西方消費函數(shù)理論的實證研究過程.ppt

西方消費函數(shù)理論的實證研究過程,通過對西方消費函數(shù)理論實證研究過程的演示，一方面去具體了解實證研究方法的一般過程及有關(guān)的技術(shù)手段。另一方面，通過這種演示，使我們能更具體、清晰地評價西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的實際意義。在下面演示中應(yīng)特別注意三個方面的問題：一是應(yīng)自始至終注意理論假說中基本假設(shè)條件的意義和作用，理解這一點是真正理解理論結(jié)論意義的關(guān)鍵所在。二是把握其實證研究過程的邏輯主線，即理論假設(shè)條件、理論實證、經(jīng)驗實證，這是從方法論角度把握其理論演變或?qū)嵶C研究方法來龍去脈的關(guān)鍵所在。最后，注意數(shù)學(xué)方法在實證研究中的作用及由此帶來的種種問題。,消費函數(shù)概念是由凱恩斯在其就業(yè)、利息和貨幣通論一書中首先提出的。我們都知道，凱恩斯經(jīng)濟(jì)理論的一個基本命題是，宏觀經(jīng)濟(jì)中的均衡收入和產(chǎn)量決定于該經(jīng)濟(jì)對產(chǎn)量的總需求，而總需求又可分為消費需求和投資需求，消費需求是總需求的基本部分。因此，有關(guān)消費函數(shù)理論的研究是建立西方宏觀經(jīng)濟(jì)理論的基石，占有十分重要的地位。我們將從實證方法的角度，分析各個消費函數(shù)理論如何以實證思路研究消費問題，具體闡述其實證過程及相互聯(lián)系，從而使我們更好的了解和認(rèn)識實證研究方法，達(dá)到更具體，更深刻的認(rèn)識消費函數(shù)理論。,在具體闡述各種消費函數(shù)理論的建立之前，有必要對實證方法論稍作描述。實證研究的一般過程大致可分為四個步驟： 提出理論假說的有關(guān)假設(shè)條件，把握主要的變量及其基本關(guān)系，這是研究者智慧和創(chuàng)造力的發(fā)揮和體現(xiàn)，是形成新理論的關(guān)鍵所在； 建立理論假說模型并推導(dǎo)出主要結(jié)論，它主要是在一定的假設(shè)條件和理論構(gòu)思的基礎(chǔ)上，尋找表述各變量之間關(guān)系的具體形式； 理論假說模型的經(jīng)驗檢驗，也即用事實來檢驗假說，增強(qiáng)其說服力或找出其不足； 驗證理論假說，并在此基礎(chǔ)上展開深入的理論分析。在發(fā)現(xiàn)理論的問題或不足之后，很有可能會產(chǎn)生新的假說，產(chǎn)生新一輪實證研究。這樣理論會不斷的發(fā)展下去，不斷向更好方向邁進(jìn)。,一、從絕對收入假說到庫茲涅茨反論 對消費消費函數(shù)的系統(tǒng)研究一般被認(rèn)為是從凱恩斯開始的，凱恩斯對消費問題的思考形成了所謂的絕對收入假說。 1、假設(shè)條件的提出 絕對收入假說核心在于凱恩斯創(chuàng)造性地提出邊際消費傾向遞減的假設(shè)。凱恩斯提出這一假設(shè)是經(jīng)過一定步驟的分析的：首先，在凱恩斯看來，消費函數(shù)主要是描述消費支出與收入的關(guān)系，他用消費傾向，即消費收入在收入中所占比重，來作為人們消費行為的抽象，作為重點考察的對象。然后，凱恩斯分析了影響人們消費傾向的主觀因素和客觀因素。從主觀因素看，凱恩斯主要認(rèn)為有八種因素影響人們的消費行為，它們是：,1）、立準(zhǔn)備金，以防止預(yù)料不到的變化； 2）、可以預(yù)料到的未來個人和家庭的需要作準(zhǔn)備；例如由于年老、子女教育、親屬撫養(yǎng)等等需要，目前要積存貨幣； 3）、犧牲目前的消費，賺取利息和投資收益，以增加未來的收入，使未來能有更多的消費； 4）、出于一種人類的本能，總希望未來的生活水平能比現(xiàn)在高，而不至于比現(xiàn)在低，所以存錢留作將來享受； 5）、即使心目中不一定有什么特殊用途，也想存錢來維持個人的“獨立感”和“有所作為”的愿望； 6）、存錢作為投機(jī)或進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營之用；,7）、把錢作為遺產(chǎn)，留給后人； 8）、純粹的吝嗇，以至于節(jié)約到不合理的程度。 以上八種因素就是人們不愿多消費或愿意儲蓄的動機(jī)?？捎冒藗€詞加以概括，即謹(jǐn)慎、遠(yuǎn)慮、計算、改善、獨立、企業(yè)、自豪、貪婪。與此相對應(yīng)的消費動機(jī)則可概括為：享受、短見、慷慨、失算、炫耀、奢侈。這里所談到的消費或儲蓄動機(jī)，是就個人消費行為而言的。凱恩斯認(rèn)為這些動機(jī)也適用于分析公司和政府部門的儲蓄和消費動機(jī)。他認(rèn)為這些主觀因素在短期內(nèi)是比較穩(wěn)定的、改變緩慢的。因此，凱恩斯在對消費和收入關(guān)系分析時，把人們的主觀消費和儲蓄動機(jī)看作是已知的量。,從客觀因素來看，凱恩斯認(rèn)為有以下幾項： 1）、工資單位的變化。消費者的收入就是他所支配的勞動單位所得到的工資。在其他條件已知的條件下，工資單位不變，消費傾向也不會變化；工資單位變了，那么消費傾向是會發(fā)生變化的。 2）、收入與凈收入之間差額的變化。這個差額實際上是一個會計業(yè)務(wù)中的折舊結(jié)算問題。由于消費的多少被認(rèn)為主要是同凈收入有關(guān)，故也就同收入與凈收入之間差額的變化有關(guān)。 3）、財產(chǎn)的貨幣價值意想不到的變化。這種變化與收入之間不存在有規(guī)則的變化關(guān)系，但它顯然有可能對消費傾向產(chǎn)生影響。,4）、利息率的變化。利息率變化對于當(dāng)前消費的影響是很復(fù)雜的，也是不確定的，它依存于其他各種因素。但不管怎樣，利息率的影響是存在的。 5）、財政政策的變化。這里主要是指所得稅、資本利潤稅、遺產(chǎn)稅等的變化。因為這些稅和稅率的高低會影響消費與儲蓄之間的關(guān)系。此外，政府財政政策關(guān)于償還國債的規(guī)定也影響消費傾向。 6）、個人對未來收入的預(yù)期變化。這是指：個人如果估計到未來收入與現(xiàn)期收入相比后的增加額或減少額，他將會改變自己的消費支出。所以這種預(yù)期的變化也會影響消費與儲蓄之間的關(guān)系。,凱恩斯認(rèn)為在上述六個因素中，除了第一個因素（工資單位的變化）以外，其余五項因素都可看作在短期內(nèi)變化不大或影響輕微。這是因為，在一般情況下，收入和凈收入之間差額的變化并沒有實際的重要性，只有在例外時才應(yīng)予考慮；財產(chǎn)的貨幣價值的意想不到的變化以及個人對未來收入的預(yù)期的變化，都屬于不確定因素，就整個社會而言，他們對消費傾向的影響可能是相互抵消的，從而沒有實際的重要性。至于財政政策和利息率的變化，主要在較長時期內(nèi)對消費傾向發(fā)生影響，故在進(jìn)行短期分析時，可以把他們忽略不計。在此分析后，凱恩斯寫道：“因此我們得到一個結(jié)論：在一特定情況下，設(shè)我們?nèi)∠べY單位（以貨幣計算）之改變，則消費傾向大概是一個相當(dāng)穩(wěn)定函數(shù)。,設(shè)一般經(jīng)濟(jì)情況不變，則消費開支（以工資單位計算）主要是決定于產(chǎn)量與就業(yè)量，因為這個理由，故可以用一個籠統(tǒng)的消費傾向函數(shù)，總括其他因素。其他因素固然可以改變（這點不能忘記），但在通常情形之下，總需求函數(shù)中之消費部分，確以總所得（以工資單位計算）為其主要變數(shù)?！?從上面可看出，凱恩斯對影響消費傾向的主觀和客觀因素的分析，其目的是提出消費函數(shù)在短期內(nèi)大體是一個穩(wěn)定的函數(shù)。接著凱恩斯要描述這是怎樣一種函數(shù)，他從所謂人的心理規(guī)律角度考察了消費傾向的變動規(guī)律。他寫道：“無論從,先驗的人性看，或從經(jīng)驗中之具體事實看，有一個基本心理法則，我們可以確信不疑。一般而論，當(dāng)收入增加時，人們將增加其消費，但消費之增加，不若其收入增加之甚?！边@就是說，隨著收入的增長，人們的消費也隨之增長，但增加的收入中用于增加消費的部分是越來越少的，這一心理規(guī)律就是所謂的“邊際消費傾向遞減規(guī)律”。由這一核心假設(shè)的得出，我們可以知道，由于消費在收入中比例的不斷減少，雖然收入在增長，但經(jīng)濟(jì)生活中必然會自動的出現(xiàn)消費需求不足的情況，由于消費需求是總需求的基礎(chǔ)，這樣一來，總需求會自動的出現(xiàn)萎縮，經(jīng)濟(jì)會自動的走向蕭條，企業(yè)不投資，消費者不支出，這就需要施加外力，由政府這只“看得見的手”進(jìn)行干預(yù)，實行減稅、降息等擴(kuò)張性的政策進(jìn)行,反周期的調(diào)節(jié)。這是凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)理論的一大支柱。由此我們可知核心假設(shè)對于理論體系構(gòu)建的重要作用。 2、推理過程 在有了假設(shè)條件以后，基本上可以通過分析得到絕對收入假說的主要內(nèi)容： （1）實際消費（C）是現(xiàn)期實際收入（Y）的一個“非常穩(wěn)定”的函數(shù)，即 C=f（Y） ； （2）邊際消費傾向（PC）在和之間變動。由于對一般正常的理性人來說，收入增加，消費不大可能下降或不變，所以邊際消費傾向大于；而增加的消費一般只是增加的收入的一部分，所以邊際消費傾向小于；,（3）、邊際消費傾向（PC）小于平均消費傾向（APC），即 。一般來講，人們的消 費可劃分為必須性消費和引致性消費，必須性消費是指像吃飯、穿衣這一類解決溫飽的消費，無論收入多少，即便沒有收入，也是必須要進(jìn)行的，因此一般來講，變動不大，可看作一個常數(shù)，反映在消費函數(shù)形式上，就是函數(shù)應(yīng)有一個正的截距項，從而推出邊際消費傾向永遠(yuǎn)小于平均消費傾向； （4）、隨著收入的增長，邊際消費傾向（PC）下降。 簡單的“凱恩斯消費函數(shù)”的形式如圖1所示。,3、實證及理論分析 在形成絕對收入假說以后，按照實證方法的思想，就應(yīng)當(dāng)對該理論假說進(jìn)行經(jīng)驗實證，即用經(jīng)驗事實來檢驗該理論的科學(xué)性。在這一過程中，有關(guān)收入方面數(shù)據(jù)的收集是不困難的，因為凱恩斯所說的收入實際上就是個人實際可支配收入。經(jīng)驗實證的主要困難在于怎樣確定其消費變量，因為理論上消費的定義是消費者用于非耐用品和勞務(wù)支出再加上消費者通過耐用品消費所獲得的勞務(wù)流量價值。實際上，即使如何劃分耐用品和非耐用品的界限也是相當(dāng)困難的，何況還要進(jìn)一步確定來自耐用品的勞務(wù)流量呢。所以，一般經(jīng)驗實證過程中，只能簡單的把消費定義為關(guān)于非耐用品的支出，或者是耐用品和非耐用品的支出之和。接下來就開始從總量時間序列數(shù)據(jù)和,截面數(shù)據(jù)中估計消費函數(shù)的具體形式。首先遇到的一個問題是，在凱恩斯那里，其消費函數(shù)是根據(jù)單個消費者的行為分析而函數(shù)化的。所以，利用整個經(jīng)濟(jì)范圍的數(shù)據(jù)來經(jīng)驗實證時，我們遇到了一個總體加和的問題。例如，假設(shè)第個消費者的消費函數(shù)表示如下： （1） 那么，對于總體加和問題時，我們必須假設(shè)參數(shù) 對所有人來說都是固定的，或者趨于“收斂近似”，即可用一種不依賴于收入的方式就可分配給所有人。也就是說，不論在何種情況下，所獲得的總量消費函數(shù)都表示每單位實際消費是每單位實際收入的函數(shù)。,絕對收入假說所表述的消費函數(shù)在早期經(jīng)驗實證研究所利用的數(shù)據(jù)，包括截面數(shù)據(jù)，即在一定年份里對各種家庭消費支出的調(diào)查數(shù)據(jù)；還包括三十年代到四十年代初相對較短時期內(nèi)的總量時間序列數(shù)據(jù)。幸運的是，這時消費函數(shù)的具體估計式表明，實際消費的確顯示出是實際收入的一個穩(wěn)定函數(shù)，并有一個截距項。 然而戰(zhàn)后初期關(guān)于簡單的凱恩斯消費函數(shù)形式的估計式第一次受到了懷疑。有人發(fā)現(xiàn)所估計的美國消費函數(shù)僅適合于戰(zhàn)前的數(shù)據(jù)，當(dāng)其用于預(yù)測目的時，則嚴(yán)重的低估了美國戰(zhàn)后的消費支出。戴維斯利用不變價格表示人均美國數(shù)據(jù)，通過最小二乘法估計了19291940年的美國消費函數(shù)，結(jié)果是：C11.450.78Y， 0.986，,這表明該函數(shù)與19291940年的數(shù)據(jù)非常吻合，但用它來預(yù)測19461950年的情況，卻低估了消費量高達(dá)120億美元。這個結(jié)論與消費和收入之間存在穩(wěn)定關(guān)系的命題是不一致的。這里的消費函數(shù)看來似乎已有“上漲”的趨勢。從數(shù)學(xué)方法上分析，當(dāng)最小二乘法估計的消費函數(shù)用于預(yù)測時，產(chǎn)生誤差的原因可能來自于對PC（即 ）估計時聯(lián)立方程偏倚的結(jié)果。一般在一元線性方程估計時，往往是PC即的估計只有向上偏倚的可能。這樣，如果絕對收入假說是合理的，則上述估計式中，“真實的” PC只可能小于0.78。因此，運用“真實的” PC來預(yù)測則可能更嚴(yán)重的低估戰(zhàn)后的消費總量。,此期間其他有關(guān)經(jīng)驗實證結(jié)果也證實了簡單的凱恩斯消費函數(shù)形式有向上偏倚的現(xiàn)象。有關(guān)研究結(jié)果表明，任何給定年份的截面數(shù)據(jù)的檢驗效果都比較好，但總量時間序列數(shù)據(jù)的檢驗表明，雖然PC保持相對穩(wěn)定，截距項卻是向上變化的。也就是說，從一個時期到另一個時期，整個函數(shù)會向上移動，這樣APC不一定隨收入的增加而減少，函數(shù)的上移可能產(chǎn)生一個長期大致不變的APC，經(jīng)濟(jì)生活中就不可能會自動產(chǎn)生消費需求不足，這明顯與絕對收入假說的內(nèi)容不吻合。 然而，更大的挑戰(zhàn)來自庫茲涅茨（Kuznetz），1942年他考察了美國18691933年的有關(guān)數(shù)據(jù)，通過測算消費與國民收入的比率來代替APC，發(fā)現(xiàn)這一長時期中，APC大致穩(wěn)定在,0.9左右（如表所示）。APC長期穩(wěn)定的結(jié)論后來又由戈德史密斯（Goldsmith）利用個人收入而不是國民收入的數(shù)據(jù)進(jìn)行了驗證，并得到了確認(rèn)。這就表明，長期平均消費傾向是穩(wěn)定的，邊際消費傾向遞減作為一個長期趨勢并不一定存在。這便是有名的“庫茲涅茨反論”，他明顯否定了絕對收入假說中的核心假設(shè)，從而使其整個理論體系無法成立，這對絕對收入假說無疑是巨大的挑戰(zhàn)。 表美國三個長時期平均消費傾向（APC）的測算表 時 期 18691898 18841913 19041933 平均消費 0.867 0.867 0.879 傾向,到四十年代末，大量的經(jīng)驗實證研究越來越證實了“庫茲涅茨反論”?；窘Y(jié)論是：長期時間序列數(shù)據(jù)得到的是具有固定APC形式的消費函數(shù)，亦即沒有截距項的線性消費函數(shù)；截面數(shù)據(jù)得到的卻是凱恩斯的消費函數(shù)形式，（如圖2）此函數(shù)形式也可能從一定時期(1020)年的時間序列數(shù)據(jù)中得到。于是，我們由此可進(jìn)行理論分析，也即經(jīng)驗實證告訴我們，凱恩斯的絕對收入假說并非在任何情況下都是正確的，他在用于分析短時期內(nèi)的情況是具有一定科學(xué)性的，因為它暫時為經(jīng)驗數(shù)據(jù)所證實，而在用于分析一個較長時期內(nèi)的情況時它缺乏解釋力。從而我們可以知道，凱恩斯基于邊際消費傾向遞減而得出的消費需求自動不足，需要政府加以干預(yù)以刺激需求的宏觀經(jīng)濟(jì)政策在短時期內(nèi)是可行的，政府可以在市場機(jī)制出現(xiàn)較大偏差的時候給予一定的矯正。,由對絕對收入假說的經(jīng)驗實證而發(fā)現(xiàn)的消費函數(shù)形式在短期和長期內(nèi)的不一致性使眾多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始探索這一不一致性的產(chǎn)生，試圖解釋這個矛盾。正是在解釋這個矛盾的實證研究過程中，誕生出了各種新的消費函數(shù)理論，開始了新一輪有關(guān)消費函數(shù)的更進(jìn)一步的實證研究。 二、相對收入假說 第一次解釋上述矛盾的重要理論進(jìn)展是杜森貝（Dusenbeery）和莫迪里安尼(Modigeiani)提出的所謂相對收入假說1。相對收入假說，是在否定絕對收入假說中兩個重要的隱含假設(shè)條件的基礎(chǔ)上提出的。,1、假設(shè)條件提出 相對收入假說的核心假設(shè)在于他們提出的兩種作用，“示范作用”和“制輪作用”。 先來看“示范作用”：在絕對收入假說中，凱恩斯假設(shè)消費者的消費支出行為是彼此獨立進(jìn)行的，個人的消費行為與其他人無關(guān)。而相對收入假說認(rèn)為，消費行為有社會性，它不僅受消費者自身收入的影響，而且受到周圍人的消費行為及其收入和消費相互關(guān)系的影響。這種影響又稱為消費的“示范作用”。由“示范效應(yīng)”我們不難推知，短期內(nèi)如果一個家庭的收入不變而周圍其他家庭的收入提高，或者換個角度說，該家庭的收入減少而周圍家庭的收入不變，那么該家庭相對,于其他家庭來說收入就是減少的，這時由于“示范作用”影響，該家庭并不會隨相對收入的下降而同比例減少消費，為了和周圍的家庭有一樣的消費水平，該家庭會以遞增的比例來進(jìn)行低收入水平上的消費，或者說以遞減的比例減少消費。這樣，邊際消費傾向隨相對收入下降而上升，隨上升而下降，符合凱恩斯描述的非比例函數(shù)的性質(zhì)。而長期內(nèi)如果一個家庭在收入分配中地位下降，相對收入減少，那它應(yīng)該面對自己“不富?！钡默F(xiàn)實，隨收入的下降削減消費，不可能長期通過減少儲蓄等方法來維持原有消費，這樣消費和收入就是同比例變動。,再來看看“制輪作用”：絕對收入假說中，假設(shè)消費者的消費支出只受本人目前實際收入的影響。而相對收入假說則認(rèn)為除了現(xiàn)期收入之外，消費支出還受自己過去的收入和消費水平的影響，特別是過去“高峰時期”的收入和消費水平的影響。如某人已經(jīng)形成了某種消費水平，這種消費水平的習(xí)慣會對他目前的消費行為產(chǎn)生影響，以至于他的收入水平下降，但他卻總是想保持過去達(dá)到的那種較高的消費水平，即“由儉入奢易，由奢入儉難”。這種現(xiàn)象又稱消費支出的不可逆性。由于這種不可逆性的存在，一個消費者的消費支出的變化往往落后于他的收入的變化，即使他的收入比以前少了，他在較短時期內(nèi)仍然維持過去的“高峰時期”的消費水平，哪怕是通過減少儲蓄的方法來達(dá)到。這種現(xiàn)象就,稱作消費的“制輪作用”稱作消費的“制輪作用” 。由于“制輪作用”，消費者在其收入下降時會以減少儲蓄等方法來維持消費，以較小的比例減少消費，也即消費支出的下降會相對緩慢些或落后一段時間才出現(xiàn)，也就是說儲蓄傾向會下降，消費傾向會上升；而如果下降的收入水平返回以前的高峰，那么剛好是上述過程的倒推，消費者可能首先恢復(fù)儲蓄，消費以慢于收入上升的比例上升，消費傾向遞增，這與凱恩斯非比例的消費函數(shù)是一致的。在收入水平上升到以前的高峰并向更高的收入水平推進(jìn)時，消費不再呈現(xiàn)出上述特點。由于目前是前所未有的水平，消費者不再有收入恢復(fù)期的那種恢復(fù)儲蓄的迫切性，他們感覺,生活富裕，可以自由地消費其收入較大部分而不顧慮，消費隨收入成比例的增加，消費傾向和儲蓄傾向大體上是一個穩(wěn)定值，再一次表現(xiàn)一個人長期儲蓄或消費傾向是獨立于絕對收入水平的。 2、實證推理過程 對上面兩個假設(shè)條件分析，可以得知相對收入假說是如何認(rèn)識消費問題，如何化解長期與短期矛盾的。接下來是表述這一假說的具體形式，即實證推理過程。 我們知道，相對收入假說主要是在去掉了絕對收入假說中兩個不合理的重要隱含假設(shè)條件的基礎(chǔ)上建立起來的，下面分別從兩個方面來介紹相對收入假說的實證推理過程。,（1）、面數(shù)據(jù)與長期時間序列數(shù)據(jù)之間的調(diào)解 相對收入假說認(rèn)為，消費者的消費支出不僅受自身收入的影響，而且也受到周圍人消費行為及其收入和消費相互關(guān)系的影響，其中主要是高收入者消費模式對低收入者的行為起著“示范作用”。一般來說，在收入分配中某人所占份額越低，他的APC就越高。如果所有人的收入均以同比例增加，那么由于其相對收入不變，個人的APC 從而總的APC也將保持不變。 若假設(shè)個人的APC（線性的）依賴于他所屬分組的平均收入與他自己收入的比率，則上述相對收入假說的第一個含義，可用一個簡單的模型表示。假設(shè) 和 分別表示第i個人在 t 時期的消費和收入，則有,這樣，根據(jù)相對收入假設(shè)說，從長期時間序列數(shù)據(jù)中得到了具有固定的APC 的消費函數(shù)，從而消除了經(jīng)驗檢驗中，截面數(shù)據(jù)與長期時間序列數(shù)據(jù)之間的矛盾結(jié)果。它表明，在截面數(shù)據(jù)中，“示范作用”影響是十分明顯的，而在長期時間序列中這種作用十分有限，可忽略不計。應(yīng)注意，此時的MPC等于 ，這比(4)中的MPC為 要大些，這與經(jīng)驗結(jié)果是一致的。 (2)、短期和長期時間序列數(shù)據(jù)之間的調(diào)解 相對收入假說中另一方面的重要含義是，人們維持生活標(biāo)準(zhǔn)的習(xí)慣和期望，說明個人消費不僅依賴于“示范作用”影響的大小，而且依賴于其收入相對于過去最高收入的大小的“制輪作用”。,這樣，在收入降低時期，人們會通過消費其收入中的更大比例來抵消收入暫時減少而帶來的損失。因此，收入分組的APC還依賴于現(xiàn)期收入相對與其過去最高收入的比率大小，即,這樣，若我們就一個很長時期（如50年）進(jìn)行考察時，收入的變化就可看作只有較小的周期影響（忽略不計），增長率固定。所以，(9)表明，利用長期時間序列數(shù)據(jù)得到的是一個沒有截距的消費函數(shù)。然而，在相對較短時期，如果收入變化存在著短期周期性下降，則其影響就不能忽略。此時的消費函數(shù)可以寫成,通過上面直觀的解釋，還可以說明一個有意義的觀點。即方程(9)表明，實際收入的長期增長率越大，則APC就越低，亦即收入中用于儲蓄的部分就越大。這也可以從觀察不同國家在各時期中的儲蓄率得到證實。一般來說，具有最高收入增長率的國家的確具有最高的平均儲蓄傾向（APS）。 3、經(jīng)驗實證 在經(jīng)過實證推理得到函數(shù)的模型以后，相對收入假說就面臨經(jīng)驗數(shù)據(jù)的檢驗了。在這里我們只談?wù)勀侠锇材崴鞯南鄬κ杖爰僬f的經(jīng)驗研究結(jié)果。他在1949年根據(jù)美國年度數(shù)據(jù)估計方程的結(jié)果為, 我們首先注意到,莫迪里安尼采用的是APS而不是儲蓄本身來作為因變量的。這主要是一個數(shù)學(xué)技術(shù)上的處理問題。因為當(dāng)消費函數(shù)適合長期時間序列數(shù)據(jù)時，收入變量在樣本的期間很可能出現(xiàn)較大的增長。由于這種可能性較大，如果基本消費函數(shù)中的擾動項與收入變量規(guī)模有關(guān)，那么，把收入直接作為解釋變量之一來估計方程，就很可能產(chǎn)生異方差的問題。正是由于這個原因，許多經(jīng)驗實證研究中，都傾向于把消費率和儲蓄率結(jié)合起來，而不是對消費和儲蓄本身進(jìn)行估計研究。,如果現(xiàn)期消費被看作與以前收入的峰點無關(guān)而只與以前消費峰點有關(guān)的函數(shù)，相對收入假說的基本結(jié)論仍是能夠成立的。這時其基本函數(shù)形式(8)可由下式代替 (13) 這里 是先前時期的消費峰點。由(13)導(dǎo)出的長期和短期消費函數(shù)基本上類似于圖所表示的形式。,三、持久收入假說 持久收入假說是由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家密爾頓弗里德曼（Milton Friedman）首先提出來的，它也是對凱恩斯的絕對收入假說的補(bǔ)充和修正，它是用人們的長期收入（未來收入）來分析人們的現(xiàn)期消費支出的變化。它以持久收入這個新概念取代了絕對收入假說中的現(xiàn)期收入，從而使持久收入假說建立在全新的假定上。由于持久收入假說是弗里德曼貨幣理論的重要組成部分，所以深入的認(rèn)識持久收入假說的假設(shè)條件及其理論內(nèi)容，對于我們正確的理解貨幣理論具有很重要的意義。,1、假設(shè)條件提出 下面我們先來看看持久收入假說的假設(shè)條件是如何設(shè)定的： 1）、根據(jù)持久收入假說，消費者的收入可分為兩部分，即“一時收入”（transitory income）和“持久收入”（permanent income），相應(yīng)的，其消費也分為兩類，即“一時消費”和“持久消費”。所謂“一時收入”是指瞬時間的、非連續(xù)的、帶有偶然性質(zhì)的收入。而“持久收入”是指消費者可以預(yù)期到的、連續(xù)性的、帶有常規(guī)性質(zhì)的收入，例如工薪收入、房租收入、利息和股息收入等。與此相適應(yīng)，“一時消費”是指非經(jīng)常性的消費支出，“持久消費”是指具有經(jīng)常性質(zhì)的消費支出。由此，我們可以得出如下兩個表達(dá)式：,收入“持久收入” “一時收入” 消費“持久消費” “一時消費” 由于消費者的“持久收入”是預(yù)計到的長久性的收入，所以消費者為了現(xiàn)期消費而可以按照一定的貼現(xiàn)率把“持久收入”折算成現(xiàn)期值。 ）、持久收入假說認(rèn)為，某些家庭的“一時收入”可能是正值，而另一些可能是負(fù)值；同樣某些家庭的“一時消費”可以是正值或負(fù)值。但就整個社會而言，可以假設(shè)“一時收入”和“一時消費”的平均值都等于零。因此，就整個社會而言，平均收入或消費應(yīng)當(dāng)?shù)扔凇俺志檬杖搿被颉俺志孟M”的平均值。,3）、“持久收入”的概念與現(xiàn)期收入不同。一個人預(yù)計到的現(xiàn)期收入在一生中可能有較大變動，但預(yù)期的“持久收入”（平均每年的“持久收入”）則應(yīng)該是一個常數(shù)。例如，假定利率為零，那么一個人平均每年的“持久收入”等于預(yù)期今后全部收入之和除以預(yù)期一生的年份數(shù)所得的商。假定利率大于零，那么還應(yīng)考慮到應(yīng)付的利息（如果此人有債務(wù)的話）和應(yīng)收的利息（如果此人有生息資產(chǎn)的話）?？偟恼f來，一個人每年的“持久收入”將圍繞上述商數(shù)而有所擺動。 4）、“一時收入”和“一時消費”之間不存在固定比例關(guān)系，“一時收入”和“持久收入”之間、“一時消費”和“持久消費”之間也不存在固定比例關(guān)系。但一個消費者的“持久收入”和“持久消費”之間則,有一定比例關(guān)系?！俺志孟M”與“持久收入”之比依賴于利率、消費者的總財產(chǎn)同“持久收入”之間的關(guān)系、消費者的年齡和偏好等因素。 5）、在明確了以上概念以后，持久收入假說提出了其核心假設(shè)，即人們的現(xiàn)期消費支出主要不是同它的現(xiàn)期收入有關(guān)，而是與其可以預(yù)期到的未來的總收入，即“持久收入”有關(guān)。一個人盡管目前的收入不多，但如果他愿意，他可以動用未來可預(yù)期到的收入。也就是說，消費者是從他可以支配和預(yù)期得到的全部收入的角度來安排其現(xiàn)期消費的。這樣來看，如果兩個家庭有相同的“持久收入”并且在家庭的其他特征方面相似，那么即使他們的現(xiàn)期收入很不一樣，但卻可以有相同的消費支出格局。,由此可見，一個人的現(xiàn)期消費支出可以大大超過他的現(xiàn)期收入。所以，在這里，凱恩斯提出的邊際消費傾向遞減的規(guī)律性不一定存在，因為一旦消費者愿意預(yù)支未來收入用作現(xiàn)期消費支出，消費傾向就可能發(fā)生不規(guī)則的變化，而不一定是遞減的。另一方面，如果要考察邊際消費傾向的話，就應(yīng)當(dāng)區(qū)分“持久收入”和“一時收入”的邊際消費傾向，一般來說，“持久收入”的邊際消費傾向相對較高，“一時收入”的邊際消費傾向則較低，因為人們在意外的得到一筆收入時，有可能把較多的部分作為儲蓄。,持久收入假說與弗里德曼的貨幣理論是密切相關(guān)的。貨幣理論的主要觀點認(rèn)為，貨幣需求主要取決于總財富、持有貨幣的機(jī)會成本和財富所有者的偏好，其中以總財富變量最為重要。由于實際中總財富變量難以測定，所以只能用收入來代表。但現(xiàn)期收入又很不穩(wěn)定，故它不能確切的代表財富，如采用“持久收入”來代表總的財富，就可基本上反映總財富的狀況了。由此可以推論，貨幣需求主要取決于“持久收入”的變動，由于“持久收入”具有較穩(wěn)定的性質(zhì)，所以貨幣需求也將較穩(wěn)定。據(jù)此，貨幣學(xué)派認(rèn)為，貨幣供給受到貨幣當(dāng)局的操縱而可能在短期內(nèi)劇烈波動，從而貨幣供給量的變動影響著經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。所以，貨幣當(dāng)局不需要搞什么逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向而動的貨幣政策，要維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，應(yīng)該穩(wěn)定貨幣供給量增長率，使貨幣供給與貨幣需求相適應(yīng)。,事實上，我們可以發(fā)現(xiàn)，弗里德曼的持久收入假說體現(xiàn)了其貨幣學(xué)派理論的基本思想，政府不需要干預(yù)市場。我們從持久收入假說去看財政政策效果也能得出同樣的結(jié)論。按照凱恩斯所說，采取減稅的措施可以增加居民的可支配收入和刺激消費，而從持久收入假說的角度看，由于真正影響消費的是持久收入，居民臨時性的額外收入只有很少一部分作為實際消費，其余都轉(zhuǎn)化為儲蓄，這樣減稅不可能達(dá)到刺激消費的目的。增稅也是一樣，只要家庭的消費主要同預(yù)期的未來收入、一生收入相聯(lián)系，而不是同現(xiàn)期收入相聯(lián)系，那么凱恩斯相機(jī)調(diào)節(jié)的政策，對于現(xiàn)期消費就只有很小的影響，政府根本不需要干預(yù)經(jīng)濟(jì)。因此，通過持久收入的假定，我們可以充分認(rèn)識弗里德曼的經(jīng)濟(jì)理論及有關(guān)的經(jīng)濟(jì)政策，他們在根本上是一致的。,外的收入部分。這個定義與理論上的定義大致一樣，弗里德曼認(rèn)為“在持久收入部分和一時收入部分之間畫出一條明確的界線，最好由數(shù)據(jù)本身來說明，而不管看起來是否與消費者的行為一致。”其用意是去掉其概念的模糊性。換句話說，由于理論上持久收入應(yīng)是消費者認(rèn)為在其計劃的消費中起決定作用的那部分收入。一時收入被認(rèn)為是來自意外的或機(jī)遇的那部分收入，因而，持久和一時消費可分別解釋為計劃的和“非計劃”的消費。,之間無關(guān)的假設(shè)是合理的，這從“一時”部分的定義中就可說明。然而，“一時收入”與“一時消費”之間無關(guān)的假設(shè)表明任何意外收入的增加并不一定與“非計劃”消費無關(guān)，必然引起許多爭論。,圖4a給出了一個典型的長期總收入的時間軌跡圖。圖中虛線表示收入長期增長率的趨勢，而實際收入（圖中實線）則在這個趨勢線的周圍周期性的上下波動。趨勢線可用來反映持久收入的增長狀況。實際收入伴隨著趨勢線上下波動也就說明，一時收入的平均值可看作為零（當(dāng)然對于單個家庭來說，一時收入的平均值可能是正的也可能是負(fù)的）。因此，長期來看，總收入的變動是由其持久部分的變動所決定的。故這時應(yīng)有 ，亦即所觀測的長期消費函數(shù)具有 的形式。 現(xiàn)在我們再來考察短期（如十年）的情形。這時其收入變動的軌跡如圖4b所示，圖4b實際上是圖4a中方格中的圖形放大的結(jié)果?？梢钥吹?，,在圖4b中