污水處理行業(yè)2014年研究報告

污水處理行業(yè) 2014年 度 研究報告 報告概要 污水處理行業(yè)屬于水務(wù)終端處理行業(yè)，中國水資源匱乏，污水排放量的持續(xù)增長以及水污染問題的日益嚴峻為污水處理行業(yè)提供了廣闊的市場空間。近年來，國家政策不斷向污水處理行業(yè)傾斜，在政策紅利下，中國污水處理行業(yè)進入了高速擴張期：污水處理能力和處理效率持續(xù)提升，各地污水處理費價格陸續(xù)上調(diào)，行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴張，營收快速增長，行業(yè)整合推進。 由于行業(yè)的自然壟斷屬性及公益屬性，污水處理運營企業(yè)多為國企，擁有當(dāng)?shù)匚鬯卦S經(jīng)營權(quán)。同時，隨著投資型公司的擴張、社會多方資金的進 入，國企的經(jīng)營壟斷體制逐步被打破，行業(yè)競爭日益激烈，行業(yè)市場化程度加深。部分市場化程度較高、技術(shù)較先進的大型污水處理企業(yè)還通過 方式進行異地擴張，從而實現(xiàn)跨區(qū)域經(jīng)營。 盡管行業(yè)取得了快速發(fā)展，但與污水處理需求相比，中國污水處理能力仍然較低，結(jié)合“ 十二五 ” 建設(shè)規(guī)劃的要求及行業(yè)政策利好，預(yù)計未來中國污水處理行業(yè)投資將快速增長，污水處理價格繼續(xù)上調(diào)，污水處理行業(yè)仍將面臨較大發(fā)展。 截至 2014 年 10 月底，在債券市場公開發(fā)債的污水處理企業(yè)共 30 家，以國有企業(yè)為主，級別多分布于 間。 行業(yè)整體毛利率水平較高，但部分企業(yè)受折舊因素影響仍表現(xiàn)出大規(guī)模的虧損。行業(yè)整體債務(wù)水平不高，多處于穩(wěn)定運營期，但也有部分企業(yè)資金需求規(guī)模較大。 整體看，污水處理行業(yè)信用品質(zhì)較好，行業(yè)展望為穩(wěn)定。從各企業(yè)具體情況看：市場化程度較高的企業(yè)發(fā)展前景看好； 隨著 政府債務(wù)清理甄別的完成 ， 具有融資平臺性質(zhì)的企業(yè)信用品質(zhì) 可能出現(xiàn)分化 ；處于大規(guī)模建設(shè)期的企業(yè)應(yīng)關(guān)注其財務(wù)風(fēng)險。 一、污水處理行業(yè)概況 污水處理行業(yè)屬于水務(wù)終端處理行業(yè)，其與原水生產(chǎn)、自來水生產(chǎn)、自來水供應(yīng)形成一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈。污水處理即污染水源經(jīng)過處理后，進 入自然水體或中水回用系統(tǒng)，進行水資源的下一次循環(huán)，再次服務(wù)于企業(yè)或居民的過程。 廣義上來講，污水處理業(yè)務(wù)包含三個方面：污水的處理業(yè)務(wù)，包括工業(yè)廢水的處理和生活污水的處理；污水的再回收利用業(yè)務(wù)（再生水業(yè)務(wù)）；污泥處理業(yè)務(wù)。狹義的污水處理即指第一個方面 污水的處理業(yè)務(wù)。本報告中對于污水處理行業(yè)的分析主要是基于狹義的污水處理業(yè)務(wù)。 圖 1 污水處理行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈 資料來源：聯(lián)合資信整理 二、行業(yè)政策環(huán)境 法律依據(jù) 污水處理費征收的政策依據(jù)及核定原則 污水 處理費征收的政策依據(jù)為中華人民共和國水污染防治法： “ 城鎮(zhèn)污水應(yīng)當(dāng)集中處理。城鎮(zhèn)污水集中處理設(shè)施的運營單位按照國家規(guī)定向排污者提供污水處理的有償服務(wù)，收取污水處理費用，保證污水集中處理設(shè)施的正常運行 ” 。 污水處理費的核定原則系根據(jù)原國家發(fā)展計劃委員會關(guān)于加大污水處理費原水的生產(chǎn)和供應(yīng) 自來水的生產(chǎn)和供應(yīng) 自然水體 工商業(yè)用水單 位 及居民 污水處理設(shè)備制造商 污水處理廠的投資、工程建造 污水處理廠的運營、管理 供應(yīng)原水 原水費 供應(yīng)自來水 水費 污水處理費 中水回用 排放 中水費 的征收力度建立城市污水排放和集中處理良性運行機制的通知規(guī)定： “ 污水處理費是水價的重要組成部分。根據(jù)用戶用水?dāng)?shù)量，各城市要在供水價格上加收污水處理費，以補償城市排污和污水處理成本，建立污水集中處理良性運行機制。污水處理費應(yīng)按照補償排污管網(wǎng)和 污水處理設(shè)施的運行維護成本，并合理盈利的原則核定。運行維護成本主要包括污水處理設(shè)施和集中處理過程中發(fā)生的動力費、材料費、輸排費、維修費、折舊費、人工工資及福利費扣稅金等。污水處理費的具體征收標準，按城市供水價格管理權(quán)限審批。 ” 行業(yè)管理 污水處理費監(jiān)管部門分散 中國污水處理費的決策層級和管理部門分散：通常，財政部門主要負責(zé)污水處理費相關(guān)政策的制定、污水處理費的使用管理工作；水行政主管部門主要負責(zé)污水處理費的征收工作；價格行政主管部門會同財政部門等負責(zé)污水處理費征收標準的制定工作。 中國污水處理費屬于行政事 業(yè)性收費，實行 “ 收支兩條線 ” 管理，收入全額上繳國庫，納入政府性基金預(yù)算管理。污水處理費?？钣糜冢何鬯芫W(wǎng)、污水處理設(shè)施的建設(shè)和運行以及污泥處理處置；污水處理費征收手續(xù)費支出。 政策環(huán)境 行業(yè)政策導(dǎo)向向好 污水處理行業(yè)是典型的公用事業(yè)，因此其主要驅(qū)動因素是產(chǎn)業(yè)政策，政策導(dǎo)向很大程度影響著行業(yè)的發(fā)展。近些年來，國家政策不斷向行業(yè)傾斜，政策導(dǎo)向主要包括以下幾個方面：（ 1）改善行業(yè)設(shè)施不足及落后現(xiàn)狀，加大行業(yè)投資力度；（ 2）針對污水處理費偏低的問題，推動行業(yè)市場化定價機制；（ 3）吸引社會資金參與投資及運營，著力緩 解資金壓力。 總體看，在節(jié)能減排轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的背景下，國家加大了對污水處理行業(yè)的投入力度，并設(shè)立了具體實現(xiàn)目標，勢必會帶動大批行業(yè)投資；而從污水處理價格看，目前各地污水處理價格仍然由物價局決定，價格整體處于低位（關(guān)于中國污水處理價格的分析見 “ 三、行業(yè)運行狀況 污水處理價格 ” 部 分），長期價格上漲已是必然之勢。污水處理行業(yè)面臨著良好的政策環(huán)境。 表 1 污水處理行業(yè)主要政策 政策發(fā)布時間 相關(guān)文件 主要內(nèi)容 2002 年 12 月 建設(shè)部 關(guān)于加快市政公用事業(yè)市場化進程的意見 明確了公用事業(yè)特許經(jīng)營權(quán)的 獲得、申請企業(yè)應(yīng)具備的條件、特許經(jīng)營合同的基本內(nèi)容、特許經(jīng)營權(quán)的變更與終止以及轉(zhuǎn)變政府管理方式、推進市場化的進程等。這個文件的出臺，標志著城市供水、供氣、供熱、污水處理、垃圾處理及公共交通等直接關(guān)系社會公共利益的事業(yè)，以打破壟斷、開放市場、建立公平競爭機制及良好的市場秩序為目標，在實行特許經(jīng)營條件下，允許國內(nèi)外各種資本參與公用設(shè)施建設(shè)；允許各地企業(yè)可以跨地區(qū)、跨事業(yè)經(jīng)營公用事業(yè)。 2007 年 2 月 國家發(fā)改委、水利部、建設(shè)部 節(jié)水型社會建設(shè) “ 十一五 ” 規(guī)劃 擴大水務(wù)領(lǐng)域投資，逐步提高水資源使用價格，全面建 設(shè)節(jié)水型社會。預(yù)計 “ 十一五 ” 期間水務(wù)行業(yè)總投資將達到一萬億元，其中供水領(lǐng)域 7000 億元，污水處理領(lǐng)域 3000 億元。 2008 年 4 月 國家發(fā)改委 關(guān)于水利部 “ 全國中型水庫建設(shè)規(guī)劃 ” 的批復(fù) 加快水價改革，促進水資源可持續(xù)利用的水價機制；按照節(jié)約用水、補償成本、合理盈利、市場競爭、用水戶參與的原則，調(diào)整水利工程供水和城市供水價格，全面開征污水處理費。 2009 年 7 月 國家發(fā)改委和住房城鄉(xiāng)建設(shè)部 關(guān)于做好城市供水價格管理等有關(guān)問題的通知 要求水價調(diào)整要以建立有利于促進節(jié)約用水、合理配置水資源和提高用水效 率為核心的水價形成機制，促進水資源的可持續(xù)利用為目標，重點緩解污水處理費偏低的問題。 2012 年 4 月 國務(wù)院 “ 十二五 ” 全國 城鎮(zhèn)污水處理 及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃 加快建設(shè)全國城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施，到 2015 年，城市污水處理率將達到 85%，污水處理率進一步提高。 “ 十二五 ” 期 間，中國將新建污水管網(wǎng) 公里，新增污水處理規(guī)模 4569 萬立方米 /日，升級改造污水處理規(guī)模 2611 萬立方米 /日。規(guī)劃中還明確， “ 十二五 ” 期間各項污水處理基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)規(guī)劃投資將近 4300 億元，其中，完善和新建管網(wǎng)投資 2443 億元，新增城鎮(zhèn)污水處理能力投資 1040 億元，升級改造城鎮(zhèn)污水處理廠投資 137 億元，污泥處理處置設(shè)施建設(shè)投資 347 億元，再生水利用設(shè)施建設(shè)投資 304 億元。 2013 年 8 月 國務(wù)院 關(guān)于加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的意見 明確提出節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值年均增速在 15%以上，到 2015 年，總產(chǎn)值達到 億元，成為國民經(jīng)濟新的支柱產(chǎn)業(yè) 。 2013 年 10 月 國務(wù)院 城鎮(zhèn)排水與污水處理條例 1、明確提出國家要鼓勵采取特許經(jīng)營、政府購買服務(wù)等多種形式，吸引社會資金參與投資、建設(shè)和運營城鎮(zhèn)排水與污水處理設(shè)施。 2、明確了污水處理 費征收標準的制定原則：不應(yīng)低于城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施政策運營的成本，運營成本除包括正常污水處理費用外，還應(yīng)涵蓋污泥處理成本，同時規(guī)定應(yīng)專項用于城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施的建設(shè)、運行和污泥處置處理，不得挪作他用。 3、除正常財政預(yù)算監(jiān)督外，污水處理費收取、使用情況應(yīng)當(dāng)向社會公開，強化公眾監(jiān)督，確保有效使用。上述規(guī)定，將對城鎮(zhèn)排水與污水處理行業(yè)的良性循環(huán)和健康發(fā)展，促進民間資本參與城鎮(zhèn)排水與污水處理設(shè)施建設(shè)運行產(chǎn)生積極的推動作用。 2014 年 3 月 國務(wù)院 國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃（ 2014 市場機制方面，提出建立資源 環(huán)境產(chǎn)權(quán)交易機制。發(fā)展環(huán)保市場，推行排污權(quán)、水權(quán)交易制度，建立吸引社會資本投入生態(tài)環(huán)境保護的市場化機制，推行環(huán)境污染第三方治理。 監(jiān)管制度方面，實行最嚴格的環(huán)境監(jiān)管制度。完善污染物排放許可制，實行企事業(yè)單位污染物排放總量控制制度。 污水處理目標方面，提出加強城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)，推進雨污分流改造和污泥無害化處理。同時，規(guī)劃中明確提出到 2020 年，中國城市污水處理率達到 95%；同時因地制宜建設(shè)集中污水處理廠或分散型生態(tài)處理設(shè)施，使所有縣城和重點鎮(zhèn)具備污水處理能力，實現(xiàn)縣城污水處理率達到 85%左右，重 點鎮(zhèn)達到 70%左右 資料來源：聯(lián)合資信整理 三、行業(yè)運行狀況 1、行業(yè)需求情況 污水排放總量持續(xù)增長，生活污水排放為主要來源，污水處理行業(yè)面臨廣闊的市場空 間 圖 2 全國污水年排放量變化情況 02004006008002003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年億噸工業(yè)廢水排放量 生活污水排放量 污水排放總量資料來源： 污水處理分為工業(yè)廢水處理和生活污水處理兩大類，其中生活污水是污水處理的主體。從近十年的情況看，中國呈現(xiàn)污水排放總量持續(xù)增長，生活污水排放量占比持續(xù)上升的態(tài)勢。 2003，中國污水排放量由 噸，年均上漲幅度為 其中，工業(yè)廢水排放 量年均復(fù)合增長 生活污水排放量年均復(fù)合增長 生活污水排放量占全國污水排放總量的比重亦由 2003 年的 升至 未來隨著中國人口數(shù)量的不斷增加、城市化進程的繼續(xù)推進和人民生活水平的提高，城鎮(zhèn)生活污水排放量仍將繼續(xù)平穩(wěn)增長，成為新增污水排放量的主要來源，污水處理行業(yè)面臨廣闊的市場空間。 中國水資源匱乏，用水量卻逐年上升，水資源循環(huán)利用為解決供需矛盾的唯一途徑，為污水處理行業(yè)提供良好的發(fā)展契機 從水資源總量來看，由于受降雨量變動等自然條件的影響，水資源波動性較大，自 2000 年以來在 24000 億立方米和 31000 億立方米區(qū)間波動。 2013 年，中國水資源總量為 27860 億立方米，同比減少 從人均水資源占有情況來看，中國水資源較為匱乏，按照第六次全國人口普查數(shù)據(jù)計算，中國人均水資源量為2125 立方米，不足世界平均水平的三分之一。水資源短缺已成為制約中國經(jīng)濟和社會可持續(xù)發(fā)展的重要因素。 從用水量來看， 2004，中國用水總量穩(wěn)步上升， 2013 年用水總量為6170 億立方米，較 2004 年增長了 用途方面，生產(chǎn)用水波動不大，生活用水呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，根據(jù)中國工 程院中國可持續(xù)發(fā)展水資源戰(zhàn)略研究報告，隨著人口增長，城市化發(fā)展和經(jīng)濟發(fā)展，中國供水行業(yè)將保持穩(wěn)定增長，到 2030年，中國國民經(jīng)濟用水需求量將達到 7000 億至 8000 億立方米。其中，城市供水需求增長將領(lǐng)先于其他用水需求量的增長。 圖 3 2004 2013年中國用水量變動圖 5200530054005500560057005800590060006100620063002004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 （億立方米）資料來源： 綜上所述，在中國水資源短缺的背景下，用水需求的增長使中國供水行業(yè)面臨嚴重的供需矛盾，而水資源循環(huán)利用作為解決供需矛盾的唯一途徑，為污水處理行業(yè)提供了良好的發(fā)展契機。 2、行業(yè)供給情況 表 2 近幾年 中國城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施建設(shè)及運行情況 年度 污水處理指標 污水排放指標 污水處理廠（座） 污水處理能力 （億立方米 /日） 累計處理污水 （億立方米） 平均運行負荷率（ %） 污水排放量 （億立方米） 其中：生活污水排放量 （億立方米） 2010 年 2832 2011 年 3135 2012 年 3340 2013 年 3513 料來源：住房城鄉(xiāng)建設(shè)部歷年發(fā)布的關(guān)于全國城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施建設(shè)和運行情況的通報，環(huán)保部公布的環(huán)境統(tǒng)計年報， 通過對污水處理行業(yè)需求情況的分析，可以看出，持續(xù)較快增長的生活污水作為中國最主要的水污染源，成為目前及未來中國污水處理行業(yè)的重點需求領(lǐng)域。上表為根據(jù)住房城鄉(xiāng)建設(shè)部歷年發(fā)布的統(tǒng)計信息整理的中國城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施建設(shè)和運行情況，由此可得出如下結(jié)論： 中國城鎮(zhèn)污水處理能力和處理 效率均持續(xù)提升，但與污水排放量相比仍存在缺口 近年來，隨著全國各大城市污水排放總量的不斷增長，國家政策逐漸向節(jié)能環(huán)保方向傾斜，對污水處理基礎(chǔ)設(shè)施投資加大，污水處理能力明顯提升，行業(yè)進入高速擴張期。 2010，中國城鎮(zhèn)污水處理廠數(shù)量由 2832 座增加至 3513座；污水處理能力由 立方米 /日提高至 立方米 /日；全年污水處理量由 立方米上升至 立方米，年均復(fù)合增長 平均運行負荷率由 升至 近幾年中國城鎮(zhèn)污水處理規(guī)模及處理效率實現(xiàn)了雙 提升。 但與之相對應(yīng)的是， 2010，中國污水排放量由 立方米增長至 立方米，遠高于污水處理廠處理污水量。其中，僅生活污水排放量就由 立方米增長至 立方米， 2013 年進一步增至 立方米，年均增幅達 污水處理規(guī)模與污水排放規(guī)模之間仍存在較大的缺口，污水處理行業(yè)仍有很大的發(fā)展空間。 未來兩年中國污水處理投資有望快速增長，污水處理能力將繼續(xù)提升。 截至 2013 年底，全國已有 651 個設(shè)市城市建有污水處理廠，占設(shè)市城市總數(shù)的 有 1341 個縣城建有污水處理廠，占縣城總數(shù)的 按照國務(wù)院辦公廳引發(fā)的 “ 十二五 ” 全國城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃確定的各項建設(shè)任務(wù)，截至 2013 年底，全國新增配套管網(wǎng)建設(shè)任務(wù)已完成 新增城鎮(zhèn)污水處理能力已完成 升級改造污水處理設(shè)施規(guī)模已完成 污泥處理處置設(shè)施建設(shè)規(guī)模已完成 按照財政部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部十二五期間城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施配套管網(wǎng)建設(shè)項目資金管理辦法，經(jīng)兩部核定的各地城鎮(zhèn)污水處理配套管網(wǎng)建設(shè)任務(wù)共約 公里，相應(yīng)的中央財政專項資金已經(jīng)基本到位。據(jù)初步統(tǒng)計，截至 2013年底，公里，占 “ 十二五 ” 規(guī) 劃任務(wù)量的 總體看，對照 “ 十二五 ” 建設(shè)規(guī)劃，實施期限已經(jīng)過去 3/5，城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施建設(shè)尤其是污水再生利用設(shè)施建設(shè)進度并不盡理想，為了完成規(guī)劃目標，預(yù)計未來兩年中國污水處理行業(yè)投資有望快速增長，處理設(shè)施將集中投產(chǎn)，污水處理能力大幅提升。 3、污水處理價格 污水處理價格地區(qū)差異大 水務(wù)行業(yè)是關(guān)系國計民生的公共事業(yè)，政府對行業(yè)運行 加以較嚴格的監(jiān)督和管理，集中體現(xiàn)在定價機制上。目前，中國污水處理費實行政府定價，同時污水處理費收費標準的制定或調(diào)整根據(jù)各地污水處理廠和排污管網(wǎng)、排污泵站等設(shè)施運行和維護的合理定價成本，結(jié)合各地經(jīng)濟發(fā)展水平，兼顧居民承受能力等因素綜合確定。 由于經(jīng)濟發(fā)展水平、資源稟賦等方面的不同，導(dǎo)致中國污水處理費標準地區(qū)差異很大，通過整理主要城市物價部門公布的污水處理價格，居民生活污水處理費最高的幾個城市包括南京、蘇州、上海、無錫等地，價格處于 /立方米之間；太原、杭州、包頭、長春等地的污水處理費較低，其中 長春僅為 立方米，而定價最高的南京與最低的長春相差 。 污水處理費價格雖整體呈上調(diào)趨勢，但上調(diào)頻率及調(diào)后價格仍然偏低，成為價格上漲的外生推動力 污水處理費是水價的重要組成部分，城鎮(zhèn)污水處理費收費政策也是推進污染減排和水務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要政策之一，然而目前中國污水處理費普遍偏低。一方面，污水處理費占居民綜合水價的比重偏低，下表中列示的主要城市污水處理費占綜合水價的平均值為 其中 24 個城市高于平均值， 23 個城市低于平均值，占比最高的為南京，為 占比最低的長春為 根據(jù)國際經(jīng)驗，污水處理費應(yīng)該高于水資源費和自來水費的總和，而中國水價結(jié)構(gòu)是供水水價（不含污水處理費）高于污水處理費，部分地方的水資源費還高于污水處理費，水價內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理，污水處理費占比低；另一方面，水費支出占中國家庭支出比例偏低，按照國際經(jīng)驗，水費支出應(yīng)占家庭支出的 2%，而以水價相對較高的北京為例， 2013 年北京城鎮(zhèn)居民人均年支出為 26275 元，按每戶 4 人為準，每戶每月用水 20 立方米計算，水費支出占家庭支出的比重僅為 可見，無論從污水處理費占綜合水價的比重看，還是從水費支出占家庭支出的比例看，中 國目前的污水處理費價格標準均偏低。 從近幾年的情況來看，下表列舉的主要城市中陸續(xù)有 14 個城市調(diào)整了自來水價格， 12 個城市調(diào)整了污水處理費價格，除濟南和太原自來水價格下調(diào)外，其他調(diào)整均表現(xiàn)為不同程度的上調(diào)。然而，污水處理費最高的四個城市中，只有南京近三年上調(diào)了 而其他調(diào)整城市雖然上調(diào)幅度較大，但污水處理價格絕對值與南京、蘇州、上海等地相比仍然偏低，可見，中國整體污水處理費價格偏低，仍存在較大上調(diào)空間。 表 3 2010年底以來中國主要城市自來水及污水處理費價格及調(diào)整情況 地區(qū) 自來水（包含自來水費 +水資源費） 污水處理費 當(dāng)前價格 （元 /立方米） 調(diào)價時間 調(diào)價幅度（ %） 當(dāng)前價格 （元 /立方米） 調(diào)價時間 調(diào)價幅度（ %） 南京 2012 年 6 月 2012 年 6 月 州 上海 無錫 南寧 2012 年 2 月 漢 2013 年 2 月 2014 年 8 月 揚州 2013 年 1 月 2012 年 8 月 10 唐山 桂林 2013 年 5 月 2013 年 5 月 40 北京 廈門 重慶 昆明 湛江 2011 年 3 月 津 2012 年 3 月 濟南 2012 年 8 月 廣州 2012 年 5 月 深圳 2011 年 4 月 成都 2011 年 1 月 2011 年 1 月 州 惠州 2011 年 4 月 三亞 西寧 2012 年 12月 家莊 大連 2012 年 8 月 爾濱 寧波 南昌 ?？?蘭州 2013 年 3 月 60 泉州 2012 年 1 月 2012 年 1 月 60 宜昌 長沙 2012 年 2 月 2012 年 2 月 島 貴陽 銀川 2011 年 1 月 烏魯木齊 煙臺 呼和浩特 鄭州 西安 沈陽 合肥 太原 2013 年 1 月 杭州 包頭 長春 資料來源：聯(lián)合資信根據(jù)各地物價局等網(wǎng)站公告整理 目前，中國水污染情況嚴峻，水資源短缺問題也日漸凸顯。黨的十八屆三中全會通過了關(guān)于全面深化改革若干重 大問題的決定，同以往相比，這對中國經(jīng)濟改革領(lǐng)域所釋放的最主要信號就是進一步推進市場化、建立公平開放透明的市場規(guī)則、完善主要由市場決定價格的機制并提出了明確的目標。近幾年來，國家加大了水價改革的力度，水利工程供水價格管理辦法和關(guān)于推進水價改革促進節(jié)約用水保護水資源的通知陸續(xù)推出， 2013 年以來，隨著對資源類產(chǎn)品的重視，國家又相繼出臺了關(guān)于水資源費征收標準有關(guān)問題的通知、關(guān)于加快建立完善城鎮(zhèn)居民用水階梯價格制度的指導(dǎo)意見等制度，要求水價進一步市場化，國內(nèi)大部分城市都已或正在積極醞釀水價調(diào)整的具 體方案、完善水價形成機制，同時采取合理方式調(diào)整城市供水、水利工程供水價格，并加大水費的征收力度。污水處理費作為水價的重要組成部分，在污水排放量持續(xù)較快增長、水污染情況依然嚴峻的背景下，污水處理費提價是必然發(fā)展趨勢。 污水處理成本上升成為價格上漲的內(nèi)在需求 污水處理業(yè)務(wù)的成本與污水處理量、處理標準有關(guān)，總體看，污水處理成本主要由管網(wǎng)折舊、電力和人工成本構(gòu)成，合計約占總成本的 70%左右，另外還有污泥處置費用、藥劑及消毒劑等。例如，武漢水務(wù) 2013 年污水處理業(yè)務(wù)成本中，折舊費、電力和人工成本分別占污水處理成本的 三者合計占污水處理成本的 首創(chuàng)股份 2013 年污水處理業(yè)務(wù)成本中，折舊、動力和人工成本分別占污水處理成本的 三者合計占污水處理成本的 污水處理成本主要構(gòu)成中，發(fā)電企業(yè)上網(wǎng)電價由國家發(fā)改委確定，中國自 2005 年起實施煤電聯(lián)動政策，即如果半年內(nèi)平均煤價與前一周期相比變化幅度達到或超過 5%，則電價應(yīng)相應(yīng)調(diào)整，故煤價的變化可能會導(dǎo)致電價變化從而影響到污水處理動力成本變化；隨著經(jīng)濟的發(fā)展，人工成本持續(xù)上升已成為常態(tài) ；隨著污水處理行業(yè)的發(fā)展，管網(wǎng)建設(shè)落后、處理效率有待提高、處理標準偏低等問題越來越突出，未來污水處理廠的升級改造將日益頻繁，污水處理企業(yè)折舊成本未來一段時間將呈上升趨勢?？梢娢鬯幚沓杀緦⒊尸F(xiàn)長期持續(xù)上升的趨勢，成為污水處理價格上漲的內(nèi)在推動力。 3、行業(yè)競爭情況 污水處理行業(yè)具有自然壟斷性質(zhì)，污水管網(wǎng)等固定資產(chǎn)生命周期長，同一區(qū)域內(nèi)不可能進行管網(wǎng)的重復(fù)建設(shè)，使行業(yè)具有天然的區(qū)域壟斷特征。 污水處理行業(yè)主要競爭主體按公司性質(zhì)可分為國有公司、投資型公司、外資公司，其中國有公司仍占據(jù)行業(yè)大部分市場。污水處理行 業(yè)經(jīng)營模式以政府特許經(jīng)營為主，通過獲得特許經(jīng)營權(quán)提供污水處理服務(wù)，服務(wù)對象多為政府，以政府采購的方式獲得收益，直接面向居民提供服務(wù)的較少；大型企業(yè)通過收購兼并、托運營等方式實現(xiàn)擴張。 國有公司，大多是原國有公用事業(yè)單位通過改制而形成的公司，目前國內(nèi)大部分城市通常將自來水公司和污水處理公司統(tǒng)一納入水務(wù)公司管理，在水務(wù)公司內(nèi)部形成完整的上下游產(chǎn)業(yè)鏈，但自來水公司和排水公司多分開經(jīng)營。這種模式下，公司與政府部門有天然的公共關(guān)系優(yōu)勢，在區(qū)域范圍內(nèi)擁有資源優(yōu)勢和壟斷優(yōu)勢。但在跨地域經(jīng)營、規(guī)模經(jīng)濟方面與全國性 的公司相比，有一定的差距。代表公司：重慶市水務(wù)控股（集團）有限公司、紹興市水務(wù)集團有限公司。 投資型公司，該類公司多數(shù)為上市公司，綜合實力相對雄厚，正在通過合資經(jīng)營、收購兼并等手段積極擴大水務(wù)市場份額，在許多大中型城市已經(jīng)形成了相當(dāng)?shù)耐顿Y規(guī)模，形成了跨區(qū)域規(guī)?；?jīng)營的格局，市場績效良好。如北控水務(wù)集團有限公司、北京首創(chuàng)股份有限公司、天津創(chuàng)業(yè)環(huán)保集團股份有限公司、北京碧水源科技股份有限公司等。 外資公司，外資公司擁有先進的水務(wù)技術(shù)，尤其在污水處理行業(yè)處于技術(shù)領(lǐng)先地位，但整個行業(yè)中外資公司數(shù)量不多。目前，威立雅 和蘇伊士是中國市場上最具代表性的外資水務(wù)巨頭。威立雅在中國 20 個地區(qū)擁有正式運營的項目，擁有超過 13000 名員工，服務(wù)人口超過 4300 萬；蘇伊士公司則在中國擁有 20 家以上的合資公司，供水人口達到 1400 萬，處理能力達到 550 萬噸 /日以上。 從現(xiàn)階段污水處理行業(yè)競爭環(huán)境看，隨著投資型公司的擴張、社會多方資金的進入，原有的以國有企業(yè)為主的經(jīng)營壟斷體制被打破，盡管現(xiàn)階段各水務(wù)公司間仍存在區(qū)域性經(jīng)營壟斷優(yōu)勢，不會直接發(fā)生經(jīng)營沖突，但經(jīng)營者的增多及區(qū)域拓展將縮小地區(qū)水務(wù)發(fā)展空間，加之投資型或外方投資的水務(wù)公司相對于傳 統(tǒng)市政管理、控制、運營的國有獨資公司，其經(jīng)營目的的盈利性更強，因此運營管理水平較高、經(jīng)營市場化較強，已成為了國有公司的主要潛在競爭對手。而一些區(qū) 域政府也通過投資成立區(qū)域性水務(wù)公司來規(guī)劃本地市場，行業(yè)競爭日漸激烈。 4、行業(yè)規(guī)模及經(jīng)濟效益分析 表 4 近幾年中國污水處理及其再生利用行業(yè)規(guī)模及主要經(jīng)營指標 指標名稱 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 9 月 企業(yè)單位數(shù)（家） 185 213 247 277 虧損企業(yè)數(shù)（家） 34 35 31 48 資產(chǎn)總額（億元） 凈資產(chǎn)（億元） 主營業(yè)務(wù)收入（億元） 主營業(yè)務(wù)利潤（億元） 利潤總額（億元） 流動資產(chǎn)占比 資產(chǎn)負債率 毛利率 期間費用率 資料來源： 合資信整理 中國污水處理及其再生利用行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量不斷增加，截至 2014 年 9 月底達到 277 家，其中虧損企業(yè)占比約 17%，虧損面不大。截至 2014 年 9 月底，行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模達 1279 億元，凈資產(chǎn)規(guī)模 611 億元；年均增速快速增長，主營業(yè)務(wù)利潤及利潤總額均以 22%以上的速度增長，2014 年前三季度 行業(yè)收入及利潤規(guī)模保持較好態(tài)勢發(fā)展，前三季度占 2013 年的比重達 80%左右。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，污水處理及其再生利用行業(yè)流動資產(chǎn)占比近幾年持續(xù)上升，截至 2014 年 9 月底達到 34%，但受管網(wǎng)、設(shè)備等固定資產(chǎn)以及在建項目投資等規(guī)模較大的行業(yè)特征影響，污水處理及其再生利用行業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以非流動資產(chǎn)為主。隨著行業(yè)投資規(guī)模的加大，行業(yè)資產(chǎn)負債率水平逐年上升， 但仍保持適宜水平， 2014 年 9 月底為 期間費用控制能力尚可，近幾年行業(yè)平均期間費用率維持在 12%左右。由于污水處理行業(yè)相對于自來水供應(yīng)而言較早開始市場化運行，行 業(yè)毛利率水平尚可，近幾年維持在 22%以上。 總體而言，污水處理行業(yè)近幾年規(guī)模持續(xù)擴張，營收快速增長，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)符合行業(yè)特點，盈利水平尚可，負債率適宜。但是污水處理作為準公益性產(chǎn)品，長期以來污水處理價格仍然偏低，隨著未來市場定價機制的完善以及社會資本的更多參與，污水處理價格必然會上漲，為污水處理企業(yè)贏得更大的利潤空間。 四、污水處理行業(yè)投資運營模式 污水處理企業(yè)目前的投資模式有股權(quán)投資、 托經(jīng)營等。股權(quán)投資即以參股或控股的方式間接取得污水處理企業(yè)的經(jīng)營權(quán)。 托 經(jīng)營則是污水處理行業(yè)發(fā)展中出現(xiàn)的新模式。總體看，從 委托經(jīng)營，對投標企業(yè)的資金實力要求逐步減弱，對其運營能力則逐步提高。上述幾種模式主要區(qū)別見下表。 表 5 幾種運營模式的主要區(qū)別 運營模式 基本定義 出資方 投標企業(yè)核心競爭力 代表案例 建設(shè) 移交） 建設(shè)方投入建設(shè)所需全部資金，項目建成后獲得一定期限的特許經(jīng)營權(quán)，特許期結(jié)束后，企業(yè)按約定將設(shè)施無償移交給政府部門 承建方 資金實力 哈爾濱太平污水處理廠 移交 移交） 政府部門將建設(shè)好的項目的一定期 限的產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營權(quán)，有償轉(zhuǎn)讓給投資人，由其進行運營管理；期滿之后，投資人再將該項目交還政府部門。 政府初始投資，通過 收部分投資 資金及運營能力 蘭州七里河安寧污水處理廠 設(shè)計 經(jīng)營） 承包商設(shè)計并建設(shè)一個公共設(shè)施或基礎(chǔ)設(shè)施，并且在一定期限內(nèi)負責(zé)運營該設(shè)施。合同期滿后，資產(chǎn)所有權(quán)移交回公共部門。在該模式下，政府作為投資人負責(zé)出資。 政府 設(shè)計、技術(shù)和運營能力 澳門污水處理項目、天津市濱海新區(qū)漢沽營城污水處理廠 委托經(jīng)營 政府部分將基建設(shè)施委托企業(yè)經(jīng)營。 營能力 武進污水處理項目、海南省 16 個污水處理廠 資料來源：聯(lián)合資信根據(jù)公開資料整理 1、 設(shè) 移交）是負責(zé)建設(shè)再進行運營，建設(shè)期一般為 1。建設(shè)方需投入建設(shè)所需全部資金。在 同簽訂時，建設(shè)方需根據(jù)工程結(jié)算價扣除相關(guān)補貼等收入計算出實際投資金額，并根據(jù)一定的內(nèi)部收益率確定經(jīng)營合同期限及每噸污水處理費價格，以保證在 務(wù)期內(nèi)收 回 投資并確保收益。當(dāng)特許期結(jié)束后，企業(yè)按約定將設(shè)施無償移交給政府部門，由政府 指定 部門進行經(jīng)營和管理。 污水處理項目 式在中國的運用相對較多。其中比較成功的案例是哈爾濱太平污水處理廠，在股權(quán)、投資回報、融資等方面的嘗試為 目提供了很多借鑒經(jīng)驗。 2003 年 9 月，哈爾濱市政府采用公開招標的方式選擇哈爾濱太平污水處理廠項目 主。經(jīng)過激烈競爭，清華同方股份有限公司與北美環(huán)境技術(shù)有限公司組成的聯(lián)合體最終以 /噸污水處理服務(wù)費中標。 2004年年初，太平污水處理廠由清華同方 (哈爾濱 )水務(wù)有限公司負責(zé)建設(shè)，日處理污水 噸，特許經(jīng)營期為 25 年。 2、 交 移交 )，通常是指政府部門或國有企業(yè)將建設(shè)好的項目的一定期限的產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營權(quán)，有償轉(zhuǎn)讓給投資人，由其進行運營管理；投資人在約定的期限內(nèi)通過經(jīng)營收回全部投資并得到合理的回報，雙方合約期滿之后，投資人再將該項目交還政府部門或原企業(yè)的一種融資方式。 污水處理項目 資方式有利于降低政府的初始資金投入，提供工程項目的運行管理水平和運行的穩(wěn)定性，加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)速度。 蘭州七里河安寧污水處理廠正是采取 式進行融資。蘭州市七里河安寧區(qū)污水廠位于蘭州市安寧區(qū)北濱河路西段，日處理能力 16 萬 噸，服務(wù)面積 42平方米公里。由于該項目主體工程及配套管網(wǎng)建設(shè)滯后，長期處于低負荷運行狀態(tài)。為加大蘭州市污水處理力度，同時解決蘭州市在污水處理方面資金的困難，引進先進管理模式，市政府決定對該項目采取 式招標。 2009 年 12 月 19日上午，在蘭州建設(shè)工程交易中心舉行了開標儀式。該項目最終由成都市排水有限責(zé)任公司中標，中標價為 元人民幣，運營管理期限為 30 年，期滿后將該項目移交回政府，期間政府給運營管理商支付污水處理服務(wù)費。 圖 4 蘭州七里河安寧污水處理廠 3、 計 經(jīng)營），指的是承包商設(shè)計并建設(shè)一個公共設(shè)施 或基礎(chǔ)設(shè)施，并且負責(zé)運營該設(shè)施，滿足在工程使用期間公共部門的運作要求。承包商負責(zé)設(shè)施的維修保養(yǎng)以及更換在合同期內(nèi)已經(jīng)超過其使用期的資產(chǎn)，在該合同期滿后，資產(chǎn)所有權(quán)移交回公共部門。 在 代，核心競爭力就是誰的融資成本低、誰能融到更多的資金。 式下，出資方為政府；而作為提供服務(wù)的企業(yè)，需要考量的是其設(shè)計、技術(shù)和運營能力。從污 水設(shè)施的生命周期來看，設(shè)施的建造只需要短則數(shù)月、長則幾年的時間，而后期運營卻需要持續(xù)十幾年甚至幾十年，治理污染、凈化水質(zhì)的好與壞主要取決于污水處理廠的后期運營。采用 式可以實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)主體與運營主體的分離、投資與建設(shè)環(huán)節(jié)的分離，同時也有利于污染責(zé)任與治污責(zé)任的轉(zhuǎn)移和分離，從而提高了建設(shè)和運營的效率，更有利于項目長期保持服務(wù)質(zhì)量和運營效率。 式在國外應(yīng)用已比較廣泛。澳門污水處理項目就成功的采用了 蘭州市政府 招標公司 國信招標集團有限公司 蘭州市城市發(fā)展投資有限公司 蘭州市政府 中標人 成都市排水有限責(zé)任公司 項目公司 蘭州興蓉投資發(fā)展有限公司 委托 特許經(jīng)營權(quán)協(xié)議 招標 移交 移交 移交 運營管理 30 年 模式。澳門污水處理項目試運行期 3 年以及 2 年期建設(shè)共 5 年合同。政府通過招標選擇 施者，備選 者 需要 具備豐富的技術(shù)能力、建設(shè)能力和運行能力，標的是建設(shè)的投資和運營的費用。由于澳門污水處理不向公眾收費，因此項目投資和服務(wù)費均來源于財政收入。 中國的應(yīng)用較少，主要原因還是在于政府更多地希望通過 方式引入社會資本建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施，需要引入的是投資。 2008 年 1 月 30 日，中國內(nèi)地第一家實行 體招標項目 天津市濱海新區(qū)漢沽營城污水處理廠項目開工建設(shè)，此項目由創(chuàng)業(yè)環(huán)保中標。漢沽營城污水處理廠項目占地面積 28 公頃，項目建設(shè)內(nèi)容包括建設(shè)日處理 10 萬噸污水處理廠一座，日生產(chǎn) 5 萬噸中水廠一座以及廠外配套管網(wǎng) 52 公里和泵站 7 座，工程總投資 元。 式能在天津率先使用，也是因為是世行貸款項目，市政府并沒有直接出資，加之世行要求采用市場機制建設(shè)和運營，不要求國有企業(yè)運營， 得以應(yīng)用。 4、委托經(jīng)營 在城市供水、污水處理市場化改革初期，地方政府由于缺乏設(shè)施建設(shè)資金，以 模式吸引社會企業(yè)進入污水處理市場，社會投資企業(yè)帶來了設(shè)施建設(shè)所需資金，也帶來了優(yōu)秀的管理經(jīng)驗。隨著國際金融危機以及國內(nèi)金融市場的變化，社會投資企業(yè)在融資方面出現(xiàn)了困難，投資企業(yè)對于資金需求較大的 模式的項目越來 越慎重，相比之下，資金需求較小，重在運營環(huán)節(jié)競爭的委托運營模式更受青睞。 武進污水處理委托運營項目是典型的小規(guī)模污水處理廠捆綁委托運營。 2009年，武進水務(wù)局將本地區(qū)的三個污水處理項目捆綁進行委托運營招標，大小搭配，運營企業(yè)可以統(tǒng)籌安排其技術(shù)、人力等資源，通過資源的優(yōu)化配置降低運營成本。深圳市大通水務(wù)有限公司（簡稱 “ 大通水務(wù) ” ）以每噸污水 /立方米的單價中標。 8 月 13 日，海南省水務(wù)廳在中國水網(wǎng)發(fā)布公告，稱海南省人民政府決定將海南省新建的 16 個污水處理廠以公開招標方式選擇運營商，運營期限為 5 年。16 個污水處理廠規(guī)模偏小、項目分散、技術(shù)力量不足，海南省政府將其分為兩個項目包，每包均有 8 座污水處理廠，總處理能力分別為 噸 /日和 噸 /日。與武進項目同屬一個行政市域不同，海南污水處理委托運營項目招標主體為海南省水務(wù)廳，涉及到 16 個縣（市）。最終，北控水務(wù)集團有限公司、北京桑德環(huán)保集團有限公司分別中標 “ 第一項目包 ” 、 “ 第二項目包 ” 。 “ 第一項目包 ” 包括瓊海、文昌、萬寧、定安、陵水、瓊中、保亭、五指山等市縣 8 個項目，規(guī)模 噸 /日； “ 第二項目包 ” 包括儋州、東方、澄邁金江、昌江、白沙、屯昌、樂 東、臨高等市縣 8 個項目，規(guī)模 噸 /日。 5、各種投資方式在企業(yè)中的運用 在債券市場公開發(fā)債的企業(yè)中，成都市興蓉集團有限公司和深圳市水務(wù)（集團）有限公司在 投資模式的運用較多。 成都市興蓉集團有限公司 成都市興蓉集團有限公司（以下簡稱 “ 興蓉集團 ” ）由成都市國資委 100%持股，污水處理業(yè)務(wù)由其下屬上市子公司成都市興蓉投資股份有限公司（以下簡稱 “ 興蓉投資 ” ）運營。興蓉投資為 A 股上市公司，興蓉集團持有其 股份（截至 2013 年底）。興蓉投資擁有成都市中心城區(qū)排水、污水處理特許經(jīng)營權(quán)，污水處理在成都市轄區(qū)內(nèi)具有壟斷性。 興蓉投資在成都市中心城區(qū)擁有 8 座污水處理廠，污水處理能力 130 萬立方米 /日，基本實現(xiàn)對中心城區(qū)污水處理的全覆蓋。 2013 年，興蓉投資集團污水處理量約 立方米，實現(xiàn)污水處理收入 元，污水處理毛利率為 興蓉投資憑借先進的管理經(jīng)驗及技術(shù)優(yōu)勢對外拓展污水處理業(yè)務(wù)，在鞏固其西部水務(wù)龍頭企業(yè)地位的同時成功實現(xiàn)跨區(qū)域經(jīng)營。 目前已投運的異地污水處理項目為蘭州市七里河安寧污水處理廠和西安第二污水處理廠，兩廠特許經(jīng)營權(quán)均為 30 年。興蓉投資異地污水處理項目多采取 式運營，此外還有 委托經(jīng)營（見下表）。委托經(jīng)營項目為 2012 年中標的深圳市龍華污水處理廠（二期）委托運營項目，委托運營期限為 8 年，項目設(shè)計處理能力為 25 萬立方米 /日，由深圳市政府負責(zé)投資建設(shè)，運營期初始污水處理服務(wù)費單價為 /立方米，執(zhí)行滿三年或三年以上后可進行復(fù)核測算。 表 6 截至 2014年 3月底興蓉投資異地污水處理廠運營方式 項目名稱 投資方 式 特許經(jīng)營期限 處理能力（萬立方米 /日） 蘭州市七里河安寧污水處理廠 0 年 20 銀川第六污水處理廠一期 0 年 5 西安第二污水處理廠二期工程 0 年 20 深圳市龍華污水處理廠（二期） 委托經(jīng)營 8 年 25 巴中市經(jīng)濟開發(fā)區(qū)污水處理廠 8 年 中市第二污水處理廠 8 年 安第一污水處理廠二期工程 0 年 10 資料來源：聯(lián)合資信根據(jù)公開資料整理 深圳市水務(wù)（集團）有限公司 深圳市水務(wù)（集團）有限公司（以下簡稱 “ 深 水集團 ” ）由深圳市國資委持有 55%的股權(quán)，擁有深圳市政府授予的福田、羅湖、南山、鹽田四區(qū)排水特許經(jīng)營權(quán)，特許經(jīng)營權(quán)期限為 30 年。深水集團污水處理業(yè)務(wù)在深圳市具有壟斷性。 截至 2014 年 3 月底，深水集團在原特區(qū)內(nèi)的污水處理能力為 立方米 /日，承擔(dān)著原特區(qū)內(nèi) 100%的污水處理業(yè)務(wù)；在原特區(qū)外的污水處理能力為54 萬立方米 /日 . 此外，深水集團異地水務(wù)投資主要由子公司水務(wù)投資公司運營。水務(wù)投資公司以股權(quán)投資、 方式在全國 7 個省運營 12 個污水處理項目，污水處理能力 86 萬立方米 /日。 表 7 截至 2014年 3月底深水集團異地污水處理廠運營方式 項目名稱 投資方式 處理能力（萬立方米 /日） 池州市供排水有限責(zé)任公司 股權(quán)投資 4 浙江安吉水務(wù)有限公司 浙江長興興長污水處理有限公司 山東滕州市深水深騰污水處理有限公司 河南省鶴壁市深水山城污水處理有限公司 常州市深水城北污水處理有限公司 5 常州市深水江邊污水處理有限公司 0 句容市深水句容污水處理有限公司 惠州市深水金山污水處理有限公 司 0 滕州市深水清河污水處理有限公司 句容市深水黃梅污水處理有限公司 建 長興深長污水處理有限公司 資料來源：聯(lián)合資信根據(jù)公開資料整理 總體看， 用于新建項目，對承建方的資金要求較高，適用于政府資金不足的情況。而 是政府將建設(shè)好的項目有償轉(zhuǎn)讓給投資人，從而減少政府的初始投入，提高污水處理項目的運行管理水平和運行穩(wěn)定性； 適用于政府作為出資人的項目，更看重企業(yè)的技術(shù)和運營能力。從公眾的角度看，目下，由于投資要求回報，污水 處理價格可能會更高； 只需對運營商的運營和服務(wù)付費，污水處理價格可能相對更低。目前，部分市場化程度較高，技術(shù)水平較好的污水處理企業(yè)，通過 方式進行異地擴張，從而實現(xiàn)跨區(qū)域經(jīng)營，發(fā)展前景看好。 五、行業(yè)關(guān)注 1、污水處理行業(yè)目前面臨的主要問題 相關(guān)制度有待規(guī)范 目前，中國水環(huán)境服務(wù)合同等市場機制尚不完善，缺乏專門規(guī)范水環(huán)境服務(wù)業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)，水環(huán)境服務(wù)業(yè)標準體系、市場監(jiān)督體系不完善，市場不規(guī)范，企業(yè)存在一定的經(jīng)營風(fēng)險，導(dǎo)致行業(yè)發(fā)展受到障礙。