財務管理的變革趨勢

1、財務管理的變革趨勢,鄧傳洲 上海國家會計學院,主要內容,CFO及其財務團隊的職能 財務變革 如何建立杰出財務團隊,一、CFO及其財務團隊的職能,CFO及其財務團隊職能是財務負責人領導下的全集團財務人員的職能。 二級公司或分部財務負責人要為集團目標服務，是財務團隊中的一員。 二級公司或分部財務負責人某些職能要強化，某些職能要弱化。,為什么需要財務團隊? 把賬做對？ 把稅務搞定？ 把銀行搞定？,（一）企業(yè)模式框架,- M.E. Porter、Stafford Beer、R. Ackoff及KPMG,（二）戰(zhàn)略管理流程,- Arthur A. Thompson, Jr.和A. J. Strickla

2、nd III（2001）,戰(zhàn)略管理的五項任務,業(yè)績管理在戰(zhàn)略管理中的作用,增加利益相關者價值,CFO及其團隊在戰(zhàn)略管理中的核心職能-業(yè)績管理,把目標變成量化指標 根據量化指標確定戰(zhàn)略 根據戰(zhàn)略確定評價指標 根據指標進行業(yè)績評價 根據結果調整目標,中國石油業(yè)績管理業(yè)績考核的演變,中國石油從價值管理出發(fā)，設定利潤指標為企業(yè)的中心考核指標,預算編制從市場出發(fā)，按業(yè)務流程進行集團公司對所屬單位分層次考核和預算控制,“兩下一上、上下結合”,決策支持,一項實證研究,共153家公司 其中： 上市公司127家，香港上市兩家，美國1家，境內A股124家 大型集團公司15家：中旅集團、電子信息產業(yè)集團、核工業(yè)集團

3、、北京市政建設集團、上國投、深國投等 取國內上市公司為樣本，去除4家退市和1家被收購并轉型的公司之后，共計樣本119家,研究問題,問題1：財務團隊重視業(yè)績管理與公司經營效率相關嗎？ 問題2：財務團隊重視決策支持活動與公司經營效率相關嗎？,（三）核心經營流程,- 波特及Arthur A. Thompson, Jr.和A. J. Strickland III的企業(yè)價值鏈,財務團隊在核心經營流程中的職能,會計核算 會計控制：內部控制、預算管理及成本控制 財務服務：資金供應、資金調度、納稅（退稅）、統(tǒng)計、收付商業(yè)賬款、客戶信用評估.,（三）資源管理流程,人力資源 財產（現(xiàn)金和非現(xiàn)金資產）資源 信息資源

4、 社會資源,財務團隊在資源管理中的職能,財務信息管理：財務呈報、管理信息提供和財務預測 現(xiàn)金管理 非現(xiàn)金資產管理:財務部門對非現(xiàn)金資產的管理主要是起核算和監(jiān)督作用， 履行經管責任（Custodianship） 關系維護：銀行、稅務部門及監(jiān)管機構,（四）職能總結,職能分層,高級財務職能：與公司戰(zhàn)略層次相關的財務職 基本財務職能：與核心經營流程及資源管理流程中相關的職能,核心職能和相關職能,小結： 財務是公司價值創(chuàng)造的中樞,公司以價值創(chuàng)造為目標 價值創(chuàng)造以貨幣表達 CFO廣泛地參與了公司各項戰(zhàn)略 CFO更多地參與高級財務職能是CFO的發(fā)展方向,二、財務變革,基本的核算功能,財務功能和會計核算沒有嚴

5、格區(qū)分 財務基本能保證工資發(fā)放、報稅、年檢等要求。 管理較嚴的企業(yè)能保證單據保存基本完整。 在必要的時候，借助外部機構，能建立完整的賬表系統(tǒng)。,數(shù)據處理和財務支持階段,會計核算能保證如下目標的實現(xiàn)： 數(shù)據準確、完整 關賬及時 符合準則要求 財務信息披露合規(guī) 能實現(xiàn)基本的財務分析功能，及時提供年報分析資料 成本分析功能強大 能反應基本的風險 資產流動信息完整 財務報表內部控制合規(guī),資金管理能保證如下目標的實現(xiàn)： 資金供應及時，調度科學合理 籌資渠道通暢 納稅（退稅）合理 統(tǒng)計合規(guī) 收取商業(yè)賬款及時 支付商業(yè)賬款有制 客戶信用評估系統(tǒng)完整,對于成規(guī)模的公司，一般要求業(yè)務與財務一體化，實現(xiàn)數(shù)據同步,

6、整合的財務、會計階段,會計管理一般會有如下目標： 集中財務核算（會計工廠），降低成本，提高效率，減少控制盲點。 實施預算管理，按照既定業(yè)績目標安排公司經營，或者適時調整公司業(yè)績目標。 內部建立相應的責任中心（如利潤中心），獎懲分明。 強大的財務分析功能，能及時滿足內部和外部信息要求。 實現(xiàn)財務預警系統(tǒng)，對潛在風險進行實時監(jiān)控的系統(tǒng)。 運用合并報表系統(tǒng)，及時地響應披露需求。 業(yè)績解釋、預測合理。,財務管理則一般能實現(xiàn)如下目標： 集中資金管理，使資金調度靈活高效，并根據內部結算利率合理配置資金資源，更好地發(fā)揮資金在企業(yè)管理中的重要作用。 確定合理的資本結構。企業(yè)在發(fā)展階段必須權衡財務風險和資本成本

7、的關系，在控制風險的前提下，保證公司擴張的資金來源。 建立中長期的融資規(guī)劃，財務部門可以根據公司發(fā)展目標確定現(xiàn)金需求，從而確定合理的融資節(jié)奏。 統(tǒng)一稅收籌劃。在資金和財務集中的情況下，更能做到統(tǒng)一的稅收籌劃。,價值管理階段,企業(yè)已經有相當?shù)囊?guī)模。 由于業(yè)務分支和門類越來越多，財務管理的失控將給公司帶來滅頂之災。 價值管理使公司建立了一整套將公司目標轉換為行動步驟的體系，保證管理有序。 許多公司在這個階段建立了符合自身特色的強大的業(yè)績管理系統(tǒng)，如華潤的6S管理體系；通用電氣的6SIGMA。 財務已成為價值管理的中樞。,戰(zhàn)略伙伴,財務將全面參與公司戰(zhàn)略，公司的CFO成為CEO的戰(zhàn)略合作伙伴。,案例

8、分析： 光明乳業(yè)的財務變革 九牧王的財務變革,光明乳業(yè)的財務變革,公司前身 上海牛奶公司，創(chuàng)立于1956年，是國有企業(yè)； 1995年，上海牛奶公司更名為上海市牛奶集團；,1997年，牛奶集團與上實控股共同出資成立中外合資企業(yè)上海光明乳業(yè)責任有限公司； 2002年8月，上海光明乳業(yè)股份有限公司在上海證券交易所掛牌上市，證券代碼為600597。,總 裁,常務副總裁,奶酪公司,果汁公司,學生奶公司,技術副總裁,鮮奶事業(yè)部,酸奶事業(yè)部,UHT事業(yè)部,物流事業(yè)部,奶粉事業(yè)部,華北地區(qū)部,工業(yè)原料事業(yè)部,華中地區(qū)部,西北地區(qū)部,荷斯坦公司,廣州地區(qū)部,可的公司,光明食品,創(chuàng)業(yè)板塊,質量副總裁,首席研究員,

9、戰(zhàn)略發(fā)展部,人力資源部,審計部,總裁辦,質量部,市場部,財務部,采購部,投資部,信息部,重點客戶部,結算中心 會計工廠,信息中心,客服中心,技術中心,人力資源中心,2004調整后架構,武漢光明乳品公司,西安光明乳品公司,北京光明健康乳品公司,上海光明乳品股份公司,金華海華乳品公司,光明乳業(yè)生產基地的布局,廣東光明乳品公司,杭州喬司乳品公司,無錫光明乳品公司,南京光明乳品公司,光明乳業(yè)（德州）有限公司,天津夢得乳品公司,內蒙古呼倫貝爾光明乳品公司,黑龍江富裕光明松鶴乳品公司,北京順義光明健能乳品公司,山東青島開開加乳品公司,光明乳業(yè)（涇陽）有限公司,上海光明乳業(yè)股份公司 在全國各地已經擁有： 9

10、 個合資企業(yè) 4個代加工企業(yè) 3個獨資企業(yè),江蘇荷斯坦奶牛投資公司,湖南光明乳品公司,江西光明乳品公司,光明乳業(yè)利潤持續(xù)增長,+35%,+34%,+57%,來自業(yè)務的挑戰(zhàn),公司業(yè)務高速增長，財務滯后。 全國化的光明乳業(yè)更需要對子公司、對華東以外地區(qū)業(yè)務的關注。,對策： 重新定位財務目標：以ROE和EVA為中心 強調信息實時，準確和透明（從2001年起已開始E RP流程重組） 建立公司的會計核算工廠和資金中心 重新定位財務職能,人員要求,計帳 成本分攤 利潤結算 手工 核算會計,過程控制 預算 信用控制 現(xiàn)金流量 投資回報 電腦應用 數(shù)字表達表 格化 管理會計,資本高效產 出 資本成本 資本結構

11、 資本周轉 ERP 數(shù)據分析 更積極/主動 管理 綜合素質,牛奶集團,光明股份,光明有限,技術手段,側 重,特 點,財務體系的成長,1. 對戰(zhàn)略和計劃制定過程具有深刻地洞察性的貢獻，在價值鏈 分析中占據無以比擬的優(yōu)勢； 2. 為組織更具活力和凝聚力提供必要的行動和標準。這種標準 和行動準則是具有“前瞻性”的，而不是簡單的“回顧”； 3. 為價值的現(xiàn)實形式和企業(yè)進展與既定戰(zhàn)略目標間的符合程度，提供必要的信息和分析（必須具有未來的指向性）； 4. 成為企業(yè)財務和金融創(chuàng)新的主要領導力量；,進入價值創(chuàng)造的新角色,財務部結構和職責,財務部,資金管理,會計/稅務,計劃和預算管理,主要職責,每個部門擬定清晰

12、的職責,公司財務總監(jiān),工廠/區(qū)域 財務經理,事業(yè)部財務經理,工廠/銷售大區(qū) 財務 經理,事業(yè)部總經理,公司總部,三層面財務管理的不同職責,預算執(zhí)行 信用控制 現(xiàn)金流量 投資回報,成本核算 業(yè)務統(tǒng)計 庫存管理,資本結構、資本成本、資本周轉、 信用、風險防范,公司逐級提名隔級批準的財務人事管理,CFO,事業(yè)部財務總監(jiān),工廠/銷售 財務經理,事業(yè)部總經理,公司總裁,提名權,任免權,投訴權,工廠/銷售經理,CFO,工廠財務經理,事業(yè)部財務經理,統(tǒng)計,計劃預算,資產管理,銷售管 理分析,成本管 理分析,預算執(zhí)行,稅 務,財務條線實現(xiàn)分層面分職責管理,銷售財務經理,基礎管理,財務一類,財務三類,財務二類,

13、1級,6級,4級,3級,2級,7級,5級,9級,8級,財務共享 服務中心,事業(yè)部總經理和財務總監(jiān)的不同要求,總經理,財務總監(jiān),完成預算 提升業(yè)績 多多賺錢,財務總監(jiān)： 執(zhí)行制度、法規(guī) 流程操作 業(yè)績考評,總經理： 經營運作 年度預算 月度管理分析 資產回報,總經理,“反映” 的職能,“管理活動” 的職能,“ 監(jiān)督” 的職能,財務總監(jiān),事業(yè)部總經理與財務總監(jiān)的關系,行使投訴權，積極的態(tài)度提出建議，相信能在實踐中完善；,事業(yè)部總經理和總部總監(jiān) 在公司財務體系建設中的配合,理解,從委派制到一條線管理，核心是為建設領先的光明、賺錢的光明、百年的光明；,執(zhí)行,思想和行動上的一致性，保證我們的強有力的執(zhí)行

14、力；,推動,總經理、總監(jiān)提出要求，表揚或批評；,完善,小結：財務變革是漸進式的,財務是信息智庫 信息智庫為價值管理服務 要做好智庫，必須先取得豐富、實時的交易數(shù)據 在此基礎上進行階梯式變革 最終形成公司的管理特色,三、如何建立杰出財務團隊,高學歷的人才扎堆就能成為好的財務團隊嗎？ 把全部課程培訓一遍就能建立好的財務團隊嗎？,（一）適合企業(yè)的財務團隊是最好的團隊,追逐成為全能的財務團隊是一個誤區(qū) 兵無常形水無常勢,寶鋼的盈余管理,盈余管理不同于操縱 INCOME SMOOTHING會避免股價折價 常見的盈余管理動機,萬科的資本市場融資,中移動：全面預算管理成為精典案例，asia money(亞洲貨幣)評為2003年中國最佳財務管理公司第一名；20022003年被finance asia（亞洲財經）分別評分