講義原始文件合集28-1z102000 6財務(wù)分析_W

1、 嗨學網(wǎng) | 職業(yè)價值點亮者 1Z102060 財務(wù)分析 歸類：三個分析方法；四組分析指標； 速動資產(chǎn)的組成；盈利能力排除內(nèi)容（非正常經(jīng)營、停業(yè)、事故更改、制度變更等） 名詞含義：趨勢分析法、比率分析法和因素分析法；營運能力盈利能力指標的含義；速 動比率的含義；杜邦財務(wù)分析體系（含義、單詞填空） 2 個計算：因素分析法的應(yīng)用計算；資產(chǎn)負債率、速動比率、營運能力的周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)率按照主營業(yè)務(wù)收入與期初和期末的平均值相除進行計算）等財務(wù)分析指標的計算。 考點：財務(wù)分析的常用方法 財務(wù)報表分析的方法，主要包括趨勢分析法、比率分析法和因素分析法。一、趨勢分析法 趨勢分析法又稱水平分析法，是通過對比兩期或

2、連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中相同指標； 采用趨勢分析法對不同時期財務(wù)指標的比較，可以有定基指數(shù)和環(huán)比指數(shù)兩種方法。趨勢分析法通常采用定基指數(shù)。 二、比率分析法 比率分析法是通過計算各種比率來確定經(jīng)濟活動變動程度的分析方法。比率分析法是財務(wù)分析最基本、最重要的方法。常用的比率主要有以下三種： （1） 構(gòu)成比率，反映部分與總體的關(guān)系，如流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比率； （2） 效率比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系，如凈資產(chǎn)收益率； （3） 相關(guān)比率，反映有關(guān)經(jīng)濟活動的相互關(guān)系，如流動比率。三、因素分析法 因素分析法是依據(jù)分析指標與其驅(qū)動因素之間的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標的影響方向及程度的分析方法。 （一）連環(huán)

3、替代法 （二）差額計算法 差額計算法是連環(huán)替代法的一種簡化形式，它是利用各因素的實際數(shù)與基準值之間的差額， 計算各因素對分析指標的影響。 6 【例 1Z102061-1】某企業(yè) 2010 年 8 月份 A 材料的實際費用為 6720 元，而其計劃值為5400 元。由于該材料費用由產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)品材料耗用量和材料單價三個因素的乘積構(gòu)成，因此，可以把材料費用這個指標分解為三個因素，然后逐個分析它們對材料費用的影響程度。三個因素的重要性按表 1Z102061 排序，現(xiàn)假設(shè)這三個因素的數(shù)值如表 1Z102061 所示。 A 材料費用的影響因素 表 1Z102061項目

4、單位 計劃值 實際值 差異=實際值一計劃值 產(chǎn)品產(chǎn)量 件 12014020單位產(chǎn)品材料消 耗量 千克/件 98-1材料單價 元/千克 561材料費用 元 540067201320在企業(yè)財務(wù)分析時，對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中相同指標，確定其變化方向、數(shù)額和幅度的分析方法，屬于（ ）。 A. 差額分析法 B. 趨勢分析法 C. 結(jié)構(gòu)分析法 D. 因素分析法 【答案】B要分別分析材料消耗量和采購單價對工程材料費用的影響，可以采用的財務(wù)分析方法是 （ ）。 A. 趨勢分析法 B. 因果分析法 C. 比率分析法 D. 因素分析法 【答案】D要分別分析材料消耗量和采購單價對工程材料費用的影響，可以采用的

5、財務(wù)分析方法是 （ ）。 A. 趨勢分析法 B. 因果分析法 C. 比率分析法 D. 因素分析法 【答案】D財務(wù)分析的方法不包括有（ ）。 A. 趨勢分析法 B. 比率分析法 C. 因素分析法 D. 結(jié)構(gòu)分析法 【答案】D某施工企業(yè) 8 月份鋼筋原材料的實際費用為 22 萬元，而計劃值為 20 萬元，由于鋼筋原材料費由工程數(shù)量、單位工程量鋼筋耗用量和鋼筋單價三個因素乘積構(gòu)成，若分析這三個因素對鋼筋原材料的影響方向及程度，適宜采用的財務(wù)分析方法是（ ）。 A. 概率分析法 B. 因素分析法 C. 結(jié)構(gòu)分析法 D. 趨勢分析法 【答案】B考點：基本財務(wù)比率的計算和分析一、償債能力比率 （一）短期償

6、債能力比率 常用的短期償債能力比率包括流動比率、速動比率等。 1. 流動比率 流動比率是企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比率，其計算 流動資產(chǎn) 公式為：流動比率=流動負債 流動比率過去認為生產(chǎn)性行業(yè)合理的最低流動比率為 2 比較合理。但這只是一個參考值，隨著企業(yè)經(jīng)營方式和 金融環(huán)境的變化，流動比率有下降趨勢。 2. 速動比率 速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)存貨； 速動資產(chǎn)=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款+其他應(yīng)收款。 速動資產(chǎn) 其計算公式為：速動比率=流動負債 速動比率為 1 就說明企業(yè)有償債能力。 影響速動比率可信性的重要因素就是應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。 （二）長期償債能力比率 常用的長期償

7、債能力比率包括資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)等。 1. 資產(chǎn)負債率 負債總額 計算公式為：資產(chǎn)負債率= 100%資產(chǎn)總額 從企業(yè)債權(quán)人角度看，資產(chǎn)負債率越低，說明企業(yè)償債能力越強，債權(quán)人的權(quán)益就越有保障。從企業(yè)所有者和經(jīng)營者角度看，通常希望該指標高些，因此，一般地說，該指標為 50% 比較合適，有利于風險與收益的平衡。 2. 產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù) 產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)負債率的另外兩種表現(xiàn)形式，它和資產(chǎn)負債率的性質(zhì)是一樣的。其計算公式為： 負債總額 產(chǎn)權(quán)比率=股東權(quán)益 每 1 元股東權(quán)益相對于負債的金額 資產(chǎn)總額 權(quán)益乘數(shù)=股東權(quán)益 每 1 元股東權(quán)益相對于資產(chǎn)的金額二、營運能力比率 營運能力

8、比率是用于衡量公司資產(chǎn)管理效率的指標。常用的指標有總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等。 1. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 主營業(yè)務(wù)收入 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=資產(chǎn)總額 在上述公式中，資產(chǎn)總額一般取期初資產(chǎn)總額和期末資產(chǎn)總額的平均值計算?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，反映企業(yè)銷售能力越強。 2. 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 主營業(yè)務(wù)收入 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=流動資產(chǎn)總額 通常用周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)來表示。在上述公式中，流動資產(chǎn)平均值一般取期初流動資產(chǎn)和期末流動資產(chǎn)的平均值。 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)表明將流動資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金平均需要的時間。 3. 存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=主營業(yè)務(wù)收入 存貨總額 在上述公式中，存貨一般

9、取期初存貨和期末存貨的平均值。存貨周轉(zhuǎn)速度越慢則企業(yè)的變現(xiàn)能力越差。 4. 應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 主營業(yè)務(wù)收入 應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款總額 應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款總額一般取應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款期初總額和期未總額的平均值。 應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率通常用來測定企業(yè)在某一特定時期內(nèi)收回賒銷賬款的能力。它表明企業(yè)應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款收回速度快,這樣一方面可以節(jié)約資金,同時也說明企業(yè) 信用狀況好,不易發(fā)生壞賬損失。三、盈利能力比率 企業(yè)的盈利能力只涉及正常的營業(yè)狀況。因此,在分析企業(yè)盈利能力時,應(yīng)當排除以下項目:（1） 證券買賣等非正常經(jīng)營項目;（2） 已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項目;

10、（3） 重大事故或法律更改等特別項目;（4） 會計準則或財務(wù)制度變更帶來的累積影響等因素。 反映企業(yè)盈利能力的指標很多,常用的主要有營業(yè)凈利率、凈資產(chǎn)收益率（也稱為權(quán)益凈利率）和總資產(chǎn)凈利率。 1. 營業(yè)凈利率 營業(yè)凈利率是指凈利潤與營業(yè)收入的比率。該比率越大，企業(yè)的盈利能力越強。 2. 凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率計算公式如下： 凈利潤 凈資產(chǎn)收益率= 100%凈資產(chǎn) 取期初凈資產(chǎn)和期末凈資產(chǎn)的平均值 凈資產(chǎn)收益率指標越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高。 3. 總資產(chǎn)凈利率 總資產(chǎn)凈利率的計算公式如下： 總資產(chǎn)凈利率= 凈利潤 100%資產(chǎn)總額 資產(chǎn)總額可以取期初資產(chǎn)總額和期末資產(chǎn)總額的平均值。 總

11、資產(chǎn)凈利率指標越高，表明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高，同時也意味著企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力越強，該指標越高越好。 四、發(fā)展能力比率 企業(yè)發(fā)展能力的指標主要有營業(yè)增長率和資本積累率等。 1. 營業(yè)增長率 營業(yè)增長率的計算公式為： 本期營業(yè)收入增長額 營業(yè)增長率=上期營業(yè)收入總額 100%該指標是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要標志， 2. 資本積累率 資本積累率的計算公式為： 嗨學網(wǎng) | 職業(yè)價值點亮者 本年所有者權(quán)益增長額 C. 存貨周轉(zhuǎn)率D. 資本積累率 6資本積累率=年初所有者權(quán)益 100%指標體現(xiàn)了企業(yè)資本的積累能力，是評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾?/p>

12、指標 五、財務(wù)指標綜合分析一一杜邦財務(wù)分析體系 杜邦財務(wù)分析體系是利用各主要財務(wù)比率指標之間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行綜合系統(tǒng)評價的方法。該體系是以凈資產(chǎn)收益率為核心指標，以總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為兩個方面，重點揭示企業(yè)獲利能力及權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標之間的相互作用關(guān)系。杜邦財務(wù)分析體系是一個多層次的財務(wù)比率分 系。 下列財務(wù)指標中，數(shù)值越高，表明企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力越強的指標是（ ）。 A. 營業(yè)增長率 B. 速動比率 C. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D. 總資產(chǎn)報酬率 【答案】D下列財務(wù)指標中，可以反映企業(yè)資產(chǎn)管理比率的指標是（ ）。 A. 凈資產(chǎn)收益率 B. 流動比

13、率 嗨學網(wǎng) | 職業(yè)價值點亮者 【答案】C資產(chǎn)管理比率的分析指標包括（ ）。 A. 總資產(chǎn)報酬率 B. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 C. 無擔保借款 D. 資本積累率 【答案】B某企業(yè)資產(chǎn)總額年末數(shù)為 1163150 元，流動負債年末數(shù)為 168150 元，長期負債年末數(shù)為 205000 元，則該企業(yè)年末的資產(chǎn)負債率為（ ）。 A. 32.08 B. 20.60 C. 17.62 D. 14.46 【答案】A關(guān)于企業(yè)凈資產(chǎn)收益率指標的說法，正確的有（）。 A. 該指標反映了企業(yè)償付到期債務(wù)的能力 B. 指標值越高，說明企業(yè)盈利能力越好 C. 指標值越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高 D. 該指標是企業(yè)本期利潤總

14、額和凈資產(chǎn)的比率 E. 該指標反映企業(yè)全部資產(chǎn)運用成果 【答案】BC杜邦財務(wù)分析體系中的核心指標是（ ）。 A. 銷售凈利率 B. 凈資產(chǎn)收益率 C. 總資產(chǎn)報酬率 D. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 【答案】B某企業(yè)在一個會計期間的營業(yè)收入為 600 萬元，期初應(yīng)收賬款為 70 萬元，期末應(yīng)收賬款為 130 萬元，則該企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為（ ）。 A. 4.62B. 8.57C. 10.00D. 6.00【答案】 D下列財務(wù)比率中，屬于企業(yè)償債能力分析指標的是（）。 A. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B. 凈資產(chǎn)收益率 7 嗨學網(wǎng) | 職業(yè)價值點亮者 C. 營業(yè)增長率 D. 流動比率 【答案】D

15、下列財務(wù)指標中，數(shù)值越高，表明企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力越強的指標是（ ）。 A. 營業(yè)增長率 B. 速動比率 C. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D. 營業(yè)凈利率 【答案】D下列財務(wù)指標中，可以反映企業(yè)資產(chǎn)管理比率的指標是（ ）。 A. 凈資產(chǎn)收益率 B. 流動比率 C. 存貨周轉(zhuǎn)率 D. 資本積累率 【答案】C關(guān)于杜邦財務(wù)分析體系的說法，正確的有（ ）。 A. 通過杜邦分析能發(fā)現(xiàn)企業(yè)資本金的變動趨勢 B. 杜邦分析利用財務(wù)比率的內(nèi)在聯(lián)系對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行綜合評價 C 杜邦分析將若干財務(wù)指標形成一個完整的指標體系 D. 杜邦分析能研究各項資產(chǎn)的比重變化情況，揭示企業(yè)的償債能力 E. 杜邦分析以凈資產(chǎn)收益率

16、為核心指標 【答案】BCE分析企業(yè)債務(wù)清償能力時，可列入速動資產(chǎn)的有（）。 A. 貨幣資金 B. 應(yīng)收票據(jù) C. 應(yīng)收賬款 D. 交易性金融資產(chǎn) E. 存貨 【答案】ABCD某企業(yè)流動比率為 3.2，速動比率為 1.5，該行業(yè)平均的流動比率和速動比率分別為 3 和 2，關(guān)于該企業(yè)流動資產(chǎn)和償債能力的說法，正確的是（ ）。 A. 該企業(yè)的償債能力較強 B. 該企業(yè)流動資產(chǎn)存貨比例過大 C. 該企業(yè)的應(yīng)收票據(jù)，應(yīng)收賬款比例較大 D. 該企業(yè)流動資產(chǎn)中貨幣資金比例較大 E. 影響速動比率可信性的重要因素是應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力 【答案】BE8 嗨學網(wǎng) | 職業(yè)價值

17、點亮者 杜邦財務(wù)分析體系揭示的是（ ）對凈資產(chǎn)收益率的影響 A. 總資產(chǎn)凈利率及資產(chǎn)總額 B. 企業(yè)獲利能力及權(quán)益乘數(shù) C. 資本積累率及銷售收入 D. 營業(yè)增長率及資本積累 【答案】B企業(yè)財務(wù)比率分析中，反映盈利能力的指標有（ ）。 A. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 B. 總資產(chǎn)凈利率 C. 凈資產(chǎn)收益率 D. 存貨周轉(zhuǎn)率 E. 營業(yè)增長率 【答案】BC下列財務(wù)指標中，數(shù)值越大則表示企業(yè)銷售能力越強的指標是（ ）。 A. 流動比率 B. 凈資產(chǎn)收益率 C. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D. 資產(chǎn)負債率 【答案】C企業(yè)財務(wù)分析中，用于衡量資產(chǎn)管理效率的指標有（）。 A. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 B. 總資產(chǎn)凈利率 C. 存貨周轉(zhuǎn)

18、率 D. 資本積累率 E. 資產(chǎn)負債率 【答案】AC某企業(yè) 2016 年實現(xiàn)凈利潤為 1000 萬元，銷售收入為 10000 萬元，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 0.8， 權(quán)益乘數(shù)為 1.5。不考慮其他因素。采用杜邦財務(wù)分析體系計算的凈資產(chǎn)收益率是（）。 A. 100 B. 15 C. 12 D. 10 【答案】C【解析】10000/0.8=總資產(chǎn)； 總資產(chǎn) /1.5=所有者權(quán)益；1000/所有者權(quán)益=12%。 能夠表明每 1 元股東權(quán)益相對于負債的金額的財務(wù)分析指標是（）。 A. 資產(chǎn)負債率 11 B. 權(quán)益乘數(shù) C. 流動比率 D. 產(chǎn)權(quán)比率 【答案】D【解析】產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/股東權(quán)益。 某企業(yè)年初資產(chǎn)總額為 500 萬元，年末資產(chǎn)總額為 540 萬元，當年總收入為 900 萬元， 其中主營業(yè)務(wù)收入為 832 萬元，則該企業(yè)一年中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為（ ）次。 A. 1.80B. 1.73C. 1.60D. 1.54【答案】C【解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/資產(chǎn)總額=主營業(yè)務(wù)收入/（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2=832/（500+540）/2=1.6為了客觀分析企業(yè)盈利能力，收集相關(guān)分析數(shù)據(jù)時應(yīng)當排除的項目有（ ）。 A. 證券買賣等非正常經(jīng)營項目 B. 新開發(fā)剛投入生產(chǎn)的經(jīng)營項目 C. 已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項目 D. 目前處