跨國(guó)公司投資理論1—5節(jié).ppt

1,理論的重點(diǎn),第二章 跨國(guó)公司投資理論（15節(jié)）,投資動(dòng)機(jī)（why）：驅(qū)使企業(yè)進(jìn)行FDI的因素,投資流向（where）：投資地點(diǎn)的選擇,投資決策（what）：在出口、技術(shù)轉(zhuǎn)讓和FDI中進(jìn)行選擇,2,第三章 跨國(guó)公司投資理論,理論的發(fā)展,美國(guó)：壟斷優(yōu)勢(shì)理論和產(chǎn)品生命周期理論,日本、西歐：比較優(yōu)勢(shì)理論和內(nèi)部化理論,世界多數(shù)國(guó)家：國(guó)際生產(chǎn)折中理論,3,第三章 跨國(guó)公司投資理論,跨國(guó)公司理論的學(xué)術(shù)淵源（理論基礎(chǔ)）,國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)（國(guó)際貿(mào)易理論）,產(chǎn)業(yè)組織理論,4,第三章 跨國(guó)公司投資理論,第一節(jié) 壟斷優(yōu)勢(shì)理論 第二節(jié) 產(chǎn)品生命周期理論 第三節(jié) 比較優(yōu)勢(shì)投資理論 第四節(jié) 內(nèi)部化理論 第五節(jié) 國(guó)際生產(chǎn)折衷理論 第六節(jié) 服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司投資理論 第七節(jié) 發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司投資理論 第八節(jié) 跨國(guó)公司投資理論的新發(fā)展,5,第一節(jié) 壟斷優(yōu)勢(shì)理論,20世紀(jì)60年代初，加拿大經(jīng)濟(jì)學(xué)家海默在民族 廠商的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)：一項(xiàng)對(duì)外直接投資的研究的論文 中提出了這一理論：大企業(yè)之所以到國(guó)外直接投資，主 要原因在于其特定優(yōu)勢(shì)，即企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的壟斷優(yōu)勢(shì)。,一、壟斷優(yōu)勢(shì)理論的主要內(nèi)容 二、壟斷優(yōu)勢(shì)理論的貢獻(xiàn)與不足,6,一、主要內(nèi)容,（一）理論基礎(chǔ)和假設(shè)前提 1.理論基礎(chǔ)：產(chǎn)業(yè)組織理論,2.假設(shè)前提：不完全競(jìng)爭(zhēng),企業(yè)自身必須擁有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以抵消在與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)競(jìng)爭(zhēng) 中的不利因素；,不完全市場(chǎng)的存在，使企業(yè)始終擁有和保持這一優(yōu)勢(shì)。,7,（1）來(lái)自產(chǎn)品市場(chǎng)不完全的壟斷優(yōu)勢(shì) 產(chǎn)品差異化能力； 知名品牌； 銷售技術(shù)和渠道； 其他市場(chǎng)特殊技能以及操縱價(jià)格等,（二）壟斷優(yōu)勢(shì)的分類,8,（2）來(lái)自要素市場(chǎng)不完全的壟斷優(yōu)勢(shì) 技術(shù)要素：優(yōu)勢(shì)來(lái)自專利、技術(shù)訣竅等的知識(shí)產(chǎn)權(quán)； 資本要素； 組織和管理技能,（二）壟斷優(yōu)勢(shì)的分類,9,（3）來(lái)自規(guī)模經(jīng)濟(jì)的壟斷優(yōu)勢(shì) 內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)：跨國(guó)公司利用各國(guó)生產(chǎn)要素的差異， 通過(guò)橫向一體化取得內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)以增加公司利潤(rùn)；,（二）壟斷優(yōu)勢(shì)的分類,外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)：跨國(guó)公司利用內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟(jì)會(huì)導(dǎo)致同 行業(yè)在地域上集中的特點(diǎn)，通過(guò)縱向一體化取得外部規(guī)模 經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)以提高公司利潤(rùn)。,10,（4）來(lái)自政府干預(yù)的壟斷優(yōu)勢(shì) 東道國(guó)和母國(guó)政府可以通過(guò)市場(chǎng)準(zhǔn)入、利率、稅率、外 匯及進(jìn)出口管理等方面的法規(guī)對(duì)跨國(guó)公司的直接投資進(jìn)行干 預(yù)，跨國(guó)公司可以從政府提供的稅收減免、補(bǔ)貼、優(yōu)先貸款 等方面的干預(yù)措施中獲得某種壟斷優(yōu)勢(shì)。,（二）壟斷優(yōu)勢(shì)的分類,前三種市場(chǎng)不完全能使企業(yè)擁有壟斷優(yōu)勢(shì)，第四種市場(chǎng)不完全可以使企業(yè)通過(guò)對(duì)外直接投資利用其壟斷優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值。,11,（三）利率不能解釋對(duì)外直接投資,海默認(rèn)為，研究跨國(guó)公司必須區(qū)分直接投資與證券投資，兩種投資的主要區(qū)別在于“控制”，即對(duì)國(guó)外企業(yè)的控制權(quán)。,（四）直接投資與壟斷的工業(yè)部門(mén)結(jié)構(gòu)有關(guān),海默研究了美國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的工業(yè)部門(mén)構(gòu)成，發(fā)現(xiàn)對(duì)外直接投資與壟斷的工業(yè)部門(mén)結(jié)構(gòu)有關(guān)，認(rèn)為跨國(guó)公司擁有的壟斷優(yōu)勢(shì)是他們進(jìn)行對(duì)外直接投資的決定因素。,12,二、壟斷優(yōu)勢(shì)理論的貢獻(xiàn)與不足,1. 海默第一次資本的國(guó)際流動(dòng)從流通領(lǐng)域轉(zhuǎn)向生產(chǎn)領(lǐng)域，壟斷優(yōu)勢(shì)理論首次以獨(dú)立的理論形態(tài)從傳統(tǒng)的理論中開(kāi)創(chuàng)出來(lái)。,（一）壟斷優(yōu)勢(shì)理論的主要貢獻(xiàn),把跨國(guó)公司形成與對(duì)外直接投資聯(lián)系起來(lái)進(jìn)行研究，并 指出單靠“利率”解釋根本無(wú)法區(qū)分直接投資與證券投資， 他強(qiáng)調(diào)這兩種投資的區(qū)別主要在于“控制”，即對(duì)國(guó)外企業(yè) 的控制權(quán)，而傳統(tǒng)理論未涉及“控制”問(wèn)題。,13,（2）摒棄了傳統(tǒng)理論中關(guān)于完全競(jìng)爭(zhēng)的假設(shè)，主張從不完全競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)行研究，認(rèn)為壟斷優(yōu)勢(shì)是市場(chǎng)不完全的產(chǎn)物。,（3）與新古典貿(mào)易和投資理論最大的區(qū)別是把跨國(guó)公司視為國(guó)際生產(chǎn)的主體，而不是國(guó)際交換的主體。,（4）海默明確提出了企業(yè)從事跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的必要條件之一是“企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)”，這一分析思路對(duì)后來(lái)直接投資理論的發(fā)展產(chǎn)生了深刻影響，在外國(guó)直接投資理論的發(fā)展史上具有很高的學(xué)術(shù)地位。,14,（二）局限性,其研究方法是經(jīng)驗(yàn)分析與描述，缺乏抽象的實(shí)證 分析；其理論指導(dǎo)意義，缺乏普遍性。具體表現(xiàn)：,不能解釋生產(chǎn)部門(mén)跨國(guó)化的地理布局問(wèn)題；,不能解釋服務(wù)性的跨國(guó)公司的區(qū)位選擇問(wèn)題；,以美國(guó)為研究對(duì)象，對(duì)其他發(fā)達(dá)國(guó)家有指導(dǎo)意義，但無(wú) 法解釋發(fā)展中國(guó)家的。,15,第二節(jié) 產(chǎn)品生命周期理論,一、產(chǎn)品生命周期理論的提出與主要內(nèi)容 二、產(chǎn)品生命周期理論的意義和局限,16,一、產(chǎn)品生命周期理論的提出與主要內(nèi)容,（一）理論的提出 哈佛大學(xué)教授雷蒙德弗農(nóng)在1966年發(fā)表的論文 產(chǎn)品周期中的國(guó)際投資與國(guó)際貿(mào)易中提出：美國(guó)企業(yè) FDI的變動(dòng)是與產(chǎn)品周期密切相聯(lián)系的。,這一理論是依托國(guó)際貿(mào)易理論中的產(chǎn)品生命周期學(xué) 說(shuō)，并結(jié)合特定區(qū)位優(yōu)勢(shì)理論，說(shuō)明美國(guó)企業(yè)如何隨著產(chǎn) 品生命周期的展開(kāi)及競(jìng)爭(zhēng)方式的變化，將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到勞動(dòng) 力成本低的國(guó)家進(jìn)行生產(chǎn)。,17,產(chǎn)品生命周期：不是從使用價(jià)值角度來(lái)說(shuō)的產(chǎn)品 在物質(zhì)形態(tài)上由新變舊，直至磨損殆盡的過(guò)程；而是從營(yíng) 銷學(xué)觀點(diǎn)來(lái)說(shuō)的產(chǎn)品在市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)地位的興衰：從向市場(chǎng) 推出，逐漸擴(kuò)大銷路，以至廣泛流行，又由盛而衰，終至 被新一代產(chǎn)品所取代而退出市場(chǎng)。,（二）理論的主要內(nèi)容,由此可見(jiàn)，產(chǎn)品生命是指其在市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)中的營(yíng)銷生 命，而不是其物質(zhì)形態(tài)上的使用生命，它是產(chǎn)品在市場(chǎng)營(yíng) 銷中興衰變化的全部歷程。,18,1.創(chuàng)新階段,美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)和比較優(yōu)勢(shì),新產(chǎn)品集中在美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)，原因主要是： （1）從生產(chǎn)方面看，產(chǎn)品既屬初創(chuàng)，有待繼續(xù)改進(jìn)，在國(guó) 內(nèi)生產(chǎn)容易獲得改進(jìn)品質(zhì)和擴(kuò)大產(chǎn)量所需的技術(shù)、設(shè)備、零 配件、原材料等。 （2）從消費(fèi)方面看，為了適應(yīng)用戶的需求偏好，也須在國(guó) 內(nèi)市場(chǎng)就地收集信息，并通過(guò)促銷以培育市場(chǎng)。,19,1.創(chuàng)新階段,在這個(gè)階段，其他高收入、高消費(fèi)的發(fā)達(dá)國(guó)家（西歐）尚 未掌握新產(chǎn)品的技術(shù)，不能進(jìn)行生產(chǎn)，要從美國(guó)進(jìn)口來(lái)滿足 其國(guó)內(nèi)需求，故無(wú)從與美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)；美國(guó)企業(yè)則依靠新產(chǎn)品的 獨(dú)創(chuàng)性及其技術(shù)、品牌等非價(jià)格因素，得以維持其壟斷或寡 占優(yōu)勢(shì)。,20,2.成熟階段,由于產(chǎn)品定型，需求增加，生產(chǎn)擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)外均出現(xiàn) 模仿者，這標(biāo)志著產(chǎn)品進(jìn)入了成熟期。 這一階段，成本價(jià)格因素在競(jìng)爭(zhēng)中的作用加強(qiáng)，在 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)日趨飽和的情況下，必然要到國(guó)外去投資設(shè)廠， 以便擴(kuò)大市場(chǎng)，降低成本，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益，從而彌補(bǔ)出口 的減少和抑制外國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。西歐是較理想的投資地 區(qū)，因其經(jīng)濟(jì)、技術(shù)水平和消費(fèi)需求與美國(guó)較為相似，而 生產(chǎn)成本卻低于美國(guó)。,21,3.標(biāo)準(zhǔn)化階段,產(chǎn)品本身和生產(chǎn)技術(shù)都已趨標(biāo)準(zhǔn)化，即不僅在發(fā)達(dá)國(guó)家 已告普及，而且已擴(kuò)散到一些發(fā)展中國(guó)家。 這一階段，美國(guó)在技術(shù)上的壟斷優(yōu)勢(shì)已完全喪失，成本 價(jià)格因素在競(jìng)爭(zhēng)中起了決定作用，為了降低成本，便分散 到一些發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行生產(chǎn)。,案例：施樂(lè)復(fù)印機(jī)國(guó)際直接投資模式的演變,22,內(nèi)容小結(jié),從比較優(yōu)勢(shì)看：由技術(shù)壟斷到技術(shù)擴(kuò)散，使技術(shù)因素在 比較優(yōu)勢(shì)中的地位削弱，生產(chǎn)成本和規(guī)模效益對(duì)比較優(yōu)勢(shì)的 形成起了主要作用；,從競(jìng)爭(zhēng)條件看：不僅國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)者增多，動(dòng)搖了美國(guó)的壟斷或寡占地位，而且價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)取代了非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。這不僅說(shuō)明了為什么要對(duì)外投資，也能解釋先投入西歐，再投入發(fā)展中國(guó)家的流向和時(shí)機(jī)。,23,內(nèi)容小結(jié),24,二、產(chǎn)品生命周期理論的意義和局限性,（一）產(chǎn)品周期實(shí)證研究，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義,20世紀(jì)60年代，美國(guó)施樂(lè)公司生產(chǎn)復(fù)印機(jī),當(dāng)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求增加時(shí)，施樂(lè)進(jìn)入日本（富士施樂(lè)）和 英國(guó)（蘭克施樂(lè)）合資生產(chǎn)。,隨著專利過(guò)期，其他競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入（日本佳能、意大利奧利 弗），美國(guó)出口減少直至完全進(jìn)口。,25,（二）產(chǎn)品生命周期理論的局限性,這一理論塑造的產(chǎn)品區(qū)位轉(zhuǎn)移的三段模式不能解釋20世紀(jì) 70年代以來(lái)出現(xiàn)的新情況,這一理論僅僅考察了美國(guó)企業(yè)的情況。但日本小島清理論 對(duì)日本海外直接投資做出了完全不同的解釋，在自己具有比 較劣勢(shì)的部門(mén)開(kāi)始進(jìn)行FDI。,這一理論認(rèn)為，母國(guó)壟斷優(yōu)勢(shì)的消失，導(dǎo)致對(duì)外直接投資。 事實(shí)上，許多跨國(guó)公司在既保持母國(guó)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，又 進(jìn)行大規(guī)模的國(guó)外直接投資。,26,第三節(jié) 比較優(yōu)勢(shì)投資理論（小島清模式）,一、比較優(yōu)勢(shì)投資理論的提出和主要內(nèi)容 二、比較優(yōu)勢(shì)投資理論中日本FDI的特點(diǎn) 三、小島清關(guān)于對(duì)外直接投資的政策主張 四、比較優(yōu)勢(shì)投資理論的意義和局限性,27,一、比較優(yōu)勢(shì)投資理論的提出和主要內(nèi)容,（一）理論的提出 20世紀(jì)70年代中后期，日本一橋大學(xué)教授小島清提出 了比較優(yōu)勢(shì)投資理論（邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論）。他利用國(guó)際 分工的比較優(yōu)勢(shì)原理，分析和解釋日本的FDI。,28,一、比較優(yōu)勢(shì)投資理論的提出和主要內(nèi)容,FDI應(yīng)該從本國(guó)已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè) （邊際產(chǎn)業(yè)）進(jìn)行；而這些產(chǎn)業(yè)又是東道國(guó)具有明顯的或 潛在的比較優(yōu)勢(shì)的部門(mén)，但如果沒(méi)有外來(lái)的資金、技術(shù)和 管理經(jīng)驗(yàn)，東道國(guó)的這些優(yōu)勢(shì)就不能被利用。這樣，投資 國(guó)的FDI就可以充分利用東道國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)并擴(kuò)大兩國(guó)的 貿(mào)易。,（二）理論的主要內(nèi)容,29,二、比較優(yōu)勢(shì)投資論中日本FDI的特點(diǎn),（一）日本對(duì)外直接投資的重心 開(kāi)發(fā)海外的自然資源，補(bǔ)充本國(guó)資源的短缺；同時(shí)，日本 的FDI開(kāi)始于比較劣勢(shì)產(chǎn)業(yè)（零部件生產(chǎn)等標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)以及勞 動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)）。,這種海外直接投資的結(jié)果是雙贏的：不僅有利于投資 國(guó)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，而且有利于東道國(guó)發(fā)展具有潛在比較優(yōu)勢(shì) 的產(chǎn)業(yè)，投資國(guó)生產(chǎn)的產(chǎn)品可以就地銷售，也可向母國(guó)或 第三國(guó)目標(biāo)市場(chǎng)出口。因此，東道國(guó)接受這種投資。,30,二、比較優(yōu)勢(shì)投資論中日本FDI的特點(diǎn),（二）日本進(jìn)行FDI的主體 進(jìn)行FDI的主體是中小企業(yè)，并以與東道國(guó)家技術(shù)差距 最小的產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行投資。,這種投資不是以技術(shù)優(yōu)勢(shì)為武器，而是以投資者激烈競(jìng)爭(zhēng)為前提。投資者提供的技術(shù)以適用技術(shù)為主，便于東道國(guó)吸收利用，開(kāi)發(fā)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，增加就業(yè)，擴(kuò)大出口。因此，深受東道國(guó)的歡迎。,美國(guó)企業(yè)的FDI，依靠壟斷性的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，擊敗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，奪取投資市場(chǎng)。,31,二、比較優(yōu)勢(shì)投資論中日本FDI的特點(diǎn),（三）日本進(jìn)行FDI的方式 大多采用合資經(jīng)營(yíng)方式，投資擴(kuò)散效應(yīng)大；有 時(shí)也采非股權(quán)安排方式。,美國(guó)企業(yè)的FDI往往采取獨(dú)資經(jīng)營(yíng)方式，容易激起民族主義情緒。,32,二、比較優(yōu)勢(shì)投資論中日本FDI的特點(diǎn),（四）日本式的對(duì)外直接投資是“順貿(mào)易導(dǎo)向的投資” 通過(guò)直接投資，將處于“邊際產(chǎn)業(yè)”或具有比較劣勢(shì)的 產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到東道國(guó)，有利于擴(kuò)大投資國(guó)和東道國(guó)的比較成 本差距，有利于貿(mào)易擴(kuò)大。這種投資將促進(jìn)投資國(guó)和東道 國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 總之，小島清日本 式的對(duì)外直接投資是補(bǔ)足貿(mào)易、創(chuàng)造和擴(kuò)大貿(mào)易的，而不 是取代貿(mào)易。,而美國(guó)的FDI主要集中在制造業(yè)，從事FDI的企業(yè)是 美國(guó)具有比較優(yōu)勢(shì)的部門(mén)，這些部門(mén)的大量FDI導(dǎo)致美國(guó)出口減少，貿(mào)易逆差增加，是一種“逆貿(mào)易導(dǎo)向的投資”。,33,三、小島清關(guān)于對(duì)外直接投資的政策主張,（一）小島清提出可能有幾類不同的動(dòng)機(jī) 以獲得自然資源為目的的資源導(dǎo)向型投資；,以利用發(fā)展中國(guó)家廉價(jià)勞動(dòng)力的勞動(dòng)力導(dǎo)向型投資；,以滿足當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)為目的的市場(chǎng)導(dǎo)向型投資；,以生產(chǎn)和營(yíng)銷國(guó)際化為目的的對(duì)外直接投資。,34,三、小島清關(guān)于對(duì)外直接投資的政策主張,小島清認(rèn)為，對(duì)外直接投資要?jiǎng)?chuàng)造貿(mào)易或?qū)Q(mào)易起補(bǔ)充 作用，在假定兩個(gè)國(guó)家、兩種產(chǎn)品情況下，對(duì)外直接投資必需滿足的條件是： 1資本流動(dòng)必需增加這兩個(gè)國(guó)家兩種產(chǎn)品合起來(lái)的生產(chǎn)量， 否則這兩個(gè)國(guó)家的總體福利水平不會(huì)增加； 2資本在兩國(guó)間的轉(zhuǎn)移必須減少投資國(guó)比較不利的某種產(chǎn)品 的生產(chǎn)，而增加?xùn)|道國(guó)比較有利產(chǎn)品的生產(chǎn)。,35,三、小島清關(guān)于對(duì)外直接投資的政策主張,（一）以投資確保資源來(lái)源 鑒于日本人多地少，資源短缺，主張日本對(duì)外直接投 資開(kāi)發(fā)資源；或采取貸款買礦或采取產(chǎn)品分享方式即非股權(quán) 安排，保證資源的供應(yīng)，如日資在巴西、澳大利亞和中東等 地區(qū)的布局。,（二）以綜合商社整合中小企業(yè) 日本對(duì)外直接投資以中小企業(yè)為主，由綜合商社出面將 它們分散型的和小規(guī)模的投資組織起來(lái)，形成集團(tuán)化、多功 能、綜合型的投資，注意加強(qiáng)以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的機(jī)能性的一體 化，與美國(guó)跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)。,36,三、小島清關(guān)于對(duì)外直接投資的政策主張,（三）日本對(duì)外直接投資以發(fā)展中國(guó)家的市場(chǎng)為主要目標(biāo) 在投資地理分布上，主要集中在鄰近東亞和東南亞一帶， 這是因地緣的原因所決定； 讓更多的中小企業(yè)參與，從技術(shù)差距小、容易轉(zhuǎn)移的技術(shù) 開(kāi)始，按次序地進(jìn)行轉(zhuǎn)移，這樣容易被發(fā)展中國(guó)家接受。 投資的性質(zhì)和規(guī)模要適應(yīng)發(fā)展中國(guó)家的需要，對(duì)其經(jīng)濟(jì)發(fā) 展能起“示范的作用”。 當(dāng)投資起到了“示范的作用”和擴(kuò)散效應(yīng)后，就應(yīng)逐步地向當(dāng)?shù)睾匣镎咿D(zhuǎn)讓所有權(quán)。,37,三、小島清關(guān)于對(duì)外直接投資的政策主張,（四）日本與其他發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)展交叉投資（產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易） 由于各種貿(mào)易壁壘和非貿(mào)易壁壘的影響，向東道國(guó)家 的投資是在雙方比較成本差距很小的基礎(chǔ)上展開(kāi)，其結(jié)果經(jīng) 濟(jì)效益低。為此小島清提出“協(xié)議性的產(chǎn)業(yè)內(nèi)部交叉投資”， 如由美國(guó)汽車公司向日本小型化汽車生產(chǎn)線進(jìn)行投資，輸入 美國(guó)的技術(shù)，日本汽車公司向美國(guó)汽車工業(yè)投資，注入日本 的小型、省料和節(jié)能的技術(shù)。這種以各自的優(yōu)勢(shì)交叉投資越 過(guò)貿(mào)易壁壘，向?qū)Ψ絿?guó)家具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行直接投 資，可以發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大相互貿(mào)易，符合雙方利 益。,38,四、比較優(yōu)勢(shì)投資理論的意義和局限性,（一）現(xiàn)實(shí)意義 小島清從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度出發(fā)，在國(guó)際分工中比 較優(yōu)勢(shì)原則的基礎(chǔ)上，將貿(mào)易劃分為貿(mào)易創(chuàng)造型（或順 貿(mào)易導(dǎo)向）和貿(mào)易替代型（逆貿(mào)易導(dǎo)向），與前人的理 論有很大的不同，在學(xué)術(shù)界產(chǎn)生很大的反響。,這一理論解釋了20世紀(jì)60、70年代日本對(duì)外直接 投資的特點(diǎn)。在這一時(shí)期日本的FDI中，資源導(dǎo)向型、 勞動(dòng)力成本導(dǎo)向型和市場(chǎng)導(dǎo)向型直接投資占主導(dǎo)地位。 在一定程度上也說(shuō)明了在亞洲出現(xiàn)的以日本“四小” 東盟中國(guó)越南為順序的直接投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整， 即所謂的“雁行模式”。,39,四、比較優(yōu)勢(shì)投資理論的意義和局限性,（二）局限性 小島清模式只能解釋經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家之間的 以垂直分工為基礎(chǔ)的投資，難以解釋經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家之間的 以水平分工為基礎(chǔ)的投資。從歷史上看，日本在20世紀(jì)70 年代中后期對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的直接投資日益增加。,小島清模式以投資國(guó)為主體而不是以跨國(guó)公司為主體，實(shí)際上假定了所有跨國(guó)公司都有相同的動(dòng)機(jī)并且也是投資國(guó)的動(dòng)機(jī)，難以解釋復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境下的FDI行為。,小島清模式低估了發(fā)展中國(guó)家接受新技術(shù)的能力，對(duì)發(fā)展中國(guó)家不具有指導(dǎo)意義。,40,第四節(jié) 內(nèi)部化理論,一、內(nèi)部化理論的產(chǎn)生 二、內(nèi)部化理論的主要內(nèi)容 三、內(nèi)部化理論的意義,41,一、內(nèi)部化理論的產(chǎn)生,企業(yè)內(nèi)部貿(mào)易的不斷擴(kuò)大，是當(dāng)代國(guó)際貿(mào)易的一個(gè)重要特點(diǎn)。聯(lián)合國(guó)跨國(guó)公司研究中心早在1977年對(duì)世界上最大的329家跨國(guó)公司進(jìn)行調(diào)查統(tǒng)計(jì)，它們的母公司出口中有13為公司內(nèi)部貿(mào)易，其中美國(guó)公司為45，西歐公司為30，日本公司為17。由此可見(jiàn)，公司內(nèi)部貿(mào)易已經(jīng)在跨國(guó)公司進(jìn)出口貿(mào)易中占有重要地位。,剖析企業(yè)內(nèi)部資源配置和交換機(jī)制問(wèn)題，并形成一種理論，用以解釋FDI的成因，就是內(nèi)部化理論。按照內(nèi)部化理論，跨國(guó)化就是企業(yè)內(nèi)部化過(guò)程超越國(guó)界的表現(xiàn)，跨國(guó)公司建立的基礎(chǔ)就是將其資源在國(guó)際范圍內(nèi)進(jìn)行內(nèi)部轉(zhuǎn)讓。,42,一、內(nèi)部化理論的產(chǎn)生,內(nèi)部化思想起源于30年代科斯(Ronald HCoase)題為廠商的性質(zhì)一文，即著名的“科斯定理”。 “科斯定理”可以被當(dāng)?shù)鼗驀?guó)內(nèi)的多工廠企業(yè)應(yīng)用，而內(nèi)部化理論則是“科斯定理”在國(guó)際范圍內(nèi)的應(yīng)用，但有了新的發(fā)展和內(nèi)涵：,科斯定理針對(duì)所有產(chǎn)品，用來(lái)說(shuō)明國(guó)內(nèi)企業(yè)組織形式的變化，即為了節(jié)約交易成本，企業(yè)日益成為內(nèi)部協(xié)作、規(guī)模巨大的復(fù)合體；,內(nèi)部化理論則主要針對(duì)中間產(chǎn)品，用來(lái)說(shuō)明國(guó)際企業(yè)組織形式的變化，即出于內(nèi)部化的動(dòng)機(jī)，為了發(fā)揮內(nèi)部化的優(yōu)勢(shì)，企業(yè)日益成為適應(yīng)國(guó)際分工新模式的復(fù)合生產(chǎn)體系。,43,一、內(nèi)部化理論的產(chǎn)生,內(nèi)部化理論的代表人物首推英國(guó)里丁大學(xué)的伯 克萊和卡遜二人，其論著頗豐，其主要觀點(diǎn)最早見(jiàn) 于20世界70年代后期二人和撰的多國(guó)企業(yè)的未來(lái) 和國(guó)際經(jīng)營(yíng)論。,44,二、內(nèi)部化理論的主要內(nèi)容,（一）內(nèi)部化形成的主要原因是外部市場(chǎng)失效 內(nèi)部化理論認(rèn)為，市場(chǎng)分為兩大類： 存在于企業(yè)之外的外部市場(chǎng)，受價(jià)值規(guī)律和供求關(guān)系的支配,企業(yè)內(nèi)部的市場(chǎng)，不受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響,外部市場(chǎng)往往是不完全的，存在著種種不確定的因素，交易成本大。某些中間產(chǎn)品，特別是知識(shí)產(chǎn)品的市場(chǎng)尤不完善，使得企業(yè)無(wú)法充分利用外部市場(chǎng)有效地協(xié)調(diào)其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。 于是，跨國(guó)公司通過(guò)FDI建立海外子公司。,45,二、內(nèi)部化理論的主要內(nèi)容,（二）促使內(nèi)部化市場(chǎng)形成的重要因素是知識(shí)產(chǎn)品的特性 知識(shí)產(chǎn)品包括知識(shí)、信息、技術(shù)、專利、專有技術(shù)、 管理技能及商業(yè)信譽(yù)等。知識(shí)產(chǎn)品要實(shí)現(xiàn)其專有權(quán)的價(jià) 值，會(huì)因市場(chǎng)不完全而遇到困難。其具體原因：,知識(shí)產(chǎn)品具有“自然壟斷”的特性,知識(shí)產(chǎn)品具有公共產(chǎn)品性質(zhì)，在外部市場(chǎng)轉(zhuǎn)移極容易擴(kuò)散,知識(shí)產(chǎn)品市場(chǎng)上存在著買方的不確定性，不愿意支付令賣方完全滿意的價(jià)格,46,二、內(nèi)部化理論的主要內(nèi)容,（三）內(nèi)部化實(shí)現(xiàn)的條件是邊際收益等于邊際成本 內(nèi)部化收益： 內(nèi)部資源轉(zhuǎn)移的成本最小化 把相互依賴的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)置于統(tǒng)一的控制下，從而協(xié)調(diào)其不同階段的長(zhǎng) 期供需關(guān)系 消除買賣雙方的不確定性，消除市場(chǎng)的不利影響 通過(guò)前后向投資或兼并，充分利用中間產(chǎn)品市場(chǎng)的勢(shì)力，形成壟斷優(yōu)勢(shì) 通過(guò)對(duì)貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易的轉(zhuǎn)移價(jià)格，規(guī)避政府的干預(yù)，轉(zhuǎn)移資金， 逃避稅賦。,47,二、內(nèi)部化理論的主要內(nèi)容,內(nèi)部化成本包括： 規(guī)模經(jīng)濟(jì)成本 管理成本 國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)成本,48,二、內(nèi)部化理論的主要內(nèi)容,總之，外部市場(chǎng)失效、知識(shí)產(chǎn)品和交易成本促使企 業(yè)進(jìn)行內(nèi)部化，即建立內(nèi)部市場(chǎng)來(lái)取代外部市場(chǎng)。拉格 曼：“內(nèi)部化是企業(yè)在內(nèi)部建立一個(gè)市場(chǎng)的過(guò)程，以企業(yè) 內(nèi)部市場(chǎng)取代缺少的(外部)市場(chǎng)，企業(yè)的內(nèi)部?jī)r(jià)格 (或計(jì)劃價(jià)格)潤(rùn)滑著這一機(jī)構(gòu)，使內(nèi)部市場(chǎng)足以像潛在的 (未能實(shí)現(xiàn)的)正常市場(chǎng)一樣發(fā)揮作用”。,49,三、內(nèi)部化理論的意義,（一）研究跨國(guó)公司運(yùn)行機(jī)制的新型理論 學(xué)術(shù)界研究跨國(guó)公司理論，已經(jīng)從新古典學(xué)派時(shí)代， 即資本輸入國(guó)擁有固有優(yōu)勢(shì)（工資低、原材料便宜和市場(chǎng) 潛力大等）的時(shí)代，發(fā)展到隨著企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的海外轉(zhuǎn)移 而產(chǎn)生的內(nèi)部化時(shí)代。,內(nèi)部化理論是一種研究跨國(guó)公司運(yùn)行機(jī)制的新型理論，在許多方面突破了傳統(tǒng)的比較優(yōu)勢(shì)理論和產(chǎn)品壽命周期理論的局限，為有關(guān)跨國(guó)公司理論的研究開(kāi)辟了新的途徑和領(lǐng)域。,50,三、內(nèi)部化理論的意義,（二）一種動(dòng)態(tài)的學(xué)說(shuō) 新古典學(xué)派的比較優(yōu)勢(shì)理論，不能說(shuō)明跨國(guó)公司的 產(chǎn)生和發(fā)展，其根本原因是沒(méi)有考慮到“交易費(fèi)用”這一 動(dòng)態(tài)的概念，因而是一種脫離現(xiàn)實(shí)的靜態(tài)化理論。當(dāng)代 經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，研究跨國(guó)公司內(nèi)部化理論時(shí)，應(yīng)當(dāng)把 “交易費(fèi)用”概念與“企業(yè)機(jī)能”概念結(jié)合起來(lái)，這樣才能 充分展示這一理論的動(dòng)態(tài)性。因此，目前學(xué)術(shù)界正在努 力克服以往內(nèi)部化理論的靜態(tài)化缺陷，建立一個(gè)動(dòng)態(tài)的 內(nèi)部化理論。,51,第四節(jié) 內(nèi)部化理論,（三）貿(mào)易理論與投資理論相結(jié)合 西方學(xué)術(shù)界認(rèn)為，克服內(nèi)部化理論中的靜態(tài)問(wèn) 題，主張將貿(mào)易理論與投資理論結(jié)合起來(lái)，單純交易 費(fèi)用概念不能充分說(shuō)明從出口貿(mào)易到直接投資和就地 建廠這一個(gè)轉(zhuǎn)變過(guò)程。由于進(jìn)行直接投資，跨國(guó)公司 可以節(jié)省一部分交易費(fèi)用，但相應(yīng)增加了組織管理費(fèi) 用，而且交易費(fèi)用與管理費(fèi)用雖然有可以權(quán)衡的關(guān) 系，但卻是兩種迥然不同的費(fèi)用，二者的關(guān)系絕不是 后者為前者的延長(zhǎng)這種簡(jiǎn)單的關(guān)系。,52,第五節(jié) 國(guó)際生產(chǎn)折衷理論,一、國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的產(chǎn)生與主要內(nèi)容 與前述理論相比，折衷理論是一種綜合理論，它具 有以下三方面的特點(diǎn)：一是吸收過(guò)去20年中各家之長(zhǎng)； 二是適合于解釋不同形式的FDI；三是能夠解釋跨國(guó)公 司國(guó)際經(jīng)營(yíng)的三種主要方式，即出口貿(mào)易、國(guó)際技術(shù)轉(zhuǎn) 讓和FDI。,53,主要內(nèi)容,折衷理論也稱三項(xiàng)優(yōu)勢(shì)理論（OIL模式）： （一）所有權(quán)優(yōu)勢(shì)（Ownership Advantage） （二）內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)（Internalization Advantage ） （三）區(qū)位優(yōu)勢(shì)（ Location Advantage ）,54,（一）所有權(quán)優(yōu)勢(shì),所有權(quán)優(yōu)勢(shì)：主要是指企業(yè)擁有或能夠得到它國(guó)企業(yè)沒(méi)有 或無(wú)法得到的無(wú)形資產(chǎn)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。具體包括： 技術(shù)與管理優(yōu)勢(shì) 技術(shù)方面的優(yōu)勢(shì)是指專利權(quán)、專有技術(shù)、 信息資源、生產(chǎn)訣竅、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力等； 管理方面的優(yōu)勢(shì)是指合理的組織結(jié)構(gòu)、科學(xué) 的管理技能和靈活的營(yíng)銷技巧等。 企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì),55,（二）內(nèi)部化優(yōu)勢(shì),內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)：主要指企業(yè)為了避免外部市場(chǎng)的不完全而將壟斷優(yōu)勢(shì)保持在企業(yè)內(nèi)部。外部市場(chǎng)不完全包括： 結(jié)構(gòu)性的市場(chǎng)不完全：如競(jìng)爭(zhēng)壁壘，政府干預(yù)等 自然性的市場(chǎng)不完全：如知識(shí)市場(chǎng)的信息不對(duì)稱和高交易成本等。,外部市場(chǎng)不完全會(huì)使企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)喪失或無(wú)法發(fā)揮，企業(yè)通過(guò)內(nèi)部化可以使壟斷優(yōu)勢(shì)獲得最大收益。,在國(guó)際市場(chǎng)上，企業(yè)最終選擇哪一條途徑參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，取決于其內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)的強(qiáng)弱。內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)越大，企業(yè)越容易進(jìn)行FDI；內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)小，就選擇其他方式。,56,（三）區(qū)位優(yōu)勢(shì),區(qū)位優(yōu)勢(shì)：主要指生產(chǎn)地點(diǎn)的政策和投資環(huán)境等 方面的相對(duì)優(yōu)勢(shì)所產(chǎn)生的吸引力。具體包括： 東道國(guó)不可移動(dòng)的要素稟賦所產(chǎn)生的優(yōu)勢(shì)：如 豐富 的自然資源、優(yōu)良的地理位置、廉價(jià)的勞動(dòng)力、現(xiàn)實(shí) 的與潛在的需求等。,培育投資環(huán)境的優(yōu)勢(shì)：東道國(guó)的政治經(jīng)濟(jì)制度，社會(huì)文化環(huán)境，外資政策法規(guī)以及良好的基礎(chǔ)設(shè)施等。,此外，生產(chǎn)要素成本的質(zhì)量、運(yùn)輸成本、通訊費(fèi) 用、基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)習(xí)慣、文化差異等因素，都會(huì)影響區(qū)位選擇。,57,二、國(guó)際生產(chǎn)折衷論的意義,（一）從思想淵源來(lái)看，鄧寧體系對(duì)各家學(xué)說(shuō)兼收 并蓄，形成了一個(gè)綜合的理論模式 OIL模式并非是對(duì)以往國(guó)際直接投資理論的簡(jiǎn)單 歸納，而是從跨國(guó)公司國(guó)際生產(chǎn)的高度，討論了所有 權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)這三個(gè)變量對(duì)國(guó)際直 接投資的作用，這三個(gè)變量的不同組合決定了企業(yè)從 事出口貿(mào)易、技術(shù)轉(zhuǎn)讓還是對(duì)外直接投資。,58,二、國(guó)際生產(chǎn)折衷論的意義,企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)方式的選擇,59,二、國(guó)際生產(chǎn)折衷論的意義,（二）從經(jīng)濟(jì)內(nèi)容看，國(guó)際生產(chǎn)折衷理論是迄今最完備的、被人 們廣為接受的綜合型國(guó)際生產(chǎn)模式，被稱為國(guó)際直接投資理論中的 “通論” OIL模式不只限于討論跨國(guó)公司國(guó)際生產(chǎn)的決定因素，而且 力圖解釋跨國(guó)公司的整個(gè)國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，創(chuàng)建了“一個(gè)關(guān)于國(guó)際貿(mào) 易、對(duì)外直接投資和國(guó)際協(xié)議安排三者統(tǒng)一的理論體系”，特別是 區(qū)位優(yōu)勢(shì)的引入有助于解釋其他國(guó)家對(duì)美國(guó)的直接投資。,（三）從適用范圍來(lái)看，鄧寧體系既可用于發(fā)達(dá)國(guó)家，也可用于發(fā)展中國(guó)家,60,三、從OIL模式分析跨國(guó)公司在華投資戰(zhàn)略調(diào)整,（一）跨國(guó)公司在華投資的幾個(gè)階段 19791985，調(diào)查探索階段：幾家跨國(guó)公司進(jìn)入中國(guó)。 19861992，初步進(jìn)入階段：1986年，中國(guó)制定了鼓 勵(lì)外國(guó)投資的規(guī)定，公布了一系列優(yōu)惠措施。1986 1991年，中國(guó)實(shí)際利用外資190億美元。 19922001，大規(guī)模進(jìn)入階段：1993年外資企業(yè)數(shù)量 比1992年增長(zhǎng)近2倍。 2002年以來(lái)，調(diào)整投資戰(zhàn)略，加大投資力度，中國(guó)開(kāi) 始成為跨國(guó)公司全球戰(zhàn)略的核心。,61,（二）從OIL模式分析跨國(guó)