第九章課后答案文檔

1、第九章 存款貨幣銀行 1一個(gè)金融機(jī)構(gòu)是否是存款貨幣銀行，其判斷的基本標(biāo)志是什么? 答：在金融中介體系中，能夠創(chuàng)造存款貨幣的金融中介機(jī)構(gòu)，國(guó)際貨幣基金組織把它們統(tǒng)稱為存款貨幣銀行（Deposit Money Banks），而不論其具體采取的稱呼為何。西方國(guó)家的存款貨幣銀行主要指?jìng)鹘y(tǒng)稱之為商業(yè)銀行或存款銀行的銀行；我國(guó)的存款貨幣銀行包括國(guó)有商業(yè)銀行、政策性銀行中的中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、其他商業(yè)銀行、信用合作社及財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)。 存款貨幣銀行作為金融體系中最重要的金融機(jī)構(gòu)，判斷一個(gè)金融機(jī)構(gòu)是否是存款貨幣銀行的基本標(biāo)志是該金融機(jī)構(gòu)能否發(fā)揮資金借與貸的中介作用，吸收存款，發(fā)放貸款，創(chuàng)造信用流通工具。職能

2、分工體制下的商業(yè)銀行，與其他金融機(jī)構(gòu)的最大差別在于：（1）只有商業(yè)銀行能夠吸收使用支票的活期存款；（2）商業(yè)銀行一般以發(fā)放1年以下的短期工商信貸為其主要業(yè)務(wù)。 2存款貨幣銀行經(jīng)營(yíng)哪些業(yè)務(wù)?什么是表外業(yè)務(wù)，這類業(yè)務(wù)為什么越來(lái)越受到重視?幾類業(yè)務(wù)之間存在著怎樣的相互制約關(guān)系? 答：（1）存款貨幣銀行的業(yè)務(wù)包括負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)。負(fù)債業(yè)務(wù)是指形成存款貨幣銀行資金來(lái)源的業(yè)務(wù)，這些資金來(lái)源包括自有資金和吸收外來(lái)資金兩個(gè)方面。其中，自有資金所占比重較小，主要是吸收外來(lái)資金，包括吸收存款、從中央銀行借款、銀行同業(yè)拆借、從國(guó)際貨幣市場(chǎng)借款、結(jié)算過(guò)程中的短期資金占用及發(fā)行金融債券。在這些業(yè)務(wù)

3、中，又以吸收存款為主，包括活期存款、定期存款和儲(chǔ)蓄存款。資產(chǎn)業(yè)務(wù)是指存款貨幣銀行將自己通過(guò)負(fù)債業(yè)務(wù)所聚集的貨幣資金加以運(yùn)用的業(yè)務(wù)，包括貼現(xiàn)、貸款、證券投資和租賃業(yè)務(wù)。其中，貸款業(yè)務(wù)在其資產(chǎn)業(yè)務(wù)中的比重一般占首位。中間業(yè)務(wù)是指銀行并不需要?jiǎng)佑米约旱馁Y金而代理客戶承辦支付和其他委托事項(xiàng)，并據(jù)以收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)，也稱無(wú)風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，主要包括傳統(tǒng)的匯兌業(yè)務(wù)、信用證業(yè)務(wù)、代收業(yè)務(wù)、代客買賣業(yè)務(wù)、承兌業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、代理融通業(yè)務(wù)和銀行卡業(yè)務(wù)等。表外業(yè)務(wù)是指凡未列入銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)且不影響資產(chǎn)負(fù)債總額的業(yè)務(wù)。廣義的表外業(yè)務(wù)既包括傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)，又包括金融創(chuàng)新中產(chǎn)生的一些有風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，如互換、期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期利率

4、協(xié)議、票據(jù)發(fā)行便利、貸款承諾、備用信用證等業(yè)務(wù)，通常所說(shuō)的表外業(yè)務(wù)專指后一類，即狹義表外業(yè)務(wù)。表外業(yè)務(wù)越來(lái)越受到重視的原因：在過(guò)去的二十多年中，新技術(shù)的發(fā)展和政府對(duì)監(jiān)管的放松為銀行開(kāi)拓表外業(yè)務(wù)創(chuàng)造了良好的條件。同時(shí)，銀行面對(duì)來(lái)自其他非銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)貸款客戶的競(jìng)爭(zhēng)壓力，也迫使其必須開(kāi)拓新的收入來(lái)源。在這種情況下，表外業(yè)務(wù)迅速發(fā)展起來(lái)，尤其側(cè)重對(duì)有風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的拓展。從發(fā)展規(guī)?？矗簧傥鞣絿?guó)家大銀行的表外業(yè)務(wù)量已大大超過(guò)其表內(nèi)業(yè)務(wù)量；從收益看，不少銀行的表外業(yè)務(wù)收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其表內(nèi)業(yè)務(wù)收入。（2）幾類業(yè)務(wù)之間的相互制約關(guān)系：資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)屬于商業(yè)銀行的信用業(yè)務(wù)，是商業(yè)銀行的主要傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。其中資產(chǎn)業(yè)務(wù)

5、是商業(yè)銀行通過(guò)運(yùn)用其自有資金及負(fù)債或銀行信用轉(zhuǎn)變而成的業(yè)務(wù)，代表了銀行對(duì)其營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)用，也是商業(yè)銀行賴以取得利息收入的重要來(lái)源；負(fù)債業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行通過(guò)各種方式組織和籌集資金，形成其資金來(lái)源的業(yè)務(wù)，是資產(chǎn)業(yè)務(wù)的前提和條件，是商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)以資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，在一定條件下，還可以直接或間接轉(zhuǎn)化為商業(yè)銀行的表內(nèi)資產(chǎn)或負(fù)債業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行的所有中間業(yè)務(wù)都是建立在信用業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上的。客戶委托商業(yè)銀行辦理各項(xiàng)中間業(yè)務(wù)，大都是該客戶與該銀行有存款或貸款聯(lián)系，雙方具有信用業(yè)務(wù)的關(guān)系。中間業(yè)務(wù)的發(fā)展必然會(huì)促進(jìn)商業(yè)銀行信用業(yè)務(wù)的發(fā)展。因?yàn)橹虚g業(yè)務(wù)的發(fā)展可以使銀行合理占用客戶資

6、金，大大增加銀行的資金來(lái)源和擴(kuò)大實(shí)力。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)與資產(chǎn)業(yè)務(wù)相交織，又可以促進(jìn)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)大。在存貸利差小的微利時(shí)代，商業(yè)銀行的所有中間業(yè)務(wù)又是賴以取得手續(xù)費(fèi)收入的主要業(yè)務(wù)。中間業(yè)務(wù)（含表外業(yè)務(wù)）與資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)在業(yè)務(wù)范圍的外延上具有交叉性，主要集中表現(xiàn)在銀行卡、信用證和承兌等業(yè)務(wù)的歸屬上。就其性質(zhì)而言，銀行卡業(yè)務(wù)、信用證業(yè)務(wù)和承兌業(yè)務(wù)既屬于商業(yè)銀行的傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)，又因其會(huì)形成銀行的“或有資產(chǎn)”、“或有負(fù)債”，或轉(zhuǎn)化為表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債而可歸入表內(nèi)業(yè)務(wù)之列，因此，商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)在一定條件下完全有可能直接或間接轉(zhuǎn)化為商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)或表內(nèi)負(fù)債，從而構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)或表內(nèi)負(fù)債業(yè)

7、務(wù)。 3從現(xiàn)代商業(yè)銀行在我國(guó)的出現(xiàn)，演進(jìn)到今天的存款貨幣銀行體系對(duì)于這個(gè)一百多年的全過(guò)程試給出簡(jiǎn)明的描述。 答：（1）1845年在中國(guó)出現(xiàn)第一家新式銀行，即英國(guó)人開(kāi)設(shè)的麗如銀行。從這以后至19世紀(jì)末，英國(guó)以及各帝國(guó)主義列強(qiáng)的銀行，相繼到中國(guó)設(shè)立了一批分行。中國(guó)自辦的第一家銀行是1897年成立的中國(guó)通商銀行。它的成立標(biāo)志著中國(guó)現(xiàn)代銀行信用事業(yè)的創(chuàng)始。這家銀行是以商辦面目出現(xiàn)的股份銀行，但實(shí)質(zhì)上受控于官僚、買辦。1904年成立了官商合辦的戶部銀行（1908年改為大清銀行，1912年又改為中國(guó)銀行）；1907年設(shè)立了交通銀行，亦為官商合辦性質(zhì)。與此同時(shí)，一些股份集資或私人獨(dú)資興辦的較典型的民族資本商

8、業(yè)銀行也陸續(xù)建立。第一次世界大戰(zhàn)及其以后的幾年，隨著民族資本主義工商業(yè)的發(fā)展，中國(guó)的私人銀行業(yè)有一個(gè)發(fā)展較快的階段。僅在19121927年間就新設(shè)立186家。中國(guó)的私營(yíng)銀行業(yè)終究是發(fā)展起來(lái)了。 （2）1927年以后，在國(guó)民黨當(dāng)政期間，系統(tǒng)地開(kāi)始了官僚資本壟斷全國(guó)金融事業(yè)的進(jìn)程，其中包括以多種形式滲入和控制國(guó)內(nèi)各大商業(yè)銀行。舊中國(guó)，主要的商業(yè)銀行，除由國(guó)民黨政府直接控制的中國(guó)銀行、交通銀行和中國(guó)農(nóng)民銀行外，有被人稱為“小四行”的中國(guó)通商銀行、四明銀行、中國(guó)實(shí)業(yè)銀行和中國(guó)國(guó)貨銀行，它們是官商合辦的商業(yè)銀行；有江浙財(cái)團(tuán)的“南三行”浙江興業(yè)、浙江實(shí)業(yè)和上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行，它們也受到官僚資本的控制；有被人

9、稱為“北四行”的鹽業(yè)銀行、金城銀行、中南銀行、大陸銀行，它們雖未被官僚資本直接控制，但實(shí)際上也并非是全然獨(dú)立的。此外，還有幾家較大的商業(yè)銀行以及眾多的中小商業(yè)銀行，它們也都或多或少，或直接或間接地受控于國(guó)民黨官僚資本銀行體系。 （3）新中國(guó)成立前夕的1948年，中國(guó)人民銀行在石家莊成立，并開(kāi)始了人民幣的發(fā)行。新中國(guó)成立之后，接管了國(guó)民政府設(shè)立的國(guó)家銀行和官僚資本銀行，并通過(guò)公私合營(yíng)完成了對(duì)私營(yíng)金融業(yè)的改造，建立了以中國(guó)人民銀行為主體的國(guó)家銀行體系，這個(gè)體系一直持續(xù)到改革開(kāi)放。 自1979年以來(lái)，中國(guó)的銀行體制進(jìn)行了一系列改革，其中最重要的是傳統(tǒng)的“大一統(tǒng)”銀行體制已經(jīng)被現(xiàn)代的多層次的銀行體制所

10、代替。改革從設(shè)立獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，實(shí)行企業(yè)化管理的專業(yè)銀行開(kāi)始。首先是中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行在1979年2月恢復(fù)，隨后中國(guó)銀行和中國(guó)人民建設(shè)銀行也分別從中國(guó)人民銀行和財(cái)政部分設(shè)出來(lái)。1984年1月1日，中國(guó)人民銀行正式成為中央銀行，同時(shí)成立了中國(guó)工商銀行，負(fù)責(zé)辦理原來(lái)由人民銀行辦理的全國(guó)工商信貸業(yè)務(wù)和城鎮(zhèn)儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)。到1993年11月，中共十四屆三中全會(huì)進(jìn)一步做出了將專業(yè)銀行轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行，以及成立三家政策性銀行（中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行和國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行），使政策性業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)分離的決定。除四大國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行之外，中國(guó)還批準(zhǔn)成立了一些股份制商業(yè)銀行，如交通銀行、中信實(shí)業(yè)銀行等，還在原來(lái)城市信用

11、合作社的基礎(chǔ)上，還組建了一批城市合作銀行。與此同時(shí)，中國(guó)銀行業(yè)的對(duì)外開(kāi)放步伐也大大加快。最后形成了目前的中國(guó)銀行體系。它是以國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行為主體，包括政策性銀行、股份制商業(yè)銀行、合作銀行、城市商業(yè)銀行、信用社、外資銀行、財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)的完整的存款貨幣銀行體系。 4一些西方國(guó)家的金融業(yè)，近年來(lái)經(jīng)歷了分業(yè)經(jīng)營(yíng)到混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展過(guò)程，你是如何理解這一體制變遷的?對(duì)我國(guó)從20世紀(jì)90年代中期以來(lái)實(shí)行的金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的格局、背景及當(dāng)前的發(fā)展變化趨勢(shì)，你又有怎樣的看法? 答：（1）進(jìn)入20世紀(jì)90年代以來(lái)，一向堅(jiān)持分業(yè)經(jīng)營(yíng)的美國(guó)、日本等國(guó)紛紛解除禁令，默許乃至鼓勵(lì)其大中型商業(yè)銀行向混業(yè)經(jīng)營(yíng)方向

12、發(fā)展。日本于1998年頒布了金融體系改革一攬子法，即被稱為“金融大爆炸（Big Bang）”的計(jì)劃，允許各金融機(jī)構(gòu)跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)各種金融業(yè)務(wù)。1999年10月，美國(guó)通過(guò)了金融服務(wù)現(xiàn)代化法案，廢除了代表分業(yè)經(jīng)營(yíng)的格拉斯一斯蒂格爾法，允許銀行、保險(xiǎn)公司及證券業(yè)互相滲透并在彼此的市場(chǎng)上進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。這標(biāo)志著西方國(guó)家分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度的最終結(jié)束。 目前世界金融三巨頭美國(guó)、歐洲和日本都先后走上了混業(yè)經(jīng)營(yíng)的道路，從分業(yè)經(jīng)營(yíng)到混業(yè)經(jīng)營(yíng)是國(guó)際金融業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，也是金融企業(yè)實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)、增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的重要變革?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)通過(guò)多樣化、綜合化的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，可以調(diào)劑銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)盈虧，減少乃至避免風(fēng)險(xiǎn)，有助于經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，分散風(fēng)險(xiǎn)；通過(guò)

13、吸收資金的負(fù)債業(yè)務(wù)，可以使銀行的資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，獲得大量長(zhǎng)期資金來(lái)進(jìn)行更多的業(yè)務(wù)活動(dòng)，特別是長(zhǎng)期信貸和投資活動(dòng)；可以充分利用現(xiàn)有的很多銀行機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)為客戶提供全方位的金融服務(wù)，降低信息收集成本和金融交易成本，增強(qiáng)銀行競(jìng)爭(zhēng)地位。盡管混業(yè)經(jīng)營(yíng)有如此多的好處，但是由于歷史的原因和現(xiàn)實(shí)中的具體情況，我國(guó)金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的格局短時(shí)間內(nèi)還很難打破，這就要求在今后的工作實(shí)踐中應(yīng)加大銀證、銀保間的合作，以彌補(bǔ)這一缺陷。 （2）我國(guó)于1995年頒布商業(yè)銀行法，確立了中國(guó)現(xiàn)階段嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融體制。應(yīng)該說(shuō)這個(gè)體制在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)條件和市場(chǎng)基礎(chǔ)的情況下還是很適應(yīng)的。 雖然就國(guó)際潮流尤其是西方發(fā)達(dá)國(guó)家銀行經(jīng)營(yíng)

14、來(lái)看，銀行的全能化趨勢(shì)確在日益加強(qiáng)，分業(yè)向混業(yè)的轉(zhuǎn)化日益加速。但這要求具備一些基本條件。比如，銀行和其他金融中介機(jī)構(gòu)自身的治理水平和自我約束能力不斷提高，達(dá)到符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求；宏觀調(diào)控水平及金融監(jiān)管體系的提高與完善；相關(guān)經(jīng)濟(jì)、金融法規(guī)的健全；證券市場(chǎng)乃至各類市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制的日臻成熟，等等。從這樣的角度分析，這些條件我國(guó)現(xiàn)階段仍在培育之中，尚未完全具備。因而，選擇分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理制度，定位存款貨幣銀行于職能分工型是有其原因的。 當(dāng)然，分業(yè)經(jīng)營(yíng)對(duì)銀行業(yè)發(fā)展與生俱來(lái)的桎梏也顯而易見(jiàn)。就我國(guó)的情況來(lái)說(shuō)，它在很大程度上限制了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍，使其利潤(rùn)來(lái)源渠道減少主要限于存貸利差；同時(shí)則難于以多元化資

15、產(chǎn)結(jié)構(gòu)分散風(fēng)險(xiǎn)。過(guò)分地強(qiáng)調(diào)分業(yè)經(jīng)營(yíng)，也使我國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展相當(dāng)緩慢，信托業(yè)從發(fā)展到現(xiàn)在則呈現(xiàn)萎縮的態(tài)勢(shì)，金融中介機(jī)構(gòu)多樣性的發(fā)展也得不到鼓勵(lì)，等等。總之，分業(yè)經(jīng)營(yíng)不僅使我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)缺乏規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，而且降低了資金的配置與使用效率。 隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、金融改革的深化，分業(yè)經(jīng)營(yíng)與綜合經(jīng)營(yíng)必須嚴(yán)格劃分的凝固化了的觀念不斷受到?jīng)_擊。我們應(yīng)該一方面要求堅(jiān)持分業(yè)經(jīng)營(yíng)與分業(yè)管理的基本框架，同時(shí)松動(dòng)管制，并支持商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新，并逐步向綜合經(jīng)營(yíng)的方向推進(jìn)。 5金融創(chuàng)新指的是什么?為什么創(chuàng)新活動(dòng)形成一種趨勢(shì)?從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度來(lái)看，創(chuàng)新的意義何在，同時(shí)帶來(lái)了哪些問(wèn)題? 答：（1）金融創(chuàng)新是西方金融業(yè)中

16、迅速發(fā)展的一種趨向。其內(nèi)容是突破金融業(yè)多年傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)局面，在金融工具、金融方式、金融技術(shù)、金融機(jī)構(gòu)以及金融市場(chǎng)等方面均進(jìn)行了明顯的創(chuàng)新、變革。這個(gè)趨勢(shì)從20個(gè)世紀(jì)60年代后期即已開(kāi)始，70年代各種創(chuàng)新活動(dòng)日益活躍，到80年代已形成全球趨勢(shì)和浪潮。金融創(chuàng)新浪潮的興起及迅猛發(fā)展，給整個(gè)金融體制、金融宏觀調(diào)節(jié)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)都帶來(lái)了深遠(yuǎn)的影響。 （2）金融創(chuàng)新之所以會(huì)形成一種趨勢(shì)，是因?yàn)檫@種創(chuàng)新浪潮反映了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求。當(dāng)今世界的經(jīng)濟(jì)處于不斷發(fā)展的進(jìn)程之中。特別是日新月異的技術(shù)進(jìn)步，使得經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不斷突破時(shí)間、地域以及各種社會(huì)傳統(tǒng)的界限，涌現(xiàn)出更多、更新的為人類文明生存與發(fā)展所需的行業(yè)、部門、模式和

17、手段。在這種形勢(shì)下，當(dāng)然就會(huì)從不同角度、不同層次對(duì)于為之服務(wù)的金融事業(yè)提出新的要求。面對(duì)新的要求，原有的金融機(jī)構(gòu)、金融工具、金融業(yè)務(wù)操作方式、金融市場(chǎng)組織形式和融資技巧等就會(huì)在一些方面顯得笨拙、落后，不怎么合理并缺乏效率。這就必然導(dǎo)致突破原有樊籬的金融創(chuàng)新。而且，由手經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化所提出的客觀需要不僅是強(qiáng)勁的，而且是持久的，所以金融創(chuàng)新的浪潮也仍在不斷地推進(jìn)。 （3）反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融創(chuàng)新，已對(duì)并將繼續(xù)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著有力的推動(dòng)作用，其意義主要表現(xiàn)在： 使得金融工具多樣化、靈活化。創(chuàng)新的金融工具一般具有更高的流動(dòng)性，且金額大小均有，適合不同投資者需要。 使金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的分工格局被突破，彼此業(yè)

18、務(wù)全面交叉。如商業(yè)銀行普遍開(kāi)始涉足證券業(yè)務(wù)；不少其他金融機(jī)構(gòu)也開(kāi)始辦理支票存款這類商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。金融業(yè)務(wù)日趨綜合化、全面化的格局在形成。 使一些國(guó)家在既成事實(shí)面前被迫放寬某些金融行政管制或取消、修改一些法令法規(guī)。這又成為推動(dòng)和鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的因素。 （4）金融創(chuàng)新帶來(lái)的問(wèn)題主要是增加了各國(guó)貨幣政策的復(fù)雜性。由于創(chuàng)新后的金融工具大多增強(qiáng)了支付的功能，這必然增大了貨幣當(dāng)局在宏觀調(diào)節(jié)中對(duì)貨幣層次劃分標(biāo)準(zhǔn)及控制上的難度，容易對(duì)貨幣供應(yīng)量做出錯(cuò)誤判斷。 另外，金融創(chuàng)新在降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也帶來(lái)了新的風(fēng)險(xiǎn)。信息技術(shù)在金融領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，使得國(guó)際結(jié)算的速度和成本大大降低，但同時(shí)也使各國(guó)金融體系聯(lián)系得更加緊

19、密，金融風(fēng)險(xiǎn)的傳遞更加迅速，一旦一國(guó)發(fā)生問(wèn)題，將造成全球性危機(jī)。金融衍生工具是金融創(chuàng)新的重要產(chǎn)物，但是其本身操作的復(fù)雜性以及保證金制度的杠桿效應(yīng)增大了金融體系面臨的風(fēng)險(xiǎn)。 6網(wǎng)絡(luò)銀行與傳統(tǒng)銀行相比有哪些優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)?有一種說(shuō)法，網(wǎng)絡(luò)銀行將最終取代傳統(tǒng)銀行，你怎樣認(rèn)為? 答：網(wǎng)絡(luò)銀行是指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)或其他電子傳送渠道，提供各種金融服務(wù)的新型銀行。 （1）與傳統(tǒng)銀行相比，網(wǎng)絡(luò)銀行的優(yōu)勢(shì)有以下幾個(gè)方面： 方便、快捷、超越時(shí)空。傳統(tǒng)銀行基本上是在柜臺(tái)內(nèi)為客戶提供直接服務(wù)，這就要求客戶只能在限定的營(yíng)業(yè)時(shí)間內(nèi)到銀行接受各項(xiàng)服務(wù)，時(shí)空限制極為嚴(yán)格。而網(wǎng)絡(luò)銀行能夠提供全球24小時(shí)的“AAA”式服務(wù)，即可在任何時(shí)候

20、（anytime）、任何地方（anywhere）、以任何方式（anyhow）為客戶提供實(shí)時(shí)服務(wù)，大大提高了服務(wù)效率。 各項(xiàng)成本低。網(wǎng)絡(luò)銀行可以少設(shè)甚至不設(shè)分支機(jī)構(gòu)，而且其雇員要比傳統(tǒng)銀行少得多。 拓寬了金融服務(wù)領(lǐng)域。網(wǎng)絡(luò)銀行不僅提供大部分傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，還提供一些全新的業(yè)務(wù)，如公共信息服務(wù)（包括利率、匯率信息，經(jīng)濟(jì)、金融新聞等）、詳細(xì)而低成本的投資理財(cái)服務(wù)、投資咨詢服務(wù)和綜合經(jīng)營(yíng)服務(wù)等。 以客戶為導(dǎo)向的營(yíng)銷方式具有更強(qiáng)的吸引力。傳統(tǒng)銀行一般是單方面開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)品種，向客戶推銷產(chǎn)品和服務(wù)，客戶只能在限定的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)選擇接近自己需要的銀行服務(wù)項(xiàng)目。網(wǎng)絡(luò)銀行摒棄了傳統(tǒng)銀行以產(chǎn)品為導(dǎo)向的營(yíng)銷方式，采取以客戶

21、為導(dǎo)向的營(yíng)銷方式，即可以按照客戶的需求為其提供極具個(gè)性化的服務(wù)。 此外，網(wǎng)絡(luò)銀行還具有信息透明度高、存款利息高等優(yōu)勢(shì)。 （2）與傳統(tǒng)銀行相比，網(wǎng)絡(luò)銀行的劣勢(shì)有以下兩點(diǎn)： 安全問(wèn)題。互聯(lián)網(wǎng)的公開(kāi)性勢(shì)必威脅到網(wǎng)絡(luò)銀行的安全性，而安全性問(wèn)題是決定網(wǎng)絡(luò)銀行成敗的關(guān)鍵。對(duì)于精通網(wǎng)絡(luò)操作技術(shù)而又熟悉銀行業(yè)務(wù)的不法者而言，能夠以極低的成本，偽造和復(fù)制網(wǎng)絡(luò)銀行的金融產(chǎn)品和信息，并可以假亂真，非法侵吞巨額資金。 法律規(guī)范問(wèn)題。網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展要求有一套完整的法律規(guī)范與之適應(yīng)。而目前全球關(guān)于計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域的立法工作相對(duì)滯后，有關(guān)這方面的金融法規(guī)很不健全。如對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行的設(shè)立及日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的規(guī)定、對(duì)電子貨幣的發(fā)行與轉(zhuǎn)

22、移、金融監(jiān)管部門對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管、網(wǎng)上如何確保銀企的信用關(guān)系等問(wèn)題，都還缺乏明確規(guī)范的法律框架。 （3）應(yīng)該說(shuō)，網(wǎng)絡(luò)銀行較之傳統(tǒng)銀行有許多優(yōu)勢(shì)，但并不是說(shuō)網(wǎng)絡(luò)銀行就能夠取代傳統(tǒng)銀行。即使在美國(guó)，網(wǎng)絡(luò)銀行現(xiàn)階段也還有一些不可克服的困難。例如贏利能力弱，銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)品種類少，IT技術(shù)投入較大，客戶忠誠(chéng)度低等。如果沒(méi)有傳統(tǒng)銀行的支持網(wǎng)絡(luò)銀行也會(huì)出現(xiàn)發(fā)展的瓶頸。安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行被加拿大銀行收購(gòu)就是典型的例子。而多項(xiàng)調(diào)查表明，安全也已成為網(wǎng)絡(luò)銀行乃至其它形式的電子商務(wù)客戶的最大顧慮。 網(wǎng)上銀行業(yè)無(wú)法解決與客戶的溝通交流問(wèn)題。比如信用卡業(yè)務(wù)，銀行必須與客人直接接觸，才能了解客戶年齡、財(cái)政狀況等真實(shí)資料，這是

23、網(wǎng)上虛擬世界所無(wú)法做到的。同時(shí)，“網(wǎng)上銀行”絕非保險(xiǎn)，萬(wàn)一發(fā)生線路故障，客戶必須打電話或以其他方式通知銀行進(jìn)行維修。 所以，從目前來(lái)看，網(wǎng)絡(luò)銀行無(wú)法最終取代傳統(tǒng)銀行。 7自20世紀(jì)80年代中期以來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行的不良債權(quán)問(wèn)題成為國(guó)內(nèi)外關(guān)注的熱點(diǎn)。你過(guò)去聽(tīng)到過(guò)什么議論，現(xiàn)在對(duì)其嚴(yán)重性怎樣估價(jià)? 答：（1）過(guò)去對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行不良債權(quán)問(wèn)題的議論主要有： 2002年春，時(shí)任央行行長(zhǎng)的戴相龍指出，國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款占全部貸款比例為253。2004年8月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)公布，中國(guó)四大國(guó)有銀行、三家政策性銀行和11家股份制商業(yè)銀行的平均不良貸款率低于20。但這一說(shuō)法甚至沒(méi)有得到國(guó)內(nèi)研究者的認(rèn)同，不少研究者指出

24、，這個(gè)資料具有不可比性，一是中國(guó)國(guó)有銀行的不良資產(chǎn)比率沒(méi)有包括已經(jīng)轉(zhuǎn)移到四大資產(chǎn)管理公司的15 888億不良資產(chǎn)，如果加上這一塊，估計(jì)不良貸款率就需修正為35；二是中國(guó)國(guó)有銀行對(duì)貸款仍沿用“一逾（逾期貸款）二呆（呆賬）”的辦法，而非國(guó)際通行的“五級(jí)分類”辦法，這也使得名義上的不良資產(chǎn)比率較低。 至于國(guó)際金融界關(guān)于中國(guó)銀行的壞帳比率更是眾說(shuō)紛紜，比中國(guó)政府公布的數(shù)位要高許多。國(guó)際債信權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾于2003年11月26日發(fā)表了中國(guó)金融服務(wù)業(yè)展望2004。 標(biāo)準(zhǔn)普爾估計(jì)，2002底中國(guó)金融體系不良資產(chǎn)可能幾乎占據(jù)貸款總額的一半。在說(shuō)明中國(guó)不良資產(chǎn)比率估計(jì)為44至45時(shí)，標(biāo)普強(qiáng)調(diào)：所采用的指標(biāo)

25、為不良資產(chǎn)率而非不良貸款率；百分之四十五的不良資產(chǎn)率是當(dāng)前數(shù)位，并不包括一九九八年早已剝離的一萬(wàn)四千億不良貸款。這一比率雖然較之標(biāo)普以前百分之五十的估計(jì)有所下降，但是依然保持在相當(dāng)高的水平，不僅與2000年世界前二十家大銀行（不包括中國(guó)的銀行和未提供資料的銀行）327的平均不良貸款率相去甚遠(yuǎn)，而且也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于亞洲危機(jī)前東南亞各銀行的水平（東南亞各國(guó)銀行在金融危機(jī)前不超過(guò)6）。標(biāo)準(zhǔn)普爾還作出另一項(xiàng)預(yù)估：中國(guó)銀行體系的呆賬以及銀行再資本化的費(fèi)用約6 500億美元，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的40。（2）據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2008年12 月末，我國(guó)境內(nèi)商業(yè)銀行不良貸款率2.45%，比年初大幅下降3.

26、71 個(gè)百分點(diǎn)。其中，國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款率2.81%，比年初下降5.24 個(gè)百分點(diǎn)。8你是否了解我國(guó)金融資產(chǎn)管理公司產(chǎn)生的背景?它在處理國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)方面采取了哪些措施?答：（1）我國(guó)金融資產(chǎn)管理公司的成立背景如下： 90年代以來(lái)，伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期波動(dòng)以及國(guó)有企業(yè)各種改革方案的不斷探索，中國(guó)四家國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行在資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)張的同時(shí)，不良貸款增長(zhǎng)很快。銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)成為影響我國(guó)金融體系穩(wěn)定和發(fā)展的重大隱患。在吸取1997年亞洲一些國(guó)家化解金融危機(jī)經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，從提高入世后中國(guó)銀行業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，中國(guó)政府決定成立四家金融資產(chǎn)管理公司，專門負(fù)責(zé)收購(gòu)、管理和處置國(guó)有獨(dú)資

27、銀行的不良貸款，以進(jìn)一步防范和化解銀行風(fēng)險(xiǎn)。1999年，信達(dá)、長(zhǎng)城、東方、華融四家資產(chǎn)管理公司相繼成立。中國(guó)成立金融資產(chǎn)管理公司的目的有三個(gè)：一是防范和化解銀行風(fēng)險(xiǎn)；二是促進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革，推動(dòng)現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)；三是最大限度地減少損失，降低處理歷史遺留問(wèn)題的成本。 （2）金融資產(chǎn)管理公司在處理國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)方面采取的措施： 金融資產(chǎn)管理公司由政府出資設(shè)立。為了有效地集中處理銀行不良資產(chǎn)，允許金融資產(chǎn)管理公司采用多種投資手段，并被賦予一些銀行所不具有的權(quán)力，如自主決定豁免貸款企業(yè)部分本息的權(quán)力等。 資產(chǎn)管理公司對(duì)從四大國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行剝離過(guò)來(lái)的不良債權(quán)的處理方法在不斷探索之中。目前采取的方法

28、主要有：債轉(zhuǎn)股；將債權(quán)公開(kāi)拍賣；將債權(quán)直接出售給第三方。 其中，“債轉(zhuǎn)股”是重要的方法。所謂“債轉(zhuǎn)股”，就是將商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)換為資產(chǎn)管理公司對(duì)企業(yè)的股權(quán)。“債轉(zhuǎn)股”后，資產(chǎn)管理公司將通過(guò)對(duì)企業(yè)的持股或控股，派員參加企業(yè)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，參與企業(yè)重大決策，改善公司的治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)狀況，實(shí)現(xiàn)股權(quán)的保值和增值。 9對(duì)于存款保險(xiǎn)制度，贊成者認(rèn)為是保持銀行體系穩(wěn)定的關(guān)鍵性制度，國(guó)家必須給予財(cái)力支持，反對(duì)者認(rèn)為這一制度是道德風(fēng)險(xiǎn)的根源，不利于銀行體系的健康運(yùn)作與發(fā)展。對(duì)這樣對(duì)立的見(jiàn)解，你的判斷是什么? 答：存款保險(xiǎn)制度是一種對(duì)存款人利益提供保護(hù)、穩(wěn)定金融體系的制度安排。在這一制度安排下，吸收存款的金

29、融機(jī)構(gòu)根據(jù)其吸收存款的數(shù)額，按規(guī)定的保費(fèi)率向存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保，當(dāng)存款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)而無(wú)法滿足存款人的提款要求時(shí)，由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承擔(dān)支付法定保險(xiǎn)金的責(zé)任。 存款保險(xiǎn)制度是為了整個(gè)銀行體系設(shè)立的一道“安全網(wǎng)”，它是通過(guò)事前預(yù)防和事后補(bǔ)救的各種措施，保持公眾的信心，抑制擠兌，減少銀行的連鎖破產(chǎn)，從而保證金融體系的穩(wěn)定。但是，對(duì)存款保險(xiǎn)制度要有一個(gè)清醒的認(rèn)識(shí)，不能盲目夸大該項(xiàng)制度的作用。 從純粹的理論出發(fā)，存款保險(xiǎn)制度本身是否能夠?qū)崿F(xiàn)促進(jìn)金融系統(tǒng)穩(wěn)定的目標(biāo)，并沒(méi)有明確結(jié)論，它至少還需要其它的條件，如有效的金融監(jiān)管等。其實(shí)，存款保險(xiǎn)制度只不過(guò)是對(duì)市場(chǎng)機(jī)制和監(jiān)管當(dāng)局金融監(jiān)管制度的一種補(bǔ)充，要想保持金融體系的穩(wěn)定

30、，一個(gè)完善的市場(chǎng)機(jī)制、良好的商業(yè)銀行運(yùn)作機(jī)制、及時(shí)發(fā)現(xiàn)銀行經(jīng)營(yíng)管理中的問(wèn)題以及加強(qiáng)監(jiān)管才是最關(guān)鍵的。 可見(jiàn)，存款保險(xiǎn)制度不是萬(wàn)能的，它既不能取代監(jiān)管當(dāng)局的審慎監(jiān)管職能，也不能取代中央銀行的最后貸款人職能和政府出資維護(hù)金融體系穩(wěn)定的職能。作為清償賠付的保證制度，儲(chǔ)蓄存款保險(xiǎn)制度的職能僅僅是保護(hù)儲(chǔ)戶利益在銀行等儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)免遭過(guò)于嚴(yán)重的損失，并由此提高儲(chǔ)戶對(duì)金融體系的信心，最終避免整個(gè)金融體系因?yàn)閭€(gè)別金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)支付危機(jī)造成儲(chǔ)戶的悲觀預(yù)期從而引發(fā)銀行擠兌傳染而陷入危機(jī)，僅此而已。 從根本上講，存款保險(xiǎn)制度只是一種心理支持制度。它以“保險(xiǎn)”的承諾，給存款人特別的心理慰藉，使存款人一般不會(huì)輕

31、信傳聞而非正常地到銀行提款，從而大大減少了對(duì)商業(yè)銀行擠兌的風(fēng)險(xiǎn)。但是，心理支持畢竟有限，保險(xiǎn)金集中的程度更有限，一旦銀行經(jīng)營(yíng)問(wèn)題嚴(yán)重且具有普遍性，存款保險(xiǎn)制度就會(huì)由于心理支持不堪重負(fù)和保險(xiǎn)金不足以補(bǔ)虧而瀕于崩潰。因此，片面依賴于存款保險(xiǎn)制度而放棄銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理和金融體系現(xiàn)存風(fēng)險(xiǎn)的積極化解，那將是十分危險(xiǎn)的。存款保險(xiǎn)永遠(yuǎn)只能作為商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的一個(gè)重要的外部環(huán)境，而不是根本的保障制度。對(duì)存款保險(xiǎn)制度的任何理想化設(shè)計(jì)及宣傳都將是十分有害的。過(guò)高期望存款保險(xiǎn)制度來(lái)維護(hù)金融體系的穩(wěn)定運(yùn)行是不現(xiàn)實(shí)的，在銀行體系出現(xiàn)系統(tǒng)危機(jī)時(shí)，有限清償賠付的存款保險(xiǎn)制度是無(wú)效的，因?yàn)橄到y(tǒng)危機(jī)超出了存款保險(xiǎn)制度安排的預(yù)算約束

32、。 因此，正確定位存款保險(xiǎn)制度目標(biāo)，合理賦予存款保險(xiǎn)制度職能，把存款保險(xiǎn)制度從防止個(gè)別銀行的破產(chǎn)等力不能及的俗務(wù)中解救出來(lái)。這一方面可以削弱基于存款保險(xiǎn)制度產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)，另一方面可以避免存款保險(xiǎn)制度不堪負(fù)重，是有效發(fā)揮存款保險(xiǎn)制度應(yīng)有職能的必要條件。 10商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的三原則盈利性、流動(dòng)性和安全性，它們相互之間的關(guān)系應(yīng)該怎樣把握？為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)原則的資產(chǎn)一負(fù)債管理，其理論發(fā)展的脈絡(luò)是怎樣的? 答：（1）商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的三原則盈利性、流動(dòng)性和安全性，既有統(tǒng)一的一面，又有矛盾的一面。一般說(shuō)來(lái)，安全性與流動(dòng)性是正相關(guān)的：流動(dòng)性較強(qiáng)的資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)較小，安全有保障。但它們與盈利性往往有矛盾：流動(dòng)性強(qiáng)，安全性好

33、，盈利率一般較低；盈利性較高的資產(chǎn)，往往流動(dòng)性較差，風(fēng)險(xiǎn)較大。因此，銀行在其經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，經(jīng)常面臨兩難選擇：為增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)的安全性、流動(dòng)性，就要把資金盡量投放在短期周轉(zhuǎn)的資金運(yùn)用上。這就不能不影響到銀行的盈利水平。為了增加盈利，就要把資金投放于周轉(zhuǎn)期較長(zhǎng)但收益較高的貸款和投資上。這就不可避免地給銀行經(jīng)營(yíng)的流動(dòng)性、安全性帶來(lái)威脅。對(duì)此，只能從現(xiàn)實(shí)出發(fā)，統(tǒng)一協(xié)調(diào)，尋求最佳的均衡點(diǎn)。 （2）為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)原則的資產(chǎn)一負(fù)債管理，西方商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理理論經(jīng)歷了資產(chǎn)管理、負(fù)債管理、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理的演變過(guò)程。 1）資產(chǎn)管理理論 觀點(diǎn)：商業(yè)銀行在負(fù)債處于被動(dòng)的前提下，通過(guò)主動(dòng)調(diào)整其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，在現(xiàn)金、證券、貨幣等各種資

34、產(chǎn)持有形式之間進(jìn)行合理分配來(lái)協(xié)調(diào)安全性、流動(dòng)性和盈利性之間的關(guān)系。 該理論的三個(gè)發(fā)展階段 第一階段：商業(yè)貸款理論（真實(shí)票據(jù)論）。該理論認(rèn)為，為了應(yīng)付其不可預(yù)期的提取存款的流動(dòng)性需要，商業(yè)銀行應(yīng)使資產(chǎn)保持足夠的流動(dòng)性，資產(chǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)集中于短期和商業(yè)性貸款。 第二階段：預(yù)期收入理論。該理論于本世紀(jì)初提出，認(rèn)為商業(yè)銀行資產(chǎn)不一定局限于短期自償性貸款，可將其相當(dāng)一部分分布在需要款項(xiàng)時(shí)可立即出售的證券資產(chǎn)上，從而擴(kuò)大了商業(yè)銀行資產(chǎn)范圍，在保證一定流動(dòng)性和安全性的基礎(chǔ)上增加盈利。顯然，這種理論是以金融工具和金融市場(chǎng)的發(fā)展為背景的。 第三階段：預(yù)期收入理論。該理論產(chǎn)生于40年代末，認(rèn)為無(wú)論放款期限長(zhǎng)短，只要借款

35、人具有可靠的收入，就不至于影響流動(dòng)性。它主張商業(yè)銀行應(yīng)把借款人的預(yù)期收入作為衡量其貸款償還能力的標(biāo)志，并以此來(lái)重新協(xié)調(diào)流動(dòng)性，安全性和盈利性，從而使商業(yè)銀行跳出短期性的局限，開(kāi)始向長(zhǎng)期性經(jīng)濟(jì)活動(dòng)大量滲透，促進(jìn)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的多樣化。 上述幾個(gè)階段，是以對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)性的不同理解，來(lái)擴(kuò)大銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模和范圍，目的是在保證必要的流動(dòng)性水平的同時(shí)盡可能的提高盈利水平。但因影響流動(dòng)性的不確定因素增加，又加大了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)。 2）負(fù)債管理理論 背景：20世紀(jì)60年代，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要銀行大量的資金支持，以及銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，商業(yè)銀行需要拓展資金來(lái)源，以取得更多的資金。 觀點(diǎn)：銀行的流動(dòng)性不僅可以通過(guò)加強(qiáng)資產(chǎn)管

36、理獲得，也可以通過(guò)負(fù)債管理，即向外借款來(lái)提供。因此，銀行無(wú)需經(jīng)常保有大量高流動(dòng)性資產(chǎn)，而應(yīng)將資金投入到更有利可圖的資產(chǎn)上。所以，負(fù)債管理的核心是：銀行主動(dòng)以借入資金來(lái)保持銀行的流動(dòng)性，從而擴(kuò)大資產(chǎn)業(yè)務(wù)，增加銀行收益。 評(píng)價(jià)：負(fù)債管理開(kāi)創(chuàng)了保持商業(yè)銀行流動(dòng)性的新途徑，商業(yè)銀行主動(dòng)以負(fù)債去適應(yīng)或支持資產(chǎn)，從而進(jìn)一步擴(kuò)大了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)規(guī)模和范圍。但負(fù)債管理也有明顯的缺陷： a提高了銀行的融資成本。 b因金融市場(chǎng)的變幻莫測(cè)而增加了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 c由于忽視自有資本的補(bǔ)充而不利于銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。 3）資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論 背景：20世紀(jì)80年代，由于金融市場(chǎng)的發(fā)展和政府金融管制的放松導(dǎo)致金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，

37、利率上升，銀行融資成本提高。銀行一方面需要增強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性，提高防風(fēng)險(xiǎn)的能力，又必須最大限度地取得收益。 觀點(diǎn)：該理論認(rèn)為應(yīng)該將資產(chǎn)和負(fù)債兩個(gè)方面加以對(duì)照并作對(duì)應(yīng)分析，通過(guò)調(diào)整資產(chǎn)和負(fù)債雙方達(dá)到合理搭配，盡可能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)和負(fù)債的均衡，實(shí)現(xiàn)安全性、流動(dòng)性和盈利性的統(tǒng)一。 11商業(yè)銀行應(yīng)該樹(shù)立怎樣的風(fēng)險(xiǎn)管理觀?風(fēng)險(xiǎn)管理的基本內(nèi)涵是什么? 答：（1）商業(yè)銀行應(yīng)該樹(shù)立的風(fēng)險(xiǎn)管理觀： 風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際是無(wú)處逃避和躲藏的。而且，跌宕起伏的金融環(huán)境其實(shí)給金融機(jī)構(gòu)以及金融專業(yè)人士提供了更大的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。成功的關(guān)鍵是學(xué)會(huì)駕御與管理金融風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的全部?jī)?nèi)容是管理風(fēng)險(xiǎn)，而不是消除風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，高超的風(fēng)險(xiǎn)管理

38、技術(shù)和方法顯得特別重要。 （2）風(fēng)險(xiǎn)管理是一種“事前的”管理，即屬于投資決策的環(huán)節(jié)。風(fēng)險(xiǎn)管理的基本內(nèi)容有以下幾點(diǎn)： 對(duì)于貸款等資產(chǎn)業(yè)務(wù)的方針以及具體項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。 風(fēng)險(xiǎn)管理也要延伸到資金投放的過(guò)程之中：已投入的某一或某些項(xiàng)目的貸款由于種種原因從風(fēng)險(xiǎn)較低變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)較高，或者相反，顯然，進(jìn)一步的決策則必須作相應(yīng)的調(diào)整。 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)升水的追求構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容。風(fēng)險(xiǎn)管理不只是風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量和據(jù)以進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策的問(wèn)題，與之同時(shí)還有另一個(gè)重要方面，即對(duì)內(nèi)部人員行為的監(jiān)督與管理。12你是否同意在不久的將來(lái)“銀行會(huì)消亡”的觀點(diǎn)? 對(duì)于銀行存在理由的論證有一個(gè)很長(zhǎng)的發(fā)展過(guò)程。試?yán)硪焕碛嘘P(guān)這方面理論觀點(diǎn)的

39、發(fā)展脈絡(luò)。 答：銀行不會(huì)消亡，其理由主要有以下幾點(diǎn)： （1）根據(jù)貨幣金融學(xué)的理論，商業(yè)銀行與一般的工商企業(yè)不同，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的商品是貨幣，并且更為重要的是，商業(yè)銀行體系通過(guò)轉(zhuǎn)賬結(jié)算體系創(chuàng)造了流通的信用貨幣。在現(xiàn)有的貨幣形態(tài)下，商業(yè)銀行創(chuàng)造的信用貨幣實(shí)際上就構(gòu)成了資本市場(chǎng)上各種金融活動(dòng)的基礎(chǔ)，沒(méi)有商業(yè)銀行創(chuàng)造的信用貨幣，資本市場(chǎng)的運(yùn)行就是無(wú)源之水。 （2）從“參與成本”角度的剖析，西方傳統(tǒng)理論認(rèn)為銀行存在的根據(jù)是交易成本和信息的不對(duì)稱，即市場(chǎng)的不完全性或市場(chǎng)摩擦的存在。交易成本和信息不對(duì)稱的明顯下降理應(yīng)帶來(lái)投資者直接參與市場(chǎng)比例的增大。然而實(shí)際卻是個(gè)人直接持股比例減少，中介持股比例增加。原因在于

40、金融創(chuàng)新的進(jìn)程越來(lái)越快，風(fēng)險(xiǎn)交易和風(fēng)險(xiǎn)管理操作要求有很高的專業(yè)性，獲取和使用這些專業(yè)知識(shí)和技能都要付出參與成本?？偟恼f(shuō)來(lái)，參與成本明顯有上升趨勢(shì)。在這樣的條件下，即使是信息充分從而有可能進(jìn)行資產(chǎn)組合動(dòng)態(tài)管理的投資者，面對(duì)過(guò)高的參與成本也有可能會(huì)放棄自己直接操作；至于信息不充分的投資者，更難以直接參與市場(chǎng)。金融中介正是通過(guò)提供信息，代理投資，創(chuàng)造收益相對(duì)穩(wěn)定的產(chǎn)品、提供固定收入等服務(wù)，證明了自己存在的價(jià)值。 （3）從風(fēng)險(xiǎn)交易和風(fēng)險(xiǎn)管理角度來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)濟(jì)行為主體普遍面對(duì)的問(wèn)題，如何把風(fēng)險(xiǎn)控制在可以承受的限度之內(nèi)越來(lái)越是投資者生死攸關(guān)的急迫要求。銀行具備在這方面提供明智而有效服務(wù)的能力，面對(duì)日益增

41、大的需求，這就使風(fēng)險(xiǎn)交易和風(fēng)險(xiǎn)管理成為自己的中心職能。 （4）商業(yè)銀行仍然處于支付系統(tǒng)的核心。商業(yè)銀行存款的突出特點(diǎn)是最為確定以及能夠迅速由存款人劃轉(zhuǎn)，所以，商業(yè)銀行存款被作為支付的主要方式。通過(guò)指令，人們既可以辦理商業(yè)銀行賬戶之間的直接支付，也可以辦理各種間接的支付。即使由于“脫媒”（指資金融通或金融交易不通過(guò)金融機(jī)構(gòu)這一媒介體）現(xiàn)象而產(chǎn)生新的支票便利的領(lǐng)域（如貨幣市場(chǎng)基金領(lǐng)域），也仍然需要通過(guò)結(jié)算銀行進(jìn)行有關(guān)清算。另外，雖然新的貨幣交易形式（如電子貨幣）正在發(fā)展，并且這種發(fā)展可能是在傳統(tǒng)的銀行系統(tǒng)之外，但是這些新的交易工具也需要依靠銀行系統(tǒng)來(lái)進(jìn)行清算。 （5）銀行體系的資金來(lái)源與直接融資并

42、不存在此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。銀行體系的資金，涵蓋處于銀行體系中的各種貨幣資金。商業(yè)銀行要為國(guó)民經(jīng)濟(jì)各個(gè)部門和各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供貨幣資金轉(zhuǎn)賬結(jié)算服務(wù)，因此，除現(xiàn)金漏損外，無(wú)論是直接融資還是間接融資，它們的資金實(shí)際始終都是處于銀行體系之中的。在現(xiàn)代中央銀行體制下，銀行體系中貨幣資金量的增減主要與中央銀行和商業(yè)銀行之間的資金往來(lái)有關(guān)。因此，金融市場(chǎng)的發(fā)展、直接融資范圍的擴(kuò)大等，并不能成為商業(yè)銀行衰落的理由。 當(dāng)然，不可否認(rèn)的是，直接融資對(duì)銀行體系的資金來(lái)源確實(shí)是有影響的。但是這種影響并不體現(xiàn)在總量上，而是主要體現(xiàn)在結(jié)構(gòu)上。一方面是主體結(jié)構(gòu)。居民和企業(yè)參與資本市場(chǎng)投資后，它們的資金就由居民儲(chǔ)蓄存款和企業(yè)存款變

43、成了開(kāi)戶證券公司在商業(yè)銀行的結(jié)算存款，資本市場(chǎng)的變化可以引起銀行存款結(jié)構(gòu)的變化。以下現(xiàn)象可以作為例證：近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行同業(yè)存款項(xiàng)下的數(shù)額激增，其起伏波動(dòng)的狀況大都與股票市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)密切相關(guān)。另一方面是期限結(jié)構(gòu)。在過(guò)去沒(méi)有資本市場(chǎng)的情況下，居民的長(zhǎng)期積累主要是以銀行長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄的形式存在，而資本市場(chǎng)的發(fā)展，有助于改變銀行存款的期限結(jié)構(gòu)緩解銀行長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄存款快速增長(zhǎng)的狀況，從而減輕銀行的付息壓力。 （6）商業(yè)銀行仍然具有存在和發(fā)展的客觀必然性。這種客觀必然性主要表現(xiàn)在：一是商業(yè)銀行提供的是一種穩(wěn)妥的、符合各個(gè)階層需要的資金融通方式。商業(yè)銀行在籌集和運(yùn)用資金上具有積少成多、續(xù)短為長(zhǎng)的特點(diǎn)，可以為不同數(shù)量

44、、不同期限的資金提供不同形式的融通，因此，盡管證券市場(chǎng)的便利性、收益性、靈活性等極具誘惑力，仍然會(huì)有相當(dāng)一部分資金短缺者和盈余者出于對(duì)安全性、流動(dòng)性的考慮而選擇銀行。二是商業(yè)銀行能夠?yàn)橐徊糠种行∑髽I(yè)提供資金支持。盡管直接融資市場(chǎng)能提供許多融資便利，但總會(huì)有一部分資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較小的企業(yè)無(wú)法通過(guò)直接融資獲得支持其發(fā)展所必須的資金，并且企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)籌集資會(huì)，所擔(dān)負(fù)的分紅壓力比償還貸款的本息壓力可能還要大。因此，相當(dāng)多的企業(yè)仍需向商業(yè)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)融資。 （7）近年來(lái)，有不少研究分析的結(jié)論為上述觀點(diǎn)提供佐證。邁耶關(guān)于公司融資結(jié)構(gòu)跨國(guó)比較的研究結(jié)果顯示，對(duì)于工商企業(yè)來(lái)說(shuō)，發(fā)行股票不是最主要的外部

45、融資來(lái)源；發(fā)行可交易債券與股權(quán)證券，也不是工商企業(yè)融資的主要途徑；間接融資遠(yuǎn)比直接融資更重要；銀行是企業(yè)最重要的外部資金來(lái)源。米什金認(rèn)為，只有大型資信良好的公司才能進(jìn)入證券市場(chǎng)，證券市場(chǎng)在企業(yè)融資中的作用被高估了。這個(gè)結(jié)論被廣泛引用，以論證商業(yè)銀行依然是最重要的金融機(jī)構(gòu)。而從金融業(yè)的實(shí)踐角度看，一方面，無(wú)可置疑地，近年來(lái)商業(yè)銀行在發(fā)達(dá)國(guó)家金融業(yè)中的地位在下降。以美國(guó)為例，商業(yè)銀行目前雖然在所有金融機(jī)構(gòu)中依然是位居首位，但其相對(duì)份額也已經(jīng)歷了較大的變化。其地位已由絕對(duì)主導(dǎo)變?yōu)橄鄬?duì)重要。到1997年底，美國(guó)商業(yè)銀行的總資產(chǎn)只占所有金融服務(wù)企業(yè)總資產(chǎn)的36左右。另一方面，盡管商業(yè)銀行收益的波動(dòng)性加大

46、了，但商業(yè)銀行的盈利能力還是很強(qiáng)的，如美國(guó)商業(yè)銀行從19901997年的年平均股權(quán)收益率達(dá)到1291，可見(jiàn)商業(yè)銀行也并不像人們所想的那樣正在衰落。有關(guān)這方面的理論觀點(diǎn)的發(fā)展脈絡(luò)：（1）西方傳統(tǒng)的理論認(rèn)為，銀行存在的根據(jù)是交易成本和信息的不對(duì)稱。對(duì)于這兩者通常歸納表述為市場(chǎng)的不完全性或市場(chǎng)摩擦的存在。其思路可以概括為： 如果一個(gè)人要直接投資貸出自己的貨幣資本，那么，他要在可能的借款人中選擇可靠并有發(fā)展前途的對(duì)象，要了解貸款所要投入項(xiàng)目的可行性和可能帶來(lái)的收益，要設(shè)計(jì)貸款契約，貸出后要監(jiān)控其使用，要隨時(shí)評(píng)估貸款可回收的保險(xiǎn)系數(shù)。簡(jiǎn)言之，為了貸出，要付出可觀的交易成本。銀行具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)，從而能

47、夠節(jié)約交易成本。 交易成本大多與信息不對(duì)稱相聯(lián)系。要了解貸款所要投入項(xiàng)目的可行性和可能帶來(lái)的收益，這要收集信息；要在貸出后監(jiān)控其使用并隨時(shí)評(píng)估貸款可回收的保險(xiǎn)系數(shù)，這要收集信息。具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)的銀行，不僅可以節(jié)約信息收集成本，而且可以加工出來(lái)高質(zhì)量的信息產(chǎn)品依據(jù)信息加工出可供選擇的決策判斷。由此還可以相應(yīng)設(shè)計(jì)有利于協(xié)調(diào)滿足不同要求的金融產(chǎn)品。 假如交易成本和信息的不對(duì)稱也即市場(chǎng)的不完全性或市場(chǎng)的摩擦不復(fù)存在，銀行中介也就沒(méi)有存在的理由。但事實(shí)上，交易成本和信息不對(duì)稱的明顯下降理應(yīng)帶來(lái)投資者直接參與市場(chǎng)比例的增大。然而實(shí)際卻是個(gè)人直接持股比例減少，中介持股比例增加。 （2）從風(fēng)險(xiǎn)交易和風(fēng)險(xiǎn)管理

48、角度分析 風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)濟(jì)行為主體普遍面對(duì)的問(wèn)題。如何把風(fēng)險(xiǎn)控制在可以承受的限度之內(nèi)越來(lái)越是生死攸關(guān)的急迫要求。于是銀行家有了需要在風(fēng)險(xiǎn)管理方面為之服務(wù)的客戶群。有的風(fēng)險(xiǎn)可通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)交易消除或回避，有的風(fēng)險(xiǎn)可通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)交易分散或轉(zhuǎn)移，有的風(fēng)險(xiǎn)可通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)交易予以治理。銀行具備在這方面提供明智而有效服務(wù)的能力，面對(duì)日益增大的需求，使風(fēng)險(xiǎn)交易和風(fēng)險(xiǎn)管理成為自己的中心職能。 （3）從參與成本（participative cost）視角的剖析 在一個(gè)長(zhǎng)期存在的“完全市場(chǎng)”假設(shè)中，意味著所有投資者能夠無(wú)摩擦地參與市場(chǎng)，或者說(shuō)市場(chǎng)處于充分參與狀態(tài)。但這樣的假設(shè)并不存在于生活之中。 投資者要想?yún)⑴c市場(chǎng)，要付出學(xué)習(xí)成本，

49、用習(xí)慣用語(yǔ)就是要“交學(xué)費(fèi)”。需要投入精力，學(xué)習(xí)市場(chǎng)運(yùn)作，了解資本收益的變化，監(jiān)視市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)。不僅要懂得如何進(jìn)行資產(chǎn)組合，而且要實(shí)時(shí)地調(diào)整組合，如此等等。特別是金融創(chuàng)新的進(jìn)程越來(lái)越快，風(fēng)險(xiǎn)交易和風(fēng)險(xiǎn)管理操作要求有很高的專業(yè)性，獲取和使用這些專業(yè)知識(shí)和技能都要付出參與成本?？偟恼f(shuō)來(lái)，參與成本明顯有上升趨勢(shì)。在這樣的條件下，即使是信息充分從而有可能進(jìn)行資產(chǎn)組合動(dòng)態(tài)管理的投資者，面對(duì)過(guò)高的參與成本也有可能會(huì)放棄自己直接操作；至于信息不充分的投資者，更難以直接參與市場(chǎng)。金融中介正是通過(guò)提供信息，代理投資，創(chuàng)造收益相對(duì)穩(wěn)定的產(chǎn)品，提供固定收入等服務(wù)，證明了自己存在的價(jià)值。 （4）從貨幣角度看銀行的存在。從

50、貨幣支付系統(tǒng)的角度來(lái)看，間接融資作為金融的一項(xiàng)功能，是有其繼續(xù)存在的根據(jù)的。而服務(wù)于貨幣支付體系各個(gè)環(huán)節(jié)（具有間接融資功能的環(huán)節(jié)）的機(jī)構(gòu)就是銀行。只要間接融資的功能不廢掉，執(zhí)行這種功能的金融機(jī)構(gòu)也就不能不依然存在。（5）Diamond-Dybvig模型。這是由兩位美國(guó)教授Diamond和Dybvig提出的。對(duì)于銀行存在的理由，這個(gè)模型是最為標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)范模型。該模型認(rèn)為：第一，銀行開(kāi)辦活期存款可以通過(guò)在那些需要在不同時(shí)間消費(fèi)的人們之間進(jìn)行較好的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)來(lái)改進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)；第二，提供這種改進(jìn)的活期存款合同有一個(gè)大家不希望的均衡（銀行擠兌），處于這種均衡狀態(tài)時(shí)，所有的存款人都很驚慌并且馬上提款，包括那

51、些本來(lái)是愿意把錢繼續(xù)存在銀行里的人。第三，銀行擠兌引起實(shí)際經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題，因?yàn)榧词故恰敖】档摹便y行也會(huì)失敗，這造成貸款被收回，生產(chǎn)投資被終止。13不同的金融監(jiān)管理論在論證金融監(jiān)管的必要性時(shí)，既有各自不同的側(cè)重點(diǎn)，又有交叉之處，試分析比較。 答：（1）社會(huì)利益論 這種理論認(rèn)為，金融監(jiān)管的基本出發(fā)點(diǎn)就是要維護(hù)社會(huì)公眾的利益。社會(huì)公眾利益分散于千家萬(wàn)戶、各行各業(yè)，維護(hù)這種利益的職權(quán)只能由國(guó)家法律授權(quán)的機(jī)構(gòu)去行使。 該理論的基本觀點(diǎn)是市場(chǎng)存在著缺陷，純粹的自由市場(chǎng)會(huì)導(dǎo)致自然壟斷和社會(huì)福利的損失，還因外部效應(yīng)和信息不對(duì)稱性帶來(lái)不公平的問(wèn)題。歷史的經(jīng)驗(yàn)表明，金融體系存在著外在不經(jīng)濟(jì)，社會(huì)公眾的利益會(huì)受到損害。

52、所以，為了維護(hù)社會(huì)公眾利益，國(guó)家有必要對(duì)金融業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。通過(guò)管制來(lái)糾正或消除市場(chǎng)缺陷，以達(dá)到提高社會(huì)資源配置效率、降低社會(huì)福利損失的目的。只要監(jiān)管適度，就可以在增進(jìn)社會(huì)公眾整體利益的同時(shí)，將管制帶來(lái)的成本降到最低水平。 （2）金融風(fēng)險(xiǎn)論 這一理論的主要觀點(diǎn)是，金融業(yè)是一個(gè)特殊的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，這種特殊性決定了國(guó)家特別需要對(duì)該行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。 金融業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)：首先，金融業(yè)是一個(gè)特殊的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)。其次，金融業(yè)具有發(fā)生支付危機(jī)連鎖效應(yīng)的可能。再者，金融體系的風(fēng)險(xiǎn)，直接影響著貨幣制度和宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。 金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在特性，決定了必須有一個(gè)權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)金融業(yè)實(shí)施適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管，以確保整個(gè)金融體系的安全與穩(wěn)定。

53、（3）投資者利益保護(hù)論 這種理論認(rèn)為，為了有效保護(hù)投資者的利益，需要進(jìn)行金融監(jiān)管。 由于在金融活動(dòng)中存在信息不完全或信息不對(duì)稱的情況，會(huì)導(dǎo)致交易的不公平。在信息不對(duì)稱或信息不完全的情況下，擁有信息優(yōu)勢(shì)的一方可能會(huì)利用這一優(yōu)勢(shì)來(lái)?yè)p害信息劣勢(shì)方的利益。為了防止債權(quán)人利益受損，國(guó)家需要通過(guò)金融監(jiān)管對(duì)信息優(yōu)勢(shì)方（主要是金融機(jī)構(gòu)）的行為加以規(guī)范和約束，為投資者創(chuàng)造公平、公正的投資環(huán)境。 （4）管制供求論 管制供求論將金融監(jiān)管本身看成是存在供給和需求的特殊商品。在管制的需求方面，金融監(jiān)管是那些想要獲得利益的人所需要的。在管制的供給方面，政府官員提供管制是為了得到對(duì)自身政績(jī)更廣泛的認(rèn)可。由此可見(jiàn)，是否提供管

54、制以及管制的性質(zhì)、范圍和程度最終取決于管制供求雙方力量的對(duì)比。 （5）公共選擇論 公共選擇論同樣運(yùn)用供求分析法來(lái)研究各利益集團(tuán)在監(jiān)管制度提供過(guò)程中的相互作用。該理論強(qiáng)調(diào)“管制尋租”的思想，即監(jiān)管者和被監(jiān)管者都尋求管制以牟取私利。監(jiān)管者將管制當(dāng)作一種“租”，主動(dòng)地向被監(jiān)管者提供以獲益；被監(jiān)管者則利用管制來(lái)維護(hù)自身的既得利益。14就金融國(guó)際化論證對(duì)金融監(jiān)管國(guó)際協(xié)調(diào)的必要性。 答：就金融國(guó)際化角度來(lái)看，金融監(jiān)管國(guó)際協(xié)調(diào)的必要性表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： （1）金融風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)際化需要金融監(jiān)管的國(guó)際協(xié)調(diào) 金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際化一方面使得金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)多樣化和復(fù)雜化，增加了金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的不確定性。同時(shí)，金融國(guó)際化

55、的進(jìn)程也導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)在國(guó)際范圍內(nèi)的傳播不僅擴(kuò)大了風(fēng)險(xiǎn)傳播的范圍，而且加快了傳播的速度。而且銀行同業(yè)支付清算體系把所有銀行聯(lián)系在一起，造成了相互交織的債權(quán)債務(wù)網(wǎng)?；跔I(yíng)業(yè)日結(jié)束時(shí)多邊差額支付的清算體系，使得任何微小的支付困難都可能釀成全面的流動(dòng)性危機(jī)。 在金融風(fēng)險(xiǎn)國(guó)際化的情況下，任何一國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)都無(wú)法對(duì)金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的監(jiān)管，迫切需要各國(guó)之間的協(xié)調(diào)和合作。 （2）金融國(guó)際化給金融監(jiān)管帶來(lái)了挑戰(zhàn)，需要金融監(jiān)管的國(guó)際協(xié)調(diào) 無(wú)論金融國(guó)際化的程度到達(dá)哪一層次，對(duì)于一國(guó)的金融監(jiān)管當(dāng)局而言都是嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。 在金融活動(dòng)和金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際化與金融監(jiān)管的國(guó)別化之間，矛盾日益加深。就國(guó)際金融監(jiān)管角度來(lái)看

56、，當(dāng)金融活動(dòng)的監(jiān)管還是單個(gè)國(guó)家政府的事情，金融監(jiān)管行為還被限制在國(guó)家主權(quán)地理區(qū)域之內(nèi)的時(shí)候，就意味著無(wú)法對(duì)國(guó)際金融活動(dòng)進(jìn)行有效的監(jiān)管，面臨監(jiān)管真空的危險(xiǎn)。 金融國(guó)際化加大了監(jiān)管者和被監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的信息差異。本來(lái)，監(jiān)管者和被監(jiān)管者之間就存在著信息不對(duì)稱。在金融國(guó)際化的過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)的組織結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜，國(guó)際經(jīng)營(yíng)和交易業(yè)務(wù)大量以表外業(yè)務(wù)的形式開(kāi)展，監(jiān)管機(jī)構(gòu)根本無(wú)法及時(shí)完整地獲得信息。這就使得監(jiān)管者實(shí)施有效監(jiān)管的難度越來(lái)越大。 國(guó)際金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新不斷突破現(xiàn)有的金融監(jiān)管框架，使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)面臨嶄新的監(jiān)管對(duì)象。表外業(yè)務(wù)大量增加，金融衍生工具大量涌現(xiàn)，如此等等都導(dǎo)致監(jiān)管部門無(wú)法進(jìn)行及時(shí)有效的監(jiān)管。 金融機(jī)構(gòu)的集團(tuán)化和業(yè)務(wù)綜合化與金融監(jiān)管分散化之問(wèn)的矛盾。金融集團(tuán)復(fù)雜的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)本身，就使金融監(jiān)管極為困難。問(wèn)題還在于，目前許多國(guó)家實(shí)施的還是分散化的金融監(jiān)管。這就使如何對(duì)進(jìn)入本國(guó)的國(guó)際金融集團(tuán)實(shí)施有效監(jiān)管成為一個(gè)亟待解決的問(wèn)題。 這意味著各國(guó)的監(jiān)管部門必須加強(qiáng)協(xié)調(diào)與合作，否則，無(wú)論是對(duì)個(gè)別國(guó)家還是對(duì)整個(gè)國(guó)際金融市場(chǎng)都有可能帶來(lái)消極的影響。 （3）金融監(jiān)管的溢出效應(yīng)要求國(guó)際金融監(jiān)管協(xié)調(diào) 在一個(gè)