公司金融教學(xué)大綱張晉生

1、. 公司金融教學(xué)大綱課程編號(hào)： 0402030409學(xué)分： 3總學(xué)時(shí)： 48理論學(xué)時(shí)： 48實(shí)踐學(xué)時(shí)： 0主撰人：聶永芳一、課程的性質(zhì)與任務(wù)公司金融 (Corporate Finance)是金融專業(yè)的必備知識(shí)，是金融工程專業(yè)的專業(yè)主干課程，是近年來(lái)隨著現(xiàn)代企業(yè)制度逐步建立和資本市場(chǎng)的發(fā)展而誕生的一門新興課程，與投資學(xué)、金融市場(chǎng)學(xué)一并成為微觀金融學(xué)的主體課程。公司金融主要研究企業(yè)的融資、投資、 收益分配以及與之相關(guān)的問題。注重研究企業(yè)與金融系統(tǒng)之間的關(guān)系，以綜合運(yùn)用各種形式的金融工具與方法，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和價(jià)值創(chuàng)造。培養(yǎng)具有微觀金融知識(shí)，能夠?yàn)槲⒂^主體提供金融服務(wù)并具有管理金融資產(chǎn)能力的金融分析人

2、員。二、課程教學(xué)的基本要求1、基本知識(shí)通過(guò)本課程教學(xué)，使學(xué)生了解公司金融的目標(biāo)和基本內(nèi)容，掌握公司金融的基本理論和實(shí)務(wù)知識(shí)， 熟悉公司這一微觀主體如何通過(guò)價(jià)值評(píng)估、投資決策、 融資決策和股利分配決策的最優(yōu)化及財(cái)務(wù)規(guī)劃、公司治理、并購(gòu)等活動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化的方法、過(guò)程。2、基本能力和技能通過(guò)本課程的教學(xué)和課外學(xué)習(xí)，使學(xué)生了解公司金融活動(dòng)的日常管理，熟悉相關(guān)的內(nèi)容與方法， 能夠識(shí)別公司金融管理所面臨的風(fēng)險(xiǎn)并能加以分析，綜合運(yùn)用公司金融學(xué)理論與方法分析金融理論和政策，解決實(shí)際問題。三、課程教學(xué)內(nèi)容和深廣度第一章公司金融概述一、教學(xué)目的與要求通過(guò)本章學(xué)習(xí)， 了解公司金融研究的主體及其活動(dòng)和公司金融

3、理論， 掌握公司金融的原則，理解公司財(cái)務(wù)目標(biāo)和代理沖突，在公司理財(cái)中如何處理各方面的關(guān)系以降低代理成本。二、教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)1教學(xué)重點(diǎn)：公司金融的內(nèi)容及目標(biāo)。公司的財(cái)務(wù)目標(biāo)和代理沖突。2教學(xué)難點(diǎn)：掌握公司金融交易原則。三、教學(xué)法建議傳統(tǒng)教授或多媒體教學(xué)、課堂討論四、教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)公司的概念了解公司金融研究的主體。.第二節(jié)企業(yè)的組織形式了解獨(dú)資、合伙及公司制企業(yè)的概念。領(lǐng)會(huì)公司金融活動(dòng)與金融市場(chǎng)的關(guān)系。第三節(jié) 公司金融的管理目標(biāo)了解股東財(cái)富最大化目標(biāo)。理解公司金融活動(dòng)的價(jià)值創(chuàng)造。第二章金融系統(tǒng)一、教學(xué)目的與要求通過(guò)本章學(xué)習(xí)， 掌握金融市場(chǎng)的相關(guān)內(nèi)容，理解貨幣市場(chǎng)及資本市場(chǎng)的相關(guān)內(nèi)容，理解金融工具、

4、 金融機(jī)構(gòu)及金融基礎(chǔ)設(shè)施，掌握金融市場(chǎng)利率。讓學(xué)生理解整個(gè)金融系統(tǒng)的相關(guān)內(nèi)容，為以后各章節(jié)的教學(xué)奠定基礎(chǔ)。二、教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)1教學(xué)重點(diǎn)：金融市場(chǎng)、金融工具、金融機(jī)構(gòu)2教學(xué)難點(diǎn)：金融市場(chǎng)的利率三、教學(xué)法建議傳統(tǒng)教授或多媒體教學(xué)、課堂討論四、教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)金融市場(chǎng)掌握金融市場(chǎng)包括的具體內(nèi)容。理解金融市場(chǎng)各個(gè)子市場(chǎng)的內(nèi)容。第二節(jié) 金融工具掌握各種金融工具。第三節(jié) 金融機(jī)構(gòu)掌握金融機(jī)構(gòu)的種類。第四節(jié) 金融市場(chǎng)利率掌握利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)。理解利率與收益率。第三章財(cái)務(wù)報(bào)表與財(cái)務(wù)計(jì)劃一、教學(xué)目的與要求.通過(guò)本章學(xué)習(xí)， 學(xué)生應(yīng)了解財(cái)務(wù)報(bào)表分析是公司金融的重要工具之一，看懂企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，分析主要財(cái)務(wù)指標(biāo)及其相互關(guān)

5、系，掌握常用的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法。二、教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)1教學(xué)重點(diǎn)：主要財(cái)務(wù)指標(biāo)及其相互關(guān)系；比例分析法、現(xiàn)金流量法，杜邦財(cái)務(wù)分析法和趨勢(shì)分析法。2教學(xué)難點(diǎn)：主要財(cái)務(wù)指標(biāo)及其相互關(guān)系；比例分析法、現(xiàn)金流量法，杜邦財(cái)務(wù)分析法和趨勢(shì)分析法。三、教學(xué)法建議傳統(tǒng)教授或多媒體教學(xué)、課堂討論四、教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表的基本內(nèi)容掌握會(huì)計(jì)信息的內(nèi)涵，讀懂掌握公司的三張基本財(cái)務(wù)報(bào)表。理解主要財(cái)務(wù)指標(biāo)及其相互關(guān)系。第二節(jié)賬面價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值了解賬面價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值的概念。理解賬面價(jià)值與金融決策的關(guān)系第三節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法了解財(cái)務(wù)報(bào)表分析的常用方法，如，比例分析法、現(xiàn)金流量法、趨勢(shì)分析法，綜合分析法等。理解掌握比例分析法、

6、現(xiàn)金流量法，杜邦財(cái)務(wù)分析法和趨勢(shì)分析法。第四章貨幣時(shí)間價(jià)值一、教學(xué)目的與要求通過(guò)本章學(xué)習(xí)， 掌握資金的時(shí)間價(jià)值基本原理。學(xué)會(huì)計(jì)算資金的時(shí)間價(jià)值，掌握價(jià)值評(píng)估的基本準(zhǔn)則和資本市場(chǎng)上債劵和股票的定價(jià)原理， 讓學(xué)生在以后的投、 融資等各種決策中牢固樹立資金時(shí)間價(jià)值。二、教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)1教學(xué)重點(diǎn)：復(fù)利情況下資金的現(xiàn)值與終值計(jì)算。2教學(xué)難點(diǎn)：資金時(shí)間價(jià)值在公司理財(cái)中應(yīng)用。三、教學(xué)法建議傳統(tǒng)教授或多媒體教學(xué)、課堂討論.四、教學(xué)內(nèi)容第一節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值掌握貨幣時(shí)間價(jià)值的概念第二節(jié)復(fù)利與終值計(jì)算掌握現(xiàn)值與終值的含義和現(xiàn)值與終值的關(guān)系。理解貼現(xiàn)率和凈現(xiàn)值的經(jīng)濟(jì)含義。第三節(jié)現(xiàn)值的計(jì)算掌握各種現(xiàn)值與終值計(jì)算。第四節(jié)

7、年金掌握年金終值與現(xiàn)值的計(jì)算第五節(jié) 通貨膨脹與貨幣時(shí)間價(jià)值理解名義利率與實(shí)際利率理解通貨膨脹與實(shí)際終值理解通貨膨脹與現(xiàn)值第六節(jié) 投資決策的基本準(zhǔn)則理解和掌握凈現(xiàn)值法則、終值法則、內(nèi)涵報(bào)酬率法則和回收期法則第五章營(yíng)運(yùn)資本管理概述一、教學(xué)目的與要求通過(guò)本章學(xué)習(xí)，學(xué)生應(yīng)掌握公司營(yíng)運(yùn)資本管理的基本內(nèi)容和營(yíng)運(yùn)資本融資組合的策略。二、教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)1教學(xué)重點(diǎn)：營(yíng)運(yùn)資本以及相關(guān)概念，營(yíng)運(yùn)資本的控制與計(jì)算。2教學(xué)難點(diǎn)：營(yíng)運(yùn)資本政策對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模和短期融資的影響。三、教學(xué)法建議傳統(tǒng)教授或多媒體教學(xué)、課堂討論四、教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)營(yíng)運(yùn)資本的概念與特點(diǎn)了解公司營(yíng)運(yùn)資本管理的重要性。理解營(yíng)運(yùn)資本的概念。第二節(jié) 營(yíng)運(yùn)資

8、本的管理掌握營(yíng)運(yùn)資本的經(jīng)營(yíng)周期與現(xiàn)金周期。.第三節(jié) 營(yíng)運(yùn)資本的融資組合策略了解營(yíng)運(yùn)資本融資組合策略的類型理解不同的融資組合策略對(duì)企業(yè)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)的影響第六章 現(xiàn)金與有價(jià)證券管理一、教學(xué)目的與要求通過(guò)本章學(xué)習(xí)，學(xué)生應(yīng)掌握公司日常經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金管理以及有價(jià)證券的投資管理。二、教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)1教學(xué)重點(diǎn)：現(xiàn)金日常管理及有價(jià)證券投資管理。2教學(xué)難點(diǎn)：現(xiàn)金余額存在風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬，如何確定兩者之間最佳的方法。三、教學(xué)法建議傳統(tǒng)教授或多媒體教學(xué)、課堂討論四、教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)現(xiàn)金管理概述了解企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)。理解現(xiàn)金管理的目的。第二節(jié)現(xiàn)金日常管理掌握浮賬管理及其方法。第三節(jié)現(xiàn)金余額管理理解最佳現(xiàn)金余額的方法第四節(jié) 有價(jià)證

9、券投資管理理解短期投資選擇第七章 應(yīng)收賬款與信用管理一、教學(xué)目的與要求通過(guò)本章學(xué)習(xí)，學(xué)生應(yīng)理解應(yīng)收賬款的日常管理及相關(guān)的信用政策。二、教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)1教學(xué)重點(diǎn)：應(yīng)收賬款的分析方法。2教學(xué)難點(diǎn)：信用標(biāo)準(zhǔn)的確定。三、教學(xué)法建議傳統(tǒng)教授或多媒體教學(xué)、課堂討論四、教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)信用政策.了解信用標(biāo)準(zhǔn)、信用評(píng)估、信用評(píng)級(jí)。理解信用條件。第二節(jié)應(yīng)收賬款的日常管理理解應(yīng)賬款的賬齡分析。第九章短期融資管理一、教學(xué)目的與要求通過(guò)本章學(xué)習(xí)， 了解短期融資和長(zhǎng)期融資的關(guān)系短期融資的主要方式， 掌握無(wú)擔(dān)保短期銀行借款的主要形式和短期融資原則，理解供應(yīng)鏈金融。二、教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)1教學(xué)重點(diǎn)：無(wú)擔(dān)保短期銀行借款的主要形式和

10、短期融資原則2 教學(xué)難點(diǎn)：供應(yīng)鏈金融模式和特點(diǎn)。三、教學(xué)法建議傳統(tǒng)教授或多媒體教學(xué)、課堂討論四、教學(xué)內(nèi)容第一節(jié) 自發(fā)性融資了解兩種短期融資方式：自發(fā)性融資和短期協(xié)議融資。理解為何自發(fā)性融資成本較低。理解掌握無(wú)擔(dān)保短期銀行借款的主要形式和供應(yīng)鏈金融模式和特點(diǎn)。第二節(jié)短期借款理解短期借款的概念。掌握短期借款的運(yùn)用。第十章 債券與股票的價(jià)值評(píng)估一、教學(xué)目的與要求通過(guò)本章學(xué)習(xí)， 掌握公司金融中債券與股票的定價(jià)，并能運(yùn)用凈現(xiàn)值法和內(nèi)含收益率法的方法評(píng)估公司的投資機(jī)會(huì)。二、教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)1教學(xué)重點(diǎn)：債券與股票的價(jià)值評(píng)估凈現(xiàn)值法和內(nèi)含收益率法的投資評(píng)價(jià)方法2教學(xué)難點(diǎn)：凈現(xiàn)值法和內(nèi)含收益率法的投資評(píng)價(jià)方法。三

11、、教學(xué)法建議傳統(tǒng)教授或多媒體教學(xué)、課堂討論四、教學(xué)內(nèi)容.第一節(jié)價(jià)值的概念（略）第二節(jié)債券的價(jià)值評(píng)估理解債券的相關(guān)術(shù)語(yǔ)。掌握各種債券的定價(jià)方法。第三節(jié)優(yōu)先股的價(jià)值評(píng)估理解優(yōu)先股的概念掌握優(yōu)先股的定價(jià)第四節(jié)普通股的價(jià)值評(píng)估理解普通股的概念掌握普通股的價(jià)值評(píng)估第五節(jié)金融證券的收益率掌握并能運(yùn)用金融證券的收益率法評(píng)估公司的投資機(jī)會(huì)。第十一章資本資產(chǎn)定價(jià)模型一、教學(xué)目的與要求通過(guò)本章學(xué)習(xí)，掌握資金風(fēng)險(xiǎn)的基本原理。學(xué)會(huì)衡量資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益。讓學(xué)生在以后的投、融資等各種決策中牢固樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。二、教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)1教學(xué)重點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)的概念及分類。風(fēng)險(xiǎn)、收益的衡量與資產(chǎn)組合。2教學(xué)難點(diǎn)：如何利用資本資產(chǎn)定

12、價(jià)模型確定資產(chǎn)的預(yù)期收益率。三、教學(xué)法建議傳統(tǒng)教授或多媒體教學(xué)、課堂討論四、教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)收益和風(fēng)險(xiǎn)了解收益和風(fēng)險(xiǎn)的概念及其關(guān)系。掌握各種收益的計(jì)算。理解風(fēng)險(xiǎn)的度量。第二節(jié)資本資產(chǎn)定價(jià)模型了解資本資產(chǎn)定價(jià)模型。理解掌握如何利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定資產(chǎn)的預(yù)期收益率。第十八章股利政策一、教學(xué)目的與要求.通過(guò)本章學(xué)習(xí)， 了解公司的股利政策與公司價(jià)值之間的關(guān)系，掌握公司的股利政策影響因素及其對(duì)公司發(fā)展的影響，理解公司價(jià)值最大化的股利政策是企業(yè)所追求的。二、教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)1教學(xué)重點(diǎn)：股利政策的內(nèi)涵；影響股利政策的因素。三、教學(xué)法建議傳統(tǒng)教授或多媒體教學(xué)、課堂討論四、教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)股利的種類和發(fā)放程序理解

13、股利的種類。第二節(jié)股利政策的基本理論了解傳統(tǒng)的股利政策理論。第三節(jié)股利政策的種類（略）第四節(jié)影響股利政策的因素理解股幣政策的主要因素第十九章權(quán)益融資一、教學(xué)目的與要求通過(guò)本章學(xué)習(xí)，學(xué)生應(yīng)明白除了實(shí)物資產(chǎn)市場(chǎng)能夠提供眾多的正凈現(xiàn)值的機(jī)會(huì)，金融市場(chǎng)同樣能創(chuàng)造公司價(jià)值，通過(guò)權(quán)益融資可以達(dá)到。二、教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)1教學(xué)重點(diǎn)：資本市場(chǎng)效率對(duì)公司活動(dòng)的影響及其權(quán)益融資決策的依據(jù)。2教學(xué)難點(diǎn)：資本市場(chǎng)效率對(duì)公司活動(dòng)的影響及其權(quán)益融資決策的依據(jù)。三、教學(xué)法建議傳統(tǒng)教授或多媒體教學(xué)、課堂討論四、教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)長(zhǎng)期融資概述了解公司融資的基本形式第二節(jié)普通股融資了解普通股的基本要素和募集方式。第三節(jié)認(rèn)股權(quán)理解掌握認(rèn)股

14、權(quán)證的特點(diǎn)及其價(jià)值。.第四節(jié)優(yōu)先股了解優(yōu)先股的特征、種類。第二十章長(zhǎng)期債務(wù)融資一、教學(xué)目的與要求通過(guò)本章學(xué)習(xí)，債務(wù)融資的基本特征及長(zhǎng)期債務(wù)融資的種類，在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步理解并掌握融資決策含義、目標(biāo)，以及融資決策的方法。二、教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)1教學(xué)重點(diǎn)：長(zhǎng)期債務(wù)融資的種類及償還。2教學(xué)難點(diǎn)：租賃融資的方法。三、教學(xué)法建議傳統(tǒng)教授或多媒體教學(xué)、課堂討論四、教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)債務(wù)融資的基本特征了解債務(wù)融資的基本特征。第二節(jié)長(zhǎng)期債券理解長(zhǎng)期債券的基本概念。理解長(zhǎng)期債券的主要種類第二節(jié) 定期貸款理解定期貸款的概念及特征理解定期貸款的主要種類第三節(jié) 租賃融資理解租賃的概念與特征理解租賃的類型與形式掌握租賃決策分析

15、四、課程教學(xué)時(shí)數(shù)分配序教學(xué)內(nèi)容學(xué)時(shí)學(xué)時(shí)分配號(hào)講課實(shí)驗(yàn)、其他課程設(shè)計(jì)1公司金融概述442金融系統(tǒng)443財(cái)務(wù)報(bào)表與財(cái)務(wù)計(jì)劃444貨幣時(shí)間價(jià)值885營(yíng)運(yùn)資本管理概述22.6現(xiàn)金與有價(jià)證券管理227應(yīng)收賬款與信用管理228短期融資管理449債券與股票的價(jià)值評(píng)估6610資本資產(chǎn)定價(jià)模型2211股利政策2212權(quán)益融資4413長(zhǎng)期債務(wù)融資44小計(jì)4848五、教學(xué)建議教學(xué)建議一般包括以下內(nèi)容：1、課程重點(diǎn)、難點(diǎn)的處理、深廣度掌握的建議；課程重點(diǎn)：價(jià)值評(píng)估、投資決策、融資決策等。課程難點(diǎn)： 貨幣時(shí)間的價(jià)值、債券和股票的價(jià)值評(píng)估、資本資產(chǎn)定價(jià)預(yù)算、風(fēng)險(xiǎn)管理、股利政策、公司財(cái)務(wù)規(guī)劃、短期融資、長(zhǎng)期融資等。本課程立

16、足于現(xiàn)代公司理論，針對(duì)公司經(jīng)營(yíng)和金融市場(chǎng)國(guó)際化的現(xiàn)狀，從微觀角度對(duì)公司的各種金融活動(dòng)進(jìn)行了較為全面的闡述，以“公司理財(cái)?shù)谝环▌t”為主線，重點(diǎn)講述了價(jià)值評(píng)估、 投資決策、 融資決策、 財(cái)務(wù)規(guī)劃、 營(yíng)運(yùn)資本管理以及一些特殊的公司金融問題。主要內(nèi)容包括現(xiàn)值和價(jià)值評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)和收益、資本預(yù)算、長(zhǎng)期融資、股利政策、公司財(cái)務(wù)規(guī)劃、短期財(cái)務(wù)計(jì)劃和短期融資等。2、課程教學(xué)方法的建議；公司金融應(yīng)用性強(qiáng)，在教學(xué)過(guò)程中，注重理論與實(shí)踐結(jié)合、注意公司各財(cái)務(wù)活動(dòng)之間、各財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)之間的相互聯(lián)系、注重公司金融領(lǐng)域最新發(fā)展，針對(duì)公司的金融活動(dòng)熱點(diǎn)問題引導(dǎo)學(xué)生思考、分析。采用講授、討論、案例分析、多媒體等教學(xué)方法。3、習(xí)題作

17、業(yè)、思考題、討論題等主要內(nèi)容、數(shù)量、深度等的建議。每次課結(jié)束向?qū)W生布置與講課內(nèi)容相關(guān)的思考題，培養(yǎng)學(xué)生獨(dú)立思考、 解決問題的能力。為幫助學(xué)生消化吸收、拓展所學(xué)知識(shí)，每學(xué)期布置不少于6 次的作業(yè)。為提高學(xué)生分析問題、解決問題的能力，布置 4 個(gè)案例， 學(xué)生分析案例，提交案例分析報(bào)告。六、本課程與其它課程的關(guān)系1、本課程必要的先修課程或必要的基礎(chǔ)知識(shí)。本課程在學(xué)習(xí)高等數(shù)學(xué)、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)、基礎(chǔ)會(huì)計(jì)、企業(yè)管理、金融學(xué)、金融市場(chǎng)等學(xué)科的前提下開設(shè)。作為一門交叉性學(xué)科課程，.本課程學(xué)習(xí)要求學(xué)生應(yīng)該擁有一定的數(shù)學(xué)知識(shí)和必要的經(jīng)濟(jì)金融學(xué)有關(guān)知識(shí)。作為一門應(yīng)用性較強(qiáng)的學(xué)科課程，本課程要求掌握公司的融資、投資、收益分配以及與之相關(guān)的問題。2 、本課程的后續(xù)課程。通過(guò)本課程的學(xué)習(xí)可為將來(lái)學(xué)習(xí)金融審計(jì)、信托與租賃、資本運(yùn)營(yíng)、金融工程學(xué)和投資項(xiàng)目評(píng)估等課程打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。因此公司金融中涉及到的第十二章金融工具的定價(jià)、模型推導(dǎo)將在金融工程、金融衍生工具課程中講述；第八章存貨管理、第十三章資本預(yù)算與現(xiàn)金流預(yù)算、第十四章資本預(yù)算的方法、第十五章資本預(yù)算中的風(fēng)險(xiǎn)與管理、第十六章預(yù)期收益率與資本成本、第十七章資本結(jié)構(gòu)將在資本運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析 、金融風(fēng)險(xiǎn)管理課程中講述。3、本課程在專業(yè)培養(yǎng)計(jì)劃中建議安排在第4 學(xué)期。七、考