去華爾街的資格

1、很多天過去，當我回想起來這噩夢般的6個小時，都依然覺得神情恍惚，無法思考。一個很平凡的下午，收到Morgan Stanley郵件說，Quantitative Finance Program希望你來跟我們Securitized Product Group的一個Manager進行一個on-site interview.于是我來美的處女面就華麗地獻給了華爾街最quant的一個公司的最quant的一個組的一個大boss。其實on site一面的時候，與Managing director相談甚歡，給MD發(fā)follow up郵件，回信熱情洋溢，最后說I look forward to coming bac

2、k to you with next steps.回想起來，MD的問題確實是很簡單的，只問到了fixed income和比較基礎的stochastic calculus, 基本上知道伊藤引理和Black Scholes的推導足以。其余的便是聊mortgage back secuirity的modeling，一直是我在問，他在講。我當時怎么知道這是噩夢的開始。幾天后收到HR郵件，7個背靠背的interview. 從associate到vice president再到executive director.第一個interviewer是個UIUC的物理學PhD。我特意找美國人打聽了一下，答曰UIUC

3、的graduate school極強，絕對屬于頂尖級別。第一個問題什么叫securitilizaton（證券化），答曰it is the process of combining loans with similar characteristics for collateral to issue debt.PhD GG點頭。我暗自慶幸自己背了定義來的。接著他從我簡歷上的第一個項目問到最后一個項目。從data的source, distribution，sampling，bias，問到regression method, model assumption,why this assumption,

4、why this indicator, why not other indicator, 再到conclusion, how to interpret,how to explain，最后問我認為model應該如何改進，各種細節(jié)，精確到汗毛。其中不斷地質疑模型的數(shù)據(jù)，假設，建模，結論，我便把當年簡大人搪塞我的各 種理由一一搬出來搪塞他?？偠灾?，那些模型在他眼中仿佛都是玩具從我過去工作中問不到任何有營養(yǎng)的內容的PhD GG又轉而問我高中物理競賽考什么。于是連力學光學都不知道要怎么說的我，手舞足蹈語無倫次地解釋了半天，PhD GG疑惑地看著我，仿佛見到外星人。最后GG拿出一張紙，兩道概率題，我掙扎

5、了很久很久很久，做出來一道。然后時間到。GG收走我的卷子，說，下一個interviewer馬上到。第二個interviewer是個斯坦福PhD，長得，就是，一看便是天才+神童的長相。你們明白我意思么就是，我看到他的瞬間，就覺得，我跟他的智商水平，根本就不在一個數(shù)量級上頭兩個問題很簡單，數(shù)學問題，只是我在美式度量衡上犯了很大的錯誤。第三個問題VaR，算法，Conditional VaR, 然后給分布給我，要我算，我積分積了半天，積錯無數(shù)次。順帶著問我標準正態(tài)分布各種quantile的值，不偏離一個標準差的概率是多少。完全不記得這些數(shù)字的我，只能暗暗痛恨我怎么就不是個人腦計算器第四個問題半物理半數(shù)

6、學，大約是一個人在一個動態(tài)的平臺上以某種隨機的形式射箭，問落點的概率分布。一上來，完全沒想法。在斯校男的提示下，找到了累積概率分布，然后就是各種恐怖的帶arctan(1/x)的積分求導，我歷經若干次換元，若干次隱函數(shù)求導之后終于得到答案。但是這個函數(shù)竟然不收斂。竟然不收斂?。∷剐Ｄ泻鼙梢暤乜粗?，說，我給你5分鐘，你搞清楚這是怎么回事。第五分鐘的時候他抬起頭說，想清楚沒，我說，tanx在實數(shù)軸不連續(xù)，要分段定義。他說好吧我相信你知道怎么做。其實我根本不知道。然后時間到了。第三個人是哥大Master，唯一的一個Master，我心里暗暗想著，救星啊，人民的大救星。于是最慘烈的過程開始了。在長達45

7、分鐘的時間里，我完全不能答對任何一個問題。他不停地問各種衍生品的期望收益率，我一直用錯誤的方法給他答案，于是，不論我說什么，他都很淡定地回一句，this is not true，然后舉一個反例。后來我情緒完全崩潰了，直接回答不知道，他再說一次this is not true我便萬劫不復。最后我終于明白了他是想要我算betawhich，我連securities的公式都沒記清楚。我內心頓時無限委屈，要我算這個，早點說啊，我直接說不會就完了大家都這么忙，干嘛互相浪費時間大約是為了安撫我，哥大GG問了一個很簡單的C+的stack和heap的問題。然后說，祝你好運，翩然而去。 第四個interview是

8、哈佛男A。哈佛男的問題大多不難，但是一直拿我當計算器用。比如30年的zero coupon bond, 2.5% risk free rate，價格等于多少。我說100除以1.025的30次方啊。哈佛男愣了一下，說，等于多少？我震驚了一下，心想從來不知道這個要心算的。掙扎了半天，將分母泰勒展開，再求商，給了一個數(shù)。哈佛男說，you pay too much for it.我說，大概是因為我泰勒展開只取了一階后來我才知道，貌似有個牛叉閃閃的rule of 72可以簡單心算bond price. 可是，21世紀了，我怎么知道這些東西會要人算他又問各種coupon bond的price，各種等比數(shù)列

9、求和，各種多項式展開，仿佛回到高中。然后他開始問宏觀經濟，美聯(lián)儲的quantitative easing, 原因，機制，結果，美國的enterpreneourship，美國對其他國家的影響等等。后來他問了一個很奇怪的問題，于是我愣了大約5秒鐘。他說，你學過宏觀經濟么？我說，學過他說，他們沒教你怎么樣對經濟形成一個觀點么？我說，這個靠自己去followmarket.他說，你這個program到底教什么呢？我努力listing他打斷，說，你在國內有很好的工作，或者說，你在中國什么都有，你來讀這個項目是為了什么？就是為了一個美國的身份和機會是么？我如遭雷擊，半晌無語。對于why finance, w

10、hy CMU, why investment banking這類的問題，我排練過一百遍早已爛熟于胸。可是當他用這樣的形式拋出這個問題，我忽然覺得心里狠狠地痛了一下。很長很長的時間里，我都一直無法拋下過去。對于我所離開的，所放棄的那些，始終都覺得無法言語的傷痛?？墒俏沂裁炊疾荒苷f。自己選的路，跪著走也要走完，沒有資格抱怨，也沒有資格懷念?？墒撬娴暮軠蚀_地戳到了我的痛點。從那個問題之后，我一直心情很低落。我放棄了defending myself。他說，我剛剛面了兩個人，一個是愛爾蘭的第一名，一個是印度的99.95%quantile，你覺得他們比較impressive，還是你比較impressiv

11、e?我說他們比較impressive。他說你還有問題么，我說沒有。他說，你可以下去買午飯，下一個interviewer 15分鐘后到。渾渾噩噩地走出Morgan Stanley華麗的大廳，走在冰冷的紐約街頭我突然就很想哭。我真的很想家。我真的很想你。我放棄的這一切換來一個多么諷刺的問題啊。我匆匆塞了些食物，努力努力地調整心情。當時我還不知道，這一上午只是噩夢的開始。第六個interviewer背景未知，只知道是computer science出身。各種equity pricing，option pricing，心算black scholes的簡化版本，心算開平方，心算lg4000000000，

12、各種C+我心不在焉的，算得很慢很慢。code不會寫，只說了大概想法。大概是C+怎么處理excel sheet里的數(shù)據(jù)，which，完全沒見過。心算開平方沒算對，他說，you are close, but not right。不過時間到了，我同事已經在等了。第6個便是傳說中的哈佛男B，國際數(shù)學奧林匹克競賽美國隊成員，又是一個一看便知道智商高過我們普通人數(shù)量級的外貌。先是最大化期望的問題，算錯了，經提示改正。他說，我問你一個簡單的finance問題吧然后最crazy的部分來了我完全沒聽懂。又問了一遍依然沒聽懂問了無數(shù)問題后，終于明白他是要我給一個delta neutral, long gamma的

13、portfolio定價，如果underlying price服從以下分布a)帶跳的幾何布朗運動b)帶time-variant的飄移項的幾何布朗運動which, 我根本沒想法。然后是兩個C+ code題。第一題居然會寫。寫完了他說，你這個算法可以，但是memory不夠efficient，重寫。大抵是我不應該用可變長度的數(shù)列。于是我和他為了在一個for循環(huán)里是先算甲還是先算乙的問題糾結了半天，結果我錯了。好不容易寫完了code，他端詳良久，然后說，你這個不行，然后給我畫流程圖證明為什么不行。彼時我大腦已經完全空白，無法思考，不論他說什么，我都是茫然地看著。最后他說，不對，這個可行。我松了一口氣。第

14、二題寫C+ code矩陣求解，即解一n元一次方程，which, 我連想法都沒有。他看他的材料去了，我在草稿紙上畫畫。過了5分鐘他過來看我的紙，我bull*了幾行代碼，他說，恩，我大概知道你什么意思了你想用兩個for loop迭代求解.我大驚，這都可以？第七個interviewer已經來了，于是代碼題匆匆夭折。韓國GG。這是直接帶著卷子來的，第一題binonimal tree求option price，對了。第二題是帶相關性的聯(lián)合正態(tài)分布的兩個隨機變量的條件概率分布問題。我很糾結地開始寫雙重積分，韓國GG說，你這樣會算死的。我無想法，他說，找線性變換。我忽然想到的確是有公式消除相關性的，不記得了，只能從頭推起。找到新的變量，依然不知道怎么算概率。GG無奈地提示說，換坐標系啊。我疑惑狀。再提示說，找面積啊。我趕緊畫圖，發(fā)現(xiàn)是一個無窮比無窮的面積。我想了半天，用一個正方形框住，然后算面積比。GG說，錯了錯了，坐標系上的點不是均勻分布的，靠近原點的點概率大，你不能用正方形根據(jù)原點對稱性，你要用扇形我作恍然大悟狀，然后想他大概在心里鄙視我一千遍了吧。GG站起來，說，我有個會，不能回答你的問題了，你回家去吧。于是，我第二次恍恍惚惚地走出了Morgan Stanley的大門。下午4點50分的紐約，天已經全黑了。衣著單薄的我只覺得徹骨的冷，徹骨的冷。時代廣