù)初創(chuàng)公司死在股權(quán)分配問題上， 狂熱的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)潮催生了眾多年輕且優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者， 明星光環(huán)的背后也掩蓋了創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)在類似股權(quán)這樣關(guān)鍵問題上的觀念、 意識(shí) 嚴(yán)重缺失。類似“泡面吧” 和“西少爺”這樣因?yàn)楣蓹?quán)紛爭(zhēng)而散伙的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，不是第一個(gè)，也不會(huì)是最后一個(gè)。什么樣的人適合一起創(chuàng)業(yè)？談股權(quán)分配之前，有必要說一下對(duì)于合伙人的選擇

13、問題。我認(rèn)為創(chuàng)業(yè)選擇合伙人必須看兩點(diǎn)： 一是價(jià)值觀一致和事業(yè)方向認(rèn)同； 二是能力資源互補(bǔ)。 大部分創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)散伙分家要么是由于創(chuàng)始人價(jià)值觀不一致或不認(rèn)同而產(chǎn)生嚴(yán)重分歧， 要么是某人能力或資源對(duì)公司發(fā)展未帶來核心價(jià)值被迫出局。 股東之間的理念、性格及信任程度，決定了公司生死。在找合伙人之前， 應(yīng)該問問自己為什么要找合伙人。 參與創(chuàng)業(yè)的每一個(gè)合伙人應(yīng)該是優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)且在創(chuàng)業(yè)過程中不可替代的。 比如我的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目需要一個(gè)研發(fā)，我可以找一個(gè)研發(fā)合伙人，但是，我的項(xiàng)目并不是技術(shù)主導(dǎo)的，那也許我 5 萬(wàn)塊把這個(gè)技術(shù)外包出去更劃算。這種情況下，技術(shù)合伙人不是必須的。如果我的創(chuàng)業(yè)是技術(shù)方向，某人正好是技術(shù)大?；蛘吣軌?/p>

14、管理技術(shù)人才，那么請(qǐng)他來一起合伙可能是很有必要的?？梢蕴娲暮匣锶硕疾灰M管你們私交可能很好。另外在選擇合伙人時(shí)， 盡量選擇自己熟悉和了解的人 ，例如你的同學(xué)、 同事或你信任的人推薦的朋友，你們對(duì)彼此的價(jià)值觀和性格、能力、資源等方面有較深的了解，創(chuàng)業(yè)初期的強(qiáng)執(zhí)行力往往來自于創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的相互熟悉與信任。股權(quán)分配的原則和方法：1、最大責(zé)任者一股獨(dú)大;.在美國(guó)，幾個(gè)創(chuàng)始人平分股權(quán)，公司也能做起來。但中國(guó)正相反，能夠做起來的公司，更多是一股獨(dú)大。比較成功的模式是這樣的， 有一個(gè)大家都信服的大股東作為牽頭人，他是公司決策的中心，對(duì)公司承擔(dān)最大的責(zé)任 ；另外搭配 1-2 個(gè)占股權(quán) 10-20%、與大股東互

15、補(bǔ)的能力和資源的合伙股東，能發(fā)出跟大股東不同的聲音，對(duì)公司有一定的影響力?；谶@樣的一個(gè)模式，既保持有不同的意見，又有人拍板和承擔(dān)責(zé)任。股權(quán)分配在根本上是要讓所有人在分配和討論的過程中，心里感覺到合理、公平，從而事后忘掉這個(gè)分配而集中精力做事，這是最核心的，也是容易被忽略的。再?gòu)?fù)雜、全面的股權(quán)分配分析框架和模型顯然有助于各方達(dá)成共識(shí)，但是絕對(duì)無法替代信任的建立。創(chuàng)始人最好開誠(chéng)布公的談?wù)撟约旱南敕ê推谕?，任何想法都是合理的，只要贏得你創(chuàng)業(yè)弟兄們的由衷認(rèn)可。投資人在投資早期項(xiàng)目的時(shí)候，通常會(huì)認(rèn)為比較好的股權(quán)結(jié)構(gòu)是：創(chuàng)始人50-60% + 聯(lián)合創(chuàng)始人20-30% + 期權(quán)池 10-20%。這里常見的

16、一個(gè)問題是， 很多創(chuàng)業(yè)者認(rèn)為點(diǎn)子是自己提出來的， 所以自己理所應(yīng)當(dāng)占據(jù)最大的股份，這是一個(gè)非常典型的誤區(qū)：創(chuàng)業(yè)是一個(gè)艱苦的多年過程，而不是一個(gè)點(diǎn)子。點(diǎn)子本身都是靠做出來的，過程中充滿了各種的試錯(cuò)和調(diào)整，創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目能夠成功，所有的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)與當(dāng)初最早的點(diǎn)子相比，早已面目全非。如果點(diǎn)子提出者在公司成長(zhǎng)過程中無法做出真正的貢獻(xiàn)和價(jià)值，其他創(chuàng)始人很大可能因?yàn)榉峙洳还鴴仐壞懔砹t灶。2、杜絕平均和拖延創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的股權(quán)分配絕對(duì)不能搞平均主義。很多時(shí)候，創(chuàng)始人不愿意談?wù)摴蓹?quán)分配問題，這個(gè)話題不容易啟齒，所以他們要么完全回避這個(gè)問題，要么只是說一些模棱兩可的約定，比如“我們是平等的”、“先做事其他好商量”，或者

17、拖延這個(gè)問題的討論說“我們之間還有什么不好說的，以后再說吧”。如果有 3 個(gè)或 3 個(gè)以上的創(chuàng)始人，這種討論就變得更加困難了。創(chuàng)始人普遍會(huì)犯的錯(cuò)誤是：沒有在第一天就把股份的分配問題談清楚，并寫下來。股權(quán)的分配等得越久，就越難談。隨著時(shí)間的推移，每個(gè)人都會(huì)覺得自己是項(xiàng)目成功必不可少的功臣，關(guān)于股權(quán)分配的討論就會(huì)變得越來越難以進(jìn)行。我的建議是，盡早進(jìn)行股權(quán)分配的討論并達(dá)成共識(shí)。談這個(gè)問題的理想時(shí)間是，幾個(gè)人決定一起做事情之前、正式開始做事情之后。3、股份綁定，分期兌現(xiàn);.僅僅達(dá)成股份比例的共識(shí)還不夠， 如果一個(gè)創(chuàng)始人拿了很多股份， 但后來做事不給力怎么辦？如果有人中途離開公司怎么辦，股份如何處置？

18、在美國(guó)，初創(chuàng)公司一般對(duì)創(chuàng)始股東的股票都有關(guān)于股權(quán)綁定（ Vesting ）的機(jī)制設(shè)置，公司股權(quán)按照創(chuàng)始人在公司工作的年數(shù)或月數(shù)逐步兌現(xiàn)。 任何創(chuàng)始股東都必須在公司做夠起碼 1 年才可持有股份（包括創(chuàng)始人）。好的股份綁定計(jì)劃一般按 4-5 年期執(zhí)行，例如 4 年期股份綁定，第一年給 25%，然后接下來每年兌現(xiàn) 25%。這個(gè)事容易忽略。如果股權(quán)已經(jīng)分配好，忘了談這個(gè)事情，大家必須坐到一塊，加上股權(quán)兌現(xiàn)的約定。中國(guó)的創(chuàng)業(yè)公司沒有執(zhí)行“股權(quán)綁定”是極其普遍的現(xiàn)象，后果可能十分嚴(yán)重，甚至直接導(dǎo)致項(xiàng)目失敗或公司倒閉。 你看到有些公司的幾個(gè)創(chuàng)始人沒日沒夜地工作了好幾年， 然后你發(fā)現(xiàn)有些混蛋加入后 2 個(gè)星期就離開，讓后他還以為他仍然擁有公司 25%的股份，就因?yàn)樗ぷ鬟^的那 2 個(gè)星期。沒