財務管理學計算題

1、財務管理學計算題：一、計算題：第四題：（1）某公司2009關財務資料如下：年末流動比率為2，年末速動比率為1.2，存貨周轉率為5次。年末資產總額200萬元（年初200萬元），年末流動負債35萬元，年末長期負債35萬元，年初存貨30萬元。2009售凈利率21%，資產周轉率0.8次，存貨周轉率5次，該公司流動資產中只有貨幣資金、應收賬款和存貨。要求：1、計算該公司2009年年末流動資產總額、年末資產負債率。2、計算該公司2009年年末的存貨、銷售成本和銷售收入和凈資產收益率。答案：年末流動資產=35*2=70（萬元）年末存貨=70-1.2*35=28（萬元）資產負債率=（35+35）/200=35

2、%權益乘數(shù)=1/（1-35%）=1.54凈資產收益率=21%*0.8*1.54=25.87%銷售成本=平均存貨*存貨周轉率=(28+30)/2*5=145（萬元）銷售收入=平均資產總額*資產周轉率=200*0.8=160（萬元）（2）2010年有關財務資料如下：年末流動比率為2，年末速動比率為1.2，存貨周轉率為5次，年末資產總額200萬元，年末流動負債35萬元，年末長期負債35萬元，年初存貨30萬元。2010年營業(yè)凈利率21%，資產周轉率0.8次，該企業(yè)流動資產中只有貨幣資金、應收賬款和存貨。要求：（l）計算該企業(yè)2010年年末流動資產總額、年末資產負債率和凈資產收益率。 （2）計算該企業(yè)2

3、010年的存貨、營業(yè)成本和營業(yè)收入。答案:（l）2010年年末流動資產=352=70(萬元)2010年資產負債率= =35%2010年權益乘數(shù)= l/( l-35%)=1.542010年凈資產收益率=21%0.81.54=25.87%（2）2010年年末存貨=70-1.235=28(萬元)平均存貨=(30+28)2=29(萬元)2010年營業(yè)成本=平均存貨存貨周轉率=295=145(萬元)2010年營業(yè)收入=資產周轉率平均資產總額=0.8200=160（萬元）第五題：某企業(yè)全面需耗用甲材料16000千克，單位采購成本為10元，年單位儲存成本為8元，平均每次進貨費用為40元 假設該材料不會缺貨。

4、 求1、甲材料的經濟進貨批量2、經濟進貨批量下相關總成本3、經濟進貨批量的全年平均占用資金4、年度最佳進貨次數(shù)答案：（1） 經濟進貨批量= 2*16000*40/8 開平方=400。（2） 相關總成本=2*16000*40*8 開平方=3200+10*16000=163200全年平均占用資金= 400/2 *10 =2000最佳進貨次數(shù)=16000/400=40次（2）某企業(yè)每年需要耗用甲材料20000千克，每千克年儲存成本1.5元，平均每次訂貨成本為600元。要求：1、確定最佳采購批量？2、計算最佳采購批量下的年存貨總費用？3、計算最佳進貨次數(shù)？4、計算最佳進貨周期？1、最佳采購批量=（2*

5、20000*600/1.5）開方=40002、年存貨總費用=20000*1.5+20000/4000*600=330003、最佳進貨次數(shù)=20000/4000=5次4、最佳進貨周期=365/5=73天（3）某公司全年需耗用甲材料 3600千克，每次訂貨成本為24元，該材料年單位儲存成本為3 元。要求計算采購甲材料的經濟批量、經濟批數(shù)和最低年成本。（240千克、15批、720元這是最佳訂貨批量的決策分析方面的一道題。1、應用公式：年訂貨成本存貨全年需要量經濟批量每次訂貨成本年儲存成本平均儲存量單位年儲存成本經濟批量2單位年儲存成本 同時，當某種存貨的全年訂貨成本與全年儲存成本相等時，存在最佳經濟

6、批量。則：3600千克經濟批量24元=經濟批量2*3元，求出經濟批量為240千克。2、經濟批量求出后，經濟批數(shù)就是3600千克/240千克=15了3、最低年成本，由訂貨成本、儲存成本組成（兩個360元）。注：缺貨成本，題中沒有提及，也就不用考慮了。第六題：某企業(yè)融資租入設備一臺，價款為300萬元，租期為6年，到期后設備歸企業(yè)所有，租賃期間貼現(xiàn)率10%，采用等額年金方式支付租金。計算每年年末應付租金：每年應付租金=300 / PVIFA（10%,6）=300 /4.355=68.88(萬元)八：8、某公司擬籌資5000萬元，其中：銀行借款1000萬元，年利率為5，籌資費率為0.1；按面值發(fā)行企業(yè)

7、債券1000萬元，票面利率為12，籌資費率為3；發(fā)行普通股200萬股，每股發(fā)行價15元，每股發(fā)費用3元，預計第一年現(xiàn)金股利為1.5元，以后每年按2.5遞增，企業(yè)所得稅稅率為25。 要求：(1)計算銀行借款資金成本； (2)計算企業(yè)債券成本； (3)計算普通股資金成本； (4)計算加權平均資金成本。答案：(1)銀行借款資金成本K=10005% （1-25%）/1000 （1-0.1%）= 3.75%(2)企業(yè)債券成本K=100012% （1-25%）/1000 （1-3%）= 9.28% (3)普通股資金成本K=1.5/（15-3）100% + 2.5% = 15% (4)加權平均資金成本=20

8、%3.75% + 20%9.28% + 60%15% = 11.506%。九：某公司流動資產由速動資產和存貨構成，年初存貨145萬元，年初應收賬款125萬元，年末流動比率為3，年末速動比率為1.5，存貨周轉率為4，年末流動資產為270萬元，年末應收賬款為135萬元，本年賒銷凈額為260萬元。要求計算下列指標：（1）流動負債年末余額；（2）存貨年末余額；（3）本年銷貨成本；（4）應收賬款周轉率。答案：（1）流動負債年末余額=年末流動資產/年末流動比率=270 /3=90（萬元）（2）年末速動資產=年末流動負債年末速動比率=901.5=135（萬元）（3）存貨年末余額=年末流動資產-年末速動資產=

9、270-135=135（萬元）（4）本年銷貨成本=存貨周轉率平均存貨=4(145+135)/2=560（萬元）（5）應收賬款周轉率=本年賒銷凈額/平均應收賬款=260/(125+135)/2=2。十：某公司年度需耗用乙材料36000千克，該材料采購成本為200元/千克，年度儲存成本為16元/千克，平均每次進貨費用為20元。要求：（1）計算本年度乙材料的經濟進貨批量；（2）計算年度乙材料經濟進貨批量下的相關總成本；（3）計算本年度乙材料經濟進貨批量下的平均資金占用額；（4）計算本年度乙材料最佳進貨批次。答案：（1）本年度乙材料的經濟進貨批量根號下2乘以36000乘以20除以16 300（千克）（

10、2）本年度乙材料經濟進貨批量下的相關總成本根號下2乘以36000乘以20乘以16 4800（元）（3）本年度乙材料經濟進貨批量下的平均資金占用額300200230000（元）（4）本年度乙材料最佳進貨次數(shù)36000300120（次）第十一：某公司目前發(fā)行在外普通股100萬股（每股1元），已發(fā)行10%利率的債券400萬元。該公司打算為一個新投資項目融資500萬元，新項目投產后每年息稅前利潤增加到200萬元?，F(xiàn)有兩個方案可供選擇：按12%的利率發(fā)行債券（方案1）；按每股20元發(fā)行新股（方案2）。適用所得稅稅率40%。要求：（1）計算兩個方案的每股盈余。（2）計算兩個方案的每股盈余無差別點息稅前利潤

11、。（3）計算兩個方案的財務杠桿系數(shù)。（4）判斷哪個方案更好。(2)（EBIT4060）(140%)/100=(EBIT40)(140%)/125EBIT=340(萬元)(3)方案1 財務杠桿系數(shù)=200/（2004060）=2 方案2財務杠桿系數(shù)=200/（20040）=1.25(4)由于方案2每股收益大于方案1，且其財務杠桿系數(shù)（1.25）小于方案1(2)，即方案2收益性高且風險低，所以方案2優(yōu)于方案11111.某公司目前發(fā)行在外普通股100萬股（每股1元），已發(fā)行10%利率的債券400萬元。該公司打算為一個新的投資項目融資500萬元，新項目投產后公司每年息稅前盈余增加到200萬元。現(xiàn)有兩個方案：按12%的利率發(fā)行債券（方案1）；按每股20元發(fā)行新股（方案2），公司適用所得稅率40%。(1)計算兩個方案的每股收益；(2)計算兩個方案的每股收益無差別點息稅前利潤；(3)計算兩個方案的財務杠桿系數(shù)；(4)判斷哪個方案更好。答案：（1）項目方案1方案2息稅前利潤目前利息新增利息稅前利潤稅后利潤普通股數(shù)每股收益200406010060100萬股0.6元200401609612