企業(yè)研究論文-試論科技型中小企業(yè)的金融支持 .doc

企業(yè)研究論文-試論科技型中小企業(yè)的金融支持摘要高新技術快速成長離不開金融機構和資本市場的支持，加強科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的結合是促進科技與經(jīng)濟協(xié)調發(fā)展的有效形式和重要舉措。對中小科技型企業(yè)的金融支持要有政府政策支持，組建服務于科技型中小企業(yè)的專門金融機構，廣泛籌措和運用科技開發(fā)推廣資金，努力培育和完善金融市場大力發(fā)展金融租賃信用，建立健全風險防范機制，立法保障企業(yè)科技創(chuàng)新活動。關鍵詞科技創(chuàng)新中小企業(yè)金融1我國中小企業(yè)與科技創(chuàng)新的金融支持科學技術要順利地轉化為現(xiàn)實生產力，亟需加大資金的有效投入?？萍歼M步轉化為現(xiàn)實生產力的過程，實際上就是一個不斷進行科技產品開發(fā)，努力將其成果商品化，盡快投入到實際生產過程中去的過程?？萍奸_發(fā)包括三個基本環(huán)節(jié)：科學研究成果轉化批量生產。其中每一環(huán)節(jié)都要求有足夠的資金投入。據(jù)有關資料統(tǒng)計，目前發(fā)達國家在科技開發(fā)三個環(huán)節(jié)的投資比約為110100，而我國目前三個環(huán)節(jié)的投資比約為1110，可見我國目前的科技成果轉化階段上的資金投入嚴重不足。這正是導致我國長期以來科技成果轉化率低（約占1015左右），進而導致我國長期以來經(jīng)濟效益低下的一個重要原因?？萍紕?chuàng)新要經(jīng)歷種子期、創(chuàng)業(yè)期、成長期、擴展期以及成熟期五個階段，要面臨技術風險、市場風險、財務風險、經(jīng)營風險及退出風險五大風險。在實踐中，從事科技創(chuàng)新的中小企業(yè)，從種子期到最后的成熟期，創(chuàng)新的成功率往往不到30。例如美國的硅谷有20%30%的企業(yè)在3年之內失敗或夭折，只有不到5%的企業(yè)能夠最終進入技術成熟階段。這種大量資金投入（而且是風險性投入）僅僅依靠中小企業(yè)自身是無法解決的，需要國家予以金融支持。2中小企業(yè)科技創(chuàng)新的融資障礙盡管中小企業(yè)在我國技術創(chuàng)新和經(jīng)濟發(fā)展中的地位日益重要，但是，中小企業(yè)在其成長的過程中仍困難重重，其中融資難的問題則一直是中小企業(yè)成長前進中的桎梏。數(shù)據(jù)顯示，2003年全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、個體私營企業(yè)和三資企業(yè)的短期貸款只占銀行全部貸款的14.4%；中小企業(yè)股票、公司債券發(fā)行等直接融資只占全部直接融資的1.3%；全國300多萬戶私營企業(yè)獲得銀行信貸支持的僅占10%。這種突出的資金短缺問題，已成為制約中小企業(yè)科技創(chuàng)新的“瓶頸”，造成中小企業(yè)科技創(chuàng)新資金短缺的原因是多方面的，既有外部的，也有企業(yè)內部的。2.1外在因素從企業(yè)外部來看，政府在宏觀政策上忽視對中小企業(yè)的適度支持，是導致中小企業(yè)科技創(chuàng)新的金融支持障礙的主要原因之一。一方面，政府宏觀調節(jié)失控，重復投資嚴重，無序競爭加劇，使中小企業(yè)市場環(huán)境惡化，融資更難。另一方面，政府限制金融創(chuàng)新，不鼓勵地方中小金融機構發(fā)展。如果將我國民間資本的一部分通過金融創(chuàng)新的形式提供給中小企業(yè)，能在很大程度上緩解這些企業(yè)的融資“瓶頸”，但地方、企業(yè)的金融創(chuàng)新基本上都被各種政策封殺了。再一方面，政府在政策上限制中小企業(yè)直接融資渠道。中小企業(yè)既不能發(fā)行公司債券，也不可能參與BOT項目融資，更難以通過股票市場向社會公眾集資。缺乏直接融資渠道已成為制約中小企業(yè)科技創(chuàng)新的重要因素。從金融機構方面分析，導致中小企業(yè)科技創(chuàng)新的金融支持障礙主要存在下列因素：銀行組織問題。我國以四大商業(yè)銀行為主的金融體系，其服務對象主要是國有大型企業(yè)和項目，它們只愿發(fā)放大額貸款，對中小企業(yè)的“微觀信貸”不感興趣。我國小金融機構沒有得到充分發(fā)展，支持中小企業(yè)發(fā)展的原主導銀行城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社等，由于金融并購，原來的“非國有”、“中小型”特色已削弱，對中小企業(yè)貸款相應減少；服務意識問題。盡管中央政府已明確要求銀行系統(tǒng)“增加向中小企業(yè)貸款”，但中小企業(yè)貸款難問題并沒有多大改善，原因在于一些金融部門對中小企業(yè)信貸支持存在嚴重的歧視。此外，金融機構對中小企業(yè)開展科技創(chuàng)新的必要性和可能性也缺乏認識和信心；融資管理間題。金融部門對中小企業(yè)的情況了解不多，對它們申請貸款往往生搬國有大企業(yè)的操作方法、標準和程序，與中小企業(yè)的金融服務需求必然形成脫節(jié)。中小企業(yè)抱怨金融部門程序多、審批慢、條件高、時間長，等貸款批準了卻錯過了科技創(chuàng)新和發(fā)展的良機，而金融部門則感到支持中小企業(yè)存在“五難”，即財務狀況難了解、貸款額度難掌握、保證措施難落實、負債狀況難摸清、貸款主體難確定等；貸款風險問題。中小企業(yè)由于自身實力不強的特點，再加上科技創(chuàng)新成功率不高，決定了對其貸款時存在風險大、成本高、利差小三大障礙，導致銀行對貸款發(fā)放心有余悸、過于審慎。2.2內在因素國家財政經(jīng)費緊張、科技創(chuàng)新貸款緊缺、商業(yè)銀行自身存在的障礙，是中小企業(yè)難以獲得金融支持的重要影響因素，但從企業(yè)方面分析，其自身缺陷也是造成中小企業(yè)科技創(chuàng)新的金融支持障礙的重要原因。包括：發(fā)展?jié)摿τ邢?。中小企業(yè)普遍存在基礎差、規(guī)模小、抗市場風險能力弱等問題，其技術和設備相對落后，缺乏高、精、尖的技術人才和科技項目，自身發(fā)展?jié)摿τ邢?。一般而言，企業(yè)融資要具有品質、能力、資本、抵押品等條件，而中小企業(yè)融資時難以提供相應的抵押品和有效的擔保，加上技術、管理、資金等因素的制約，經(jīng)營能力和績效均難以令人滿意，它們自然不在融資之列；資信評估偏低。一方面部分中小企業(yè)經(jīng)營效果不佳，收益低，還款能力差且重貸輕還，債務拖欠嚴重，另一方面中小企業(yè)普遍存在公司治理虛化的問題，組織機構“小而散”，管理落后，財務報表不規(guī)范，信用意識淡薄，導致企業(yè)資信等級差，嚴重抑制了國家財政及銀行的支持，融資渠道就變少。加之某些中小企業(yè)在貸款時的不規(guī)范手段，缺乏信用融資擔保機制，使銀行信貸望而卻步；企業(yè)構成復雜。中小企業(yè)數(shù)量多，分布于國民經(jīng)濟的各個領域，形式多樣，成分復雜，要求不同，且貸款數(shù)額偏小，頻率偏高，銀行向民營企業(yè)貸款管理成本高，風險大。為數(shù)眾多的中小企業(yè)也使銀行難以對其資信情況進行全面、深入的了解。2.3融資解決方案鄧小平同志有一個十分著名的觀點，即“要把銀行作為發(fā)展經(jīng)濟、革新技術的杠桿”，這就是常被人稱為“金融杠桿論”的思想。我們要利用金融這只杠桿支持科技型中小企業(yè)的科技創(chuàng)新，努力做好以下五個方面的工作：（1）政府政策支持。一是降低抵押收費標準，改變目前各地辦理貸款抵押的登記、評估、公證等收費標準不統(tǒng)一，綜合收費率高的狀況，減輕中小企業(yè)的費用負擔，使有抵押物的中小企業(yè)及時得到銀行融資支持。二是對商業(yè)銀行中小企業(yè)貸款的營業(yè)收入免征或降低營業(yè)稅，或允許商業(yè)銀行對中小企業(yè)損失貸款自主核銷，提高商業(yè)銀行的風險承受和處置能力。三是中央銀行在再貸款方面向城市商業(yè)銀行、城市信用社、農村信用社予以傾斜，增強它們支持中小企業(yè)發(fā)展的資金能力。四是政府可以通過制定相關的稅收優(yōu)惠政策來引導中小企業(yè)投資于高科技領域。五是降低科技型中小企業(yè)門檻，簡化新成立的中小企業(yè)的審批手續(xù)，降低登記費，對最低注冊資金要求應降低。六是建立支持科技型中小企業(yè)發(fā)展的政府采購制度。(2)組建服務于科技型中小企業(yè)的專門金融機構，廣泛籌措和運用科技開發(fā)推廣資金，為推動科技進步提供專門的金融服務。例如在臺灣，當局就組建了中小企業(yè)銀行專門服務于中小企業(yè)，推動科技進步。由于與中小企業(yè)相對應的中小企業(yè)銀行具有貸款筆數(shù)多、金額小、作業(yè)量大且零碎、經(jīng)營成本高、中小企業(yè)信用水平難估、授信準則難確立、中小企業(yè)經(jīng)營體質相對較差、放貸風險高等特點，所以，它被賦予特別的專業(yè)角色，擔負與中小企業(yè)發(fā)展有關的融通任務。在中小企業(yè)銀行融資比率在75%以上，目前所有中小企業(yè)銀行都在朝著全功能服務的方向努力。(3)努力培育和完善金融市場。只有完善和成熟的金融市場，才能為科技進步提供現(xiàn)實有效的資金融通。所以我國的金融業(yè)應當采取行之有效的措施，積極培育金融市場，并使之盡快完善和成熟起來。與此同時，還應鼓勵、幫助和引導科技機構與企業(yè)面向金融市場，以發(fā)行債券、股票等方式直接面向社會籌措科技開發(fā)推廣資金。值得一提的是，中小企業(yè)板已于2004年在深交所成立，截止2005年4月已有41家中小企業(yè)通過中小板上市融資，這是中小企業(yè)直接融資的開端，但對于整個中小企業(yè)的資金需求來講只是杯水車薪，前面要走的路還很長。(4)應大力發(fā)展金融租賃信用，充分發(fā)揮現(xiàn)代金融租賃在推動科技進步過程中的特殊功能與作用，建立健全風